Magazin - Raiffeisen

Banken & Wirtschaft | Internationale Finanzmärkte
Börsenkommentar
Die Euphorie an den Börsen ist noch nicht verflogen, aber Vorsicht angesagt
Dr. Martin von
Malfér, Abteilung
Konsulenz Raiffeisen
Landesbank
Südtirol AG
Foto: H. M. Gasser
2006 wird in die Geschichte als das Jahr eingehen,
wo die Globalisierung als Konjunktur- und Finanzmotor
erstmals ihre volle Kraft entfaltete. Die multipolare
Welt erwies sich hierbei als Stabilitätsfaktor
ersten Ranges, der in der Lage war, konjunkturelle
Schwächen in einzelnen Weltregionen aufzufangen
und zu dämpfen.
Die gestiegene Nachfrage nach deutschen Mechanikartikeln
seitens der erdölproduzierenden Länder spielte
für die europäische Konjunktur 2006 sicher die wichtigste
Rolle. Die explosionsartige Nachfrage nach Rohstoffen seitens
Chinas und Indiens half den lateinamerikanischen und
afrikanischen Staaten auf die Reihe. Die Konsumenten in
Indien sorgten bei den europäischen Unternehmen für satte
Gewinne. Ebenso zogen die Finanz märkte mit dieser Globalisierungswelle
gleich. Ideo logische Konflikte, so im nahen
Osten, in Latein amerika und Russland konnten dieser Entwicklung
keinen Abbruch tun.
2006 boomten Börsen in aller Welt
So erzielten 2006 32 der 82 größten Börsenplätze der
Welt neue Höchststände. Von Lima bis Caracas,
Toronto bis New York, Sydney bis Auckland, Madrid,
Limassol, Sofia und Johannesburg konnten 2006 neue
Börsenhöchststände erzielt werden. Im Mittel bedeut
dies ein Plus von 27,5 %, ein beachtenswertes Ergebnis,
wenn man bedenkt, dass bereits die drei Jahre zuvor
Zuwächse von 32 % bis 38 % verzeichnet worden waren.
Für 2007 Prognosen nicht mehr so rosig
Welches Szenario ist nun 2007 am wahrscheinlichsten?
Die konjunkturelle Abschwächung wird nun unisono erwartet.
Insbesondere in den USA dürfte es zu einer merklichen
Konjunkturabkühlung kommen, wodurch eine
wichtige internationale Konjunkturstütze ins Stottern gerät.
Die durch steigende Energie- und Lebens mittelpreise
ausgelösten Preisschübe dürften sich häufen und vor
allem in den USA zu einer unsicheren Zinslage führen.
Der Dollar dürfte weiter an Wert verlieren. Die Globalisierung
wird aber abermals helfen, einem totalen Abbruch
zu begegnen. Somit stehen die Chancen nicht schlecht,
dass auch 2007 ein gutes Aktienjahr wird.
Prost und viel Glück!
Aktienmärkte weltweit in Euro
Börsentendenz *
115
110
105
100
Aktienmärkte
Amerika
Europa
Japan
China
95
90
85
80
Feb. 06
Mär. 06
Apr. 06
Mai 06
Juni 06
Juli 06
Aug. 06
Sep. 06
Okt. 06
Nov. 06
Dez. 06
Anleihenmärkte
Europa
USA
Renditen
Europa
USA
* Aussicht auf drei Monate
10
Indexentwicklung
Börsenindex Veränderung in % Entwicklung 12 Monate
Stand: 02. 01. 2007 Abschluss 1 Monat 1 Jahr 3 Jahre Hoch Tief Volatilität
Aktienmärkte
MSCI World Welt USD 1.483,58 2,29% 17,14% 44,29%
DJ Euro Stoxx 50 Euro-Raum EUR 4.119,94 4,78% 15,12% 49,24% 4.147,38 3.379,66 14,01
Dow Jones Ind. USA USD 12.463,15 2,21% 16,29% 19,22% 12.529,88 10.661,15 9,88
Nasdaq Comp. USA USD 2.415,29 0,09% 9,52% 20,56% 2.470,95 2.012,78 13,67
DAX Deutschland EUR 6.596,92 5,70% 21,98% 66,37% 6.629,33 5.243,71 15,11
MIB 30 Italien EUR 41.570,00 3,81% 17,53% 55,61% 41.645,00 34.518,00 12,59
Nikkei 225 Japan JPY 17.225,83 5,54% 6,92% 61,34% 17.563,37 14.045,53 18,97
Anleihenmärkte
JPM Global Welt USD 359,52 -2,59% 5,86% 8,94%
JPM Euro Euro-Raum 420,48 -1,54% -0,21% 13,56%
Bundfutures Euroland EUR 116,26 -2,23% -4,34% 14,22%
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