ventureselskabet sealand capital a/s - Velkommen til Business ...

VENTURESELSKABET
SEALAND CAPITAL A/S
INVESTERING I DANSKE VÆKSTVIRKSOMHEDER
AUGUST 2009

DISCLAIMER
Vilkårene i dette prospekt skal alene betragtes som indikative. Der gøres opmærksom på, at nærværende prospekt ikke er udtømmende,
men ment som inspiration og et overblik til potentielle investorer i Sealand Capital A/S (”Sealand Capital”). Den
endelige tegning i Sealand Capital foregår udelukkende på baggrund af tegningsaftale og vedtægter.
Prospektet indeholder udtalelser om fremtiden, herunder om målsætning, strategi og markedsudvikling. Disse udtalelser er
generelt baseret på ledelsens forventninger og er forbundet med en række risici og usikkerheder, som ligger uden for ledelsens
og Sealand Capitals kontrol. Ændringer i relevante økonomiske forhold samt andre faktorer vil højst sandsynligt medføre, at de
faktiske resultater vil afvige fra de resultater, der er forudsat i prospektet.
Nærværende prospekt er udarbejdet af Sealand Capital og udtaler sig om forhold pr. 15. august 2009. Materialet er udarbejdet
i god tro, og der kan derfor ikke gives sikkerhed for, at forventede begivenheder rent faktisk indtræder. Der henvises til afsnittet
om Risikofaktorer for en gennemgang af relevante risici ved investering i Sealand Capital. Alle, der kommer i besiddelse af
prospektet, opfordres til selv at undersøge relevante juridiske og skattemæssige forhold samt til at handle i overensstemmelse
med relevant lovgivning i forbindelse med køb eller tegning af de nye aktier.
Sealand Capital fremsætter ikke nogen erklæringer eller garantier med hensyn til nøjagtigheden, pålideligheden eller fuldstændigheden
af oplysningerne eller forventningerne indeholdt i dette materiale. Vi opfordrer alle investorer til at rådføre sig med
egne rådgivere med henblik på en nøje gennemgang af det udleverede salgsmateriale, før endelig beslutning om tegning tages.
Prospektet er grundet minimumstegningen på DKK400.050 ikke omfattet af prospektbekendtgørelsen.

KORT OM KAPITALFORHØJELSEN
Som investor tilbydes du hermed at investere i Sealand Capital på vilkår som beskrevet nedenfor.
Bestyrelsen blev bemyndiget d. 3. august 2009 til at udvide aktiekapitalen med henblik på at styrke kapitalgrund-
laget i Sealand Capital og for at kunne realisere Sealand Capitals vækstmål.
Der gennemføres en emission som omfatter 100.000 aktier a nominelt DKK25 til kurs DKK450 svarende til et
samlet provenu på DKK45 millioner. Emissionen er dog ikke betinget af fuld tegning, idet omkostninger til managementselskabet
er skalerbar.
DE NYE AKTIER
De nye aktier har samme rettigheder som de øvrige aktionærer. Ved fuld tegning svarer de nye aktier til 80,1% af
aktiekapitalen i Sealand Capital.
Kursfastsættelsen tager ikke udgangspunkt i traditionelle værdiansættelsesmodeller. Tegningskursen er fastsat af
ledelsen ud fra en vurdering af de nuværende værdier samt de fremtidige vækst-, markedsmuligheder og risici for
Sealand Capital.
Mindste aktietegning er fastsat til DKK400.050 svarende til 889 aktier a DKK450. En aktionær må dog højst jf.
vedtægterne eje aktier svarende til 33% af den samlede aktiekapital i Sealand Capital.
De nye aktier udbydes i perioden frem til d. 4. december 2009. Udbuddet vil dog blive lukket, såfremt der før pe-
riodens udløb er modtaget et antal købstilbud svarende til antallet af de nye aktier, eller bestyrelsen træffer be-
slutning herom.
3

RESUMÉ
Nedenstående er et sammendrag vedrørende kapitaludvidelsen i Sealand Capital. Resumeet bør læses som en
indledning til de mere detaljerede oplysninger senere i prospektet.
En investering i Sealand Capital er forbundet med:
4
Investeringer i danske vækstvirksomheder
Mulighed for at investere i et nyt og spændende venturekoncept
Adgang til en attraktiv portefølje med et stort vækst- og afkastpotentiale
Mulighed for risikospredning via investering i flere selskaber
Mulighed for risikospredning via investering i flere brancher
Planlagt børsnotering inden for 3-5 år
Aktivitetsbaseret omkostningsstruktur, som minimerer administrationsomkostninger i
opstarts- og vækstfasen
Attraktivt udbytte politik i forbindelse med exits
Adgang til at være en del af et attraktivt innovationsmiljø
Stærkt ledelsesteam med erfaring indenfor ventureinvesteringer
Minimumstegning på DKK400.050 svarende til 889 aktier a DKK450 pr. styk

SEALAND CAPITAL INVESTERER I
DANSKE VÆKSTVIRKSOMHEDER
Når man ser på nogle af Danmarks største virksomhe-
der som Vestas eller Novo Nordisk, er der ikke mange
som erindrer, at disse virksomheder ikke blev startet
med et mål om at blive den største vindmølle eller
biotekvirksomhed i Danmark.
Stifterne af disse virksomheder havde ikke skyggen af
idé om, at netop deres virksomhed mange år senere
ville udvikle sig til at blive nogle af Danmarks mest
prominente virksomheder.
Vestas producerede den første vindmølle i 1979 og
havde ca. 60 ansatte. Få kunne dengang forudse, at
Vestas i 2009 ville have 20.000 ansatte og en børsværdi
på over DKK76 milliarder (7. august 2009).
I det hele taget er der ikke ret mange virksomheder, som
vi alle sammen kender som succesfulde, der er startet
med den bevidste strategi at blive verdens største.
I stedet er disse virksomheder startet i en garage med
en stærk vision og et stort potentiale.
Gode internationale eksempler er Microsoft og Goog-
le, mens vi i Danmark har set den samme udvikling i
virksomheder som Skype og Telmore.
En lang række mindre danske virksomheder indehol-
der et stort vækstpotentiale, som i dag desværre ikke
realiseres på grund af manglende forudsætninger hos
stifteren eller mangel på adgang til kapital. Et antal af
disse potentielle vækstvirksomheder kan udvikles til
at blive særdeles værdifulde ved, at de tilføres ledelsesmæssige
ressourcer, kapital og styring. Denne opgave
løser Sealand Capital.
HVAD ER SÅ
FREMTIDENS GODE INVESTERING?
Hvert årti har specielle investeringsepoker. Vi er netop
gået ud af en epoke, hvor især ejendomsinvesteringer
for nogle har været særdeles profitable. De der opnåede
et højt afkast er dem, som forudså mulighederne
tidligt og realiserede, inden finanskrisen startede. De
der ikke gjorde, mistede i mange tilfælde deres formue.
Det nytter som bekendt ikke at ”hoppe på bølgen”
til sidst.
“Never waste a good crisis,” udtalte den amerikanske
udenrigsminister Hillary Clinton for nylig. Pointen er,
at finanskrisen er en udfordring for os alle, men samtidig
danner den grundlaget for, at der kan skabes nye
vækstvirksomheder – specielt i et land som Danmark.
At få nye idéer, som kan skabe nye forretningsmæssige
muligheder, er en vigtig aktivitet i alle virksomheder,
og her spiller vækstvirksomheder en afgørende rolle.
Vækstvirksomhederne skaber innovation ved at udvikle
nye produkter, produktionsmetoder og teknologier og
udfordre eksisterende virksomheder. Når man ser på
evnen til at skabe arbejdspladser, øge omsætningen og
sætte gang i eksporten, så ligger venturefinansierede
vækstvirksomheder i det absolutte førerfelt.
Vækstfondens analyse ”Venturekapital skaber vækst”
viser, at venturefinansierede vækstvirksomheder bi-
5

