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avvenire mediante l’utilizzo dei seguenti strumenti finanziari: - parti di O.I.C.R. che applicano una politica obbligazionaria e monetaria; - titoli obbligazionari aventi rating minimo pari a BBB-, sia emissioni corporate che titoli di stato; - strumenti di liquidità; - ETF. Investimento al più significativo (minimo 0% e massimo 40% delle attività del Fondo) in strumenti finanziari che investono nel mercato azionario. L’investimento può avvenire mediante l’utilizzo dei seguenti strumenti finanziari: - parti di O.I.C.R. che applicano una politica azionaria; - Azioni; - ETF Investimento contenuto (fino ad un massimo del 20% delle attività del Fondo) in O.I.C.R. la cui sottostante componente obbligazionaria sia caratterizzata da un merito di credito non investment grade. Investimento contenuto (fino ad un massimo del 30% delle attività del Fondo) in quote di O.I.C.R. immobiliari italiani e/o esteri, fondi/ETF/ETC su materie prime. Per questa ragione la duration del portafoglio non rispecchierà necessariamente la duration dell’indice del Fondo. Non è possibile indicare a priori la rilevanza degli investimenti in OICR collegati. Gli strumenti finanziari oggetto di investimento possono essere denominati sia in Euro sia in altre valute. Nella selezione degli investimenti denominati in valuta estera viene tenuto conto del criterio di ripartizione degli stessi anche in funzione dell’elemento valutario e della conseguente componente aggiuntiva di rischio di cambio. Le poste denominate in valute diverse dall’Euro sono convertite in quest’ultima valuta utilizzando le quotazioni indicative dell’Euro rilevate dalla Banca d’Italia sulla base dei tassi di cambio correnti comunicati in sede di concertazione tra le Banche Centrali alla data di riferimento della valutazione. i.2) Aree geografiche Il fondo investe in tutte le aree geografiche. L’investimento nei Paesi Emergenti sarà al più significativo (massimo 50% delle attività del Fondo). i.3) Categorie di emittenti Per la componente obbligazionaria, Stati Sovrani, Organismi Sovranazionali e Società. I titoli obbligazionari devono avere rating minimo pari a BBB. Sono ricomprese sia emissioni corporate che titoli di stato. Per la componente azionaria prevalentemente Società a capitalizzazione medio-alta con possibilità d’investire in Società a bassa capitalizzazione i.4) Specifici fattori di rischio - Paesi Emergenti: investimento nei Paesi Emergenti al più significativo (massimo 50% delle attività del Fondo); SWISS & GLOBAL SGR Pagina 7 di 16
- Rischi di cambio: gestione attiva del rischio di cambio; - Rating: il Fondo ha la facoltà di investire fino ad un massimo del 20% delle proprie attività in O.I.C.R. la cui sottostante componente obbligazionaria sia caratterizzata da un merito creditizio non investment grade; - Duration: in considerazione della politica di investimento tesa a generare extrarendimenti rispetto all’indice di riferimento, la Società di Gestione, se lo ritenesse opportuno, ha la facoltà di investire in modo al più contenuto (fino ad un massimo del 30% delle attività del Fondo) in quote di O.I.C.R. con obiettivo di rendimento assoluto, per questa ragione la duration del portafoglio non rispecchierà necessariamente la duration dell’indice del Fondo (pari a 5 anni). i.5) Strumenti derivati Nella gestione del fondo, la Società di Gestione ha facoltà di utilizzare strumenti finanziari derivati, nei limiti ed alle condizioni stabilite dall’Autorità di Vigilanza, con finalità di: - copertura dei rischi presenti nel portafoglio del Fondo; - buona gestione del Fondo: arbitraggio (per sfruttare i disallineamenti dei prezzi tra gli strumenti derivati e il loro sottostante), efficienza del processo di investimento (minori costi di intermediazione, rapidità di esecuzione), gestione del credito di imposta. L’esposizione complessiva in strumenti finanziari derivati, in relazione a tutte le finalità sopra indicate, non può essere superiore al valore netto complessivo del Fondo. In ogni caso, l’investimento in strumenti finanziari derivati non può alterare il profilo di rischio definito dalla politica di investimento del Fondo Il Fondo si avvale di leva finanziaria pari a 1. l) Tecnica di gestione Criteri di selezione degli strumenti finanziari: La costruzione del portafoglio si basa sull’analisi macroeconomica internazionale per la ponderazione delle diverse asset class, con attenzione anche alle dinamiche di breve periodo, mantenendo comunque una volatilità coerente con il grado di rischio del Fondo Le analisi condotte vertono su due pilastri fondamentali: la valutazione delle principali grandezze macroeconomiche all’interno delle diverse aree geografiche e la valutazione della convenienza relativa delle diverse tipologie di attivi, obbligazionari e azionari ad esempio, azioni o emissioni societarie, convertibili, high yield o emergenti rispetto ai governativi. In dettaglio, nella selezione degli O.I.C.R. che investono in obbligazioni ci si basa su analisi che tengano in considerazione fattori di natura sia quantitativa che qualitativa. Nella selezione degli O.I.C.R. che investono in azioni ci si basa su analisi che tengono in considerazione lo stile di gestione, l’area geografica e fattori di natura quantitativa (performance storiche, volatilità ecc.). La selezione dei singoli titoli, obbligazionari e azionari, avviene mediante l’utilizzo dell’analisi fondamentale e tecnica. Relazione con il benchmark: il Fondo si caratterizza per una gestione attiva, pertanto sono possibili significativi scostamenti rispetto al benchmark. m) Destinazione dei proventi I proventi che derivano dalla gestione del fondo sono SWISS & GLOBAL SGR Pagina 8 di 16
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