Geschäftsbericht 2011 - CPV/CAP Pensionskasse Coop

zur JahresrechnunG
Zu- und Abschlägen für die
Makro-/Mikrolage, für die Gebäudenutzung
sowie für die
Bauqualität der Immobilie zusammen.
Die Zu-/Abschläge
werden mit der hedonischen
Methode ermittelt.
Die CPV/CAP wendet den
durchschnittlichen Diskontierungssatz
über die letzten
drei Jahre an, um extreme Abweichungen
in der Bewertung
der Immobilien zu vermeiden.
Der im Jahr 2011 angewendete,
ungewichtete durchschnittlicheDiskontierungssatz
betrug 5.2 % (Vorjahr
5.28 %). Aufgrund dieses tieferen
Diskontierungssatzes resultiert
eine leicht positive
Wertberichtigung.
Immobilienbestand:
Weiterführende Angaben
zum Immobilienbestand finden
sich im Jahresbericht.
6.7.5.2 immobilien Schweiz
(indirekt)
Die Investition in Immobilien
Schweiz (indirekt) besteht aus
zwei Engagements, Intershop
Holding AG und Bonainvest
Holding AG. Indirekte Anlagen
an Immobilienbeteiligungen
in der Schweiz ergänzen
die Direktanlagen
innerhalb der Schweiz und
tragen zur weiteren Diversifizierung
bei.
6.7.5.3 immobilien ausland
Die Investition in Immobilien
im Ausland erfolgt mittels Anlagefonds
(indirektes Engagement)
und deckt den europäischen
und asiatischen Raum
ab.
6.7.6 Performance der Vermögensanlagen
gemäss Ausweis Global Custodian 2011 2010
% %
Liquide Mittel 0.8 0.5
Obligationen CHF 4.3 3.9
Obligationen Fremdwährung 6.5 –3.8
Aktien Schweiz – 7.0 2.7
Aktien Ausland – 8.7 4.4
Alternative Anlagen
Immobilien Schweiz
1.3 –2.6
(inkl. Anlagen im Bau) 6.5 5.9
Immobilien Ausland –4.3 –0.7
Gesamtvermögen* 0.5 4.3
* Die Performance der einzelnen Anlageklassen wird in Lokalwährung mit Referenzwährung
Franken ausgewiesen. Ein Teil der Fremdwährungsrisiken ist gegenüber dem Franken auf der
Ebene des Gesamtvermögens abgesichert und wird in der Performancerechnung des Gesamtvermögens
berücksichtigt. Die Ausnahme bildet die Anlageklasse Immobilien Ausland,
bei welcher die Rendite in Franken inklusive Absicherung dargestellt ist.
Aufgrund der Zahlen der Jahresrechnung
lässt sich die genaue
Performance nicht ermitteln.
Die Jahresrechnung
basiert auf den Zahlen der
Finanzbuchhaltung, welche
dazu dient, die Geschäftsvorfälle
zu dokumentieren.
Ziel der Performancerechnung
ist es dagegen, möglichst
detailliert und sachgerecht
den Einfluss der
Marktentwicklung und der
Anlageentscheide der Vermögensverwaltung
auf das Anlagevermögen
auszuweisen.
Renditen werden als das Verhältnis
von Erfolg zum durchschnittlich
investierten Kapital
berechnet. Mittelzu- und -abflüsse
beeinflussen das durchschnittlich
investierte Kapital,
dabei spielt auch der Zeitpunkt
der Mittelflüsse eine
Rolle. Unser Global Custodian,
die UBS AG, Zürich, erstellt
die Performanceberechnung
nach GIPS-Standards auf Basis
der TWR-Methode (Time-
Weighted Return). Sie basiert
auf einer täglichen Bewertung
des Anlagevermögens.
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