Mirgor S.A. - Moody's

LIQUIDEZ DE LA ACCION
SECTOR CORPORATIVO
Se considerará como referencia a los efectos de obtener el indicador de liquidez, si la acción es transada en
un Mercado de Valores abierto, y si dichas transacciones son frecuentes.
La acción de Mirgor se operó todos los días hábiles del período Julio-Noviembre de 2012. De acuerdo
con lo informado por el Instituto Argentino del Mercado de Capitales en su informe mensual del mes de
Noviembre de 2012, el volumen efectivo negociado del mes de Noviembre de 2012 fue de $2,4 millones,
siendo su participación mensual 0,45% y anual del 0,53%, sobre el total negociado, siendo la posición
mensual y anual N° 18 respectivamente, del total de empresas que integran el panel general.
Mirgor fue incorporada el índice Merval en el año 2007 por primera vez. En Abril de 2009 la acción
había dejado de integrar el índice MERVAL, aunque volvió a integrar dicho índice nuevamente en el
2011 debido a la recuperación en el precio de la acción. Se deberá observar si en los próximos trimestres
la acción continúa cotizando de manera regular y si logra mantener un volumen de operaciones
compatible con la calificación de liquidez asignada.
Por lo expuesto, le corresponde el Nivel 1 por su liquidez en el Mercado.
En base a la combinación entre la Generación de Ganancias, Nivel 2 y con respecto a su Liquidez en el
mercado, Nivel 1, se determina la calificación de la acción, en Categoría 1.
ASPECTOS COMPLEMENTARIOS
Política de dividendos
La sociedad tiene como política de dividendos que el monto y pago son determinados por la mayoría de
los votos de tenedores del capital social de la sociedad generalmente, pero no necesariamente, en base a la
recomendación del Directorio. Es intención del Directorio de la Sociedad proponer una política de
dividendos en virtud de la cual aproximadamente el 50% de las utilidades netas de cada ejercicio fiscal
sería destinado al pago de dividendos, y dichos dividendos se abonarían semestralmente. Los dividendos
abonados sobre las acciones Clase A, Clase B y Clase C serán iguales entre sí. La política de dividendos se
basará en los resultados de las operaciones de la sociedad, la situación financiera, necesidades de caja,
perspectivas futuras y otros factores considerados importantes para el Directorio. Sin embargo, no puede
asegurarse el monto o la frecuencia del pago de dividendos.
En los escenarios proyectados, considerando la evolución histórica de los resultados y de los flujos de
caja, la distribución de dividendos se encontraría condicionada por las necesidades del capital de trabajo,
las necesidades de inversión (CAPEX) y la política de financiamiento del emisor que actualmente se
encuentra concentrada en el corto plazo.
El valor de cotización bursátil en relación al valor libros
Al último día hábil de Noviembre de 2012, el valor libros de la acción fue de $ 60.8 y el precio de cierre
de mercado fue de $ 60.0, siendo la relación cotización/valor libros del 99%.
Comportamiento del valor de la acción de la Sociedad en relación al Índice MERVAL
El gráfico muestra la evolución de la acción del emisor en relación al MERVAL durante el período de
Enero de 2008 a Noviembre de 2012. La evolución de la acción de Mirgor muestra un crecimiento
4 diciembre de 2012 INFORME DE REVISION: MIRGOR.