Note de transition aux IFRS (.pdf 312.55 Ko) - Nexity

NEXITYPASSAGE AUX NORMES IFRSPassage aux normes internationales IFRSConformément au règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 relatif à l’application desnormes IFRS, Nexity est tenu de publier ses comptes consolidés suivant ces normes à compter du1 er janvier 2005 avec en référence, les comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2004établis suivant les mêmes règles.En vue de la publication de ces états financiers comparatifs pour l’exercice 2005 etconformément à la recommandation de l’AMF relative à la communication financière pendant lapériode de transition, Nexity a préparé des informations financières 2004 sur la transition auxnormes IAS/IFRS présentant l’impact chiffré attendu du passage aux IFRS sur :- Les capitaux propres à la date de transition, soit le 1 er janvier 2004 ;- La situation financière au 31 décembre 2004 et la performance de l’exercice 2004.Ces informations financières 2004 sur l’impact chiffré attendu du passage aux IFRS ont étépréparées en appliquant aux données 2004 les normes et interprétations IFRS que Nexity devraappliquer pour la préparation de ses comptes consolidés comparatifs au 31 décembre 2005.Compte tenu des incertitudes qui subsistent à cette date sur certaines normes et interprétations quiseront applicables au 31 décembre 2005, le Groupe se réserve la possibilité de modifier lors de lapublication finale et définitive des états financiers consolidés IFRS au 31 décembre 2005 et au30 juin 2006, certaines options et méthodes comptables appliquées lors de la préparation desinformations financières IFRS 2004.Les informations contenues dans cette note ont fait l’objet d’une revue par le Comité desComptes du 26 septembre 2005 et ont été présentées au Conseil d’administration le29 septembre 2005.Principes retenus pour la préparation des premiers états financiers du groupe en IFRS.Dans le cadre de la transition aux normes IFRS, le groupe a appliqué toutes les normes etinterprétations IFRS/IFRIC obligatoires au 1 er janvier 2005 pour établir les informationsfinancières 2004.Par anticipation, le groupe a décidé d’appliquer les normes publiées fin décembre 2004 commedétaillée ci-dessous :- IAS 32 et IAS 39, Instruments Financiers : Nexity applique ces deux normes àcompter du 1 er janvier 2004.- IFRS 2, Paiements sur la base d’actions : Nexity applique cette norme à compter du1 er janvier 2004.- IFRS 3, Regroupements d’entreprises, IAS 36, Dépréciation d’actifs : Nexityapplique l’ensemble de ces normes à compter du 1 er janvier 2004.Page 1 sur 19

- IFRS 5, Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées :Nexity applique cette norme à compter du 1 er janvier 2004.- L’application des normes IFRS n’entraîne pas de modification dans le périmètre et lesmodalités de consolidation.Options de première applicationIFRS 1, Première application des normes d’information financière internationales, prévoitl’application rétrospective des nouvelles normes au bilan d’ouverture comme principe général deretraitement. Certaines dérogations facultatives à ce principe général, prévues par la norme depremière application, ont été retenues par le groupe :- Regroupement d’entreprise : Nexity n’a pas revisité les calculs d’écarts d’acquisitionréalisés lors des acquisitions effectuées avant le 1 er janvier 2004. en particulier, l’écartd’acquisition généré par la création du groupe Nexity au 15 octobre 2003 a été retenusur la base de sa valeur nette au 31 décembre 2003.- Paiement sur la base d’actions : Nexity a décidé d’appliquer les dispositions de lanorme IFRS 2 aux seules rémunérations réglées en instruments de capitaux propresoctroyés après le 7 novembre 2002 et dont les droits n’étaient pas acquis au31 décembre 2003.Nexity n’a pas retenu ou n’est pas concerné par les autres exemptions possibles selon IFRS 1Impact de la transition sur les états financiers consolidés.La réconciliation des capitaux propres part du groupe et du résultat net part de groupe tels quepubliés en normes françaises avec les mêmes éléments intégrant l’effet de l’application desnormes IFRS à compter du 1 er janvier 2004 est présenté ci-après.Tableau de variation des capitaux propresEn millions d'euros1er janvier2004Résultat net2004 Autres31 décembre2004Capitaux propres partdu groupe publiés 99-02Note 147,0 74,4 59,2 280,6Méthode à l'avancement 1 -8,6 -7,4 -16,0Ecart d'acquisition 2 0,0 15,6 15,6Paiements sur la base d'actions 3 0,0 -2,0 2,0 0,0Juste valeur couverturetaux & VMP 4 -0,3 0,1 0,0 -0,2Total ajustements -8,9 6,3 2,0 -0,6Capitaux propres partdu groupe IFRS 138,1 80,7 61,2 280,0% variation Capitaux propres -6,1% -0,2%Page 2 sur 19

La réconciliation des états consolidés publiés en normes françaises pour les comptes au31 décembre 2004 est présenté ci-après1) Bilan à la date de transition aux IFRS (1 er janvier 2004)2) Bilan au 31 décembre 20043) Compte de résultat de l’exercice 20044) Compte de résultat au 30 juin 20045) Tableau de flux de trésorerie au 31 décembre 2004Les notes ci-jointes présentent l’ensemble des différences issues du passage aux normes IFRS.Page 3 sur 19

