Rapport de gestion 2006 - Nationale Suisse Group

32 Rapport de gestion 2006 de la Compagnie d’Assurances Nationale Suisse
et transport tient le haut du pavé. Mais nous pouvons
également nous féliciter des chiffres réalisés par les
assurances autres que de personnes distribuées en
Suisse par l’intermédiaire du service externe classique.
Dans ce secteur, la productivité a pu être augmentée
de façon durable. Cette évolution réjouissante est la
conséquence des initiatives stratégiques lancées en
septembre 2005.
En assurance vie, nos portefeuilles étrangers ont
évolué de manière positive et amélioré de 3.1 % leur
volume de primes. A cet égard, il convient de relever la
performance de notre filiale vie en Italie, laquelle a pu
augmenter de manière considérable son chiffre d’affaires
grâce à de nouveaux produits. Suite à la vente de
notre participation au sein de la filiale française, une
part de primes de CHF 5.3 millions est supprimée par
rapport à l’année précédente.
Dans les affaires vie en Suisse, le chiffre d’affaires
en vie individuelle autant que celui des affaires LPP
sont en régression, se soldant par une baisse de 6.5 %.
De fait, la croissance du secteur vie est freinée par
la focalisation, en prévoyance professionnelle, sur des
segments de clientèle spécifiques et par le niveau des
intérêts tout sauf intéressant jusqu’ici.
Dans la période sous revue, le groupe Nationale
Suisse enregistre une croissance des primes de 0.3 %
(contre un recul des primes de 2.8 % en 2005).
Placements: excellente performance en
dépit d’un résultat de placement plus faible
Depuis toujours, Nationale Suisse mène une politique
de placement prudente, fortement diversifiée et
accordant une part relativement élevée à l’immobilier.
Dans les périodes de faibles taux, celle-ci a porté ses
fruits et a permis un résultat stable dans ce secteur. Un
quart des CHF 6.5 milliards de placements inscrits au
bilan fin 2006 entrent dans cette catégorie. La majeure
partie des placements sont des titres à revenus fixes
et des hypothèques (59.9 %). Les actions et les placements
alternatifs représentent 11.8 %, le reste (3.3 %)
se répartissant entre les participations, les placements
à terme et les investissements similaires.
Après un chiffre déjà excellent l’année précédente
(CHF 347.7 millions), le produit des placements a encore
grimpé pour s’établir à CHF 356.1 millions au cours
de l’exercice sous revue. Cette évolution est due à
l’envolée persistante des marchés des actions, qui a
bien entendu une influence positive sur le compte de
profits et pertes et le capital propre. La réalisation de
biens immobiliers a elle aussi permis de générer des
gains, qui sont venus s’ajouter au produits des capitaux.
La réévaluation de nos entreprises liées a de son
côté entraîné la constitution de provisions correspondantes
pour les risques liés au groupe, qui a donné lieu
à une hausse des charges des placements (CHF 110.4
millions contre 73.1 millions en 2005). Le groupe est
ainsi en mesure de procéder à des désinvestissements
dans une position de force puisque ces derniers ne
devraient plus entraîner de correction de valeur. Cela
signifie également que la vente de Nationale Suisse
France, communiquée en février 2007, ne se fera que
lorsqu’un prix de vente satisfaisant pourra être atteint.
Le produit net des placements se monte à CHF 245.7
millions (contre CHF 274.6 en 2005), soit un rendement
de 4.0 % (contre 4.5 % en 2005), ce qui reste très satisfaisant.
Le résultat plus faible des placements engendre
également un report moins élevé au compte des
opérations d’assurance. Le reste revient aux opérations
non techniques, qui comprend aussi les autres charges
financières et les autres produits financiers. Cette
dernière position englobe en outre la conversion des
monnaies ainsi que les produits et les charges découlant
des sociétés de participation entièrement consolidées
n’effectuant aucune affaire d’assurance. Après
l’imputation des autres frais d’entreprise de CHF 38.3
millions (contre 18.6 millions l’année précédente), le
résultat net des opérations non techniques s’élève à
CHF 6.8 millions (contre 28.9 millions).
Résultat record et nette
augmentation du capital propre
Le résultat de l’ensemble des affaires déterminant
pour établir les prestations opérationnelles a progressé
de CHF 35.7 millions pour atteindre CHF 85.8 millions.
Déduction faite des impôts et des participations minoritaires,
nous affichons un bénéfice annuel consolidé de
CHF 63.7 millions (CHF 23.7 millions en 2005).
Le capital propre du groupe s’est accru de 16.3 % et
passe ainsi de CHF 559.1 millions à CHF 650.2 millions.
Outre l’effet positif issu de la réévaluation des actions,
les ventes d’actions de la Compagnie ont elles aussi
contribué à cette croissance à hauteur de CHF 27.4
millions. Le résultat annuel opérationnel extraordinairement
bon – conservé en grande partie en vue d’un
renforcement interne – constitue néanmoins le pilier
de cette augmentation. Ainsi s’améliore également la
solvabilité, à laquelle nous devons porter une attention
toute particulière en vue des nouvelles prescriptions
en la matière.