Schiffsgutachten .pdf
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G U T A C H T E N Nr. 127/04<br />
über den Wert mit<br />
Beurteilung der Technik und der Angemessenheit des Kaufpreises<br />
unter Berücksichtigung einer geschlossenen Time Charter<br />
für das Containerschiff<br />
MS "VEGA GOTLAND"<br />
Neubau der Werft<br />
Kouan Shipbuilding Industry, China<br />
Inhaltsverzeichnis<br />
0 Präambel<br />
Seite<br />
2<br />
1 Beschreibung des Schiffstyps 4<br />
2 Hauptabmessungen 5<br />
3 Vorschriften 7<br />
4 Technische Ausstattung 7<br />
5 Beurteilung 9<br />
6 Bewertung - Verbrauch 12<br />
7 Bewertung - Baupreis 13<br />
8 Charterraten 19<br />
9 Verkaufserlös 22<br />
10 Zusammenfassung 24<br />
Vermerk: © Verwendung, Veröffentlichung und Weitergabe<br />
- auch auszugsweise - nur mit meiner Genehmigung.<br />
Dipl.-Ing. Ulrich Blankenburg
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 2<br />
0 Präambel<br />
Im Auftrag und für Rechnung der<br />
MS "VEGA GOTLAND" Schifffahrtsgesellschaft mbH & Co. KG<br />
c/o Lloyd Fonds AG<br />
Neuer Wall 72<br />
20354 Hamburg<br />
erstellt der Unterzeichner, ein von der Handelskammer Hamburg öffentlich bestellter<br />
und vereidigter Schiffsschätzer, nachstehend eine Beurteilung über die Angemessenheit<br />
des Baupreises unter Berücksichtigung des Entwurfes und der Technik für<br />
einen Containerschiff-Neubau Typ CV 1100-Plus mit 1080 TEU, sowie der vereinbarten<br />
Festcharter von 5 Jahren.<br />
Schiffstyp : Container-Motorschiff Typ CV 1100-Plus mit 2 Kranen<br />
Bauwerft : Kouan Shipbuilding Industry<br />
Baunummer : KA404<br />
Schiffsnamen: "VEGA GOTLAND"<br />
Flagge : voraussichtlich Antigua & Barbuda<br />
Homeport : voraussichtlich St. John´s<br />
Eigentümer : MS "VEGA GOTLAND" Schifffahrtsgesellschaft mbh & Co. KG,<br />
Hamburg<br />
Bereederung : Vega-Reederei Friedrich Dauber GmbH & Co. KG, Hamburg<br />
Ablieferung: Dez. 2005<br />
Das Schiff wird unter der Flagge Antigua & Barbuda eingesetzt. Ein Einsatz unter<br />
deutscher Flagge ist gemäß dem am 1.Okt. 1998 in Kraft getretenen Schiffssicherheitsgesetz<br />
sowie durch Anwendung der EU-Umflaggungsrichtlinie Nr. 613/91 ohne<br />
größeren Aufwand möglich. Es sind allerdings neue Zertifikate auszustellen, mit<br />
Überprüfungen der nautischen und funktechnischen Anlagen ist zu rechnen.<br />
Dieser Schiffstyp ist ein Containerschiff vom Typ "CV 1100-Plus" und wird von einem<br />
mittelschnellaufender 4-takt Dieselmotor über einen Verstellpropeller angetrieben.<br />
Maschinenraum und Deckshaus sind achtern angeordnet. Die 5 Laderäume mit<br />
7 Luken können über 2 Krane bedient werden.
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 3<br />
Das zu beurteilende Schiff gehört zu einer Serie von Neubauten die von der Kouan<br />
Shipbuilding Industry an die Bestellergesellschaft geliefert werden, sie sind für "Große<br />
Fahrt" weltweit und für schwere Ladung ausgelegt.<br />
Die Beurteilung ohne Besichtigung durch den Gutachter, basiert auf den von der<br />
Reederei erhaltenen Unterlagen für das MS "VEGA DIAMOND", baugleiches<br />
Schwesterschiff:<br />
sowie<br />
General Arrangement Plan, Drwg. No. 1-1071.01<br />
Capacity Plan, Drwg. No. 26-1063.01<br />
Container Stowage Plan, Drwg. No. 24-1062.01<br />
Makerslist, vom 04.09.2000<br />
Schleppversuch Protokoll, vom Januar 2001<br />
Preliminary Trimm & Stability Booklet, vom 09.02.2001<br />
Typenblatt, Vega Reederei 19.05.03<br />
verschiedene Schiffsicherheits Zertifikate der Klassifikationsgesellschaft<br />
"Bureau Veritas" vom Feb. 2003, siehe Abschnitt 3.<br />
Construction Report Machinery/El. Installation, GL Reg.No.110183<br />
Die Beurteilung ist kein Rechtsgutachten, keine Prüfung des Prospektes und<br />
keine Prüfung der Wirtschaftlichkeit des Schiffes. Die nachstehend gegebenen<br />
Bewertungen und zum Ausdruck gebrachten Meinungen basieren auf<br />
aktuellen Marktdaten, sind stichtagsbezogen mit Datum 12.11.2004 (Zeitpunkt<br />
der Berechnungen) und können sich ohne vorherige Ankündigungen ändern.
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 4<br />
1 Beschreibung des Schiffstyps<br />
Der von dem deutschen Ingenieurbüro Schiffko GmbH weiterentwickelte Schiffstyp<br />
CV 1100-Plus wird von der Kouan Shipbuilding Industry gebaut.<br />
Das zu beurteilende Schiff, ein Containerschiff mit ca. 1.080 TEU und ca. 19,5 kn<br />
(Angabe Typenblatt) Geschwindigkeit; konstruiert als Glattdecker, Doppelhülle,<br />
durchgehendem Doppelboden, 7 Luken und 5 Laderäumen, mit 2 Ladekrane, geneigtem<br />
Vorsteven, Wulstbug, senkrechtem Spiegelheck sowie mit 1-Schrauben- antrieb<br />
durch eine Dieselmotor-Verstellpropeller-Getriebe-Anlage. Ein Bugstrahlruder<br />
mit 700 kW dient als Manövrierhilfe. Das Schiff ist für Eisfahrt verstärkt (ohne Eisklasse).<br />
Maschinenraum und Wohneinrichtung im Deckshaus sind achtern angeordnet.<br />
Die Container Stauung basiert auf ISO Norm 40 x 8 x 8,5 Fuß mit festen Guides<br />
(= Zellführungssystemen) in den Laderäumen, aber mit Fittingen für 2 x 20 Fuß<br />
Cont. Stauung. Insgesamt können ohne Verlust an Stellplätzen auch in Laderaum 1<br />
(2 Stck.) und an Deck (157 Stck.) 45 Fuß Container, alternativ an Deck (64 Stk.) 48<br />
Fuß, gestaut werden. Es sind 220 Reefer Plugs (= Kühlcontainer Anschlüsse), davon<br />
80 in Laderäumen vorhanden.<br />
Ladefähigkeit im Laderaum:<br />
Flächenbelastung: 12 t/m 3<br />
stack load: 120 t / TEU bzw. 150 t / FEU<br />
Ladefähigkeit auf den Luken:<br />
Flächenbelastung: gem. Klasse<br />
stack load: 50 t / TEU bzw. 80 t / FEU<br />
Auf Deck vor dem Deckshaus (7 Lagen) 65 t / TEU bzw. 80 t / FEU<br />
Doppelboden verstärkt für Schwergut-Ladung.<br />
Konstruktion und Ausrüstung ist für weltweite Große Fahrt und Eisfahrt ausgelegt.<br />
Einzelheiten sind den Bauplänen und der ausführlichen Bauvorschrift zu<br />
entnehmen.<br />
Das Schiff befindet sich bereits in Bau, daher sollten alle genannten technischen<br />
Werte bei Ablieferung der Schiffe nachgewiesen werden.<br />
Die nachfolgende Beurteilung basiert auf den in den Unterlagen genannten Werten.