1) Réconciliation du bilan consolidé à l'ouvertureau 1er janvier 2004En milliers d'€urosNormesfrançaisesAvancementCoûts emprunt,VMP &instrumentsfinanciersReclassement &changement deprésentationImpacttotaltransitionIFRSRetraitéNormesIFRSPrésentation 99-02RefNote 1 4 5 Présentation IFRSACTIFACTIFActif immobiliséActifs non courantsImmobilisations incorporelles 1 058 0 0 1 058 Immobilisations incorporellesEcarts d'acquisition 203 234 0 0 203 234 Ecarts d'acquisitionImmobilisations corporelles 5 538 0 0 5 538 Immobilisations corporelles0 0 0 Immeubles de placementTitres en équivalence 5 910 0 0 5 910 Titres en équivalenceImmobilisations financières 36 726 0 0 36 726 Immobilisations financières5 037 107 16 179 21 323 21 323 Impôts différés actifs0 0 0 Autres actifs non courantsTotal de l'actif immobilisé 252 466 5 037 107 16 179 21 323 273 789 Total Actifs non courantsActif circulantActifs courantsStocks et encours 598 997 34 921 -26 368 8 554 607 551 Stocks et encoursClients & comptes rattachés 689 683 0 0 689 683 Clients & comptes rattachés655 655 655 Créances d'impôtsAutres créances & comptes de régularisation 250 529 0 -18 277 -18 277 232 253 Autres actifs courants21 857 21 857 21 857 Autres créances financièresValeurs mobilières de placement 204 850 45 -204 895 -204 850 0Disponibilités 71 069 173 903 173 903 244 971 Trésorerie & équivalentsTotal de l'actif circulant 1 815 128 34 921 45 -53 125 -18 159 1 796 970 Total Actif courants0 0 0 Actifs non courants destinés à être cédésTOTAL DE L'ACTIF 2 067 594 39 958 152 -36 946 3 164 2 070 758 TOTAL DE L'ACTIFPASSIFPASSIFCapital 129 890 0 0 129 890 Capital apportéPrimes liées au capital 527 0 0 527 Primes liées au capitalRéserves et résultat consolidés 16 155 -8 575 -271 388 -8 459 7 696 Réserves et résultats accumulésAutres 388 -388 -388Capitaux propres consolidés 146 960 -8 575 -271 0 -8 846 138 113 Capitaux propres consolidésIntérêts minoritaires 13 479 -585 -21 0 -606 12 873 Intérêts minoritairesCapitaux propres de l'ensemble 160 439 -9 161 -292 0 -9 453 150 986 Capitaux propres de l'ensemblePassifs non courants174 560 174 560 174 560 Emprunts et dettes financières long terme3 940 3 940 3 940 Engagements envers le personnelProvisions pour risques et charges 64 628 -54 696 -54 696 9 932 Autres provisions non courantes26 -48 312 291 290 Impôts différés passifs0 0 0 Autres passifs non courants64 628 26 -48 124 116 124 095 188 722 Total Passifs non courantsDettesPassifs courantsEmprunts et dettes assimilées 603 567 0 4 922 -174 875 -169 953 433 614Emprunts et dettes financières court terme et ducycle d'exploitation-4 431 50 756 46 325 46 325 Provisions courantesFournisseurs & comptes rattachés 354 919 -38 802 315 -38 487 316 432 Fournisseurs & autres créditeurs87 894 560 356 648 250 648 250 Produits constatés d'avance16 321 16 321 16 321 Dettes d'impôtsAutres dettes et comptes de régularisation 884 041 0 -613 935 -613 935 270 107 Autres passifs courantsTotal des dettes 1 842 527 49 092 491 -161 062 -111 478 1 731 049 Total Passifs courants0 Passifs associés aux actifs destinés à être cédésTOTAL DU PASSIF 2 067 594 39 958 152 -36 946 3 164 2 070 758 TOTAL DU PASSIFPage 4 sur 19

2) Réconciliation du bilan consolidé à la clôtureExercice clos le 31 décembre 2004En milliers d'€urosNormesfrançaisesAvancementEcartacquisitionPaiementd'actionsCoûts emprunt,VMP &instrumentsfinanciersReclassement &changement deprésentationImpacttotaltransitionIFRSRetraitéNormesIFRSPrésentation 99-02RefNote 1 2 3 4 5 Présentation IFRSACTIFACTIFActif immobiliséActifs non courantsImmobilisations incorporelles 1 836 -3 -3 1 833 Immobilisations incorporellesEcarts d'acquisition 257 993 15 627 0 15 627 273 620 Ecarts d'acquisitionImmobilisations corporelles 23 080 -14 420 -14 420 8 660 Immobilisations corporelles14 423 14 423 14 423 Immeubles de placementTitres en équivalence 6 676 -6 676 -6 676 0 Titres en équivalenceImmobilisations financières 33 078 -95 -95 32 983 Autres actifs financiers9 535 120 18 938 28 593 28 593 Impôts différés actifs0 0 0 Autres actifs non courants0 0Total de l'actif immobilisé 322 663 9 535 15 627 0 120 12 167 37 449 360 112 Total Actifs non courantsActif circulantActifs courantsStocks et encours 566 698 31 096 -34 763 -3 667 563 031 Stocks et encoursClients & comptes rattachés 893 382 4 850 66 4 916 898 298 Clients & comptes rattachés1 260 1 260 1 260 Créances d'impôtsAutres créances & comptes de régularisation 242 179 0 -1 886 1 146 -741 241 438 Autres actifs courants342 48 233 48 575 48 575 Autres créances financièresValeurs mobilières de placement 279 440 106 -279 546 -279 440Disponibilités 81 498 244 999 244 999 326 497 Trésorerie & équivalentsTotal de l'actif circulant 2 063 197 35 946 0 0 -1 438 -18 606 15 902 2 079 099 Total Actif courants6 676 6 676 6 676 Actifs non courants destinés à être cédésTOTAL DE L'ACTIF 2 385 860 45 481 15 627 0 -1 318 237 60 027 2 445 887 TOTAL DE L'ACTIFPASSIFPASSIFCapital 149 295 0 0 149 295 Capital apportéPrimes liées au capital 40 324 0 0 40 324 Primes liées au capitalRéserves et résultat consolidés 90 565 -8 575 1 965 -272 -74 030 -80 911 9 654 Réserves et résultats accumulés-7 413 15 563 -1 965 145 74 410 80 739 80 739 Résultat périodeAutres 380 0 -380 -380Capitaux propres consolidés 280 564 -15 989 15 563 0 -127 0 -552 280 012 Capitaux propres consolidésIntérêts minoritaires 14 817 -1 170 64 -16 0 -1 122 13 695 Intérêts minoritairesCapitaux propres de l'ensemble 295 381 -17 158 15 627 0 -143 0 -1 674 293 707 Capitaux propres de l'ensemblePassifs non courants-1 266 129 255 127 989 127 989 Emprunts et dettes financières long terme4 655 4 655 4 655 Engagements envers le personnelProvisions pour risques et charges 63 568 -55 336 -55 336 8 232 Autres provisions non courantes-56 -6 1 088 1 026 1 026 Impôts différés passifs0 0 0 Autres passifs non courants63 568 -56 0 0 -1 272 79 662 78 334 141 902 Total Passifs non courantsDettesPassifs courantsEmprunts et dettes assimilées 481 350 0 2 220 -129 281 -127 061 354 289Emprunts et dettes financières court terme et ducycle d'exploitation-2 123 50 679 48 556 48 556 Provisions courantesFournisseurs & comptes rattachés 328 394 -28 209 -57 -28 266 300 128 Fournisseurs & autres créditeurs90 903 797 589 888 492 888 492 Produits constatés d'avance36 301 36 301 36 301 Dettes d'impôtsAutres dettes et comptes de régularisation 1 217 167 0 -834 656 -834 656 382 512 Autres passifs courantsTotal des dettes 2 026 911 62 695 0 0 97 -79 425 -16 633 2 010 278 Total Passifs courants0 0 0 Passifs associés aux actifs destinés à être cédésTOTAL DU PASSIF 2 385 860 45 481 15 627 0 -1 318 237 60 026 2 445 887 TOTAL DU PASSIFPage 5/19