drager med fem procent af nettotilvæksten i den sam-
lede beskæftigelse, på trods af at deres beskæftigelse
kun udgør en procent.
I denne tid, i skyggen af finanskrisen, er det blevet
sværere for vækstvirksomheder at skaffe den nødvendige
kapital, men vækstvirksomhedernes ideer er
ikke blevet dårligere, mere risikable eller mindre profitable.
Finanskrisen har presset priserne helt i bund på
de vækstvirksomheder, som Sealand Capital ønsker at
investere i, og udbuddet er større end nogensinde.
Denne kombination giver mulighed for at investere i
de vækstvirksomheder, som skal sikre Danmarks
fremtid. Investeringsmulighederne er til stede.
TIDSPUNKTET ER
DET HELT RIGTIGE NU
For en vækstvirksomhed er adgang til kapital afgø-
rende; hvis ikke dette er tilfældet, vil perioden for opstartsfasen
blive forlænget med risiko for, at vækstvirksomheden
må lukke ned. Venturekapital forøger
værdien af vækstvirksomheder og gør det muligt at
realisere idé og muligheder hurtigere. Netop derfor er
tidspunktet for ventureinvesteringer det rigtige nu og
kan samtidig gøres for mindre beløb end tidligere, da
prissætningen af vækstvirksomheder i høj grad er afhængig
af adgang til kapital.
Mange af de vækstvirksomheder, som tilføres venture-
kapital, vil for manges vedkommende først være parat
til at lancere idéer, produkter og teknologier inden for
6 til 24 måneder efter, at venturekapitalen er tilført.
6
Dette indebærer, at de vækstvirksomheder, som Sealand
Capital har investeret og planlagt at investere i,
skal afsætte og markedsføre deres ideer, produkter
og teknologier i et forventeligt opadgående marked.
Alt i alt medfører dette et “window of opportunity”,
som kan udnyttes af investorer, der er villige til at investere
i vækstvirksomheder.
Forenklet kan man sige, at Sealand Capital planlægger
at investere i Danmarks fremtid.
SEALAND CAPITALS
BAGGRUND & IDÉGRUNDLAG
Ventureselskabet Sealand Capital er stiftet og regi-
streret hos Erhvervs- og Selskabsstyrelsen (CVR 31 26
09 73) d. 15. januar 2008. Selskabet har hjemsted i
Københavns Kommune.
Sealand Capitals formål er at investere, udvikle og re-
alisere investeringer i danske virksomheder (”Porte-
føljeselskaber”) med fokus på vækst og vidensbase-
rede virksomheder.
Investering i porteføljeselskaber kan ske ved køb og/
eller tegning af kapitalandele. Investeringer kan også
ske ved anvendelse af konvertible lån, aktietegningsretter
(warrants), aktiekøbsoptioner og lignende finansielle
instrumenter.
Fælles for de porteføljeselskaber, som Sealand Capital
investerer i, er at de skal have et betydeligt vækstpotentiale
og være på forkant med den teknologiske og
markedsmæssige udvikling.

Sealand Capital forventer fortrinsvis at investere i
porteføljeselskaber, der befinder sig i preseed- og
seed-faserne. Preseed- og seed-faserne omfatter
projekter fra den oprindelige idé frem til markedsintroduktion.
I disse faser foretages den teknologiske,
markeds- og kommercielle vurdering af projektet.
Sealand Capital investerer i vækstvirksomheder i pre-
seed- og seed-faserne, fordi ideer og opfindelser op-
står hele tiden, særlig i krisetider, og Danmark har et
konstant behov for fornyelse. Derudover repræsenterer
vækstvirksomheder i disse faser en særlig mulighed
for en større ejerandel kombineret med muligheden
for en højere værditilvækst.
SEALAND CAPITALS MÅLSÆTNING
Det er Sealand Capitals målsætning at investere i por-
sætning at opnå et ejerskab på mellem 20-50% i de
enkelte porteføljeselskaber. Det er Sealand Capitals
målsætning at bringe porteføljevirksomhederne gennem
2. og 3. trin på værditilvækstkurven som illustreret
herunder. Vækstvirksomhederne skal bringes fra
Proof of Concept til Proof of Business, alternativt helt
frem til Proof of Scale. Senest ved udgangen af Proof
of Scale forventes exit.
Det er Sealand Capitals målsætning at skabe et at-
traktivt afkast til aktionærerne primært ved udlodning
af udbytte efter frasalg af porteføljeselskaber og
kursstigning på Sealand Capital aktierne i forbindelse
med en børsnotering.
Det er Sealand Captials målsætning at foretage investeringer
i vækstvirksomheder inden for en række
teføljeselskaber med DER henblik ER TRE på VÆRDIMÆSSIGE at videreudvikle og HØJDEPUNKTER vækstbrancher såsom I EN biotek, IT, internet, tele og
realisere investeringerne. VENTUREFINANSIERET Det er Sealand Capitals VIRKSOMHED
mål- kommunikation.
Proof-of-Concept
Proof-of-Business
Proof-of-Scale
Pre Seed Seed Venture
Market Share
Exitværdi
Kapitalbehov
VED PROOF-OF-BUSINESS, PROOF-OF-SCALE OG MARKET SHARE ER VENTURE-
FINASIEREDE VIRKSOMHEDER MEST VÆRD I FORHOLD TIL INVESTERET KAPITAL
7

