Prospetto Completo - Swiss & Global

Swiss & Global Asset Management (Italia) SGR
Società di Gestione del Risparmio per Azioni,
iscritta all’Albo delle SGR al n. 176
Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia
Via Duccio di Boninsegna, 10, I - 20145 Milano
T +39 0236604900, F +39 0236604901
swissglobal_italia@swissglobal-am.com
www.swissglobal-am.com
Capitale Sociale Euro 2.000.000 i.v.
Codice Fiscale e Partita IVA 03911490963 - R.E.A. 1710737
Società soggetta a direzione e coordinamento di GAM Holding Ltd
A member of the GAM group
OFFERTA AL PUBBLICO DI QUOTE DEL FONDO COMUNE
DI INVESTIMENTO MOBILIARE APERTO
FUCINO CHALLENGER
DI DIRITTO ITALIANO ARMONIZZATO ALLA DIRETTIVA
85/611/CE
Si raccomanda la lettura del Prospetto Completo – costituito dalla Parte I
(Caratteristiche dei fondi e modalità di partecipazione), dalla Parte II
(Illustrazione dei dati periodici di rischio-rendimento e costi dei fondi) e dalla
Parte III (Altre informazioni sull’investimento) – messo gratuitamente a
disposizione dell’investitore su richiesta del medesimo per le informazioni di
dettaglio. Il Regolamento di gestione del fondo forma parte integrante del
Prospetto Completo, al quale è allegato.
Il Prospetto d’offerta è volto ad illustrare all’investitore le principali caratteristiche
dell’investimento proposto.
Data di deposito in Consob della Copertina: 29/02/2012
Data di validità della Copertina: 01/03/2012
La pubblicazione del Prospetto d’offerta non comporta alcun giudizio della Consob
sull'opportunità dell'investimento proposto.
Avvertenza: La partecipazione al fondo comune di investimento è disciplinata dal
Regolamento di gestione del fondo.
Avvertenza: Il Prospetto d’offerta non costituisce un’offerta o un invito in alcuna
giurisdizione nella quale detta offerta o invito non siano legali o nella quale la persona
che venga in possesso del Prospetto d’offerta non abbia i requisiti necessari per
aderirvi. In nessuna circostanza il Modulo di sottoscrizione potrà essere utilizzato se
non nelle giurisdizioni in cui detti offerta o invito possano essere presentati e tale
Modulo possa essere legittimamente utilizzato.

PARTE I DEL PROSPETTO COMPLETO - CARATTERISTICHE DEL FONDO E MODALITÀ DI
PARTECIPAZIONE
La Parte I del Prospetto Completo, da consegnare su richiesta all’investitore, è volta ad illustrare le
informazioni di dettaglio dell’investimento finanziario.
FONDO FUCINO CHALLENGER
Data di deposito in Consob della Parte I: 29/02/2012
Data di validità della Parte I: 01/03/2012
A) INFORMAZIONI GENERALI
1. LA SGR E IL GRUPPO DI APPARTENENZA
La Società di Gestione del Risparmio cui è affidata la gestione del patrimonio del fondo è Swiss & Global
Asset Management (Italia) SGR S.p.A. La Società (di seguito, “SGR”) di nazionalità italiana, costituita il
13/03/2003, è autorizzata con provvedimento del Governatore della Banca d’Italia del 13 febbraio 2004 ed
iscritta al n. 176 dell’Albo delle Società di Gestione del Risparmio tenuto dalla Banca d’Italia.
La sede legale ed amministrativa della Società è in Milano, Via Duccio di Boninsegna, 10, (telefono: 02 –
3660.4900 ; e-mail: swissglobal_italia@swissglobal-am.com sito internet: www.swissglobal-am.it).
La Società di Gestione appartiene al Gruppo GAM ed è soggetta a Direzione e Coordinamento della GAM
Holding Ltd.
Ulteriori informazioni sono riportate nella Parte III del presente Prospetto d’offerta.
2. LA BANCA DEPOSITARIA
La Banca Depositaria è SGSS S.p.A. (di seguito, "Banca Depositaria") - iscritta al Registro delle Imprese di
Milano C.F. e P.IVA n. 03126570013. Banca iscritta all'Albo delle Banche al n. 5622 - con sede legale in
Milano, Via Benigno Crespi, 19/A - 20159 Milano.
Le funzioni di emissione e rimborso dei certificati di partecipazione ai fondi sono espletate presso la filiale di
SGSS in Milano, Via Benigno Crespi, 19/A - 20159 Milano. I prospetti contabili dei fondi sono messi a
disposizione del pubblico presso la Direzione Generale della Banca Depositaria in Milano, Via Benigno
Crespi, 19/A - 20159 Milano
3. LA SOCIETÀ DI REVISIONE
La Società di Revisione della SGR e del fondo è KPMG S.p.A Revisione e Organizzazione Contabile, con
sede in Milano, via Vittor Pisani, 25.
4. RISCHI GENERALI CONNESSI ALLA PARTECIPAZIONE AL FONDO
La partecipazione al fondo comporta dei rischi connessi alle possibili variazioni del valore delle quote, che a
loro volta risentono delle oscillazioni del valore degli strumenti finanziari in cui vengono investite le risorse
del fondo, della tipologia e dei settori dell’investimento, nonché dei relativi mercati di riferimento.
L’esame della politica di investimento propria del fondo consente l’individuazione specifica dei rischi
connessi alla partecipazione al fondo stesso. La presenza di tali rischi può determinare la possibilità di non
ottenere, al momento del rimborso, la restituzione del capitale.
In particolare, per apprezzare il rischio derivante dall’investimento del patrimonio del fondo in strumenti
finanziari occorre considerare i seguenti elementi:
a) rischio connesso alla variazione del prezzo: il prezzo di ciascun strumento finanziario dipende dalle
caratteristiche peculiari della società emittente, dall’andamento dei mercati di riferimento, e può
variare in modo più o meno accentuato a seconda della sua natura. In linea generale, la variazione
del prezzo delle azioni è connessa alle prospettive reddituali delle società emittenti e può essere tale
Swiss & Global SGR Pagina 1 di 16

da comportare la riduzione o addirittura la perdita del capitale investito, mentre il valore delle
obbligazioni è influenzato dall’andamento dei tassi di interesse di mercato e dalle valutazioni della
capacità del soggetto emittente di far fronte al pagamento degli interessi dovuti e al rimborso del
capitale di debito a scadenza;
b) rischio connesso alla liquidità: la liquidità degli strumenti finanziari, ossia la loro attitudine a
trasformarsi prontamente in moneta senza perdita di valore, dipende dalle caratteristiche del mercato
in cui gli stessi sono trattati. In generale i titoli trattati su mercati regolamentati sono più liquidi e,
quindi, meno rischiosi, in quanto più facilmente smobilizzabili dei titoli non trattati su detti mercati.
L’assenza di una quotazione ufficiale rende inoltre complesso l’apprezzamento del valore effettivo del
titolo, la cui determinazione può essere rimessa a valutazioni discrezionali;
c) rischio connesso alla valuta di denominazione: per l’investimento in strumenti finanziari denominati in
una valuta diversa da quella in cui è denominato il Fondo, occorre tenere presente la variabilità del
rapporto di cambio tra la valuta di riferimento del Fondo e la valuta estera in cui sono denominati gli
investimenti;
d) altri fattori di rischio: le operazioni sui mercati emergenti potrebbero esporre l’investitore a rischi
aggiuntivi connessi al fatto che tali mercati potrebbero essere regolati in modo da offrire ridotti livelli di
garanzia e protezione agli investitori. Sono poi da considerarsi i rischi connessi alla situazione politicofinanziaria
del paese di appartenenza degli enti emittenti.
5. CONFLITTI DI INTERESSE
All’interno di ogni struttura che offre servizi finanziari possono sorgere conflitti di interesse di varia natura e
modalità.
La SGR mira a risolvere tali conflitti di interesse in maniera conforme ai massimi standard di integrità e
correttezza. Anche i collaboratori della SGR sono tenuti al rispetto dei menzionati standard.
Definizione
Rientrano nella nozione di conflitto di interesse le situazioni nelle quali, al momento della prestazione di
qualsiasi servizio e attività di investimento o servizio accessorio o di una combinazione di tali servizi,, si
determini una contrapposizione tra gli interessi della Società (e/o dei suoi collabora ori e/o di soggetti aventi
con essa un legame di controllo diretto o indiretto) e quelli dei suoi clienti ovvero dei clienti della Società tra
loro.
Principi Generali
La SGR dispone di una direttiva generale concernente la gestione dei conflitti di interesse, in linea con le
politiche di Gruppo.
La SGR dispone altresì di misure interne per identificare e gestire i conflitti di interesse che potrebbero
insorgere con il cliente o tra i clienti, così da evitare che tali conflitti possano incidere negativamente sugli
interessi dei clienti.
Quando le misure per la gestione dei conflitti di interesse non sono sufficienti per assicurare, con
ragionevole certezza, che il rischio di nuocere agli interessi dei clienti sia evitato, la SGR informa i clienti
(utilizzando un supporto duraturo), prima di agire per loro conto, della natura e delle fonti dei conflitti,
affinché essi possano assumere una decisione informata sui servizi prestati, tenuto conto del contesto in cui
le situazioni di conflitto si manifestano.
Conflitti di interesse rilevanti
Ai fini della identificazione dei conflitti di interesse che possono danneggiare gli interessi di un cliente, la
SGR considera, quale criterio minimo, se a seguito della prestazione di servizi, essa, un soggetto rilevante,
o un soggetto avente con essa un legame di controllo, diretto o indiretto:
- possa realizzare un guadagno finanziario o evitare una perdita finanziaria, a danno del cliente;
- sia portatore di un interesse nel risultato del servizio prestato al cliente distinto da quello del cliente
medesimo;
- abbia un incentivo a privilegiare gli interessi di clienti diversi da quello a cui il servizio è prestato;
- svolga la medesima attività del cliente;
- riceva o possa ricevere da una persona diversa dal cliente, in relazione con il servizio a questi
prestato, un incentivo, sotto forma di denaro, beni o servizi, diverso dalle commissioni o dalle
competenze normalmente percepite per tale servizio.
La SGR può, ad esempio, effettuare investimenti in azioni, sia per conto proprio che per conto dei propri
clienti nell’ambito dei servizi di gestione patrimoniale individuale o collettiva, allestire documentazione
relativa ad analisi finanziarie e di società. La SGR può altresì raccomandare o vendere ai clienti prodotti
finanziari nei quali è coinvolta a livello di produzione o di gestione.
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 2 di 16

Politica di Gestione dei conflitti di interesse
La politica di gestione dei conflitti di interesse di cui la SGR si è dotata prevede che i soggetti rilevanti
impegnati in varie attività che implichino un conflitto di interesse idoneo a ledere gravemente gli interessi di
uno o più clienti svolgano tali attività con un grado di indipendenza appropriato, tenuto conto delle
dimensioni e delle attività della SGR e del suo Gruppo, nonché della rilevanza del rischio ce gli interessi dei
clienti siano danneggiati.
La SGR ed il Gruppo si è dotata di procedure che coprono i seguenti ambiti:
- scelta degli investimenti nella gestione patrimoniale
- accettazione e concessione di doni e agevolazioni
- operazioni di collaboratori
- allestimento di barriere alla divulgazione di informazioni
- indipendenza dell’analisi finanziaria
- esecuzione di ordini alle migliori condizioni
- sottoscrizione e attribuzione dei titoli in caso di nuove emissioni di Gruppo
La politica di gestione dei conflitti di interesse adottata dalla SGR è oggetto di revisione e aggiornamento
periodico. Le relative modifiche verranno comunicate ai clienti.
Registro dei conflitti di interesse
La SGR ha istituito e regolarmente aggiorna un registro nel quale vengono riportate le situazioni nelle quali
sia sorto, o nel caso di un servizio o di un’attività in corso, possa sorgere un conflitto di interesse che rischia
di ledere gravemente gli interessi di uno o più clienti.
Dispositivi permanenti di controllo
La SGR in conformità a quanto disciplinato dalla normativa vigente, ha istituito all'interno della propria
struttura la Funzione Compliance la cui missione principale è quella di contribuire a preservare la SGR e il
Gruppo dal rischio di non conformità del proprio ordinamento organizzativo interno alle norme vigenti, tra cui
quelle poste a tutela della prevenzione e gestione dei conflitti di interesse sorti sia tra le diverse attività
svolte dalla SGR e dal Gruppo Julius Baer sia con riferimento ai dipendenti ed agli esponenti aziendali.
6. STRATEGIA PER L’ESECUZIONE DEI DIRITTI INERENTI AGLI STRUMENTI FINANZIARI
La SGR esercita il diritto di intervento e di voto per conto dei patrimoni gestiti di norma nelle assemblee
delle società italiane, tenuto conto dell’utilità della partecipazione agli interessi dei patrimoni gestiti e della
possibilità di incidere sulle decisioni in relazione alle azioni con diritto di voto possedute.
Le motivazioni che guidano la scelta delle assemblee cui partecipare sono quelle di:
- partecipare alla vita assembleare di quelle società nelle quali si detengano quote significative di capitale,
interagendo con il management della società;
- partecipare a quelle assemblee giudicate rilevanti al fine di stigmatizzare situazioni di particolare
interesse, in difesa o a supporto degli interessi degli azionisti di minoranza,
- contribuire ad eleggere sindaci o consiglieri di amministrazione mediante il meccanismo del voto di lista,
in rappresentanza delle minoranze azionarie;
- partecipare alle assemblee in cui vengono deliberate operazioni straordinarie se, in funzione degli
interessi dei patrimoni gestiti, la partecipazione è necessaria per supportare o contrastare l’operazione
proposta.
La scelta di partecipare alle Assemblee, sulla base delle motivazioni sopra elencate, viene presa dal
responsabile dell’AM Team, sentito il Direttore Generale, indicando il nominativo della persona delegata a
partecipare.
7. BEST EXECUTION
Come noto, la Direttiva comunitaria 2004/39/CE relativa ai mercati degli strumenti finanziari (c.d. Direttiva
MIFID – Markets in Financial Instruments Directive), e le relative norme di attuazione, stabiliscono, tra l’altro,
che la SGR è tenuta a:
- definire ed attuare misure per l’esecuzione e la trasmissione degli ordini che le consentano di ottenere il
miglior risultato possibile per gli ordini dei propri clienti (c.d. best execution policy),
- fornire informazioni appropriate ai propri clienti in merito alla predetta strategia.
La SGR), in linea con quanto sopra esposto, ha stabilito efficaci procedure affinché l’esecuzione di ordini
concernenti i seguenti strumenti finanziari avvenga nelle sedi di esecuzione idonee ad ottenere i migliori
risultati possibili per il cliente («best execution»):
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 3 di 16

