1Mit „sehr gut“ bewertet - Cortal Consors

_CortAl Consors mAgAzin
_Vorsorge
Die rente richtig sichern
_Vermögen
Das Depot unter der lupe
_AusbilDung
Willkommen bei Cortal Consors!
3 | september 2011 | 78579 3,00 € | Für Cortal Consors Kunden kostenfrei
Voller
energie
Ökonomin Claudia Kemfert sieht im
Energiewandel jede Menge Chancen
für Wirtschaft und Anleger

eratung kommt von rat.
nicht von raten.
beratung, die sich nach ihren finanziellen Zielen richtet und auf ihre bedürfnisse
zugeschnitten ist – genau das bietet cortal consors. kein Zufall, dass unsere
altersvorsorge-beratung im rahmen einer großen befragung von „handelsblatt“ und
servicevalue den ersten Platz in der gesamtwertung belegt. informieren sie sich jetzt und
rufen sie uns an unter 0911 / 369 - 20 30 oder im internet unter www.cortalconsors.de
10 Jahre beratung
bei cortal consors.
mein geld. meine Freiheit.

_EDITORIAL
_KEIN ENTWEDER-ODER
Es war einmal vor langer, langer Zeit, da
mussten alle Leute, die Geld anlegen
wollten, zu einem Bankbeamten in ihrer
Stadt gehen. Der empfahl ihnen einen
Fonds, kassierte dafür den Ausgabeauf-
schlag und alle waren glücklich und
zufrieden. Dann jedoch kam das Internet
und neue Banken öffneten ihre elektronischen Tore. Sie lockten die
Kunden und sagten: „Bei uns bekommt ihr die Fonds viel billiger.“
Dafür sparten sie sich allerdings die Beratung. Und dann, vor genau
ZEHN JAHREN, geschah es: Eine Bank sagte „Schluss mit dem
Entweder-Oder! Wir bieten euch beides: anständige BERATUNG und
einen ordentlichen RABATT auf die Fonds.“ Auf ein solches Angebot
hatten viele Anleger nur gewartet, die Bank wurde beliebter und
beliebter – und schließlich zu Cortal Consors. Heute, ein Jahrzehnt
später, hat die Bank immer noch neue Ideen, ihre Produkte und ihren
Service weiter zu verbessern. Die Grundidee aber ist geblieben: Wir
wollen unseren Kunden kein Entweder-Oder bieten. Sondern beides.
Herzlichst,
Ihr
Kai Friedrich,
Deputy CEO Cortal Consors S.A.
Zweigniederlassung Deutschland
CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011 3

_INHALT
TOP THEMA
6 _ENERGIEMIX IM WANDEL
Mehr Kapital für Zukunftsmärkte: Dafür plädiert die Ökonomin und
Politikberaterin Claudia Kemfert im Interview ab Seite 6. Sie
ist überzegt, dass der Wandel im Energiemix der Wirtschaft jede
Menge Chancen bietet. Wie auch Anleger partizipieren können,
lesen Sie ab Seite 8.
>> Für die Wirtschaft
bestehen große Chancen,
denn es werden enorme
Investitionen getätigt.

22
GELD WISSEN MEINE BANK
18 _TIPPS
Solarheizung: Fördermittel
vom Staat sichern.
20 _TECHNOLOGIE
Von nützlich bis originell –
Apps für Android-Smartphones.
22 _ SMAVA
Private Projekte: Online zum
Direktkredit.
Innovativ,
objektiv, günstig:
Cortal Consors bietet Anlegern
jede Menge Unterstützung.
Mehr auf Seite 15.
24 _LEXIKON
Von „Apps“ bis „SRI“:
Stichworte aus diesem Heft kurz
und bündig erläutert.
26 _VERMÖGEN
Investmentprofis raten zur
systematischen Überprüfung
des Portfolios.
Titelfoto: S. Braun/Agentur Focus
26
3 _EDITORIAL
13 _BULL’S EYE
19 _LESEZEICHEN
29 _TRADER’S CORNER
33 _IMPRESSUM/DISCLAIMER
34 _BÖRSENWETTER
30
28 _NEWS
Gütesiegel: Auszeichnung für die
Servicequalität bei Cortal Consors.
30 _AUSBILDUNG
Jetzt bewerben: Die Frist für den
Ausbildungsstart 2012 ist angelaufen.
32 _7 FRAGEN AN …
… Thomas Wieland, Kundenbetreuer
im Specialized Service.
Werbemitteilung: Bei den in dieser
Publikation dargestellten Infor -
mationen handelt es sich um eine
Werbemitteilung, die nicht allen
gesetzlichen Anforderungen zur
Gewährleistung der Unvoreinge -
nommenheit einer Finanzanalyse
genügt und einem Verbot des
Handels vor der Veröffentlichung
von Finanzanalysen nicht unterliegt.
CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011 5

_MEHR KAPITAL FÜR
ZUKUNFTSMÄRKTE!
PROF. DR. CLAUDIA KEMFERT
Als Gutachterin und Politikberaterin ist sie
seit vielen Jahren gefragt – wie auch als
Gast in Talkshows oder der „Tagesschau“:
Prof. Dr. Claudia Kemfert leitet seit 2004
die Abteilung „Energie, Verkehr, Umwelt“
beim Wirtschaftsforschungsinstitut DIW.

Foto: Sabine Braun / Agentur Focus
Frau Prof. Dr. Kemfert, der Energiewandel
ist hierzulande beschlossene
Sache. Sind Sie als Ökonomin
mit dem Gesamtpaket zufrieden?
Ich finde die Ziele richtig: den Anteil
der erneuerbaren Energien in den
kommenden vier Jahrzehnten auf 80
Prozent zu erhöhen, die Energieeffizienz
deutlich zu verbessern und
somit den Atom- und Kohleausstieg
einzuleiten. Wichtig ist allerdings der
deutliche Ausbau der Infrastruktur,
zudem benötigen wir dringend Energiespeicher.
Ferner besteht die Gefahr,
dass wir Atom- durch Kohlekraftwerke
ersetzen. In der Übergangszeit
wären Gaskraftwerke die geeignetere
Brückentechnologie, da sie besser
kombinierbar mit den erneuerbaren
Energien sind und weniger klima -
gefährliche Treibhausgase ausstoßen.
Ist der Umbruch für Unternehmen
eher ein Risiko oder eine Chance?
Für die Wirtschaft bestehen große
Chancen, es werden ja enorme Investitionen
getätigt werden. Diese schaffen
Wertschöpfung und Arbeitsplätze.
Dabei sind es nicht nur die klassischen
Energie- und Infrastrukturunternehmen,
die massiv investieren
werden, sondern auch die kleineren
und mittelständischen Unternehmen –
vom Stadtwerk und Anlagenbauer bis
zum Hersteller nachhaltiger Dämmmaterialien
und Transporttechnologi -
en. Insgesamt wird die deutsche Wirtschaft
enorm profitieren. Die Verbes -
serung der Energieeffizienz lohnt sich
immer. Auch wenn natürlich Grenzen
da sind: Die Energieeinsparpotentiale
werden häufig unterschätzt.
Lohnt es sich noch, hierzulande in
energieintensive Bereiche wie
die Erzeugung von Baustoffen oder
Papier und Stahl zu investieren?
Auf jeden Fall! Die deutsche Wirtschaft
steht deshalb so gut da, weil sie
in nahezu allen Bereichen sehr
gut aufgestellt ist und den Nachhaltigkeitsanforderungen
gut begegnen
kann. Gerade die Anlagenbauer profitieren
vom Boom im Bereich erneu -
erbarer Energien oder auch nachhaltiger
Mobilität. Energieeffiziente Gebäudetechnik
ist nicht nur in Deutschland
gefragt. Deutsche Unternehmen
sind weltweit spitze.
Dass die Hersteller von Windkraftund
Solaranlagen nachhaltigen
Rückenwind spüren, überrascht wenig.
Wo lockt noch Wachstum?
Wachstumspotential entsteht nahezu
in allen Bereichen, vor allem aber in
den Sektoren der erneuerbaren Energien,
der Infrastruktur, wie Leitungsbau
oder intelligente Netze, oder der
Chemiebranche, die energieeffiziente
Technologien anbietet, bis hin zum
Energieplaner und -dienstleister. Aber
auch die nachhaltige Mobilität
hat deutliche Wachstumspotentiale.
Die Windräder sollen immer höher
und größer werden: Wie sinnvoll ist
der Trend zu Großprojekten?
Es wird große wie kleine Projekte geben.
Die dezentrale Energieherstellung,
die Herstellung von Energie vor
Ort in Städten und Gemeinden samt
Stromspeicherung wird genauso
wichtig sein wie Großprojekte. Um die
Energieherstellung auf erneuerbare
ENERGIEWENDE TOP THEMA
Langfristig denken, in den Energiewandel investieren: Dafür plädiert Claudia
Kemfert, Professorin für Energieökonomie. Die gefragte Politikberaterin ist
überzeugt, dass die Energiewende für die Wirtschaft vor allem Vorteile bietet.
Energien vollkommen umzustellen, be -
nötigt man alle Projekte. Und man
benötigt auch Zeit. Insbesondere die
Großprojekte werden Jahrzehnte benötigen,
bis sie zum Einsatz kommen.
Sie beobachten den globalen
Wandel des Klimas und der Wirtschaft.
Wenn Sie selbst anlegen:
Welche Kriterien stellen Sie?
Die Nachhaltigkeitskriterien sind besonders
wichtig: Neben der Frage, ob
es sich um Zukunftsmärkte handelt,
ist bedeutsam, welche Umwelt- und
Sozialwirkungen die Investitionen haben.
Wir benötigen dringend Kapital
in nahezu allen Zukunftsmärkten, daher
müssen die Risikoaufschläge vermindert
werden. Ich empfehle allen
Anlegern, nicht nur einseitig auf Renditen
zu starren, sondern sich für Investitionen
in Zukunftsmärkte zu entscheiden.
Da braucht man allerdings
auch einen langen Atem.
GEWINNSPIEL
Wir verlosen insgesamt 5 Exemplare
des Buchs „Jetzt die Krise nutzen“:
Claudia Kemfert erläutert darin, wie
sich Wirtschafts-, Energie- und
Klimakrise „mit einer Klappe“
schlagen lassen. Einsendungen
mit dem Stichwort „Energiewandel“
und mit Angabe der
Postadresse per E-Mail bis
zum 30. September an:
> gewinnspiel@cortalconsors-magazin.de
Der Rechtsweg ist ausgeschlossen. Durch
Ihre Teilnahme erklären Sie sich damit
einverstanden, dass Ihre personenbezogenen
Daten zum Zwecke der Teilnahme
am Gewinnspiel gespeichert werden.
CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011 7

TOP THEMA
ENERGIEWENDE
_IN DEN WANDEL INVESTIEREN
Für den Umstieg auf erneuerbare Energien sind auf Jahrzehnte hinaus milliardenschwere
Investitionen nötig – von Speichertechnologien bis zum Netzausbau. Viele profitieren.
8 CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011
Mit Wind zum Strom:
Die Politik setzt auf
erneuerbare Energien.

