Thema 1: Hedging, Spekulation und Risikomessung
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Steuern <strong>und</strong> Insolvenzkosten• Analoge Ergebnisse resultieren bei der Vermeidung von Steuerzahlungenbei „konvexer“ Besteuerung (zL).(zL)„Steuerzahlung“L„Steuerrückzahlung“zMit k(z L) c( (z L)) (zL) ("konvexe Kostenfunktion") resultiert als Ziel:T T T (q)(I)E kzT nI zTLmin.!n,I I IIIProf. Dr. Marc Gürtler | <strong>Thema</strong> 1: <strong>Hedging</strong>, <strong>Spekulation</strong> <strong>und</strong> <strong>Risikomessung</strong> | Seite 49