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 5<br />
2 Hauptabmessungen 1<br />
Länge über alles 148,00 m<br />
Länge zwischen den Loten 140,30 m<br />
Breite auf Spanten 23,25 m<br />
Seitenhöhe bis Oberdeck 11,50 m<br />
Tiefgang (Freibord) 8,51 m<br />
Tiefgang (Container) 7,30 m<br />
Tragfähigkeit (T = 8,51 m) 13.760 t<br />
Tragfähigkeit (T = 7,30 m) 10.400 t<br />
Vermessung : Nach dem Intern. Übereinkommen von London 1969,<br />
9.966 BRZ / 5.046 NRZ<br />
Tankinhalte : Schweröl 1.417 m 3<br />
Diesel Öl 244 m 3<br />
Frischwasser 169 m 3<br />
Ballastwasser 5.054 m 3<br />
Container Capacity: (max. Stauung bei 6/7 Lagen auf den Luken/Deck)<br />
im Raum 334 TEU<br />
auf Deck u. Luken 746 TEU<br />
---------------------------------------------------<br />
Gesamt 1.080 TEU<br />
Es können gemäß Stabilitätsrechnung 700 TEU je 14 t geladen werden.<br />
Basis IMO Vorschriften und Schwerpunkthöhe auf 45 % der Containerhöhe auf dem<br />
max. Ladetiefgang und mit vollen Bunkern.<br />
Für 220 Container bestehen Kühlanschlüsse, davon 80 unter Deck gestaut.<br />
Für spätere Vergleiche mit dem Markt (s. Kapitel 7 und 8) werden 1.080 TEU zugrunde<br />
gelegt.<br />
Besatzung: Unterbringung für 22 Personen, plus 4 x Suez-Crew.<br />
Hospital, Zwei Messen und Wirtschaftsräume gem.<br />
Erfordernissen.<br />
1 Teilweise differierende Werte in den unterschiedlichen technischen Beschreibungen
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 6<br />
Geschwindigkeit<br />
Auf T = 7,30 m = "Containertiefgang", bei einer Leistung von 8.757 kW (= 90%<br />
MCR), unter Probefahrtsbedingungen, ohne Seamargin wird in den Unterlagen eine<br />
Geschwindigkeit von v = 19,5 kn genannt.<br />
Gemäß Speed/Power - Curve ist unter Servicebedingungen auf T = 7,30 m, inklusive<br />
15% Seamargin ein v = 19,2 kn zu erwarten.<br />
Seamargin bedeutet, daß die Maschine so ausgelegt ist, das auch unter widrigen<br />
Wetterbedingungen diese Geschwindigkeit eingehalten werden kann.<br />
Auf T = 8,51 m = "Freibordtiefgang", bei einer Leistung von 8.757 kW (= 90% MCR),<br />
unter Probefahrtsbedingungen, ohne Seamargin wird in den Unterlagen eine Geschwindigkeit<br />
von v = 18,7 kn genannt.<br />
Verbrauch (Kontrollrechnung)<br />
bei 90% MCR, Geschwindigkeit 19,50 kn, im praktischen<br />
Betrieb mit HFO 380 cst ca. 40,2 t/Tag<br />
wenn Wind Bf. 2; See D. 2 herrschen.<br />
(Zusätzlicher Verbrauch für Hilfsdiesel ist hinzuzurechnen, diese sind für Schwerölbetrieb<br />
ausgelegt)<br />
Das Typenblatt nennt 41 t/Tag.<br />
Hauptmaschine<br />
Ein mittelschnell laufender 4-Takt Dieselmotor, Typ MAN/B&W 7L58/64.<br />
Max. Leistung MCR 9.730 KW bei n = 428 UpM, nicht umsteuerbar.<br />
Verbrauch: SFOC unter ISO Referenz bei 100% MCR 177,0 g/kWh + 5 %<br />
im praktischen Betrieb (HFO) ca. 191,2 g/kWh<br />
Hilfsdiesel<br />
Drei Hilfsdiesel vom Typ MAN/B&W 6L16/24 mit je 600 kW Leistung, ausgelegt für<br />
HFO 380 cst, (unifuel-ship).<br />
Propeller<br />
Ein 4 Flügel Verstellpropeller, über ein Renk HSU-1060 Getriebe angetrieben.<br />
Bugstrahler<br />
Ein Bugstrahler des Herstellers Jastram mit 700 kW Leistung.
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 7<br />
3 Vorschriften<br />
Das Schiff wird unter Aufsicht der Germanischer Lloyd Klassifikationsgesellschaft<br />
(GL) gebaut und klassifiziert.<br />
Klasse GL � 100 A5 E "Containership" SOLAS II-2 Reg. 19<br />
Equipped for carriage of Container and strengthened<br />
for heavy cargo up to 12 t/m ²<br />
� MC E AUT<br />
Die relevanten Schiffssicherheits Zertifikate mit gültiger Laufzeit sind zur Ablieferung<br />
vorzulegen:<br />
- International Tonnage Certificate<br />
- Certificate of Classification<br />
- Cargo Ship Safety Construction Certificate<br />
- International Load Line Certificate<br />
- International Oil Pollution Prevention Certificate<br />
- Cargo Ship Safety Radio Certificate<br />
- Cargo Ship Safety Equipment Certificate<br />
- und andere
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 8<br />
4 Technische Ausstattung<br />
Die Kennzeichnung des Standards ist durch die vorliegende Schiffsbeschreibung<br />
dargestellt. Soweit es die Beschreibungen erkennen lassen, sowie aufgrund der Erfahrungen<br />
der für deutsche Reedereien gebauten Schiffe, wurden von der Werft<br />
und mit Prüfung durch die Reederei zuverlässige Fabrikate -vorwiegend von deutschen<br />
oder europäischen Lieferanten, teilweise in Lizenz in China hergestellt- gewählt,<br />
die sich im praktischen Schiffsbetrieb bewährt haben.<br />
Die technischen Werte sind im allgemeinen vergleichbar mit anderen Schiffen, die<br />
auf deutschen und internationalen Werften gebaut wurden und noch gebaut werden,<br />
sofern die vorrangige Auslegung des Schiffes für Container beachtet wird. Dazu<br />
zählen Lukendeckel als Pontondeckel - staubar ohne Zwangsfolge-, Kranausstattung,<br />
moderne Verhol- und Ankerausrüstung, Containerlascheinrichtung und Rettungsgeräte<br />
nach höchstem internationalem Standard.<br />
Die Maschinenanlage mit voller Automation für wachfreien Betrieb, Dieselgeneratoren,<br />
ein Notdiesel und die notwendigen Hilfsanlagen für den Maschinenbetrieb sind<br />
passend zur Leistung des Motors und dem Schiffstyp gewählt. Modernste Funk- und<br />
Navigationseinrichtung, die den Einsatz ohne Funker ermöglicht sind erwähnenswert.<br />
Weitere Hinweise siehe im nachfolgenden Abschnitt 5.
