Indirect Tax in 2016

B a h a m
a s
E f f ec t i v e 1 J u l y 20 1 5 , V A T b ec a m e • T h e m on t h l y r em i ssi on of t a x es
c h a r g ea b l e on n on - l i f e i n su r a n c e ser v i c es collected by taxpayers who file returns
a t t h e st a n d a r d r a t e of 7 . 5 % ( i n a l oc a on l - a q u a r t er l y a n d b i a n n u a l b a si s
t o- l oc a l c on t ex t ) or 0 % ( i n a l oc a l - t o-
• T a x es c ol l ec t ed b y V A T - r eg i st er ed
n on r esi d en t c on t ex t ) . F r om t h a t d a t e,
b u si n esses t o b e k ep t i n a sep a r a t e
on l y l i f e i n su r a n c e a n d i n su r a n c e- b a sed
a c c ou n t
a n n u i t i es a n d sa v i n g s p l a n s r em a i n
ex em p t f r om V A T .
• V A T - r eg i st er ed b u si n esses m u st p r ov i d e
electronic files with particulars of VAT
B a sed on M i n i st r y of F i n a n c e
i n v oi c es, t a x c r ed i t s a n d d eb i t n ot es
c om m u n i c a t i on s, t h e i n i t i a l g en er a l
i ssu ed or r ec ei v ed b y t h ose b u si n esses
u n d er st a n d i n g w a s t h a t i n su r er s w i t h ou t
a l oc a l p h y si c a l op er a t i n g p r esen c e w ou• l d Clarification of the Comptroller’s
n ot b e r eq u i r ed t o r eg i st er a n d c h a r g e i n v est i g a t or y p ow er s
V A T , ev en w i t h r esp ec t t o r i sk s f a l l i n g
• Clarification of the rules on input tax
w i t h i n t h e sc op e of V A T a s of 1 J u l y ( e. g . ,
c r ed i t s f or i n su r a n c e c om p a n i es a n d
B a h a m i a n p r op er t y , m ot or or l i a b i l i t y
c a si n os
i n su r a n c e) . H ow ev er , w e n ow u n d er st a n d
t h a t i n su r er s w i t h ou t a l oc a l p h y si c a l • Clarification of the definitions of
p r esen c e i n t h e B a h a m a s sh ou l d r eg i st er international transport services a n d
f or V A T , esp ec i a l l y t h ose w h o h ol d a l oc apublic l entertainment
i n su r a n c e l i c en se a n d g en er a t e p r em i u m
• T h e i n c l u si on of a n t i - a v oi d a n c e
i n c om e g r ea t er t h a n U S D 1 0 0 , 0 0 0
l eg i sl a t i on r el a t i n g t o i n su r a n c e
( E U R 9 2, 25 0 ) a y ea r on B a h a m i a n n on - l i f e
c on t r a c t s
p ol i c i es.
T h e c ou n t r y ’ s m ost r ec en t b u d g et set s
ou t p r op osed c h a n g es t o t h e V A T A c t t h a t
seek t o st r en g t h en sa f eg u a r d s a g a i n st
n on p a y m en t of t a x es b u i l d i n g u p i n t h e
a c c ou n t s of b u si n esses w i t h a n a n n u a l
t u r n ov er of l ess t h a n B S D 5 m i l l i on . T h e
c h a n g es p r op osed i n t h e b u d g et i n c l u d e:
B a h r a i n
B a h r a i n , a l on g w i t h t h e ot h er m em b er T h e G C C V A T sy st em i s ex p ec t ed t o
st a t es of t h e G u l f C oop er a t i on C ou n c i l b e i m p l em en t ed a c r oss t h e c om m on
( G C C )
1
, i s ex p ec t ed t o i n t r od u c e a V A T ec on om i c z on e. T h e m em b er st a t es a r e
sy st em . T h e t i m el i n e h a s n ot b een set l , ook i n g t o i n t r od u c e V A T r eg i on a l l y a n d
a l t h ou g h r ec en t i n f or m a t i on i n d i c a t es tsihm
a ut
l t a n eou sl y r a t h er t h a n u n i l a t er a l l y
V A T w i l l l i k el y b e i m p l em en t ed i n 20 1 a8 n . d a t d i f f er en t t i m es. H ow ev er , on c e
the final framework and a deadline have
b een set , som e c ou n t r i es m a y i m p l em en t
n a t i on a l l eg i sl a t i on a h ea d of ot h er s.
B a r b a d os
E f f ec t i v e 1 J a n u a r y 20 1 6, t h e V A T
r eg i st r a t i on t h r esh ol d w a s i n c r ea sed
f r om B B D 8 0 , 0 0 0 t o B B D 20 0 , 0 0 0
( a p p r ox i m a t el y E U R 9 2, 25 0 or
U S D 1 0 0 , 0 0 0 ) p er y ea r .
1 . B a h r a i n , K u w a i t , O m a n , Q a t a r , S a u d i A r a b i a a n d t h e U n i t ed A r a b E m i r a t es
22 I n d i rect T ax i n 2016