L'autunno del nostro scontento - Centri di Ricerca
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La risposta <strong>del</strong>la politica economica: il ruolo <strong>del</strong>la<br />
politica monetaria e <strong>del</strong>la politica fiscale<br />
POLITICA MONETARIA USA<br />
E’ cambiato il rapporto <strong>del</strong>la Fed con il sistema finanziario, segnalato<br />
dalla vicenda Morgan Chase-Bear Stearns et similia.<br />
A segnalare la novità è la natura <strong>del</strong>l’interme<strong>di</strong>ario oggetto <strong>del</strong><br />
salvataggio: una grande banca d’investimento. Fino allo scoppio<br />
<strong>del</strong>l’attuale crisi ad essere oggetto <strong>di</strong> un bail-out erano le banche<br />
commerciali, le gran<strong>di</strong> depository institutions. Ora viene inaugurata<br />
ufficialmente una nuova era in cui le banche centrali <strong>di</strong>ventano<br />
molto attente alle variegate sfaccettature <strong>del</strong> sistema finanziario – il<br />
cosiddetto shadow banking system – preoccupandosi <strong>del</strong> ruolo<br />
sistemico anche degli interme<strong>di</strong>ari non depository.
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