- titoli trasmissibili (titoli negoziabili sul mercato dei capitali, come ad esempio azioni e obbligazioni)
- strumenti del mercato monetario (tipi di strumenti normalmente negoziati sul mercato monetario, come
ad esempio i «treasury bills», i «certificates of deposits» o i «commercial papers»)
- OICR
- opzioni, contratti a termine e «futures», «swaps», operazioni a termine su interessi negoziate fuori borsa
(«forward rate agreements») e tutti gli altri contratti con prodotti derivati in relazione a titoli, valute, tassi
di interesse o curve dei tassi, altri strumenti derivati, indici finanziari e altri indici, merci, variabili
climatiche, tariffe di trasporto, quote di emissione, tassi di inflazione e altre statistiche economiche
- strumenti derivati per il trasferimento dei rischi di credito
- contratti per differenze («contracts for differences»)
Fattori determinanti per la «best execution»
In relazione alla selezione preliminare delle sedi di esecuzione e della ricerca del miglior risultato possibili
per la clientela, la SGR si attiene ai seguenti principi:
- i fattori determinanti ai fini dell’ottenimento del miglior risultato possibile, considerati nell’ambito della
selezione preliminare delle sedi, sono i seguenti: prezzo, costi, rapidità e probabilità di esecuzione,
nonché svolgimento, dimensioni e tipo dell’ordine («fattori di esecuzione»);
- l’importanza relativa dei fattori di esecuzione può variare in considerazione delle dimensioni dell’ordine,
degli strumenti finanziari, degli influssi di mercato, delle sedi di esecuzione, delle istruzioni impartite
espressamente dal cliente o di altri aspetti rilevanti per l’esecuzione dell’ordine. I fattori d’esecuzione
possono essere ponderati in maniera diversa;
- gli ordini dello stesso tipo sono in linea di principio collocati ed eseguiti in successione cronologica,
secondo l’ordine in cui sono pervenuti all’«execution desk». Eccezioni sono ammesse solo se eseguite
nell’interesse del singolo cliente;
- nel caso in cui i Clienti impartiscano istruzioni specifiche, la SGR, ove possibile, esegue o trasmette gli
ordini attenendosi, limitatamente agli elementi oggetto delle indicazioni ricevute, a tali istruzioni. Queste
ultime, pertanto, possono pregiudicare il conseguimento da parte della SGR della best execution.
Selezione preliminare delle sedi di esecuzione
Le sedi di esecuzione sono definite come mercati regolamentati, sistemi di negoziazione multilaterali, broker
esterno e altre sedi di esecuzione. Per la selezione preliminare delle sedi di esecuzione, la SGR si attiene ai
seguenti principi:
- si tiene conto delle caratteristiche del cliente, dell’ordine impartito, dello strumento finanziario e della
sede d’esecuzione;
- Il miglior risultato possibile non è un parametro assoluto, ma è il risultato che la SGR può
ragionevolmente aspettarsi di ottenere per il suo cliente;
- si allestisce una lista delle sedi di esecuzione ritenute molto affidabili, su base durevole, ai fini
dell’ottenimento del miglior risultato possibile (la «lista»). La lista viene aggiornata almeno una volta
all’anno;
- le sedi di esecuzione alternative – vale a dire quelle non comprese nella lista – sono ammesse solo se
in un determinato periodo di tempo permettono l’ottenimento del miglior risultato possibile per il cliente.
Simili transazioni devono essere documentate;
- al fine di conseguire la best execution su ordini impartiti da clienti al dettaglio, la SGR individua, per
ciascuna tipologia di strumenti finanziari, le sedi di esecuzione ovvero i soggetti ai quali trasmettere gli
ordini, in ragione del corrispettivo totale, che è costituito dal prezzo dello strumento finanziario e dai costi
connessi all’operazione. Questi ultimi includono tutte le spese sostenute dal cliente al dettaglio
direttamente collegate al servizio prestato.
In linea generale, per i titoli quotati sui mercati regolamentati, al fine di rispettare l’importanza relativa dei
fattori elencati sopra, la SGR si avvarrà dell’operato di altri Intermediari che, in linea generale, garantiscono
l’accesso diretto ai mercati regolamentati di riferimento degli strumenti finanziari oggetto degli ordini.
La SGR ritiene che i livelli di liquidità presenti su detti mercati possano garantire l’ottenimento delle
condizioni più favorevoli per il cliente e che su tali sedi di esecuzione degli ordini si possa ottenere:
- maggiore liquidità e trasparenza,
- maggiore efficienza degli scambi, visto l’utilizzo di piattaforme di negoziazione avanzate,
- miglior processo di formazione del prezzo degli strumenti finanziari trattati,
- adeguati servizi di clearing e settlement.
Quanto sopra esposto contribuisce a garantire l’ottenimento delle condizioni più favorevoli per il cliente.
Per quanto riguarda le Obbligazioni Corporate e le obbligazioni estere quotate su mercati regolamentati
esteri, la scelta della SGR è quella di effettuare “fuori mercato” le negoziazioni aventi ad oggetto gli
strumenti finanziari di cui si tratta. Ciò in relazione al fatto che i Mercati Regolamentati sui quali sono quotati
questi strumenti finanziari (principalmente la Borsa del Lussemburgo) non soddisfano i requisiti di liquidità
necessari alla formazione di un prezzo significativo. Per la conclusione della transazione verranno presi a
riferimento i migliori prezzi esposti dagli aderenti al circuito informativo Bloomberg.
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 4 di 16

Per gli strumenti finanziari non quotati, sia derivati che non, il pricing sarà determinato sulla base di modelli
interni di riferimento e dei prezzi esposti per strumenti similari quotati.
Scelta del broker e delega dell’esecuzione dell’ordine
La SGR delega l’esecuzione dell’ordine. In tal caso la SGR si assicura che la delega dell’esecuzione
dell’ordine avvenga verso una controparte qualificata. A questo scopo la SGR definisce i criteri per la scelta,
l’approvazione e la verifica delle controparti qualificate (ovvero i broker).
Le controparti alle quali vengono trasmessi gli ordini per la loro esecuzione sono:
- Per Azioni, Obbligazioni, Titoli di Stato, Strumenti Derivati, ETF: ABN Amro, Bank JuliusBaer, Banca
Akros, BNP Paribas, Citigroup Global Markets Ltd., Deutsche Bank, Dresdner Bank, DZ Bank AG,
Goldman Sachs, HVB, Banca Imi, Instinet Europe Limited, Merryll Lynch, Morgan Stanley, Royal Bank
of Canada, UBS.
- per le Valute: Banca IntesaSanpaolo, Banca Popolare di Lodi, Banco di Desio e della Brianza, Istituto
Centrale delle Banche Popolari Italiane, SGSS, UBI Banca, Caceis
Istruzioni impartite espressamente dal cliente
Ogni istruzione appropriata, impartita espressamente dal cliente in merito a un suo ordine va rispettata. In
simili casi il cliente riconosce e accetta il fatto che le disposizioni concernenti l’esecuzione dell’ordine alle
migliori condizioni possibili potrebbero anche non essere rispettate.
Controllo
La SGR controlla il rispetto delle disposizioni concernenti l’esecuzione dell’ordine alle migliori condizioni.
Tale controllo avviene in occasione di ogni sostanziale cambiamento, comunque almeno una volta all’anno.
8. INCENTIVI
Incentivi versati dalla SGR:
A fronte dell’attività di promozione e collocamento nonché dell’attività di assistenza fornita in via continuativa
nei confronti dei partecipanti al Fondo, anche nelle operazioni successive alla prima sottoscrizione, al
collocatore del Fondo gestito dalla SGR è riconosciuto, sulla base degli accordi in essere, il 55% degli
importi percepiti dalla SGR a titolo di commissioni di gestione e/o di commissioni di sottoscrizione..
Incentivi percepiti dalla SGR:
La SGR non percepisce dagli OICR terzi oggetto di investimento del Fondo alcun incentivo.
La SGR, inoltre, può ricevere dai negoziatori di cui si avvale nell’attività di investimento utilità non monetarie
sotto forma di ricerca in materia di investimenti. Tale ricercaconsente di innalzare la qualità del servizio di
gestione reso al Fondo e servire al meglio gli interessi dello stesso e dei suoi sottoscrittori. L’oggetto di tali
ricerche può consistere: nell’individuazione di nuove opportunità di investimento mediante analisi specifiche
riguardo singole imprese; nella formulazione di previsioni relative ad un settore di riferimento oppure ad una
particolare industria; nella formulazione di previsioni per aree geografiche; nell’analisi, per specifici settori,
delle asset allocation e delle strategie di investimento; nell’analisi di supporto all’individuazione del corretto
momento in cui acquistare o vendere un particolare strumento finanziario.
9. RECLAMI
I reclami dovranno essere inviati in forma scritta a SWISS & GLOBAL SGR S.p.A. Via Duccio di Boninsegna,
10, 20145 Milano, presso l’Ufficio Compliance, ovvero tramite fax al numero 02/3660 4901. I reclami
possono pervenire alla SGR anche per il tramite del soggetto collocatore.
La funzione di Compliance della SGR tratterà i reclami ricevuti con la massima diligenza, comunicando per
iscritto all’investitore le proprie determinazioni entro il termine di novanta giorni dal ricevimento del reclamo
stesso. I dati e le informazioni concernenti i reclami saranno conservati nel Registro dei reclami istituito dalla
SGR.
Restano fermi i diritti e le garanzie previsti dal D.lgs n. 196 del 2003 in materia di tutela dei dati personali.
Le relazioni periodiche della funzione di Compliance indirizzate agli organi sociali riportano la situazione
complessiva dei reclami ricevuti.
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 5 di 16

B) INFORMAZIONI SULL’INVESTIMENTO
Fucino Challenger
Data di istituzione: 2 ottobre 2006
Codice ISIN al portatore: IT0004082993
Fondo comune di investimento mobiliare aperto di diritto italiano non armonizzato alla Direttiva
85/611/CEE.
10. TIPOLOGIA DI GESTIONE DEL FONDO:
a) Tipologia di gestione: Gestione a benchmark di tipo attivo
b) Obiettivo della gestione: conseguire una crescita del capitale investito sovraperformando
l’andamento del benchmark, ottimizzando il rendimento del portafoglio nel rispetto dei limiti di rischio
identificabili con una TEV pari all’ 8% su base annuale rispetto al parametro di riferimento che è
composto da:
Descrizione Codice indice (BLOO) Peso %
MSCI Daily Gross Total Return World Euro MSDEWIG Index 20
BarCap Euro Aggregate Total Return Index LBEATREU Index 60
Eonia Index OISEONIA Index 20
Non viene fornita alcuna garanzia agli investitori in merito al conseguimento dell’obiettivo del fondo.
c) Valuta di denominazione: EURO
11. ORIZZONTE TEMPORALE D’INVESTIMENTO CONSIGLIATO
8 anni nell’ipotesi di PIC
12 anni nell’ipotesi di PAC
12. PROFILO DI RISCHIO DEL FONDO
d) Grado di rischio connesso all’investimento nel fondo: medio-alto
Il grado di rischio indica la variabilità del rendimenti degli strumenti finanziari in cui è allocato il capitale
investito con riferimento al fondo.
e) Scostamento dal benchmark: significativo
Lo scostamento dal benchmark è definito significativo in quanto per la natura stessa e la politica
d'investimento del prodotto, la composizione di portafoglio potrà variare in taluni casi anche
sensibilmente rispetto alla struttura dell'indice.
Questo grado di scostamento dal benchmark :
- sottolinea la natura attiva della gestione e la flessibilità del prodotto in relazione alle condizioni
di mercato;
- indica una variabilità medio-alta dei rendimenti degli strumenti finanziari in cui è allocato il
capitale investito.
13. FINALITÀ DEL FONDO
Crescita del capitale investito
14. POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO
g) Categoria del fondo: A benchmark
h.1)
Strumenti finanziari e loro valuta
di riferimento
Investimento principale (minimo 40% e massimo 100%
delle attività del Fondo) in strumenti finanziari che
investono nel mercato obbligazionario. L’investimento può
Swiss & Global SGR Pagina 6 di 16

avvenire mediante l’utilizzo dei seguenti strumenti
finanziari:
- parti di O.I.C.R. che applicano una politica
obbligazionaria e monetaria;
- titoli obbligazionari aventi rating minimo pari a BBB-, sia
emissioni corporate che titoli di stato;
- strumenti di liquidità;
- ETF.
Investimento al più significativo (minimo 0% e massimo
40% delle attività del Fondo) in strumenti finanziari che
investono nel mercato azionario. L’investimento può
avvenire mediante l’utilizzo dei seguenti strumenti
finanziari:
- parti di O.I.C.R. che applicano una politica azionaria;
- Azioni;
- ETF
Investimento contenuto (fino ad un massimo del 20% delle
attività del Fondo) in O.I.C.R. la cui sottostante componente
obbligazionaria sia caratterizzata da un merito di credito
non investment grade.
Investimento contenuto (fino ad un massimo del 30% delle
attività del Fondo) in quote di O.I.C.R. immobiliari italiani
e/o esteri, fondi/ETF/ETC su materie prime. Per questa
ragione la duration del portafoglio non rispecchierà
necessariamente la duration dell’indice del Fondo.
Non è possibile indicare a priori la rilevanza degli
investimenti in OICR collegati.
Gli strumenti finanziari oggetto di investimento possono
essere denominati sia in Euro sia in altre valute. Nella
selezione degli investimenti denominati in valuta estera
viene tenuto conto del criterio di ripartizione degli stessi
anche in funzione dell’elemento valutario e della
conseguente componente aggiuntiva di rischio di cambio.
Le poste denominate in valute diverse dall’Euro sono
convertite in quest’ultima valuta utilizzando le quotazioni
indicative dell’Euro rilevate dalla Banca d’Italia sulla base
dei tassi di cambio correnti comunicati in sede di
concertazione tra le Banche Centrali alla data di riferimento
della valutazione.
i.2) Aree geografiche Il fondo investe in tutte le aree geografiche. L’investimento
nei Paesi Emergenti sarà al più significativo (massimo 50%
delle attività del Fondo).
i.3) Categorie di emittenti Per la componente obbligazionaria, Stati Sovrani,
Organismi Sovranazionali e Società.
I titoli obbligazionari devono avere rating minimo pari a
BBB. Sono ricomprese sia emissioni corporate che titoli di
stato.
Per la componente azionaria prevalentemente Società a
capitalizzazione medio-alta con possibilità d’investire in
Società a bassa capitalizzazione
i.4) Specifici fattori di rischio - Paesi Emergenti: investimento nei Paesi Emergenti al
più significativo (massimo 50% delle attività del Fondo);
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 7 di 16

