RAPPORT ANNUEL 2006 RAPPORT ANNUEL ... - Groupe Go Sport

RAPPORT ANNUEL 2006

Numéro 3 français de la distribution d’articles de sportavec une part de marché de 10,4 %, Groupe GO Sportcompte 374 points de vente, emploie près de 6000 personneset a réalisé, au travers de ses enseignes GO Sport et Courir,un chiffre d’affaires commercial de 922,8 M€ en 2006,en progression de 6,7%. GO Sport, l’enseigne multispécialistedu sport qui fonde son succès sur son concept de« Sélectionneur du meilleur des marques », comptait160 magasins au 31 décembre 2006. Courir, l’enseigne« Accélérateur de la mode baskets », compte quantà elle 214 magasins spécialistes en chaussures, textileet accessoires. Hors de France métropolitaine, le Groupeest présent en Belgique (9 magasins GO) et en Pologne(21 magasins GO), mais aussi en franchise en Guadeloupe,en Arabie saoudite et dans les Émirats arabes unis.ENTRETIEN AVEC JEAN-PAUL GIRAUD, PRÉSIDENT ET JEAN-LOUIS RAYNARD, DIRECTEUR GÉNÉRAL 2ADMINISTRATION DE LA SOCIÉTÉ 5L’ENTREPRISE S’ORGANISE POUR RETROUVER L’ÉQUILIBRE 6LE MARCHÉ DES ARTICLES DE SPORT EN 2006 8LES CHIFFRES CLÉS 10L’ACTION GROUPE GO SPORT 11LES IMPLANTATIONS DU GROUPE 12GO SPORT 14COURIR 20RAPPORT FINANCIER 25160MAGASINS80%DU CHIFFRE D’AFFAIRESL’enseigne multispécialistedu sport, sélectionneurdu meilleur des marques.• Fondée en 1978.• Implantations :centre commerciaux,ZAC, centres-villes.• Surface de ventemoyenne : 1 600 m 2 .• Concept commercial :libre-service et vente assistée.• Offre : pratiques sportives,chaussures et textile.

MAGASINS DONT 5 MOVIESPORTDU CHIFFRE D’AFFAIRESL’enseigne spécialiste,accélérateur dela mode baskets.• Fondée en 1980.• Implantations :centres commerciaux.• Surface de ventemoyenne : 120 m 2 .• Concept commercial :vente assistée.• Offre : chaussures,textile et accessoires.GROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006 / 1

avec Jean-Paul GiraudPrésidentJean-Louis RaynardDirecteur généralQuel bilan faites-vous de l’année 2006 ?J.-P. G. / En 2006, le Groupe GO Sport a poursuiviles transformations initiées à la mi-2004. Nos effortsse sont traduits par la surperformance de nos deuxenseignes, GO Sport et Courir, par rapport au marché.Courir a opéré un rétablissement spectaculaire enprogressant de 30 % à surface constante en 2 ans ;GO Sport a surperformé de 5 % un marché qui, pourla première fois, s’est stabilisé en 2006, sous l’effetd’un printemps trop froid et d’un hiver trop doux– des conditions climatiques exceptionnellesinconnues depuis plus de 50 ans.Comment avez-vous réagi à ce changementde conditions climatiques ?J.-P. G. / Cette situation a pris de court toute laprofession, tant les distributeurs que les fournisseurs.Nous avons été contraints de déprécier rapidement lesproduits d’hiver et de les solder de manière agressive,démarche qui a inévitablement affecté notre chiffred’affaires et notre niveau de marge.Est-ce la seule raison au recul du résultat net ?J.-P. G. / La perte nette de GO Sport s’établiteffectivement à 12,2 M€ contre 8,3 M€ l’annéeprécédente. Mais, au-delà des conditions climatiqueset de la relative atonie du marché, ce chiffre s’expliqueaussi par les grands chantiers que nous menonsactuellement : mise en place de nouveaux concepts,d’un nouveau système d’information et évolution dela supply chain. À l’inverse, notre marge commercialeest en progression.Comment le marché des articles de sport a-t-ilglobalement évolué ?J.-P. G. / Pour la deuxième année consécutive, le marchén’a pas connu de progression en 2006. Le prix de ventemoyen des articles de sport a baissé de 3 à 4 %, tandisque les quantités augmentaient dans les mêmesproportions. Le marché de la chaussure n’a, parexemple, progressé que de 1 % en valeur. GO Sportet Courir, sur ce même marché, avec des progressionsde 9 %, ont donc très bien tiré leur épingle du jeu.Effectivement, Courir a fait une très bonneannée. Comment expliquez-vous ce succès ?J.-L. R. / Courir a connu une progression trèsexceptionnelle de son chiffre d’affaires, de l’ordre de30 % en deux ans, et le début de l’année 2007 confirmecette tendance. L’enseigne reprend aujourd’huiune position de leader en France. Nous avons trouvél’heureuse combinaison entre, d’une part, un nouveauconcept qui propose une offre dont 50 % est composéed’exclusivités, et d’autre part, une communicationtrès ciblée touchant les 15-25 ans, amateurs de modestreetwear. Dans les magasins où le nouveau concepta été mis en place, le chiffre d’affaires est de 15 %supérieur à la moyenne du réseau.2 / GROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006