3) Réconciliation du compte de résultat consolidé au 31 décembre 2004Exercice clos le 31 décembre 2004En milliers d'€urosNormesfrançaisesAvancementEcartd'acquisitionPaiementd'actionsCoûts emprunt,VMP &instrumentsdérivésReclassementExceptionnel &survaleursImpacttotaltransitionIFRSRetraitéNormesIFRSPrésentation 99-02RefNote 1 2 3 4 5 Présentation IFRSChiffre d'affaires 1 361 059 1 451 1 451 1 362 510 Chiffre d'affairesProduction stockée 37 571 -14 842 -14 842 22 729 Production stockéeAchats consommés -1 011 007 16 455 16 455 -994 552 Achats consommésCharges de personnel -123 106 -1 965 -1 965 -125 071 Charges de personnelAutres charges d'exploitation -89 724 0 -2 194 -2 194 -91 918 Charges externes et autres chargesImpôts et taxes -14 207 0 0 -14 207 Impôts et taxesDotations aux amortissements et provisions -2 696 -3 958 1 362 -2 596 -5 292 Dotations aux amortissements et provisionsRésultat d'exploitation 157 890 -893 0 -1 965 0 -832 -3 691 154 199 Résultat opérationnelCharges et produits financiers -8 432 -11 563 175 770 -10 618 -19 050 Résultat financierRésultat courant des entreprises intégrées 149 458 -12 456 0 -1 965 175 -62 -14 309 135 149 Résultat des activités courantes avant impôtsRésultat sur abandon d'activités & cessionsd'actifs non courants destinés à être cédésRésultat exceptionnel 156 -102 -54 -156Impôts sur les résultats -52 766 4 564 -29 4 535 -48 231 Impôts sur les bénéficesRésultat net des sociétés intégrées 96 848 -7 995 0 -1 965 146 -116 -9 930 86 918 Résultat après impôtsQuote-part dans les résultats des entreprisesmises en équivalence 1 014 0 1 014Quote-part dans les résultats des entreprisesmises en équivalenceDotations aux amortissements des écarts d'acquisition -15 743 15 627 116 15 743Résultat net de l'ensemble consolidé 82 119 -7 995 15 627 -1 965 146 0 5 813 87 932 Résultat net de l'ensemble consolidéPart revenant aux intérêts minoritaires -7 709 584 -64 -4 516 -7 193 Part revenant aux intérêts minoritairesRésultat net (part du Groupe) 74 410 -7 411 15 563 -1 965 142 0 6 329 80 739 Résultat net (part du Groupe)Page 6/19

4) Réconciliation du compte de résultat consolidé au 30 juin 2004arrêté intermédiaire au 30 juin 2004En milliers d'€urosPrésentation 99-02NormesfrançaisesAvancementEcart acquisitionPaiementd'actionsCoûts empruntVMP &instrumentsfinanciersReclassementExceptionnel& survaleursImpacttotaltransitionIFRSRetraitéNormesIFRSRefNote 1 2 3 4 5 Présentation IFRSChiffre d'affaires 606 981 28 459 28 459 635 440 Chiffre d'affairesProduction stockée 44 281 -17 265 -17 265 27 016 Production stockéeAchats consommés -484 950 -8 944 -8 944 -493 894 Achats consommésCharges de personnel -56 566 0 -505 -505 -57 071 Charges de personnelAutres charges d'exploitation -38 872 0 -431 -431 -39 303 Charges externes et autres chargesImpôts et taxes -5 100 0 0 -5 100 Impôts et taxesDotations aux amortissements et provisions 4 800 -2 420 -430 -2 850 1 950 Dotations aux amortissements et provisionsRésultat d'exploitation 70 574 -170 0 -505 0 -861 -1 536 69 038 Résultat opérationnelCharges et produits financiers -4 368 -5 369 348 592 -4 429 -8 797 Résultat financierRésultat courant des entreprises intégrées 66 206 -5 539 0 -505 348 -269 -5 965 60 241 Résultat des activités courantes avant impôts0 0Résultat sur abandon d'activités et sur cessiond'actifs non courants destinés à être cédésRésultat exceptionnel -269 0 269 269 0Impôts sur les résultats -22 718 1 909 -120 0 1 789 -20 929 Impôts sur les bénéficesRésultat net des sociétés intégrées 43 219 -3 630 0 -505 228 0 -3 907 39 312 Résultat après impôtsQuote-part dans les résultats des entreprisesmises en équivalence 0 0 0Quote-part dans les résultats des entreprisesmises en équivalenceDotations aux amortissements des écarts d'acquisition -7 392 0 7 392 7 392 0Résultat net de l'ensemble consolidé 35 827 -3 630 7 392 -505 228 0 3 485 39 312 Résultat net de l'ensemble consolidéPart revenant aux intérêts minoritaires -3 700 9 -14 0 -5 -3 705 Part revenant aux intérêts minoritairesRésultat net (part du Groupe) 32 127 -3 621 7 392 -505 214 0 3 480 35 607 Résultat net (part du Groupe)Page 7/19