- Rischi di cambio: gestione attiva del rischio di cambio;
- Rating: il Fondo ha la facoltà di investire fino ad un
massimo del 20% delle proprie attività in O.I.C.R. la cui
sottostante componente obbligazionaria sia
caratterizzata da un merito creditizio non investment
grade;
- Duration: in considerazione della politica di
investimento tesa a generare extrarendimenti rispetto
all’indice di riferimento, la Società di Gestione, se lo
ritenesse opportuno, ha la facoltà di investire in modo al
più contenuto (fino ad un massimo del 30% delle attività
del Fondo) in quote di O.I.C.R. con obiettivo di
rendimento assoluto, per questa ragione la duration del
portafoglio non rispecchierà necessariamente la
duration dell’indice del Fondo (pari a 5 anni).
i.5) Strumenti derivati Nella gestione del fondo, la Società di Gestione ha facoltà
di utilizzare strumenti finanziari derivati, nei limiti ed alle
condizioni stabilite dall’Autorità di Vigilanza, con finalità di:
- copertura dei rischi presenti nel portafoglio del Fondo;
- buona gestione del Fondo: arbitraggio (per sfruttare i
disallineamenti dei prezzi tra gli strumenti derivati e il
loro sottostante), efficienza del processo di
investimento (minori costi di intermediazione, rapidità di
esecuzione), gestione del credito di imposta.
L’esposizione complessiva in strumenti finanziari derivati, in
relazione a tutte le finalità sopra indicate, non può essere
superiore al valore netto complessivo del Fondo.
In ogni caso, l’investimento in strumenti finanziari derivati
non può alterare il profilo di rischio definito dalla politica di
investimento del Fondo
Il Fondo si avvale di leva finanziaria pari a 1.
l) Tecnica di gestione Criteri di selezione degli strumenti finanziari: La
costruzione del portafoglio si basa sull’analisi
macroeconomica internazionale per la ponderazione delle
diverse asset class, con attenzione anche alle dinamiche di
breve periodo, mantenendo comunque una volatilità
coerente con il grado di rischio del Fondo Le analisi
condotte vertono su due pilastri fondamentali: la
valutazione delle principali grandezze macroeconomiche
all’interno delle diverse aree geografiche e la valutazione
della convenienza relativa delle diverse tipologie di attivi,
obbligazionari e azionari ad esempio, azioni o emissioni
societarie, convertibili, high yield o emergenti rispetto ai
governativi.
In dettaglio, nella selezione degli O.I.C.R. che investono in
obbligazioni ci si basa su analisi che tengano in
considerazione fattori di natura sia quantitativa che
qualitativa. Nella selezione degli O.I.C.R. che investono in
azioni ci si basa su analisi che tengono in considerazione lo
stile di gestione, l’area geografica e fattori di natura
quantitativa (performance storiche, volatilità ecc.). La
selezione dei singoli titoli, obbligazionari e azionari, avviene
mediante l’utilizzo dell’analisi fondamentale e tecnica.
Relazione con il benchmark: il Fondo si caratterizza per
una gestione attiva, pertanto sono possibili significativi
scostamenti rispetto al benchmark.
m) Destinazione dei proventi I proventi che derivano dalla gestione del fondo sono
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 8 di 16

einvestiti nello stesso.
Avvertenza: Le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere sono contenute
nella relazione degli amministratori all'interno del rendiconto annuale/bilancio d’esercizio.
15. PARAMETRO DI RIFERIMENTO (C.D. BENCHMARK)
L’investimento nel fondo può essere valutato attraverso il confronto con il cosiddetto benchmark, ossia un
parametro di riferimento composto da indici elaborati da terzi e di comune utilizzo che sintetizza l’andamento
dei mercati in cui è investito il Fondo.
Fondo Benchmark Codice indice Peso %
FUCINO
MSCI Daily Gross Total Return World Euro MSDEWIG Index 20
CHALLENGER BarCap Euro Aggregate Total Return Index LBEATREU Index 60
Eonia Index OISEONIA Index 20
Il peso di ciascun indice è mantenuto costante mediante ribilanciamento su base giornaliera.
16. RAPPRESENTAZIONE SINTETICA DEI COSTI
Proposta di investimento in un’unica soluzione (PIC)
La seguente tabella illustra la scomposizione percentuale dell’investimento finanziario riferita sia al momento
della sottoscrizione sia all’orizzonte temporale di investimento consigliato. Con riferimento al momento della
sottoscrizione, l’importo versato al netto dei diritti fissi di ingresso rappresenta il capitale nominale;
quest’ultima grandezza, al netto delle commissioni di sottoscrizione di altri costi iniziali rappresenta il capitale
investito
MOMENTO DELLA
SOTTOSCRIZIONE
ORIZZONTE
TEMPORALE
D'INVESTIMENTO
CONSIGLIATO (valori su
base annua)
VOCI DI COSTO
A Commissioni di sottoscrizione 2,00% 0,25%
B Commissioni di gestione 1,10%
C Costi delle garanzie e/o immunizzazione 0,00% 0,00%
D Altri costi contestuali all'investimento 0,00% 0,00%
E Altri costi successivi all'investimento 0,00%
F Bonus e Premi 0,00% 0,00%
G Diritti fissi di ingresso 0,15% 0,019%
COMPONENTI DELL'INVESTIMENTO FINANZIARIO
H Importo Versato 100,00%
I=H-G Capitale Nominale 99,85%
L= I-(A+C+D-F) Capitale Investito 97,85%
Avvertenza: La tabella dell’investimento finanziario rappresenta un’esemplificazione effettuata con
riferimento ai soli costi la cui applicazione non è subordinata ad alcuna condizione.
Proposta di investimento mediante Piano di Accumulo (PAC)
La seguente tabella illustra la scomposizione percentuale dell’investimento finanziario riferita sia al primo
versamento sia ai versamenti successivi effettuati sull’orizzonte d’investimento consigliato. L’importo versato
in occasione di ogni versamento al netto dei diritti fissi d’ingresso rappresenta il capitale nominale;
quest’ultima grandezza al netto delle commissioni di sottoscrizione e di altri costi applicati in occasione di
ogni versamento rappresenta il capitale investito.
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 9 di 16

VERSAMENTO
INIZIALE
VERSAMENTI
SUCCESSIVI
VOCI DI COSTO
A Commissioni di sottoscrizione 0,60% 1,40%
B Altri costi contestuali al versamento 0,00% 0,00%
C Bonus e Premi 0,00% 0,00%
D costi delle garanzie e/o immunizzazione 0,00% 0,00%
E Diritti fissi di ingresso 0,02% 0,02%
SUCCESSIVI AL VERSAMENTO
F Commissioni di gestione 1,10% 1,10%
G Altri costi successivi all'investimento 0,00% 0,00%
H Bonus e Premi 0,00% 0,00%
I Costi delle garanzie e/o immunizzazione 0,00% 0,00%
COMPONENTI DELL'INVESTIMENTO FINANZIARIO
L Importo Versato 100,00% 100,00%
M= L-E Capitale Nominale 99,98% 99,98%
N=M-(A+B+D-C) Capitale Investito 99,38% 98,58%
Avvertenza: In caso di mancato completamento del piano di accumulo, l’entità delle commissioni di
sottoscrizione potrà essere superiore a quella indicata nel presente Prospetto di offerta.
C) INFORMAZIONI ECONOMICHE (COSTI, AGEVOLAZIONI, REGIME FISCALE)
17. ONERI A CARICO DEL SOTTOSCRITTORE E ONERI A CARICO DEL FONDO
17.1 ONERI A CARICO DEL SOTTOSCRITTORE
Commissioni di entrata
(o di sottoscrizione)
Commissioni di uscita (o di rimborso)
Commissioni di collocamento
Diritti fissi
2% dell’ammontare lordo delle somme investite.
Non previste.
100% delle commissioni di sottoscrizione.
La Società di Gestione ha la facoltà di prelevare dall’importo
di pertinenza del sottoscrittore:
- un diritto fisso pari a 15 Euro per ogni versamento
iniziale e pari a 5 Euro per ogni versamento successivo e
per ogni operazione di passaggio tra fondi;
- un diritto fisso pari a 5 Euro per ogni operazione di
rimborso totale e pari a 2 Euro per ogni operazione di
rimborso programmato, oltre alle imposte, bolli e altre
tasse eventualmente dovute;
- un diritto fisso pari a 5 Euro sul versamento iniziale e pari
a 2 Euro sui versamenti unitari successivi per i piani di
accumulo;
- un diritto fisso pari a 50 Euro per le spese amministrative
connesse ad ogni emissione (anche se contestuale
all’operazione di sottoscrizione), raggruppamento e
frazionamento di certificati effettuati a fronte di una
richiesta del sottoscrittore/partecipante;
- rimborsi spese per effettivi esborsi attinenti tutte le spese
di spedizione, postali e di corrispondenza sostenuti dalla
SGR nell’ambito del rapporto con il
sottoscrittore/partecipante tra cui, ad esempio, quelle
relative all’invio dei certificati di partecipazione al
domicilio del sottoscrittore/partecipante quando questi lo
richieda;
- gli oneri, le imposte e le tasse eventualmente dovute ai
sensi di legge ovvero correlate all’utilizzo del mezzo di
versamento del corrispettivo.
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 10 di 16

Piano di accumulo
La sottoscrizione del Fondo può avvenire anche attraverso
l’adesione ad un piano di accumulazione (PAC), che consente
al sottoscrittore di ripartire nel tempo l’investimento nel Fondo.
Nel caso di sottoscrizione di quote del Fondo mediante
adesione ai PAC, la commissione di sottoscrizione di cui
sopra è applicata sull’importo complessivo dei versamenti
programmati nel piano e viene prelevata con le seguenti
modalità:
- al momento della sottoscrizione nella misura del 30%
della commissione totale, con il limite massimo in ogni
caso del 30% del versamento iniziale;
- la restante parte ripartita in modo lineare sugli ulteriori
versamenti previsti dal piano.
In caso di mancato completamento del PAC l’entità delle
commissioni di sottoscrizione potrà essere superiore
all’aliquota nominale indicata nel Prospetto di offerta.
Soggetti che procedono al collocamento
Non possono porre a carico dei clienti oneri aggiuntivi
rispetto a quelli indicati nel Regolamento.
17.2 ONERI ADDEBITATI AL FONDO
17.2.1 ONERI DI GESTIONE
Provvigione di gestione
Rappresenta il compenso per la SGR che gestisce il Fondo. Tale provvigione,
pari allo 0,275% su base trimestrale (corrispondente all’ 1,10% su base annua), è
calcolata giornalmente sul valore complessivo netto del Fondo del giorno
immediatamente antecedente quello di calcolo e prelevata trimestralmente dalle
disponibilità del Fondo il primo giorno di Borsa italiana aperta del trimestre
successivo a quello di riferimento.
Provvigione di incentivo
Rappresenta una commissione che viene applicata nel caso in cui la variazione
del valore della quota del Fondo sia superiore ad un indice composto da:
Descrizione Codice indice Peso %
(BLOO)
MSCI Daily Gross Total Return World Euro MSDEWIG Index 20
BarCap Euro Aggregate Total Return Index LBEATREU Index 60
Eonia Index OISEONIA Index 20
Tale provvigione è pari al 15 per cento della differenza, se positiva, fra
l’incremento percentuale del valore della quota calcolato rispetto all’inizio
dell’anno solare di riferimento e l’incremento percentuale, rilevato nel medesimo
periodo, dell’indice sopra descritto.
L’entità percentuale così stabilita viene applicata al minor ammontare tra il valore
complessivo netto del Fondo nel giorno di calcolo ed il valore complessivo netto
medio del Fondo nel periodo cui si riferisce il calcolo.
La provvigione, arrotondata al centesimo di Euro, viene calcolata
quotidianamente e prelevata dalle disponibilità del Fondo il primo giorno di Borsa
italiana aperta del successivo anno solare. Nel primo anno di attività del Fondo la
provvigione verrà calcolata basandosi sulla prima quota calcolata dal Fondo.
La somma delle commissioni di gestione e di incentivo non potrà mai superare il
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 11 di 16

3 per cento del valore complessivo netto del Fondo.
Spese, diritti e
remunerazione del
gestore relative
all’investimento in OICR
collegati
Commissioni di gestione
applicabili dagli OICR
sottostanti
Sul Fondo non vengono fatte gravare spese e diritti di qualsiasi natura relativi alla
sottoscrizione ed al rimborso delle parti di OICR collegati acquisiti e dal
compenso percepito dalla SGR viene dedotta la remunerazione complessiva che
il gestore degli OICR collegati percepisce.
La misura massima di tali commissioni è pari a 2,20% del valore degli OICR
sottostanti. La misura massima delle provvigioni di gestione applicabili dagli
OICR sottostanti è applicabile solamente ad una parte del portafoglio del Fondo,
in quanto il Fondo, diversificando i suoi investimenti, non investe esclusivamente
negli OICR aventi la massima provvigione di gestione su indicata.
Esempio di calcolo delle provvigioni di incentivo:
NAV al 01/01 = 100 Indice al 01/01 = 100
NAV al 31/12 = 105 Indice al 31/12 = 103
Rendimento del Fondo = + 5% Rendimento dell’indice = + 3%
Extrarendimento del Fondo = 5% - 3% = + 2%
Base di calcolo della commissione di incentivo: 2%
Provvigione di incentivo = 15% x 2% = 0,3%
Ammontare complessivo netto del Fondo al 31/12 = euro 1.500.000
Ammontare complessivo netto medio del Fondo dallo 01/01 al 31/12 = euro 1.000.000
Totale provvigione di incentivo a carico del Fondo = euro 1.000.000 x 0.3% = euro 3.000
17.2.2 ALTRI ONERI
Oneri dovuti alla Banca Depositaria
Il Fondo riconosce alla Banca Depositaria per i servizi dalla
stessa prestati una commissione su base annua, calcolata
giornalmente sul valore complessivo netto del Fondo, da
corrispondersi trimestralmente.
La commissione massima su base annua è pari allo 0,12%
sul patrimonio netto del Fondo.
Commissioni di negoziazione
Altri oneri (banche depositarie degli OICR in
cui investe il Fondo)
Non quantificabile a priori in quanto variabili.
Non quantificabile a priori in quanto variabili.
18. AGEVOLAZIONI FINANZIARIE
La SGR e i Collocatori possono riconoscere agli investitori un’agevolazione finanziaria consistente nella
riduzione fino al 100% delle commissioni di sottoscrizione.
Può, inoltre, essere riconosciuta ai clienti professionali qualificati di diritto cui all’Allegato n. 3 all’art. 31 del
Regolamento Consob 16190/2007 nonché a quelli professionali pubblici - come individuati dal Regolamento
emanato dal Ministro dell’Economia e delle Finanze ai sensi dell’art.6, comma 2 sexies del Testo Unico, -
una retrocessione delle provvigioni di gestione e delle provvigioni di incentivo, fino ad un massimo del 100%
delle provvigioni medesime a valere sulle quote sottoscritte.
Nel caso di sottoscrizione di quote del Fondo mediante adesione al Servizio di abbinamento al conto
corrente non viene applicata alcuna commissione di sottoscrizione.
19. REGIME FISCALE
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 12 di 16

