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simo di investimento del Fondo non
può superare il 50% del commitment
di ciascun fondo o società finanziaria”.
Fino ad oggi, il FII ha ricevuto 58
proposte da parte di altri fondi. Che,
a loro volta, investendo nelle imprese,
favorirebbero l’intero indotto.
La durata complessiva prevista del
Fondo è di circa 15 anni: cinque anni
per la fase di investimento più un
anno di estensione e sette anni per la
fase di disinvestimento più due anni
di proroga.
“Per il momento”, commenta il professor
Vitale, “ci troviamo in una
prima fase di vita del Fondo, durante
la quale l’impegno principale è quello
di investire bene il capitale a disposizione.
Prevediamo di assistere, nella
seconda metà dell’anno in corso, ad
un’accelerazione in positivo”.
“Intanto, esaminando le varie proposte,
si stanno profilando anche nuove
opzioni. Ad esempio, la possibilità di
aggregare due o più programmi che
trattano uno stesso filone, passando
così da progetti singoli a progetti
multipli. Un’opportunità che le aziende
stanno accogliendo con favore.
Inoltre, stiamo iniziando a collaborare
anche con associazioni di categoria.
Ad esempio, con Assobiomedica, per
individuare insieme centri di eccellenza
e sviluppare progetti d’avanguardia”.
E, proprio in questi giorni, la Società
di gestione del risparmio, con sede a
Milano, ha aperto un ufficio anche a
Roma, che adempirà alle funzioni di
capofila per le aziende del Centro-
Sud.
Possibili opzioni strategiche
I - Investimento diretto
II - Coinvestimento
III - Strumenti flessibili
IV - Fondo di fondi
Fonte: Fondo Italiano d’Investimento, 2011
www
Per maggiori informazioni
www.fondoitaliano.it
www.dt.tesoro.it/it/fondosgr.html
Modalità di intervento del Fondo
Descrizione
Ingressi diretti di minoranza nel capitale, a condizione che
l’investimento avvenga in imprese con fatturato superiore a
una certa soglia (indicativamente, 20-30 milioni di euro)
Ingressi diretti diminoranza in coinvestimento con altri fondi
specializzati su aziende aventi i requisiti di eligibilità richiesti
dal regolameno del Fondo Italiano di Investimento
Operatività diretta tramite strumenti quali finanziamenti
subordinati convertibili o convertendi e prestiti partecipativi
Investimento in fondi già esistenti che condividano esplicitamente
nei loro regolamenti gli obiettivi del Fondo Italiano di
Investimento
Ma come funziona esattamente il
Fondo Italiano d’Investimento
Esso fornisce alle imprese italiane
di piccole e medie dimensioni, tramite
investimenti diretti o indiretti
nel capitale di rischio, un sostegno
finanziario nell’ambito di operazioni
di “expansion capital”, finalizzate a
finanziare lo sviluppo di imprese già
avviate, anche tramite acquisizioni.
L’investimento può riguardare imprese
dotate di buona solidità patrimoniale,
di un’adeguata redditività attuale
e prospettica e soprattutto di un
significativo potenziale di creazione
di valore.
Ogni investimento viene valutato in
base al merito del piano industriale,
del progetto di sviluppo e della
capacità del management di portarlo a
termine.
Il Fondo opera in quattro modi complementari.
Anzitutto, tramite l’investimento
diretto, vale a dire con
ingressi diretti di minoranza nel capitale,
a condizione che l’investimento
avvenga in imprese con fatturato
superiore a una certa soglia (indicativamente,
20-30 milioni di euro). Poi,
attraverso ingressi diretti di minoranza
in co-investimento con altri fondi specializzati
su aziende aventi i requisiti
di esigibilità richiesti dal regolamento
del Fondo Italiano di Investimento.
Ancora, con strumenti flessibili ovvero
operatività diretta tramite strumenti
quali finanziamenti subordinati convertibili
o convertendi e prestiti partecipativi.
Infine, con l’investimento
indiretto come “Fondo dei fondi”, di
cui si è già detto.
alessandraferretti3@libero.it
2011 maggio/giugno CER 41