derechos de adquisición de acciones incorporados en wj4rr4nts

12 ¡ DERECHOS DE ADQUISICIÓN DE ACCIONES...
“Sin duda, el problema de la protección de los obligacionistas
durante los períodos de pendencia de la conversión frente a
posibles operaciones de la sociedad que desvirtúen el contenido
de su derecho, evidencia mejor que ningún otro la distinta
problemática jurídica que deriva de la adopción de una u otra
fórmula de relación de conversión. Y es en este campo donde
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continuación)
establecerse un precio mínimo de las acciones para la conversión, lo que también
proporcionaría una cifra máxima para el aumento, no parece que el problema que
plantea GARCÍA DE ENTERRIA sea irresoluble, toda vez que el aumento podría
deliberarse en la cuantía máxima resultante de aplicar el citado límite ex-lege o,
en su caso, el que se deriva de la existencia de un límite inferior al precio de las
acciones en las condiciones de la emisión.
Por otra parte, y si bien no se relaciona directamente con el problema que
estamos tratando, parece oportuno mencionar, en relación con este peculiar
aumento, por su carácter suspensivo y condicional, que su ejecución se llevará a
cabo en la cifra resultante de las solicitudes de conversión. Y coinciden GARCÍA
DE ENTERRIA (El significado de la nueva regulación.... Pág. 31) y CABAÑAS
(CABANAS TREJO, Ricardo. La suscripción incompleta del aumento de capital
Revista de Derecho Mercantil. Núm. 198. Madrid 1990. Págs. 754-756) en señalar
que no es aplicable aquí el precepto contenido en el art. 161.1, según el cuál en
el caso de suscripción incompleta el acuerdo de aumento del capital quedará sin
efecto salvo que las condiciones de la emisión hubieran previsto expresamente esta
posibilidad. De otro modo, a no ser que se hubiera incluido una cláusula específica
en el acuerdo de aumento, la conversión parcial no sería posible, restando toda
operatividad a este tipo de empréstitos.