Reino Unido - Empresa Exterior

Canada
Dadas El Gobierno de Canadá espera que
el déficit público se mantenga en niveles
en torno al 4% para 2010 y 2011 (4,1% y
3,8%, respectivamente), debido al pago del
seguro de desempleo y al bajo nivel de
ingreso de los impuestos
Situación antes y durante la crisis
Tanto el Tratado de Libre Comercio entre Canadá y
EEUU de 1989 como el Tratado de Libre Comercio
de América del Norte (NAFTA) de 1994 (que incluye
a México) han generado un gran incremento en la
integración comercial y económica de Canadá con
EEUU.
El comercio internacional es uno de los pilares fundamentales
de la economía canadiense (representa
en torno al 70% de su PIB). Además, a finales de
2007 ocupaba el 9º lugar entre los países con mayores
exportaciones del mundo (representan casi el
40% de su PIB).
Canadá no se vio demasiado afectada por la recesión
económica después de 2001 y mantuvo hasta 2007
tasas de crecimiento elevadas, gracias a su riqueza
en recursos naturales, su fuerza laboral capacitada y
su moderna planta de capital. Aunque el desempleo
en 2003 era elevado, dicha tasa fue bajando hasta
llegar en 2007 al 6%, la más baja en treinta años.
En el momento de enfrentarse a la crisis internacio-
nal, su gran ventaja, desde el
punto de vista financiero, fue
que los bancos no se dedicaron
a conceder hipotecas basura.
Menos del 5% de las
hipotecas concedidas eran de
alto riesgo, mientras que en
EEUU el porcentaje se elevó al
25%. Además, el importe concedido
no superaba el 80% del
valor de tasación del inmueble
financiado y sólo una cuarta
parte de las hipotecas canadienses
se convirtieron en
productos financieros sofisticados y peligrosos
“vendidos al planeta con nombres hermosos” y rentabilidades
muy atractivas. También se limitó el
endeudamiento de las entidades de crédito.
No obstante, a pesar de que el sistema financiero no
se vio afectado de manera significativa, la grave crisis
internacional provocó una profunda recesión en
Tabla 1: Previsiones de crecimiento y paro
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la economía real de Canadá, debido a sus estrechos
vínculos con la economía y el sistema financiero de
Estados Unidos.
La actividad económica en Canadá disminuyó significativamente
a finales de 2008 y siguió contrayéndose
en el primer trimestre de 2009. El FMI pronostica
para 2009 una contracción del 2,6% —la peor
desde 1982—, mientras que la tasa de desempleo ya
alcanzó el nivel máximo de los últimos 11 años y la
producción de automóviles se perfila como la más
débil en 30 años.
En cuanto a la situación fiscal, la economía canadiense
llevaba 11 años de superávit y un bajo nivel de
deuda. Aunque en 2009 esta situación ha cambiado
y ha aparecido el déficit, que se espera continúe,
como se explica más adelante.
Previsiones
El Gobierno de Canadá espera que el déficit público
se mantenga en niveles en torno al 4% para 2010 y
2011 (4,1% y 3,8%, respectivamente), debido al pago
del seguro de desempleo y al bajo nivel de ingreso de
los impuestos. Por otro lado, pronostica que el PIB
aumente durante 2010 en más de 2 puntos porcentuales,
aunque el desempleo se mantendrá en los
mismos niveles, rondando el 8,5%. Asimismo, el
Banco de Canadá espera que los tipos de interés
empiecen a subir gradualmente para finales del segundo
trimestre o principios del tercer trimestre de
este año, a medida que el PIB se recupere, la inflación
vuelva a sus niveles objetivo entre el 1% y el 3%
y el resto de bancos centrales suban sus tipos de
interés.
Respecto a las previsiones de los principales organismos
internacionales, como la OCDE o el FMI, se
puede indicar que no difieren mucho entre sí, destacando
que esperan un mayor déficit presupuestario
PIB PIB Desempleo Desempleo
2010 2011 2010 2011
RBC 2,6% 3,9% 8,7% 7,8%
CICB 2,0% 3,0% 9,0% 8,2%
TD 2,7% 3,0% 8,5% 7,8%
Bank of Canada 3,0% 3,3% 8,5% 7,8%
Fuente: Royal Bank of Canada, Canadian Imperial Bank of Commerce,
Toronto- Dominion Bank y Bank of Canada.
que el gobierno, en torno al 5% para los próximos 3
años. En términos de crecimiento, la previsión que
el FMI publicó en enero lo sitúa en 2,6% para 2010 y
3,6% para 2011.
Por otro lado, las predicciones de los principales
bancos canadienses presentan entre sí algunas diferencias,
como muestra la Tabla 1.