холдинг МРСКакциикомпанияАналитикам показали горы и сетиВ середине мая в Пятигорске прошла встреча аналитиков фондового рынка с руководителями ОАО «МРСК Северного Кавказа».Мария СТЕПАНОВАОАО «МРСК Северного Кавказа» представлялии.о. заместителя генеральногодиректора Владислав Зуевский, директорпо корпоративному управлению АндрейХарин, начальник департамента техническогоразвития Александр Десюк. Навстречу с ними приехали аналитики такихкомпаний, как JP Morgan, RenaissanceCapital, Credit Suisse, Газпромбанк,Merrill Lynch, АТОН, URALSIB Capital,УК «Уралсиб».Открыл встречу директор по корпоративномууправлению ОАО «МРСКСеверного Кавказа» Андрей Харин. Онпредставил основные итоги деятельностикомпании в 2010 году и подробнорассказал о разработанной стратегииразвития. Среди ключевых достиженийминувшего года Андрей Харин отметилАндрей Харин, директор по корпоративному управлениюОАО «МРСК Северного Кавказа»:«Мы планируем расширить работу в направлении укрепления имиджакомпании, задавая все более высокие стандарты прозрачности и информационнойоткрытости. Мы и в дальнейшем будем проводить на регулярнойоснове встречи с представителями инвестиционного и фондового сообщества,что, надеемся, найдет свое отражение в повышении ликвидностиценных бумаг компании и ее капитализации».положительный финансовый результат,разработку и утверждение программыпо решению проблемы сверхнормативныхпотерь в отдельных субъектах зоныответственности ОАО «МРСК СеверногоКавказа», внедрение нового тарифногорегулирования RAB, принятие и реализациюмер государственной поддержкикомпании.Финансово-экономические и производственныепоказатели работы, а такжеперспективы развития МРСК СеверногоКавказа представил и.о. заместителягенерального директора ВладиславХарактеристики торгов акций МРСК Северного Кавказав сравнении с обыкновенными акциями Холдинга МРСК с начала 2010 года по 10 июня 2011 годаКомпанияКапитализация,млн руб.*Изменение капитализации,млн руб.*Free float (FF),%Оборот от FF,%Среднийдневной оборот, шт.МРСК СеверногоКавказа3654,0 -293 41 177 60 770Холдинг МРСК 170 781,8 30 753 34 93 36 587 046* Представлена полная капитализация с учетом привилегированных акций24 №4 июль 2011 года
холдинг МРСКАналитики фондового рынка о поездке в ОАО «МРСК Северного Кавказа»В «поле» – по графикуНадежда Тимохова, JP Morgan«Я ехала на Северный Кавказ, понимая,что это проблемный регион, но была приятноудивлена адекватностью менеджментаи тем, что они заинтересованы в развитиирегиона, понимают проблематику и у нихнамечена стратегия улучшения ситуации.Другой вопрос, смогут ли они переломитьситуацию или Дагестан и Ингушетия таки не будут платить за электроэнергию. Нотут много политических нюансов, к сожалению,не все от них зависит. Очень порадовалфакт, что будут делать МСФО с 2011года».Александр Головцев, УК «Уралсиб»«Мероприятие отличалось высокой четкостьюорганизации и было исключительнополезным для понимания ситуации вовсем энергосетевом комплексе России.Руководители ОАО «МРСК Северного Кавказа»проявили удивительную открытостьи готовность отвечать на самые каверзныевопросы. Надеюсь, что практика полезныхи эффективных мероприятий получит дальнейшееразвитие за счет других, пока менеепрозрачных «дочек» Холдинга». Зуевский. Он отметил, что ОАО «МРСКСеверного Кавказа» взяло курс на повышениерентабельности деятельности, чемуспособствуют стратегические инициативыСовета директоров, менеджмента иакционеров компании. Благодаря изменениям,произошедшим в структуре бизнеса,масштабным программам реновации,а также мерам государственной поддержкив настоящее время ОАО «МРСК СеверногоКавказа» осуществляет переход от антикризисногоуправления к инновационноинвестиционномуразвитию.