HVORDAN IDENTIFICERES
VÆKSTVIRKSOMHEDERNE?
I forhold til traditionelle ventureselskaber har Sealand
Capital adgang til potentielle vækstvirksomheder gennem
samarbejdsaftalen med Vidensbanken A/S (”Vidensbanken”)
samt et stort netværk af privatpersoner.
Samarbejdsaftalen med Vidensbanken sikrer, at
Sealand Capital får adgang til et stort antal af investeringsklare
projekter.
Sealand Capital har valgt at outsource screening af
potentielle investeringsemner til Vidensbanken for at
reducere administrationsomkostninger, opnå skalafordele
og realisere synergier.
Vidensbanken arbejder for at blive Danmarks største
bindeled mellem iværksættere, vækstvirksomheder
og investorer. Vidensbanken forsøger til enhver tid at
have et stort udvalg af fremtidsorienterede projekter
og kontakt til vækstvirksomheder med et stort investeringspotentiale.
Vidensbanken bistår iværksættere
og vækstvirksomheder med at få modnet deres projekter,
så de er attraktive for venturekapital.
Vidensbanken identificerer projekter/vækstvirksom-
heder via universitetsmiljøer, væksthuse, Connect
Danmark, VentureCup, banker, revisorer samt via direkte
markedsføring.
8
VÆKSTVIRKOMHEDENS
EGENSKABER
Sealand Capital investerer i projekter/vækstvirksom-
heder med følgende egenskaber:
Produktet eller ideen skal være særdeles innovativ
og have en længerevarende konkurrencemæssig
fordel. Teknologien skal være
nyskabende og være på forkant med både den
teknologiske og markedsmæssige udvikling.
Det nyudviklede produkt er i et attraktivt markedssegment,
der potentielt er stort, stærkt
stigende og muliggør nye markeder for det
givne produkt. Projektet er skalerbart, og indtægtsmodellen
giver mulighed for at opnå stor
vækst og med tiden at opnå høj profitabilitet.
Ledelsen i vækstvirksomheden skal bestå af
personer, der har iværksætterånd og relevante
faglige kvalifikationer. Desuden skal ledelsen
være innovative, dynamiske og engagerede
personer, som ved Sealand Capitals kyndige
sparring kan realisere vækstvirksomhedens
idé og mål.
Investeringen skal have flere exitmuligheder.

VENTURESTRATEGI
Sealand Capital har som alle andre ventureselskaber
et mål om at skabe en stor værditilvækst til gavn for
selskabets investorer. Et antal ventureselskaber har
imidlertid haft vanskeligt ved at sikre indtjening i de
selskaber, som de har investeringer i.
Sealand Capital har lagt en strategi, som på en række
væsentlige punkter adskiller sig fra traditionelle ventureselskaber,
som giver mulighed for at skabe værditilvækst,
og som derigennem repræsenterer en unik
investeringsmulighed:
Sealand Capital investerer kun i vækstvirksomheder,
som er modnet og dermed parate til
venturekapital via Vidensbankens indsats
Sealand Capital tilbyder vækstvirksomhederne
at være en del af et innovativt miljø, som sikrer
vækstvirksomheden optimale rammer
Sealand Capital bistår vækstvirksomhederne
med at løse alle administrative opgaver, således
at vækstvirksomhedens ledelse har mulighed
for at fokusere. Sealand Capital bistår
med bl.a. juridisk og regnskabsmæssig assistance
via særlige samarbejdsaftaler
Sealand Capital er med til at løse alle praktiske
problemstillinger i forbindelse med opstarten
og ”taler” ledelsens sprog, og Sealand Capital
anvender og implementerer moderne ledelsesfilosofier,
således at porteføljeselskabernes
ledelsesengagement bevares
Sealand Capital investerer tidligt i vækstvirksomhedens
livscyklus, således at der opnås en
højere andel, hvilket reducerer udvanding ved
fremtidige kapitaltilførsler
Sealand Capital investerer i en række brancher,
således at investorer sikres risikospredning
Sealand Capital gearer ikke investeringerne og
udsteder ikke garantier, således at en mislykket
investering ikke har mulighed for at smitte
af på de gode investeringer i porteføljen
Sealand Capital er som ventureselskab karakteriseret
ved at være et åbent investeringsselskab
(”Evergreen” / ”Open Ended Fund”),
som er startet med et mindre kapitalgrundlag
og skaffer kapital løbende, i takt med at nye
investeringsmuligheder opstår
Sealand Capital investerer kun, såfremt produktet
eller ideen er særdeles innovativ og
er på forkant med både den teknologiske og
markedsmæssige udvikling. Projektet er skalerbart
og giver mulighed for at opnå stor profitabilitet
Sealand Capital investerer kun, såfremt projektet
har flere potentielle exitmuligheder.
Sealand Capital involverer sig aktivt i porteføljeselskaberne
i tæt samarbejde med den daglige
ledelse, som sikrer vækstvirksomhedens
udvikling samt en højere udnyttelse af de ledelsesmæssige
erfaringer
9

DANMARKS BEDSTE VENTUREMILJØ
Sealand Capital har kontor i Videnshuset i hjertet af
København. Videnshuset er et kontor- og vækstfællesskab
ejet af Vidensbanken. Adressen er Nørregade 7B,
1165 København K.
Videnshuset er ikke bare et kontorfællesskab, det er et
vækstfællesskab, hvor alle parter inspirerer hinanden.
Videnshuset fokuserer på at skabe og tilbyde et in-
novativt miljø, som skaber optimale rammer for vækst-
virksomheder, og tilbyder faciliteter som efterspørges
af vækstvirksomheder.
I Videnshuset tilbydes vækstvirksomhederne:
10
Daglig sparring med Sealand Capital
Assistance i forbindelse med opstart
Telefonsupport
Administrations- og bogføringsassistance
Revisor
Advokat
I Videnshuset nyder vækstvirksomhederne godt af de
synergier, som stedet byder på.
Sealand Capitals samarbejde med Videnshuset repræ-
senterer en særlig attraktiv mulighed, da Sealand Ca-
pital endvidere får adgang til og kontakt med et stort
antal vækstvirksomheder.

PORTEFØLJESTRATEGI
Sealand Capital investerer i vækstvirksomheder ved
enten selv at starte porteføljeselskaberne eller ved at
investere i eksisterende selskaber.
Som udgangspunkt vil Sealand Capital dog være ene-
ste investor, men såfremt en særlig lukrativ mulighed
dukker op, kan det dog tænkes, at Sealand Capital investerer
i fællesskab med andre ventureselskaber eller
Business Angels.
Da Sealand Capital investerer tidligt i virksomheder-
nes vækstfase, vil Sealand Capitals andel normalt for-
blive væsentlig, selv om der kommer ekstern kapital
ind i Porteføljeselskaberne.
Sealand Capital forventer som udgangspunkt at investere
mellem DKK1-5 millioner i hvert porteføljeselskab.
Det er hensigten at udvikle porteføljeselskaberne,
så de kan sælges, børsnoteres eller på anden vis
afhændes.
Da investeringerne foretages i vækstvirksomheder,
kan det ikke forventes, at der betales udbytte løbende.
I stedet for er det målsætningen, at 50% af provenuet
i forbindelse med salg af et porteføljeselskab vil
blive udloddet som udbytte. De resterende 50% forbliver
i Sealand Capital og geninvesteres.
EKSISTERENDE INVESTERINGER
Sealand Capital har tre investeringer som beskrives
herefter.
11

