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Aufstockung der Anleihe, weitere Anleihen
Eine Begebung weiterer Schuldverschreibungen könnte zur Folge haben, dass die bisher
emittierten Inhaber-Teilschuldverschreibungen aufgrund des hierdurch verursachten größeren
Angebotes einen geringeren Marktwert haben.
Marktpreisänderungen
Der Marktpreis der Inhaber-Teilschuldverschreibungen könnte infolge von Änderungen des
Marktzinses oder des Ratings der Emittentin fallen, sodass Anleger eine geringere Rendite
erhalten könnten, als von ihnen erwartet.
Falls Anleger die Inhaber-Teilschuldverschreibungen vor der Fälligkeit veräußern, besteht
ein Risiko auf Grund veränderter Zinssätze im Kapitalmarkt. Während der Nominalzinssatz
eines festverzinslichen Wertpapiers während der Dauer der Laufzeit des Wertpapiers fest ist,
ändern sich die Marktzinsen üblicherweise täglich. Wenn sich der Marktzins ändert, ändert
sich der Marktpreis für das Wertpapier. Wenn der Marktzins steigt, fällt in aller Regel der
Kurs für ein festverzinsliches Wertpapier. Änderungen des Marktzinses können sich daher
nachteilig auf den Marktwert (und damit auf den Erlös, der bei einem Verkauf für die Anleihe
zu erzielen wäre) der Inhaber-Teilschuldverschreibungen auswirken und im Falle eines Verkaufs
vor Ende der Laufzeit zu Verlusten für die Anleger führen.
Für diejenigen Anleger, die die angebotene Inhaber-Teilschuldverschreibung in einem Betriebsvermögen
halten oder die aus anderen Gründen Bücher mit einem (regelmäßigen)
Vermögensstatus (Bilanz) führen müssen, besteht das Risiko, dass der Wert der Inhaber-
Teilschuldverschreibungen während ihrer Laufzeit sinkt und sie, obgleich sie die Anleihe weiter
halten, nicht liquiditätswirksame Verluste infolge von notwendig werdenden buchmäßigen
Abschreibungen ausweisen müssen.
Die Emittentin wurde am 08.06.2011 von der Creditreform Rating AG mit dem Unternehmensrating
BB+ bewertet. Eine jederzeit mögliche Änderung, Aufhebung oder Aussetzung
des Ratings könnte sich negativ auf den Marktpreis der Inhaber-Teilschuldverschreibungen
auswirken.
Steuerliche Risiken
Die Entwicklung des geltenden deutschen und des österreichischen Steuerrechts unterliegt
einem stetigen Wandel. Die Emittentin hat keinen Einfluss darauf, dass die im Zeitpunkt der
Prospekterstellung geltenden steuerlichen Gesetzesvorschriften und die zu ihrer Ausführung
erlassenen steuerlichen Verwaltungsanweisungen, Erlasse und Verordnungen in unveränderter
Form während der Gesamtlaufzeit der Anleihe fortbestehen. Die im vorliegenden
Prospekt dargestellten steuerlichen Angaben geben deshalb ausschließlich die derzeitige
Rechtslage unter Berücksichtigung der aktuellen Rechtsprechung und Verwaltungsauffassung
sowie von einschlägigen juristischen Kommentaren im Zeitpunkt der Veröffentlichung
des vorliegenden Prospekts wieder. Es besteht die Möglichkeit von zukünftigen Änderungen
des Steuerrechts oder einer Änderung der Verwaltungsauffassung. Auch eine geänderte
Rechtsprechung der Finanzverwaltung kann nicht ausgeschlossen werden. Im Fall der Änderung
der steuerlichen Gesetze oder der Auslegung der bestehenden steuerlichen Gesetze
können sowohl die geschäftliche Tätigkeit der Royalbeach-Gruppe als auch die steuerlichen
Bedingungen für die Anleger in Bezug auf die Anleihe negativ beeinflusst werden. Dies kann
sowohl für die Royalbeach-Gruppe als auch für die Anleger zu erheblichen steuerlichen
Mehrbelastungen führen. Für die vom Anleger mit dem Erwerb dieser Anleihe beabsichtigten
oder geplanten steuerlichen Ziele ist allein der Anleger verantwortlich.
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