Il Fondo non è soggetto alle imposte sui redditi e all’Irap. Il Fondo percepisce i redditi di capitale al lordo
delle ritenute e delle imposte sostitutive applicabili, tranne talune eccezioni.
In particolare, il Fondo rimane soggetto alla ritenuta alla fonte sugli interessi e altri proventi delle obbligazioni
e titoli similari emessi da società residenti non quotate, alla ritenuta sugli interessi e altri proventi dei conti
correnti e depositi bancari esteri, compresi i certificati di deposito, nonché alla ritenuta sui proventi delle
cambiali finanziarie e a quella sui proventi dei titoli atipici.
Ulteriori informazioni circa il regime fiscale vigente, sia con riguardo alle partecipazioni al Fondo sia con
riguardo al trattamento fiscale delle quote di partecipazione al Fondo in caso di donazione e successione,
sono disponibili nella Parte III del Prospetto d’offerta.
D) INFORMAZIONI SULLE MODALITA’ DI SOTTOSCRIZIONE/ RIMBORSO
20. MODALITÀ DI SOTTOSCRIZIONE DELLE QUOTE
La sottoscrizione delle quote può avvenire con le seguenti modalità:
- versando subito per intero il controvalore delle quote che si è deciso di acquistare (versamento in unica
soluzione o PIC),
- ripartendo nel tempo l’investimento attraverso la sottoscrizione di un piano di accumulo (PAC);
Versamenti in unica soluzione (PIC)
L’importo minimo è di 5.000 Euro in caso di prima
sottoscrizione e di 1.000 Euro in caso di sottoscrizioni
successive, al lordo degli oneri di cui al precedente
paragrafo 17.
Partecipazione a Piani di accumulazione
(PAC)
Il piano di accumulazione prevede una serie di versamenti
periodici di uguale importo, salvo il primo, ripartiti lungo un
arco temporale di 5, 10 ovvero 15 anni, a scelta del
sottoscrittore, per un numero di versamenti unitari
complessivi rispettivamente pari a 72 mensili o 24
trimestrali, 132 mensili o 44 trimestrali ovvero 192
versamenti mensili o 64 trimestrali. L’importo minimo
unitario di ciascun versamento successivo al primo è uguale
o multiplo di 100 Euro (per versamenti mensili) ovvero
uguale o multiplo di 300 Euro (per versamenti trimestrali) al
lordo degli oneri di sottoscrizione di cui al precedente
paragrafo 17. Il sottoscrittore può effettuare in qualsiasi
momento – nell’ambito del Piano di Accumulo – versamenti
anticipati purché multipli del versamento unitario prescelto.
Il primo versamento, da effettuarsi all’atto della
sottoscrizione, dovrà essere pari a 12 versamenti mensili
unitari ovvero 4 versamenti trimestrali unitari. I versamenti
successivi, da effettuarsi con cadenza mensile o trimestrale,
dovranno essere pari all’importo unitario prescelto o a
multipli dello stesso.
E’ facoltà del sottoscrittore sospendere o interrompere i
versamenti del piano di accumulazione senza che ciò
comporti alcun onere aggiuntivo a suo carico.
Per una puntuale descrizione delle modalità di sottoscrizione del Fondo, si rinvia al Regolamento di
gestione.
L’acquisto delle quote con la modalità PIC o PAC avviene unicamente mediante la sottoscrizione
dell’apposito modulo ed il versamento del relativo importo.
La valorizzazione dell’investimento è quotidiana.
Per le sottoscrizioni di quote successive alla prima è possibile ricorrere alle tecniche di comunicazione a
distanza. Per maggiori informazioni, si rinvia alla Parte III del Prospetto di Offerta, Sez. C, par. 9.
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 13 di 16

Se la sottoscrizione viene effettuata fuori sede, si applica una sospensiva di sette giorni per un eventuale
ripensamento da parte dell’investitore (art. 30, comma 6, D.Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58). In tal caso,
l’esecuzione della sottoscrizione ed il regolamento dei corrispettivi avverranno una volta trascorso il periodo
di sospensiva di sette giorni. Entro tale termine l’investitore può comunicare il proprio recesso senza spese
né corrispettivo alla SGR o ai soggetti incaricati del collocamento. Tale facoltà di recesso non si applica alle
sottoscrizioni effettuate presso la sede legale o le dipendenze della SGR, del proponente l’investimento o
del soggetto incaricato della promozione o del collocamento, nonché alle successive sottoscrizioni
(versamenti successivi ed operazioni di switch) delle quote dei fondi riportati nel Prospetto Completo (o ivi
successivamente inseriti), a condizione che al partecipante sia stata preventivamente fornita la parte
“Informazioni Specifiche” aggiornata o il Prospetto Completo aggiornato con l’informativa relativa al fondo
oggetto della sottoscrizione.
A fronte di ogni versamento la SGR, entro il primo giorno lavorativo dalla data di regolamento dei
corrispettivi, invia al sottoscrittore una lettera di conferma dell'avvenuto investimento. In caso di
sottoscrizione attuata tramite adesione ad un PAC la lettera di conferma è inviata all’atto del primo
versamento e, successivamente, in occasione di tutti i successivi versamenti.
Per quanto riguarda il contenuto di detta lettera, si rinvia alla Parte III del Prospetto d’Offerta.
21. MODALITÀ DI RIMBORSO DELLE QUOTE
E’ possibile richiedere il rimborso delle quote in qualsiasi giorno lavorativo senza dover fornire alcun
preavviso, tranne:
- nei giorni di chiusura della Borsa nazionale;
- nei casi di sospensione previsti dalla legge;
- nel corso delle operazioni di liquidazione del Fondo.
Per la descrizione delle modalità di richiesta, dei termini di valorizzazione e di effettuazione del rimborso, si
rinvia al Regolamento di gestione.
Nel caso di sottoscrizione del Fondo mediante adesione al Servizio di abbinamento al conto corrente
bancario la Banca Convenzionata provvede a richiedere alla SGR il rimborso di un numero di quote del
Fondo, il cui controvalore sia pari almeno a 200 Euro, per l’importo necessario a ripristinare il saldo massimo
prescelto qualora il saldo del conto corrente del correntista risulti inferiore al saldo minimo prescelto.
Per gli eventuali oneri applicabili alle operazioni di rimborso, si rinvia alla Sez C. par. 17.
I partecipanti possono richiedere il rimborso programmato delle quote. Per maggiori informazioni, si rinvia al
Regolamento di gestione.
A fronte di ogni richiesta di rimborso, la SGR invia all’avente diritto, entro il primo giorno lavorativo dalla data
di regolamento, una lettera di conferma dell’avvenuto rimborso.
A fronte delle operazioni di rimborso effettuate sulla base delle richieste avanzate dalla Banca
Convenzionata la lettera di conferma è inviata con cadenza mensile e solo in quei mesi nei quali vi siano
stati movimenti di quote.
Per quanto riguarda il contenuto di detta lettera, si rinvia alla Parte III del Prospetto di offerta.
22. MODALITÀ DI EFFETTUAZIONE DELLE OPERAZIONI SUCCESSIVE ALLA PRIMA SOTTOSCRIZIONE
Il partecipante al Fondo può effettuare versamenti successivi.
Alle sottoscrizioni successive (versamenti successivi ed operazioni di switch) dei fondi riportati nel
Prospetto Completo (o ivi successivamente inseriti),) non si applica la sospensiva di sette giorni
prevista dall’art. 30, comma 6, D.Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58, a condizione che al partecipante sia
stata preventivamente fornita la parte “Informazioni Specifiche” aggiornata o il Prospetto Completo
aggiornato con l’informativa relativa al fondo oggetto della sottoscrizione.
Per l’individuazione delle modalità e dei termini di effettuazione dei versamenti successivi, si rinvia al
Regolamento di gestione.
Per quanto riguarda gli eventuali oneri, si rinvia al precedente paragrafo 17.
23. OPERAZIONI DI PASSAGGIO TRA FONDI
A fronte del rimborso di quote del Fondo il sottoscrittore ha facoltà di sottoscrivere contestualmente quote
dei fondi gestiti dalla SGR. Quando il disinvestimento e il contestuale reinvestimento riguardano fondi
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 14 di 16

disciplinati dal presente Regolamento, anche se inseriti successivamente nello stesso, purché sia stata data
adeguata informativa ai partecipanti, l’operazione di passaggio non dà luogo alla conclusione di un nuovo
contratto; di conseguenza non si applica il diritto di recesso di cui all’art. 30, comma 6, del D.Lgs. n. 58/98..
La richiesta di passaggio tra fondi deve avvenire mediante apposita domanda scritta, sottoscritta dall’avente
diritto, inviata in originale alla SGR ovvero per il tramite di un Collocatore, che provvede a trasmettere le
richieste entro il giorno successivo a quello di ricezione. L’operazione di passaggio tra fondi può avvenire
anche tramite un ordine impartito con tecniche di comunicazione a distanza.
La Società di Gestione, verificata la disponibilità delle quote, dà esecuzione all’operazione con le seguenti
modalità:
- il giorno di riferimento del rimborso è il giorno di ricezione della relativa richiesta da parte della SGR
ovvero, se in tale giorno non è previsto il calcolo del valore unitario, il primo giorno successivo nel
quale viene determinato il valore unitario, salvo i casi di sospensione del rimborso;
- il giorno di regolamento del rimborso è il giorno di borsa aperta successivo al giorno di riferimento del
rimborso;
- il giorno di riferimento della sottoscrizione del fondo prescelto dal sottoscrittore coincide con il giorno di
riferimento del rimborso;
- il giorno di regolamento della sottoscrizione del fondo prescelto è il giorno di borsa aperta successivo
al giorno di riferimento della sottoscrizione del fondo prescelto.
Convenzionalmente si intendono ricevute in giornata le richieste pervenute alla Società di Gestione entro le
ore 13.00 a.m.
Il passaggio tra fondi può trovare attuazione solo qualora le quote oggetto del rimborso siano immesse
all’interno del certificato cumulativo depositato presso la banca depositaria.
Per quanto riguarda gli eventuali oneri, si rinvia al precedente paragrafo 17.
A fronte di ogni richiesta di rimborso, la SGR invia all’avente diritto, entro il primo giorno lavorativo dalla data
di regolamento, una lettera di conferma dell’avvenuto passaggio.
Per quanto riguarda il contenuto di detta lettera, si rinvia alla Parte III del Prospetto di offerta, paragrafo 8.
E) INFORMAZIONI AGGIUNTIVE
24. VALORIZZAZIONE DELL’INVESTIMENTO
Il valore unitario della quota è pubblicato giornalmente sul seguente quotidiano: “Il Sole 24 Ore”, con
indicazione della relativa data di riferimento.
Nel caso in cui il valore della quota risulti errato per un importo non superiore allo 0,1% (zero virgola uno
percento) del valore corretto (“soglia di irrilevanza dell’errore”) la SGR – una volta ricalcolato il valore
corretto della quota - si asterrà dal porre in essere le attività indicate all’art. 5 comma 4 della Parte C) del
Regolamento di gestione.
Per ulteriori informazioni, si rinvia al Regolamento di gestione (parte A - Scheda identificativa).
25. INFORMATIVA AI PARTECIPANTI
La SGR invia annualmente ai partecipanti le informazioni relative ai dati storici di rischio/rendimento del
Fondo, al Total Expense Ratio riportate nella Parte II del Prospetto di offerta.
In caso di modifiche essenziali intervenute con riguardo al Fondo, la SGR provvede altresì ad inviare
tempestivamente ai partecipanti la relativa informativa, redatta secondo i criteri volti ad assicurare una
agevole comparazione delle informazioni modificate con quelle preesistenti.
Il partecipante può altresì richiedere la situazione riassuntiva delle quote detenute, nei casi previsti dall’art.
62, comma 4, lett. b) del regolamento Consob 11522/98.
26. ULTERIORE INFORMATIVA DISPONIBILE
L’investitore può richiedere alla SGR l’invio anche a domicilio dei seguenti ulteriori documenti:
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 15 di 16

a) Prospetti semplificati di tutti i fondi disciplinati dall’unico Regolamento a cui si riferisce il presente
Prospetto Completo e per i quali non è prevista la consegna obbligatoria all’investitore;
b) Parti II e III del Prospetto Completo;
c) il Regolamento di gestione del Fondo;
d) gli ultimi documenti contabili redatti (rendiconto e relazione semestrale, se successiva).
L’investitore potrà richiedere alla SGR l’invio, anche a domicilio, della sopra indicata documentazione
inoltrando apposita richiesta scritta a Swiss & Global Asset Management SGR, Via Duccio di Boninsegna,
10, 20145 Milano, anche tramite fax indirizzato al numero 0236604901 ovvero tramite il sito internet,
www.swissglobal-am.com, sezione ”Ulteriori Informazioni – Swiss & Global Asset Management (Italia) SGR.
La SGR curerà l’inoltro gratuito della documentazione entro 15 giorni dalla richiesta. La sopra indicata
documentazione potrà essere inviata, ove richiesto dall’investitore, anche in formato elettronico mediante
tecniche di comunicazione a distanza.
Per informazioni e chiarimenti è possibile rivolgersi telefonicamente alla sede di Milano della SGR al numero
02/36604900.
La SGR è tenuta a comunicare tempestivamente agli investitori le variazioni delle informazioni del Prospetto
d’offerta concernenti le caratteristiche essenziali del prodotto, tra le quali la tipologia di gestione, il regime
dei costi ed il profilo di rischio.
F) DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA’
La Società di Gestione del Risparmio Swiss & Global Asset Management (Italia) SGR S.p.A. si assume la
responsabilità della veridicità e completezza dei dati e delle notizie contenuti nel presente Prospetto
d’offerta, nonché della loro coerenza e comprensibilità.
Il Rappresentante Legale
Filippo La Scala
Amministratore Delegato
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 16 di 16

PARTE II DEL PROSPETTO COMPLETO –
ILLUSTRAZIONE DEI DATI PERIODICI DI RISCHIO- RENDIMENTO E COSTI DEL FONDO
FUCINO CHALLENGER
La Parte II del Prospetto Completo, da consegnare su richiesta all’investitore, è volta ad illustrare le
informazioni di dettaglio dell’offerta.
Data di deposito in Consob della Parte II:29/02/2012
Data di validità della Parte II: 01/03/2012
DATI PERIODICI DI RISCHIO-RENDIMENTO DEL FONDO
Il Fondo è operativo dal 2 ottobre 2006.
La politica di investimento ed il benchmark del Fondo sono stati sensibilmente modificati con decorrenza 20
maggio 2010, pertanto i dati di rischio-rendimento per il periodo 2 ottobre 2006 - 19 maggio 2010 non sono
significativi.
Benchmark: 20% MSCI Daily Gross Total Return World Euro; 60% BarCap Euro Aggregate Total Return
Index; 20% Eonia Index
Misura di rischio
Ex ante Ex post
8,00% 3,20%
La misura di rischio ex post è calcolata come la volatilità annualizzata dei rendimenti differenziali giornalieri
del fondo rispetto al benchmark riferita ai dodici mesi precedenti (rolling)
Rendimento Annuo del fondo e del benchmark
Il rendimento del Fondo non è disponibile in quanto il Fondo ha cambiato sostanzialmente la politica di
investimento e il benchmark di riferimento con decorrenza 20 maggio 2010
Rendimento percentuale annuo del Fondo e del Benchmark
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
Fondo Benchm ark
9,69%
5,36%
1,99%
-3,96%
-3,92%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
2002 2003 2004 2005 2006* 2007 2008 2009 2010 2011
Fucino Challenger * n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a -3,92%
Benchmark ** n/a n/a n/a n/a n/a n/a 3,96% 9,69% 5,36% 1,99%
* Il fondo ha iniziato l'operatività a ottobre 2006
**I dati riferiti all’indice MSCI Daily Gross Total Return World Euro sono disponibili solamente a partire dal 4
ottobre 2007
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 1 di 3

Andamento del valore della quota del fondo e del benchmark per l’anno 2011
Il rendimento del Fondo non è disponibile in quanto il Fondo ha cambiato sostanzialmente la politica di
investimento e il benchmark di riferimento con decorrenza 20 maggio 2010
Andamento del valore del Fondo e del Benchmark nel 2011
Fucino Challenger
Benchmark
103
102
101
100
99
98
97
96
95
94
93
92
dic-10
gen-11
feb-11
mar-11
apr-11
mag-11
giu-11
lug-11
ago-11
set-11
ott-11
nov-11
dic-11
Rendimento Medio Annuo Composto a 3-5 anni
Il rendimento del Fondo non è disponibile in quanto il Fondo ha cambiato sostanzialmente la politica di
investimento e il benchmark di riferimento con decorrenza 20 maggio 2010
.
Rendimento medio annuo composto
3 anni 5 anni*
Fucino Challenger n.d. n.d.
Benchmark 5,64% n.d.
*I dati riferiti all’indice MSCI Daily Gross Total Return World Euro sono disponibili solamente a partire dal 4 ottobre 2007
I dati di rendimento del Fondo non includono i costi di sottoscrizione e/o di rimborso a carico
dell’investitore.
I rendimenti del benchmark sono riportati al netto degli oneri fiscali vigenti applicabili al Fondo e la
performance del Fondo riflette oneri sullo stesso gravanti e non contabilizzati nell’andamento del
benchmark.
Avvertenza: I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri
Data di inizio del collocamento del Fondo al pubblico: 2 ottobre 2006
Durata del Fondo 31 dicembre 2100
Patrimonio netto del Fondo
Valore della quota al 30 dicembre 2011
4.866.925 euro
4,579 euro
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 2 di 3

QUOTA-PARTE RETROCESSA AI DISTRIBUTORI
Quota-parte retrocessa ai distributori
Anno 2010
Provvigioni di gestione 55%
Commissioni di performance 0%
Commissioni di sottoscrizione 100%
Diritti fissi e altre spese 0%
TOTAL EXPENSE RATIO (TER): COSTI E SPESE EFFETTIVI DEL FONDO
La politica di investimento ed il benchmark del Fondo sono stati sensibilmente modificati con decorrenza 20
maggio 2010, pertanto i dati relativi alla TER (che rappresenta il rapporto percentuale fra il totale degli oneri
posti a carico del fondo ed il patrimonio medio dello stesso) riferiti agli ultimi due anni non sono significativi.
COSTI E SPESE A CARICO DEL FONDO 2011 2010 2009
Totale Commissioni 1,10% 1,10% n.d
Commissioni di Gestione 1,10% 1,10% n.d
Commisioni di incentivo 0,00% 0,00% n.d
TER degli OICR sottostanti 0,64% 0,66% n.d
Compenso e spese della banca
depositaria 0,09% 0,10% n.d
Spese di revisione e certificazione del
patrimonio del fondo 0,17% 0,15% n.d
Spese legali e giudiziarie 0,00% 0,00% n.d
Spese di pubblicazione 0,11% 0,06% n.d
Altri oneri gravanti sul fondo 0,08% 0,05% n.d
Oneri bancari diversi 0,04% n.d n.d
Contributo Consob 0,04% 0,04% n.d
TOTALE 2,19% 2,12% n.d
Avvertenza: Nella quantificazione degli oneri fornita non si terrà conto dei costi di negoziazione che
graveranno sul patrimonio del fondo, né degli oneri fiscali sostenuti. La quantificazione degli oneri
fornita non terrà conto di quelli gravanti direttamente sul sottoscrittore, da pagare al momento della
sottoscrizione e del rimborso. Per maggiori informazioni si rinvia alla Parte I, Sez. C, par. 18.1
Ulteriori informazioni sui costi sostenuti dal Fondo sono reperibili nella Nota Integrativa del rendiconto del
Fondo (Parte C, Sez. IV).
ALTRE INFORMAZIONI
Nel corso dell’ultimo triennio non sono state effettuate compravendite di strumenti finanziari tramite
intermediari negoziatori appartenenti al Gruppo e non si prevede di effettuarne in futuro.
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 3 di 3

PARTE III DEL PROSPETTO COMPLETO – FONDO FUCINO CHALLENGER -
ALTRE INFORMAZIONI SULL’INVESTIMENTO
La Parte III del Prospetto Completo, da consegnare su richiesta all’investitore, è volta ad illustrare le
informazioni di dettaglio sull’offerta
Data di deposito in Consob della Parte III: 29/02/2012
Data di validità della Parte III: 01/03/2012
A) INFORMAZIONI GENERALI
1. LA SOCIETÀ DI GESTIONE DEL RISPARMIO
La Società di Gestione del risparmio è Swiss & Global Asset Management (Italia) SGR S.p.A., costituita in
Milano il 13/03/2003.
La Società, autorizzata con provvedimento del Governatore della Banca d’Italia del 13 febbraio 2004, è
iscritta al n. 176 dell’Albo delle Società di Gestione del Risparmio tenuto dalla Banca d’Italia.
La Società, che ha iniziato ad operare nella gestione del risparmio a partite dall’ottobre 2004, svolge le
seguenti attività:
- gestione di portafogli;
- gestione di OICR di propria o altrui costituzione;
- gestione di fondi pensione;
- gestione in regime di delega;
- commercializzazione di OICR di Gruppo.
La sede legale ed amministrativa della Società è in Milano, Via Duccio di Boninsegna, 10 (telefono: 02 –
3660.4900 ; e-mail: swissglobal_italia@swissglobal-am.com).
La Società ha affidato a terzi in outsourcing alcune funzioni aziendali.
In particolare:
- la funzione di Revisione Interna è stata affidata alla Eddystone S.r.l, nella persona del Dott. Guido
Pavan;
- la funzione di Risk Management è stata affidata al Risk Management di Gruppo, nella persona del
Dott. Martin Jufer;
- i servizi amministrativi, contabili e di back office (per SGR e fondi) sono stati affidati ad AR
Enterprise S.r.l.
La durata della Società è fissata dall’atto costitutivo fino al 31 dicembre 2100.
L’esercizio sociale chiude il 31 dicembre di ogni anno.
Il capitale sociale è di Euro 2.000.000, interamente sottoscritto e versato.
La SGR è partecipata all’1% dalla Società GAM Holding Ltd. ed al 99% dalla Società Swiss & Global Asset
Management Holding AG, a sua volta controllata al 100% dalla GAM Holding Ltd..
La Società di Gestione fa parte del Gruppo GAM, le cui attività caratteristiche sono rappresentate
dall’Institutional Asset Management e dalla gestione di fondi comuni d’investimento.
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 1 di 11

Consiglio di Amministrazione
Presidente
Michele Porro, nato a Zurigo il 23/02/1959, ha maturato esperienza nell’ambito
degli Intermediari Finanziari ricoprendo incarichi diversi e di crescente
responsabilità. I principali sono:
- Managing Director, Head Investment Management International presso
Winterthur Group Zurich dal 2004 al 2007,
- Managing Director presso Credit Suisse Asset Management dal 1998 al
2003;
- Managing Director, Head Investment Banking presso Credit suisse First
Boston , Tokio dal 1996 al 1998;
Michele Porro ricopre l’incarico di Presidente del Consiglio di Amministrazione
della Società Swiss & Global Services (Italia) S.r.l..
Vice Presidente
Giovanni La Scala, nato a Misilmeri (PA) il 04/08/1933, ha maturato esperienza
nell’ambito bancario, ricoprendo incarichi diversi e di crescente responsabilità
presso vari istituti di credito, inoltre ha ricoperto anche cariche di rilievo come
Vice presidente e Amministratore Delegato di banche.
Giovanni La Scala ricopre l’incarico di Vice Presidente di Julius Baer Italia
Investment Funds Services S.r.l..
Amministratore
Delegato
Filippo La Scala, nato a Milano il 24/03/1967, ha maturato esperienza in campo
bancario e degli intermediari finanziari, essendosi occupato, tra l’altro, della
gestione patrimoniale per la clientela privata e dello sviluppo delle attività
istituzionali (distribuzione di fondi armonizzati e mandati di gestione istituzionale).
Filippo La Scala ricopre l’incarico di Amministratore Delegato della Società Swiss
& Global Services (Italia) S.r.l..
Amministratori
Riccardo Cervellin, nato a Como il 03/06/1961, ha maturato esperienza in campo
bancario e degli intermediari finanziari ed, in particolare, nel ramo del controllo di
gestione e dei sistemi informativi, ha diretto numerosi progetti organizzativi volti
alla definizione ed implementazione della funzione di Risk Management.
Riccardo Cervellin ricopre l’incarico di Consigliere della Società Swiss & Global
Services (Italia) S.r.l..
Martin Jufer, nato a Solothurnr - Svizzera il 30/10/1968, Dal 1 di agosto, 2005,
Martin Jufer ha diretto la Business Unit Logistics che include il Middle Office, le
Operations, il Reporting, l’Amministrazione di Fondi, Risk Management, e le aree
di Business Technology. E’ entrato in Julius Baer Asset Management nel 1996
come Investment Controller. Dopo aver diretto dirigere l’ Investment Controller
per due anni, è diventato responsabile della Fund Administration, Middle Office
ed IT per più di sei anni. Prima di Swiss & Global era revisore a Ernst & Young
Zurigo.
Martin Jufer ricopre l’incarico di Consigliere della Società Swiss & Global
Services (Italia) S.r.l..
Patrick Moser, nato a Berna - Svizzera, il 16/05/1971, ha maturato una
significativa esperienza nel mondo degli intermediari finanziari occupandosi
prevalentemente di Legale,sia nel Gruppo GAM che precedentemente anche nel
Gruppo Credit Suisse
Patrick Moser ricopre l’incarico di Consigliere della Società Swiss & Global
Services (Italia) S.r.l..
Il mandato dei componenti del Consiglio di Amministrazione scade con l’approvazione del bilancio al
31/12/2011.
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 2 di 11

Collegio Sindacale
Presidente Franco Fondi, nato a Milano (Italia), il 15/05/1952.
Sindaci Effettivi Alberto Russo, nato a Milano, il 10/08/1966.
Fabrizio Faitelli, nato a Novara il 07/07/1962.
Sindaci Supplenti Mirko Orsi, nato a Treviglio il 12/10/1973
Andrea Bolletta, nato a Milano il 09/12/1969
Il mandato dei componenti del Collegio Sindacale scade con l’approvazione del bilancio al 31/12/2011.
Direttore Generale: Riccardo Cervellin, nato a Como il 03/06/1961.
Le principali attività esercitate dai componenti gli organi amministrativi e di controllo, al di fuori della Società,
sono le seguenti:
Consiglio di Amministrazione
Con riferimento agli amministratori della Società, si precisano di seguito gli ulteriori incarichi ricoperti dagli
amministratori al di fuori della Società:
Michele Porro
Filippo La Scala
Riccardo Cervellin
Martin Jufer
Giovanni La Scala
Patrick Moser
Michele Porro, non ricopre cariche presso società esterne al Gruppo
Filippo La Scala, oltre alle cariche presso le società del Gruppo, è
Amministratore Delegato di LS&P S.r.l..
Riccardo Cervellin, oltre alle cariche presso le società del Gruppo, è
Consigliere di LS&P S.r.l. e Garnell S.r.l..
Martin Jufer non ricopre cariche presso società esterne al Gruppo.
Giovanni La Scala, oltre alle cariche presso le società del Gruppo, ricopre
l’incarico di Vice Presidente di Cross Factor S.p.A. e Presidente di LS&P
S.r.l..
Patrick Moser non ricopre cariche presso società esterne al Gruppo.
Collegio Sindacale
Con riferimento agli organi di controllo della Società, si precisano di seguito gli ulteriori incarichi ricoperti dai
sindaci:
Franco Fondi
Franco Fondi ricopre l’incarico di Presidente del Collegio Sindacale delle
seguenti Società:
Banca Albertini Syz Spa, Canon Italia Spa, Ceresio SIM Spa, Corner SIM
Spa in liquidazione, Eurofinleading Spa, Fimi Srl, Gaggia Spa, Global
Selection SGR Spa, Julius Baer SIM SpA, Philips Spa, Pliniana Spa, Saeco
International Group Spa, Sika Polyurethane Manufacturing Srl, Schering
Plough Spa, Swiss & Global SGR SpA, Symphonia SGR Spa, Valora Spa
Sindaco effettivo delle seguenti Società:
Intervet Italia Srl, Philips Medical Capital Spa, RA Computer Spa, R.A.I Srl,
Saeco Vending Spa, Shell Italia Holding Spa, Shell Italia Spa, Somor Spa
E’ inoltre Revisore presso: AIPB, ASSOSIM, Fondazione Arete, e Socio
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 3 di 11