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 9<br />
5 Beurteilung<br />
Zusammenfassend kann für das in Bau befindliche Schiff, auf Basis der vorgelegten<br />
technischen Unterlagen und mit Ergänzung durch zusätzliche Informationen folgendes<br />
festgestellt werden:<br />
5.1 Der Schiffstyp<br />
Der moderne Schiffstyp ist für den Einsatz im Feederdienst geeignet und mit unter<br />
10.000 BRZ mit 19,5 kn von der Reederei für den Einsatz zwischen Japan und China<br />
optimiert.<br />
Der Schiffstyp ist für den Transport von 20', 40', 45' und 48' - Containern ausgelegt,<br />
die im Raum mit Cellguides und an Deck mit Lashings, Stacking Cones und Twistlooks<br />
gesichert werden.<br />
Die Lukenart mit Pontondeckel, die ohne Zwangsfolge eingesetzt werden können,<br />
ist je Block 40' Container günstig für die Separierung in den Häfen, d.h. als Feederschiff<br />
kann jede Luke für sich komplett umgeschlagen werden, ohne die anderen<br />
Luken anzufassen. Die Belastbarkeit der Luken ist dann ausreichend, wenn 3 Lagen<br />
beladener Container gestaut werden. Darüber sind leere Container zu stauen, da ein<br />
Zurrgang zwischen den Containern nicht vorgesehen ist.<br />
Mit einer Containerkapazität von 1.080 TEU (= 20 Fuß Stellplätze) wird ein Schiff<br />
erworben, das nach den Beobachtungen der letzten Jahre und unseren vergleichenden<br />
Untersuchungen - gemessen an der Schiffsgröße - marktgerecht ausgelegt ist.<br />
Die Geschwindigkeit auf dem Containertiefgang kennzeichnet den guten Entwurf.<br />
Die Entwurfs-Parameter, besonders das Raumangebot zur Optimierung der Containerzahlen<br />
und das günstige Verhältnis Breite zur Höhe der Schiffe, sind gut gewählt.<br />
Die Stellplatzzahl ist bezogen auf den umbautem Raum angemessen.<br />
Die Schiffe mit Lukendeckel sind gekennzeichnet durch die 5 großen Laderäume.<br />
Es wird vorausgesetzt daß die Anforderungen der Leckstabilität erfüllt werden. Die<br />
Lukenöffnungen ermöglichen eine senkrechte Stauung der Container unter Deck<br />
ohne Zwangsfolge (je 40'-Bay) für die restlichen Räume. Luken- und Raumbreiten<br />
werden optimal genutzt.<br />
Die Stabilität ist nach den Forderungen der IMO ausgelegt, die zum Zeitpunkt der<br />
Übergabe der Schiffe wirksam sind.<br />
Durch die Wahl der Hauptabmessungen ist ein gutes Seeschiff gegeben, wenn die<br />
Stauung der Container den Ladebedingungen des Stabilitätsbuchs entspricht.
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 10<br />
5.2 Zustand des Schiffes<br />
Der Unterzeichner hat das Schiff nicht besichtigt. Da das Schiff neu ist, wird für diese<br />
Bewertung ein mängelfreier Zustand vorausgesetzt.<br />
5.3 Wirtschaftliche Betrachtungen<br />
Für wirtschaftliche Betrachtungen sollte beachtet sein, daß die genannte Container-<br />
Stellplatzzahl von 1.080 TEU nicht voll mit gewichteten Containern (z.B. mit 14 t)<br />
genutzt werden kann, weil z.B. aus der Bauhöhe im Verhältnis zur Breite eine Einschränkung<br />
in der Stabilität resultiert. Mit ca. 700 Container je 14 t (= 65 % der Stellplatzzahl)<br />
auf max. Tiefgang wurde eine angemessene Zahl erreicht. Folgend wird<br />
dieser Wert zum Vergleich mit ähnlichen Schiffen dargestellt.<br />
Bei einer noch höheren Zahl als 700 Container würde das Schiff völliger werden,<br />
damit langsamer und es wäre mehr Leistung für die Geschwindigkeit und damit höherer<br />
Verbrauch erforderlich.<br />
Zum Vergleich<br />
"Typ CV 1100-Plus", gebaut in China 19,5 kn,<br />
bei insgesamt 1.080 TEU sind 700 x 14t Cont. = 65 % gestaut.<br />
MS "CAPE FRIO", Peene Werft, 19 kn,<br />
bei insgesamt 1200 TEU sind 770 x 14 t Cont. = 64 % gestaut.<br />
MS "EWL ROTTERDAM", Werft Constantza, Rumänien, 20 kn,<br />
bei insgesamt 1102 TEU sind 654 x 14 t Cont. = 59 % gestaut.<br />
MS "CAPE SERRAT", Werft Gdynia, 18,6 kn,<br />
bei insgesamt 1.121 TEU sind 820 x 14 t Cont. = 73 % gestaut.<br />
MS "DANIELA A", Peene Werft, 19,3 kn,<br />
bei insgesamt 1.170 TEU sind 918 x 14 t Cont. = 78 % gestaut.<br />
Um die zu untersuchenden Schiffe mit anderen Schiffen gleicher Größe und Klasse<br />
zu vergleichen, wird die Stellplatzzahl, die einem Norm-Vorschlag der STG<br />
(Schiffbautechnische Gesellschaft) entspricht, auf den umbauten Raum L x B x H<br />
bezogen.<br />
Damit ergeben sich:<br />
37.513 m 3 m 3<br />
-------------------- = 34,73 -----<br />
1080 TEU TEU<br />
37.513 m 3 m 3<br />
-------------------- = 53,59 -------<br />
700 14t Cont. 14t Cont.<br />
Für diese Schiffsgröße mit zwei Kranen sind das günstige Werte, wie der Gutachter<br />
gemäß seiner Statistik feststellen kann. Mit anderen Worten: Im umbauten Raum
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 11<br />
wurde mit Beachtung der abweichenden Containerhöhen eine vergleichsweise günstige<br />
Zahl Container unter gebracht.<br />
Nach einer Statistik, die beim Gutachter geführt wird, sind dann niedrigere Werte<br />
notiert, wenn im Laderaum nur 4 Lagen gestaut und Deck mit 6 bzw. 7 Lagen operiert<br />
wird. Die Erfahrungen des Chartermarktes und die Sicherheitsanforderungen<br />
lehren aber, daß die höhere Zahl an Deck gestauter Container keinen Vorteil bringt,<br />
da in oberen Lagen nur Leercontainer gefahren werden können!<br />
5.4 Wahl der Antriebsanlage<br />
Der vorgesehene mittelschnell laufende 4-Takt Dieselmotor des Fabrikates<br />
MAN/B&W, Type 7 L 58/64 mit Drehzahl n = 428 UpM arbeitet über ein Getriebe<br />
auf den Verstellpropeller. Da die Regelung der Geschwindigkeit mit den zu verstellenden<br />
Propellerflügel vorgenommen wird, kann der Motor immer im wirtschaftlich<br />
günstigen Bereich arbeiten.<br />
In der maximalen Leistung kann der Motor 9.730 KW leisten. Für den Dienstbetrieb<br />
zur Erzielung der Geschwindigkeit sollte der Motor mit max. 90 % bei 15 % Reserve<br />
für Seamargin betrieben werden.<br />
Der spez. Verbrauch - vom Motorhersteller sind 177,0 g/kWh + 5 % auf ISO Basis<br />
angegeben - wird effektiv mit HFO 380 bei etwa = 191,2 g/kWh liegen.<br />
(s. Abschnitt 6.)<br />
Die Hilfseinrichtungen wie Dieselgeneratoren mit höherer Drehzahl, Pumpen, Separatoren,<br />
Kesselanlage für HFO 380, Aggregate etc. sind passend zur Schiffsgröße, für<br />
den Seebetrieb ausreichend gewählt. Die E-Energie wird im Seebetrieb durch Hilfsdiesel<br />
mit Brennstoff HFO 380 erzeugt. (unifuel-ship)<br />
5.5 Geschwindigkeit<br />
Die Service-Geschwindigkeit wird mit 19,5 kn genannt. Gemäß der Speed/Power<br />
Curve aus dem Schleppversuch ist dies erreichbar und durch die Probefahrt sollte<br />
dies nachgewiesen worden sein. (siehe Abschnitt "6. Bewertung - Verbrauch").
