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W iniziale, con diverse scadenze (marzo<br />
– maggio – luglio – settembre e dicembre)<br />
per quello quotato al Chicago<br />
Board of Trade, e KW (stesse scadenze)<br />
per la Borsa di Kansas City. L’unità<br />
<br />
27,21 chili di grano. Sic<strong>com</strong>e un contratto<br />
di questa <strong>com</strong>modity corrisponde<br />
a 5.000 bushel, i conti sono presto fatti:<br />
ogni future equivale a 136 tonnellate<br />
di grano. Il funzionamento è quello tipi-<br />
ro<br />
di un contratto standard a termine, in<br />
cui le parti si impegnano a scambiarsi<br />
una certa quantità di wheat a un prezzo<br />
stabilito a una data scadenza. Il margine<br />
iniziale è di 700 dollari, mentre la<br />
valuta utilizzata è naturalmente il dollaro.<br />
C’è anche ben altro che occorre<br />
sapere per fare un acquisto: oltre a si-<br />
<br />
contratto, quotazione, mese di scadenza<br />
è indispensabile informarsi su orari<br />
di contrattazione (considerando che il<br />
tutto avviene negli Usa, quindi con una<br />
diversità di fuso), limiti di prezzo giornaliero,<br />
ultimi giorni per chiudere le po-<br />
guarda<br />
un’eventuale assegnazione della<br />
materia prima. Quest’ultimo aspetto<br />
trebbe<br />
pensare infatti che, alla scadenza,<br />
ci sia il rischio di vedersi recapitare a<br />
casa 136 tonnellate di grano, nel caso di<br />
un singolo future. Una simile eventualità<br />
è in realtà quasi impossibile, perché<br />
<br />
all’avvicinarsi del termine del contrat-<br />
SILOS<br />
GRANARI<br />
La scelta degli<br />
agricoltori di<br />
seminare il<br />
grano invece di<br />
un altro cereale<br />
è determinata<br />
dai prezzi di<br />
mercato, dalle<br />
previsioni meteo,<br />
dal costo<br />
della semina,<br />
dai rischi di<br />
parassiti e dalle<br />
normative in<br />
vigore nei vari<br />
Paesi, soprattutto<br />
emergenti<br />
scali,<br />
limitazioni<br />
all’export, ecc).<br />
Uno dei fattori<br />
più decisivi<br />
riguarda però<br />
l’andamento<br />
delle condizioni<br />
climatiche<br />
durante crescita<br />
e raccolta.<br />
MATERIE PRIME<br />
Su & giù, l'ideale<br />
per fare trading<br />
<strong>Per</strong> capire i movimenti dei prezzi si può agire in<br />
vari modi, ma il più semplice e alla portata di tutti è<br />
l’andamento dell’ETFs Wheat, quotato alla Borsa<br />
di Milano. Occorre ricordare che il suo prezzo di<br />
negoziazione è l’euro, ma che il sottostante è in<br />
dollari Usa, rischio inevitabile per tutte le <strong>com</strong>modity.<br />
Guardando agli ultimi cinque anni, era passato in<br />
poco tempo da 2,2 a 4,44 euro, all’inizio del 2008,<br />
per una crisi alimentare globale allora assai temuta<br />
da molti governi. In quell’occasione si parlò anche<br />
<br />
<br />
1,3 euro (settembre 2009), per poi risalire a 2 euro<br />
(febbraio 2011). A marzo 2012 è di nuovo sceso<br />
sotto 1,3 euro, ma potrebbe essere in una fase di<br />
riaccumulo, sebbene solitamente gli apici al rialzo<br />
corrispondano – <strong>com</strong>e abbiamo visto – con l’inizio<br />
della primavera. Movimenti così forti e in alcuni<br />
momenti repentini sono certamente occasioni per<br />
impostare strategie di lungo periodo, grazie a trend<br />
<br />
medie mobili (per esempio a 50 e 100 sedute).<br />
Un’analisi di questo tipo consente di evitare errori e<br />
di non restare troppo a lungo investiti, a causa della<br />
presenza di fasi laterali, pur sempre caratterizzate da<br />
una certa volatilità.<br />
Cosa succederà in futuro? C’è chi ritiene che nel<br />
grano si concentri il potere del domani, unica vera<br />
alternativa a quello del petrolio. Purtroppo molti<br />
analisti agricoli esprimono interpretazioni falsate da<br />
ideologie politiche. La liberalizzazione dei mercati,<br />
ormai di fatto generalizzata, l’introduzione di nuove<br />
tecnologie e l’entrata in scena dei Paesi emergenti<br />
sono fattori che vanno in direzioni opposte, ma<br />
l’indiscutibile aumento della popolazione mondiale<br />
e del benessere alimentare fa pensare che nei<br />
prossimi anni il prezzo del grano aumenterà, o –<br />
forse – diventerà ancor più volatile, a causa pure dei<br />
fattori climatici. Seguire con attenzione le dinamiche<br />
di questo mercato, trasformandole in occasioni di<br />
trading, è un’opportunità che non si può perdere,<br />
data la caratteristica di direzionalità precisa: o rialzista<br />
o ribassista. Strumenti e infrormazioni ci sono.<br />
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