NOS EFFORTS SE SONT TRADUITS PAR LA SURPERFORMANCEDE NOS DEUX ENSEIGNES, GO SPORT ET COURIR, PAR RAPPORTAU MARCHÉ.Et comment se déroule la modernisationdu réseau GO Sport ?J.-L. R. / Nos investissements ont porté sur plusieursaspects. D’une part, nous avons poursuivi ledéploiement du nouveau concept de magasinsGO Sport et transformé près de 40 magasins.D’autre part, nous avons mis en place une nouvellesignalétique permettant un meilleur repéragedes univers et des produits dans nos linéaireset un nouveau merchandising qui s’installegraduellement. Le paysage des magasins GO Sports’harmonise donc progressivement.Selon quels principes réorganisez-vousvotre gamme de produits ?J.-L. R. / Depuis plusieurs mois, nous remodelons notreoffre de produits selon trois principes. Nous réduisonsde 15 à 20% le nombre de références présentes dansnos magasins afin de rendre notre offre plus lisible.Simultanément, nous concentrons nos offres auprèsd’un nombre plus réduit de fournisseurs et enfin,nous renforçons la présence de la marque propre GOqui offre à nos clients un excellent rapport qualité-prix.La réduction du nombre de nos références etl’obtention de meilleures conditions de négociationont contribué à améliorer notre taux de marge.Malheureusement, la part importante des produitssoldés du fait des conditions climatiques a pénalisénotre taux de marge global.L’impact de la Coupe du monde de footballa-t-il été significatif sur vos ventes ?J.-L. R. / Oui, pendant la Coupe du monde, le chiffred’affaires des articles de football chez GO Sporta doublé. Grâce à notre positionnement de partenairedes marques, en particulier avec Nike et Adidas,nous avons recréé dans nos magasins l’atmosphèrede l’événement sportif et avons pu proposer à nosclients les maillots de Zinédine Zidane et de FranckRibéry, alors que nos concurrents étaient déjàen rupture de stock.Quelles sont les pratiques sportives quiportent le plus les ventes chez GO Sport ?J.-P. G. / Le running, les sports collectifs et le vélo sonttrois activités particulièrement porteuses. Néanmoins,nous abordons toutes les pratiques sportives, y compris legolf et l’équitation. En effet, nous avons fait le choix d’êtrecomplets en optimisant l’espace alloué à chaque pratique,en fonction des caractéristiques de la zone de chalandise,de la taille du magasin et de l’offre de la concurrence.Notre ambition est d’être un multispécialiste, capable deservir une large population de clients dans chaquediscipline, du débutant au pratiquant de bon niveau.GROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006 / 3

Quels moyens mettez-vous en œuvrepour développer la marque propre GO ?J.-L. R. / La marque GO bénéficie des compétencesd’un bureau de style intégré. Elle constitue une offrealternative à celle des grandes marques. Disponiblesen premier prix, les produits de cette marque montentprogressivement en gamme, ce qui leur offre une placede choix parmi les grandes marques qui demeurentau cœur de notre offre.NOUS SOMMESCONVAINCUS D’ÊTRESUR LA BONNE VOIE.En 2006, vous avez fermé 12 magasins. Quelssont les critères qui ont guidé votre décision ?J.-L. R. / Depuis 18 mois, nous rationalisons en effetnotre parc en fermant certains magasins dontla structure de coûts est trop élevée, du faitprincipalement du niveau des loyers. Toutefois,en 2006, nous avons aussi ouvert 19 magasins,afin d’élargir notre couverture du territoire français.Notre nouvelle collaboration avec le cabinet d’étudesdu Groupe Casino nous a permis d’affiner notreapproche du marché.L’un de vos objectifs pour 2006 étaitd’améliorer votre chaîne logistique et votreapprovisionnement. Où en êtes-vous ?J.-L. R. / Nous avons constitué une équipe deprofessionnels qui travaillent à l’optimisation dessystèmes de transport et d’approvisionnement.D’ores et déjà, nos actions nous ont permisd’améliorer nos conditions de livraison grâce à la miseen place d’un nouveau conditionnement des produits,et de réduire le coût du transport grâce à uneréorganisation des flux.Comment se portent vos activitésà l’international ?J.-P. G. / Nos deux positions, en Belgique et en Pologne,sont très différenciées. Nous sommes présents depuislongtemps en Belgique en position de challenger.À l’inverse, nous sommes leaders en Pologne, raisonpour laquelle nous y avons consacré en 2006 l’essentielde nos efforts. Nous y avons renforcé l’équipe achat,créé un entrepôt central et accéléré la transmissiondes savoir-faire depuis la France, notamment enmatière de merchandising et de système d’information.En matière d’offre, l’ensemble de la gamme desproduits à marque propre GO est aujourd’hui disponibledans ce pays.Quelles sont vos perspectives pour 2007 ?J.-P. G. / Trouver la profitabilité qui nous a fait défauten 2006. Nous mettons tout en œuvre pour atteindrecet objectif, en abaissant notre point mort defonctionnement et en améliorant notre couplechiffre d’affaires-marge. À titre d’exemple, nousdynamiserons les ventes en relayant dans nosmagasins tous les grands événements sportifs del’année, et plus particulièrement la Coupe du mondede rugby, qui aura exceptionnellement lieu en Franceà l’automne prochain. Nous capitaliserons aussisur les atouts propres à nos deux enseignes, etsur le regain d’attractivité de GO Sport et de Courirauquel nous assistons depuis le déploiement deleurs nouveaux concepts. Nous sommes convaincusd’être sur la bonne voie.4 / GROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006