5) Réconciliation du tableau de flux de trésoreriePassage des normes francaises aux normes IFRS31 Décembre 2004(en milliers d'€uros)31/12/200412 moisnormes IFRS31/12/200412 moisnormes françaisesRésultat net part du groupe des sociétés intégrées 80 739 74 410Part des minoritaires dans le résultat 7 193 7 709RESULTAT NET DES SOCIETES INTEGREES 87 932 82 119Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie :Elimination des amortissements et provisions 10 365 23 684Elimination des plus ou moins values de cession -794 -794Elimination impact des variations de la juste valeur -2 423 0Elimination du résultat des mises en équivalence -1 014 -1 014Dividendes reçus des mises en équivalence 248Elimination des impôts différés (99.02) -9 815Elimination autres produits et charges sans impact sur la trésorerie 1 965 0CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT APRES COUT DU FINANCEMENT ET IMPOTS 96 279 94 180Elimination. des charges (produits) d'intérêt nettes 19 279Elimination. de la charge d'impôt (yc impôts différés) 48 236CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT AVANT COUT DU FINANCEMENT ET IMPOTS 163 794 94 180Incidence de la variation du BFR liée à l'activité 172 175 166 994Intérêts versés -21 955Impôts payés -43 335Dividendes reçus des mises en équivalence 248FLUX DE TRESORERIE LIES AUX ACTIVITES OPERATIONNELLES 270 679 261 422FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT -71 462 -57 790Acquisition de sociétés intégrées, trésorerie acquise déduite -67 425 -51 654Cession de sociétés intégrées, après déduction de la trésorerie cédée 0 0Incidence des autres variations de périmètre -2 950 -2 950Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles -4 674 -6 773Acquisition d'actifs financiers -3 439 -3 439Cession d'immobilisations incorporelles et corporelles 962 962Cession et remboursement d'actifs financiers 6 064 6 064FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT -124 992 -125 914Augmentation de capital souscrite par les actionnaires de la société mére 59 202 59 202Augmentation de capital souscrite par les minoritaires dans les sociétés intégrées 341Dividendes payés aux actionnaires de la société mére 0 0Dividendes payés aux minoritaires des sociétés intégrées -6 835 -6 835Acquisition et cession d'actions propres 0 0Emission d'emprunts 237 235 237 446Remboursement d'emprunts -368 896 -369 688Variation nette des créances et dettes financières court terme -46 039 -46 039Incidence des changements de méthodes comptables 0 0Incidence de la variation des taux de change 0 0VARIATION DE TRESORERIE 74 225 77 718TRESORERIE D'OUVERTURE 222 957 253 904TRESORERIE DE CLÔTURE 297 182 331 622Page 8/19

Différences entre les normes suivies par le groupe (référentiel 99.02) et les normes internationales(IFRS)Les chiffres mentionnés dans la note descriptive ci-dessous sont après impôt et minoritaires, saufsi précisé.1) Méthode à l’avancement (IAS 11 – IAS 18)En l’absence de normes spécifiques sur les contrats de promotion, le groupe a choisid’appliquer les normes IAS 11 (contrats de construction) et IAS 18 (produits des activitésordinaires) sur les pôles logement et immobilier d’entreprise. Ainsi, les revenus et la marged’exploitation sont dégagés à l’avancement sur la base des coûts encourus pour les travaux deconstruction. Seuls les frais directement affectables aux contrats peuvent être stockés. Suite àl’examen de ces normes, le Groupe a modifié le calcul de l’avancement, le traitement des fraisfinanciers, des frais commerciaux, et des frais d’études de la manière suivante :- Règle de l’avancementNexity a homogénéisé les règles de calcul à l’avancement sur l’ensemble de ses activités depromotion, y compris en dehors de France, et applique désormais la méthode de l’avancementsur son activité de lotissement.- le chiffre d’affaires et la marge des opérations de promotion immobilière (Logement,Immobilier d’entreprise, Lotissement), partiellement achevées à la clôture del’exercice sont comptabilisées suivant la méthode de l’avancement sur la base desderniers budgets d’opérations actualisées à la clôture.- L’avancement est constaté au fur et à mesure de l’avancement des coûts deconstruction pour les activités de promotion, et des travaux d’aménagement pour lelotissement, par rapport à ceux du budget.- L'opération Eurobarajas en Espagne (Business Park de 80.000 m²) était reconnue parexception à l'achèvement en normes françaises. Son traitement en normes IFRS apour seul effet de constater le chiffre d'affaires à l'avancement, le résultat étantdégagé en totalité à la livraison au cours du 1 er semestre 2005.- frais financiersLes frais financiers relatifs aux dettes finançant les contrats sont comptabilisés en charges depériode au lieu d’être stockés, ces frais sont alors classés en résultat financier au lieu durésultat d’exploitation, conformément à l’IAS 23.- frais commerciauxLes frais commerciaux sont comptabilisés directement en charges de période dès lors qu’ils nesont pas directement affectables aux contrats (publicité de notoriété, frais d’encadrement de laforce de vente). En revanche, les frais commerciaux directement affectables aux contrats(commission des vendeurs internes et externes, publicité des programmes, bulles de vente…)sont comptabilisés en charges constatées d’avance, et font l’objet de reprises au fur et à mesurede la reconnaissance des revenus.Page 9 sur 19