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 12<br />
6 Bewertung - Verbrauch<br />
Verglichen mit ähnlichen Schiffen ergibt sich für den Verbrauch folgendes Bild:<br />
Von der Kostenseite des Schiffsbetriebes - ein Kriterium der Wirtschaftlichkeit -, bestehend<br />
aus den drei Faktoren<br />
Feste Tageskosten (rund die Hälfte sind Finanzkosten),<br />
Verbrauchskosten (Brennstoff, schwankend, z.Zt. etwas höher, etc.)<br />
Reiseabhängige Kosten (Hafenkosten etc.),<br />
sollen hier für den Vergleich die Verbrauchskosten nach folgender Formel beurteilt<br />
werden:<br />
D • K<br />
C = ----------<br />
P<br />
Tagesverbrauch bei 90 % MCR<br />
darin ist K = -------------------------------------------------------<br />
Stellpl./14t TEU • Geschwindigkeit auf Cont.T.<br />
Bei unterschiedlichen Geschwindigkeiten aber gleicher Schiffsgröße, ist der Verbrauch<br />
- wegen der Leistungssteigerung in mehr als 3. Potenz - zu korrigieren. In<br />
der folgenden Tabelle werden einige ähnliche Schiffe mit ihrem Verbrauch im Vergleich<br />
zu dem hier zu beurteilenden Schiff dargestellt.<br />
Schiff A Typ CV 1100-Plus,<br />
China, bei 19,5 kn, ohne WG<br />
Schiff B MS "CAPE SAUNDERS",<br />
China, bei 18,5 kn, ohne WG<br />
Schiff C MS "CAPE SANTIAGO",<br />
Gdynia, bei 18,6 kn, ohne WG<br />
Schiff D Neubau Typ B 190, Stettin bei 18,5 kn,<br />
mit WG 500 kW<br />
Schiff E Neubau Sietas, Typ 146 bei 18,5 kn,<br />
mit WG<br />
Schiff F MS "Stadt Berlin"<br />
bei 19,8 kn und ohne WG<br />
Verbrauch<br />
t pro Tag<br />
kg<br />
pro TEU + Meilen/h<br />
Abweichung (%)<br />
bezogen auf<br />
Schiff A<br />
Stellpl. / 14 t Con Stellpl. / 14 t Con<br />
40,2 1,843 / 2,894 100 % / 100 %<br />
41,5 2,031 / 2,931 110,2 % / 101,3 %<br />
40,2 1,929 / 2,637 104,7 % / 91,1 %<br />
39,4 1,895 / 2,730 102,8 % / 94,3 %<br />
38,1 1,956 / 2,742 106,1 % / 94,7 %<br />
40,8 1,895 / 2,923 102,8 % / 101,0 %<br />
Die Tabelle zeigt für das zu beurteilende Schiff niedrigere Werte als die Vergleichsschiffe,<br />
ausgenommen bei den 14 t Containern.<br />
Mit WG (Wellen Generator) ist mit einer geringeren Geschwindigkeit zu rechnen.
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 13<br />
7 Bewertung - Baupreis<br />
Der genannte Baupreis, der zu beurteilen ist, beträgt<br />
= USD 19.650.000<br />
= EURO 15.268.065 2<br />
und soll nachfolgend beurteilt werden.<br />
Dieser Preis ist ein Werftkontraktpreis. Die Baunebenkosten wie Bauzeitfinanzierung<br />
(Bauzeitzinsen), Bauaufsicht, Erstausrüstung, Infahrtsetzungskosten, zusätzliche<br />
Einrichtungen und Ausrüstungen sind separat zu rechnen. Für nachfolgende<br />
Vergleiche wird der genannte Baupreis als Anschaffungspreis gewertet, der<br />
nachfolgend beurteilt werden soll.<br />
Der Preis ergibt 3<br />
pro TEU Stellplatz (1.080 TEU) 18.194 USD pro TEU (EURO 14.137) 4<br />
pro 14 t Container ( 700 TEU) 28.071 USD pro TEU (EURO 21.812)<br />
7.1 Vergleichsbeispiele<br />
Zum Vergleich hierzu wird in den nachfolgenden Grafiken und der nachfolgende<br />
Tabelle auf folgende, veröffentlichte Beispiele mit 900 bis 1220 TEU verwiesen, die<br />
weltweit von Werften gebaut werden / wurden bzw. in letzter Zeit in Auftrag gegeben<br />
worden sind, dargestellt in ihrem spezifischen Preis in USD/TEU bzw.<br />
USD/14t-Cont..<br />
In der Grafik auf der nachfolgenden Seite ist das Schiff mit dem spezifischen Preis<br />
unter der Nummer (rot) 7.954 gekennzeichnet. Es zeigt sich, daß der Baupreis des<br />
Schiffes bezogen auf die maximale Stellplatzzahl von 1.080 TEU im unteren Bereich<br />
der Bandbreite des Marktes liegt, im Vergleich der 14 t Cont. ebenfalls im unteren<br />
Bereich der Bandbreite der stetig steigenden Werte liegt.<br />
Die Nummer in der Grafik sind Kennzahlen zur Identifikation der Schiffe.<br />
2 Bei nachfolgenden Berechnungen ergeben sich Rundungsdifferenzen<br />
3<br />
Um Schiffe miteinander vergleichen zu können, ist es international üblich, die Kaufpreise auf die "payload" zu beziehen.<br />
Bei diesem Schiff ist es hauptsächlich die Zahl der Stellplätze und die Zahl der 14 t Container.<br />
4<br />
Es wird mit dem Tageskurs von 1,2870 USD/EUR gerechnet. Durch Computerberechnung ergeben sich Rundungsdifferenzen,<br />
auf Nachkommastellen wurde verzichtet.
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 14<br />
A) Preise bezogen auf die Stellplatzzahl:<br />
US$/EUR<br />
1,20<br />
1,10<br />
1,00<br />
0,90<br />
5540<br />
5720<br />
6051<br />
5926<br />
6070<br />
7293<br />
6130<br />
6047<br />
7291<br />
6228<br />
6407<br />
7292 6559<br />
6281 6514 6515<br />
6674<br />
6580<br />
66696762 6750<br />
7007<br />
6998<br />
7130<br />
7353<br />
6861<br />
7258<br />
7298<br />
7294 7297<br />
7241<br />
7434<br />
7282 7454 7485<br />
Jan-02 Jul-02 Jan-03 Jul-03 Jan-04 Jul-04<br />
© Büro für Schiffbaufragen<br />
Dipl. - Ing. U. Blankenburg<br />
Preise für Schiffsneubauten - US$ / TEU<br />
Typ CO , Schiffe mit 900 bis 1220 TEU, Baujahr 2002 bis 2006<br />
Nr. 7954:<br />
US$ / EUR bzw. DM / US$<br />
US$ / TEU<br />
7416<br />
7446<br />
7570 7761<br />
7520<br />
7564<br />
7689<br />
7954<br />
7534<br />
7831<br />
7879<br />
B) Preise bezogen auf die Zahl der homogen beladenen 14 t Container:<br />
US$/EUR<br />
1,20<br />
1,10<br />
1,00<br />
0,90<br />
5540<br />
5926<br />
6051<br />
6130<br />
7291<br />
6228<br />
6407<br />
7292<br />
6281 6514 6515<br />
6674<br />
6762<br />
66696750<br />
6861<br />
7007 7297<br />
72827434<br />
7485<br />
Jan-02 Jul-02 Jan-03 Jul-03 Jan-04 Jul-04<br />
© Büro für Schiffbaufragen<br />
Dipl. - Ing. U. Blankenburg<br />
Preise für Schiffsneubauten - US$ / 14t Cont.<br />
Typ CO , Schiffe mit 900 bis 1220 TEU, Baujahr 2002 bis 2006<br />
Nr. 7954:<br />
US$ / EUR bzw. DM / US$<br />
US$ / 14tC<br />
Der Schiffs Typ CV 1100-Plus ist mit der Nummer (rot) 7.954 dargestellt.<br />
7416<br />
7570<br />
7534<br />
7954<br />
US$ / TEU<br />
23.000<br />
22.000<br />
21.000<br />
20.000<br />
19.000<br />
18.000<br />
17.000<br />
16.000<br />
15.000<br />
14.000<br />
13.000<br />
12.000<br />
US$ / 14tC<br />
32.000<br />
31.000<br />
30.000<br />
29.000<br />
28.000<br />
27.000<br />
26.000<br />
25.000<br />
24.000<br />
23.000<br />
22.000
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 15<br />
Aus den obigen Grafiken werden nachfolgend Beispiele genannt:<br />
Nr.<br />
7.954 MS "VEGA GOTLAND "<br />
Werft Kouan, Baujahr 2005<br />
7.689 Reed. Seatrade<br />