CONSEIL D’ADMINISTRATIONCOMITÉ DE DIRECTIONJean-Paul GiraudPrésident du conseild’administrationGérard BasiniThierry BourgeronDidier CarlierReprésentant dela société Omniumde Commerceet de ParticipationsAndré CresteyYves GuichardGérard KœnigheitReprésentant dela société M.F.D.Finances (1)Michel SavartReprésentant dela société RallyeCatherine SoubieReprésentant dela société MiramontFinance et DistributionJean-Paul GiraudPrésidentJean-Louis RaynardDirecteur généralDominique PrévostDirecteur des opérationsLaurent HanotDirecteur desressources humainesDénes Almasyde ZsadanyDirecteur financier etsystèmes d’informationMatthieu WallaertDirecteur marketing,communication etdéveloppement durableCOMMISSAIRES AUX COMPTESErnst & Young Auditreprésenté par MonsieurNicolas SabranKPMG Audit –Départementde KPMG SAreprésenté par MadameCatherine Chassaing(1) Ratification soumise à l’assemblée générale ordinaire du 22 mai 2007.GROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006 / 5

l ’entreprises’organisepour retrouverl ’équilibre1 • Réorganisation de l’offre produitsLa clarification de l’offre nous permet de répondreavec plus de cohérence à la demande des clients.En réduisant de 20 % le nombre de références, enrenforçant les partenariats avec les marques leaders,avec les grands événements internationaux commela Coupe du monde de football ou les Initiatives produitsmenées par exemple avec Odlo ou Lafuma, GO Sportexprime son positionnement de Sélectionneurdu meilleur des marques et crédibilise son offreauprès des deux cibles « pratiquant » et « loisir ».Ce parti pris s’accompagne d’une montée en puissancede la marque propre GO : l’augmentation du poids dansle chiffre d’affaires (de 23 % en 2005 à 25,9 % en 2006),l’amélioration de sa rentabilité (+ 1,5 point de tauxde marge), le développement de nouveaux partenariatsen Asie par grande famille de produits et enfin la miseen place des premières enchères inversées sont autantde signaux forts de l’importance de la marque proprechez GO Sport.2 • Optimisation de la logistiqueL’organisation de la logistique représente un enjeuconsidérable sur les plans humain, organisationnelet financier. Groupe GO Sport (GGS) est passé du« tout stocker » à une logique de flux en y intégrantles activités de cross-docking. GGS a intégré en 2006des professionnels de la supply chain et réalisé un auditdes process. Cela a permis d’analyser les flux desproduits permanents et saisonniers en y adaptantdes process différenciés. De même, le développementdu traitement sous forme de colis et non plus de piècesindividuelles a induit la massification des préparationspour une meilleure productivité. Ces actions conjuguéesont diminué le traitement à la pièce de 5 % et engendréune gestion plus juste des produits disponibles.Réduction de20%du nombrede référencesLa marque propre GOreprésente25,9%des ventesLe coût de traitementà la pièce a été réduit de5%6 / GROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006

Entamés en 2005, intensifiés en 2006, les grands chantiers de GOseront maintenus en 2007 : la réorganisation de l’offre produits,l’optimisation de la logistique, la croissance à l’internationalet la rationalisation du parc de magasins.3 • Croissance et rentabilité à l’internationalConcernant l’international, l’activité en Belgique estrestée stable. A contrario, en Pologne, nous avonsorganisé l’activité pour qu’elle puisse trouver un rythmede croissance régulier. GGS a nommé un nouveaudirecteur général, renforcé les équipes achats-venteset mis en service un entrepôt centralisé à Lódz.GGS a aussi contribué à transférer des savoir-fairedéveloppés en France au niveau des outils, des processet des formations. Ces éléments ont favorisé la miseen place du nouveau concept dans un transfert (VarsovieMokotów) et une ouverture (Lódz Manufaktura).Cela a permis à la Pologne de connaître une croissancedu chiffre d’affaires de 9 % à parc comparable etde 11 % à parc non comparable.4 • Rationalisation du parc de magasinsPoursuivant les choix décidés en 2005, GGS a accentuéen 2006 le redéploiement du parc dans une logiqued’optimisation et de rationalisation. Tout en renégociantaux meilleures conditions possibles les loyers desmagasins dont les baux étaient à terme, GGS a entreprisde fermer des magasins GO et Courir non contributifs. Cesopérations n’ont pas remis en question le développementet la recherche de nouveaux emplacements.+14,4%de chiffre d’affairesen PologneFermeture de12magasinsnon rentablesPlan d’actions 2007Pour retrouver la voie de la profitabilité tout en poursuivant la conquête departs de marché, le plan d’actions engagé pour 2007 comprend une réorganisationdes gammes de produits des marques internationales, une montée en puissancede la marque propre et, en conséquence, une amélioration du taux de marge.Le niveau de stock sera réduit grâce à l’amélioration de la logistique.La croissance se poursuivra tant en France qu’à l’international. GGS continueraparallèlement de déployer ses nouveaux concepts GO et Courir et améliorera sanotoriété en communiquant fortement sur les grands médias.GROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006 / 7

Avec 8,9 milliards d’euros TTC en 2006, le marché des articles de sport n’a pas connu d’évolutionpar rapport à 2005. Au terme de cette année étale, les magasins de sport qui tirent leur épingledu jeu avec une croissance de 1,5 %. Les distributeurs non-spécialisés reculent de 4 %.La part de marché des magasins de sport est ainsi portée à 75 % (+ 1 point) contre 25 % pourles distributeurs non spécialisés.Après avoir connu une année de petite croissance en2005 (+ 1 %), le marché des articles de sport en Franceest resté au point mort en 2006. Cette situation, inéditeau cours des 20 dernières années, masque toutefoisla meilleure performance globale du commercespécialisé à périmètre non comparable : avec un chiffred’affaires de près de 6,7 Mds€ TTC, en hausse de 1,5%,il creuse encore l’écart avec les non-spécialistes (– 4 %à 2, 2 Mds€ TTC). En comparable, le commerce spécialisén’aurait pas connu de progression en 2006.Les phénomènes déjà à l’œuvre en 2005 se sontconfirmés en 2006 : ainsi, la faible progressiondu pouvoir d’achat des ménages a encore exacerbéles arbitrages de consommation, plutôt au profit destechnologies de l’information et de la communication(téléphonie, Internet, télévision, musique, jeux vidéo…).Le prix moyen a continué de s’éroder dans le sport,en particulier dans la chaussure (– 6 %, source NPD) etle vêtement (– 5 %), tendance confirmée par les indicesde prix à la consommation de l’Insee. Parallèlement,les entreprises sont handicapées par l’augmentationde la fiscalité du commerce (la Taca – taxe d’aideau commerce et l’artisanat – a ainsi été multipliéepar 3 entre 2004 et 2006), en même temps que parles autres charges d’exploitation car, en définitive,la fréquentation des magasins continue de progressersur un panier moyen en baisse. Enfin, marché fortementrythmé par la saisonnalité de ses collections, le sporta été particulièrement pénalisé en 2006 par un printempstardif et par un automne-hiver exceptionnellement doux.Au sein de la distribution spécialisée sport (1) ,c’est le commerce associé (2) qui apporte l’essentielde la croissance avec + 5 % (2,1 Mds€ TTC).Les entreprises du commerce intégré (3) demeurentstables à 4,2 Mds€ TTC, ainsi que les commercesmonomarques (4) et indépendants à 370 M€ TTC.Au sein de la distribution non spécialisée, la baissed’activité est quasiment générale. Sont plusparticulièrement concernées les grandes surfacesà dominante alimentaire et la vente par correspondance.Les exceptions notables à cette tendance pluri-annuellesont le fait des ventes par Internet qui progresseraientde plus de 12%, et des autres circuits de l’équipementde la personne (prêt-à-porter, chausseurs…)qui se stabilisent après avoir continûment reculéces dernières années.(1) Magasins réalisant plus de 50 % de leur CA dans la vente d’articlesde sport et de services associés.(2) Groupements de magasins indépendants sous enseigne(type Intersport, Sport 2000, Twinner, Skiset), franchises…(3) Entreprises intégrées à établissements multiples type Décathlon,Groupe Go Sport, Foot-Locker, Super Sport…(4) Magasins à l’enseigne exclusive d’une marque de sport type Lacoste,Quiksilver, Aigle, Adidas, Nike, Dorotennis…Évolution du marché sur 10 ans200620052004200320022001200019991998199719966,16,46,78,98,98,88,58,27,97,67,2CA total (en milliards d’euros)La croissance s’est ralentie depuis 2000. Le marché en valeur n’a pas connu d’évolution depuis 2004.Source : FPS –Avril 2007.8 / GROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006

Répartition du marché25%NON-SPÉCIALISTESHyper/supermarchés,magasins de prêt-à-porter,chausseurs, vente à distance,grands magasins,vente non sédentaire…Le marché des articles de sport dansson ensemble est arrivé au termede vingt années de croissance ininterrompue.Les magasins de sport (spécialistes) voientleur croissance divisée par 2 comparéeà 2005. Dans un contexte d’inflation desprix maîtrisée à 1,5%, le marché dansson ensemble a probablement reculé,et les spécialistes seraient donc au pointmort. Dans ce contexte, ce sont toutefoisles non-spécialistes qui reculent le plus,– 4%, comme en 2005 et 2004.75%SPÉCIALISTESEntreprises qui réalisentmajoritairement leur CAdans la vente d’articlesde sport.Familles du commerce spécialisé(en millions d’euros TTC)2006 – Évolution mensuelledu CA sport – m/m–1PDM : 47%0%4 185PDM : 24%+ 5%2 1350%021 1 1312IntégrésPDM : 1,5%+ 5%130PDM : 2,5%+ 2%240Associés Indépendants Monomarquegénéralistes– 2– 3– 4– 5J F M A M J J A S O N DLe commerce associé apporte l’essentiel de la croissanceavec + 5%. Les entreprises du commerce intégré demeurentstables. Le commerce monomarque marque une pause :les grands réseaux (Quiksilver, Aigle, Lacoste, Dorotennis,Oxbow…) ont ouvert moins de magasins en 2006.L’évolution mensuelle du CA spécialisé sport (à périmètrecomparable) met en évidence un début de printemps difficile,et surtout, un quatrième trimestre particulièrementpénalisant. La corrélation avec le scénario météo de l’annéeapparaît forte.Source : points de conjoncture FPSGROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006 / 9

Dans un marché des articles de sport en croissance nulle pour l’année 2006, Groupe GO Sport réalise une bonneperformance. Avec une croissance de + 5,9% de son chiffre d’affaires TTC, l’enseigne GO Sport superformele marché et démontre le bien-fondé de sa stratégie basée sur l’enseigne spécialiste de la pratique sportive,qui facilite l’accès au meilleur des marques et de la technologie du sport. En 2006, Courir retrouve le leadershipde la « mode baskets » et affiche une augmentation de 13,2 % de son chiffre d’affaires TTC.CHIFFRE D’AFFAIRES TTC(en millions d’euros)MARGE COMMERCIALE(en millions d’euros)774,9922,8864,5Le chiffre d’affaires TTCde Groupe GO Sport s’élèveà 922,8 M€ en croissancede 6,7%.242,1295,8274,4La marge commercialeprogresse de 21,4 M€ en 2006sous l’effet d’une améliorationdu taux de marge de 0,3 pointet de la croissance du chiffred’affaires. Celle-ci s’établità 295,8 M€ représentant38,3% du chiffre d’affaires HTdu Groupe.04 05 06+04 05 06+10,812,79,9EBITDA *(en millions d’euros)L’EBITDA s’élève à 9,9 M€contre 12,7 M€ en 2005,en recul de 2,8 M€.L’augmentation de la margecommerciale à hauteur de21,4 M€ n’a pas été suffisantepour absorber les élémentsnon récurrents.+04 05 06– 9,5– 7,6RÉSULTAT OPÉRATIONNELCOURANT (ROC)(en millions d’euros)Le ROC 2006 est négatifà hauteur de 11,9 M€ contre7,6 M€ à fin 2005.– 11,904 05 06+* EBITDA = ROC + dotationsaux amortissements opérationnelscourants.10 / GROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006

L’ACTION GROUPEGO SPORTRÉPARTITION DU CAPITALAU 31 DÉCEMBRE 2006Groupe Rallye72,6%+04 05 06– 8,3– 10,2RÉSULTAT NET(en millions d’euros)Le résultat net, en pertede 12,2 M€, est en retraitde 3,9 M€. L’augmentationdes charges financièreset des éléments nonrécurrents expliqueen grande partie cetteévolution.AutocontrôlePublicDarty2,6%12,7%12,1%– 12,2L’ACTION GROUPE GO SPORT EN 2006Cours au 31-12-2006 64,95 €Plus bas 61,00 €Le titre Groupe GO Sportest coté sur Eurolist,compartiment B.La capitalisation boursièreau 31 décembre 2006s’élevait à 246,3 M€.Plus haut 81,90 €Nombre de titres échangés 337600Capitaux échangés 22823 k€ENDETTEMENT NETET FONDS PROPRES(en millions d’euros)+97,490,485,979,6 80,9 82,0■ Endettement net■ Fonds propres04 05 06L’endettement restequasiment stable à 80,9 M€au 31 décembre 2006.Les fonds propres sontréduits à 82 M€, traduisantla perte de l’exercice.ÉVOLUTION DU COURS MOYEN DE L’ACTION D’OCTOBRE 2005 À MARS 2007Oct 05Nov 0565,2062,15Déc 0562,51Jan 0661,90Fév 0664,82Mar 0671,67Avr 0674,76Mai 0674,73Juin 0668,46Juil 0665,74Aoû 0668,48Sep 0666,47Oct 0665,80Nov 0664,87Déc 0663,23Jan 0763,70Fév 0763,98Mar 0765,23GROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006 / 11

IMPLANTATIONSEn 2006, le Groupe GO Sport a poursuivi la politique de rationalisation du parc,entamée depuis 2004, avec la fermeture de 12 magasins non rentables : 2 magasinsGO Sport, 6 magasins Courir et 4 magasins Moviesport, dont 2 cessions de fondsde commerce et 2 transferts/extensions vers GO Sport. Le Groupe GO Sport a aussipoursuivi son programme d’ouvertures avec 18 magasins : 10 GO Sport dont 8 enpropre et 2 en franchise dans les Émirats arabes unis, et 8 Courir en franchise enArabie saoudite.124MAGASINS ENFRANCE DONT36À PARIS ET ENRÉGION PARISIENNE193MAGASINS ENFRANCE DONT71À PARIS ET ENRÉGION PARISIENNE12 / GROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006

BELGIQUE10MAGASINS• Bruxelles (4 dont3 GO Sport et 1 Courir)• Hasselt • Liège • Louvain• Louvain-la-Neuve• Namur • WaterlooPOLOGNE21MAGASINS GO SPORT• Bydgoszçz • Cracovie• Czestochowa • Gdansk• Jelenia Gora • Katowice• Kielce • Lódz (4) • Plock• Varsovie (7) • Wroclaw• ZabrzeLeader en Pologne avec 21 magasins, GO Sport abénéficié des transferts de savoir-faire développés enFrance, au niveau des outils, des process et desformations. L’ensemble de l’organisation a été revu :nouvelle direction générale, renforcement des équipesachats et vente, mise en place d’un entrepôt à Lódz,mise en place d’un nouveau concept à Varsovie Mokotów(transfert) et à Lódz Manufaktura (ouverture – cf photos).LES FRANCHISESARABIE SAOUDITE : 2 GO Sport, 15 CourirÉMIRATS ARABES UNIS : 3 GO SportGUADELOUPE : 1 GO SportGROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006 / 13

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Sélectionneur du meilleur des marques, GO Sport est l’enseignespécialiste de la pratique sportive qui facilite l’accès au meilleurdes marques et de la technologie du sport.GROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006 / 15

®STRUCTURE DU CHIFFRED’AFFAIRES24%CHAUSSURES45%TEXTILE/ACCESSOIRES31%PRATIQUES SPORTIVESDE BONNES PERFORMANCES COMMERCIALESDans un contexte économique difficile, GO Sport a performé au cours d’une année2006 paradoxale à plusieurs égards. Dans un marché du sport en stagnation, GO Sporta maintenu une croissance de 5,9 % et ce, malgré des conditions climatiquesdéfavorables : un premier semestre marqué par le retard de la saison printemps-été,un second semestre caractérisé par un climat doux qui a fortement impactéle marché outdoor et produits d’hiver. À l’inverse, les marchés du running et dessports collectifs ont confirmé leur bonne santé, notamment à l’occasion de la Coupedu monde de football en Allemagne.L’ensemble de l’entreprise a maintenu ses efforts pour améliorer le service clientet la visibilité de l’offre, que ce soit en termes de dynamisme des équipes à traversles opérations commerciales, de mise en place d’une nouvelle signalétique et departenariats avec les marques mondiales du sport.2006 aura vu la réussite de la Coupe du monde de football, en partenariat avec lesmarques Nike et Adidas. Ainsi, tant à l’international qu’en France, GO Sport adémontré sa capacité à se mobiliser pour les grands événements. La Coupe dumonde de rugby en France, à l’automne 2007, sera à nouveau l’occasion de mettre enavant le savoir-faire de GO Sport en partenariat avec les grandes marquesinternationales.UNE MEILLEURE GESTION DES GAMMESLa réduction des gammes de 20 % pour la deuxième année consécutive et la miseen place de la catégorisation de l’offre ont renforcé l’attractivité de l’enseigne.En privilégiant un segment premier prix sur un certain nombre de produits appelésBy GO, GGS a fait le choix d’affirmer son « parti prix » pour le meilleur rapportqualité-prix du marché. De plus, en massifiant les meilleurs produits de la sélectionGO Sport, les Best, GGS augmente son chiffre d’affaires et sa marge. Les produitsInitiatives, développés en collaboration avec les grandes marques internationales,les produits à thèmes issus de la mode, les Techno reflétant le sport et l’innovationet les produits de service complétent la nouvelle offre.16 / GROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006

