Markedsværdier og Investering - Jesper Lund

Asset-liability mismatch - 2
• L&P sektorens aktiver (pr. ultimo 2000)
– Obligationer ca. 50%.
– Aktier ca. 30% (stigende gennem 1990’erne).
• Varighed for obligationsporteføljen
– Estimeret til ca. 5 år (pr. ultimo 1998).
• Forskelle mellem aktiv- og passivsiden
– Rentefald betyder mest på passivsiden (varighed).
– Kursfald på aktier matches ikke af fald i værdien af de
garanterede ydelser.
– Ingen optioner på aktivsiden (indtil 2001).
7