Deutschland im Jahr 2022: Straßenleuchten gehen aus,
Züge bleiben liegen und Handynetze machen schlapp?
Für die einen ist es ein Risiko, für die anderen eine Chance:
Der Ausstieg aus der Atomenergie ist beschlossene Sache. Die
gesetzten Ziele erfordern nun einen raschen Umbau der Energieversorgung,
schließlich soll der Anteil erneuerbarer Energien
an der Stromerzeugung schon im Jahr 2020 bei mindestens
35 Prozent liegen. Bis 2050 hält die Regierung sogar einen
Anteil von 80 Prozent für machbar. Aktuell decken erneuerbare
Energien rund 17 Prozent des Stromverbrauchs.
Damit die Ziele erreicht werden, setzt die Politik starke Anreize.
Milliardenschwere Förderprogramme sollen dabei helfen,
die Energiewende zu schaffen. Ein Schwerpunkt der
Forschung liegt derzeit auf innovativen Speichertechnologien.
Denn schließlich scheint die Sonne und bläst der Wind
nicht immer genau dann, wenn gerade Strom benötigt wird.
Neben der Speicherung ist auch der Transport ein Problem:
Um hoch im Norden Deutschlands in Offshore-Windparks
erzeugten Strom in den Süden zu transportieren, bedarf es
einer neuen Hochspannungsinfrastruktur.
NACHFRAGE STEIGT RASANT
„Die International Energy Agency prognostiziert eine Verdreifachung
der Nachfrage nach moderner erneuerbarer Primärenergie
bis zum Jahr 2035“, betont Manfred Wiegand,
Leiter des Industriebereichs Energiewirtschaft bei der Beratungsgesellschaft
PwC Deutschland. „China, USA und die
Europäische Union erleben dabei den größten Zuwachs.“
Die Branchen, die von diesem weltweiten Trend profitieren,
liegen für Armin Horn, Produktmanager bei Cortal Consors,
klar auf der Hand: „Technologien und Dienstleistungen rund
um Solar-, Wasser- und Windkraft stehen vor einem deutlichen
Nachfrageschub.“
Rückenwind beschert der Wandel so beispielsweise Unternehmen
wie dem Windkraftanlagenbauer Vestas aus Dänemark.
Mehr als 43.000 Turbinen in 66 Ländern hat der Branchenprimus
in den vergangenen Jahren installiert und ist
schon seit Jahrzehnten auch im Offshore-Bereich tätig. Doch
neben naheliegenden Branchen engagieren sich auch Unternehmen,
an die man nicht als Erstes denkt, wenn es um den
Energiewandel geht. Der Versicherer Münchener Rück zum
Beispiel ist Mitinitiator von „Desertec“, dem bisher größten
Solarprojekt der Welt. Mit von der Partie sind dabei auch
große Versorger wie E.ON und RWE, deren Ergebnis durch
den Ausstieg aus der Kernenergie zwar belastet wird, die
gleichzeitig aber neue Geschäftschancen wittern. Ähnlich >
INTERVIEW
Im Gespräch:
Martin Theisinger,
Leiter BNP Paribas
Investment Partners
Deutschland
„AKTIVES MANAGEMENT
IST EIN MUSS“
Herr Theisinger, Sie haben schon viele Investment -
trends kommen und gehen sehen. Warum
sollte der Energiewandel mehr sein als nur ein
weiteres Modethema?
Die Industriestaaten wie auch die Schwellenländer
haben erkannt, dass ihr Wirtschaftswachstum nicht
länger mit der Vergeudung von Energie und Rohstoffen
einhergehen kann. Das zeigen die hohen öf -
fentlichen Investitionen in die Bereiche Energie,
Infrastruktur und Wasser. Selbst in den USA findet
diese Entwicklung in Obamas Programmen seinen
Niederschlag.
In kaum einer Branche ändern sich die Rahmenbedingungen
so rasant: Wie können Fondsmanager
langfristig attraktive Unternehmen finden?
Wenn sie weltweit die Branchen auswählen, haben
sie das Problem nicht. Entscheidend ist, dass
man mit dem Thema „Energieeffizienz“ und „neue
Energien“ in starke Wachstumsbranchen investiert.
Welche Auswahlkriterien halten Sie aus Sicht
eines privaten Investors für sinnvoll?
Der Anleger sollte auf ein Fondsmanagement
setzen, das die richtigen Trends erkennt, also welche
Energie und welche Technik langfristig marktfähig
sein wird. Für die Auswahl der richtigen Unternehmen
brauchen sie dann ein kompetentes Analyseteam
vor Ort, das Firmen und die Branchen persönlich
kennt. Ein aktives Management ist bei diesen
sich stark entwickelnden Branchen ein Muss.
CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011 9
Fotos: www.plainpicture.com; BNP Paribas

TOP THEMA
ENERGIEWENDE
ist das auch für den einen oder anderen Chemieproduzenten:
Zwar benötigt die Branche viel Strom, ist aber gleichzeitig
wichtiger Zulieferer für die Solarindustrie.
Gefragt sind aktuell auch Brückentechnologien, schließlich
lässt sich die neue Infrastruktur nicht von heute auf morgen
aufbauen. So kann etwa Siemens auf
langjährige Erfahrung bei der Strom-
erzeugung mit hocheffizienten Gasund
Dampfturbinen verweisen. Und
Gas steht in großen Mengen zur Verfügung,
kann so den Übergang zu regenerativen
Energien begleiten.
In manchem Fonds, der breiter auf
Umweltschutz und Nachhaltigkeit setzt,
findet sich selbst die Aktie von Cisco Systems: Der US-
Konzern bietet Produkte und Services rund um Videokonferenzen
an. Und diese sparen Reisewege, was sich positiv
auf die Klimabilanz auswirkt.
BREIT GESTREUT INVESTIEREN
Denn der Energiewandel ist nur eines der Zukunftsthemen,
die im Hinblick auf Umwelt- und Klimaschutz eine
Rolle spielen. Ob moderne Antriebstechnologien für das
Auto, sauberes Wasser oder die fachgerechte Müllentsorgung
in dynamisch wachsenden Ballungszentren: „Nachhaltigkeit
und verantwortungsbewusstes Handeln für
nachfolgende Generationen werden Zukunftsthemen für
unsere Gesellschaft werden“, ist Produktspezialist Horn
überzeugt. Weltweit stellen sich immer mehr Unternehmen
darauf ein und versuchen, den Wandel als Chance zu
nutzen. Entsprechend groß ist die Zahl an Investmentalternativen.
Wer sich bei der Suche nach geeigneten Anlagemöglichkeiten
nicht auf den eigenen Spürsinn verlassen
will, kann auf aktiv gemanagte Fonds zurückgreifen. „Eine
breite Streuung ist bei Investments in alternative Energien
VON ENERGIEWANDEL BIS NACHHALTIGKEIT – EINE BEISPIELHAFTE FONDSAUSWAHL
Fondsname WKN Anlagekategorie Cortal Consors Discount* Cortal Consors Preis**
BGF New Energy 630940 Aktien Alternative Energien 50% 2,5%
Parvest Environmental Opportunities A0YCX4 Aktien Ökologie 100% 0%
Schroder ISF Global Climate Change A0MSUS Aktien Ökologie 50% 2,5%
Sparinvest – Ethical Global Value A0Q32Q Aktien Standardwerte Value 25% 2,25%
*bezogen auf die Ausgabegebühr; **reguläre Ausgabegebühr abzüglich Cortal Consors Discount Quelle: Cortal Consors; Stand: 01.08.2011
Wichtiger Hinweis: Cortal Consors erhält bei Fonds eine Bestandspflegeprovision. Deren Höhe können Sie auf > www.cortalconsors.de in der Rubrik
„Über uns“ und dort unter „Das Unternehmen“, Unterpunkt „MiFID“, im Dokument „Informationen zu Bestandsprovisionen im Fondsbereich“ einsehen.
10 CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011
oder Umweltschutz ohnehin unerlässlich“, denkt Produktexperte
Horn. „Schließlich handelt es sich um Zukunftstechnologien
und es muss sich erst erweisen, welche sich
durchsetzen.“ Damit Anleger in dem inzwischen stark
gewachsenen Fondsangebot zu Themen wie Energiewan-
>> Nachhaltigkeit wird eines
der Zukunftsthemen für unsere
Gesellschaft werden. www.cortalconsors.de/nachhaltigeInvestments
Disclaimer: Dieser Artikel dient lediglich Ihrer Information und der
Unterstützung Ihrer selbstständigen Anlageentscheidung. Die
Informationen stellen keine konkrete Anlageempfehlung dar. Wenn
Sie weitere Informationen zu Finanz pro dukten wünschen, setzen
Sie sich mit einem Bera ter von Cortal Consors in Verbindung.
Foto: Jurga Graf

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unter den Wert ihres eingesetzten Kapitals fallen kann. Der Wert von
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Zeichnung von Anteilen den Verkaufsprospekt, in dem die mit diesen Fonds verbundenen Anlagerisiken aufgeführt sind. Die hierin enthaltenen Informationen stellen keinen
Ersatz für eine Beratung durch einen unabhängigen Finanzexperten dar. Diese Finanzwerbung wird herausgegeben von M&G International Investments Ltd. Eingetragener Sitz:
Laurence Pountney Hill, London EC4R 0HH, von der Financial Services Authority (FSA) autorisiert und beaufsichtigt. AUG 11 / 33930

_CHANCEN
_DEUTSCHE WIRTSCHAFT
INVESTITIONSGÜTER GEFRAGT
Die Zwischenbilanz für die
deutsche Wirtschaft fällt positiv
aus. Nach Einschätzung
des Bundesverbands der
Deutschen Industrie (BDI)
steht das Wachstum auf
breitem Fundament. In
seinem im Juli erschienenen
Konjunkturreport berichtet
der BDI unter anderem von
großen Bestellzuwächsen bei
Investitionsgütern. „Die
deutsche Industrie hat die Kri -
se hinter sich gelassen und
die deutsche Volkswirtschaft
wieder in Schwung gebracht“, bekräftigte BDI-Hauptgeschäftsführer
Markus Kerber. „Für das Gesamtjahr
2011 erwartet der BDI einen Zuwachs des Bruttoinlandsprodukts
von deutlich über 3 Prozent.“ Bei den
Exporten rechnet der Industrieverband mit einem Plus
von rund 11 Prozent. Durch die positive Entwicklung
von Arbeitsmarkt und Einkommen hofft der BDI aber
auch auf eine erhebliche Belebung der Binnennach -
frage: Demzufolge dürften im laufenden Jahr zwei Drittel
des Wachstums aus der Binnennachfrage resul -
tieren, ein Drittel aus dem Exportgeschäft.
> www.bdi.eu
TRENDS
NEUES VOM MARKT
_INVESTMENT
MISCHFONDS FAVORISIERT
Bei den Publikumsfonds waren im ersten Halbjahr besonders
Mischfonds gefragt: Nach Daten des Branchen -
verbands BVI verbuchten sie in diesem Zeitraum Nettozuflüsse
in Höhe von 1,8 Milliarden Euro, gefolgt von
Aktienfonds mit Nettozuflüssen in Höhe von 1,1 Milliarden
Euro. > www.bvi.de
_AKTIENMÄRKTE
WIEDER MEHR BÖRSENGÄNGE
Der Markt für Börsengänge belebt sich. Einer Studie
der Unternehmensberatung Ernst & Young zufolge kletterte
deren Zahl im zweiten Quartal 2011 weltweit um
20 Prozent gegenüber dem gleichen Quartal des Vorjahres.
Unter den Regionen liegt bei der Zahl der Börsengänge
weiter Asien vorn. > www.ey.com
SPÜRBARE BELEBUNG
Anzahl der weltweiten Börsengänge und eingesammeltes
Kapital in Milliarden $
140
120
100
109
98 87
107
132 139
35
30
25
80
20
60
15
40
10
20
0
13 12 21 19 28 18
5
0
Januar Februar März April Mai Juni
Quelle: Dealogic, Thomson Financial, Ernst & Young; Stand: Juli 2011
Zahl der Börsengänge
MIT BALANCE IN EMERGING MARKETS
Der Templeton Emerging Markets Balanced Fund (WKN: A1JJKN)
ist nun auch in Deutschland zum Vertrieb zugelassen. Der Mischfonds
erlaubt dem Fondsmanagement die flexible Gewichtung von
Aktien und Anleihen aus aufstrebenden Volkswirtschaften, je nach
Markterwartung des erfahrenen Portfoliomanagements. Geleitet
wird das Fondsmanagement-Team von Mark Mobius und Michael
Hasenstab. Mobius gilt als Pionier im Bereich der Schwellenländer-Investments,
Hasenstab als ausgewiesener Experte für globale
Anleiheinvestments.
Eingesammeltes Kapital
Fotos: Strandperle; iStockphoto; A. Griesch; Illustration: flysolo

