Markedsværdier og Investering - Jesper Lund
Markedsværdier og Investering - Jesper Lund
Markedsværdier og Investering - Jesper Lund
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
En samlet model for risikostyring - 4<br />
• Det vigtige er optionernes handelsstrategier<br />
– Køb lange obligationer, når renten falder.<br />
– Reducer aktieandelen, når aktiekurserne falder.<br />
– Specielt: hvor hurtigt skal selskabet gøre dette.<br />
• Selskabet kan reducere optionsværdien ved at<br />
– Mindske aktieandelen, købe flere lange obligationer.<br />
– Kortere løbetid for aktie- <strong>og</strong> renteoptioner.<br />
– Implikation: hurtigere omlægning til lange<br />
obligationer ved rentefald eller aktiekursfald.<br />
– Forskel mellem frie reserver <strong>og</strong> optionsværdi måler<br />
graden af fleksibilitet.<br />
29
Change language