Начальник департамента техническогоразвития ОАО «МРСК Северного Кавказа»Александр Десюк подвел итоги инвестиционнойи ремонтной деятельностиэнергокомпании в 2010 году, а такжеознакомил аналитиков фондового рынкаМатвей Тайц, Уралсиб Капитал«Возможность встретиться одновременнос представителями финансового, корпоративногои инвестиционного блока позволиласоставить целостное представление о деятельностикомпании. Особый интерес представляютпланы компании по размещениюдополнительной эмиссии акций и, главное, тецели, для которых планируется провести размещение.Наряду с рисками (ввиду неопределенностис ценой) размещение дополнительнойэмиссии может стать одним из факторовулучшения финансового положения компании.Действительно, достижение компаниейцелевого уровня снижения ненормативныхпотерь в Дагестане и Ингушетии может статьсущественным фактором улучшения консолидированныхфинансовых показателей и,следовательно, стать фактором роста рыночнойкапитализации. Вместе с тем неопределенностьв отношении параметров тарифногорегулирования на 2012–2015 годы, ввидуне зависящих от компании решений, не позволяетрассчитывать на восстановление интересаинституциональных инвесторов к акциямраспределительных сетевых компанийв кратко срочной перспективе».С начала 2010 годапо 10 июня 2011 годакапитализация МРСКСеверного Кавказаснизилась на 7,4%, тогдакак за этот же периодкапитализация ХолдингаМРСК выросла на 22,0%,индекс ММВБ прибавил22,9%, отраслевой индексэлектроэнергетикиMicexPWR увеличилсяна 17,4%.Холдинг МРСК с момента своего образованияведет активную работу с инвестиционнымсообществом, используя различные форматыкоммуникации. Один из наиболее интересныхформатов, по признанию самих аналитиковфондового рынка, – это поездки на объекты.Находясь «в поле», представители инвестиционногосообщества имеют уникальнуювозможность не только получить подробнуюинформацию о деятельности компании от менеджмента,но и своими глазами увидеть, какработают предприятия распределительногосетевого комплекса.В настоящее время такие поездки происходятрегулярно, их график закрепленПланом взаимодействия с инвесторами,который ежегодно утверждает Генеральныйдиректор ОАО «Холдинг МРСК» НиколайШвец.с планами на перспективу. Он также отметил,что переход филиалов ОАО «МРСКСеверного Кавказа» на регулированиетарифов RAB способствует привлечениюдолгосрочных инвестиций и снижениюинвестиционных рисков.После завершения выступлений болеедвух часов аналитики инвестиционныхбанков задавали сложные, а порой даженеоднозначные вопросы менеджменту иполучали на них полные и интересныеответы.После встречи с менеджментом аналитикивыехали на электроэнергетическиеобъекты Северного Кавказа – подстанцию110-35/10 кВ «Ессентуки-2», а такжепервую в России крупную гидроэлектростанцию(мощностью 700 кВт) «БелыйУголь», которая была пущена в июле1903 года на реке Подкумок. Усилиямисеверокавказских строителей нескольколет назад здание гидроэлектростанциибыло восстановлено и преобразовано вмузей, который дает уникальную возможностьпредставить себе систему работыраспределительных сетей началапрошлого века.Характеристики торгов акций МРСК Северного Кавказав сравнении с обыкновенными акциями Холдинга МРСК с начала 2010 года по 10 июня 2011Средний дневнойоборот, млн руб.Среднее дневноеколичество сделокСредний спред,%Минимальная цена,руб.Максимальная цена,руб.Последняя цена,руб.**10,2 361 0,45 108,02 234,5 124,5162,0 1 680 0,19 2,833 5,791 3,848** Последняя цена на 10 июня 2011 года.№4 июль 2011 года25