PRESENTACION MACRO ENERO 2009 - FLAR

ANÁLISIS DEL ENTORNOMACROECONÓMICO INTERNACIONALAnálisis de Política Monetaria e Impacto FiscalPropuesta de Estimulo Fiscal de la administración ObamaCategoríaCantidad Tiene rápido Multiplicador Efecto Real Controlar su(USD Bills) Impacto? aproximado (USD Bills)* duración es**Infraestructura 195 272.8Tradicional: Transporte 43 No 1.5 64.5 FácilTradicional: No-Transporte 73 No 1.5 109.5 FácilNo Tradicional 79 No 1.25 98.75 FácilProgramas de ayuda 123 Si 1.0-1.5 184.5 MedioAyuda directa a los estados 204 Si 1.25 255 MedioRecorte de impuestos 283 209.5Individual 185 Si 1.0 185.0 DifícilCorporativo 98 Si 0.25 24.5 DifícilOtros 20 20Total 825 941.8* Asumiendo que el multiplicador de los programas de ayuda es 1.5**Evalua qué tan fácil se puede modificar la categoría para proveer varios años de estímulo fiscal.Fuente: Council of Economic Advisers, cálculos FLAR – Dirección de Investigación y DesarrolloEnero 2009 27ANÁLISIS DEL ENTORNOMACROECONÓMICO INTERNACIONALAnálisis de Política Monetaria e Impacto Fiscal• Respecto a la temporalidad de implementación del paquete de estímulofiscal se espera que en 2009 se ejecuten USD 259 billones (1.8% del PIB).Los análisis del Council of Economic Advisers asumen que el impacto finalsobre la actividad económica puede ser de USD 303 billones (2.1% del PIB)considerando el efecto multiplicador del gasto público en infraestructura,extensión de beneficios y recorte de impuestos de 1.2.Ejecución Esperada del Programa de Estímulo FiscalTotal Gasto en Infraestructura, Recorte(USD billones) Programas de ayuda a Estados de Impuetos2009 259 170 892010 327 156 1712011 134 90 442012 45 56 -112013 60 49 11Acumulado 825 521 304Impacto sobre PIB 2009Efecto Estímulo Impacto sobreMultiplicador final GDP1.2 304 2.1%Fuente: Council of Economic Advisers, cálculos FLAR – Dirección de Investigación y DesarrolloEnero 2009 28