_TECHNOLOGIE
IT-NACHFRAGE STEIGT WELTWEIT
Technologieproduzenten dürfen sich weiter über
ein dynamisches Marktwachstum freuen: Im Juni
prognostizierte das European Information Technology
Observatory (EITO), dass der weltweite Markt
für Informationstechnologie 2011 um 4,3 Prozent
auf 963,4 Milliarden Euro wachsen wird. Für 2012
rechnet der Verband dann mit einem noch größeren
Umsatzplus von 5,4 Prozent. „Die Aussichten
für den globalen IT-Markt sind sehr gut“, bestätigte
August-Wilhelm Scheer, Präsident des deutschen
Branchenverbands Bitkom. Getrieben wird
das Wachstum insbesondere aus großen Emerging
Markets. Doch auch in Deutschland steigen
die Umsätze – den Erwartungen zufolge um immerhin
4,3 Prozent in diesem Jahr und damit stärker
als im Durchschnitt der Europäischen Union
(plus 2,9 Prozent) > www.bitkom.org
ROHSTOFFAKTIEN IM VISIER
Die Nachfrage nach Rohstoffen ist hoch – und wird es wohl auf ab -
sehbare Zeit bleiben. Weil das Angebot zugleich begrenzt ist,
steigen immer wieder die Preise. Daran partizipiert zum Beispiel
der neu in Deutschland zugelassene Schroder ISF Global Resources
Equity indirekt durch das Investment in Rohstoffaktien aus
den Bereichen Grund- und Edelmetalle, Energie sowie Landwirtschaft.
Der in US-Dollar notierte Fonds ist auch in einer Anteilsklasse
auf Euro (WKN: A1JJJX) erhältlich, die gegen Währungsschwankungen
zwischen Dollar und Euro abgesichert ist.
_BULL’S EYE
RATING-AGENTUREN IM FOKUS
Die Krise ist noch nicht vorüber. Nach der amerikanischen
Immobilienkrise kam die weltweite Bankenkrise, derzeit läuft
die globale Staatsschuldenkrise. Und mit ihr rücken mal wieder
die Rating-Agenturen in den Fokus. Gerade europäische Mi -
nister ärgerten sich immer wieder, dass die Bonitätswächter
bei jedem Rettungsversuch der Euro-Zone mitredeten. Ob ein
Hilfspaket sinnvoll ist oder nicht, entscheiden auch die No -
tengeber. Schließlich bestimmen sie, wann ein Land als zah -
lungsunfähig gilt und wann nicht.
Viele Politiker des Alten Kontinents klagen darüber, dass die
Verschuldung in den Euro-Ländern viel negativer beurteilt wird
als die Etatlöcher in den USA. Dafür gibt es Gründe: Zum
einen sind die großen Rating-Agenturen in den USA beheimatet,
zum anderen dominieren die amerikanischen Regeln
die internationalen Finanzmärkte, zum dritten ist die Finanzkraft
der US-Steuerzahler immer noch beeindruckend.
Als Ausweg aus der Übermacht bietet sich die Gründung
einer europäischen Rating-Agentur an. Die Beratungsgesellschaft
Roland Berger Strategy Consultants hat eine entsprechende
Initiative gestartet. Allerdings muss sich die Europa-
Agentur dem Wettbewerb stellen und darf nicht von Politikern
geführt werden. Wenn die Einschätzungen dieser Neugründung
genauer und zutreffender sind als die von Fitch, Moody’s
und Standard & Poor’s, werden die Marktteilnehmer automatisch
diese Agentur beauftragen. Bislang hat aber kein europäisches
Analysehaus gewagt, den Kampf aufzunehmen.
Stefanie Burgmaier,
Chefredakteurin Börse Online
AUSZEICHNUNG FÜR J.P. MORGAN
J.P. Morgan Asset Management ist bei der traditionellen „Thomson
Reuters Extel Survey“ im Juni als beste Fondsgesellschaft Europas
ausgezeichnet worden. Im Rahmen einer großen Umfrage bei
Finanzdienstleistern und großen Unternehmen wird dabei einmal
im Jahr unter anderem die Expertise von Analysten und Vermögensverwaltern
untersucht. J.P. Morgan verteidigte mit dem Titel
den Spitzenplatz aus dem Jahr 2010. „Die Nominierung ist
ein großer Erfolg für uns“, freut sich Peter Schwicht, Leiter von
J.P. Morgan Asset Management in Deutschland.
CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011 13

CHANCEN
ALTERSVORSORGE
_DIE RENTE RICHTIG SICHERN
Wer clever vorsorgt, bleibt später finanziell flexibel: Mit einem Mix aus staatlicher
Förderung und Eigeninitiative lässt sich der Zukunft entspannt entgegensehen –
dem sinkenden Rentenniveau zum Trotz.
14 CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011
M it 30 Jahren schon an die Rente denken?
Das fällt vielen schwer. Während des beruflichen
Aufstiegs wollen sich nur wenige schon
ernsthaft mit dem Ausstieg befassen. Schließlich
ist noch viel Zeit.
Doch selbst wenn bis zum Rentenbeginn noch
Jahrzehnte vergehen: Die Zeit ungenutzt verstreichen
zu lassen birgt ein hohes Risiko: „Das
Wissen um die realen Rentenkürzungen in der
Zukunft ist noch nicht überall angekommen“,
stellt Oliver Gaedeke fest, Vorstand beim Marktforschungsunternehmen
YouGovPsychonomics.
Und diese Einschätzung wird durch zahlreiche
Umfragen gestützt, zum Beispiel durch eine
Studie der Fondsgesellschaft Fidelity vom April
2011: Demzufolge haben 71 Prozent der Befrag-
ten nach eigener Auskunft nur ungefähre oder gar
keine Vorstellungen über die voraussichtliche
Höhe ihrer Altersbezüge.
Dabei sprechen die Fakten für sich: Nach aktuellen
Daten der Deutschen Rentenversicherung lag
der durchschnittliche Zahlbetrag beim Rentenzugang
im Jahr 2009 bei Männern in den alten Bundesländern
bei lediglich 816 Euro, in den neuen
Bundesländern bei 798 Euro. Frauen erhielten in
den alten Bundesländern im Durchschnitt sogar
nur 480 Euro gesetzliche Rente, in den neuen
Bundesländern 656 Euro.
„Wer im Alter finanziell flexibel bleiben will,
muss privat vorsorgen“, resümiert Ulrich Meisel,
Vorsorgeexperte bei Cortal Consors. Dabei hilft

Ruhestand genießen: Wer früh spart, muss sich im
Alter um seine Finanzen keine Sorgen machen.
INNOVATIV,
OBJEKTIV, GÜNSTIG:
Wer Rat rund um den Vermögensaufbau sucht, ist bei
Cortal Consors bestens aufgehoben – seit nunmehr 10 Jahren.
Einen Beleg dafür lieferte im April die Auszeichnung der
Altersvorsorge-Beratung von Cortal Consors, die im Rahmen
einer Befragung von „Handelsblatt“ und ServiceValue in der
Gesamtwertung die höchste Punktzahl unter 13 getesteten Banken
erreichte. In allen Disziplinen, von der Bedarfsermittlung
bis zu den Lösungs vorschlägen, erreichte Cortal Consors vorderste
Plätze. Mit im Schnitt 2,3 Stunden nahmen sich die Berater
von Cortal Consors die meiste Zeit für Kundengespräche.
Zu den jüngsten Innovationen zählte die Einführung einer
umfassenden Honorarberatung, mit der Cortal Consors schon
Anfang 2010 ein im deutschen Bankenmarkt bis dahin kaum
verbreitetes Beratungsmodell eingeführt hat. Die Bank ver -
dient dabei nicht über eine Provision an jedem verkauften
Produkt, sondern berechnet für die Beratung ein vom Depot-
Thiel
wdv/T. Foto:
ein früher Sparbeginn, den monatlichen Aufwand
zu reduzieren, wie Beispielrechnungen vor Augen
volumen abhängiges, pauschales Honorar.
führen: Um ein Sparziel von 100.000 Euro zu er-
Ob individuelle Anlagestrategie oder Depotcheck: Selbstreichen,
ist bei einer angenommenen Rendite von
ständigen Anlegern eine solide Grundlage für ihre Anlage -
4 Prozent pro Jahr bei einer Ansparzeit von 20
entscheidungen zu bieten steht bei den Beraterinnen und Be-
Jahren eine monatliche Sparrate von rund 274
ratern von Cortal Consors im Fokus. In der klassischen Ver -
Euro nötig. Wer 35 Jahre spart, muss monatlich
mögensberatung ermitteln erfahrene Spezialisten detailliert
nur rund 110 Euro erübrigen. Noch leichter zum
den Bedarf und erarbeiten sorgfältig Investment-Vorschläge,
Ziel kommen Vorsorgesparer, wenn sie die
die der Anleger dann meist selbstständig umsetzt – zu den ge-
Möglichkeiten staatlicher Förderung nutzen –
zum Beispiel mit der Riester-Rente. Dem Aufwohnt
günstigen Online-Konditionen.
wand, die entsprechenden Anträge auszufüllen,
Die Beraterinnen und Berater stehen telefonisch von Montag
steht eine lukrative Belohnung gegenüber: „Die
bis Freitag zwischen 9:00 Uhr und 20:00 Uhr zur Verfügung.
staatliche Förderung sorgt in der Ansparphase da-
Erreichbar sind sie unter:
für, dass bei recht geringem Risiko eine attraktive
> 0911 / 369 – 20 30
Rendite erzielt werden kann“, zeigt Finanzöko- >
CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011 15

Foto: Jurga Graf
CHANCEN
RIESTER-SPAREN
WIE SICH FALLEN
VERMEIDEN LASSEN
ALTERSVORSORGE
Fördermittel verschenken: Nicht
wenige Riester-Sparer versäumen, die
Förderanträge rechtzeitig auszu
füllen. Es empfiehlt sich, gleich
beim Vertragsabschluss einen
Dauerzulagenantrag auszufüllen und
regelmäßig nachzuschauen, ob die
Zulagen in den Vertrag geflossen sind.
Förderungsentzug riskieren: Wenn
der mindestens zu leistende Eigenbeitrag
unterschritten wird, können
Zulagen zurückgefordert werden.
So ist etwa bei Einkommensänderungen,
bei der Geburt eines Kindes
oder bei auslaufender Kinderzulage
zu prüfen, ob die eigenen Einzah -
lungen angepasst werden müssen.
„Riester-Hopping“: Weil die Vertriebs-
kosten der Anbieter oft auf die ersten
Jahre der Ansparzeit verteilt werden,
verursacht jeder Wechsel Renditeeinbußen.
Deshalb ist es ratsam, das
Produkt sorgfältig auszuwählen und
diesem möglichst treu zu bleiben.
16 CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011
nom Meisel auf. Die Grundzulage liegt für Riester-Sparer
bei bis zu 154 Euro pro Jahr. Für jedes
kindergeldberechtigte Kind kommen bis zu
185 Euro hinzu, bei Geburt ab dem Jahr 2008 sogar
bis zu 300 Euro. Der förderfähige Höchstbetrag
beläuft sich inkusive aller Zulagen auf 2.100
Euro pro Jahr.
Voraussetzung für die volle Förderung ist, dass
4 Prozent der sozialversicherungspflichtigen Einkünfte
in den Riester-Vertrag eingezahlt werden.
„Der Staat übernimmt je nach Einkommen und familiärer
Situation in der Regel zwischen 25 und 50
Prozent der Einzahlungen“, schätzt Meisel. „In
Einzelfällen kann der Zulagenanteil
sogar noch höher
sein.“ Sicherheitsbewusste
Sparer profitieren beim Riestern
zudem davon, dass der
Anbieter den Erhalt der Einzahlungen
bis zum Ende der
Ansparphase garantieren
muss. Das gilt nicht nur für
Versicherungs- und Banksparpläne,
sondern auch
beim Riester-Sparen mit Investmentfonds.
„Das Sparen mit Fonds eröffnet
darüber hinaus die
Chance auf wesentlich höhere
Renditen“, zeigt Vorsorgefachmann
Meisel auf. „So
können Anleger staatlich gefördert
an der Entwicklung
der Aktienmärkte partizipieren
und dank Einzahlungsgarantie
der Auszahlung vergleichsweise
entspannt entgegensehen.“
Ein Beispiel
>> Wir helfen Vorsorgesparern
gerne bei der Auswahl
geeigneter Produkte. www.cortalconsors.de/altersvorsorge

