Das Wissen dieser Welt - LV 1871

Krisen kommen – Krisen gehen.
Für die Generationen der Wirtschaftswunderjahre ab 1950
war der Schutz ihres Kapitals vor Inflation und Währungsentwertungen
ein entscheidender Faktor bei der Geldanlage.
In den letzten Jahrzehnten mit relativ stabiler Preisentwicklung
spielte das Thema nur noch eine untergeordnete
Rolle. Die heutige Struktur des Anlagevermögens privater
Haushalte bietet daher kaum noch Inflationsschutz. Doch
nicht nur die Geldentwertung selbst steigt an, vor allem die
Inflationsangst der Bevölkerung nimmt dramatisch zu. Mit
Beginn der Finanzkrise, spätestens jedoch seit der Lehman-
Pleite im Jahr 2008, kamen auch Sorgen über hohe Verluste
bei den bis dahin sicher geglaubten Rentenpapieren hinzu.
Selbst Geldmarktfonds blieben nicht verschont. Um die deutschen
Anleger zu beruhigen und eine Panik zu vermeiden,
musste die Bundesregierung eine Garantie für Spareinlagen
aussprechen. Die Finanzkrise rüttelt bis heute an den Grundfesten
der Weltwirtschaft. Um das ins Wanken geratene
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Quelle: Bloomberg und eigene Auf bereitung. Stand: 31.Dezember 2011
System zu stabilisieren, mussten die Staaten Milliarden zur
Rettung von Banken bereitstellen. Die Staatsverschuldung
der meisten Länder wuchs dadurch so schnell wie noch nie
und so rückte die Insolvenz einzelner Staaten in den Fokus.
Die großen Notenbanken begannen, Staatsanleihen aufzukaufen
und diese weitgehend mit neu gedrucktem Geld zu bezahlen.
Dies zeigt sich vor allem in der massiven Ausweitung der Bilanz
der amerikanischen Notenbank Fed (siehe Grafik). Diese
„Monetarisierung“ der Staatsschulden birgt die Gefahr einer
signifikanten Geldentwertung. Die Sorge, dass der US-Dollar
eines Tages wertlos ist, führte in den USA bereits dazu,
dass einzelne Bundesstaaten neben dem Dollar auch Gold und
Silber als Zahlungsmittel einführten. Dem liegt die Erfahrung
zugrunde, dass die Anlage in Edelmetallen vor Inflation
schützen kann. Tatsächlich ist der Goldpreis angesichts der
steigenden Inflationsgefahren durch die außergewöhnliche
Notenbankpolitik bereits gestiegen (siehe Chart).
FED-Bilanzsumme
Gold