Poradnik Inwestora - Jak wybrać fundusz inwestycyjny - Fundacja ...

RODZAJE FUNDUSZY INWESTYCYJNYCHTowarzystwo w ramach jednego funduszu inwestycyjnego mo˝e utworzyç, dowolnàliczb´ subfunduszy prowadzàcych ró˝nà polityk´ inwestycyjnà, np. subfunduszyspecjalizujàcych si´ w agresywnym inwestowaniu w akcje, subfunduszy, które majàna celu ochron´ powierzonego kapita∏u, subfunduszy specjalizujàcych si´ w inwestycjachw okreÊlonych paƒstwach lub na wybranych gie∏dach itp. W trakcie ˝yciafunduszu b´dzie mo˝liwe sta∏e tworzenie nowych subfunduszy, dostosowanych dopotrzeb i oczekiwaƒ inwestorów, oraz likwidowanie istniejàcych w uproszczony sposób,co przyczyni si´ do obni˝enia kosztów funkcjonowania ca∏ego funduszu.Zmniejszeniu ulegnà równie˝ koszty zwiàzane z zakupem lub sprzeda˝à papierówwartoÊciowych i dystrybucjà jednostek, co wp∏ynie na obni˝enie op∏aty za zarzàdzaniefunduszem oraz wysokoÊci op∏at manipulacyjnych ponoszonych przez uczestników.Ponadto b´dziemy mogli w prosty sposób zmieniç zakres i rodzaj inwestycji poprzezzamian´ jednostek uczestnictwa jednego subfunduszu na jednostki uczestnictwainnego subfunduszu „nie wychodzàc” z funduszu, co zapewni korzystnà dla podatnikaneutralnoÊç podatkowà przy zamianie jednostek uczestnictwa pomi´dzysubfunduszami w ramach tego samego funduszu.Opodatkowanie dochodu z tytu∏u udzia∏u w funduszu inwestycyjnym nastàpi dopiero„na wyjÊciu” z funduszu.Poniewa˝ ka˝dy subfundusz b´dzie mia∏ w∏asne aktywa i zobowiàzania wartoÊç aktywównetto ka˝dego subfunduszu b´dzie ustalana osobno. Oznaczaç to b´dzie, ˝ew jednym funduszu inwestycyjnym jednostki uczestnictwa b´dà mia∏y ró˝nà wartoÊçw zale˝noÊci od tego, z którym subfunduszem b´dà zwiàzane. Zaletà takiego rozwiàzaniajest to, ˝e uczestnik, który naby∏ jednostki uczestnictwa zwiàzane z jednymsubfunduszem nie b´dzie w ˝adnym wypadku obcià˝any kosztami funkcjonowaniainnego subfunduszu, zaÊ koszty dzia∏alnoÊci ca∏ego funduszu roz∏o˝à si´ proporcjonalniena wszystkie subfundusze.FUNDUSZE FUNDUSZYKonstrukcja ta polega na tym, ˝e fundusz inwestycyjny tworzy jeden portfel inwestycyjny,w którego sk∏ad wchodzà wy∏àcznie jednostki uczestnictwa i certyfikatyinwestycyjne innych funduszy inwestycyjnych, niekoniecznie tego samego towarzystwa.Zaletà tego typu funduszu jest to, ˝e koszty jego funkcjonowania sà ni˝szeni˝ w tradycyjnych funduszach, przede wszystkim ni˝sze b´dzie wynagrodzenie zazarzàdzanie funduszem. W przeciwieƒstwie do funduszu lokujàcego w tradycyjneinstrumenty takie, jak akcje i obligacje, fundusz o konstrukcji funduszu funduszynie b´dzie musia∏ ponosiç kosztów zwiàzanych z dokonaniem szczegó∏owych analizpapierów wartoÊciowych i instrumentów finansowych, oraz ponosiç kosztów trans-22