1 Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann erhöht sein. TER: 2,15 %. TER (Total Expense Ratio): Gesamtkosten
(ohne Transaktionskosten), die dem Fondsvermögen im letzten Geschäftsjahr belastet wurden.
Auflegende Fondsgesellschaft: PIMCO Global Advisors (Ireland) Limited, eine Gesellschaft von Allianz Global Investors.
Quelle: Allianz Global Investors. Stand: August 2011. Den Verkaufsprospekt, die Jahresberichte und die wesentlichen Anlegerinformationen
erhalten Sie kostenlos und in deutscher Sprache bei Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft
mbH, Mainzer Landstraße 11–13, 60329 Frankfurt in Papierform und elektronisch auf www.allianzglobalinvestors.de.
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Heute wichtiger
denn je – die
vorausschauende
Auswahl der
Anlageklassen und
eine moderne
Risikosteuerung.
PIMCO GIS
Global Multi-Asset
Fund
Heute wissen wir, dass die Streuung
über mehrere Anlageklassen allein
häufig nicht vor Verlusten schützt. Deshalb
investiert der PIMCO GIS Global
Multi-Asset Fund 1 vorausschauend in
verschiedene Anlageklassen und setzt
gleichzeitig auf eine aktive Risikosteuerung,
die das Portfolio besser gegen
die Folgen negativer Extremereignisse
absichern soll.
Anteilklasse E:
ISIN IE00B4YYY703, WKN A0X 8WH
Mehr entscheidende Einblicke unter
allianzgi.de
Heft 03 | 2011
Höchstnote für
Allianz Global
Investors
im Test: 100 Anbieter gültig bis: 02/12

_GELD
_SOLARHEIZUNG
WENIGER FÖRDERMITTEL AB 2012
Wer sich noch in diesem Jahr entschließt, Solarenergie
zur Warmwasserbereitung oder Raumheizung zu nutzen,
kann sich günstigere Förderkonditionen sichern.
Darauf weist der Bundesindustrieverband Deutschland
Haus-, EnergieundUmwelttechnik
hin. Denn
derzeit erstattet
der Staat bis zu
25 Prozent der Anschaffungskosten
zurück. Pro Quad -
ratmeter Kollek -
torfläche gibt es einen
Zuschuss von
120 bis 180 Euro. Im kommenden Jahr liegt die Fördersumme
nur noch bei 90 Euro pro Quadratmeter Kol -
lektorfläche. Lediglich Kombianlagen zur Warmwasserbereitung
und Raumheizung auf Mehrfamilienhäusern
werden auch 2012 mit 180 Euro pro Quadratmeter unterstützt.
Bis zu 90 Prozent des Energieverbrauchs eines
Vier-Personen-Haushalts entfallen nach Auskunft
des BDH auf Heizung und Warmwasser. Mit Hilfe
einer Solarwärmeanlage lassen sich nach Einschätzung
des Verbands bis zu 30 Prozent der jährlichen Heiz -
kosten einsparen. > www.bdh-koeln.de
18 CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011
TIPPS
RECHT & STEUERN
_HANDYKOSTEN
AUSLANDSGESPRÄCHE BILLIGER
Die Kosten für die grenzüberschreitende Handynutzung
innerhalb der EU sind weiter gesunken: Am 1. Juli 2011
sanken die Höchstgrenzen für den Preis von abgehenden
Anrufen von 39 auf 35 Cent pro Minute und für ankommende
Gespräche von 15 auf 11 Cent pro Minute – jeweils
zuzüglich Mehrwertsteuer. > www.bundesnetzagentur.de
_ZERTIFIKATE
RISIKEN IM BLICK BEHALTEN
Bezüglich der Chancen zeigen sich Zertifikate-Anleger laut
einer aktuellen Umfrage des Deutschen Derivate Verbands
optimistisch (siehe Grafik). Doch je größer die Chance, desto
höher das Risiko: Damit Letzteres im Blick bleibt, bietet
der Verband eine Risikokennzahl für über 550.000 Zertifikate
an, abrufbar unter: > www.derivateverband.de
OPTIMISMUS ÜBERWIEGT
„Welche Rendite pro Jahr erwarten Sie derzeit von einem attraktiven
Anlagezertifikat?“*
9,45%
bis 3%
mehr als 7%
40,74%
20,60%
3% bis 5%
29,21%
*Online-Trendumfrage des DDV; Stand: Juli 2011
5% bis 7%
AUF FIRMENKOSTEN AUSTAUSCHEN
Wenn Firmen schadhafte Ware liefern, beispielsweise einen
Kühlschrank, eine Waschmaschine oder Fliesen, müssen sie diese
auf eigene Kosten aus- und wieder einbauen. Entsprechend urteilte
der Europäische Gerichtshof (EuGH) nun in verschiedenen
Fällen. Bisher sahen die Geschäftsbedingungen in Deutschland
im Regelfall nicht vor, dass der Verkäufer die Montage- und Lieferkosten
beim Ersatz beschädigter Ware zu tragen habe. Laut
EuGH ist dies aber ein wesentlicher Bestandteil des europäischen
Verbraucherschutzes (Az. C 65/09 u. a.).

Fotos: Fotolia/Kara; Fotolia/Art Photo Picture; F1 ONLINE; Illustration: flysolo
_GEBRAUCHTELEKTRONIK
ALTE HANDYS ZU GELD MACHEN
Das Handy ist zum Modeobjekt geworden: Immer
schneller drängen neue Modelle auf den Markt.
Entsprechend rasch tauschen Verbraucher alte
Mobiltelefone gegen neue aus. Seit langem
schon bieten Mobilfunkanbieter ihren Kunden
die Möglichkeit, Altgeräte abzugeben und
kostenlos recyceln zu lassen. Doch die ausge -
mus terten Geräte sind nicht unbedingt wertlos:
Internetportale wie > www.wirkaufens.de,
> www.zonzoo.de oder > www.rebuy.de werden
immer beliebter. Dort können Verbraucher alte
Mobiltelefone mit vergleichsweise geringem
Aufwand versilbern. Dabei lässt sich vorab online
ein Eindruck gewinnen, welcher Preis voraussichtlich
zu erzielen ist. Dieser richtet sich neben
dem Modell natürlich auch nach dem Zustand
des Handys. Nach Schätzungen des Technologieverbands
Bitkom vom Ende vergangenen Jahres
lagern in deutschen Haushalten über 70 Millionen
alte, ungenutzte Handys.
IM NOTFALL KEIN ERSATZ
Wird ein Auto bei einem Feuerwehreinsatz beschädigt, so kann
der Halter des Fahrzeugs grundsätzlich keinen Anspruch auf
Schadenersatz verlangen. In einem vor dem Oberlandesgericht
Rostock verhandelten Fall war ein Fahrzeug beschädigt worden,
weil die Feuerwehr Dachziegel schnell entfernen musste.
Die Feuerwehrleute ließen die Ziegel einfach herunterfallen,
um gefährdete Personen aus dem Dachstuhl vor den Flammen
zu befreien. Schäden am Auto müssten dabei hingenommen
werden, urteilten die Richter (Az. 5 U 139/09).
_LESEZEICHEN
ENERGIE AM WENDEPUNKT
Ob ein Glas halb voll oder halb leer ist, ist eine Frage der
Perspektive. „Einerseits leben wir in der besten aller Zeiten“,
schreiben Karl Pilny und Gerard Reid in ihrem neuen
Buch „Asiens Energiehunger“. Nie zuvor hätten so viele
Menschen auf der Welt einen so hohen Lebensstandard erreicht.
Doch andererseits herrschten für viele Menschen
auch die schlechtesten aller Zeiten. „Umweltprobleme bedrohen
unser Ökosystem und die natürlichen Rohstoffe
sind fast erschöpft.“
Der Asienkenner Pilny und der Energieexperte Reid
beleuchten in ihrem Buch eingehend Probleme und Per -
spektiven künftiger Energieversorgung. Wie ist das nachvollziehbare
Streben nach Wohlstand in Emerging
Markets mit der Endlichkeit der Ressourcen in Einklang
zu bringen? Was passiert, wenn das bevölkerungsreiche
China dem amerikanischen Traum folgt? Fragen wie
diesen gehen die Autoren auf den Grund.
Über die Zukunft der Energie
wird in Asien entschieden, davon
sind Pilny und Reid überzeugt.
Sie vermitteln den Lesern ein Verständnis
über die Entwicklung
der Region und über die Bedeutung
des Versorgungsproblems mit
Energierohstoffen. Groß seien die
Herausforderungen, technologisch
mach- und finanzierbare Lösungen
zu finden, schreiben die
Autoren. „Die möglichen Gewinne
aber sind bei weitem größer.“
ANZEIGE HEMMT VERJÄHRUNG
„Asiens Energiehunger“,
von
Karl Pilny u. Gerard
Reid, 272 Seiten,
29,99 Euro, ISBN:
978-3-89879-639-2
Auch eine nicht näher konkretisierte Anzeige von Schadenersatzansprüchen
bei einer Kfz-Haftpflichtversicherung kann die Verjährung
der Ansprüche verhindern. In einem vor dem Oberlandes -
gericht Frankfurt verhandelten Fall hatte ein Unfallbeteiligter, der
schwer verletzt wurde, erst nach zweieinhalb Jahren Schadenersatz
beantragt. Dabei hatte er den Schaden nicht näher beschrieben.
Die Verjährungsfrist betrug drei Jahre. Die einfache Anzeige
reicht nach Meinung der Richter aber aus, um die Verjährung zu
verhindern (Az. 22 W 68/10).
CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011 19

Smartphones und Tablet-PCs mit dem Betriebssystem Android werden
immer beliebter. Mit der Nachfrage wächst die Zahl origineller und nützlicher
Apps. Schon bald gibt es auch eine Android-App von Cortal Consors.
Fast scheint es, als habe inzwischen
jeder ein iphone oder ein ipad.
doch so ganz stimmt das nicht: Apple
dominiert zwar den Markt der tabletpCs
mit weitem Abstand. im Absatzranking
für handys jedoch lag das unternehmen
nach daten des Marktforschungsunternehmens
idC aus dem
April 2011 im ersten Quartal weltweit
auf platz 4.
der wettbewerb der hersteller ist auch
ein wettbewerb der Betriebssysteme.
dabei sagen die experten von idC dem
Betriebssystem Android von Google im
*alle preisangaben vom 25. August 2011; Quelle: Android Market _Jenseits
Geld
teChnoloGie
von Apple
Android-Apps: eine AuswAhl
eine besondere Art von
Karten liefert Maverick
(gratis): das offroadnavigationssystem
bietet
auch abseits von straßen
orientierung, zum Beispiel
mit wanderkarten.
20 CortAl Consors MAGAZin 03 | 2011
Markt für smartphones für die kommenden
Jahre die dynamischste entwicklung
voraus. Für die software
prognostiziert idC ein wachstum des
weltweiten Marktanteils von 38,9 prozent
im Jahr 2011 auf 43,8 prozent im
Jahr 2015. „das größte verbreitungspotential
unter den Betriebssystemen
hat derzeit Android“, bekräftigt Mirko
Meyer, head of department trading &
technology bei Cortal Consors.
Ein wichtiges Kriterium bei der Auswahl
des geeigneten smartphones ist
im internet gehört
spiegel online zu den
beliebtesten newsseiten.
die Gratis-App
ist speziell auf die
nutzung der inhalte
mit dem smartphone
ausgerichtet.
für viele nutzer die Zahl der jeweils angebotenen
Apps. ob Flugtickets, Konzertkarten
oder die suche nach der
nächsten pizzeria: Mit hilfe der nützlichen
kleinen programme reicht es in
der regel, ein paar symbole anzuklicken
– und schon ist die sache erledigt.
und mit Blick auf die Apps haben
Android-smartphones inzwischen eine
Menge zu bieten: „das Angebot an
Apps ist bei Apple und Google verglichen
mit der Konkurrenz einfach im -
mens groß“, stellt Michael wolf von
der stiftung warentest fest.
Zu den gefragten Apps
gehören navigationssysteme,
die auch ohne
internetverbindung den
weg weisen, zum Beispiel
der Mobilenavigator
von navigon (49,95 €*
mit Karten für d, A, Ch).
der Abbyy Business Card
reader (6,92 €*) wandelt
das Foto einer visitenkarte
in einen Kontakteintrag
um. via synchronisierung
findet der Kontakt dann
auch seinen weg in den pC.

