Årsregnskapet til Norges Bank
Årsregnskapet til Norges Bank
Årsregnskapet til Norges Bank
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
66<br />
Note 23 Måling <strong>til</strong> virkelig verdi av<br />
finansielle instrumenter<br />
23.1 Den langsiktige porteføljen<br />
For omtale av kontrollmiljø og metoder for verdsettelse for<br />
langsiktige reserver, se Note 25 SPU note 14 Måling <strong>til</strong> virkelig<br />
verdi.<br />
verdsettelsesusikkerhet<br />
alle aksjer, obligasjoner og finansielle derivater har blitt<br />
inndelt i kategorier for vurdert verdsettelsesusikkerhet. Nivå<br />
1 består av investeringer som er verdsatt basert på observerbare<br />
priser i aktive markeder og anses å ha svært begren-<br />
Tabell 23.1 Spesifikasjon investeringer på nivåer for prisusikkerhet<br />
ÅrsmeldiNg og rekNeskap 2012<br />
set verdsettelsesrisiko. investeringer allokert <strong>til</strong> nivå 2 verdsettes<br />
ved bruk av modeller og observerbare markedsdata.<br />
disse beholdningene innehar noe verdsettelsesusikkerhet.<br />
Beholdninger i nivå 3 er verdsatt ved bruk av modeller som<br />
i vesentlig grad bruker ikke observerbare data. dette innebærer<br />
en betydelig usikkerhet rundt fastsettelsen av virkelig<br />
verdi. også disse investeringene er verdsatt av eksterne<br />
profesjonelle prisingsleverandører som er ansett for å fastsette<br />
beste <strong>til</strong>gjengelige anslag på virkelig verdi og hvor den<br />
totale verdivurderingen fra ulike prisleverandører avviker<br />
forholdsvis lite.<br />
Tabell 23.1 inndeler investeringene i kategorier for vurdert<br />
verdsettelsesusikkerhet per 31. desember 2012:<br />
Beløp i millioner kroner<br />
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 totalt<br />
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011<br />
Aksjer 99 331 90 769 6 3 4 6 99 341 90 778<br />
Sum obligasjoner 123 973 116 153 1 486 15 104 38 837 125 497 132 094<br />
statsobligasjoner 123 973 114 281 0 49 0 - 123 973 114 330<br />
statsrelaterte obligasjoner 0 3 7 83 5 15 12 101<br />
realrenteobligasjoner 0 0 0 0 0 - 0 0<br />
selskapsobligasjoner 0 0 57 135 33 22 90 157<br />
Verdipapiriserte obligasjoner 0 1 869 1 422 14 837 0 800 1 422 17 506<br />
Sum finansielle derivater 5 -46 -3 -2 0 - 2 -48<br />
eiendeler 5 2 1 0 - - 6 2<br />
gjeld 0 -48 -4 -2 - - -4 -50<br />
totalt 223 309 206 876 1 489 15 105 42 843 224 840 222 824<br />
Tabellen over omfatter den langsiktige porteføljens beholdninger<br />
på balanselinjene Aksjer, Utlånte aksjer, Obligasjoner<br />
og andre rentebærende verdipapirer, Utlånte obligasjoner<br />
og Finansielle derivater (eiendel og gjeld). Øvrige balanseposter<br />
er således ikke omfattet.<br />
Nesten alle aksjer er klassifisert som nivå 1. prisingen<br />
av obligasjoner er mer usikker og kompleks enn prising av<br />
aksjer. <strong>Norges</strong> <strong>Bank</strong> gjør analyser for å avdekke i hvilken<br />
grad det har vært transaksjoner og pristransparens med <strong>til</strong>hørende<br />
likviditet i markedet for forskjellige typer obligasjoner<br />
og for en rekke enkeltpapirer på rapporteringstidspunktene.<br />
alle statsobligasjoner i porteføljen er allokert <strong>til</strong> nivå 1,<br />
og er således verdsatt med observerbare markedskurser.<br />
de få gjenstående statsrelaterte og selskapsobligasjonene<br />
i porteføljen er fordelt på nivå 2 og 3 basert på variasjon i og<br />
<strong>til</strong> del liten grad av handel og pristransparens for disse<br />
beholdningene. gjenværende verdipapiriserte obligasjoner<br />
er allokert <strong>til</strong> nivå 2 basert på noen grad av begrensning<br />
i markedsaktivitet og pristransparens for disse beholdningene.
Change language