China, Bj. 2006<br />
7.434 Reed. France, Peene Werft,<br />
Bj. 2004<br />
6.998 Leonhardt Blumberg<br />
Weihai Werft, Bj. 2006<br />
6.407 MS "CAPE FRIO"<br />
Peene Werft, Bj. 2003<br />
6.294 NB Reed. DUBAI<br />
Peene Werft, Bj. 2004<br />
6.130 MS "EWL ROTTERDAM"<br />
Constantza Werft, Bj. 2003<br />
6.051 MS "MAERSK ROSTOCK"<br />
Peene Werft, Bj. 2002<br />
5.540 MS "LANIA"<br />
Constantza Werft, Bj. 2002<br />
Zahl der Cont.<br />
Stellpl. / 14 t Cont.<br />
Baupreis<br />
in USD ca.<br />
Preis<br />
pro Stellplatz<br />
Preis<br />
pro 14 t Cont.<br />
1.080 / 700 19.650.000,- 18.194,- 28.071,-<br />
1.100 / n/a 19.600.000,- 16.062,- n/a<br />
1.150 / 918 25.000.000,- 21.739,- 27.233,-<br />
900/ n/a 17.000.000,- 18.889,- n/a<br />
1.200 / 870 18.000.000,- 15.000,- 20.690,-<br />
1.221 / 924 24.000.000,- 19.656,- 25.974,-<br />
1.102 / 654 19.866.091,- 18.027,- 30.376,-<br />
1.200 / 939 23.000.000,- 19.167,- 19.608,-<br />
1.102 / 654 17.290.522,- 15.690,- 26.438,-<br />
Neubaupreise sind notiert - ohne Prüfung ob Brutto oder Netto - gemäß Zeitpunkt der Veröffentlichung<br />
und / oder Datum eines Gutachtens und / oder Kenntnisnahme durch ev. vorliegende Prospekte mit dem<br />
Ausgabedatum. Preise sind zum Zeitpunkt des Vergleichs (z.B. im Gutachten) mit dem zu diesem Zeitpunkt<br />
herrschenden Kurs EURO/USD umzurechnen.<br />
Die Grafiken und die Tabellen zeigen für das zu beurteilende Schiff einen marktkonformen<br />
Baupreis in USD gemessen an der Stellplatzzahl und einen angemessenen<br />
Baupreis gemessen an den beladenen 14 t Containern.<br />
Im internationalen Markt ist zu beobachten, daß in letzter Zeit vergleichbare Aufträge<br />
für neue 1000-1250 TEU Containerschiffe überwiegend in Deutschland, China<br />
und auch Rumänien erteilt wurden oder zur Ablieferung anstehen.<br />
Für den Vergleich müssen die individuellen technischen Faktoren wie: mit od. ohne<br />
und unterschiedliche Kranausrüstung, Geschwindigkeit, Motoren, Bugstrahlruder,<br />
propulsionsverbessernde Maßnahmen, die Klasse und die Anforderungen nationaler<br />
Behörden etc. Beachtung finden. Weiterhin sind die Finanzierungskonditionen, die<br />
Baunebenkosten und Zusatzkosten für die Infahrtsetzung der Schiffe, die zu den in<br />
der Tabelle aufgeführten reinen Werftpreisen hinzuzurechnen sind und die für diesen<br />
Schiffstyp mehrere Millionen USD betragen können, sehr wichtige Faktoren.
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 16<br />
7.2 Angemessenheit des Preises<br />
Um die Angemessenheit des Preises zu überprüfen, gibt es noch folgende<br />
Möglichkeiten:<br />
7.2.1 Gewicht des Schiffes<br />
Das in den Entwurfsunterlagen (von Schiffko erstellt) angegebene Eigengewicht des<br />
Schiffes von 5.000 t - nach unserer Einschätzung eine sehr optimistische Annahme -<br />
ergibt in Bezug auf den umbauten Raum einen spezifischen Wert von ca. 0,1333<br />
kg/m 3 . Dieser Wert liegt im Durchschnitt vergleichbarer Schiffen, z.B. haben die in<br />
Polen gebauten Typen B 183 II einen Wert von ca. 0,148 bis 0,156 kg/m 3 je nach<br />
Ausrüstung, Schiffe deutscher Werften liegen bei 0,131 bis 0,138 kg/m 3 . Es ist bekannt<br />
das Chinesische Werften schwerer bauen.<br />
Wird der Baupreis auf das Gewicht bezogen, unter Beachtung der Eisverstärkung<br />
ergibt sich der Wert von 3,93 USD/kg. Gleichgroße, aber nur bedingt vergleichbare<br />
Schiffe wie die der obigen Tabelle, lagen zuletzt zwischen 3,40 und 4,50 USD/kg.<br />
Auf das Gewicht bezogen, ist der Baupreis für den gegenwärtigen Zeitpunkt mit der<br />
Erwartung wieder steigender Werftpreise als marktgemäß und damit als angemessen<br />
zu bewerten.<br />
7.2.2 Staukapazität<br />
Die Einnahmen der Schiffe werden überwiegend durch die Container erzielt. Eine<br />
Charter basiert hierauf. Auf gewichtete Container je 14 t bezogen, ist das kleinstmögliche<br />
Schiff mit geringem Gewicht zu entwickeln. Erkennbar wird dies durch<br />
die Schiffsgröße, gekennzeichnet durch den umbauten Raum, ausgedrückt in L x B<br />
x H. Sie ist bei dem Schiff mit 34,73 m 3 /TEU bzw. 53,59 m 3 /14t Container als durchschnittlich<br />
eingestuft worden. Dies wird belegt durch Auswertungen des Gutachters<br />
vieler Containerschiffe, die in den letzten Jahren gebaut wurden.<br />
Somit wird auf einen umbauten Raum von 37.513 m 3 bezogen, der Anschaffungswert<br />
5<br />
erreicht.<br />
19.650.000,- USD<br />
--------------------- = 523,82 USD/m 3 = 407,01 EURO/m 3<br />
37.513 m 3<br />
5 Zugrunde liegt der Tageskurs von 1,2870 USD/EURO
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 17<br />
7.2.3 Ertragswertanalyse<br />
Eine Kontrolle für einen Nutzungswert auf Basis einer geschlossenen Charter von<br />
12.500 USD/Tag, entsprechend 11,67 USD/TEU und allgemein gültiger Betriebskosten<br />
(ausländische Flagge) ergibt mit der Formel: 6<br />
(C • n) - (B • n)<br />
Wert = --------------------------- + Schrottwert<br />
1 + 0,5 • i • (n + 1)<br />
wenn C = 12.500,00 USD/Tag • 360 • 0,96 (Chartereinnahme)<br />
B = 1.300.000,- USD p.a. (Betriebskosten, ausgeflaggt!)<br />
i = 7,0 % (Zinsen international; Mischsatz,)<br />
n = 15 Jahre<br />
Restwert, als 25 % des Baupreises eingesetzt = 4.912.500,- USD<br />
ergibt die Rechnung - Anlage (1.F, Spalte C) - einen Nutzungswert von<br />
33.950.962 USD = 26.379.923 EURO<br />
(= 31.436 USD/TEU - bei 1.080 TEU -)<br />
Dieser Nutzungswert als gegenwärtiger Marktwert mit der abgeschlossenen langfristigen<br />
Bruttocharter errechnet, liegt deutlich höher als der Kaufpreis des Schiffes. Er<br />
belegt den angemessenen Einkauf und eine Reserve zur angegebenen Charter - hier<br />
bezogen auf den Kaufpreis.<br />
Die durchschnittliche Marktcharter mit mehrjähriger Laufzeit liegt gegenwärtig noch<br />
deutlich höher, kann bei ca. 14.000 USD/Tag angesetzt werden. Daraus würde sich<br />
ein Nutzungswert von ca. 38,9 Mio.USD ergeben. (s. Absch. 8)<br />
7.2.4 Tageswert<br />
Um den Kaufpreis als Tageswert mit dem internationalen Schiffbau zu vergleichen,<br />
ist folgendes zu beachten:<br />
Gegenwärtig haben sich die Chartereinnahmen für diese Schiffsgröße durch die verstärkte<br />
Nachfrage auf einem hohen Niveau eingependelt. Nach dem Tiefpunkt Mitte<br />
2001 sind die Raten besonders in den letzten Monaten gestiegen, sie haben das Niveau<br />
der erzielbaren Raten des Jahres 1999/00, in USD bewertet, übertroffen. Siehe<br />
Grafik Pkt. 8. Damit sind die Schiffswerte ebenfalls wieder höher zu bewerten.<br />
