Download investeringsguiden her. - Difko A/S

hvor robust er driftsbudgettet?
Et driftsbudget viser de forventede indtægter og udgifter i
projektet. En fornuftig drift af et solidt investeringsprojekt
kræver, at projektet kan generere et løbende overskud. For
at vurdere om et driftsbudget er sikkert, skal man se på om
det bygger på skøn eller ”solide” juridisk bindende kontrakter.
Solide kontrakter betyder i denne sammenhæng for ved-
varende energianlæg, at der eksempelvis foreligger stats-
garanterede tarifafregninger, produkt- og effektgarantier
samt detaljerede service- og vedligeholdelseskontrakter.
For ejendomsprojekter handler det altovervejende om lejekontraktens
løbetid samt lejerens bonitet (økonomiske
styrke). Solide kontrakter i investeringsprojekter er som udgangspunkt
en indikator, for at driftsbudgettet er realistisk,
hvorimod ikke-eksisterende eller korte kontrakter øger usikkerheden.
Korte kontrakter er dog ikke nødvendigvis en ulempe, efter-
som der kan være en berettiget tro på, at bedre kontrakter
kan indgås, når de korte kontrakter udløber. Men denne upsidemulighed
indebærer altså, at risikoen i projektet øges.
54
hvilken tryghed er der i finansieringen?
Typisk vil finansieringen være sammensat af realkreditlån,
banklån, eventuelt sælgerpantebreve og en kassekredit. Du
bør ikke udelukkende vurdere finansieringen ud fra hæftelse
og pris i form af renter og gebyrer – men også ud fra sikkerhed
for finansieringen i projektets budgetperiode og eventuelle
særlige finansieringsvilkår.
I forlængelse af finanskrisen har en del investorer oplevet,
at lån og kassekreditter blev opsagt i utide af banker, som
blev nødlidende eller skulle slanke deres forretningsomfang.
Det er en ubehagelig situation at få behov for at etablere
alternativ finansiering til sit projekt i en tid, hvor projektets
aktiver måske også er faldet betydeligt i værdi. Det er derfor
vigtigt altid at sikre sig, at de primære långivere i projektet
er sunde.