Download (1433Kb) - Suleyman Demirel University Research ...

23istikrar sağlama fonksiyonu, aşırı yüksek fiyattan belirlenmiş menkul kıymetlerisatmaları veya aşırı düşmüş bir menkul kıymeti satın almaları yoluylagerçekleşmektedir. Ancak unutmamak gerekir ki, kurumsal yatırımcıların istikrarsağlama gücü kadar spekülatif politikalar izlemeleri halinde istikrarsızlığı daha daderinleştirme güçleri de bulunmaktadır. 39Kurumsal yatırımcılar, finansal piyasalara büyük miktarlarda fon akışısağlamakta, bu fonlar çoğunlukla rasyonel yatırımlara kanalize edilmekte veböylelikle fon kullanımındaki etkinliği artırma noktasında da önemli rolüstlenmektedirler. Kurumsal yatırımcılar, finansal piyasalarda büyük boyutlu alımsatım yapmaktadırlar. Bu konumları itibariyle piyasada fiyatları belirleyici roloynamaktadırlar. Fiyat istikrarının sağlanması ve akabinde piyasaya daha fazla fonakışında öncü olunması yoluyla finansal derinleşme sağlanmaktadır. Finansalderinleşmeye paralel olarak da menkul kıymetlerin likiditesi artmaktadır. Çünküfinansal derinlik, belirli ölçüde piyasadaki menkul kıymetlerin çeşitliliği ve arztalebinyoğunluğu ile ölçülmektedir.Ayrıca tüm dünyada büyük hissedarlar olarak kurumsal yatırımcılarfirmaların sorunlarına çözüm üreten kuruluşlar olarak görülmektedir. Kurumsalyatırımcılar, özellikle firmaları önemli değişikliklerin hayata geçirilmesi konusundazorlamaktadırlar. Çünkü fon yöneticileri performanslarından memnun olmadıklarıfirmaların hisselerini satma yoluna gidebilmektedirler. Buda firmaları daha iyiperformans gösterme noktasında yenilikleri hayata geçirmeye ve başarılı olmayazorlamaktadır. Bu bağlamda başta ABD olmak üzere gelişmiş ülkelerde büyükkurumsal yatırımcılar sürekli olarak desteklenmektedir. 40Özet olarak kurumsal yatırımcılar; temelde finansal derinliği ve istikrarısağlanmaya bağlı olarak, finansal piyasalara daha fazla fon akışının sağlanması,likiditenin artması ve yatırım ve fon kullanımındaki etkinliğin artması gibi önemliişlevleri yerine getirmektedir. Bu bağlamda kurumsal yatırımcıların finansalpiyasalar için tartışmasız büyük önem taşıdığı söylenebilecektir.39 SOYDEMİR, s.206.40 Michela SCATIGNA, Institutional Investors, Corporate Governance and Pension Funds,CERP Working Paper, No: 13/01, s. 2, (01.10.2001).