6 Es werden bewußt Marktwerte, nicht Prospektwerte oder die abgeschlossene Charter eingesetzt.
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 18<br />
Der ausgewiesene Kaufpreis liegt auf dem gegenwärtigen Tageswert, der sich<br />
durch die zur Zeit herrschende Frachtenlage - hier nur der Bereich vergleichbarer<br />
Containerschiffe - ergibt. Es ist darauf hinzuweisen, dass Schwankungen der Werte<br />
analog zu den Schwankungen des Frachtenmarktes zu beachten sind.<br />
Somit ist der Kaufpreis als günstig zu bestätigen.<br />
Dieser Nutzungswert liegt deutlich höher als der Baupreis des Schiffes, er belegt<br />
den günstigen Einkauf.<br />
7.2.5 Vergleich im internationalen Markt<br />
Die Methode wird von den Schiffsbanken in ihren Anweisungen vorgegeben und<br />
bezieht sich bei Neubauten auf "die jeweiligen Endbaukosten, sofern diese nicht erheblich<br />
von bekannten Preisen für gleiche oder ähnliche Schiffe abweichen".<br />
Dieser Vergleich wurde weiter oben bereits durchgeführt; er belegt günstige Werte.<br />
Beim Vergleich zum internationalen Neubau- und Second-Handmarkt ist auf die<br />
sich laufend veränderte Relation EURO/USD im besonderen zu achten.<br />
Zusammenfassend aus den unter Pkt. 7.1 bis 7.2.5 stehenden Vergleichsbetrachtungen<br />
kann ich den Kaufpreis als günstig bewerten. Bezogen auf die<br />
Ladefähigkeit (Intake) von Containern und unter Berücksichtigung der angegebenen<br />
Charter von 12.500 USD pro Tag für 5 Jahre und dem sich daraus<br />
ergebenden Nutzungswert, wird der Kaufpreis ebenfalls als günstig beurteilt.
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 19<br />
8 Charterraten<br />
Ein Chartervertrag wurde mit der Reederei P&O Nedlloyd für den Neubau<br />
MS "VEGA GOTLAND" mit eine Festcharter für 5 Jahre abgeschlossen. Die Bruttorate<br />
beträgt bis Ende November 2010<br />
12.500 USD pro Tag,<br />
entsprechend 11,57 USD/TEU - gerechnet 1.080 TEU.<br />
17,86 USD/14t Cont.<br />
die im nachfolgenden beurteilt werden soll.<br />
Einzelheiten zum Chartervertrag und die wirtschaftlichen Auswirkungen sind einem<br />
Wirtschaftsprüfungsbericht zu entnehmen.<br />
8.1 Beurteilung der Charterraten<br />
Die Beurteilung auch der Charterraten muß ständig im Hinblick auf die Änderungen<br />
der Währungsrelationen USD/EURO gesehen werden. Weiterhin ist zu prüfen, ob<br />
eine kurzfristige oder langfristige Beschäftigung im freien Markt erreicht wurde. Die<br />
Charter Party weist eine Dauer von 5 Jahren aus.<br />
Die abgeschlossene Rate liegt im unteren Bereich der Bandbreite des gegenwärtigen<br />
stark anziehenden Marktes für vergleichbare Schiffsgrößen. Siehe Grafik markiert in<br />
Rot unter der Nummer 20.093, dargestellt in USD/TEU.<br />
Die Nummer in der Grafik sind Kennzahlen zur Identifikation der Schiffe.<br />
US$/EUR<br />
1,20<br />
1,10<br />
1,00<br />
0,90<br />
19944<br />
19575 19833 19870 19958 20085<br />
19173 19980<br />
19517<br />
19717 19959<br />
19574<br />
19381<br />
17810 18880 19192 1938420093<br />
18371 18619 18651 18681 19470<br />
11499 11598<br />
12595<br />
18427 18370 19751<br />
11528<br />
11979 12223<br />
17111 17112<br />
17520 17615 17616 18011 19279<br />
11589<br />
11425<br />
11597<br />
11877 12516<br />
17192<br />
11744 11981 12517<br />
16518 16610 16766<br />
16921 17027<br />
17397 17398 18372<br />
10280<br />
10281 11049 1145311913<br />
1199212315<br />
12356<br />
9031 9032<br />
9396<br />
10583 10584 10667 10772 10773 10828 10980 11145<br />
12316 12509 12510 12703<br />
11274<br />
11743 11869 11874 11875<br />
11876<br />
11980 12116<br />
12594 12702 12763<br />
13062<br />
15499 16218<br />
16328<br />
16920 17113 17308 17309 17310 17396 17519<br />
17522 18463<br />
18195<br />
16672 16531 16601 17614<br />
13019 13161<br />
8046 8047<br />
8545 8547 8549 8768 9073<br />
8548 8692 8693 8694<br />
8695<br />
10094 10293 10979<br />
9741<br />
9794<br />
9795<br />
10224 9383 9384 9386 9395 10294 10519 10893 10894<br />
10981 11047 11272 11302<br />
12593 1250813020<br />
13246<br />
15291 15292 15934 16767 17934 18437<br />
13021 13064<br />
15931 15932 15933<br />
16407<br />
16842 16998<br />
14524 14525<br />
1073311048<br />
12928<br />
14386<br />
14858 14943 1529315691<br />
16020 1609616765<br />
16095 16217<br />
8050 8217<br />
8045<br />
9212 8041<br />
8051 8218 9618 8392 9538 8480 9131 9132 8582 8644<br />
9134<br />
8835 90309181<br />
9385<br />
13698 13516<br />
13696 13587 13588<br />
8319 95718546<br />
13697 13586 14055 14092 14093 14169 14385 14387<br />
14389 14499 14523 14607 14800<br />
15085 15407 15408<br />
17935<br />
14276 14388 14661<br />
13908<br />
13668<br />
13975 1438414798<br />
14801 15649 16671<br />
19328<br />
15406<br />
14738 14799 15184<br />
18293<br />
16019<br />
17191<br />
Jan-99 Jan-00 Jan-01 Jan-02 Jan-03 Jan-04<br />
© Büro für Schiffbaufragen<br />
Dipl. - Ing. U. Blankenburg<br />
Chartern - US$ / TEU<br />
Schiffe mit 1.050 bis 1.100 TEU<br />
Nr. 20093:<br />
US$ / EUR bzw. DM / US$<br />
US$ / TEU<br />
18762<br />
US$ / TEU<br />
17<br />
16<br />
15<br />
14<br />
13<br />
12<br />
11<br />
10<br />
9<br />
8<br />
7<br />
6<br />
5<br />
4<br />
3
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 20<br />
Diese Grafik zeigt deutlich die noch im Marktbereich abgeschlossene Charterrate.<br />
Der Markt zeigt eine steigende Tendenz auf. Die momentane mittlere Marktcharter<br />
wird mit ca. 13,00 USD/TEU angesetzt, wie auch in Kapitel 7.2 3 verwendet.<br />
Der Trend auch in Bezug auf die Anzahl der 14t Container wird in der folgenden<br />
Grafik ebenfalls deutlich.<br />
Pro 14 t Container ergibt sich - gerechnet 700 TEU - 17,86 USD/14t Cont.<br />
Die Nummer in der Grafik sind Kennzahlen zur Identifikation der Schiffe.<br />
20093<br />
11425<br />
10280<br />
10281 10828 10980 11274<br />
10773<br />
11145<br />
11049<br />
90319396<br />
10981 11272<br />
90329386<br />
10583 10584 11302<br />
8046 8047 8050<br />
8051 8217 8218<br />
9618 8392 9538 8480<br />
9131 8548 8768 9073 8694 10733<br />
10667 10893 10894 10979<br />
8695<br />
8545 8835 9741 9384 10294 10519<br />