Foto: Jurga Graf
eine zentrale Anlaufstelle für Android-
Smartphones ist dabei der Android
Market von Google, der direkt über das
Handy oder auch über den Browser
im internet angesteuert werden kann
(> http://market.android.com).
Das Angebot ist immens: Gab es im
Frühjahr 2010 auf Android Market le -
diglich rund 38.000 Apps, zählte das
internetportal Androlib im Juni 2011
bereits rund 390.000 Apps.
Sehr viele der kleinen Programme
lassen sich ganz einfach gratis herunterladen.
Auch wenn eine vollumfängliche
navigations-App mit umfangreichem
Kartenmaterial durchaus schon
einmal um die 100 euro kosten kann:
Auch als Musikinstrument
eignet sich
das Smartphone: Mit
der rD3 Groovebox
(3,49 €*) verwandelt
es sich in ein Ministudio
mit Drumbox
und Mixer.
MOBil TrADen
>> Mit der neuen Android-App
von Cortal Consors bleiben Konto
und Depot jederzeit greifbar. www.cortalconsors.de/android
Per Knopfdruck das Taxi rufen: Das
gelingt mit der App myTaxi
(gratis) in Städten wie etwa Berlin,
Hamburg, Köln, Frankfurt,
Stuttgart, nürnberg und München. Über BeFunky Photo
editor Pro (2,77 €*)
lassen sich Bilder origi-
Die Google Sky Map
(gratis) ist eine Sternkarte:
Mit GPS und Kompass
werden Standort und Blick -
richtung ermittelt: Dann
zeigt das Display die jewei -
ligen Sternbilder.
Mirko Meyer, Head of Department
Trading & Technology bei Cortal Consors
Wertpapiere handeln oder auch Überweisungen
erledigen können“, erläutert
Tradingfachmann Meyer. „Genau
wie mit unserer App für das iPhone
bleiben Konto und Depot so jederzeit
greifbar.“ Beide Apps sind leicht zu
bedienen: „Ob Kunden ein iPhone
oder ein Android-Smartphone nutzen:
Am besten probieren sie die App einfach
einmal aus.“ ■
Bald verfügbar: Mit der
Android-App von
Cortal Consors (gratis)
lassen sich schnell
zum Beispiel Kurse
prüfen oder auch
Wert papiere handeln.
nell bearbeiten. Die
App bietet viele effekte,
editing-Tools sowie
digitale Bilderrahmen.
COrTAl COnSOrS MAGAzin 03 | 2011 21

_VIELE HELFER, EIN ZIEL
Über den Cortal Consors Partner smava können Anleger private Kreditprojekte
unterstützen und anderen Geld leihen – oder die eigenen Projekte finanzieren.
Das Ingenieurbüro Palm, spezialisiert
auf Energie- und Haustechnik,
besteht seit 14 Jahren. Die Auftragslage
und die Umsätze entwickeln
sich nach Auskunft von Firmeninhaberin
Barbara Palm gut. Aber als die Diplom-Ingenieurin
einen Kredit aufnehmen
will, um neue Software für ihr Unternehmen
zu finanzieren, werden ihr
dennoch viele Türen vor der Nase zugeschlagen.
„Ich habe bei mehreren Banken
wegen eines Kredits von 5.000 Euro
gefragt und bekam überall Absagen“,
berichtet die Berlinerin. Der Grund: ihre
Selbstständigkeit.
22 CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011
Die Unternehmerin suchte und fand eine
Alternative – bei smava. Das Konzept
des Internetmarktplatzes ist schnell beschrieben:
Privatleute leihen anderen
Geld, auch wenn sich Investoren und
Kreditnehmer nicht persönlich kennen.
Es klingt ein wenig nach Abenteuer,
ist für so manchen Privatinvestor aber
dank zahlreicher Sicherungsmechanismen
eine Überlegung wert, zum Beispiel
für Dominik Schuster. Der Inhaber
einer Münchner Webservice-Agentur,
der in seinem Blog dontox.de Testberichte
und eigene Erfahrungen zum
Thema Finanzen veröffentlicht, hat
schon mehrfach auf smava investiert.
„Die Abwicklung, die Transparenz und
die Rendite stimmen einfach“, stellt
Schuster fest.
Ob der Münchner möglicherweise einer
ihrer Geldgeber war, wird Ingenieurin
Palm nie erfahren, denn Kreditnehmer
und -geber agieren unter ei-
Daniel
nem frei gewählten Nutzernamen. Bevor
beide Seiten ins Geschäft kommen,
gibt es bei smava einen standardisier- Stephan
ten Prozess, bei dem der potentielle
Corbis;
Kreditnehmer seine Karten aufdecken
muss. Palm etwa legte die Unterneh- Foto:

mensabschlüsse der vorausgegangenen
zwei Jahre vor und stimmte einer
Schufa-Anfrage zu. Sie erstellte dann
mit ihrem Benutzernamen ein „Kreditprojekt“:
Dazu gehören neben der Beschreibung
des Vorhabens die gewünschte
Kreditsumme sowie die Laufzeit
– und natürlich der angebotene
Zinssatz, in Palms Fall 5 Prozent.
Innerhalb von drei Tagen hatten sich
mehrere private Kreditgeber gefunden,
die bereit waren, ihr Projekt anteilig zu
finanzieren. Knapp eine Woche später
war das Geld auf dem Konto und die Ingenieurin
sehr zufrieden mit der Abwicklung:
„Ich würde das immer wieder
so machen.“
In den vier Jahren des Bestehens wurden
nach Angaben von smava bis April
2011 von rund 15.000 Anlegern Kredite
an 6.000 Kreditnehmer in einer Gesamthöhe
von rund 50 Millionen Euro vermit-
telt. Die durchschnittliche jährliche
Rendite lag bei über 5 Prozent. „Mit
smava.de haben wir das Kreditgeschäft
zu seinen Ursprüngen zurückgeführt“, er -
klärt Alexander Artopé, Geschäftsführer
und Mitgründer des Portals, das Konzept.
„Kreditnehmer und Anleger tätigen
miteinander direkt Geldgeschäfte
und erreichen unbürokratisch und schnell
bessere Konditionen.“
An dem Kredit verdienen natürlich
auch die Marktplatzbetreiber – je nach
Laufzeit 2,5 bis 3 Prozent der Summe
bekommen sie vom Kreditnehmer. Ein
Kredit kann in einem Volumen zwischen
1.000 Euro und 50.000 Euro beantragt
werden. Die Kreditgeber zahlen
eine Gebühr von 1,35 Prozent des Gebotsbetrags
und eine Servicepauschale
von 0,50 Euro monatlich. Sie können
mindestens 250 Euro und höchstens
100.000 Euro anlegen.
Die Bonität der Kreditnehmer ermittelt
smava mit Hilfe der Schufa und teilt sie
in Risikoklassen von A bis H ein. So
muss ein Kreditnehmer mit niedriger
Bonität einen höheren Zinssatz anbieten,
um sein Projekt für Anleger interessant
zu machen. Schließlich ist auch
das Ausfallrisiko höher.
Ablauf und Konditionen macht smava
für Kreditgeber und -nehmer nachvollziehbar
– mit einer Fülle an Informationen,
Tools und einem Forum, in dem
sich die Beteiligten austauschen. Das
überzeugt nicht nur die Zeitschrift „Finanztest“,
die den Marktplatz schon
mehrfach positiv bewertete. „Uns sind
keine negativen Fakten bekannt“, kom-
>> Die Abwicklung, die Transparenz
und die Rendite stimmen einfach. www.cortalconsors.de/smava
CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011 23

_WISSEN
24 CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011
LEXIKON
_HÄTTEN SIE’S GEWUSST?
WICHTIGE STICHWORTE RUND UMS GELD
UND IHRE KAPITALANLAGE
_ALLOKATION
Unter Allokation wird ganz all -
gemein die Verteilung knapper
Ressourcen verstanden. Im
engeren Sinne bezeichnet
die Allokation von Kapital im
Bereich der Geldanlage die
Aufteilung des Vermögens auf
verschiedene Anlageklassen
wie zum Beispiel Aktien,
Renten, Rohstoffe oder auch
Immobilien. Die Schwankungsbreite
der Kurse stellt
Anleger dabei vor zusätzliche
Herausforderungen.
> siehe Seite 26
_APP
Das Kürzel „App“ steht für
„application“, das englische
Wort für „Anwendung“. Es
bezieht sich auf Software, die
den Funktionsumfang von
Smartphones und Tablet PCs
erheblich erweitert. Neben
dem iPhone und iPad gilt das
besonders für Smartphones
und Tablet-PCs, die das Be -
triebssystem Android verwenden:
Auch für diese steht
inzwischen eine immense
Bandbreite an Apps zur
Ver fügung. Dabei gibt es für
das iPhone und bald auch für
Android-Smartphones eine
App von Cortal Consors. Mit
beiden lassen sich schnell und
einfach zum Beispiel Wertpapiere
handeln und Über -
weisungen tätigen. Weitere
Infor mationen zum Thema:
> siehe Seite 20
_INVESTITIONS-
GÜTER
Je nachdem, wem und wozu
Güter dienen, unterscheidet
man zwischen Konsum- und
Investitionsgütern. Letztere
befinden sich im Besitz von
Unternehmen oder werden als
Dienstleistungen für Unternehmen
erbracht. Sie dienen
nur mittelbar der Bedürfnisbefriedigung.
Zu diesen gehören
zum Beispiel technische
Ausrüstung wie Maschinen.
> siehe Seite 12
_MISCHFONDS
Mischfonds geben Fondsmanagern
eine besondere Flexi-
ZUNEHMEND GEFRAGT
In Mischfonds investiertes Kapital in Mrd. €*
2008
2009
2010
2011
bilität bei der Steuerung des
Portfolios. Anders als bei
Aktien- oder bei Rentenfonds
kann das Fondsmanagement
bei Mischfonds in verschiedene
Anlageklassen investieren
und je nach Markterwartung
die Gewichtung der Anlageklassen
immer wieder nachjustieren.
Mit Mischfonds haben
Anleger so die Möglichkeit, die
Entscheidung über die
Streuung des Kapitals in die
verschie denen Anlageklassen
einem professionellen Portfoliomanagement
zu über -
lassen. Die Fondskategorie er -
freut sich in den vergangenen
Jahren wachsender Be -
liebtheit (siehe Grafik). So
hat sich das in entsprechenden
Publikumsfonds verwaltete
Vermögen in Deutschland
nach Daten des BVI seit 2008
knapp verdoppelt.
> siehe Seite 12
60,5
87,4
110,1
119,8
*Stichtagsvergleich jeweils zum 30. Juni, Werte gerundet;
Quelle: Bundesverband Investment und Asset Management (BVI)
_SRI
Das Kürzel „SRI“ steht für
„socially responsible investment“,
also sozial verant -
wortliches Investieren. Unter
das Anlagethema fallen ganz
verschiedene Anlageschwerpunkte.
So können unter anderem
erneuerbare Energien,
Um weltschutz oder Menschenrechte
im Vordergrund stehen.
Der Aspekt Nachhaltigkeit wird
beim Investieren zunehmend
als Kriterium herangezogen.
> www.cortalconsors.de/
nachhaltigeInvestments
_VORSORGESPAREN
Wer privat vorsorgt, kann
durch frühen Sparbeginn den
monatlichen Aufwand in Grenzen
halten. Das zeigen Rechenbeispiele:
Bei einer angenom -
menen Rendite von 4 Prozent
p.a. und einem angestrebten
Endkapital von 100.000 Euro
liegt die monatliche Sparrate
bei einer Ansparzeit von
10 Jahren bei rund 680 Euro,
bei einer Ansparzeit von 20
Jahren bei 274 Euro und bei ei -
ner Ansparzeit von 30 Jahren
bei 145 Euro. Erleichtert wird
die Vorsorge auch durch staat -
liche Förderung.
> siehe Seite 14

