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JAHRESABSCHLUSS 2011 – LAGEBERICHT
Im Voraus fakturierte Rechnungen aus den Bereichen Jagd und Nebennutzungen führten zum Ausweis
von passiven Rechnungsabgrenzungsposten in Höhe von 4,8 Mio. Euro (Vorjahr 4,6 Mio. Euro).
Cashflow
Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit beläuft sich auf 77,6 Mio. EUR (Vorjahr 77,4 Mio. Euro).
Der Cashflow nach Investitions- und Finanzierungstätigkeit sowie Gewinnabführung beträgt 8,5 Mio. Euro
(Vorjahr 24,9 Mio. Euro). In 2011 wurden somit die liquiden Mittel erhöht.
Der Anteil des Working Capitals am Umsatz stieg auf 4,6 % (Vorjahr 3,5 %). Dies entspricht einem An-
stieg um 4,0 Mio. Euro, der vornehmlich auf den Aufbau der Lagerbestände, durch höhere Bewertungs-
vorgaben gemäß BilMoG sowie den offenen Forderungen zurückzuführen ist.
Weitere 16,7 Mio. Euro flossen in Investitionen (Sach- und Finanzanlagen). Der Cashflow vor Gewinnab-
führung beläuft sich auf 60,9 Mio. Euro. Die für das Geschäftsjahr 2010 zu zahlende Ausschüttung an den
Freistaat Bayern in Höhe von 52,4 Mio. Euro konnte vollständig aus dem Cashflow finanziert werden.
Demzufolge hat sich der Finanzmittelbestand in 2011 um 8,5 Mio. Euro erhöht. Die finanzielle Basis der
Bayerischen Staatsforsten ist gesichert.
90,0
80,0
70,0
60,0
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
0,0
11,0
8,2
63,0
Cash-Flow
-4,0
1,9
Verwendung Cashflow 2011 in Mio. Euro
Geschäftsbetrieb (De-) Investition
-5,4
-12,5
aus laufender Geschäftstätigkeit Cash-Flow aus Investitionstätigkeit
15. September 2011 Seite 30
1,2
Freistaat
Bayern
-52,4
Gewinnabführung
8,5
Cashflow
Cashflow
(= Änderung Finanzmitelbestand)
Gewinnabführung (-)
Anlagenabgang (+)
Sachanlagen (-)
Finanzanlagen (-)
Sonst. Ford./Verb. (+)
Working Capital (+)
Veränderung Rückstellungen (+)
Abschreibungen (+)
Jahresüberschuss