PRESENTACION MACRO ENERO 2009 - FLAR

ANÁLISIS DEL ENTORNOMACROECONÓMICO INTERNACIONALEvolución del Ciclo Económico• Por su parte, el indicador del sector de servicios ISM, que cubre el 90% dela actividad económica, mostró un ligero repunte explicado por el factorestacional de las festividades de diciembre. Sin embargo, se mantiene pordebajo del umbral de contracción/expansión de 50.ISM servicios6560Expansión55%50454035ContracciónDec-08,40.6Jul-97Jul-98Jul-99Jul-00Jul-01Jul-02Jul-03Jul-04Jul-05Jul-06Jul-07Fuente: Institute of Supply ManagementJul-08Enero 2009 5ANÁLISIS DEL ENTORNOMACROECONÓMICO INTERNACIONALEvolución del Ciclo Económico• A noviembre de 2008, la producción industrial a nivel global se sitúa enterreno negativo comparado con 2007. Consistente con la reducción en losprecios de las materias básicas.Ciclo Industrial Global(variación anual)8%6%4%2%0%-2%-4%Dec-01,-1.67%50%40%30%20%10%0%-10%-20%Nov-08,-30%-3.20% -40%-50%Jun-99Jun-00Jun-01Jun-02Jun-03Jun-04Jun-05Jun-06Jun-07Jun-08Producción Industrial Global (Americas + Asia + Europa + BRIC's)Precios de Commodities Industriales (eje derecho)Fuente: Bloomberg, cálculos FLAR-DIDEnero 2009 6