正 泰 集 团 股 份 有 限 公 司 主 体 长 期 信 用 评 级 报 告

主 体 长 期 信 用 评 级 报 告
复 合 增 长 111.40%, 截 至 2011 年 底 , 公 司 长 期 股
权 投 资 19.62 亿 元 , 见 表 6。
表 6 2011 年 底 公 司 前 5 大 长 期 股 权 投 资
( 单 位 :% / 万 元 )
被 投 资 单 位 名 称 持 股 比 例 投 资 账 面 价 值
浙 江 正 泰 太 阳 能 科 技 有 限 公 司 21.3739 36375.93
中 广 核 二 期 产 业 投 资 基 金 有 限 责
任 公 司
30.00 28496.51
浙 江 中 控 技 术 股 份 有 限 公 司 10.43 17809.00
浙 商 财 产 保 险 股 份 有 限 公 司 16.50 16500.00
上 海 懋 泰 股 权 投 资 合 伙 企 业 ( 有
限 合 伙 )
98.28 14000.00
资 料 来 源 : 公 司 财 务 报 表
合 计 113181.44
近 三 年 , 公 司 固 定 资 产 有 所 波 动 , 截 至 2011
年 底 , 固 定 资 产 账 面 价 值 13.33 亿 元 , 主 要 包 括
房 屋 及 建 筑 物 、 专 用 设 备 、 运 输 及 通 用 设 备 ,
占 固 定 资 产 的 比 重 分 别 为 55.38%、27.43%、
11.73% 和 5.46%。
截 至 2011 年 底 , 公 司 在 建 工 程 3.55 亿 元 ,
同 比 增 长 172.49%, 主 要 为 诺 雅 克 产 品 生 产 基 地
建 设 项 目 、 电 气 公 司 厂 房 与 智 能 电 器 辅 助 用 房
等 建 设 。
2009~2011 年 , 公 司 无 形 资 产 年 均 复 合 增
长 35.55%, 主 要 是 土 地 使 用 权 增 加 所 致 ,2011
年 底 为 3.15 亿 元 , 主 要 为 土 地 使 用 权 3.10 亿 元 ,
占 比 98.32%。
截 至 2012 年 9 月 底 , 公 司 资 产 总 额 183.85 亿
元 , 较 2011 年 底 增 长 4.73%, 其 中 货 币 资 金 较
2011 年 底 下 降 28.72%, 主 要 是 偿 还 银 行 贷 款 和
项 目 建 设 支 出 所 致 ; 应 收 账 款 较 2011 年 底 增 长
40.73%, 主 要 是 公 司 销 售 规 模 增 长 , 以 及 受 整
体 经 济 景 气 度 下 降 影 响 , 公 司 为 合 理 控 制 存 货
规 模 适 当 调 整 信 用 政 策 所 致 。 公 司 资 产 构 成 中 ,
流 动 资 产 占 71.52%, 非 流 动 资 产 占 28.48%, 与
2011 年 底 相 比 , 流 动 资 产 所 占 比 重 有 所 下 降 。
总 体 看 , 公 司 资 产 构 成 以 流 动 资 产 为 主 ,
流 动 资 产 中 货 币 资 金 、 应 收 账 款 、 存 货 占 比 较
高 ; 非 流 动 资 产 中 长 期 股 权 投 资 、 固 定 资 产 所
占 份 额 较 大 。 整 体 看 , 公 司 资 产 质 量 较 好 。
3. 负 债 及 所 有 者 权 益
2009~2011 年 , 公 司 所 有 者 权 益 大 幅 增 长 ,
年 均 复 合 增 长 率 48.60%, 主 要 是 2010 年 公 司 控
股 子 公 司 正 泰 电 器 公 司 发 行 股 票 募 集 资 金 使 得
资 本 公 积 增 加 以 及 公 司 盈 利 增 加 所 致 。 截 至
2011 年 底 , 公 司 所 有 者 权 益 71.03 亿 元 , 其 中 归
属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 49.12 亿 元 。 归 属 于 母 公
司 所 有 者 权 益 中 实 收 资 本 占 30.54%, 资 本 公 积
占 31.76%, 盈 余 公 积 占 6.32%, 未 分 配 利 润 占
31.40%。 受 子 公 司 上 市 等 因 素 影 响 , 公 司 所 有
者 权 益 快 速 增 长 , 所 有 者 权 益 结 构 稳 定 性 较 好 。
截 至 2012 年 9 月 底 , 公 司 所 有 者 权 益 78.30
亿 元 , 较 2011 年 底 增 长 10.24%, 主 要 来 自 未 分
配 利 润 的 增 长 。 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 中 实
收 资 本 占 26.90%, 资 本 公 积 占 24.27%, 盈 余 公
积 占 4.99%, 未 分 配 利 润 占 43.88%。
2009~2011 年 , 随 着 公 司 业 务 的 发 展 , 公
司 负 债 规 模 呈 上 升 趋 势 , 年 均 复 合 增 长 53.84%,
截 至 2011 年 底 , 公 司 负 债 总 额 104.52 亿 元 , 同
比 大 幅 增 长 88.42%, 主 要 为 短 期 借 款 与 应 付 债
券 增 加 所 致 , 其 中 流 动 负 债 占 83.81%, 非 流 动
负 债 占 16.19%。
截 至 2011 年 底 , 公 司 流 动 负 债 87.60 亿 元 ,
较 2010 年 底 增 长 62.85%。 公 司 流 动 负 债 以 短 期
借 款 、 应 付 票 据 、 应 付 账 款 、 预 收 款 项 、 其 他
应 付 款 为 主 。
其 他 应 付
款
8.84%
应 付 职 工
薪 酬
4.68%
预 收 款 项
4.90%
图 4 2011 年 公 司 流 动 负 债 构 成
其 他
13.80%
应 付 账 款
25.56%
应 付 票 据
1.16%
短 期 借 款
41.05%
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