8547 8549<br />
8041 8319<br />
9132 8582<br />
8692 8693 9030 10094 10293<br />
86449181<br />
9385<br />
8045<br />
9212 957185469794<br />
9795 9383 11047<br />
10224 9395 11048<br />
9134<br />
11453<br />
US$/EUR<br />
Nr. 20093:<br />
US$ / 14tC<br />
US$ / 14tC<br />
US$ / EUR bzw. DM / US$<br />
19980<br />
24<br />
1,20<br />
1,10<br />
1,00<br />
0,90<br />
20085<br />
19517 19574<br />
19833 19870 19958<br />
19575<br />
19717<br />
19959<br />
18762<br />
19751<br />
11499<br />
17935<br />
18371<br />
19173<br />
18370 18651<br />
18681 19381 19470<br />
19192 19384<br />
11528<br />
11597<br />
11589<br />
11981<br />
17308 17309 17310 17615<br />
18372<br />
18011 18619<br />
11913 11979 11992 12223<br />
12703 13019<br />
17111 17112 17113 17616<br />
11877<br />
11874 11875 11876 12516<br />
12517 12763<br />
12315 12316 12356 12509<br />
12702<br />
16328<br />
16407 16518 16610 16921 17027 17398<br />
19279<br />
16767<br />
12510 13021<br />
11980 12116<br />
13062 13064 13246<br />
15499 15931<br />
13161<br />
15292 15934 16020 16096 16218 16766 16920 17396<br />
17397 17934<br />
18195<br />
16765 17614<br />
14524 14525<br />
15291<br />
15293 15408 15933 16531<br />
15932<br />
11869<br />
13020<br />
14092 14093<br />
15691<br />
16601<br />
12508 12928 13698 14385<br />
13975 14055 14169<br />
14386 14801<br />
14276<br />
14387<br />
14388 14389 14499 14523 14607 14800<br />
14858 14943 15085 15407 16095 16998<br />
16217 16842<br />
13696 13697 13908 14661<br />
19328<br />
14384 14798 15649<br />
15184<br />
18293<br />
13668<br />
15406<br />
14738 14799 16019<br />
22<br />
20<br />
18<br />
16<br />
14<br />
12<br />
10<br />
8<br />
6<br />
Jan-99 Jan-00 Jan-01 Jan-02 Jan-03 Jan-04<br />
© Büro für Schiffbaufragen<br />
Dipl. - Ing. U. Blankenburg<br />
Chartern - US$ / 14t Cont.<br />
Schiffe mit 1.050 bis 1.100 TEU<br />
Die uns zuletzt bekanntgewordenen Charter Abschlüsse für fahrende vergleichbare<br />
Container-Schiffe mit 1.050 TEU bis 1.100 TEU liegen bei Neuabschlüssen von Zeitchartern<br />
zwischen 12,00 USD/TEU und 17,00 USD/TEU.<br />
Erkennbar ist die gegenwärtig progressive Entwicklung der Raten. Prognosen für<br />
weitere Marktentwicklungen sind unsererseits derzeit nicht abschätzbar.<br />
4
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 21<br />
8.2 Wirtschaftlichkeitskontrolle<br />
Hier soll mit einer einfachen Formel die Mindestfrachtrate, die die genannten jährlich<br />
anfallenden Kosten (Durchschnittswerte) decken soll, ermittelt werden.<br />
Zur Erläuterung:<br />
Wird angenommen 7 :<br />
A - R (A - R) • i n + 1<br />
Z = -------- + --------------- • ------- + R • i + B<br />
n 2 n<br />
A = Anschaffungswert<br />
R = Restwert<br />
B = jährliche Betriebs- und Instandhaltungskosten<br />
n = 15 Jahre<br />
i = 7,0 % (Mischsatz)<br />
A = 19.650.000,- USD<br />
R = 4.912.500,- USD (25 % von A)<br />
B = 1.300.000,- USD (ausgeflaggt)<br />
Rechnung siehe Anlage (1.G): Z = 3.176.575 USD p.a.<br />
Dies ergibt: 8.823,82 USD/Tag (bei 360 Betriebstagen)<br />
= 8,17 USD/TEU (bei 1.080 TEU)<br />
= 6,35 EURO/TEU<br />
Mit dieser letztgenannten Rate, die unter der gegenwärtigen Marktrate und ca. 30 %<br />
unter der ausgewiesenen Bruttocharter der Charter Party liegt, wäre der volle Kapitaldienst<br />
und auch die Eigenkapital-Verzinsung mit 7,0 % gewährleistet.<br />
Die Renditeberechnung wird aber begünstigt, wenn der tatsächliche Restwert des<br />
Schiffes am Ende höher liegen sollte (siehe Abschnitt 9.), als der in unserer Rechnung<br />
angenommene Wert mit nur 25 %.<br />
8.3 Zusammenfassung<br />
Wir stellen fest, dass der genannte Chartererlös über dem Charterniveau des Jahres<br />
2003, aber unterhalb der aktuellen Abschlüsse liegt. Die Rechnung zeigt, dass bei<br />
dem genannten Kaufpreis auch mit einer geringeren Frachtrate noch kostendeckend<br />
gefahren werden kann.<br />
In der Mindestnutzungszeit sind möglicherweise auch niedrigere Durchschnittsraten<br />
zu erwarten. Somit ist die erste Charter, wenn sie kostendeckend ist, für den Eigner<br />
des Schiffes von Vorteil. Damit kann das Schiff schneller entschuldet werden. Es ist<br />
zu erwarten, dass der Marktwert - abhängig von den Schwankungen des Frachtenmarktes<br />
- über dem Buchwert liegen wird. Die Rendite des Schiffes wird beim Verkauf<br />
günstiger, wenn ein höherer Veräußerungserlöß, als der in unserer Rechnung<br />
mit nur 25 % angenommen, erzielt werden wird.<br />
7 Es werden bewußt nicht die Werte des Prospektes herangezogen.
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 22<br />
9 Verkaufserlös<br />
9.1. In Abhängigkeit vom Schiffstyp und insbesondere von der Eignung, ob als<br />
Tramp- oder als Linienschiff einsetzbar, sind nachstehende Punkte zu<br />
beachten:<br />
Die Technik des Schiffes mit Beachtung des Standards, Einhaltung von Vorschriften<br />
und wirtschaftlicher Auslegung;<br />
Der Frachtenmarkt auf USD Basis im Zeitpunkt der Anschaffung und im Zeitpunkt<br />
der Veräußerung für den jeweiligen Schiffstyp mit den auch kurzfristig<br />
möglichen starken Schwankungen;<br />
Qualität und die Zuverlässigkeit der Betriebseinrichtungen;<br />
Finanzielle Entwicklung mit Inflationsraten, Zinsentwicklung und die<br />
schwankenden Valutawerte beziehen sich in aller Regel mit Schiffswerten auf<br />
den USD;<br />
Einfluß der Wartung eines Schiffes, welche Flagge wird bzw. wurde geführt,<br />
Management etc.;<br />
Einsetzbarkeit für verschiedenartige Ladungen - bei Containerschiffen z.B.<br />
verschiedene Arten Container 8 , womit Anpassung an sich verändernde Marktentwicklungen<br />
genutzt werden können;<br />
Der Service einer Bereederung;<br />
Bei niedrigen Anschaffungskosten im Zeitpunkt einer Baisse - zum Zeitpunkt<br />
des Erwerbs ist der USD-Kurse hoch! - können sich hohe Restwerte, insbesondere<br />
im günstigen Verkaufszeitpunkt (Boom) ergeben.<br />
Die extremen Werte nach oben und nach unten sind für eine allgemein gültige Aussage<br />
darum nur bedingt verwertbar.<br />
8 20, 40, 45, 48, 49, 35, 24 Fuß Längen, Höhen 8', 8'6", 9'6"; Breiten 8' und überbreite Container; u.v.a..
