derechos de adquisición de acciones incorporados en wj4rr4nts

INTRODUCCIÓN ¡ 17
canjeables y de warrants) para los emisores cotizados, por una parte,
y la atribución del derecho de suscripción preferente condicionada a
la futura conversión (o canje o ejercicio, según sea el caso),
igualmente prevista por la legislación del país vecino. Propuestas que
han venido motivadas por la acertada intuición de que, al otorgarse a
los tenedores de esta clase de títulos el mismo tratamiento que a los
accionistas, podrían darse situaciones de enriquecimiento indebido.
En este mismo sentido, de analizar dispositivos de tutela no
contemplados por la Ley, hemos incluido en el ámbito de nuestro
estudio el de las obligaciones convertibles y canjeables con regla
variable. Lo que se justifica por la, no siempre percibida, necesidad de
protección de estos valores frente a las operaciones de modificación
del capital del emisor.
El orden en que se presentan los distintos temas, que en buena
medida responde al del desarrollo de nuestra investigación, es el
siguiente.
En el primer capítulo se describe y comenta el marco jurídico
vigente, al que hemos venido haciendo reiterada referencia en esta
Introducción, dando cuenta de lo más relevante, a los efectos del
problema que nos ocupa, del comentario doctrinal. En particular, en
relación con los siguientes aspectos: interpretación de la norma,
inadecuación a la regla variable, posible aplicación analógica del