POSCOGEN
Sealand Capital har gennemført investering i
biotekvirksomheden The Antibody Project
ApS (CVR 29 22 22 66), som senere har ændret
navn til Poscogen ApS.
Selskabet blev stiftet i 2006 med det formål
at forske i udviklingen af en metode, som
kan nedbringe leveringstiden på antistoffer
fra nuværende 60-90 dage til 2-3 dage.
Selskabets stifter, Janus Beierholm (33) er
uddannet biokemiker fra Københavns Universitet.
Janus Beierholm vandt i 2008 Connect
Danmark prisen for årets bedste pro-
12
jekt, og projektet har allerede høstet stor
anerkendelse.
Selskabet var i det første år lokaliseret i
Svendborg, hvor EUs Mål 2-program støttede
virksomheden med et millionbeløb. I 2008
flyttede virksomheden til København.
Selskabet har brugt to år på indledende
forskning, som skal føre frem til Proof of
Concept. Forskningen har primært bestået af
forsøg og beskrivelse af patenter. Den seneste
forskning indikerer Proof of Concept.
Sealand Capital investerede i Poscogen i efteråret
2008 og erhvervede 43% af virksom-

heden. I foråret 2009 blev der gennemført
en kapitalforhøjelse, således at Sealand Capital
herefter ejer 27,25% af Poscogen A/S
via Medical Holding ApS (CVR 31 78 31 27).
Virksomheden har samtidig med forskningsprocessen
produceret og leveret konventionelle
antistoffer til en række danske forskningsvirksomheder.
Det er målsætningen, at
Poscogen i de næste faser stadig vil producere
og levere konventionelle antistoffer,
som delvis finansierer virksomhedens drift.
Selskabets ledelse forventer, at Proof of
Concept opnås ved udgangen af 2009. Når
selskabet passerer denne milepæl, opstartes
produktion. Herefter forventer ledelsen,
at Poscogen vil være den eneste virksomhed,
som kan levere ”hurtige” antistoffer til
forskere og virksomheder. Fra Proof of Concept
er nået, til produktionen er i gang, vil
der gå to år.
Janus Beierholm modtager Connect Danmark prisen 2008
13

PARKONE
Sealand Capital investerede i september
2008 i Needit ApS (CVR 31 75 68 20) og ejer
44% af virksomheden. Needit ApS er stiftet
af Klaus Larsen, som gennem et par år havde
planlagt etableringen af en virksomhed med
henblik på at udvikle og producere elektroniske
løsninger på hverdagsproblemer. Needits
første projekt er parkeringsskiven ParkOne.
ParkOne er modsat andre kendte elektroniske
parkeringsskiver ledningsfri, autonom og
dermed særlig nem at montere. Derved undgås
samtidig dyre monteringer på autoriserede
værksteder.
ParkOne er udviklet i samarbejde med ROSE
Technology i Sønderborg og designet af John
14
Sebastian, hvis imponerende CV tæller produkter
og internationale priser for Stelton,
Holmegaard, Du Pont, Samsung Electronics
med flere. Se evt. www.johnsebastian.dk.
Udviklingen af ParkOne blev afsluttet i april
2009, og de endelige godkendelser står for
døren. Needit ApS har indgået PR- og marketingsaftale
med Pi Media v/Thomas Bach,
tidligere moderedaktør på Euroman, som varetager
lanceringen af ParkOne.
Der er indgivet patentansøgning, som er første
skridt mod et stærkt patent, samtidig
med at ParkTwo er på tegnebrættet.

HEALTH TRANSMISSION
Sealand Capital har i august 2009 gennemført
investering i biotekvirksomheden Health
Transmission ApS (CVR 32 36 43 22). Sealand
Capital ejer 27,25% af Health Transmission ApS
via Medical Holding ApS (CVR 31 78 31 27).
En forlænget levealder i den vestlige verden
har medført en betydelig stigning i udgifter
til sundhedssektoren. Hovedparten af disse
udgifter (70% iflg. WHO) går til gentagen hospitalsindlæggelse
af patienter med kroniske
lidelser. Sundhedssektoren peger på at en
reducering af disse udgifter kan gøres mulig
ved at tilbyde patienter med kroniske lidelser
en mulighed for at blive tilset i eget hjem.
Svendborg Sygehus har taget initiativ til at
udvikle en kommunikationsservice til formidling
af kontakt mellem patient og læge.
Dette system testes i øjeblikket med glimrende
resultater.
16
Health Transmission har til dette projekt udviklet
en innovativ idé, der gør det muligt at
måle klinisk relevante blodparametre. Disse
målinger vil give lægen de nødvendige informationer
omkring patientens tilstand, som
før kun var muligt at opnå ved patientens fysiske
fremmøde på hospitalet.
Målingerne udføres på en såkaldt DetecDisc,
der ud fra antistoffælder fanger og måler de
relevante blodparametre. DetecDisc-enheden
udgør dermed en ny og innovativ platform,
fra hvilken antistoffer kan tilpasses til
at give informationer omkring forskellige
sygdomsindikatorer i blod.
Selskabets ledelse forventer at have en prototype
klar primo 2011.

EXIT STRATEGI
Det er Sealand Capitals forventning, at porteføljesel-
skaberne skal bringes til exit 3-5 år efter, at investe-
ringen er foretaget. Der ses flere muligheder for indi-
viduelle exits for porteføljeselskaberne:
18
100% frasalg til virksomhedsopkøber
Delvist salg til evt. ventureselskab
Management buy-out
Børsnotering
Efter en exit er det målsætningen, at 50% af prove-
nuet udloddes som udbytte, mens den resterende del
reinvesteres i nye virksomheder.

NÆSTE SKRIDT ER BØRSNOTERING
Det er ledelsens forventning, at Sealand Capital børs-
noteres 3-5 år efter stiftelse, dvs. senest i januar
2013.
Formålet med en børsnotering af Sealand Capital er
dels at gøre aktierne let omsættelige og sikre en effektiv
prisdannelse, så aktionærerne kan realisere deres
investering løbende. Dette vil gøre aktien mere likvid
og omsættelig for den enkelte aktionær, og
derved være med til at styre den enkelte aktionærs
individuelle exit, dels at skabe bedre mulighed for, at
Sealand Capital kan rejse yderligere kapital, efterhånden
som muligheder for start og udvikling af nye porteføljeselskaber
dukker op.
Det er endvidere ledelsens vurdering, at en børsnote-
ring vil give Sealand Capital mere synlighed og en bed-
re konkurrencemæssige position i forhold til de etab-
lerede ventureselskaber og udviklingsmiljøer. Dette
kan også være en fordel i forbindelse med adgang til
samarbejdspartnere, herunder også adgang til investeringsmuligheder.
19

DIREKTØREN
Christian Walther (36) er administrerende direktør i Se-
aland Capital med det daglige ansvar. Christian sørger
for, at Sealand Capital hele tiden har potentielle investeringsprojekter,
og det er ligeledes hans ansvar, at
porteføljeselskaberne rapporterer til Sealand Capital,
20
samt at se til, at driften og aktiviteterne forløber planmæssigt
og tilfredsstillende.
Christian har iværksætterbaggrund og har startet virk-
somheder i 13 år. Han har bl.a. drevet virksomheden
TannerMedico A/S i Vedbæk, som fik indskudt venturekapital
i 2004 og frem til exit i 2006.
Christian har indgående kendskab til processerne i
mindre virksomheder, hvilket er en forudsætning for
at opnå stabilitet og være klar til vækst. Han har bred
erfaring med screening af danske vækstvirksomheder
og sidder som aktiv sparringspartner i Erhvervssparring
Nordsjælland og som dommer i VentureCup.
Christian er medstifter af Vidensbanken og Sealand
Capital.
Christian sidder i følgende bestyrelser:
Bestyrelsesmedlem i Vidensbanken A/S
Bestyrelsesmedlem i Poscogen ApS
Bestyrelsesformand i XY-live ApS
Christian er administrerende direktør i følgende
selskaber:
Vidensbanken A/S
Sealand Capital A/S
Videnshuset ApS
Needit ApS
Poscogen ApS
Medico Holding ApS

