Markedsværdier og Investering - Jesper Lund
Markedsværdier og Investering - Jesper Lund
Markedsværdier og Investering - Jesper Lund
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
En samlet model for risikostyring - 2<br />
• To sider af optionsteori<br />
– Værdien af optionen (ved fravær af arbitrage).<br />
– En selvfinansierende handelsstrategi, som replicerer<br />
options payoff i alle ”states of nature”.<br />
• Eksempel: aktie + put option på aktie<br />
– Delta for samlet position mellem 0 <strong>og</strong> 1.<br />
– Handelsstrategi for replikation: når aktien falder,<br />
reduceres aktiebeholdningen (”sælges med tab”).<br />
– Eksakt strategi = F(løbetid, strike kurs, volatilitet).<br />
– Denne type strategi kaldes ”portfolio insurance”.<br />
27
Change language