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Notwendigkeit einer individuellen Beratung Diese Informationen zur Anlage in Optionsscheine auf einen EUR-Swapsatz ersetzen nicht die zur Berücksichtigung Ihrer individuellen Verhältnisse unerläßliche Beratung vor der Kaufentscheidung durch Ihre Hausbank oder einen qualifizierten Berater. ---------------------------------------------- Die Optionsscheine, die Gegenstand dieses Nachtrages sind, werden von der HSBC Trinkaus & Burkhardt Kommanditgesellschaft auf Aktien, Düsseldorf, (die "Emittentin") ab dem 5. Januar 2005 öffentlich angeboten und freibleibend verkauft. ---------------------------------------------- Produktinformation und wichtige Informationen über Verlustrisiken Allgemeine Informationen zu Optionsscheinen auf einen EUR-Swapsatz Der Käufer eines Optionsscheins auf einen EUR-Swapsatz (der "Swapsatz") erwirbt das Recht, die Zahlung eines am Ausübungstag ermittelten Differenzbetrages (wie nachfolgend definiert) je Optionsschein von der Emittentin zu verlangen. "Swapsatz" im Sinne dieser Optionsscheinbedingungen ist der am Ausübungstag um 11.00 Uhr (Frankfurter Zeit) festgestellte feste Prozentsatz p.a., der aufgrund einer Zinstauschvereinbarung, deren Laufzeit in den jeweiligen Optionsscheinbedingungen festgelegt ist, jährlich nachträglich auf Grundlage des Quotienten "30/360" zu zahlen wäre. Bei Swap-Optionsscheinen handelt es sich um das verbriefte Recht aus einer Option auf Abschluß eines Swap- Vertrages, auch "Swaptions" * genannt. Bei der überwiegenden Anzahl von Swaptions kommt es am Ausübungstag nicht zum tatsächlichen Abschluß eines Swap-Vertrages, sondern es findet, wie auch bei dem vorliegenden Swap-Optionsschein, ein Barausgleich in Höhe des Differenzbetrages statt. Der "Differenzbetrag" entspricht dem Barwert der Differenz, um die am Ausübungstag der jeweilige Swapsatz den bei Emission des Optionsschein festgelegten jeweiligen Basissatz unterschreitet (Swap-Call-Optionsschein) bzw. überschreitet (Swap-Put-Optionsschein), jeweils berechnet auf die Laufzeit des jeweiligen Swapsatzes und den bei Emission des Optionsscheins zugrunde gelegten Nennwertes. Damit kommt ein Differenzbetrag im Falle eines Swap-Call-Optionsscheines nur zur Auszahlung, soweit der Swapsatz am Ausübungstag unter dem Basissatz und im Fall eines Swap-Put-Optionsscheines, soweit der Swapsatz über dem Basissatz liegt. Dementsprechend geht der Käufer eines Swap-Call-Optionsscheines von sinkenden Swapsätzen und der Käufer eines Swap-Put-Optionsscheines von steigenden Swapsätzen aus. Wichtige Informationen über Verlustrisiken bei Optionsscheinen A. Grundsätzliches Verfall oder Wertminderung Die Rechte, die die Optionsscheine verbriefen, können verfallen oder an Wert verlieren, weil diese Wertpapiere stets nur befristete Rechte verbriefen. Je kürzer die Frist ist, desto größer kann Ihr Risiko sein. * Eine Call- oder Receiver-Swaption stellt für den Käufer das Wahlrecht dar, einen festen Zinssatz zu erhalten und einen variablen Zinssatz zu zahlen. Demgegenüber ist eine Put- oder Payers-Swaption eine Option, einen festen Zinssatz zu zahlen und einen variablen Zinssatz zu erhalten. Die Laufzeiten der Swaptions und der unterliegenden Zinsswaps sind frei vereinbar und nicht an im Markt befindliche Anleihen gebunden. Bei der überwiegenden Anzahl von Swaptions wird am Verfalltag, sofern die Option einen inneren Wert hat, ein Barausgleich vorgenommen, d.h. ein Swap-Vertrag wird nicht abgeschlossen. Die Ermittlung dieses Barausgleichs erfolgt rein mathematisch und wird somit im Gegensatz zu Anleihekursen nicht durch Bonitätsoder Liquiditätsaspekte beeinflußt. 2