- frais d’étudesEn 99-02, les frais d’études étaient stockés, et éventuellement provisionnés si les probabilitésd’obtention du contrat étaient peu élevées. Ces provisions faisaient l’objet de reprises si lecontrat était finalement obtenu. En normes IFRS, les frais préalables à l’obtention du contratsont directement constatés en charges si les probabilités de réalisation sont peu élevées.- SynthèseL’application des normes relatives à l’avancement génère les impacts suivants :- sur les capitaux propres part du groupe, au 1 er janvier 2004 : -8,6 M€, et -9,2 M€ enintégrant la part des minoritaires.- sur le résultat net part du groupe, en 2004 : -7,4 M€, et -8 M€ en intégrant la part desminoritaires.- sur les capitaux propres part du groupe, au 31 décembre 2004 : -16 M€ et -17,2 M€ enintégrant la part des minoritaires (dont 11,5 M€ au titre du passage à l’avancement dulotissement).L’impact de ces règles sur la prise en compte de l’avancement conduit à dégager plusprogressivement le chiffre d’affaires pendant la période de construction (d’où uneaugmentation des produits constatés d’avance qui se traduit sur le backlog - cf. note 10), et unreport dans le temps dans le dégagement des marges.Les impacts sur le compte de résultat présentés par secteur d’activité figurent à la note 9.Les retraitements induisent une diminution de 17,2 M€ du BFR au 31 décembre 2004(cf. note 11).2) Ecarts d’acquisition (IFRS 3 – IAS 36)Selon la norme IFRS 3, les écarts d’acquisition ne sont pas amortis. En contrepartie, selonl’IAS 36, les écarts d’acquisition doivent faire l’objet au moins une fois par an de tests de pertede valeur consistant à comparer la valeur recouvrable des actifs sous-jacents (regroupés enunités génératrices de trésorerie), calculée sur la base de projections de cash flows futursactualisés, à leur valeur comptable. Lorsque la valeur recouvrable ainsi déterminée estinférieure à la valeur comptable, une dépréciation correspondant à la perte de valeur seraconstatée en résultat.Les unités génératrices de trésorerie correspondent aux secteurs d’activité retenus au 1 er niveaude l’IAS 14 (Logement, Immobilier Entreprise et Services). Compte tenu du résultat des testsde valeur, les écarts d’acquisition au 31 décembre 2004 ne doivent pas subir de dépréciation.La correction des amortissements constatés en normes françaises représente un impact de+15,6 M€ sur le compte de résultat 2004.Page 10 sur 19

3) Avantages alloués aux salariés (IFRS 2)La norme IFRS 2 définit notamment les modalités d’évaluation et de comptabilisation desstock-options et des plans d’épargne en actions.La norme IFRS 2 s’applique obligatoirement aux instruments accordés après le7 novembre 2002, néanmoins, la tranche résiduelle de stock options attribuée en 2003 n’a pasété prise en compte dans les retraitements car sans impact significatif.Les stock-options (émises dans le cas de Nexity sous la forme d’options de souscriptiond’actions) octroyées aux salariés sont évaluées à leur juste valeur à la date d’attribution. Nexitya retenu le modèle de Black & Scholes (adaptation de Merton) à cet effet. Cette valeurconstitue une charge constatée en résultat d’exploitation (charges de personnel), avec commecontrepartie, une augmentation des capitaux propres. Cette charge est étalée sur la périoded’acquisition des droits (période de présence du salarié dans la société avant de pouvoirexercer les options qui lui ont été attribuées). Elle représente un montant de 1,4 M€ sur lecompte de résultat 2004, au titre des deux plans d’options attribuées au cours de l’exercice2004.Dans le cadre du plan d’épargne entreprise, des augmentations de capital réservées aux salariéspeuvent être effectuées avec une décote du prix de l’action par rapport au cours de bourse. Lanorme IFRS 2 assimile cette décote à l’octroi d’un avantage aux salariés dont la juste valeurest prise en charge au compte de résultat (en charges de personnel) en contrepartie d’uneaugmentation des capitaux propres.Ces dispositions s’applique à l’augmentation de capital réservée aux salariés effectuée lors del’introduction en bourse de Nexity, qui octroyait une décote de 20% par rapport au coursd’introduction. Compte tenu des 170.682 actions souscrites à cette occasion, une charge de0,6 M€ a été constatée sur l’exercice 2004.L’impact de cette norme sur la situation nette du Groupe est neutre.4) Instruments financiers (IAS 32 – IAS 39)Nexity comptabilise les actifs et passifs financiers au bilan au coût amorti à l’exception desplacements à court terme réalisés pour les besoins de gestion de la trésorerie (SICAVmonétaires en règle générale). Les placements à court terme sont évalués à la juste valeur.Les frais d’émission des emprunts sont traités en normes françaises en charges à répartir etsont amortis linéairement sur la durée de vie de l’emprunt. Ils sont comptabilisés en normesIFRS en moins du nominal des emprunts et sont amortis selon une méthode actuarielle (dite ducoût amorti) qui consiste à calculer le taux d’intérêt effectif de la dette en tenant compte desfrais d’émission.Ce retraitement n’a pas d’impact sur les capitaux propres au 1 er janvier 2004, et se traduit parune charge non significative sur l’exercice 2004 (lié à la mise en place du crédit corporate de100 M€ en octobre 2004).Nexity utilise des instruments financiers dérivés de couverture du risque de taux d’intérêt de ladette (swaps, caps, collars), qui ne peuvent généralement pas être comptablement considéréscomme des instruments de couverture. Ces instruments, présentés en hors bilan en normesfrançaises, constituent en normes IFRS des actifs et passifs financiers qui sont inscrits à leurjuste valeur selon l’option retenue par le Groupe. Les variations de juste valeur sont constatéesen résultat financier.Page 11 sur 19