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 23<br />
9.2. Restwert des zu beurteilenden Schiffes<br />
Nachfolgende Grafik zeigt auszugsweise Beispiele für Containerschiffe mit 100 bis<br />
1500 TEU, die in Boom- und Baissezeiten 1975 bis 1999 angeschafft und im Zeitraum<br />
1980 bis 2001 nach ca. 1 bis zu 20 Lebensjahren verkauft wurden.<br />
Die Nummer in der Grafik sind Kennzahlen zur Identifikation der Schiffe.<br />
Restwerte<br />
Schiffe mit Typ CO , 100 bis 1500 TEU, Werte auf USD-Basis<br />
A (%)<br />
Restwert in Prozent des Anschaffungswertes nach n Jahren<br />
150<br />
140<br />
498<br />
130<br />
15 488<br />
423 459<br />
120<br />
32<br />
75<br />
79<br />
262<br />
269<br />
110<br />
100<br />
90<br />
80<br />
70<br />
60<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0<br />
440<br />
452<br />
28<br />
494<br />
931<br />
112 457<br />
518<br />
97<br />
938<br />
294<br />
372 496<br />
25<br />
466 519<br />
502<br />
3<br />
397<br />
497<br />
68<br />
426<br />
475<br />
543<br />
69<br />
19<br />
47<br />
48 49<br />
45 7<br />
85<br />
4<br />
511<br />
453 513<br />
70<br />
2<br />
24<br />
21<br />
363 66<br />
477 90<br />
89<br />
474<br />
448 544<br />
236 936 6<br />
435<br />
458<br />
33 34<br />
449<br />
392 31<br />
71<br />
289 44<br />
499<br />
41<br />
38<br />
52<br />
425 16<br />
8<br />
11<br />
456<br />
400<br />
111<br />
107 369 402 486<br />
10 29<br />
99<br />
258 306<br />
43<br />
37 57<br />
416<br />
433 487<br />
439 465 73<br />
272<br />
257<br />
98<br />
261<br />
362<br />
445<br />
442<br />
64<br />
422 429<br />
427<br />
485<br />
918 26<br />
87<br />
17<br />
464<br />
304 13<br />
407<br />
505<br />
373 437 517<br />
303 405 526<br />
428 447<br />
441 534<br />
96<br />
81 88 91<br />
438 72<br />
507<br />
268<br />
506<br />
51<br />
270<br />
361<br />
365<br />
102 20<br />
65<br />
108<br />
300 302<br />
101 279<br />
443 857<br />
434 463<br />
468<br />
508 829<br />
917<br />
295<br />
430<br />
271<br />
471<br />
291 364 415<br />
537<br />
436<br />
55<br />
266<br />
39 76 80<br />
855<br />
516<br />
301<br />
374<br />
420<br />
42<br />
916<br />
109 454 920<br />
63<br />
532<br />
378<br />
307<br />
467<br />
529<br />
418<br />
431 927<br />
83<br />
501<br />
919<br />
298 9<br />
424 50<br />
100<br />
54<br />
305<br />
522 530<br />
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22<br />
© Büro für Schiffbaufragen<br />
Dipl. - Ing. U. Blankenburg<br />
n (Jahre)<br />
Aufgrund der langen Erfahrung in der Bewertung von Schiffen aller Art und aufgrund<br />
von Auswertungen über die Entwicklung von Schiffspreisen und der Secondhand-Werte<br />
- diese im Zusammenhang mit der Entwicklung der Frachtraten - können<br />
wir für die in Fahrt befindlichen Schiffe bestätigen, daß ein Veräußerungserlös<br />
nach 14 Betriebsjahren, mit mindestens 25 % des Baupreises dann realisierbar ist,<br />
wenn der Markt zu dem Zeitpunkt des Verkaufs angemessen hoch sein wird. Es<br />
darf keine ungewöhnliche Frachtenbaisse vorherrschen.<br />
Im Rahmen separater Gutachten ist von uns über einen Zeitraum von mehr als 25<br />
Jahren für die Entwicklung der Wiederverkaufserlöse von verschiedenen Schiffstypen<br />
- vorwiegend Containerschiffe - festgestellt worden, daß unter Berücksichtigung<br />
einer jährlichen Inflationsrate von 2,5 bis 3,0% und nach Bereinigung extremer<br />
Marktschwankungen und wenn der Anschaffungswert angemessen günstig eingestuft<br />
war der durchschnittliche Restwert nach 14 Betriebsjahren im Bereich über 25<br />
% gelegen hat - siehe Grafik.<br />
18<br />
489<br />
377
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 24<br />
10 Zusammenfassung<br />
In der vorliegenden Beurteilung für das Schiff MS "VEGA GOTLAND" gebaut von<br />
der Kouan Shipbuilding Industry in China handelt es sich ein Containerschiff solider<br />
Bauart. Das Schiff basiert auf dem Entwurf des deutschen Ingenieurbüros Schiffko.<br />
Dieser Schiffstyp ist ein Containerschiff vom Typ "CV 1100-Plus" und wird von einem<br />
mittelschnellaufender 4-takt Dieselmotor über einen Verstellpropeller angetrieben.<br />
Maschinenraum und Deckshaus sind achtern angeordnet. Das Schiff zeichnet<br />
sich durch zwei Krane, eine gute Stellplatzzahl für 14t Container, in 5 Laderäumen<br />
mit 7 Luken aus. Zusätzlich zu verschieden großen Containern, 40, 45 und 48 Fuß<br />
können auch Kühlcontainer gefahren werden.<br />
Die Beurteilung basiert auf den genannten Unterlagen und den darin angegebenen<br />
technischen Werten. Der Zustand des neuen Schiffes wird als mängelfrei vorausgesetzt.<br />
Der beurteilte Schiffstyp ist vorrangig optimiert für Containertransport auf einem<br />
Tiefgang von 7,30 m.<br />
Auf dem Servicetiefgang von 7,30 m, wird eine Geschwindigkeit, bei einer Leistung<br />
von 8.757 kW (= 90% MCR) ohne Seamargin und ohne Wellengenerator von 19,5<br />
kn und mit einem Verbrauch von 40,2 t/Tag HFO zu erwarten sein.<br />
Im Sinne der Wirtschaftlichkeit des Schiffes sind gute technische Voraussetzungen<br />
gegeben. Die dem Gutachter genannten Gesamtbetriebskosten für das Containerschiff<br />
unter ausländischer Flagge, sind angemessen und ausreichend kalkuliert.<br />
Es ergibt sich ein Nutzungswert der deutlich über dem Baupreis des Schiffes liegt.<br />
Der ausgewiesene Baupreis auf USD-Basis liegt gegenwärtig unterhalb der Kosten<br />
für vergleichbare Neubauten.<br />
Die Charterrate liegt z.Zt. an der unteren Grenze des durchschnittlichen Frachtenniveaus<br />
für vergleichbare Containerschiffe (siehe Grafiken). Die Rendite wird günstig<br />
beeinflußt, wenn ein höherer Veräußerungserlöß als angenommen erzielt werden<br />
wird.<br />
Zusammenfassend kann ich den Kaufpreis als günstig bewerten. Bezogen<br />
auf die Ladefähigkeit (Intake) von Containern und unter Berücksichtigung<br />
der angegebenen Charter von 12.500 USD pro Tag für 5 Jahre und dem sich<br />
daraus ergebenden Nutzungswert, wird der Kaufpreis ebenfalls als günstig<br />
beurteilt.
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Gutachten Nr.127 / 04 "VEGA GOTLAND" zum 12.11.2004 Seite 25<br />
Aus technischer Sicht sind gegen die Schiffe keine Bedenken vorzubringen.<br />
Die nach höchster Klasse des Germanischen Lloyd konzipierten Schiffe können eine<br />
Lebenszeit von mindestens 20 Jahren erwarten, wenn normale Wartung und Pflege<br />
seitens der Reederei gewährleistet wird.<br />
Das vorstehende Gutachten ist von uns unparteiisch und nach bestem Wissen und<br />
Gewissen erstellt.<br />
Dipl.-Ing. U. Blankenburg Dipl.-Ing. Jürgen Issleib<br />
Hamburg, den 30. November 2004<br />
Anlage: 1 Berechnungstabelle (3 Seiten)