Risiko eines Totalverlustes Ein Kauf von Optionsscheinen kann unabhängig von der finanziellen Leistungsfähigkeit des Emittenten allein aufgrund ungünstiger Marktentwicklungen und Zeitablaufs zu einem Totalverlust des eingesetzten Betrages (insbesondere des Kaufpreises für den Optionsschein) führen. Fehlende Absicherungsmöglichkeiten Geschäfte, mit denen Verlustrisiken aus Optionsscheinkäufen ausgeschlossen oder eingeschränkt werden sollen (Absicherungsgeschäfte), können möglicherweise nicht oder nur zu einem für Sie verlustbringenden Preis getätigt werden. Zusätzliches Verlustpotential Ihr Verlustrisiko steigt, wenn Sie für den Erwerb von Optionsscheinen einen Kredit in Anspruch nehmen. Dasselbe ist bei Optionsscheinen der Fall, bei denen der Kurs des Swapsatzes auf ausländische Währung lautet. B. Typische Risiken beim Kauf von Optionsscheinen auf EUR-Zinsswaps Ein Zinsswap, also der Basiswert der Optionsscheine, ist eine zweiseitige Vereinbarung über den Austausch von Zinszahlungen. Während die eine Partei einen von Vertragsbeginn an festgelegten gleichbleibenden Zinssatz zahlt, erhält sie im Gegenzug von der anderen Partei einen variablen Geldmarktzins, in den meisten Fällen den halbjährlich zahlbaren Sechs-Monats-EURIBOR-Satz. Ausgetauscht werden lediglich die Zinszahlungen und keine Kapitalbeträge. Die Berechnung der Zinszahlungen erfolgt auf der Basis eines fiktiven unterliegenden Kapitalbetrages. Zinsswaps unterliegen wie festverzinsliche Wertpapiere durch Veränderungen des Marktzinsniveaus Wertänderungen. So wie bei festverzinslichen Wertpapieren über deren Kurs Differenzen zwischen den Nominalzinssätzen und den Marktrenditen ausgeglichen werden, haben Zinsswaps positive oder negative Barwerte, die den Differenzen zwischen den abgeschlossenen Swapsätzen und dem aktuellen Marktniveau entsprechen. Die Entwicklung der Swapsätze folgt in der Regel eng der Entwicklung der Renditen anderer Kapitalmarktinstrumente. Die Veränderung des Swapsatzes, der dem Optionsschein als Berechnungsmaßstab für einen Barausgleich zugrundeliegt, kann den Wert des Anspruchs des Optionsscheininhabers mindern. Zu einer Wertminderung kommt es im Fall einer Kaufoption (Call) bei einem Anstieg des Swapsatzes, im Fall einer Verkaufsoption (Put) bei einem Absinken des Swapsatzes. Tritt eine Wertminderung des Optionsscheins ein, so erfolgt diese stets überproportional zur Veränderung des Swapsatzes und kann sogar bis hin zur Wertlosigkeit des Anspruchs und damit des Optionsscheins führen. Entpricht im Fall einer Kaufoption (Swap-Call-Optionsschein) am Ausübungstag der Swapsatz dem Basissatz oder ist der Swapsatz höher als dieser, so erhält der Optionsscheininhaber keinen Differenzbetrag. Das gleiche gilt bei einer Verkaufsoption (Swap-Put-Optionsschein), wenn am Ausübungstag der Basissatz dem Swapsatz entspricht bzw. der Basissatz kleiner als der Swapsatz ist. In beiden Fällen erleidet der Optionsscheininhaber einen Totalverlust seines eingesetzten Kapitals. Bei den vorliegenden Optionsscheinen handelt es sich um Optionsscheine mit "europäischer" Ausübung, d.h. sie können nur einmalig am Ende der Laufzeit ausgeübt werden. Die Ausgestaltung der Swap-Optionsscheine als europäische Optionen bedeutet, daß für deren Preisbildung primär der zum Ausübungstag ermittelte Swapsatz und dessen Volatilität und nicht der aktuelle EUR-Swapsatz relevant ist. Daher beeinflußt dieser rein mathematisch aus der Zinsstrukturkurve abgeleitete Termin-EUR-Swapsatz die Preise der Swap- Optionsscheine bei einer gegebenen Veränderung der Zinsstrukturkurve, und zwar auch dann, wenn der aktuelle EUR-Swapsatz unverändert bleibt. So kann sich der Preis eines Swap-Call-Optionsscheines infolge steigender Termin-Swapsätze und/oder niedrigerer Volatilität vermindern, obwohl gleichzeitig die aktuellen EUR-Swapsätze unverändert bleiben oder sogar sinken. Ebenso kann sich der Preis eines Swap-Put-Optionsscheines infolge fallender Termin-Swapsätze und/oder niedrigerer Volatilität vermindern, obwohl gleichzeitig die aktuellen EUR-Swapsätze unverändert bleiben oder sogar steigen. 3
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Seite 5 und 6: Rechtsvorschriften des betreffenden
Seite 7 und 8: a) Die Emittentin wird am Ausübung

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