正 泰 集 团 股 份 有 限 公 司 主 体 长 期 信 用 评 级 报 告

主 体 长 期 信 用 评 级 报 告
增 速 快 于 东 部 ; 分 产 业 来 看 , 第 一 产 业 投 资 增
速 快 于 第 二 、 第 三 产 业 。3 对 外 贸 易 增 速 下 滑
明 显 , 贸 易 顺 差 显 著 扩 大 。2012 年 , 全 年 进 出
口 总 额 为 38667.60 亿 美 元 , 同 比 增 长 6.2%, 增
速 同 比 大 幅 下 降 16.3 个 百 分 点 , 其 中 出 口 金 额
同 比 增 长 7.9%, 增 速 同 比 下 降 12.4 个 百 分 点 ,
进 口 金 额 同 比 增 长 4.3%, 增 速 同 比 下 降 20.6
个 百 分 点 , 全 年 贸 易 顺 差 达 2311.09 亿 美 元 ,
较 上 年 的 1551.4 亿 美 元 显 著 扩 大 。
2012 年 CPI 整 体 维 持 低 位 。2012 年 3 月 开
始 随 食 品 价 格 涨 幅 持 续 回 落 、CPI 翘 尾 因 素 走
弱 ,CPI 呈 下 降 态 势 ,10 月 份 为 1.7%, 达 年 内
低 点 。 进 入 11 月 份 由 于 低 温 、 春 节 临 近 等 因 素
影 响 , 带 动 食 品 价 格 大 幅 上 涨 ,12 月 CPI 回 调
至 2.5%。 从 CPI 分 类 指 数 看 , 食 品 类 价 格 走 势
对 CPI 影 响 明 显 。PPI 方 面 , 由 于 受 国 内 外 宏
观 经 济 增 速 放 缓 、 翘 尾 因 素 持 续 下 滑 等 因 素 影
响 ,2012 年 前 三 季 度 PPI 不 断 下 降 ,9 月 达 年
内 低 点 -3.6%,10 月 以 来 受 投 资 恢 复 、 企 业 去 库
存 压 力 缓 解 以 及 季 节 因 素 等 影 响 ,PPI 降 幅 持
续 收 窄 ,12 月 达 -1.9%。
2. 政 策 环 境
财 政 政 策 方 面 , 继 续 实 施 积 极 的 财 政 政 策 ,
通 过 公 共 开 支 逐 步 向 有 利 于 公 共 服 务 均 等 化 和
居 民 收 入 增 长 的 领 域 倾 斜 , 加 快 推 进 结 构 性 减
税 , 扩 大 “ 营 改 增 ” 试 点 范 围 , 同 时 进 一 步 推
动 基 础 设 施 建 设 等 多 种 措 施 , 确 保 “ 稳 增 长 ”
目 标 实 现 。 公 共 支 出 方 面 ,2012 年 1~11 月 全
国 教 育 支 出 16394 亿 元 , 同 比 增 长 32.9%; 医
疗 卫 生 支 出 6027 亿 元 , 同 比 增 长 19.7%; 社 会
保 障 和 就 业 支 出 11089 亿 元 , 同 比 增 长 15.7%;
住 房 保 障 支 出 3688 亿 元 , 同 比 增 长 16.8%。2012
年 1~11 月 , 全 国 财 政 累 计 收 入 为 108903 亿 元 ,
累 计 支 出 为 104896 亿 元 , 分 别 同 比 增 长 11.9%
和 17.9%。 结 构 性 减 税 方 面 ,2012 年 8 月 1 日
起 至 年 底 , 中 央 决 定 将 交 通 运 输 业 和 部 分 现 代
服 务 业 营 业 税 改 征 增 值 税 试 点 范 围 , 由 上 海 市
分 批 扩 大 至 北 京 、 天 津 、 江 苏 、 浙 江 、 安 徽 、
福 建 、 湖 北 、 广 东 和 厦 门 、 深 圳 10 个 省 ( 直 辖
