صاحب الس٠و الشيخ ا٠لغفور له صاحب الس٠و الشيخ خليفة بن زايد ... - TNI

43تقرير المستثمر الوطني السنوي‎11-2010‎تقرير المستثمر الوطني السنوي‎11-2010‎42خ ا ‏ا ي و ل ا لخيا خ ا ي ا لما لي‏ ي ا لم و ‏َّد ي ) ي ا ‏خ ع )ا إ ‏يص5 ا إ د ا ر ي ا لم‏ خ ا ط ر ا لما لي‏ ي ) ي ا ‏خ ع )‏)د(‏ م‏ خ ا ط ر ا لس و ي ) ي ا ‏خ ع )‏)د(‏ مخاطر السوقتتمثل مخاطر السوق بتلك المخاطر الناتجة عن التغيرات في أسعار السوقمثل أسعار صرف العمالت األجنبية وأسعار الفائدة وأسعار األسهم التي تؤثرعلى إيرادات المجموعة أو قيمة أدواتها المالية.‏ تقوم المجموعة بإدارة مخاطرالسوق بهدف إدارة والتحكم في التعرض لمخاطر السوق ضمن الحدود المقبولةمع تحقيق أعلى عائد ممكن.‏مخاطر العمالتتتمثل مخاطر العمالت األجنبية بمخاطر تقلب أسعار األدوات المالية نظراً‏ لتغيرأسعار صرف العمالت األجنبية وتنشأ من األدوات المالية بالعمالت األجنبية.‏ إنالمجموعة معرضة لمخاطر العمالت األجنبية بصورة رئيسية من الموجوداتالمالية بالقيمة العادلة من خالل األرباح أو الخسائر والموجودات المالية المتاحةللبيع بعملة غير العملة التشغيلية لشركات المجموعة ، وتتمثل أساساً‏بالدرهم اإلماراتي والدوالر األمريكي أيضاً.‏ال يتم تغطية استثمارات المجموعة في الشركات التابعة حيث أن أوضاعالتعرض لتلك المعامالت تعتبر ذات طبيعة طويلة األجل.‏إن تعرض المجموعة لمخاطر العمالت األجنبية محدود حيث أن جزء هام منالمعامالت والموجودات والمطلوبات المالية يتم بالدرهم اإلماراتي أو الدوالراألمريكي كما أن سعر صرف الدرهم اإلماراتي ثابت أمام الدوالر األمريكي منذ عام‎1980‎م.‏مخاطر أسعار الفائدةتنشأ مخاطر اسعار الفائدة من األدوات المالية التي تحمل فائدة وتعكس احتمالالتأثير السلبي للتغيرات في أسعار الفائدة على قيمة األدوات المالية واإليراداتذات الصلة.‏يمثل سعر الفائدة الفعلي لألدوات المالية النقدية السعر الذي يستخدم فياحتساب القيمة الحالية ، ينتج عنه القيم المرحلة لألدوات.‏ ويكون ذلك السعرهو سعر الفائدة الفعلي األصلي لألدوات المالية ذات سعر الفائدة الثابتوالمرحلة بالتكلفة المطفأة وسعر السوق الحالي لألدوات ذات سعر الفائدةالمتغير أو األدوات المرحلة بالقيم العادلة.‏تنشأ مخاطر أسعار الفائدة من األدوات المالية التي تحمل فائدة ، وتعكساحتمالية تأثير التغيرات في أسعار الفائدة بصورة سلبية على قيمة األدواتالمالية واإليرادات والمصروفات ذات الصلة.‏فيما يلي كان البيان الموجز ألسعار الفائدة لألدوات المالية للمجموعة التيتخضع لفائدة في تاريخ البيانات المالية:‏مخاطر أسعار األسهمتتمثل مخاطر األسعار األخرى بتلك المخاطر الناتجة عن تقلب قيمة األدوات نتيجة التغيرات في أسعار استثمارات أدوات الملكية واألدوات األخرى التي تستمدقيمتها من استثمار محدد بأدوات الملكية أو مؤشر أسعار أدوات الملكية.‏ يتم إدارة مخاطر األسعار من خالل إنشاء محفظة ادوات متنوعة في قطاعات صناعيةمختلفة ويتم المتاجرة بها في أسواق مختلفة.