BESTYRELSESFORMANDEN
Peder R Borchert (35) har det overordnede ansvar for
Sealand Capitals strategi og dets investeringer, samt
at disse følger de fastsatte strategier. Peder har ansvaret
for, at økonomien i Sealand Capital og porteføljeselskaberne
forløber planmæssigt og tilfredsstil-
lende, og har endvidere ansvaret for kommunikation
med Sealand Capitals nuværende og potentielle investorer.
Peder har en bred erfaring inden for finans, revision
og investering og har en HD i Regnskab og Økonomistyring
kombineret med management-kurser fra Henley
Business School.
Peder har 14 års erhvervserfaring hovedsaglig fra fi-
nansielle poster i virksomheder som Deloitte, Nordea
Investment Management og A.P. Møller-Maersk. Han
har de seneste 4 år frem til starten af 2009 med base
i Moskva haft ansvaret for due diligence af alle nye
projekter for Maersk Line i Østeuropa og været CFO
for Container Inland Services for Maersk i Rusland og
Centralasien.
Peder er medstifter af Vidensbanken og Sealand
Capital.
Peder sidder i følgende bestyrelser:
Bestyrelsesformand i Sealand Capital A/S
Bestyrelsesformand i Vidensbanken A/S
21

BESTYRELSESMEDLEMMERNE
Udover Bestyrelsesformanden består Sealand Capitals bestyrelse af tre personer:
Flemming Bekker (58)
Bestyrelsesmedlem
Flemming har været medlem af
Sealand Capital’s bestyrelse siden
juni 2009. Flemming har arbejdet
med økonomi og finans inden for
olieindustrien i de første 25 år,
herunder som CFO for Kuwait Petroleum
Danmark A/S og Kuwait
Petroleum Benelux B/V (Holland,
Belgien og Luxembourg). Han har
siden 1995 fokuseret på M&A aktiviteter
samt selskabsstruktur. I Carl
Bro Grontmij A/S, NetTest A/S og
RESON A/S har han haft ansvar for
køb og salg af 45 mindre og større
virksomheder både i Danmark og
internationalt. Flemming har erfaring
i turnarounds, herunder salg
af datterselskaber, omstrukturering
samt optimering og støtte i
forbindelse med juridiske og økonomiske
forhandlinger med partnere
og leverandører. Flemming er
medlem af CEDEP, Fontainebleau.
22
mogens JacoBsen (57)
Bestyrelsesmedlem
Mogens er en erfaren leder af
højteknologi-virksomheder med
en omfattende international erfaring
inden for IT-industrien i Europa,
Mellemøsten, Indien og USA.
Mogens er civilingeniør (svagstrøm)
fra DTU, HD i Udenrigshandel
fra CBS og har derudover gennemført
INSEAD’s European
Marketing Program. I mere end 25
år har han arbejdet med udvikling,
salg og marketing samt projektleverancer,
senest som divisionsdirektør
for en branchespecifik ERPløsning,
hvor både omsætning og
profitabilitet blev forøget væsentligt,
samtidig med en stærkt øget
internationalisering. Mogens har i
perioden arbejdet både med
iværksættervirksomheder og i
større nationale og internationale
virksomheder som Chr. Rovsing,
GN Store Nord, Alcatel og NCR.
lars lindBlad (48)
Bestyrelsesmedlem
Lars er uddannet ingeniør B. Sc.
og har 25 års erhvervserfaring,
heraf de sidste 12 år som administrerende
direktør i bl.a. Cramo
A/S og Brødrene Vestergaard A/S.
Lars driver i dag egen virksomhed
Keycab ApS og har en bred erfaring
i køb og implementering af
virksomheder i egen organisation;
han har endvidere bistået kapitalfonde
i forbindelse med opkøb.

SELSKABSRETLIG STRUKTUR
Sealand Capital ejer 27.25% af Poscogen ApS og Health
Transmision ApS via Medico Holding ApS og 44% af
Needit ApS. For alle porteføljeselskabernes vedkommende
er der indgået en aktionæroverenskomst, som
sikrer Sealand Capitals rettigheder.
Selskabsstrukturen er afbildet herunder:
Sealand Capital A/S
44% 63%
Needit ApS
Medico Holding ApS
Vidensbanken A/S
Managementselskab
43% 43%
Poscogen ApS
Health Transmission ApS
FINANSIELLE FORHOLD
Selskabets første regnskabsår forløb som forventet.
Årets resultat blev et underskud på DKK62 t.kr. Egenkapitalen
udgjorde pr. 31. december 2008 DKK938
t.kr. Sealand Capital har ikke nogen ansatte.
Selskabets revisor, Deloitte Statsautoriseret Revisions
aktieselskab, har revideret regnskabet pr. 31.
december 2008 og forsynet det med en påtegning
uden forbehold eller supplerende oplysninger.
FORVENTNINGER
Den økonomiske udvikling i Sealand Capital er i høj
grad afhængig af udviklingen i porteføljeselskaberne.
Investering i ventureselskaber er forbundet med en
række risici som hver især og tilsammen vil kunne have
væsentlig indflydelse på Sealand Capitals økonomiske
situation. Læs mere herom under risikofaktorer.
Grundet kompleksiteten af investeringer i venturekapi-
tal er det problematisk at forudsige et forventet afkast.
Ledelsen finder dog et gennemsnitligt afkast for Sealand
Capital på under 20% årligt for utilfredsstilende.
KAPITALGRUNDLAG
Sealand Capital er stiftet med en samlet kapital på
DKK1.000.000 den 15. januar 2008. Ejerkredsen bestod
oprindelig af 10 private og juridiske enheder. På generalforsamling
d. 3. august 2009 blev aktiekapitalen forhøjet
med nominelt DKK120.000, således at ejerkredsen
herefter består af 17 private eller juridiske enheder,
og den samlede indskudte kapital udgør DKK1.750.000.
I forbindelse med generalforsamlingen blev der også
gennemført et aktiesplit i forholdet 1 til 4.
PROVENU
Ved nærværende kapitalforhøjelse er det målsætningen,
at Sealand Captial skal have tilført yderligere
DKK45 millioner. Provenuet fra kapitalforhøjelsen forventes
at skulle investeres i danske vækstvirksomheder.
Ledelsen forventer at investere som følgende baseret
på kapitalbehov:
Under 2 millioner: 20%
Mellem 2 og 5 millioner: 60%
Over 5 millioner: 20%
23