Accomandatario di Sviluppo Servizi Uffici SAS.
Alberto Russo
Fabrizio Faitelli
Mirko Orsi
(sindaco supplente)
Andrea Bolletta
(sindaco supplente)
Alberto Russo ricopre l’incarico di Sindaco effettivo delle seguenti Società:
Cattini Trasmissioni Holding Spa e Dipros Srl. Egli è, inoltre, Sindaco
Supplente delle seguenti altre Società: V.I.C. Srl, D.ERRE.A. Spa e Advance
Hotel Spa. Egli è inoltre Presidente del Collegio Sindacale di John Deere
Acceptances Srl
Presidente del Collegio Sindacale: Immobiliare Valbona S.r.l., Financial
Recovery S.p.A., Hansa Holding S.r.l., Rosval S.r.l., Comar Condensatori
S.p.A., Pizzardi Editore S.r.l., Banque Maroccaine du Commerce Exetrieur
Finanziaria S.p.A..
Sindaco effettivo: Immobiliare Castelconturbia S.r.l., Dynamis S.r.l., MA-TRA
Fiduciaria S.r.l., Edimmobiliare S.r.l., Eldoro S.r.l., Immobiliare Tre Bi S.p.A.
Julius Baer Sim S.p.A., Swiss & Global Sgr S.p.A..
Consigliere di Amministrazione: C.E.O. S.r.l..
Amministratore unico: VMD S.r.l. e di TCube & partners S.r.l
Mirko Orsi ricopre l’incarico di Presidente del Collegio Sindacale della
Sybase Italia Srl
Sindaco effettivo di ATS- Advanced Technology Solution SpA, Canon Italia
SpA, FIMI Srl, NEC Italia SpA, Pliniana SpA, Saeco International Group
SpA, Saeco Vending SpA,.
Sindaco supplente delle seguenti società: Corner Sim Spa (In liquidazione)
Gaggia SpA, GC Holding Srl, GECo Sim SpA, Italmondo SpA,
L’Approchimide Srl, Luceplan SpA, Philipps SpA, Safin SpA,
Andrea Bolletta ricopre l’incarico di Presidente del Collegio Sindacale in
Dipros srl
Sindaco effettivo presso: Farmabios S.p.A, Swarovski Internazionale d'Italia
Spa, Sorgenia Puglia S.p.A, Fiorio, Colori S.p.A, Rainbow srl, Tradedoubler
srl, Moleskine srl, Retalix Italia spa
Sindaco Supplente presso: Panalpina Trasporti Mondiali S.p.A, Sorgenia
S.p.A, Energia Italiana S.p.A, John Deere Acceptances S.r.l, Sorgenia
Holding S.p.A, Kickoff SpA, Sorgenia Solar srl, Sorgenia Bioenergy srl
La Società attualmente non gestisce alcun altro fondo mobiliare di propria istituzione.
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 4 di 11

2. IL FONDO
Il Fondo FUCINO CHALLENGER è un fondo comune di investimento aperto armonizzato alla Direttiva
85/611/CE.
Il fondo comune d’investimento è un patrimonio collettivo costituito dalle somme versate da una pluralità di
partecipanti ed investite in strumenti finanziari. Ciascun partecipante detiene un numero di quote, tutte di
uguale valore e con uguali diritti, proporzionale all’importo che ha versato a titolo di sottoscrizione. Il
patrimonio del Fondo costituisce patrimonio autonomo e separato da quello della SGR e dal patrimonio dei
singoli partecipanti, nonché da quello di ogni altro patrimonio gestito dalla medesima SGR.
Il Fondo è “mobiliare” poiché il suo patrimonio è investito esclusivamente in strumenti finanziari. E’ “aperto”
in quanto il risparmiatore può ad ogni data di valorizzazione della quota sottoscrivere quote del Fondo
oppure richiedere il rimborso parziale o totale di quelle già sottoscritte
Il Regolamento di gestione del Fondo è stato approvato con delibera del Consiglio di Amministrazione del 3
maggio 2006 ed è stato successivamente approvato dalla Banca d’Italia in data 25 maggio 2006 con
provvedimento n. 602545.
L’attività di gestione del Fondo è stata avviata in data 2 ottobre 2006.
Il Consiglio di Amministrazione, con delibera del 17 febbraio 2010, ha modificato la politica di investimento
del fondo introducendo la possibilità di investire in strumenti finanziari diversi dagli OICR, e quindi la
possibilità di utilizzare all’interno della gestione anche titoli obbligazionari e azionari diretti nonché ETF ed ETC.
Conseguentemente è stato modificato il benchmark del Fondo.
Tali modifiche si intendono approvate in via generale dalla Banca d’Italia ed hanno acquisito efficacia in data
20 maggio 2010.
Il benchmark prescelto per valutare il rischio del Fondo è il seguente:
Descrizione Codice indice Peso %
(BLOO)
MSCI Daily Gross Total Return World Euro MSDEWIG Index 20
BarCap Euro Aggregate Total Return Index LBEATREU Index 60
Eonia Index OISEONIA Index 20
Il peso di ciascun indice che compone il benchmark è mantenuto costante tramite ribilanciamento su base
giornaliera.
Informazioni sugli indici che compongono il benchmark:
Indice
MSCI Daily Gross Total
Return World Euro
BarCap Euro Aggregate
Total Return Index
Descrizione
L’Indice è un indice di capitalizzazione del mercato ponderato sulla base del
flottante (free floatadjusted market capitalization) che riflette l’andamento del
rendimento azionario complessivo dei mercati dei paesi industrializzati sulla
base del rendimento complessivo comprendente i dividendi netti reinvestiti.
L’indice ricomprende titoli azionari appartenenti ai seguenti 23 paesi
industrializzati: Australia, Austria, Belgio, Canada, Danimarca, Finlandia,
Francia, Germania, Grecia, Hong Kong, Irlanda, Italia, Giappone, Paesi Bassi,
Nuova Zelanda, Norvegia, Portogallo, Singapore, Spagna, Svezia, Svizzera,
Regno Unito e Stati Uniti d’America. Le informazioni relative all’indice sono
reperibili quotidianamente sui più diffusi quotidiani economici (Il Sole 24 Ore,
MF, Financial Times) e su Information System Provider quali Bloomberg (ticker:
MSDEWIG).
L’indice rappresenta l’andamento di titoli obbligazionari denominati in Euro
emessi da enti governativi, sopranazionali e da società con rating "Investment
Grade". Tra gli emittenti sono inclusi anche enti “quasi-governativi”, ossia enti
non governativi ma coperti da garanzia emessa da uno stato sovrano. Dal
paniere che costituisce l’indice sono esclusi emissioni di controvalore inferiore ai
300 mln di Euro. II prezzi utilizzati per la valorizzazione dell’indice sono quelli di
chiusura dei mercati comprensivi di rateo maturato. L’indice è disponibile
giornalmente sulle banche dati internazionali Bloomberg, Reuters e Datastream
(Ticker identificativo su Bloomberg: LBEATREU).
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 5 di 11

Eonia Index
L'Euro OverNight Index Average (in acronimo EONIA), rappresenta la media
ponderata dei tassi overnight applicati su tutte le operazioni di finanziamento
non garantite, concluse sul mercato interbancario dalle principali banche
europee ed è prezzato da due giorni fino a due anni.
Le informazioni relative all’indice sono reperibili quotidianamente sui più diffusi
quotidiani economici (Il Sole 24 Ore, MF, Financial Times) e sugli Information
System Provider quali Bloomberg (ticker: OISEONIA).
Il Consiglio di Amministrazione provvede a definire le politiche d’investimento del Fondo di lungo periodo,
fissando gli obiettivi e le caratteristiche fondamentali degli investimenti, verificando con cadenza periodica i
risultati conseguiti, nonché l’evolversi della raccolta per cliente e per prodotto. In particolare, il Consiglio di
Amministrazione (i) delega il processo di asset allocation al Conitato di Investimenti, (ii) controlla
l’applicazione dei limiti d’investimento e (iii) verifica la coerenza tra gli obiettivi, i risultati e le modalità
operative utilizzate.
Il Comitato di Investimento (composto da, Riccardo Cervellin, Massimo De Palma Paolo Mauri Brusa e
Antonio Anniballe) invece, elabora le strategie di investimento del Fondo. In particolare è compito del
Comitato di Investimento (i) partecipare al processo di asset allocation dettagliando le strategie, (ii)
implementare le direttive programmatiche e regolamentari definite dal Consiglio di Amministrazione, in
merito alle politiche di investimento, (iii) adottare ogni provvedimento ritenuto utile per lo svolgimento
dell’attività di gestione e (iv) formulare proposte in merito alla composizione del patrimonio dei portafogli
gestiti e alla percentuale di liquidità da mantenere. In aggiunta a quanto sopra, il Comitato di investimento
fornisce ai gestori alcune linee guida, in conformità alle deleghe attribuite dal Consiglio di Amministrazione
ed alle strategie definite, ed in particolare, il Comitato di Investimento (i) fornisce indicazioni circa le scelte
generali di asset allocation, (ii) verifica la congruità delle strategie d’investimento effettuate con quelle
preventivamente deliberate, (iii) analizza le performance ed il rischio.
Le qualifiche ed esperienze professionali di Riccardo Cervellin sono indicate al punto 1 del presente
Documento. Mentre, per quanto attiene gli ulteriori membri del Comitato d’Investimento, si indicano di
seguito i relativi dati ed esperienze:
Massimo De Palma, nato a Genova il 31.08.1962, è laureato in Economia e Commercio presso l’Università
Statale di Parma. Ha maturato una pluriennale esperienza nel campo dell’asset management come
responsabile della gestione di fondi e mandati discrezionali presso primari istituti italiani e stranieri, tra i
quali: Deutsche Bank, Julius Baer Creval, BNP Paribas, Paribas Banque Privée, Gamba Azzoni SIM,
Intereuropa Sim , Pastorino & Partners, Pastorino Agente di Cambio. Attualmente presta la propria attività
esclusivamente a favore della Società in qualità di Dirigente.
Paolo Mauri Brusa, nato a Como il 20.11.1971, si è laureato presso l'Università Cattolica del Sacro Cuore di
Milano nel luglio 1999. Ha lavorato da luglio 1999 a ottobre 2003 presso Citigroup Private Banking
ricoprendo la funzione di Financial Controller. Nell'ottobre 2003 ha iniziato a lavorare come Portfolio
Manager presso Julius Baer Creval Private Banking. Nel giugno 2005 è entrato a far parte del team di
gestione di Deutsche Bank SpA come Portfolio Manager, dove ha lavorato insieme a Massimo De Palma.
Attualmente presta la propria attività esclusivamente a favore della Società in qualità di Funzionario.
Antonio Anniballe, nato ad Atessa (CH) il 14.09.1981, laureato con il massimo dei voti all’Università Bocconi,
nell’indirizzo “Finanza Aziendale”. In Swiss & Global dal 2005, è con Paolo Mauri Brusa nel team di
Gestione dedicato alla clientela italiana. Le sue competenze quantitative e statistiche contribuiscono alle
elevate qualità del servizio e dell’attività di analisi. Attualmente presta la propria attività esclusivamente a
favore della Società in qualità di Funzionario.
L'implementazione delle decisioni del Comitato degli Investimenti, nell’ambito della gestione collettiva, è
affidata al Team di Gestione.
3. GLI INTERMEDIARI DISTRIBUTORI
Attualmente, il collocamento delle quote del Fondo viene effettuato sia dalla Società di Gestione, in modo
diretto presso la propria sede, sia da Banca del Fucino, presso la propria sede principale in Via Tomacelli
139, Roma, sia presso le proprie sedi secondarie.
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 6 di 11