‏إن المبالغ المذكورة في الجدول أدناه تعكس تغيراً‏ متوقعاً‏ متساوي ةلكن بشكل عكسي على األرباح وحقوق الملكية ، بناءاً‏ على افتراض تعزيزي أو إضعاف بمقدار %5باألسعار ، بينما تبقى كل المتغيرا األخرى ثابتة:‏٣١ مارس ٢٠١٠٣1 مارس ٢٠11 المجموعالتأثير على التأثير على المجموع التأثير على التأثير على الخصومالأرباح ألف درهم الخصوم األرباح ألف درهمألف درهم ألف درهم ألف درهم ألف درهم تأثير التغيير بأسعار السوق ب ٥٪استثمارات بالقيمة العادلة من خالل± ٢,٨٠١- ± ٢,٨٠١ ٣,٣٢٧± - ± ٣,٣٢٧ األرباح والخسائر ± ١٠,٩٧٨± ١٠,٩٧٨ - 1٣,٤1٦± 1٣,٤1٦± - استثمارات متاحة للبيع ١٣,٧٧٩ ± ١٠,٩٧٨ ± ٢,٨٠١ ± 1٦,٧٤٣ ± 1٣,٤1٦ ± ٣,٣٢٧ ±‏)ه(‏ المخاطر التشغيليةتتمثل المخاطر التشغيلية بمخاطر الخسارة المباشرة وغير المباشرة التي قدتنتج عن أسباب متنوعة مرتبطة بعمليات المجموعة والموظفين والتكنولوجياوالبنية التحتية،‏ وبعوامل خارجية أخرى خالف مخاطر االئتمان ومخاطر السوقومخاطر السيولة مثل تلك التي تنتج عن المتطلبات القانونية والتنظيميةوالمعايير المقبولة بشكل عام للسلوك التنظيمي.‏ تنتج المخاطر التشغيليةمن كافة عمليات المجموعة وتواجهها كافة وحدات األعمال.‏إن هدف المجموعة هو إدارة المخاطر التشغيلية وذلك من خالل خلق توازنبين تجنب الخسائر المالية التي تلحق بسمعة المجموعة وإجمالي التكاليفالفعلية لألضرار وكذلك تجنب اإلجراءات الرقابية التي تقيد المبادرة واالبتكار.‏تقع المسؤولية األولية عن تصميم وتطبيق االنظمة الرقابية لمواجهة المخاطرالتشغيلية على عاتق رئيس كل قسم على أن يتم اإلشراف على ذلك بصورةعامة من قبل مجلس اإلدارة.‏٣1 مارس ٣1 ٢٠11 مارس ٢٠1٠الفائدةعمر الفائدة الفائدة عمر الفائدة الفعليةالقيمة المحملة الفعلية الفعلية القيمة المحملة الفعلية ألف درهمألف درهم ٪ ألف درهم ألف درهم ٪ الموجودات9٫993327٫205 %3٫05 8٫721 244٫206 %3٫56 نقد وأرصده لدى البنوك 5008٫962 %5٫58 500 9٫550 %5٫24 استثمارات متاحة للبيع مجموع الموجودات ٪٣,٦٣ ٢٥٣,٧٥٦ ٪٣,1٢ ٩,٢٢1 ٣٣٦,1٦٧ 1٠,٤٩٣المطلوبات2٫32727٫341 %8٫51 5٫655 78٫082 %7٫24 قروض المجموع ٪٧,٢٤ ٧٨,٠٨٢ ٪٨,٥1 ٥,٦٥٥ ٢٧,٣٤1 ٢,٣٢٧صافي األصول محملة الفائدة ٪٢,٠٣ 1٧٥,٦٧٤ ٪٢,٦٤ ٣,٥٦٦ ٣٠٨,٨٢٦ ٨,1٦٦الزيادة في الفائدة بمعدل ٥٠ نقطة أساس ٪٢,٥٣ 1٧٥,٦٧٤ ٪٣,1٤ ٤,٤٤٤ ٣٠٨,٨٢٦ ٩,٧1٠الحساسية:‏تقيم مخاطر أسعار الفائدة أيضاً‏ عن طريق قياس التأثير لتغيير محتمل ومنطقي في أسعار الفائدة وتحركاتها.‏ تملك المجموعة صافي ‏)مطلوبات(‏ \ موجوداتتحمل فائدة كأداة متغيرة بمبلغ 175٫674 ألف درهم )2010: 308٫826 ألف درهم(.‏ إن زيادة الفائدة بمعدل 50 نقطة أساس في تاريخ البيانات المالية سيؤدي لزيادةصافي موجودات المجموعة،‏ كما سيزيد األرباح للسنة بمقدار 878 ألف درهم إماراتي )2010: 1٫544 ألف درهم إماراتي(.‏ كما أن نقصان 50 نقطة أساس سيكون لهتأثير مساو ولكن بشكل معاكس.‏ ال تتضمن الحساسية أية إجراءات يمكن أن تتخذها اإلدارة للحد من تأثير حركات أسعار الفائدة.‏‏)و(‏ إدارة رأس المالتقتضي سياسة مجلس اإلدارة باالحتفاظ بقاعدة قوية لرأس المال بغرض كسبثقة المستثمر والمقترض والسوق وكذلك ضمان التطور المستقبلي لألعمال.‏يقوم مجلس اإلدارة بمراقبة عائد رأس المال ومستوى توزيعات األرباح المستحقةللمساهمين.‏وفقاً‏ للقانون االتحادي رقم )8( لسنة 1984، يجب أن ال يقل رأسمال الشركة عن2 مليون درهم.‏ وقد التزمت الشركة بهذا القانون طوال السنة.‏ لم تكن هناكتغيرات في منهج المجموعة بشأن إدارة رأس المال خالل السنة.‏الحقاً‏ ذلك ، ووفقاً‏ لقرار البنك المركزي رقم ، 94/8 164/ يتوجب على الشركةبأن ال يقل رأس مالها عن 25 مليون درهم.‏