MANAGEMENTAFTALE
Sealand Capital har i 2009 indgået en managementaf-
tale (herefter benævnt ”Managementaftalen”) med
Vidensbanken.
MANAGEMENTAFTALEN
MED VIDENSBANKEN
Vidensbanken er et dansk aktieselskab stiftet den
15. marts 2006. Vidensbankens aktiekapital udgør
nominelt DKK 625.000, hvoraf Peder R Borchert ejer
nominelt DKK250.000 svarende til 40%, Christian
Walther ejer nominelt DKK250.000 svarende til 40%
og Kenneth Ullerup ejer nominelt DKK125.000 svarende
til 20%.
Vidensbankens bestyrelse består af Peder R Borchert
(formand), Casper Bender Petersen og Christian Walther,
der tillige er administrerende direktør for
Vidensbanken.
Peder R Borchert ejer før kapitaludvidelsen indirekte
eller direkte nominelt DKK106.400 svarende til 17,2%
af Sealand Capital, mens Christian Walther ligeledes via
Christian Walther Holding ApS ejer nominelt DKK106.400
svarende til 17,2% af Sealand Capital. Peder R Borchert
er formand for Sealand Capitals bestyrelse.
Vidensbanken A/S ejer på udbudstidspunktet nominelt
DKK16.000 svarende til 2,6% af Sealand Capital.
MANAGEMENTAFTALENS
HOVEDINDHOLD
I henhold til Managementaftalen har Sealand Capital
og Vidensbanken indgået aftale om at Sealand Capital
24
uddelegerer den daglige ledelse af Sealand Capital
samt en række nærmere angivne beføjelser til Vidensbanken,
herunder beføjelsen til at screene, forberede
og præsentere potentielle investeringsmuligheder. Vidensbanken
er ikke delegeret beføjelse om at foretage
eller gennemføre beslutninger og investeringer i
porteføljeselskaber under iagttagelse af den af Sealand
Capital til enhver tid fastlagte investeringsstrategi
og politik.
Enhver beslutning om investering, långivning eller lig-
nende træffes af Sealand Capitals bestyrelse.
Vidensbanken skal derudover arbejde for at tilvejebringe
kapital til Sealand Capitals porteføljeselskaber,
repræsentere Sealand Capitals interesser ved at varetage
bestyrelsesfunktionen i porteføljeselskaberne
(hvor findes hensigtsmæssigt), hvilket sker ved valg af
personer ansat i Vidensbanken, og deltage i ledelsen
af porteføljeselskaberne indtil det tidspunkt, hvor det
er formålstjenligt at ansætte anden daglig ledelse,
samt i øvrigt sikre og opretholde maksimal indflydelse
på ledelsen og udviklingen i porteføljeselskaberne.
Delegationen efter Managementaftalen omfatter dog
ikke beslutninger, som bestyrelsen har eneret til, og
som efter gældende ret ikke kan delegeres til andre,
ligesom bestyrelsen bevarer sin tilsyns- og kontrolfunktion.
Vidensbanken har endvidere forpligtet sig
til, at en af selskabets ansatte ansættes som direktør
hos Sealand Capital og anmeldes til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen.
Christian Walther er i overensstemmelse
hermed ansat og anmeldt som direktør i Sealand
Capital. Peder R Borchert fungerer som arbejdende
bestyrelsesformand.

Managementaftalen kan rekvireres fra Sealand Capi-
tal på sealandcapital.com.
RISIKOFAKTORER
Dette afsnit indeholder en beskrivelse af risici vedrø-
rende investering i Sealand Capital. Risiciene vil kunne
få væsentlig negativ betydning for Sealand Capitals
fremtidige udvikling, aktiviteter, finansielle stilling og
driftsresultat, såfremt de måtte indtræde.
Listen er ikke udtømmende og er ej heller prioriteret
efter sandsynlighed eller vigtighed af de enkelte risici.
Samtlige risikofaktorer anses for væsentlige af Sealand
Capital. Det er efter ledelsens vurdering ikke muligt
at kvantificere størrelsen eller sandsynligheden af
de enkelte risici.
INVESTERING I VENTURESELSKAB
Investering i ventureselskaber er forbundet med risi-
ko, og det gælder således også en investering i Sealand
Capital. Ved overvejelse af en potentiel investering
i Sealand Capital bør investorer inddrage alle de
oplysninger, der fremgår af salgsmaterialet.
Investeringer i ventureselskaber er pr. definition risikable,
og investorer kan tabe hele eller dele af deres
indskud, da investeringerne foretages på et tidligt
tidspunkt i porteføljeselskabernes livscyklus.
Aktier i Sealand Capital er ikke noteret på en børs.
Potentielle investorer risikerer således ikke at kunne
afhænde deres erhvervede aktier til en pris som afspejler
den reelle værdi.
25

AFHÆNGIGHED AF
NØGLEMEDARBEJDERE
Sealand Capitals udvikling er afhængig af Christian
Walther og Peder R Borchert.
Christian Walther og Peder R Borchert ejer en del ak-
tier i Sealand Capital, hvilket giver begge et stort inci-
tament til at forblive i Sealand Capital.
Sealand Capital og dets eksisterende og planlagte
porteføljeselskaber er afhængige af nøglemedarbejdere,
og det vil derfor kunne påvirke Sealand Capitals
udvikling, såfremt en eller flere af disse forlader et af
porteføljeselskaberne i utide.
INTERESSEKONFLIKT
Der foreligger en potentiel interessekonflikt, idet Christian
Walther og Peder R Borchert (dels gennem kontrollerede
selskaber og dels personligt) ejer aktier i
Sealand Capital og endvidere ejer aktier i, og aflønnes
af, Vidensbanken. Forholdet mellem Sealand Capital
26
og Vidensbanken, herunder disse selskabers respektive
forpligtelser og rettigheder over for hinanden, er
reguleret i en managementaftale.
KAPITAL OG LIKVIDITET
Sealand Capital er afhængig af at kunne rejse yderli-
gere kapital til fortsat udvikling og investering i porteføljeselskaber.
Der er risiko for, at Sealand Capital ikke vil være i stand
til at rejse den nødvendige kapital eller kun kan rejse
denne på vilkår, som indebærer en betydelig udvanding
af de eksisterende aktionærer.
Herudover er der risiko for, at der indtræder omstændigheder,
som gør, at Sealand Capitals likviditet ikke
rækker så langt som forventet.
Denne risiko vil ledelsen hele tiden være opmærksom
på, og ledelsen vil forsøge at minimere denne risiko,
dels ved at planlægge likviditetsbehovet, dels ved at
forsøge at have et passende kapitalberedskab.

KNOWHOW OG PATENTER
Nogle af Sealand Capital og porteføljeselskabernes
aktiviteter er baseret på ideer og knowhow. Det kan
ikke garanteres, at det vil være muligt at beskytte
sådanne ideer og knowhow i tilstrækkeligt omfang.
Der er således risiko for, at andre vil kunne kopiere
og udnytte Sealand Capital og porteføljeselskabernes
ideer og knowhow hurtigere og/eller bedre end Sealand
Capital og eksisterende og planlagte porteføljeselskaber.
MANGLENDE EXITMULIGHEDER
Det er en del af Sealand Capitals målsætning at inve-
stere i og udvikle eksisterende og planlagte porteføljeselskaber
med henblik på salg eller børsnotering
efter 3-5 år, såfremt det vurderes at være hensigtsmæssigt,
og såfremt der derved kan skabes et positivt
afkast.
Det kan ikke garanteres, at det vil være muligt at finde
attraktive exitmuligheder for de enkelte porteføljeselskaber
på det rigtige tidspunkt, hvilket kan få væsentlig
negativ betydning for Sealand Capitals mulighed
for at skabe et positivt afkast til aktionærerne.
RETSSAGER OG TVISTER
Sealand Capital og porteføljeselskaberne er ikke invol-
veret i rets- eller voldgiftssager, administrative tvister
eller andre juridiske tvister. Der er ledelsen bekendt
heller ikke sådanne retssager eller tvister i vente.
27