SIGNALÉTIQUE ET REMODELINGCette optimisation de la gestion des gammes et de la structure marchandedes magasins a été renforcée par la mise en place de la signalétique GOdans tous les magasins : un investissement important mais nécessairepour remplacer le « bien chercher » par le « bien choisir ».Chaque magasin a ainsi reçu un kit signalétique par univers qui permetd’améliorer la lisibilité de l’offre, en clarifiant pour un client cibleles caractéristiques du « bien choisir ».Le travail de remodeling des magasins à l’ancien concept s’est poursuivi avecla suppression du forum central dans 41 d’entre eux. Dans les magasins concernés,le chiffre d’affaires a progressé de 5 %. GO Sport a procédé à quelques remodelingsimportants, notamment à Cergy-Pontoise et à Euralille.La marque propre GOen pleine évolutionLa marque propre GO a pris un nouvel élanen 2006. L’ensemble des packagings, leslogotypes sur les produits, les étiquettesstyle et technique ont été recréés. Pour lesapprovisionnements, de nouveaux partenariatsont été mis en place avec desbureaux en Asie, notamment avec EMCCasino. Toutes ces actions ont permis à lamarque propre GO d’atteindre 25,9 % duchiffre d’affaires, avec pour objectif unniveau de 30 % en 2007.MISE EN PLACE DU KITSIGNALÉTIQUE GO DANS124 +5%MAGASINS FRANÇAISDE CHIFFRE D'AFFAIRES DANS41 MAGASINS GRÂCE À LA SUPPRESSIONDU FORUM CENTRALGROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006 / 17

PROFESSIONNALISATION DES ÉQUIPESL’enseigne a poursuivi sa politique basée sur la valorisation des compétences etla dynamisation des ressources humaines : toutes les fonctions magasins ont étéredéfinies, ce qui a donné lieu à la modification des profils et à l’élaboration d’unsystème d’évaluation des compétences pour l’ensemble des salariés. Des formationsaux produits et au coaching à la vente pour les 450 responsables de départementont été mises en œuvre. L’annualisation du temps de travail a permisune amélioration significative de la productivité. Cette recherche d’optimisationde la gestion des ressources humaines s’est poursuivie parallèlement parle recrutement de nouvelles compétences sur les différentes directions du siègeet par la refonte du système d’évaluation pour cette population.UNE COMMUNICATION PLUS INTENSIVE EN 2007GO Sport est perçue par ses clients comme une enseigne généraliste, de proximité,offrant une large gamme de produits accessibles. Le nouveau concept est perçucomme plus moderne, plus tendance et plus jeune. GGS multipliera les prisesde parole sur l’ensemble des supports pour affirmer sa spécificité.18 / GROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006

®La carte de fidélitéLa carte de fidélité GO Sport, déjà bien présente en 2006, sera au cœur de la stratégie del’enseigne en 2007. Les résultats positifs de 2006 en termes de chiffre d’affaires encarté(165 M€), dont la part représente 25% du chiffre d’affaires, encouragent GO Sport à développerfortement le taux de pénétration de la carte de fidélité. Les clients porteurs de la carte sontfortement contributeurs au chiffre d’affaires, avec un panier moyen fidélité de 50% supérieur.Compte tenu de la stratégie de conquête de nouveaux clients porteurs de la carte et des actionsen marketing direct menées, GO Sport s’est fixé un objectif de 30% du chiffre d’affaires encartépour 2007.En 2007, l’objectif sera double : recruter de nouveaux porteurs de cartes et qualifier avecles adresses email le fichier existant. Ce plan d’action a pour but final d’intensifier lacommunication client tout en diminuant les coûts de communication. Enfin, l’ensemble duréseau sera sensibilisé à la réussite de ce plan d’action ambitieux via des challengesmagasin. Toutes ces actions permettront de créer un relationnel fort avec les clientsGO Sport. Cela se traduira par une plus grande fidélité à l’enseigne et une augmentation dela fréquentation magasin.1250 0000225%PORTEURS DECARTES FIDÉLITÉEN 2006DUCHIFFRED'AFFAIRESGROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006 / 19