En normes françaises, Nexity avait provisionné les instruments de couverture de taux nonefficients. Ces provisions, représentant la juste valeur des dérivés, ont été reclassées en dettesfinancières.Les retraitements sur la juste valeur des instruments dérivés se traduisent par un impact de-0.3M€ sur la situation nette du bilan d’ouverture, et de 0,1 M€ sur le résultat financier ducompte de résultat 2004.5) ReclassementsDes reclassements sont opérés dans les comptes du bilan, pour suivre les règles de présentationdes postes d’actif et de passif.Le principal reclassement concerne la ventilation entre courant et non courant.Les éléments non courants ne sont pas liés au cycle d’exploitation et sont échéancés à plusd’un an. Le tableau suivant présente les principaux reclassements à ce titre :au 31 décembre 2003En millions d'euros99-02 IFRSReclas prov CorrectionsTotal couv taux juste valeur non courant(*)courantTotalIFRSProvisions pour risques et charges 64,6 -4,4 13,9 46,3 60,2Emprunts et dettes financières 603,6 4,4 0,2 174,6 433,6 608,2au 31 décembre 2004En millions d'euros99-02 IFRSReclas prov CorrectionsTotal couv taux juste valeur non courant(*)courantTotalIFRSProvisions pour risques et charges 63,6 -2,2 12,9 48,5 61,4Emprunts et dettes financières 481,3 2,2 -1,2 128,0 354,3 482,3(*) Les provisions non courantes incluent les engagements envers le personnel (indemnités fins decarrières et jubilés)Les autres reclassements concernent les points suivants :Les impôts différés (précédemment classés en autres créances ou autres dettes), sont désormaisisolés sur une ligne spécifique à l’actif (pour 28,6 M€ au 31 décembre 2004) et au passif (pour1,1 M€ au 31 décembre 2004) dans les rubriques non courants. Cette modification deprésentation a été prise en compte au bilan d’ouverture du 1 er janvier 2004 et représente37,6 M€. Les impôts différés sont exclus du calcul du BFR en norme IFRS (voir note 11).Les créances d’impôts (1,3 M€ au 31 décembre 2004) et dettes d’impôts (36,3 M€ au 31décembre 2004) sont identifiées sur une ligne dédiée.Les frais commerciaux sont classés en autres actifs courants (poste charges constatéesd’avance). Ils étaient intégrés dans les stocks en normes françaises. Au 31 décembre 2004,34,8 M€ ont été reclassés du poste stocks dans les autres actifs courants.Page 12 sur 19

Le poste actifs non courants destinés à être cédés comprend au 31 décembre 2004 deséléments classés auparavant sur le poste titres en équivalence (pour 6,7 M€), compte tenu de ladécision prise par la société fin 2004, de vendre ces titres.Le poste Trésorerie et équivalents regroupe les rubriques intitulées Valeurs mobilières deplacements et Disponibilités. La trésorerie indisponible des mandants de l’activité Services àl’immobilier est exclu (34,5 M€ au 31 décembre 2004), et classé en autres actifs courants.6) Immeuble de placement (IAS 40)L’application de cette norme concerne essentiellement les actifs de la société PARCOVAL.Nexity utilisera la méthode du coût historique amorti selon la méthode des composants. Aucunretraitement n’est effectué au 31 décembre 2004, car l’entrée dans le périmètre du groupe s’esteffectuée au 1 er octobre 2004 sur la base de la juste valeur des actifs.Ces immobilisations sont désormais isolées sur une ligne spécifique du bilan.7) Impact sur le tableau des flux de trésorerie (IAS 7)Nexity a décidé d’utiliser la méthode indirecte prévue par l’IAS 7.La trésorerie des comptes mandants de l’activité Services à l’immobilier est exclue de latrésorerie, et représente une diminution de la trésorerie du tableau des flux de trésorerie de31 M€ millions d’euros à l’ouverture, les variations de ce poste sont classées dans la variationdu BFR lié à l’activité pour Nexity Services et en flux d’investissement pour Saggel àl’occasion de son entrée dans le Groupe au 1 er octobre 2004.La présentation du tableau a été modifiée en fonction des nouvelles règles de présentation,mais la variation de trésorerie dans sa nouvelle définition n’est pas impactée par le passage auxnormes IFRSLes principaux retraitements IFRS sont sans impact sur les flux d’investissement et definancement (écritures de variations de juste valeur de postes bilanciels sans contrepartie detrésorerie). Les charges à répartir sur coûts d’emprunt précédemment classées dans les fluxd’investissement apparaissent sur la ligne intérêts versés dans la rubrique flux de trésoreriegénéré par l’activité.8) Information sectorielle (IAS 14)La norme IAS 14 impose la présentation d’une information sectorielle sous les deux formes lesplus pertinentes par rapport à l’activité de l’entreprise. Le premier niveau nécessite laventilation de tous les éléments de compte de résultat et de bilan qui peuvent être affectés,tandis que le second niveau doit présenter au moins les revenus et valeurs d’actifs.Nexity prévoit la présentation sectorielle suivante :- niveau 1 : par secteur d’activité (Logement, Immobilier d’entreprise, Services, Autresactivités) ;- niveau 2 : par zone géographique (France/hors France).Page 13 sur 19

9) Activité 2004 par secteurLa contribution des différents secteurs d’activité au compte de résultat 2004 retraité auxnormes IFRS se présente ainsi :9.1. Activité au 31 décembre 2004 :Chiffre d'affaires au 31 décembre 2004En millions d'euros99-02 IFRS EcartLogement 957,9 920,5 -3,9%Lotissement 130,7 116,8 -10,6%Pôle logement 1 088,6 1 037,3 -4,7%Nexity entreprises 95,9 95,9 0,0%Geprim 27,5 27,5 0,0%International hors Eurobarajas 63,9 67,9 6,3%Eurobarajas 48,7 -Pôle immobilier d'entreprise 187,3 240,0 28,1%Pôle services 33,3 33,3 0,0%Autres activités 51,9 51,9 0,0%TOTAL 1 361,1 1 362,5 0,1%TOTAL (hors Eurobarajas) 1 361,1 1 313,8 -3,5%Les variations de chiffre d’affaires sur le pôle logement s’expliquent par l’application desnouvelles règles de calcul sur l’avancement, (notamment, le chiffre d’affaires duLotissement est calculé à l’avancement des travaux et non dégagé en totalité à lasignature des actes notariés).Le pôle immobilier d’entreprise enregistre principalement le chiffre d’affaires lié àl’opération d’Eurobarajas.Résultat opérationnel au 31 décembre 2004En millions d'euros99-02 IFRS EcartLogement 114,5 117,1 2,3%Lotissement 17,4 13,4 -23,0%Pôle logement 131,9 130,5 -1,1%% du chiffre d'affaires 12,1% 12,6%Nexity entreprises 10,7 9,2 -14,0%Geprim 4,0 4,2 5,0%International hors Eurobarajas 7,8 9,5 21,8%Eurobarajas -0,7 -Pôle immobilier d'entreprise 22,5 22,2 -1,3%% du chiffre d'affaires 12,0% 9,3%Pôle services 3,9 3,9 0,0%% du chiffre d'affaires 11,7% 11,7%Autres activités -0,4 -2,4 nsTOTAL 157,9 154,2 -2,3%% du chiffre d'affaires 11,6% 11,3%TOTAL (hors Eurobarajas) 157,9 154,9 -1,9%% du chiffre d'affaires 11,6% 11,8%Page 14 sur 19

