P.T. MAGAZIN 02/2011

Wirtschaft
Exportvolumen dürfte bereits Mitte
2010 wieder annähernd das Vorkrisenniveau
erreicht haben. Insbesondere
war und ist Deutschland gut darauf
vorbereitet, die starke Investitionsnachfrage
in Asien zu befriedigen.“
Business investment
Euros b
85
80
Forecast
Richtung Schwellenländer
Seit dem 2. und 3. Quartal hat auch der
Inlandsmarkt einen beträchtlichen
Anteil an der Erholung der deutschen
Wirtschaft. „Die Investitionstätigkeit
in Deutschland dürfte weiter steigen,
sobald sich die Erholung als dauerhaft
erweist und Unternehmen mutiger
werden, wenn es um Kapazitätserweiterungen
geht“, erwartet Müller.
Laut EEF werden die Investitionen in
diesem Jahr um 4,1% zulegen (2010:
5,1%). „Die Investitionsströme werden
sich weg von Europa in Richtung
Schwellenländer verlagern.“
Neuverschuldung sinkt deutlich
Dank sprudelnder Steuereinnahmen
wird Deutschland seine Neuverschuldung
deutlich reduzieren: von 4,1% des
Bruttoinlandsprodukts im Jahr 2010
auf 3,6% im Jahr 2011. Im Jahr 2012
wird die Neuverschuldung dann
unter die 3%-Grenze des Maastrichter
Vertrags sinken – auf 2,8%.
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Source: Oxford Economics
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
Um den Preis harter Sparmaßnahmen
werden auch die Krisenländer ihre
Neuverschuldung deutlich senken
können: Im Fall Irlands, das im Jahr
2010 voraussichtlich neue Schulden in
Höhe von 32,1% des Bruttoinlandsprodukts
aufnimmt, wird die Neuverschuldung
auf 10,8% (2011) bzw. 8,5% (2012)
sinken. Trotz ihrer Sparbemühungen
werden Spanien, Irland und Griechenland
auch im Jahr 2014 bei der Neuverschuldung
noch über der 3%-Grenze
liegen.
Von einem Schuldenabbau sind
diese Länder zudem weit entfernt: So
werden z. B. die Schulden des irischen
Studie Ernst & Young Eurozone Forecast (EEF)
Staats von derzeit 96 auf 114% des
Bruttoinlandsprodukts im Jahr 2014
steigen. Griechenland wird 2014
voraussichtlich sogar Schulden in Höhe
von 156,5% des Bruttoinlandsprodukts
haben. Vor allem im Fall Griechenlands
spricht alles dafür, dass die Staatsfinanzen
nur mit massiven Hilfen von
außen oder im Rahmen eines Schuldenschnitts
zu sanieren sind. ■
■ Erscheint vierteljährlich.
■ Basiert auf dem Prognosemodell der EZB.
■ Wird von dem renommierten britischen Wirtschaftsforschungsinstitut Oxford Economics
erstellt.
■ Liefert Hintergrundinformationen zu makroökonomischen Entwicklungen in der Eurozone
insgesamt sowie in den 16 Einzelstaaten.
(Quelle: Ernst & Young Eurozone Forecast)