Accélérateur de la mode baskets, Courir est l’enseignede produits exclusifs des grandes marques internationales,à destination des 15-25 ans. Courir est résolument fashion.20 / GROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006

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STRUCTURE DU CHIFFRED’AFFAIRES 2006CHAUSSURESTEXTILES/ACCESSOIRESUNE PROGRESSION SPECTACULAIRE DE 13 %SUR UN MARCHÉ ATONEEn 2006, Courir a évolué sur un marché qui est resté stable (+ 0 % de croissance– cf. Panel NPD) et très concurrencé en prix. Malgré ces éléments défavorables,l’enseigne enregistre, à parc de magasins comparable, une progression de 13 %.Dans un environnement stagnant, l’importante progression de Courir peut êtreexpliquée par la mise en place d’un mix (produit, communication, magasin)en phase avec les attentes de sa cible prioritaire : les hommes de 15 à 25 ans, quiexpriment aujourd’hui une préférence marquée pour des produits « près du sol »,inspirés de l’athlétisme. Cette évolution fait la réussite de l’univers mode de Courir,au détriment des produits inspirés du running et du sport basket égalementreprésentés dans l’enseigne.UNE COMMUNICATION PUISSANTE ET MULTICANALPour les faire connaître de tous, Courir s’associe aux marques et adopteune communication décalée et impertinente, destinée à surprendre des jeunesdésabusés par les sollicitations des campagnes classiques. Pour appuyer sonmessage, Courir n’hésite pas à jouer la carte de l’humour. L’enseigne a notammentprofité du charisme et de la notoriété d’Omar et Fred, en s’associant avec euxà travers une campagne publicitaire multicanal, et a créé un « buzz » autour deson nouveau produit exclusif, développé avec Adidas, la X Trace. L’envoi de milliersd’e-mails, ainsi que le dispositif magasin, invitaient le client à se rendre sur le siteévènementiel au cœur du dispositif, Xtraceculte.com, pour visionner les huit filmstournés par Omar et Fred à la gloire de la X Trace. Mais c’est surtout le lienweb-mobile qui fait l’originalité de cette campagne, en permettant à un internauted’envoyer sur un téléphone portable un message vocal enregistré par Omar et Fred.Après deux semaines de campagne, la X Trace est devenue un produit culte, un musthave de la garde robe masculine des 15-25 ans.22 / GROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006

Au-delà de ces nouveaux outils, Courir a investi en 2006les médias traditionnels pour affirmer avec force sonpositionnement « mode baskets » auprès d’un largepublic. L’enseigne a notamment réalisé son premierspot publicitaire, diffusé à l’occasion de la rentrée desclasses sur les chaînes référentes de la TNT et projetéen salle de cinéma lors de la campagne de Noël.Présente également dans la presse et en affichage,Courir a utilisé tous les médias de masse en 2006pour être mieux perçue par sa cible.Opération V.I.B.La bonne connaissance du marché et des attentes des consommateurspermet à Courir de développer des produits exclusifs avec les plus grandesmarques, telles Adidas, Nike, Puma, Asics… Ces exclusivitéslabellisées V.I.B. (Very Important Baskets) représententplus de la moitié du chiffre d’affaires de l’enseigne. Ellesreflètent son savoir-faire et assoient son positionnementd’« accélérateur de la mode baskets ». L’objectif étant defidéliser une clientèle cible résolument zappeuse.DES EFFORTS COURONNÉS DE SUCCÈSPar ailleurs, l’enseigne a poursuivi le déploiement de son nouveau conceptde magasins qui, grâce à sa clarté, sa lisibilité et sa modernité, valorise au mieuxl’offre produits et favorise l’acte d’achat. À ce jour, Courir compte 37 magasinsremodelés, qui enregistrent une progression mécanique de leur chiffre d’affairesde 15 % par rapport aux autres magasins du parc, sur la même période.2006 a également été l’année de l’ouverture de 3 nouveaux points de vente,à Lille-Englos, Valenciennes et à La Ville-du-Bois. Enfin, avec l’objectif d’améliorerla rentabilité de l’enseigne, la force commerciale a été mise à contribution pouraccroître significativement les ventes complémentaires. Identifiées en 2006 commeun important levier de croissance, toutes ces actions ont permis à l’enseigne Courirde retrouver sa position de leader en chiffre d’affaires sur le marché de la basket.DU CHIFFRE D’AFFAIRES RÉALISÉGRÂCE AUX EXCLUSIVITÉSDE CHIFFRE D’AFFAIRESDANS 33 MAGASINSAU NOUVEAU CONCEPTGROUPE GO SPORT RAPPORT ANNUEL 2006 / 23

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