L'autunno del nostro scontento - Centri di Ricerca
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POLITICA FISCALE USA<br />
• E’ in fase decisamente espansiva, ormai da <strong>di</strong>verso tempo. Deficit superiore<br />
al 4% <strong>del</strong> Pil USA. A febbraio viene varato pacchetto <strong>di</strong> trasferimenti a<br />
vantaggio consumi famiglie pari a 95 mld. Dollari (sottoforma <strong>di</strong> rebate<br />
cheques). A ciò vanno aggiunti impegni <strong>di</strong> spesa previsti da TARP, che sia<br />
aggiungono agli oneri dovuti al salvataggio <strong>di</strong> FF e <strong>di</strong> altre istituzioni in crisi.<br />
POLITICA FISCALE ZONA EURO<br />
• E’ in fase espansiva, ormai OVUNQUE nel tentativo <strong>di</strong> attenuare gli effetti<br />
negativi <strong>del</strong>la crisi su produzione e red<strong>di</strong>to. A ciò vanno aggiunti gli impegni<br />
<strong>di</strong> spesa previsti dai vari piani <strong>di</strong> sostegno al sistema bancario e finanziario<br />
che variano considerevolmente da paese a paese e che in taluni casi hanno<br />
alterato il giu<strong>di</strong>zio <strong>del</strong> mercato sulla rischiosità <strong>del</strong> sovrano emittente<br />
(esempio classico: Italia e <strong>di</strong>fferenziale tra BTP e Bund che si amplia<br />
raggiungendo 125 bps).
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