janvāris 2008 - Swedbank
janvāris 2008 - Swedbank
janvāris 2008 - Swedbank
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
11 Pasaules ekonomikas apskats<br />
Vācijas iekšzemes pieprasījums, reālais pieaugums<br />
vidēji iepriekšējos 12 mēnešos<br />
8%<br />
6%<br />
4%<br />
2%<br />
0%<br />
-2%<br />
-4%<br />
-6%<br />
-8%<br />
2002 2003 2004 2005 2006 2007<br />
Avots: Eurostat<br />
Mājsaimniecības Valdība Inv estīcijas<br />
Samazināsies eksports un investīcijas<br />
pamatkapitālā, kas līdz šim bija plaukstoši sektori.<br />
Eiro vērtības pieaugums un globālā pieprasījuma<br />
tempa palēnināšanās (daļēji finanšu tirgus<br />
satricinājuma rezultātā) acīmredzot palēninās<br />
eksporta izaugsmi. Bez tam šķiet, ka darba algu<br />
kāpuma ierobež ošana, kas nodrošināja ilgstošu<br />
Vācijas cenu konkurētspējas uzlabošanos un<br />
tādējādi arī Vācijas ievērojamo eksporta sniegumu,<br />
tuvojas beigām. Tas bremzēs reālo darba izmaksu<br />
uz vienu produkcijas vienību pazemināšanos un<br />
tuvinās šīs izmaksas Vācijas galveno tirdzniecības<br />
partneru izmaksām. Bez tam ārējās tirdzniecības<br />
pārpalikumu samazinās spēcīga iekšzemes<br />
pieprasījuma paātrināts importa pieaugums. Tomēr,<br />
tā kā importa apjoms ir ievērojami mazāks par<br />
eksportu, tiek prognozēta pozitīva ārējā neto<br />
pieprasījuma ietekme uz izaugsmi. 2009. gadā<br />
paredzama jauna Vācijas eksporta pieauguma<br />
paātrināšanās, ko veicinās spēcīgāks pasaules<br />
kopprodukta pieaugums.<br />
Tiek prognozēts, ka <strong>2008</strong>. gadā investīciju<br />
pieaugums būs apgrūtināts. Gan uzņēmumu, gan<br />
arī valsts investīcijas prognozes periodā joprojām<br />
būs nozīmīgs izaugsmes dzinējspēks. Tomēr tālāko<br />
investīciju pieaugumu apgrūtinās stingrāki<br />
kreditēšanas nosacījumi sakarā ar ievērojamajām<br />
grūtībām, kuras piedzīvo vairākums Vācijas banku,<br />
kas ir tiešās un netiešās sekas krīzei ASV augsta<br />
riska hipotekāro kredītu tirgū, kurā dažas Vācijas<br />
bankas bija investējušas lielus līdzekļus. Mājokļu<br />
būve acīmredzot turpinās izjust PVN likmes<br />
paaugstināšanas sekas un īpašnieku apdzīvoto<br />
mājokļu investīciju subsīdiju pārtraukšanas sekas.<br />
Pieņemot, ka normalizēsies aizdevumu plūsma,<br />
būvniecības un investīciju pamatkapitālā attīstība<br />
varētu atsākties 2009. gadā.<br />
Vācijas IKP gada pieauguma struktūra<br />
80%<br />
60%<br />
40%<br />
20%<br />
0%<br />
-20%<br />
2005 2006 2007P<br />
Avots: Eurostat, HB aprēķini<br />
Mājsaimniecību patēriņš Valdības patēriņš<br />
Inv estīcijas Neto eksports<br />
2007. gada sākumā notikušās PVN likmes<br />
palielināšanas ietekmē šobrīd inflācija Vācijā,<br />
atšķirībā no iepriekšējiem gadiem, ir augstāka par<br />
eirozonas vidējo. PVN likmes paaugstināšana<br />
veicināja cenu pieaugumu, taču to ierobežoja<br />
mazumtirgotāju nespēja uzvelt visas PVN likmes<br />
palielināšanas sekas patērētājiem spēcīgās<br />
konkurences dēļ (2007. gada 1. pusgadā inflācija<br />
tikai nedaudz pārsniedza inflāciju 2006. gada otrajā<br />
pusgadā un nesasniedza 2%). Naftas cenas<br />
turpinās izraisīt būtiskas svārstības. Darba algu<br />
kāpuma palielināšanos pēc vairākiem reālās darba<br />
algas samazināšanās gadiem kompensēs darba<br />
ražīguma kāpums, tādējādi iekšzemes cenu<br />
kāpuma faktoru iedarbība nebūs izteikta. Vienlaikus<br />
lielais zemo algu valstīs ražoto preču importa<br />
kāpums ierobežos importa cenu inflāciju, un šo<br />
ietekmi pastiprinās eiro vērtības pieaugums <strong>2008</strong>.<br />
gadā. Inflācijai <strong>2008</strong>. gada laikā vajadzētu norimt<br />
līdz 1.9%.<br />
2. Francija<br />
Kā jau tika prognozēts, Francijas ekonomika atguva<br />
tempu un 2007. gada 3. ceturksnī gada pieaugums<br />
bija 2% (1.1% 2. ceturksnī). Ievērojami paātrinājies<br />
privātā patēriņa pieaugums un ir notikusi paredzētā<br />
uzņēmumu investīciju atgūšanās no lejupslīdes. No<br />
otras puses, mājsaimniecību investīcijas ir<br />
palēninājušās atbilstoši nekustamā īpašuma tirgus<br />
“mīkstās piezemēšanās” scenārijam. Vienīgais<br />
pārsteigums bija spēcīgais eksporta kāpums.<br />
Paredzams, ka <strong>2008</strong>. un 2009. gadā IKP pieaugums<br />
būs lēns, tas būs nedaudz zemāks par šībrīža<br />
vērtējumu par izaugsmes potenciālu. Paredzams, ka<br />
pieauguma galvenais dzinējspēks joprojām būs<br />
iekšzemes pieprasījums (it īpaši mājsaimniecību<br />
patēriņš), bet ārējā sektora ietekme turpinās būt<br />
negatīva. Tiek prognozēts, ka privātais patēriņš<br />
joprojām būs galvenais ekonomikas izaugsmes<br />
dzinējspēks, lai gan tā ietekme būs vājāka nekā<br />
2007. gadā. Patēriņš pieaugs atbilstoši
Change language