市 、 计 划 单 列 市 )。 据 初 步 统 计 , 截 至 2012 年
底 , 已 纳 入 试 点 的 企 业 户 数 约 71 万 户 , 即 将 纳
入 试 点 的 户 数 约 20 万 户 ,“ 营 改 增 ” 减 负 效 果
明 显 。 此 外 , 为 进 一 步 加 强 和 改 善 关 税 调 控 作
用 , 财 政 部 发 布 通 知 , 自 2013 年 1 月 1 日 起 ,
中 国 将 对 进 出 口 关 税 进 行 部 分 调 整 , 中 国 将 对
780 多 种 进 口 商 品 实 施 低 于 最 惠 国 税 率 的 年 度
进 口 暂 定 税 率 。 基 础 设 施 建 设 方 面 , 国 务 院 总
理 温 家 宝 2012 年 5 月 23 日 主 持 召 开 国 务 院 常
务 会 议 , 要 求 推 进 “ 十 二 五 ” 规 划 重 大 项 目 按
期 实 施 , 启 动 一 批 事 关 全 局 、 带 动 性 强 的 重 大
项 目 , 已 确 定 的 铁 路 、 节 能 环 保 、 农 村 和 西 部
地 区 基 础 设 施 、 教 育 卫 生 、 信 息 化 等 领 域 的 项
目 。 截 至 11 月 末 , 教 育 、 医 疗 卫 生 、 节 能 环 保 、
社 会 保 障 和 就 业 、 城 乡 社 区 事 务 、 农 林 水 事 务
等 的 财 政 支 出 呈 重 点 突 破 态 势 , 均 保 持 两 位 数
以 上 的 增 速 。
货 币 政 策 方 面 , 央 行 继 续 实 施 稳 健 的 货 币
政 策 , 通 过 降 息 、 降 准 、 公 开 市 场 操 作 等 数 量
型 工 具 和 价 格 型 工 具 搭 配 加 强 预 调 微 调 , 为 “ 稳
增 长 ” 目 标 实 现 营 造 了 宽 松 的 货 币 环 境 , 取 得
了 预 期 效 果 。2012 年 在 国 内 外 需 求 同 步 放 缓 、
外 汇 占 款 增 长 乏 力 的 背 景 下 , 央 行 同 时 采 取 数
量 型 和 价 格 型 货 币 政 策 工 具 向 市 场 投 放 流 动
性 , 全 年 两 次 下 调 存 款 准 备 金 率 共 1 个 百 分 点 ,
公 开 市 场 操 作 净 投 放 1.44 万 亿 元 , 成 为 2012
年 基 础 货 币 投 放 的 主 要 源 头 。 此 外 央 行 年 内 两
次 下 调 一 年 期 存 贷 款 基 准 利 率 各 0.5 个 和 0.56
个 百 分 点 , 引 导 市 场 利 率 适 当 下 行 , 促 进 货 币
信 贷 合 理 适 度 增 长 。 从 信 贷 数 量 来 看 ,2012 年
全 年 人 民 币 贷 款 增 加 8.20 万 亿 元 , 同 比 多 增
7320 亿 元 , 货 币 信 贷 保 持 合 理 增 长 支 持 了 实 体
经 济 。 人 民 币 汇 率 方 面 , 截 至 2012 年 12 月 26
日 , 人 民 币 兑 美 元 汇 率 中 间 价 仅 升 值 0.10%,
同 时 考 虑 到 外 汇 占 款 与 贸 易 增 速 均 转 入 低 增 长
轨 道 , 目 前 人 民 币 汇 率 已 经 接 近 均 衡 水 平 。
产 业 政 策 方 面 , 继 续 严 格 控 制 “ 两 高 ” 和
产 能 过 剩 行 业 盲 目 扩 张 。 进 一 步 推 进 农 业 生 产 ,
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