RELATÓRIO E CONTAS 2008 - Montepio

Finivalor - Sociedade Gestora de Fundos Mobiliários, S.A. 2009-01-30
Como consequência a Finivalor assumiu a posição contratual das Sociedades incorporadas em todos os
contratos e relações jurídicas geradoras de direitos e obrigações, garantias reais ou especiais, resultantes ou
não do exercício da actividade prosseguida pelas sociedades incorporadas.
Assim desde aquele momento a Finivalor ficou responsável pela gestão dos Fundos Finipredial Fundo de
Investimento Imobiliário Aberto e Finimobiliário Fundo de Investimento Imobiliário Fechado, actividade
anteriormente desenvolvida pela Finimus – Sociedade Gestora de Fundos Imobiliários, S.A., bem como pela
gestão discricionária e individualizada de carteiras por conta de outrem anteriormente a cargo da
Finipatrimónio – Sociedade Gestora de Patrimónios, S.A..
No dia 24 de Novembro de 2005 a Finivalor promoveu a transformação do Finimobiliário Fundo de
Investimento Imobiliário Fechado em fundo aberto e a sua simultânea fusão no Finipredial Fundo de
Investimento Imobiliário Aberto
Em Junho de 2006 a Finivalor lançou um serviço de gestão activa de fundos de investimento, denominado
Finicarteira, que consiste na gestão discricionária de carteiras compostas por unidades de participação de
Fundos de Investimento mobiliários e imobiliários, nacionais e internacionais, da Finivalor e da Schroder
Investment Management Ltd.
No final do 2006 a Finivalor iniciou, ainda, a gestão dos primeiros dois Fundos Imobiliários Fechados de
Subscrição Particular: Predicaima e Imomarvãs.
A Abril de 2007 a Finivalor lançou um novo fundo mobiliário, o Finifundo Taxa Fixa Euro – Fundo de
Investimento Mobiliário Aberto com o objectivo de colmatar uma lacuna na gama de produtos à disposição
dos seus clientes.
Em Dezembro de 2007 foi constituído um novo fundo imobiliário, o Portugal Estates Fund (PEF) – Fundo de
Investimento Imobiliário Fechado de Subscrição Particular.
No dia 25 de Fevereiro de 2008, a Finivalor lançou um novo produto, o Finifundos – Agrupamento de Fundos
de Investimento Mobiliário Aberto de Fundos que se constituiu com três fundos de fundos a saber: Finifundo
Conservador - Fundo de Investimento Mobiliário Aberto de Fundos de Obrigações, Finifundo Moderado -
Fundo de Investimento Mobiliário Aberto de Fundos Misto e Finifundo Agressivo - Fundo de Investimento
Mobiliário Aberto de Fundos de Acções.
Este relatório de gestão desenvolve-se em dois pontos principais: análise da actividade da sociedade gestora e
dos fundos e caracterização da situação económica e financeira da Finivalor - Sociedade Gestora de Fundos
Mobiliários, S.A. .
2. Análise da Actividade
2.1. Análise da Conjuntura
O ano de 2008 foi marcado pela manutenção e agravamento da crise financeira e seus efeitos de contágio à
economia real a nível global, resultando num acentuado abrandamento do crescimento económico e na
antecâmara do que deverá ser um ano de recessão mundial, em 2009.
Ao nível da estabilidade de preços, o ano dividiu-se em dois períodos distintos, determinados essencialmente
pela evolução do preço das matérias-primas nos mercados internacionais. No primeiro, persistiram os riscos
inflaccionistas enquanto que, no segundo, assistimos a uma clara redução dos indicadores de inflação, na
medida em que se materializou um choque deflaccionista associado à acentuada descida do preço do petróleo
e à incapacidade de fixação de preços por parte das empresas.
A inflação, medida pela variação homóloga do índice de preços no consumidor, aumentou no primeiro
semestre para níveis não vistos desde o início da década de 90, reflectindo o acentuar da tendência ascendente
do preço do petróleo, cuja cotação atingiu um máximo de 145 dólares por barril nos primeiros dias de Julho.
Relatório e Contas de 2008
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