ETf-Matrix - EXtra-Magazin

Nachhaltigkeitwww.extra-funds.departizipieren und emittieren fleißig sogenanntenScharia-konforme Anlageprodukte.Auch die ETF-Industrie isthier aktiv. Das Konstruktionsprinzip derScharia-ETFs ist dabei an den Glaubensgrundsätzendes Islams ausgerichtet.Danach sind Investitionen inUnternehmen der Waffen-, Tabak-, Unterhaltungs-oder Erotikindustrie strengverboten. Auch Zinszahlungen sindnicht gestattet. Hingegen darf, entgegenden klassischen europäischenNachhaltigkeitskriterien, beispielsweisein Unternehmen der Ölindustrie investiertwerden. Vielleicht sollten sichEmittenten schariakonforme ETFszum Vorbild nehmen und versuchen,auf Basis christlicher Wertvorstellungenneue Kundengruppen zu erschließen.Schließlich sind christlich begründeteAnlagekriterien für europäischeAnleger leichter nachzuvollziehen alskomplexe nachhaltig ausgerichteteAnlagestrategien. Bislang fehlt allerdingsein entsprechendes Angebot inEuropa. Nicht so in Amerika, wo derEmittent KLD bereits zahlreiche Indizesmit christlichem Konstruktionsprinzippositioniert hat. Dennoch sind auchreligiös geprägte Finanzprodukte nichtdavor gefeit, geschlossen zu werden.Der amerikanische JETS-ETF IslamicMarket wird Ende Oktober mangelsAnlegerinteresse geschlossen – verwunderlichangesichts der 7 Mio. inden USA lebenden Muslime.Risiken der NachhaltigkeitZwar sind die angeführten SchariakonformenFinanzprodukte, durchdas Verbot hochspekulativer Engagements,vergleichsweise milde durchdie Finanzkrise gekommen. Dennochbergen nachhaltig-ethisch ausgerichtetePortfolios nicht zu verachtendeRisiken. Zum einen ist aufgrundder geringen Anzahl von adäquatenETFs eine ausreichende Diversifikationschwierig. Ferner sind nachhaltignausgerichtete Branchen bzw. Unternehmennoch recht jung, so dass sieoftmals eine noch nicht so etablierteMarktposition innehaben oder teilweisesogar noch Empfänger staatlicherSubventionen sind. Im Fall der Solarbranchebeispielsweise bescherteeine Kürzung der Solarsubventionenhohe Kurseinbrüche. Anleger solltensich daher sorgfältig überlegen, obein durchweg nachhaltig konzipiertesPortfolio dem eigenen Risikoprofil entspricht.Wenig Informationen,geringes AngebotDie Schwierigkeiten ethischer Finanzprodukteerscheinen hausgemacht.Umfragen zufolge waren Anfang 201055 Prozent der Bundesbürger interessiertan ethischen Finanzprodukten,lediglich 26 Prozent haben tatsächlichinvestiert. Als Grund für die geringeResonanz gilt unter anderem derInformationsmangel. 80 Prozent derbefragten interessierten Anleger gabenunzureichende Informationen alsGrund an, nachhaltige Finanzprodukteletztlich nicht zu berücksichtigen. ZweitDrittel bemängelten die Finanzprodukteals intransparent, die Hälfte als zukompliziert und ebenfalls die Hälfte beklagtedas geringe Angebot.Finanzindustrie ist gefragtEs liegt also in der Hand der Emittenten,die Entwicklung des Segmentsvor-anzutreiben. In erster Linie müsstenüberzeugende Nachhaltigkeitskriterienentwickelt und konsequent umgesetztwerden. Freilich gehört hierzuauch eine umfassende und vor allemtransparente Informationskampagnein Richtung der Anleger. Denn im Segmentnachhaltiger ETFs schlummertenormes Wachstumspotenzial. Langfristigdürfte der Markt für ethischeETFs also weiter wachsen und damitauch die bisherigen „Kinderkrankheiten“ablegen.Ausgewählte Indexprodukte, um nachhaltig bzw. Scharia-konform zu investierenIndex KAG ISIN VVG Kurs SpreadVolumenin Mio.EURDAS Swap FWhrgDJ EURO STOXX Sustainability 40 iShares DE000A0F5UG3 0,40% 9,78 € 0,10% 59,05 AS Direkt EURS&P U.S. Carbon Efficient db x-trackers LU0411076002 0,50% 8,02 € 0,00% 2,05 TH Swap USDS&P Global Clean Energy iShares DE000A0M5X10 0,65% 7,08 € 0,35% 90,68 AS Direkt USDS&P Global Water iShares DE000A0MSAG2 0,65% 16,33 € 0,25% 85,61 AS Direkt USDWorld Alternative Energy Lyxor FR0010524777 0,60% 18,51 € 0,43% 92,49 AS Swap EURMSCI World Islamic iShares DE000A0NA0L5 0,60% 15,52 € 0,26% 16,77 AS Direkt USDMSCI Emerging Markets Islamic iShares DE000A0NA0M3 0,85% 14,82 € 0,27% 13,4 AS Direkt USDQuelle: www.extra-funds.de, Stand: 26.10.2010November 2010 23