Årsredovisning 2005 - Billerud AB

F Ö R V A L T N I N G S B E R Ä T T E L S E 4 1Billeruds utestående valutakontrakt per den 31 december 2005hade ett marknadsvärde på MSEK -47. Den del av kontrakten sommotsvaras av kundfordringar har påverkat resultatet 2005. Övrigakontrakt, det vill säga kontrakt som inte motsvaras av kundfordringar,hade ett marknadsvärde på MSEK -19.Övergång till IFRSBillerud tillämpar från och med den 1 januari 2005 de av EGkommissionengodkända redovisningsreglerna InternationalFinancial Reporting Standards (IFRS). För ytterligare beskrivningav dessa regler se not 1 Redovisningsprinciper.I årsredovisningen för 2005 har jämförelsetalen för 2004omräknats enligt IFRS. Effekterna av denna omräkning på balans-och resultaträkningarna framgår av tabellerna nedan. Förytterligare information se not 33 och 34 sidorna 70-72.BALANSRÄKNING (MSEK)2004-01-01 1 2004-12-31 2Maskiner och inventarier (- minskar) – -8Uppskjuten skatteskuld (+ minskar) +3 +2Övriga avsättningar (- ökar / + minskar) -13 +1Eget kapital (- minskar) -10 -51)Avser IAS 19 som överensstämmer med RR29 vilken tillämpats i tidigare redovisning från20042)Avser IFRS 3RESULTATRÄKNING 2004 (MSEK) 1Övriga externa kostnader -6Avskrivningar materiella anläggningstillgångar +1Rörelseresultat -5Uppskjuten skatt 0Årets nettoresultat -51)Avser IFRS 3AktiestrukturAktiekapitalet uppgår till SEK 665 662 475 fördelat på53 252 998 aktier. Inga återköp av egna aktier har skett under 2005.Aktiefördelningen per den 31 december 2005 var som följer:• Enligt Billeruds finansiella mål skall utdelningen uppgå till 50procent av nettovinsten över en konjunkturcykel. Medstyrelsens förslag uppgår utdelningen för åren 2001-2005 till 53procent av nettovinsten.• Billeruds skuldsättningsgrad låg vid utgången av 2005 på 0,99och väntas stiga något under 2006. Att skuldsättningsgradennågot överstiger målet på 0,6-0,9 beror uteslutande på debetydande investeringarna i energianläggningar under 2004-2006. Dessa investeringar har kort återbetalningstid ochberäknas redan under senare delen av 2006 ge ett ökatresultattillskott före avskrivningar på cirka MSEK 250 i årstakt.Det ökande kassaflödet innebär att målet om skuldsättningkommer att nås under kommande år.UtsikterMot bakgrund av Billeruds nuvarande finansiella ställning ochpågående diskussioner om framtida strategi kommer styrelsenunder 2006 att se över Billeruds finansiella mål.Marknadsläget för Billeruds förpackningspapper är fortsatt braoch klart bättre än vid motsvarande tidpunkt 2005.De prisökningar som genomfördes runt årsskiftet både tilleuropeiska och utomeuropeiska kunder kommer att få fulltgenomslag under första kvartalet 2006. Massapriset på långfibrigavsalumassa har i februari ökat till USD 630 per ton och en fortsattökning väntas under våren. Detta kommer även att påverkaförpackningspappersmarknaden positivt.Kostnadsnivån beräknas vara fortsatt hög under 2006 avseendevedråvara, energi och kemikalier. Billeruds program förkostnadssänkningar avseende energi och organisation fortsätterenligt plan och beräknas ge de effektiviseringar som tidigarekommunicerats.AKTIEFÖRDELNING 2005-12-31Registrerat antal aktier 53 252 998Återköpta aktier i eget förvar -1 910 000Aktier på marknaden 51 342 998Konvertibelt skuldebrev (vid full konvertering) 268 047Aktier på marknaden (vid full konvertering) 51 611 045Förslag till vinstdispositionSom framgår av uppställningen på sidan 51 uppgick fritt eget kapital imoderbolaget Billerud AB till MSEK 418 per den 31 december 2005.Billeruds styrelse föreslår en utdelning avseende år 2005 på SEK 3,25per aktie eller totalt cirka MSEK 167. Återstående belopp föreslås attbalanseras i ny räkning. Motiven för förslaget är följande: