indicadores analiticos de la deuda externa - Ministerio de Economía ...

China, India y otras naciones del continente asiático, unidas a la atracción que ejerce la
maquila en los países de Centroamérica y México, hacen que las perspectivas sean
difíciles de estimar a corto plazo y mediano plazo. En cuanto a los servicios, que
básicamente están constituidos por el turismo, también resulta improbable que
continúen creciendo a tasas tan elevadas como lo hicieran en el período 1986 al 2000,
máxime cuando la competencia se intensifica seriamente, tanto en el área del Caribe
como en otras zonas del mundo. Finalmente las exportaciones nacionales, las zonas
francas y el turismo, son muy sensibles a variaciones en la demanda externa, al igual
que las remesas que están relacionadas al status de los emigrantes y a la tasa de
crecimiento interna del país de residencia. Todos estos factores hacen que se deba
prestar especial atención a este indicador de alerta sobre la capacidad de la economía de
generar divisas para cubrir el servicio de la deuda pública externa, que dada la alta
propensión a importar se traduciría en una mayor tasa de cambio si el indicador se
deteriora. Esto a su vez, presionaría las finanzas públicas, al incrementarse el monto de
la deuda externa expresado en moneda nacional.
A continuación se presentan valores de referencia de este indicador para los países
seleccionados, calculados para el año 2004 por la CEPAL sin incluir las remesas:
- El Salvador 22.0% - Panamá 12.8%
- Honduras 18.5% - Guatemala 10.0%
- Costa Rica 12.8% - Nicaragua 8.0%
- México 12.8%
Cabe señalar que el bajo valor del indicador calculado para Nicaragua se debe a que se
toma el servicio realizado y no los atrasos incurridos, ya que este país se encontraba en
moratoria y suspensión del servicio de la deuda externa.
22.0%
20.0%
18.0%
16.0%
14.0%
12.0%
10.0%
8.0%
6.0%
Con Remesas
Sin Remesas
GRÁFICA 7
Servicio de Deuda Externa a Exportaciones R.D.
(Servicio de Deuda como % de las Exportaciones totales )
25% es el valor critico
o de alerta. RD se
encuentra muy por
debajo de este nivel
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
* Las comparaciones de los paises no incluye las remesas
Fuente: Elaborado por UAAES/SEEPyD con datos de BCRD y Hacienda
21