Le résultat opérationnel reste stable. L’impact positif des charges financières, qui ne sontplus déstockés au niveau du résultat opérationnel est globalement compensé par lesvariations de prix de revient sur les opérations en fonction des nouvelles règles de calculliées à l’avancement (cf. note 1).Résultat financier au 31 décembre 2004En millions d'euros99-02 IFRSLogement 1,7 -7,1Lotissement 0,5 0,5Pôle logement 2,2 -6,6Nexity entreprises 0,2 -0,8Geprim 0,0 -0,1International hors Eurobarajas -1,0 -2,8Eurobarajas 0,8Pôle immobilier d'entreprise -0,8 -2,9Pôle services 0,8 1,0Autres activités -10,6 -10,5TOTAL -8,4 -19,0TOTAL (hors Eurobarajas) -8,4 -19,8Le résultat financier tient compte de l’impact des charges financières qui ne sont plusstockées.Résultat courant au 31 décembre 2004En millions d'euros99-02 IFRS EcartLogement 116,2 110,0 -5,3%Lotissement 17,9 13,9 -22,3%Pôle logement 134,1 123,9 -7,6%% du chiffre d'affaires 12,3% 11,9%Nexity entreprises 10,9 8,4 -22,9%Geprim 4,0 4,1 2,5%International hors Eurobarajas 6,8 6,7 -1,5%Eurobarajas 0,0 0,1 -Pôle immobilier d'entreprise 21,7 19,3 -11,1%% du chiffre d'affaires 11,6% 8,0%Pôle services 4,7 4,9 4,3%% du chiffre d'affaires 14,1% 14,7%Autres activités -11,0 -12,9 nsTOTAL 149,5 135,2 -9,6%% du chiffre d'affaires 11,0% 9,9%TOTAL (hors Eurobarajas) 149,5 135,1 -9,6%% du chiffre d'affaires 11,0% 10,3%Le résultat courant s’élève à 135,2 M€ en normes IFRS contre 149,5 M€ en normesfrançaises. Le ratio de marge sur chiffre d’affaires (hors Eurobarajas), s’élève à 10,3 % aulieu de 11 % en normes françaises.Page 15 sur 19

9.2. Activité au 30 juin 2004Chiffre d'affaires au 30 juin 2004En millions d'euros99-02 IFRS EcartLogement 465,6 463,6 -0,4%Lotissement 39,9 43,7 9,5%Pôle logement 505,5 507,3 0,4%Nexity entreprises 57,2 57,2 0,0%Geprim 12,3 12,3 0,0%International horsEurobarajas 0,5 0,5 0,0%Eurobarajas 26,6 -Pôle immobilierd'entreprise 70,0 96,6 38,0%Pôle services 11,3 11,3 0,0%Autres activités 20,2 20,2 0,0%TOTAL 607,0 635,4 4,7%TOTAL (horsEurobarajas) 607,0 608,8 0,3%Les variations de chiffre d’affaires sur le pôle logement s’expliquent par l’application desnouvelles règles de calcul sur l’avancement, (notamment le chiffre d’affaires dulotissement est calculé à l’avancement des travaux, et non dégagé en totalité à la signaturedes actes notariés).Le pôle immobilier d’entreprise enregistre principalement le chiffre d’affaires lié àl’opération d’Eurobarajas.Résultat opérationnel au 30 juin 2004En millions d'euros99-02 IFRS EcartLogement 53,4 56,3 5,4%Lotissement 4,6 5,9 28,3%Pôle logement 58,0 62,2 7,2%% du chiffre d'affaires 11,5% 12,3%Nexity entreprises 3,3 3,2 -3,0%Geprim 2,8 2,9 3,6%International hors Eurobarajas 3,1 -1,8 -158,1%Eurobarajas -0,4 -Pôle immobilier d'entreprise 9,2 3,9 -57,6%% du chiffre d'affaires 13,1% 4,0%Pôle services 0,5 0,5 0,0%% du chiffre d'affaires 4,4% 4,4%Autres activités 2,9 2,4 nsTOTAL 70,6 69,0 -2,3%% du chiffre d'affaires 11,6% 10,9%TOTAL (hors Eurobarajas) 70,6 69,4 -1,7%% du chiffre d'affaires 11,6% 11,4%Le résultat opérationnel reste globalement stable (11,4 % du chiffre d’affaires horsEurobarajas contre 11,6 % en normes 99-02).Page 16 sur 19

Le résultat du pôle logement progresse avec l’impact positif des charges financières quine sont plus déstockées au niveau du résultat opérationnel. Le résultat de l’internationalhors Eurobarajas diminue suite à l’annulation d’une reprise de provisions sur des fraisfinanciers stockées de l’opération d’Amoreiras. (L’impact de ce retraitement est nul surl’exercice du fait de la vente de l’opération au second semestre 2004).Résultat financier au 30 juin 2004En millions d'euros99-02 IFRSLogement 2,2 -1,9Lotissement 0,2 0,2Pôle logement 2,4 -1,7Nexity entreprises 0,2 -0,3Geprim 0,0 -0,1International hors Eurobarajas -0,2 -1,1Eurobarajas 0,4Pôle immobilier d'entreprise 0,0 -1,1Pôle services 0,4 0,4Autres activités -7,2 -6,4TOTAL -4,4 -8,8TOTAL (hors Eurobarajas) -4,4 -9,2Le résultat financier tient compte de l’impact des charges financières qui ne sont plusstockées.Résultat courant au 30 juin 2004En millions d'euros99-02 IFRS EcartLogement 55,6 54,4 -2,2%Lotissement 4,8 6,1 27,1%Pôle logement 60,4 60,5 0,2%% du chiffre d'affaires 11,9% 11,9%Nexity entreprises 3,5 2,9 -17,1%Geprim 2,8 2,8 0,0%International hors Eurobarajas 2,9 -2,9 -200,0%Eurobarajas 0,0 0,0 -Pôle immobilier d'entreprise 9,2 2,8 -69,6%% du chiffre d'affaires 13,1% 2,9%Pôle services 0,9 0,9 0,0%% du chiffre d'affaires 8,0% 8,0%Autres activités -4,3 -4,0 -7,0%TOTAL 66,2 60,2 -9,1%% du chiffre d'affaires 10,9% 9,5%TOTAL (hors Eurobarajas) 66,2 60,2 -9,1%% du chiffre d'affaires 10,9% 9,9%Le résultat courant s’élève à 60,2 M€ en normes IFRS contre 66,2 M€ en normesfrançaises. Le ratio de marge sur chiffre d’affaires (hors Eurobarajas), s’élève à 9,9 %contre 10,9 % en normes françaises.Page 17 sur 19

