2018-Geschaeftsbericht

119 Konzernrechnung
3. Finanzierung und Risikomanagement
Dieses Kapitel beschreibt die Regelungen und Verfahren, die angewendet werden, um die Kapitalstruktur
sowie die finanziellen Risiken, die damit verbunden sind, zu steuern. Das gesamte Kapital ist definiert als
Eigenkapital und Nettoverschuldung. GF steuert seine Kapitalstruktur so, um die Gewinne der Aktionäre zu
maximieren, eine optimale Kapitalkostenstruktur zu erhalten und die Flexibilität für Investitionen zu
wahren.
3.1 Verzinsliche Finanzverbindlichkeiten und verpfändete oder abgetretene
Aktiven
3.1.1 Verzinsliche Finanzverbindlichkeiten
Die verzinslichen Finanzverbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:
Mio. CHF
Bis
1 Jahr
Bis
5 Jahre
Fälligkeit
über
5 Jahre 2018 2017
Anleihen (zu festverzinslichen Sätzen) 149 425 574 524
Übrige Finanzverbindlichkeiten
(zu festverzinslichen Sätzen) 1 46 56 102 136
Übrige Finanzverbindlichkeiten
(zu variabel verzinslichen Sätzen) 98 2 100 128
Darlehen von Personalvorsorgeeinrichtungen
4 4 28
Total 148 207 425 780 816
1 In dieser Position werden übrige Finanzverbindlichkeiten mit einer Zinsbindungsfrist von mehr als drei Monaten ausgewiesen.
Die Nettoverschuldung, die sich aus der Differenz des verzinslichen Fremdkapitals und den flüssigen
Mitteln und Wertschriften ergibt, hat sich im Berichtsjahr um CHF 55 Mio. auf CHF 238 Mio. erhöht (Vorjahr:
CHF 183 Mio.). Der Anstieg ist weitgehend auf den Verbrauch des freien Cashflows nach Akquisitionen (CHF
147 Mio.) für Akquisitionen und Ausschüttungen an die Aktionäre von GF von CHF 94 Mio. zurückzuführen.
Der gegenläufige Effekt von CHF 69 Mio. stammt aus der Dekonsolidierung von Darlehen im Zug der
Devestition von zwei Eisengussstandorten in Singen und Mettmann (beide Deutschland).
In der Betrachtungsperiode wurde durch die Platzierung eines Bondes in Höhe von CHF 200 Mio. mit einer
Laufzeit von zehn Jahren das Liquiditätsprofil verbessert.