4. LA BANCA DEPOSITARIA
La Banca Depositaria è SGSS S.p.A., appartenente al Gruppo Bancario Societe Generale, iscritta al n. 5622
dell’Albo delle Banche tenuto dalla Banca d’Italia.
La Banca Depositaria ha la sede legale in Milano,Viale B.Crespi, 19/A
Le funzioni di emissione e rimborso dei certificati di partecipazione ai fondi sono espletate presso la filiale di
Torino, Via Santa Chiara n.19. I prospetti contabili dei fondi sono messi a disposizione del pubblico presso la
Direzione Generale della Banca Depositaria in Milano, Viale B.Crespi, 19/A - 20159 Milano.
5. LA SOCIETÀ DI REVISIONE
L’Assemblea ordinaria degli azionisti della Società di Gestione in data 26 aprile 2007 ha deliberato di
conferire a KPMG S.p.A., con sede in Milano, via V.Pisani, 25, l’incarico della revisione contabile e
certificazione del bilancio della Società e del rendiconto annuale dei fondi gestiti per gli esercizi 2007-2015.
I compensi corrisposti annualmente alla Società di revisione per il Fondo saranno determinati sulla base
della massa presente alla fine di ogni esercizio, come indicato nella seguente tabella:
Volumi di patrimonio
gestito
Azionario/Flessibile
Tipologia di fondo
Obbligazionario/
Bilanciato
Liquidità
Milioni di Euro Ore n. Corrispettivi € Ore n. Corrispettivi € Ore n. Corrispettivi €
0-10 50 5.600 40 4.500 30 3.400
10-30 60 6.700 50 5.600 40 4.500
30-60 65 7.300 55 6.200 45 5.000
60-100 70 7.800 60 6.700 50 5.600
100-200 75 8.400 65 7.300 55 6.200
200-400 80 9.000 70 7.800 60 6.700
400-800 90 10.100 80 9.000 70 7.800
800-1.000 100 11.200 90 10.100 80 9.000
1.000-1.500 110 12.300 100 11.200 90 10.100
1.500-2.000 120 13.400 110 12.300 100 11.200
2.000-3.000 130 14.600 120 13.400 110 12.300
3.000-3.500 140 15.700 130 14.600 120 13.400
3.500-4.000 150 16.800 140 15.700 130 14.600
> 4.000 160 17.900 150 16.800 140 15.700
Ai corrispettivi sopra indicati sono aggiunte le spese vive e di segreteria, nella misura forfetaria del 4%
nonché il Contributo di Vigilanza a favore della Consob.
Tali oneri saranno adeguati annualmente (ogni 1 luglio) in misura pari alla percentuale di incremento
dell’indice ISTAT relativo al costo della vita, rispetto all’anno precedente.
B) TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI DI PORTAFOGLIO
7. LE TECNICHE ADOTTATE
La gestione del portafoglio di Fucino Challenger ha naturalmente recepito l’evoluzione delle tecniche della
moderna gestione finanziaria: le maggiori possibilità di investimento consentite e la complessità degli
strumenti finanziari hanno generato una crescente attenzione e rilevanza sia dell’analisi e selezione delle
controparti e dei prodotti (analisi qualitativa e quantitativa) sia della funzione di Risk Management (analisi
quantitativa).
L’attività di analisi e selezione delle controparti (due diligence) e dei prodotti viene condotta con il supporto di
un team specialistico della Capogruppo e si basa su:
- la verifica dei requisiti delle Società di gestione, in particolare:
o stabilità finanziaria;
o qualità team di gestione;
o stile di investimento caratterizzante l’attività di gestione;
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 7 di 11

- la verifica dei requisiti dei fondi, principalmente in termini di:
o volume in gestione dei singoli comparti;
o track record dei singoli comparti.
L’attività di Risk Management supporta le tradizionali attività di gestione nella “costruzione” del portafoglio.
Finalità della funzione di Risk Management sono assicurare che venga mantenuta coerenza con le
caratteristiche di profilo rischio/rendimento desiderate (attività “ex ante”), e controllarne quindi l’effettivo
comportamento (attività “ex post”).
Swiss & GLobal SGR si avvale naturalmente della collaborazione e del supporto del team di Risk
Management della Capogruppo.
Vengono prodotti, su base regolare, dati analitici del portafoglio: indicatori di rischiosità, performance risk
adjusted, performance attribution.
Il grafico seguente descrive sinteticamente il nostro sistema di monitoraggio dei rischi:
Risk Management
Rischio
Ex-Ante
Quali sono i rischi
all‘interno del
nostro
portafoglio?
Rischio Ex-Post e
Performance
Attribution
Quali sono i
principali driver di
performance e
quanto rischio è
stato assunto?
Controllo limiti
Il nostro portafoglio
è in linea con i limiti
interni e con i limiti
da regolamento?
A riguardo delle valutazioni di rischio “ex ante”, l’attività di risk management si avvale di appositi software
tramite i quali vengono elaborate le informazioni relative ai ritorni attesi e alla volatilità degli stessi,.
La misura di volatilità viene calcolata anche “ex ante”, nel caso il gestore si accinga ad apportare al
portafoglio modifiche significative o sostanziali in modo da anticipare l’impatto in termini di rischi complessivi.
In sintesi le principali attività “ex-ante” svolte sono:
- monitoraggio dell’andamento dei rendimenti e dei rischi dei fondi verso la concorrenza e verso il
benchmark;
- monitoraggio dei rischi di portafoglio: azionario, tasso (duration), valutario, merito creditizio;
- aggiornamento e manutenzione degli applicativi software utilizzati per le analisi
Con periodicità mensile viene condotta l’analisi “ex post” che consiste nel calcolo dei rendimenti, nella loro
volatilità e nel calcolo dei principali indicatori di rischio. Si effettua quindi il monitoraggio dei rischi di
portafoglio: azionario, tasso, valutario, merito di credito.
Nella componente azionaria si effettuano valutazioni sulla composizione dell’investito e sul rischio valutario
eventualmente presente.
Nella componente obbligazionaria si effettuano valutazioni sul posizionamento sulla struttura per scadenze
(rischio tasso), sul rating medio del portafoglio (rischio di credito) e la composizione valutaria (rischio di
cambio).
Tali analisi di rischio vengono integrate dall’analisi di performance attribution che offre la comprensione dei
motivi di sovra/sotto performance relativa del portafoglio.
L’attività di monitoraggio viene a sua volta integrata con un’analisi dei principali indicatori di
rischio/rendimento, in particolare si calcolano almeno i seguenti:
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 8 di 11

- rendimenti in vari orizzonti temporali (1 mese, 3 mesi, 6 mesi, 1 anno, 3 anni);
- standard deviation;
- tracking error volatility;
Il primo livello di monitoraggio del rischio è quello situato nel front end: rientra cioè nelle distintive
responsabilità ed attribuzioni del portfolio manager la conoscenza e la consapevolezza delle caratteristiche
e delle linee guida del regolamento del Fondo, nonché dei vincoli amministrativi e di legge.
Tali limiti sono registrati sul sistema amministrativo che consente un duplice controllo da parte del gestore
(portfolio manager) e da parte degli addetti al “middle office”.
Un secondo livello di monitoraggio e controllo è assicurato dalla struttura di Risk Management alla quale,
sempre nella fase di avvio di ogni rapporto, vengono comunicati limiti, vincoli e restrizioni.
I sistemi di Risk Management sono utilizzati anche nella valutazione e selezione dei fondi da inserire nel
portafoglio.
C) PROCEDURE DI SOTTOSCRIZIONE, RIMBORSO E CONVERSIONE
8. LA SOTTOSCRIZIONE, IL RIMBORSO E LA CONVERSIONE DELLE QUOTE
L'acquisto delle quote del Fondo può avvenire anche mediante tecniche di collocamento a distanza
(Internet), nel rispetto delle disposizioni di legge e regolamentari vigenti. A tal fine la SGR e/o i soggetti
incaricati del collocamento possono attivare servizi “on line” che, previa identificazione dell'investitore e
rilascio di password o codice identificativo, consentano allo stesso di impartire richieste di acquisto via
Internet in condizioni di piena consapevolezza. La descrizione delle specifiche procedure da seguire è
riportata nei siti operativi. Nei medesimi siti sono riportate le informazioni che devono essere fornite al
consumatore prima della conclusione del contratto, ai sensi dell’art. 10 del D.L.gs. 19 agosto 2005 n.190. I
soggetti che hanno attivato servizi “on line” per effettuare le operazioni di acquisto mediante tecniche di
comunicazione a distanza sono indicati nella Parte I del Prospetto Informativo. Restano fermi tutti gli obblighi
a carico dei soggetti incaricati del collocamento previsti dal Regolamento Consob n. 16190/2007.
Ai sensi dell'art. 30, comma 6, del D.lgs. n. 58/98 l'efficacia dei contratti collocati a distanza è sospesa per la
durata di sette giorni decorrenti dalla data di prima adesione dell'investitore. Entro tale termine l'investitore
può comunicare il proprio recesso senza spese né corrispettivo alla SGR o ai soggetti incaricati del
collocamento.
L'utilizzo di Internet non grava sui tempi di esecuzione delle operazioni di investimento ai fini della
valorizzazione delle quote/azioni emesse. In ogni caso, le richieste di acquisto inoltrate in un giorno non
lavorativo, si considerano pervenute il primo giorno lavorativo successivo.
In caso di investimento effettuato tramite Internet, la SGR può inviare all'investitore conferma dell'operazione
in forma elettronica (indicare con quali modalità - ad es. e-mail ) in alternativa a quella scritta,
conservandone evidenza.
L'utilizzo del collocamento via Internet non comporta variazioni degli oneri.
Gli investimenti successivi possono essere effettuati anche tramite l'utilizzo di tecniche di comunicazione a
distanza (Internet e/o banca telefonica). A tali operazioni non si applica la sospensiva di sette giorni prevista
per un eventuale ripensamento da parte dell'investitore. La lettera di conferma dell'avvenuta operazione può
essere inviata in forma elettronica in alternativa a quella scritta. In ogni caso, tali modalità operative non
gravano sui tempi di esecuzione delle relative operazioni ai fini della valorizzazione delle quote/azioni
emesse e non comportano alcun onere aggiuntivo
La SGR vigila, tramite apposite procedure di controllo delle modalità di sottoscrizione, rimborso e
conversione, per assicurare la tutela degli interessi dei partecipanti al Fondo a scoraggiare pratiche abusive.
A fronte di ogni versamento la SGR, entro il primo giorno lavorativo dalla data di regolamento dei
corrispettivi, invia al sottoscrittore una lettera di conferma dell'avvenuto investimento contenente il numero
delle quote attribuite e tutti gli altri estremi dell’operazione effettuata, e cioè la data di ricevimento della
domanda di sottoscrizione e del mezzo di pagamento, l'importo lordo versato e quello netto investito, la
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 9 di 11

valuta riconosciuta al mezzo di pagamento, il numero delle quote attribuite, il valore unitario al quale le
medesime sono state sottoscritte nonché il giorno cui tale valore si riferisce.
In caso di sottoscrizione attuata tramite adesione ad un PAC la lettera di conferma è inviata all’atto del primo
versamento e, successivamente, in occasione di tutti i successivi versamenti.
A fronte di ogni richiesta di rimborso, la SGR invia all’avente diritto, entro il primo giorno lavorativo dalla data
di regolamento, una lettera di conferma dell’avvenuto rimborso che riporta informazioni analoghe alla lettera
di conferma dell’avvenuto investimento.
A fronte di ogni richiesta di conversione, la SGR invia all’avente diritto, entro il primo giorno lavorativi dalla
data di regolamento del fondo obiettivo della conversione, una lettera di conferma dell’avvenuta conversione
contenente il numero delle quote attribuite e tutti gli altri estremi dell’operazione effettuata.
D) REGIME FISCALE
9. IL REGIME FISCALE
Regime di tassazione dei Fondi
Il fondo non è soggetto alle imposte sui redditi e all’Irap. Il fondo percepisce i redditi di capitale al lordo delle
ritenute e delle imposte sostitutive applicabili, tranne talune eccezioni. In particolare, il fondo rimane
soggetto alla ritenuta alla fonte sugli interessi e altri proventi delle obbligazioni e titoli similari emessi da
società residenti non quotate, alla ritenuta sugli interessi e altri proventi dei conti correnti e depositi bancari
esteri, compresi i certificati di deposito, nonché alla ritenuta sui proventi delle cambiali finanziarie e a quella
sui proventi dei titoli atipici.
Regime di tassazione dei partecipanti
Sui redditi di capitale derivanti dalla partecipazione al fondo è applicata una ritenuta del 20%. La ritenuta si
applica sui proventi distribuiti in costanza di partecipazione al fondo e su quelli compresi nella differenza tra
il valore di rimborso, di liquidazione o di cessione delle quote e il costo medio ponderato di sottoscrizione o
acquisto delle quote medesime determinati sulla base dei valori rilevati dai prospetti periodici alle predette
date, al netto del 37,5% dei proventi riferibili alle obbligazioni e agli altri titoli pubblici italiani ed equiparati e
alle obbligazioni emesse dagli Stati esteri che consentono un adeguato scambio di informazioni. I proventi
riferibili ai predetti titoli pubblici italiani ed esteri sono determinati in proporzione alla percentuale media
dell’attivo investita direttamente, o indirettamente per il tramite di altri organismi di investimento (italiani ed
esteri comunitari armonizzati e non armonizzati soggetti a vigilanza istituiti in Stati UE e SEE inclusi nella
white list), nei titoli medesimi. La percentuale media, applicabile in ciascun semestre solare, è rilevata sulla
base degli ultimi due prospetti, semestrali o annuali, redatti entro il semestre solare anteriore alla data di
distribuzione dei proventi, di riscatto, cessione o liquidazione delle quote ovvero, nel caso in cui entro il
predetto semestre ne sia stato redatto uno solo sulla base di tale prospetto. A tali fini, la SGR fornirà le
indicazioni utili circa la percentuale media applicabile in ciascun semestre solare. Tra le operazioni di
rimborso sono comprese anche quelle realizzate mediante conversione delle quote da un comparto ad altro
comparto del medesimo fondo. La ritenuta è applicata anche nell’ipotesi di trasferimento delle quote a
rapporti di custodia, amministrazione o gestione intestati a soggetti diversi dagli intestatari dei rapporti di
provenienza, salvo che il trasferimento sia avvenuto per successione o donazione. La ritenuta è applicata a
titolo d’acconto sui proventi percepiti nell’esercizio di attività di impresa commerciale e a titolo d’imposta nei
confronti di tutti gli altri soggetti, compresi quelli esenti o esclusi dall’imposta sul reddito delle società. La
ritenuta non si applica nel caso in cui i proventi siano percepiti da soggetti esteri che risiedono, ai fini fiscali,
in Paesi che consentono un adeguato scambio di informazioni nonché da altri organismi di investimento
italiani e da forme pensionistiche complementari istituite in Italia. Nel caso in cui le quote siano detenute da
persone fisiche al di fuori dell’esercizio di attività di impresa commerciale, da società semplici e soggetti
equiparati nonché da enti non commerciali, sui redditi diversi conseguiti dal cliente (ossia le perdite derivanti
dalla partecipazione al fondo e le differenze positive e negative rispetto agli incrementi di valore delle quote
rilevati in capo al fondo) si applica il regime del risparmio amministrato di cui all’art. 6 del d.lgs. n. 461 del
1997, che comporta l’adempimento degli obblighi tributari da parte dell’intermediario. E’ fatta salva la facoltà
del cliente di rinunciare al predetto regime con effetto dalla prima operazione successiva. Le perdite riferibili
ai titoli pubblici italiani ed esteri possono essere portate in deduzione dalle plusvalenze e dagli altri redditi
diversi per un importo ridotto del 37,5 cento del loro ammontare. Nel caso in cui le quote siano oggetto di
donazione o di altro atto di liberalità, l’intero valore delle quote concorre alla formazione dell’imponibile ai fini
del calcolo dell’imposta sulle donazioni. Nell’ipotesi in cui le quote siano oggetto di successione ereditaria
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 10 di 11

non concorre alla formazione della base imponibile ai fini dell’imposta di successione la parte di valore delle
quote corrispondente al valore dei titoli, comprensivo dei frutti maturati e non riscossi, emessi o garantiti
dallo Stato e ad essi assimilati, detenuti dai fondi alla data di apertura della successione. A tali fini, la SGR
fornirà le indicazioni utili circa la composizione del patrimonio del fondo.
SWISS & GLOBAL SGR Pagina 11 di 11