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WISSEN VERMÖGEN
_VOM ZIEL ZUR STRUKTUR
Vermögensexperten raten dazu, das Depot ständig im Auge zu behalten –
oder sich die Unterstützung durch einen Profi zu sichern.
Der Weg nach oben ist in der Regel wesentlich
mühsamer als der Weg nach unten. Das ist
Experten würden Entscheidungen sorgfältig vorbereitet.
„Bei der Geldanlage ist das ebenfalls un-
auch am Kapitalmarkt nicht anders, wie Beispielerlässlich.“ Denn auch wenn sich die Zukunft nicht
rechnungen zeigen: Um einen Kursverlust von voraussagen lasse, könne doch kalkuliert werden,
20 Prozent wettzumachen, ist ein Wertzuwachs von wie sich Wertpapiere bei Annahme verschiedener
25 Prozent nötig. Bei einem Minus von 50 Prozent Szenarien entwickeln. So ließen sich dann Chance
muss sich der Kurs gar verdoppeln.
und Risiko gegeneinander abwägen. „Das ist für
„Aktien kaufen und sich schlafen legen: Diese Privatanleger alleine natürlich schwierig, denn da-
Strategie funktioniert nicht mehr“, stellt Andreas
Herrmann fest, Vertriebsleiter der telefonischen
zu ist jede Menge Know-how und Zeit nötig.“
Vermögensberatung bei Cortal Consors. „Die Eine klare Strategie ist auch nach Ansicht von
Schwankungsbreite der Kurse ist dafür viel zu groß Udo Schicht, Vorstand der Vermögensverwaltung
geworden.“ So müsse jeder Anleger sein Depot ge- USM Finanz in Nürnberg, eine der wichtigsten
nau im Blick behalten.
Säulen für den Anlageerfolg. „Gekauft wird oft nur
Wer beim schnellen Auf und Ab kühlen Kopf be- dann, wenn ein bestimmtes Thema gerade die
wahren will, sollte nach Ansicht von Vermögens- Schlagzeilen beherrscht.“ Zudem mangele es vieprofis
vor allem eines: systematisch vorgehen. „Die len Depots an einer ausreichenden Streuung: „Ist
erste Frage ist die nach dem Anlageziel“, betont ein Vermögen von beispielsweise 100.000 Euro
Herrmann. Geht es um die Altersvorsorge oder ist auf nur drei oder vier Investments verteilt, ist das
ein Eigenheim geplant? Soll das Geld als Notreser- Risiko vergleichsweise groß, auf dem falschen
ve dienen oder irgendwann eine Reise ermögli- Fuß erwischt zu werden.“ Für seine Kunden inveschen?
„Daraus leitet sich der Anlagehorizont ab.“ tieren Schicht und sein Team in der
Uwe Siebert, Geschäftsführender Gesellschafter Regel maximal 5 Prozent des
der unabhängigen Finanzberatung Sineus aus zur Verfügung stehenden
dem niedersächsischen Melle, zieht im Hinblick Kapitals in ein einzelnes
auf die Planung gerne einen Vergleich heran: „In Wertpapier. Bei der Aus-
jedem Unternehmen gibt es ein Controlling, das wahl setzen die Portfolio-
kontinuierlich Einnahmen und Ausgaben überstrategen insbesondere
wacht.“ Unter Einbindung verschiedenster auf Technische Analyse
>> Die erste Frage ist die
nach dem Anlageziel.> Es ist wichtig, Verluste
radikal abzuschneiden.

Fotos: Jurga Graf; FotoLiebe T. Bolte; A. Sünderhuse Photographie
und die Methoden der Behavioral Finance, also
der Psychologie der Geldanlage. „Weil die Märkte
so schnelllebig geworden sind, kommt es gerade
kurzfristig immer wieder zu Unter- oder Überbewertungen“,
ist Schicht überzeugt.
Das Auf und Ab der Kurse ist natürlich nicht nur
ein Risiko, sondern auch eine Chance: Finanzprofi
Siebert verfolgt beispielsweise einen dynamischen
Ansatz zur Allokation des Kapitals. „Wir halten
nichts davon, statisch an einer bestimmten
Aufteilung des Vermögens auf die verschiedenen
Anlageklassen festzuhalten“, betont er. „Unsere
Erfahrungen zeigen: Es ist weniger entscheidend,
welcher Aktienfonds oder welches Zertifikat eines
bestimmten Segments im Portfolio liegt – sondern
vielmehr, ob ich zum richtigen Zeitpunkt in einem
Markt investiert bin.“ Es stecke ein immenser Hebel
darin, Positionen zum richtigen Zeitpunkt aufzulösen
und Gewinne zu realisieren, um diese
dann später wieder nachzukaufen.
Doch wann ist der richtige Zeitpunkt? „Wir raten
gerne dazu, Zug um Zug zu investieren“, betont
DEPOTSTRUKTUR
RAT RUND UMS VERMÖGEN
Das eigene Kapital systematisch anzulegen
erfordert eine Menge Zeit, Disziplin und
Fachwissen: Wer dabei nicht auf sich alleine
gestellt sein will, findet bei Vermögensprofis
Unterstützung. Hilfestellung erhalten Anleger
bei der telefonischen Vermögensberatung
von Cortal Consors, erreichbar unter
0911/369-20 30, von Montag bis Freitag
in der Zeit von 9:00 Uhr bis 20:00 Uhr.
Unabhängige Portfolioverwalter bieten eine
Überprüfung Ihrer Depotstruktur sowie einen
umfassenden Service rund um Ihr Depot an. Wer
sich Finanzportfolioverwalter nennen darf,
verfügt über eine spezielle Zulassung der
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungs -
aufsicht. Eine Auswahl an qualifizierten,
unabhängigen Finanzprofis findet sich unter:
> www.cortalconsors.de/depotcheck-pp
Herrmann. Wer zum Beispiel 10.000 Euro in ein
Wertpapier investieren wolle, könne die Zahlung in
drei Raten aufteilen. Bei steigenden Kursen birgt
das zwar das Risiko entgangener Kurszuwächse –
doch bei fallenden greift der sogenannte Cost-Average-Effekt:
Der durchschnittliche Einstandspreis
ist dann günstiger als beim Investment auf einen
Schlag. „Die Position lässt sich auf diese Weise verbilligen“,
bekräftigt Finanzberater Siebert.
Wenn ein chancenreicher Markt identifiziert ist,
lässt sich auch über die Produktauswahl das Risiko
reduzieren: „Wer auf den Aktienmarkt setzt
und in ein entsprechendes Discount-Zertifikat
investiert, ist in gewissem Umfang auch gegen
Rückschläge gewappnet“, erläutert Siebert. Der
Käufer eines Discount-Zertifikats partizipiert
zwar nur bis zu einer vorab festgelegten Obergrenze
an der Performance des Basiswerts,
erwirbt diesen aber mit einem Abschlag auf
dessen aktuellen Kurs. Dieser Discount wirkt bei
sinkenden Kursen des Basiswerts wie ein Puffer.
Vertriebsleiter Herrmann empfiehlt, auch einmal
über den Tellerrand zu schauen, zum Beispiel auf
Wandelanleihen: „Anleger haben bei diesen das
Recht, sie zu vorher festgelegten Bedingungen in
Aktien zu tauschen.“ Dabei gelte in der Regel die
Faustformel, dass Anleger an steigenden Aktienkursen
zu etwa zwei Dritteln partizipieren, an sinkenden
aber nur zu etwa einem Drittel.
„In jedem Fall ist es wichtig, Verluste abzuschneiden“,
stellt Portfoliofachmann Schicht fest.
„Ein Anleger sollte beim Einstieg schon ge -
nau wissen, zu welchem Kurs er verkaufen
will – und dann auch handeln.“ ■
>> Entscheidend
ist die dyna mische
Gewichtung.

_MEINE BANK
_RATING
CORTAL CONSORS ÜBERZEUGT
NEUTRALE PRÜFER
Mit der Gesamtnote
„sehr gut“ bewertete
die Kölner Rating-
Agentur ServiceRating
im Mai die Qualität
der Serviceleistungen bei
Cortal Consors. Untersucht
wurden dabei das
Servicemanagement,
Service- und Beratungsleistungen
sowie die Servicewirksamkeit. Im Urteil der
Prüfer stach besonders das hohe Vertrauen der Kunden
hervor. Im Bereich Servicemanagement lobten die Prüfer
unter anderem die innovativen Dienstleistungen und Tools
im Internet sowie die iPhone App von Cortal Consors.
Über die App können Kunden schnell und einfach über
das iPhone Kurse prüfen, Wertpapiere handeln oder
Überweisungen erledigen. Auch bei der Betreuung und
Beratung der Kunden bescheinigten die Servicespezia -
listen dem Team von Cortal Consors sehr gute Leistungen.
Die Beurteilung durch ServiceRating erfolgte anhand
aktueller Marktforschungsergebnisse und darüber hinaus
unter anderem durch Interviews mit dem Management.
Mehr zum Rating-Prozess und eine ausführliche Fassung
der Bewertung gibt es unter:
> www.servicerating.de
NEWS
ANGEKLICKT
_UMFRAGE
IHRE MEINUNG ZÄHLT!
Ihre selbstständigen Anlageentscheidungen zu unterstützen
steht bei Cortal Consors im Fokus. Um den Kundenservice
noch besser auf Ihre Wünsche abzustimmen, ist auf der Web -
site eine kurze Befragung zu Informationsgewohnheiten
bei der Geldanlage eingerichtet. Das Ausfüllen ist schnell
er ledigt – und hilft dem Kundenservice, sich noch besser
auf Ihre Bedürfnisse einzustellen. Gleich mitmachen unter:
> www.cortalconsors.de/6fragen
_ORDERZUSÄTZE
JEDE MENGE MÖGLICHKEITEN
Das Anlegermagazin „Euro am
Sonntag“ hat die Ordermöglichkei -
ten bei Cortal Consors in einem
Vergleich von 12 Direktbanken im
Juni mit „sehr gut“ bewertet. Ob
einfache Stop-Limit-Order oder intelligente
Orderstrategien wie
Trailing Stop und OCO-Orders
(One-Cancels-Other-Order): Bei Cortal Consors haben Anleger
jede Menge Möglichkeiten, ihre Order genauer zu spe -
zifizieren – und damit ihre Chancen besser zu nutzen oder
Risiken abzufedern. Weitere Informationen zur Funktionsweise
von Orderzusätzen und zu speziellen Absicherungsstrategien
gibt es auf der Website von Cortal Consors unter:
> www.cortalconsors.de/Risikominimierung
DIREKT BEIM EMITTENTEN
Der außerbörsliche Handel über Cortal Consors hat Anlegern viel
zu bieten. So sind über diesen Weg nun auch Produkte der UBS
zu haben. Die UBS hat mehr als 60.000 Derivate wie Anlage- und
Hebelprodukte im Angebot. Zudem können Anleger bei ausgewählten
Partnern erneut Gebühren sparen. Noch bis 30. September
2011 gilt das zum Beispiel für alle Produkte der Citi auf
Roh stoffe und Edelmetalle: Bei Kauforders im Volumen zwischen
1.000 Euro und 10.000 Euro fallen außerbörslich keine Gebühren
an. Bis Ende des Jahres entfällt auch bei außerbörslichen Online-