10) BacklogLes modalités d’applications des méthodes à l’avancement rejaillissent sur la valorisation ducarnet de commandes et de l’activité restant à réaliser (backlog).au 31 décembre 200431 déc. 2004Référentiel99-02ImpactIFRS31 déc. 2004NormesIFRSIFRS / 99-02En millions d'eurosLogement 1 167 99 1 266 8,5%Lotissement 93 92 185 98,9%Backlog Pôle logement 1 260 191 1 451 15,2%Backlog Pôle entreprise 493 -105 388 -21,3%Total Backlog Groupe 1 753 86 1 839 4,9%Le passage en normes IFRS conduit à augmenter le backlog (carnet de commandes) duGroupe, incluant logement et entreprise, par rapport aux normes françaises de 4,9% enprenant pour base la situation au 31 décembre 2004. Le backlog du seul pôle Logementaugmente pour sa part de 15,2%. La réduction du backlog Entreprise est essentiellement liéeau traitement du chiffre d'affaires d'Eurobarajas. Cette évolution se traduit dans les comptesdu groupe au niveau du poste « produits constatés d’avance » au passif du bilan, quiprogresse de manière symétrique.11) Evolution du BFRLe passage aux normes IFRS modifie le calcul du BFR suite aux modalités d’application del’avancement, de l’exclusion des impôts différés et des charges à répartir de cet agrégat, etdu rattachement de la trésorerie des comptes mandants de l’activité services.au 31 décembre 200499-02VariationavancementVariationImpôtsdifférésreclassementstrésoreriemandantsreclassementscharges àrépartirTotalIFRSEn millions d'eurosPôle logement 166,9 -16,8 -20,2 129,9Pôle immobilier d'entreprise -31,7 -0,4 -19,9 -52,0Pôle services -36,4 -2,1 34,4 -4,1Autres activités 9,7 15,0 -1,9 22,8Total BFR 108,5 -17,2 -27,2 34,4 -1,9 96,6Page 18 sur 19

12) Evolution de l’endettement netLe passage aux normes IFRS modifie l’agrégat de l’endettement net consolidé comme suit :au 31 décembre 2004En millions d'euros99-02 ReclassementMise à lajustevaleurReclassementtrésoreriemandantsTotalIFRSEmprunts et dettes financières long terme 0,0 129,3 -1,3 128,0Emprunts et dettes financières CT et du cycled'exploitation (hors banques créditrices) 452,0 -129,3 2,3 325,0Dettes financières 452,0 0,0 1,0 453,0Autres créances financières -48,2 -0,4 -48,6Endettement brut 403,8 0,0 0,6 404,4Trésorerie -279,4 -81,5 34,4 -326,5Disponibilités -81,5 81,5Banques créditrices 29,3 29,3Trésorerie nette -331,6 0,0 34,4 -297,2Sous-total 72,2 0,0 0,6 34,4 107,2Retraitement trésorerie comptes mandantset dépôts réservataires (normes françaises) 58,1Total Endettement net130,3 107,2Page 19 sur 19

Salustro ReydelMembre de KPMG International8, avenue Delcassé75008 ParisFranceConseil Audit & Synthèse21, rue d’Artois75008 ParisFranceNexityRapport des commissaires aux comptessur les informations financièresIFRS au 31 décembre 2004Exercice clos le 31 décembre 2004Nexity1, terrasse Bellini - 92919 La Défense CedexCe rapport contient 3 pages1

Conseil Audit & SynthèseNexityRapport des commissaires aux comptes surles informations financières IFRS au 31 décembre 2004A notre avis, les informations financières IFRS ont été établies, dans tous leurs aspectssignificatifs, conformément aux règles d'élaboration décrites dans les notes annexes, lesquellesprécisent comment la norme IFRS 1 et les autres normes comptables internationales adoptéesdans l'Union européenne ont été appliquées et indiquent les normes, interprétations, règles etméthodes comptables qui devraient être applicables pour l'établissement des comptes consolidésde l'exercice 2005 selon le référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne.Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note« Passage aux normes internationales IFRS » qui expose les raisons pour lesquellesl'information comparative présentée dans les comptes consolidés de l'exercice 2005 pourrait êtredifférente des informations financières IFRS jointes au présent rapport.Par ailleurs, nous rappelons que, s'agissant de préparer le passage au référentiel IFRS telqu'adopté dans l'Union européenne pour l'établissement des comptes consolidés de l'exercice2005, les informations financières IFRS ne constituent pas des comptes consolidés établis selonle référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne, permettant de donner, au regard de ceréférentiel, une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de l'ensembleconstitué par les entreprises comprises dans la consolidation.Du fait du contexte particulier rappelé ci-dessus dans lequel s'inscrit la présentation desinformations financières IFRS, il convient de rappeler que leur utilisation, ainsi que celle duprésent rapport, dans un contexte différent, pourrait ne pas être appropriée.Paris, le 29 septembre 2005Les commissaires aux comptesSalustro ReydelMembre de KPMG InternationalConseil Audit & SynthèsePhilippe MATHIS Bernard CATTENOZ Jean-François NADAUDExercice clos le 31 décembre 20043