APPENDICE
GLOSSARIO DEI TERMINI TECNICI UTILIZZATI NEL PROSPETTO D’OFFERTA
Data di deposito in Consob dell’Appendice: 29/02/2012
Data di validità dell’Appendice: 01/03/2012
Aree geografiche:
Area Euro: Austria, Belgio, Cipro, Francia, Finlandia, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Lussemburgo,
Malta, Paesi Bassi, Portogallo, Slovenia, Spagna, Slovacchia;
Unione Europea: Austria, Belgio, Bulgaria, Cipro, Danimarca, Estonia, Finlandia, Francia, Germania,
Grecia, Irlanda, Italia, Lettonia, Lituania, Lussemburgo, Malta, Paesi Bassi, Polonia, Portogallo, Regno
Unito, Repubblica Ceca, Romania, Slovacchia, Slovenia, Spagna, Svezia, Ungheria;
Nord America: Canada e Stati Uniti d’America; -
Pacifico: Australia, Giappone, Hong Kong, Nuova Zelanda, Singapore;
Paesi Emergenti: Paesi le cui economie presentano interessanti prospettive di crescita e caratterizzati
generalmente da una situazione politica, sociale ed economica instabile; tali Paesi presentano, di norma,
un debito pubblico elevato ovvero con rating basso (inferiore all’investment grade) e sono quindi
contraddistinti da un significativo rischio di insolvenza.
Banca Depositaria: Soggetto preposto alla custodia del patrimonio di un fondo/comparto e al controllo
della gestione al fine di garantire il criteri di separatezza contabile e i principi di correttezza e di trasparenza
amministrativa.
Benchmark: Portafoglio di strumenti finanziari tipicamente determinato da soggetti terzi e valorizzato a
valore di mercato, adottato come parametro di riferimento oggettivo per la definizione delle linee guida della
politica di investimento di alcune tipologie di fondi/comparti.
Capitale investito: Parte dell’importo versato che viene effettivamente investita dalla SGR/Sicav in
quote/azioni di fondi/comparti. Esso è determinato come differenza tra il Capitale Nominale e le
commissioni di sottoscrizione, nonché, ove presenti, gli altri costi applicati al momento del versamento.
Capitale nominale: Importo versato per la sottoscrizione di quote/azioni di fondi/comparti al netto dei diritti
fissi d’ingresso.
Capitalizzazione: prodotto tra il valore di mercato degli strumenti finanziari e il numero degli stessi in
circolazione.
Categoria: La categoria del fondo/comparto è un attributo dello stesso volto a fornire un’indicazione
sintetica della sua politica di investimento.
Classe: Articolazione di un fondo/comparto in relazione alla politica commissionale adottata e ad ulteriori
caratteristiche distintive.
Commissioni di gestione: Compensi pagati alla SGR/Sicav mediante addebito diretto sul patrimonio del
fondo/comparto per remunerare l’attività di gestione in senso stretto. Sono calcolati quotidianamente sul
patrimonio netto del fondo/comparto e prelevati ad intervalli più ampi (mensili, trimestrali, ecc.). In genere,
sono espressi su base annua.
Commissioni di incentivo (o di performance): Commissioni riconosciute al gestore del fondo/comparto
per aver raggiunto determinati obiettivi di rendimento in un certo periodo di tempo. In alternativa possono
essere calcolate sull’incremento di valore della quota/azione del fondo/comparto in un determinato
intervallo temporale. Nei fondi/comparti con gestione “a benchmark” sono tipicamente calcolate in termini
percentuali sulla differenza tra il rendimento del fondo/comparto e quello del benchmark.
Commissioni di sottoscrizione: Commissioni pagate dall’investitore a fronte dell’acquisto di quote/azioni

di un fondo/comparto.
Comparto: Strutturazione di un fondo ovvero di una Sicav in una pluralità di patrimoni autonomi
caratterizzati da una diversa politica di investimento e da un differente profilo di rischio.
Conversione (c.d. Switch): Operazione con cui il sottoscrittore effettua il disinvestimento di quote/azioni
dei fondi/comparti sottoscritti e il contestuale reinvestimento del controvalore ricevuto in quote/azioni di altri
fondi/comparti.
Destinazione dei proventi: Politica di destinazione dei proventi in relazione alla loro redistribuzione agli
investitori ovvero alla loro accumulazione mediante reinvestimento nella gestione medesima.
Duration: Scadenza media dei pagamenti di un titolo obbligazionario. Essa è generalmente espressa in
anni e corrisponde alla media ponderata delle date di corresponsione dei flussi di cassa (c.d. cash flows) da
parte del titolo, ove i pesi assegnati a ciascuna data sono pari al valore attuale dei flussi di cassa ad essa
corrispondenti (le varie cedole e, per la data di scadenza, anche il capitale). È una misura approssimativa
della sensibilità del prezzo di un titolo obbligazionario a variazioni nei tassi di interesse.
Fondo comune di investimento: Patrimonio autonomo suddiviso in quote di pertinenza di una pluralità di
sottoscrittori e gestito in monte.
Fondo aperto: Fondo comune di investimento caratterizzato dalla variabilità del patrimonio gestito
connessa al flusso delle domande di nuove sottoscrizioni e di rimborsi rispetto al numero di quote in
circolazione.
Fondo indicizzato: Fondo comune di investimento con gestione “a benchmark” di tipo “passivo”, cioè volto
a replicare l'andamento del parametro di riferimento prescelto.
Gestione a benchmark di tipo attivo: Gestione legata alla presenza di un parametro di riferimento,
rispetto a cui la politica di investimento del fondo/comparto è finalizzata a creare “valore aggiunto”. Tale
gestione presenta tipicamente un certo grado di scostamento rispetto al benchmark che può variare, in
termini descrittivi, tra: “contenuto”, “significativo”, e “rilevante”.
Gestione a benchmark di tipo passivo: Gestione legata alla presenza di un parametro di riferimento e
finalizzata alla replica dello stesso.
Gestore delegato: Intermediario abilitato a prestare servizi di gestione di patrimoni, il quale gestisce, anche
parzialmente, il patrimonio di un OICR sulla base di una specifica delega ricevuta dalla Società di gestione
del risparmio in ottemperanza ai criteri definiti nella delega stessa.
Grado di rischio: Indicatore sintetico qualitativo del profilo di rischio del fondo/comparto in termini di grado
di variabilità dei rendimenti degli strumenti finanziari in cui è allocato il capitale investito. Il grado di rischio
varia in una scala qualitativa tra: “basso”, “medio-basso”, “medio”, “medio-alto”, “alto” e “molto alto”.
Leva finanziaria: effetto in base al quale risulta amplificato l’impatto sul valore del portafoglio delle
variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il fondo è investito. La presenza di tale effetto è
connessa all’utilizzo di strumenti derivati.
Modulo di sottoscrizione: Modulo sottoscritto dall’investitore con il quale egli aderisce al fondo/comparto –
acquistando un certo numero delle sue quote/azioni – in base alle caratteristiche e alle condizioni indicate
nel Modulo stesso.
Organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR): I fondi comuni di investimento e le Sicav.
OICR collegati: OICR istituiti o gestiti dalla SGR o da Società di gestione del gruppo di appartenenza della
SGR.
Orizzonte temporale d’investimento consigliato: Orizzonte temporale consigliato espresso termini di
anni e determinato in relazione al grado di rischio, alla tipologia di gestione e alla struttura dei costi
dell’investimento finanziario, nel rispetto del principio della neutralità al rischio.

Piano di accumulo (PAC): Modalità di sottoscrizione delle quote/azioni di un fondo/comparto mediante
adesione ai piani di risparmio che consentono al sottoscrittore di ripartire nel tempo l’investimento nel
fondo/comparto effettuando più versamenti successivi.
Piano di Investimento di Capitale (PIC): Modalità di investimento in fondi/comparti realizzata mediante un
unico versamento.
Proposta d’investimento finanziario: Espressione riferita ad ogni possibile fondo/comparto sottoscrivibile
dall’investitore-contraente con specifiche caratteristiche in termini di modalità di versamento e/o regime dei
costi tali da qualificare univocamente il profilo di rischio-rendimento e l’orizzonte temporale consigliato
dell’investimento finanziario. Laddove un fondo/comparto sia abbinato ad appositi servizi/prodotti che
comportino una sostanziale modifica del profilo di rischio-rendimento dell’investimento, ciò qualifica una
differente proposta d’investimento finanziario.
Qualifica: La qualifica del fondo/comparto rappresenta un attributo eventuale che integra l’informativa
inerente alla politica gestionale adottata.
Quota: Unità di misura di un fondo/comparto comune di investimento. Rappresenta la “quota parte” in cui è
suddiviso il patrimonio del fondo. Quando si sottoscrive un fondo si acquista un certo numero di quote (tutte
aventi uguale valore unitario) ad un determinato prezzo.
Rating o merito creditizio: Simbolo letterale che esprime il livello di rischio dei titoli che
rappresentano un determinato debito. Si tratta di uno degli strumenti di prevenzione e controllo del
rischio di insolvenza più significativi dei mercati mobiliari maggiormente evoluti. Il rating è pubblicato
da agenzie specializzate (rating agencies ), le più note delle quali, a livello mondiale, sono la Moody's
e la Standard&Poor's. Il rating è reso noto al momento della emissione del titolo, ma può subire
successive modifiche ( uprating o downrating ), che influenzano in senso positivo o negativo
l'immagine dell'azienda e buona parte delle compravendite.
Il giudizio migliore è espresso da: "AAA", "AA+", etc. etc. fino a "D".
Regolamento di gestione del fondo (o Regolamento del fondo): Documento che completa le
informazioni contenute nel Prospetto d’offerta di un fondo/comparto. Il Regolamento di un fondo/comparto
deve essere approvato dalla Banca d'Italia e contiene l’insieme di norme che definiscono le modalità di
funzionamento di un fondo ed i compiti dei vari soggetti coinvolti, e regolano i rapporti con i sottoscrittori.
Rendimento: Risultato finanziario ad una data di riferimento dell’investimento finanziario, espresso in
termini percentuali, calcolato dividendo la differenza tra il valore del capitale investito alla data di riferimento
e il valore del capitale nominale al momento dell’investimento per il valore del capitale nominale al
momento dell’investimento
Rilevanza degli investimenti:
Definizione Controvalore dell’investimento rispetto al totale dell’attivo del Fondo
Principale >70%
Prevalente Compreso tra il 50% e il 70%
Significativo Compreso tra il 30% e il 50%
Contenuto Compreso tra il 10% e il 30%
Residuale

Società di investimento a capitale variabile (in breve Sicav): Società per azioni la cui costituzione è
subordinata alla preventiva autorizzazione della Banca d’Italia e il cui statuto prevede quale oggetto sociale
esclusivo l’investimento collettivo del patrimonio raccolto tramite offerta al pubblico delle proprie azioni. Può
svolgere altre attività in conformità a quanto previsto dalla normativa vigente. Le azioni rappresentano
pertanto la quota-parte in cui è suddiviso il patrimonio.
Società di revisione: Società, iscritta ad apposito albo tenuto dalla Consob, che svolge l'attività di controllo
sulla regolarità nella tenuta della contabilità del fondo e sulla corretta rilevazione dei fatti di gestione nelle
scritture contabili del medesimo. A seguito dell'analisi, la società rilascia un'apposita relazione di
certificazione, tipicamente allegata al/la rendiconto annuale/relazione semestrale del fondo.
Statuto della Sicav: Documento che completa le informazioni contenute nel Prospetto d’offerta. Lo Statuto
della Sicav deve essere approvato dalla Banca d'Italia e contiene tra l’altro l’insieme di norme che
definiscono le modalità di funzionamento della Sicav ed i compiti dei vari soggetti coinvolti, e regolano i
rapporti con i sottoscrittori.
Tipologia di gestione di fondo/comparto: La tipologia di gestione del fondo/comparto dipende dalla
politica di investimento che lo/la caratterizza (c.d. di ingegnerizzazione finanziaria del prodotto). Esistono tre
diverse tipologie di gestione tra loro alternative: “flessibile”, “a benchmark” e “a obiettivo di
rendimento/protetta”. La tipologia di gestione “flessibile” deve essere utilizzata per fondi/comparti la cui
politica di investimento presenta un’ampia libertà di selezione degli strumenti finanziari e/o dei mercati,
subordinatamente ad un obiettivo in termini di controllo del rischio; la tipologia di gestione “a benchmark”
per i fondi/comparti la cui politica di investimento è legata ad un parametro di riferimento (c.d. benchmark)
ed è caratterizzata da uno specifico stile di gestione; la tipologia di gestione “a obiettivo di
rendimento/protetta” per i fondi/comparti la cui politica di investimento e/o il cui meccanismo di protezione
sono orientati a conseguire, anche implicitamente, un obiettivo in termini di rendimento minimo
dell’investimento finanziario.
Total Expense Ratio (TER): Rapporto percentuale, riferito a ciascun anno solare dell'ultimo triennio, fra il
totale degli oneri posti a carico del fondo/comparto ed il patrimonio medio, su base giornaliera, dello stesso.
In caso di esistenza di più classi di OICR, il TER dovrà essere calcolato per ciascuna di esse.
Tracking Error Volatility (TEV): Rappresenta la deviazione standard della differenza tra i rendimenti
del fondo e l'indice di riferimento. Misura la capacità del fondo di replicare l'indice o di discostarsi
significativamente da esso.
Valore del patrimonio netto (c.d. NAV): Il valore del patrimonio netto, anche definito NAV (Net Asset
Value), rappresenta la valorizzazione di tutte le attività finanziarie oggetto di investimento da parte del
fondo/comparto, al netto degli oneri fiscali gravanti sullo stesso, ad una certa data di riferimento.
Valore della quota/azione (c.d. uNAV): Il valore unitario della quota/azione di un fondo/comparto, anche
definito unit Net Asset Value (uNAV), è determinato dividendo il valore del patrimonio netto del
fondo/comparto (NAV) per il numero delle quote/azioni in circolazione alla data di riferimento della
valorizzazione