Fotos: wdv/J. Lauer; MEV; Illustration: flysolo
_BÖRSENKIOSK
„DER AKTIONÄRSBRIEF“ GRATIS
Wer selbstständig anlegt, muss auf dem Lau -
fenden bleiben. Dabei hilft auch der Bör sen -
kiosk auf der Website von Cortal Consors, der
rund um die Uhr geöffnet ist. Im Angebot
sind die wichtigsten Börsenbriefe zu den ver -
schiedensten Märkten, Branchen und Anla -
gestrategien. Dabei lassen sich zum Preis ab
1,29 Euro auch einzelne Ausgaben herun -
terladen. So bleiben die Nutzer flexibel und
müssen nicht gleich ein Abonnement einrichten.
Wer den Börsenkiosk einmal auspro -
bieren will: Bis 30. September 2011 können
bis zu drei aktuelle Ausgaben von „Der Aktionärsbrief“,
herausgegeben von der Bernecker
Verlagsgesellschaft, kostenlos herunter -
geladen werden. „Der Aktionärsbrief“ bietet
wöchentlich einen schnellen und fundierten
Überblick zu wichtigen Markttrends. Mehr
dazu findet sich unter:
> www.cortalconsors.de/boersenbrief
Orders von Alpha Turbos der DZ Bank die Order -
gebühr, wenn die Order im Volumen zwischen 500 und
10.000 Euro liegt. Bei einem Volumen ab 6.000 Euro
sind bis Ende des Jahres alle Produkte von Goldman
Sachs zur Flatfee von 4,95 Euro pro Trade zu haben.
Ausgenommen sind nur Mini-Futures und Turbos. Eben -
falls zur Flatfee von 4,95 Euro pro Trade gibt es alle
Produkte der BNP Paribas bei einer Online-Order im
Volumen zwischen 1.000 und 6.000 Euro. Mehr unter:
> www.cortalconsors.de/Trading-Aktionen
_TRADER’S CORNER
MEHR ANLEGERSCHUTZ MIT DER
ACTIVE ORDER CONTROL
Das schnelle Auf und Ab an der Börse bringt so manchen Anleger in
die Zwickmühle: Einfache Stop-Loss-Orders schützen in gewissen Grenzen
davor, bei einem Kursverfall zu spät auszusteigen. Doch werden die
Stoppmarken zu eng am aktuellen Kurs gesetzt, kann das Wertpapier
schneller aus dem Depot fegen, als so manchem Anleger lieb ist. Das
gilt besonders in volatilen Marktphasen, in denen sich innerhalb eines
Tages starke Kurssteigerungen und -rückgänge rasch abwechseln.
Um Anleger in gewissen Grenzen davor zu schützen, bietet die
Börse München, Partner von Cortal Consors, die „Stop-Loss Control“.
Das bedeutet: Die Börsenmakler in München kontrollieren jede Stop-
Loss-Order vor der Ausführung auf ihre Marktgerechtigkeit. So verbindet
die Börse München mit ihren Spezialisten die Vorteile von Mensch
und Computer. Automatismen aufgrund extrem kurzfristiger Kursausschläge
zu Lasten des Kunden werden weitestgehend vermieden.
Darüber hinaus vergleicht das Handelssystem der Börse München
die Preise von Wertpapieren automatisch mit Referenzmärkten weltweit.
Die Börse München verspricht, durch das Bestpreis-Prinzip
Orders mindestens zu dem Kurs auszuführen, der am liquidesten Referenzmarkt
gestellt wird – und vielfach besser. Das gilt für Fonds,
Anleihen, ETFs (Exchange Traded Funds), ETCs (Exchange Traded
Commodities) sowie Aktien aus dem In- und Ausland.
Für die Überwachung der Ausführung sorgt die öffentlich-rechtliche
Handelsüberwachungsstelle (HÜSt), die gesetzlich den Auftrag hat, den
Handel an der Börse München genau im Auge zu behalten. Sie sorgt
für mehr Sicherheit und Transparenz, indem sie die Ausführung jeder
Order erfasst und somit Handel und Abwicklung lückenlos nachvollziehbar
macht. Weitere Informationen unter:
> www.bayerische-boerse.de
SEMINARE
Fundiertes Wissen zahlt sich aus, vor
allem bei der Geldanlage. Deshalb
unterstützt Cortal Consors Anleger
mit Seminaren zu interessanten
Finanzthemen – ob über den Vermögensaufbau
oder das Trading.
Die Veranstaltungen finden in ver -
schiedenen deutschen Städten
statt und sind für Kunden kostenlos.
Eine Auswahl:
• Frauen & Finanzen –Strategien
für selbstständige Anlegerinnen
10.10. Köln, 21.11. Stuttgart
• Vermögensaufbau mit Erfolg
(Teil I, Grundlagen)
11.10. Köln, 22.11. Stuttgart
• Hebelprodukte – mit Money-
Management richtig einsetzen
19.10. Köln, 30.11. Stuttgart
> www.cortalconsors.de/Training-Center
CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011 29

MEINE BANK
AUSBILDUNG
_WILLKOMMEN BEI
CORTAL CONSORS!
Am 1. September startete bei Cortal Consors ein
neues Ausbildungsjahr. Die Bewerbungsphase für 2012
ist schon angelaufen.
30 CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011
Das Thema Finanzen hat sie früh fasziniert:
„Schon als Kind habe ich
jeden Tag mein Geld im Sparschwein
gezählt“, erinnert sich Jasmin Kießling.
Und ihre Faszination ließ auch in der
Schulzeit nicht nach. So absolvierte sie
schon in der 9. Klasse ein Praktikum bei
Cortal Consors. „Das Klima war super“,
schwärmt die 17-Jährige. Deshalb bewarb
sie sich gleich nach Abschluss ihrer
Mittleren Reife um einen Ausbildungs -
platz zur Bankkauffrau.
Kießling ist eine von derzeit 24 Auszubildenden
bei Cortal Consors. Ausgebildet
werden neben Bankkaufleuten auch
Fachinformatiker in den Bereichen Anwendungsentwicklung
sowie System -
integration. Wer dazugehören will, muss
besondere Talente mitbringen: „Natürlich
schauen wir auch auf das Abschlusszeugnis,
aber besonders wichtig
sind uns Team- und Kommunikationsfähigkeit“,
betont Benedict Meier, verantwortlich
für Ausbildung und Hochschulmarketing
bei Cortal Consors. Darüber
hinaus sollten Bewerber eine klare Vorstellung
über das jeweilige Berufsbild
mitbringen. Erste praktische Erfahrungen
sind hochwillkommen.
Die Einstellungskriterien kommen nicht
von ungefähr: „Wir binden die Auszubildenden
gleich richtig ein, bei uns
sind sie nicht das fünfte Rad am Wa-
Hoch motiviert: Die Auszubildenden
Jasmin Kießling (oben) und Dominik
Cortus (unten) sind begeistert,
als vollwertige Mitarbeiter
geschätzt und in aktuelle Projekte
eingebunden zu werden.
gen“, betont Meier. „Außerdem werden
sie bei uns besonders im Wertpapierbereich
sehr intensiv geschult, lernen
nicht nur viel über Investmentprodukte,
sondern auch über die Abwicklung
von Transaktionen.“
Die Einbindung der Auszubildenden
ist sorgsam vorbereitet. „In den ersten
Monaten standen Schulungen im Vordergrund“,
berichtet Dominik Cortus,
der sein zweites Ausbildungsjahr zum
Fotos: Jurga Graf; wdv/J. Lauer

Fachinformatiker Anwendungsentwick -
lung absolviert. „Wir sind aber auch
gleich in aktuelle Projekte eingebunden
worden.“ Die selbstständige Arbeit
gefällt dem 23-Jährigen außerordentlich
– genau wie die Integration in das
Team: „Wir wurden bei den Mitarbeitern
von Beginn an als Kollegen ernst
genommen.“
In positiver Erinnerung hat Kießling
noch die Einführungswoche, während
der die Auszubildenden künftige Kollegen
und die Bank näher kennenlernen.
„Wir sind zum Beispiel zu zweit in der
Nürnberger Innenstadt in verschiedene
Geschäfte gegangen und haben uns
dort zu allen möglichen Produkten beraten
lassen“, berichtet Kießling. „Im
Anschluss haben wir die Erlebnisse
präsentiert und diskutiert.“ Dabei habe
sie viel über gute Beratung lernen können.
„Außerdem haben wir uns in dieser
Woche erst einmal zwanglos eingewöhnen
können.“
Ein starker Zusammenhalt der Auszubildenden
ist gewünscht. „Wir tauschen
uns immer wieder aus“, stellt Cortus
fest. Und das Gemeinschaftsgefühl wird
zusätzlich durch ein Patenprogramm gefördert.
„Jeder neue Auszubildende bekommt
bei uns einen erfahreneren Auszubildenden
als Paten, der für allgemeine
Fragen ansprechbar ist“, erläutert Aus -
bildungsleiter Meier.
Im zweiten Lehrjahr gibt es für werdende
Bankkaufleute zudem die Möglichkeit,
an einem Austauschprogramm mit
der Muttergesellschaft BNP Paribas
teilzunehmen und in Frankfurt den Ar-
Mittendrin:
Ausbildungsleiter
Benedict Meier
mit Auszubildenden.
beitsbereich Geschäftskunden kennenzulernen.
Zum Schluss lockt der Arbeitsvertrag:
„Unser erklärtes Ziel ist es, jeden Auszubildenden
zu übernehmen“, unterstreicht
Meier. Selbst wenn manche
sich im Anschluss an ihre Ausbildung
für ein Studium entscheiden, sei es
möglich, als Werksstudent beim Unternehmen
zu bleiben. Und nicht nur das:
„Ab 2012 bieten wir darüber hinaus die
Option zu einer dualen Studienausbildung
an – also die Möglichkeit, eine betriebliche
Ausbildung und ein Studium
zu kombinieren.“ ■
DIE BEWERBUNGSFRIST LÄUFT!
Informationen zum Ausbildungsbeginn am 01.09.2012 unter:
> www.cortalconsors.de/karriere