SKATTEFORHOLD
Nedenstående information er Sealand Capitals for-
tolkning af de gældende danske skatteregler pr. august
2009 og omfatter ikke nødvendigvis alle regler på området.
Potentielle investorer opfordres derfor til at
rådføre sig med egne rådgivere, så de kan afgøre, hvilke
skatteregler og andre regler og love, der er relevante
for dem i forbindelse med køb og salg af aktier i
Sealand Capital. Beskrivelsen omfatter alene skatteregler
i Danmark og ikke udenlandske skatteregler.
PRIVATPERSONER
Personer skal betale skat af gevinst ved salg af aktier,
både børsnoterede og unoterede. Dette gælder, uanset
hvor længe man har ejet aktierne og uanset størrelsen
af aktiebeholdningen. Gevinsten medregnes til
aktieindkomsten. Hvis man taber på unoterede aktier,
kan man trække tabet fra i aktieindkomsten. Bliver aktieindkomsten
negativ, fratrækkes skatteværdien af
den negative aktieindkomst i dine øvrige skatter. Skatten
af aktieindkomst er 28 % af de første DKK 48.300
(2009-beløbsgrænse), 43%. af DKK 48.301 til DKK
106.100 og 45% af resten. Hvis den ene ægtefælle
ikke har benyttet sit beløb under beløbsgrænsen, kan
det uudnyttede beløb overføres til ægtefællen. Udbytte
fra aktier beskattes som aktieindkomst. Det
skal derfor medregnes ved opgørelse af årets samlede
aktieindkomst.
Ovenstående regler er ændret i forbindelse med ved-
tagelsen af skattereformen i maj 2009. Beskatning af
aktieindkomst nedsættes. Beskatningsprocenten på
45% afskaffes fra 2010, og i samme år nedsættes beskatningsprocenten
af aktieindkomst over DKK 48.300
28
til 42% mod de nuværende 43%. For aktieindkomst
under DKK 48.300 nedsættes skatteprocenten i 2012
fra 28% til 27%. For indkomståret 2010 er der indberetningspligt
for personer til SKAT vedrørende køb og
salg af aktier. Således vil fremtidige aktieavancer blive
kendt for SKAT. Samtidig hermed bliver fradrag for tab
gjort betinget af, at SKAT har modtaget oplysninger
om erhvervelsen.
De nye regler har virkning fra og med indkomståret
2010.
SELSKABER
Selskaber er skattefri af gevinst og tab på aktier, såfremt
aktierne på afståelsestidspunktet har været
ejet i 3 år eller mere. Eventuelle tab på aktier ejet over
3 år kan ikke modregnes eller fradrages. Tilsvarende
er selskaber skattepligtige, såfremt aktierne på afståelsestidspunktet
har været ejet under 3 år. Eventuelle
tab på aktier ejet under 3 år kan modregnes i gevinst
på andre aktier ejet under 3 år.
Ovenstående regler er ligeledes ændret i forbindelse
med vedtagelsen af skattereformen i maj 2009. Der
indføres en ny sondring vedrørende selskabers aktiebesiddelser.
Fremover skal selskabers aktiebesiddelser inddeles i
følgende kategorier:
Datterselskabsaktier (aktier, som ejes af et
selskab, der ejer mindst 10% af aktiekapitalen
i datterselskabet).

Koncernselskabsaktier (aktier, hvor ejeren og
det selskab, hvori der ejes aktier, er koncernforbundne,
og hvor selskabet kan indgå i en
sambeskatning).
Porteføljeaktier (alle øvrige aktier, dog særlige
regler for egne aktier).
Efter de nye regler er gevinst og tab på datterselskabs-/
koncernselskabsaktier skattefri, uanset ejertid. Dette
gælder også selskabers egne aktier. Ligeledes er selskabers
udbytte af datterselskabs-/koncernselskabsaktier
skattefri uanset ejertid. Selskaber vil derimod
være fuldt ud skattepligtige af avancer og udbytter fra
porteføjleaktier (dvs. aktier hvor selskabet ejer mindre
end 10%).
De nye regler har virkning fra og med indkomståret
2010.
PENSIONSMIDLER
Det er muligt at investere i unoterede aktier og dermed
også i Sealand Capital via pensionsmidler. Der er
dog bestemte regler for dette, se eventuelt mere hos
Sealand Capital på sealandcapital.com.
29

DEN UAFHÆNGIGE REVISORS
ERKLÆRING OM PROSPEKT
Til investorerne i Sealand Capital A/S
Deloitte har revideret den af ledelsen aflagte årsrapport
for perioden 15. januar 2008 - 31. december 2008
for Sealand Capital A/S. Årsrapporten er forsynet med
en revisionspåtegning uden forbehold eller supplerende
oplysninger.
PROSPEKT
Vi har udført review af det af Sealand Capital A/S udarbejdede
prospekt af 15. august 2009 for aktieemission.
Selskabets ledelse har ansvaret for prospektet. Vores
ansvar er på grundlag af vores review at udtrykke en
konklusion om de regn skabsmæssige oplysninger i
prospektet.
DET UDFØRTE ARBEJDE
Vi har udført vores review i overensstemmelse med
den danske revisionsstandard om andre er klæ rings -
opgaver med sikkerhed og almindeligt anerkendte
retningslinjer for gennemgang af prospektmateriale.
Standarden kræver, at vi tilrettelægger og foretager
reviewet med henblik på at opnå begrænset sikkerhed
for, at prospektet ikke indeholder væsentlig fejlinformation.
Et review er begrænset til først og fremmest
at omfatte forespørgsler til selskabets ledelse og gi-
30
ver derfor mindre sikkerhed end en revision. Som led i
vores arbejde har vi udført review af oplysninger af
regnskabsmæssig karakter i det af ledelsen udarbejdede
prospekt for Sealand Capital A/S. Vi har ikke udført
revision og udtrykker derfor ingen revisionskonklusion
om prospektet.
I overensstemmelse med sædvanlig praksis har vores
review ikke omfattet ledelsens vurderinger af den
fremtidige udvikling. Vi erklærer os derfor ikke herom.
KONKLUSION
Ved det udførte review er vi ikke blevet bekendt med
forhold vedrørende Sealand Capital A/S, der giver os
anledning til at konkludere, at væsentlige forhold, som
kan påvirke vurderingen af selskabets aktiver, passiver
og finansielle stilling samt af resultatet af selskabets
aktiviteter for regnskabsåret 15. januar 2008 -
31. december 2008, ikke er indeholdt i prospektet.
København, den 15. august 2009
Deloitte
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Ove Nielsen
statsautoriseret revisor

