NORDEA BANK AB (publ)

institutioner och kostnader involverade skulle kunna ha en väsentligt negativ inverkan på
Nordeakoncernens verksamhet, finansiella ställning och rörelsereultat.
Legala och regulatoriska krav uppstår i Nordeas verksamhet
Nordea är i sin ordinarie verksamhet föremål för regulatorisk tillsyn och ansvarsrisk. Nordea
bedriver verksamhet genom ett antal juridiska personer i ett antal jurisdiktioner och är föremål
för reglering i varje jurisdiktion. Reglering och regulatoriska krav ändras fortlöpande och nya
krav införs för Nordea, inklusive, men inte begränsade till, regleringar avseende bedrivande av
verksamhet, penningtvätt, betalningar, konsumentkrediter, kapitalkrav, rapportering och
bolagsstyrning. Nordea är föremål för ett antal krav, tvister, rättegångsförfaranden och statliga
undersökningar i de jurisdiktioner där Nordea verkar. Denna sorts krav och processer exponerar
Nordea för skadestånd, direkta och indirekta kostnader (inklusive legala kostnader), direkta eller
indirekta finansiella förluster, civila och straffrättsliga påföljder, förlust av tillstånd eller
bemyndiganden eller skadat rykte samt risken för regulatoriska restriktioner för sin verksamhet.
Var och en av dessa faktorer skulle kunna medföra en väsentlig negativ effekt på Nordeas
verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat. Reglering med negativ inverkan på
Nordeas verksamhet eller negativa avgöranden i processer i vilka Nordea är part kan resultera i
restriktioner eller begränsningar för Nordeas verksamhet eller innebära en väsentlig negativ
effekt på Nordeas verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat.
Nordea är exponerad för risken för ändringar i skattelagstiftningen samt ökade
skattesatser
Nordeas verksamhet är föremål för varierande skattesatser runtom i världen vilka beräknas
enligt lokal lagstiftning och praxis. Nordeas verksamhet, inklusive dess
interngruppstransaktioner, bedrivs i enlighet med Nordeas tolkning av tillämplig lag,
beskattningsavtal, regleringar och krav från skattemyndigheter i de relevanta länderna. Nordea
har erhållit rådgivning från oberoende skatterådgivare i dessa frågor. Det finns dock inga
garantier för att Nordeas tolkning av tillämplig lag, beskattningsavtal, regleringar eller
administrativ praxis är korrekt, eller att sådana regler inte ändras, även med retroaktiv verkan.
Ändringar i lagstiftning eller beslut från skattemyndigheter kan försämra Nordeas nuvarande
eller tidigare skatteposition.
Generella risker relaterade till skuldebreven
Kreditrisk
Investerare i MTN utgivna av Nordea har en kreditrisk på Nordea. Investerarens möjlighet att
erhålla betalning under MTN är därför beroende av Nordeas möjlighet att infria sina
betalningsåtaganden, vilket i sin tur i stor utsträckning är beroende av utvecklingen i Nordeas
verksamhet och Nordeas fortsatta ekonomiska välstånd, såsom angivits ovan.
Kreditvärdighetsbetyg
Kreditvärdighetsbetyg är det betyg en låntagare kan erhålla från ett oberoende
kreditbedömningsinstitut avseende låntagarens möjlighet att uppfylla sina finansiella åtaganden.
Kreditvärdighetsbetyget kallas i allmänt tal rating. Två av de vanligaste
kreditbedömningsinstituten är Moody’s och Standard & Poor’s.
Nordeas kreditvärdighetsbetyg reflekterar inte alltid den risk som är förknippad med
individuella Lån under MTN-programmet. Ett kreditvärdighetsbetyg utgör inte en köp- eller
säljrekommendation eller rekommendation att behålla investeringen. Ett kreditvärdighetsbetyg
kan när som helst ändras, sänkas eller bortfalla, se ovan om Nordeas finansieringskostnader och
dess tillgång till kreditmarknaderna, som i betydande grad påverkas av dess
kreditvärdighetsbetyg. Dessutom kommer faktisk eller förväntad förändring av emittentens
kreditvärdighetsbetyg generellt sett påverka marknadsvärdet av MTN.
18 (122)