Markedsværdier og Investering - Jesper Lund
Markedsværdier og Investering - Jesper Lund
Markedsværdier og Investering - Jesper Lund
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Afdækning af aktierisiko<br />
• Tre muligheder for reduktion af aktierisiko<br />
– Porteføljeomlægning til obligationer (permant karakter).<br />
– Afdækning via salg af aktie futures (midlertid karakter).<br />
– Aktieoptioner samt ”portfolio insurance” strategier.<br />
• Aktieoptioner<br />
– Put option med strike K har payoff max(K-ST, 0).<br />
– Gevinsten ved stigning i aktiekurserne bevares.<br />
– Dyrest når der er mest brug for dem (høj volatilitet).<br />
• Portfolio insurance strategi (diskuteres senere)<br />
– Aktie investering + out-the-money put option.<br />
– Implementeres internt (typisk) via handelsstrategier.<br />
21
Change language