*> www.servicerating.de
MEINE BANK
… Thomas Wieland
1 Mit
2 Was
3 Ist
7FRAGEN AN …
„sehr gut“ bewertet
ServiceRating* den Service bei
Cortal Consors: Worauf ist
das gute Urteil zurückzuführen?
Bei uns ist jeder mit Herzblut dabei.
Und das spüren die Kunden.
Wir reagieren soweit möglich
sehr zeitnah auf alle Probleme
und Anfragen, nehmen auch Verbesserungsvorschläge
oder An -
regungen der Kunden immer
wieder gerne auf.
ist Ihnen in der Kundenbetreuung
denn wichtig?
Vor allem Ehrlichkeit. Ein offenes
Wort zahlt sich eigentlich immer
aus. Darüber hinaus gehören Einfühlungsvermögen
und jede Men -
ge Fachwissen dazu. Das wird bei
Cortal Consors schon in der Ausbildung
vermittelt.
an der Ausbildung etwas
besonders?
Die Schulung im Wertpapiergeschäft
ist sehr intensiv. Ich habe
meine Ausbildung selbst bei
Cortal Consors absolviert und bin
32 CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011
Kundenbetreuer im Specialized Service
4 Sie
5 Sind
überzeugt: Wer bei uns zum
Bankkaufmann ausgebildet wird,
könnte anderswo gleich als Wertpapierspezialist
anfangen.
arbeiten im Specialized
Service: Worum geht es da?
Wir sind für Fragen, Beschwerden
und Probleme von Kunden zuständig,
die eine eingehendere Betreuung
oder eine tiefere Recherche
erfordern. Thematisch haben
die Fragen eine große Bandbreite
– ob zu aktuellen Marketingaktionen
oder zu allgemeinen Steuerfragen,
zu Details der Abrechnungen
oder zum Thema Phishing.
Sie auf ein bestimmtes
Thema spezialisiert?
Jeder unserer insgesamt 15 Kolleginnen
und Kollegen im Team
kümmert sich um alle Fragestellungen.
Natürlich entwickeln sich
Schwerpunkte: Ich selbst beschäftige
mich besonders stark
mit dem Thema Steuern, dem
Börsenhandel und der Handelssoftware
ActiveTrader. Auch bin
6 Welchen
7 Was
ich für Schulungsmaßnahmen ver -
antwortlich und telefoniere mit
englischsprachigen Kunden.
Tipp können Sie
beim Thema Steuern geben?
Ein Hinweis, den ich häufiger
gebe, betrifft Kunden, die
Wertpapiere von einer anderen
Bank auf ihr Depot bei
Cortal Consors übertragen. Denn
bei der Übertragung ist es wichtig,
dass die abgebende Bank
die jeweiligen Einstandsdaten
übermittelt – also die Zeitpunkte,
zu denen die Wertpapiere
gekauft wurden. Wird das
versäumt, kann das steuerlich
von Nachteil sein.
können Kunden tun?
Kunden können online in ihrem
Depotzugang prüfen, ob die Daten
vorliegen, und sie ausdrucken.
So lässt sich die Steuerabrechnung
später leichter nachvollziehen.
Unter „Depot“ und dort
im Menüpunkt „Wertentwicklung“
gelangen die Nutzer mit einem
Klick auf das Lupen-Symbol
in die Details zu den Wertpapieren.
Wenn die Einstandsdaten
dort nicht hinterlegt sind, dann
lohnt es sich, bei der abgebenden
Bank danach zu fragen.
Fotos: Jurga Graf

Disclaimer
Soweit Cortal Consors im
Cortal Consors Magazin Börsen- oder
Wirtschaftsinformationen, Kurse,
Indizes, Preise, Nachrichten und all -
gemeine Marktdaten zur Verfügung
stellt, dienen diese nur Ihrer Information
und der Unterstützung Ihrer
selbstständigen Anlageentscheidung.
Sie stellen keine konkreten Empfehlungen
zum Kaufen, Halten oder
Verkaufen eines Finanzprodukts dar
und begründen kein individuelles
Beratungs- oder Auskunftsverhältnis.
Sie sind ferner nicht als Rechts-,
Steuer- oder sonstige Beratung
gedacht. Die steuerliche Behandlung
hängt vielmehr von den jeweiligen
persönlichen Verhältnissen des
Kunden ab und kann künftig Änderungen
unterworfen sein.
Bevor Sie Investmententscheidungen
treffen, sollten Sie sich sorgfältig über
die Chancen und Risiken des Investments
informiert haben. Dies kann
neben den finanziellen auch die steuerlichen
und rechtlichen Aspekte
betreffen. Bitte beachten Sie dabei
insbesondere, dass aus der Wertentwicklung
eines Finanzprodukts in der
Vergangenheit nicht auf zukünftige
Erträge geschlossen werden kann.
Bitte beachten Sie auch die „Basisinformationen
über Vermögensanlagen
in Wertpapieren“, die Sie als Kunde
von Cortal Consors erhalten haben.
Die im Cortal Consors Magazin veröffentlichten
Informationen enthalten
möglicherweise nicht alle für Ihr
Investment erforderlichen bzw. aktuellen
Informationen. Neben Produkten
und Dienstleistungen, über
die Informationen im Cortal Consors
Magazin zur Verfügung gestellt
werden, gibt es gegebenenfalls andere
Produkte und Dienstleistungen,
die für das gewünschte Investment
bzw. den verfolgten Zweck besser
geeignet sind.
Sofern im Cortal Consors Magazin
veröffentlichte Informationen von
Emittenten oder sonstigen Dritten (so
z. B. der Herausgebergemeinschaft
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Vollständigkeit, Rechtzeitigkeit
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übernommen wird. Gleiches gilt für
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wiesen. Cortal Consors macht sich
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nung der Cortal Consors dar. Alle
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Autoren
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Wittingen
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nische Verarbeitung nur mit ausdrücklicher
Genehmigung des Verlags. Für unverlangt
eingesandte Manuskripte und Bilder
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zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren.
PEFC/04-31-0741
CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011 33

MEINE BANK
BÖRSENWETTER
_WEITER UNBESTÄNDIG
Günstige Bewertungen an den Aktienmärkten Europas, sinkende Kurse
bei deutschen Staatsanleihen: Anlagestratege Stefan Maly prognostiziert
die „Wetteraussichten“ an den Märkten für die kommenden Monate.
Rohstoffe
Im Gefolge der Schulden -
krise verschärften sich die
Konjunktursorgen weltweit.
Eine erneute Rezession
wurde befürchtet. Neben
Aktien verloren Rohstoffe
deutlich an Wert. Der
anhaltende Roh stoffhunger
der Schwellenländer
zusammen mit der Knappheit
des Angebots bilden
aber den Boden für erneut
steigende Rohstoffkurse.
Schwellenländeranleihen
in lokaler Währung
Der Ausblick bleibt gut.
Die niedrige Verschuldung
der Schwellenländer, ihr
hohes Wirtschaftswachstum
und die Aussicht auf Währungsgewinne
sind die
Trieb federn für Investoren.
Schließlich sind die Industriestaaten
an einer an -
haltenden Abwertung ihrer
Währungen interessiert.
34 CORTAL CONSORS MAGAZIN 03 | 2011
Aktien Europa
Der Sommer brachte starke
Gewitter an den Aktienmärkten.
Vor dem Hintergrund
des fortgesetzten
Wirtschaftswachstums sind
die Bewertungen aber
sehr günstig. Zudem zeigen
ausländische Investoren
wie etwa die chinesische Re -
gierung anhaltendes In -
teresse an Investments in
europäischen Unternehmen.
Weitere Turbulenzen durch
die Schuldenkrise sind aber
leider nicht ausgeschlossen.
Staatsanleihen Deutschland
Bundesanleihen waren
einer der „sicheren Häfen“,
in die sich die Investoren
weltweit flüchteten. Sobald
sich die Märkte beruhigen,
drohen Mittelabflüsse zurück
in riskantere Anlagen
wie beispielsweise Aktien.
Die Folge wären niedrigere
Anleihenkurse und steigende
Renditen.
>> Ausländische Investoren zeigen
anhaltendes Interesse an
europäischen Aktien.

Hebelprodukte
Kaum aufgewacht, schon gehandelt:
X-Turbos auf den DAX ® ab 8 Uhr früh.
Dem Börsentag einen Schritt voraus sein, mit X-Turbos von HSBC Trinkaus. Durch die Handelszeiten von 8.00 Uhr
bis 22.00 Uhr können Sie auch auf vor- und nachbörsliche Ereignisse reagieren und davon profitieren. Die erweiterten
Knock-out-Zeiten erhöhen die Wahrscheinlichkeit eines Knock-out-Ereignisses, erlauben im Gegenzug aber einen
günstigeren Preis – und damit auch eine größere Hebelwirkung als bei vergleichbaren klassischen Turbos auf den
DAX ® . Denn Frühaufsteher sollten belohnt werden.
Höherer Hebel als bei klassischen Turbos und Open End-Turbos
Günstiger im Preis als klassische Turbos und Open End-Turbos
Knock-out zwischen 8.00 Uhr und 22.00 Uhr (DAX ® und X-DAX ® )
Kaum Volatilitätseinflüsse auf die Preisbildung
Totalverlust bei Eintritt des Knock-out-Ereignisses
Nutzen Sie auch außerbörsliche Limitorders über Cortal Consors, DAB Bank, Flatex, ING-DiBa,
OnVista Bank und S Broker
Die Einstufung von HSBC Trinkaus mit „AA“ durch die Rating-Agentur Fitch Ratings Ltd. bedeutet,
dass für lang fristige Verbind lich keiten ein sehr geringes Kreditrisiko besteht. Dennoch tragen die
Wertpapier inhaber das Emittentenausfallrisiko von HSBC Trinkaus.
Kostenfreie Infoline 0800 4000 910 Hotline für Berater +49 211 910-4722 zertifikate@hsbctrinkaus.de www.hsbc-zertifikate.de
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Die hierin enthaltenen Produktinformationen stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf der darin besprochenen Wertpapiere seitens der HSBC Trinkaus & Burkhardt AG dar
und können eine individuelle Anlageberatung durch die Hausbank nicht ersetzen. DAX ® und X-DAX ® sind eingetragene Marken der Deutsche Börse AG. Dieses Finanzinstrument
wird von der Deutsche Börse AG nicht gesponsert, gefördert, verkauft oder auf eine andere Art und Weise unterstützt. Der Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen werden
zur kostenlosen Ausgabe bei der HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Marketing Retail Products, Königsallee 21/23, 40212 Düsseldorf, bereitgehalten. Quellen: www.fitchratings.com,
€uro am Sonntag – Ausgabe 05 / 2010 und 06 / 2011, Stand: 12.08.2011

Vom Konsum in Asien profitieren.
Der UBS Asian Consumption Fund.
Asien gehört zu den Regionen mit dem schnellsten Wirtschafts- und Konsumwachstum.
Der UBS (Lux) Equity Fund – Asian Consumption nutzt diese vielversprechende
Entwicklungsdynamik und investiert zielgerichtet in Unternehmen,
die Güter und Dienstleistungen für Verbraucher anbieten.
Gründe für ein Investment:
– Starke Abwanderung vom Land in die Städte
– Steigender Wohlstand
– Geringe Marktdurchdringung bei Konsumgütern
– Niedrige Verschuldung der Verbraucher
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Der UBS Asian Consumption Fund wird von einem sehr erfahrenen Team aus
kompetenten Aktienspezialisten mit Sitz in Asien verwaltet.
UBS (Lux) Equity Fund – Asian Consumption (USD) P-acc – ISIN: LU0106959298, WKN: 933564
UBS (Lux) Equity Fund – Asian Consumption (SGD) P-acc – ISIN: LU0443062806, WKN: A0N9WP
Risiken: Dieser Fonds investiert in Aktien und kann daher großen
Wertschwankungen unterliegen. Eine Anlage in diesen Fonds eignet sich somit
nur für Investoren mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren sowie
einer entsprechenden Risikobereitschaft und -fähigkeit. Die gezielte Konzentration
auf einzelne Sektoren bringt gegebenenfalls zusätzliche Risiken mit sich.
Um mehr über ein Investment in das Konsumwachstum in Asien zu
erfahren, rufen Sie uns an: Tel. 069 1369 5128 oder besuchen Sie uns
unter www.ubs.com/deutschlandfonds
Wir werden nicht ruhen
Weitere Informationen über unsere Fonds sowie entsprechende Verkaufsprospekte sind jederzeit kostenlos bei der UBS Deutschland AG sowie UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH, Bockenheimer
Landstraße 2–4, 60306 Frankfurt am Main, Telefon 069 1369 5300, erhältlich. © UBS 2011. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den geschützten Marken von UBS. Alle Rechte vorbehalten.