ADVOKAT
CPH Law Firm har som advokat for Sealand Capital A/S
afgivet følgende advokaterklæring vedrørende kapitalforhøjelsen
i Sealand Capital A/S som beskrevet i
Prospektet af 15. august 2009.
SELSKABET
Vi har gennemgået stiftelsesdokument, vedtægter,
referat fra stiftende generalforsamling, korrespondance
med Erhvervs- & Selskabsstyrelsen og sammenskrevet
resume fra Erhvervs- & Selskabsstyrelsen
for aktieselskabet Sealand Capital med CVR-nr.
31260973. På baggrund af de gennemgåede dokumenter
kan vi bekræfte:
•
•
•
•
at selskabet er stiftet i overensstemmelse
med selskabslovgivningen,
at selskabet er behørigt registreret hos
Erhvervs- og Selskabsstyrelsen,
at selskabet er stiftet ved kontant indskud,
samt
at dokumenterne i øvrigt ikke indeholder
usædvanlige bestemmelser.
PROSPEKTREGLERNE
Prospektet er grundet minimumstegningen ikke omfattet
af prospektbekendtgørelsen, hvorfor vi ikke har
gennemgået dette regelsæt.
GENERELT
Selskabets aktiviteter består i investering i små og nystartede
virksomheder. Sådanne ventureinvesteringer
er kendetegnet ved høje forventninger til afkast, men
også af betydelig risiko for tab.
Nærværende erklæring angår kun de forhold og doku-
menter, som erklæringen udtrykkeligt refererer til.
Det påpeges, at vores hensigt med erklæringen ikke
er at erklære os eller udtale os om prospektets investerings-,
forsikrings-, budget-, regnskabs- eller skattemæssige
forhold.
CPH Law Firm
Jens-Christian Jensen
Advokat
31

TEGNING OG TEGNINGSPERIODE
D. 3. august 2009 blev bestyrelsen bemyndiget
til at udvide aktiekapitalen med op til nominelt
DKK2.500.000. Kapitalforhøjelsen foretages ved kontant
indbetaling uden fortegningsret for nuværende
aktionærer.
De nye aktier i Sealand Capital A/S har samme rettig-
heder som de nuværende aktier og har samme stem-
meklasse. Efter udvidelsen vil det samlede antal aktier
i Sealand Capital A/S være 124.800 stk. a nominelt
DKK25.
De nye aktier udbydes til kurs DKK450 per aktie a no-
minelt DKK25. Værdien af udbuddet ved maksimum-
tegning er 100.000 aktier a DKK450 svarende til
DKK45 millioner. Emissionen er ikke betinget af fuldtegning.
32
Kursfastsættelsen tager ikke udgangspunkt i traditionelle
værdiansættelsesmodeller. Tegningskursen er
fastsat af ledelsen ud fra en vurdering af de nuværende
værdier samt de fremtidige vækst- og markedsmuligheder
og risici for Sealand Capital A/S.
Mindste aktietegning er fastsat til DKK400.050 sva-
rende til 889 aktier á DKK450. En aktionær må dog
højst jf. vedtægterne eje aktier svarende til 33% af
den samlede aktiekapital i Sealand Capital A/S.
De nye aktier udbydes i perioden frem til 4. december
2009. Udbuddet vil dog blive lukket, såfremt der før
periodens udløb er modtaget et antal købstilbud svarende
til antallet af de nye aktier, eller bestyrelsen
træffer beslutning herom.

TILBAGEKALDELSE AF UDBUDDET
Sealand Capital A/S forbeholder sig ret til at tilbage-
kalde eller annullere udbuddet, såfremt der indtræffer
begivenheder, som efter Sealand Capital A/S skøn
medfører, at gennemførelsen af emissionen ikke er
hensigtsmæssig.
BETINGELSER OG BETALING
Potentielle investorer, som afgiver tilbud om køb af de
nye aktier, skal senest tre bankdage efter modtagelsen
af Sealand Capital A/S accept via email overføre
købesummen til dennes konto i Jyske Bank. Sealand
Capital A/S forbeholder sig ret til at afvise en potentiel
investors tilbud om køb af aktier i selskabet. Dette
gælder også i tilfælde, hvor der måtte være usolgte
aktier tilbage.
GENNEMFØRELSE
Ingen personer eller selskaber garanterer tegning af
aktier. Såfremt det ikke lykkes at sælge samtlige nye
aktier i udbudsperioden, vil selskabets bestyrelse tage
stilling til, hvorvidt de resterende nye aktier skal sælges
på anden vis, herunder ved eventuel etablering af
en eller flere udbudsrunder.

TILBUDSBLANKET
Undertegnede investor fremsætter hermed tilbud til Sealand Capital A/S om køb af
_____ x 889 aktier a nominelt DKK25 i Sealand Capital A/S til kurs DKK450 per aktie.
Mit tilbud indebærer, at jeg senest tre bankdage efter modtagelsen via e-mail eller på anden måde af
Sealand Capitals A/S accept af mit tilbud overfører DKK ____________ (beregnes som _____ x 889 x DKK450) på
Sealand Capitals A/S konto i Jyske Bank:
Registreringsnummer: 5050
Kontonummer: 1443688
Alle aktier noteres i Sealand Capital A/S aktiebog.
________ /________ / 2009
_________________________________________________________
Tilbudsgivers underskrift
DISCLAIMER
Vilkårene i dette prospekt skal alene betragtes som indikative. Der
gøres opmærksom på, at nærværende prospekt ikke er udtømmende,
men ment som inspiration og et overblik til potentielle investorer
i Sealand Capital A/S. Den endelige tegning i Sealand Capital A/S
foregår udelukkende på baggrund af tegningsaftale og vedtægter.
Prospektet indeholder udtalelser om fremtiden, herunder om målsætning,
strategi og markedsudvikling. Disse udtalelser er generelt
baseret på ledelsens forventninger og er forbundet med en række
risici og usikkerheder, som ligger udenfor bestyrelsens og Sealand
Capital A/S kontrol. Ændringer i relevante økonomiske forhold samt
andre faktorer vil højst sandsynligt medføre, at de faktiske resultater
vil afvige fra de resultater, der er forudsat i prospektet. Nærværende
prospekt er udarbejdet af Sealand Capital A/S og udtaler sig
om forhold pr. 15. august 2009. Materialet er udarbejdet i god tro,
og der kan derfor ikke gives sikkerhed for, at forventede begivenheder
rent faktisk indtræder. Der henvises til afsnittet om Risikofaktorer
for en gennemgang af relevante risici ved investering i Sealand
Capital A/S. Alle, der kommer i besiddelse af prospektet, opfordres
til selv at undersøge relevante juridiske og skattemæssige forhold
samt til at handle i overensstemmelse med relevant lovgivning i forbindelse
med køb eller tegning af de nye aktier. Sealand Capital A/S
fremsætter ikke herved nogen erklæringer eller garantier med hensyn
til nøjagtigheden, pålideligheden eller fuldstændigheden af oplysningerne
eller forventningerne indeholdt i dette materiale. Vi opfordrer
alle investorer til at rådføre sig med egne rådgivere med
hen blik på en nøje gennemgang af det udleverede salgsmateriale,
før endelig beslutning om tegning tages. Prospektet er grundet minimumstegningen
på DKK400.050 ikke omfattet af prospektbekendtgørelsen.

Design og layout:CopNova Grafisk | Tryk:SoLo Grafisk A/S

Sealand Capital A/S
Nørregade 7B
1165 København K