Noter - Danica Koncernen - Danica Pension
Noter - Danica Koncernen - Danica Pension
Noter - Danica Koncernen - Danica Pension
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA<br />
Årsrapport<br />
2009
Indholdsfortegnelse<br />
LEDELSESBERETNING<br />
Hovedtal<br />
Resume<br />
Et marked præget af svage økonomiske konjunkturer<br />
Lavere salg i Danmark<br />
<strong>Danica</strong> klar til skattereformen<br />
Et år med mange nye kundetiltag<br />
Hurtigere processer<br />
Lavere omkostninger<br />
Fortsat fokus på åbenhed og gennemsigtighed<br />
Samlet præmie og resultatfremgang i de udenlandske enheder<br />
Investeringsstrategi<br />
Kontribution og overskudspolitik<br />
Organisation, ledelse og samarbejdsrelationer<br />
Samfundsansvar<br />
Årets resultat<br />
Begivenheder efter balancedagen<br />
Forventninger til 2010<br />
REGNSKAB<br />
Koncernregnskab<br />
Moderselskabsregnskab<br />
Koncernoversigt<br />
LEDELSESHVERV<br />
PÅTEGNINGER<br />
Ledelsespåtegning<br />
Revisionspåtegninger<br />
2<br />
3<br />
3<br />
3<br />
4<br />
4<br />
5<br />
5<br />
5<br />
6<br />
6<br />
9<br />
9<br />
10<br />
11<br />
15<br />
15<br />
17<br />
53<br />
64<br />
66<br />
67<br />
68<br />
FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 1/69
Hovedtal <strong>Danica</strong> koncernen<br />
Mio. kr. 2009 2008 2007 2006 2005<br />
RESULTATOPGØRELSE<br />
Liv-forretning<br />
Præmier 15.729 17.904 15.876 14.907 14.067<br />
Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 19.671 -9.104 3.144 7.428 22.133<br />
Forsikringsydelser -15.125 -14.707 -15.826 -14.162 -12.880<br />
Ændring i livsforsikringshensættelser og erstatningshensættelser -442 -6.515 5.590 3.868 -11.572<br />
Ændring i kollektivt bonuspotentiale -1.286 11.911 811 -2.597 -3.726<br />
Ændring i hensættelser for unit-link kontrakter -14.216 783 -6.318 -6.343 -4.528<br />
Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt -1.138 -1.221 -1.263 -1.126 -1.111<br />
Resultat af genforsikring 33 244 -110 -37 178<br />
Overført investeringsafkast -1.760 646 -872 -923 -1.005<br />
Forsikringsteknisk resultat, Liv 1.466 -59 1.032 1.015 1.556<br />
Syge- og ulykkesforretning<br />
Bruttopræmieindtægter 1.459 1.462 1.313 1.382 1.256<br />
Bruttoerstatningsudgifter -1.326 -1.316 -1.173 -1.257 -1.615<br />
Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt -199 -204 -195 -244 -228<br />
Resultat af afgiven forretning 8 -14 -14 -8 62<br />
Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente 309 -505 -100 8 431<br />
Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring 296 -787 -263 -211 -230<br />
Egenkapitalens investeringsafkast m.v. 1.296 -279 875 851 515<br />
Resultat før skat 3.058 -1.125 1.644 1.655 1.841<br />
Skat -737 305 -303 -440 -492<br />
Årets resultat 2.321 -820 1.341 1.215 1.349<br />
BALANCE<br />
Aktiver i alt 264.085 242.851 246.475 244.519 233.309<br />
Forsikringsmæssige hensættelser, syge- og ulykkesforsikring 8.267 8.084 7.530 7.299 6.931<br />
Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter 237.409 218.139 222.514 221.672 214.683<br />
Kollektivt bonuspotentiale 2.846 1.553 13.462 13.864 11.266<br />
Egenkapital i alt 19.215 16.886 17.716 16.674 15.462<br />
NØGLETAL I PCT.<br />
Afkast før pensionsafkastskat 6,7 -0,9 1,2 2,9 11,5<br />
Afkast før pensionsafkastskat af kundemidler i <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> 7,1 -1,2 1,1 2,9 12,6<br />
Afkast efter pensionsafkastskat 5,8 -0,7 1,2 2,7 10,1<br />
Omkostningsprocent af præmier 6,0 6,0 7,1 6,7 7,1<br />
Omkostningsprocent af hensættelser 0,6 0,6 0,7 0,6 0,7<br />
Omkostninger pr. forsikret i kr. 1.313 1.417 1.513 1.468 1.464<br />
Omkostningsresultat -0,10 -0,14 -0,15 -0,09 -0,10<br />
Forsikringsrisikoresultat 0,08 0,14 0,14 0,05 0,00<br />
Bonusgrad bonusgivende selskaber 1,8 0,9 8,5 8,8 7,3<br />
Ejerkapitalgrad 13,5 11,9 12,7 12,1 9,7<br />
Overdækningsgrad 8,7 6,9 7,9 7,1 4,5<br />
Solvensdækning 283 242 263 243 188<br />
Egenkapitalforrentning før skat 16,9 -6,5 9,6 10,3 12,4<br />
Egenkapitalforrentning efter skat 12,9 -4,7 7,8 7,6 9,1<br />
Forrentning af kundernes midler efter omkostninger før skat 5,5 -1,3 0,0 1,8 11,2<br />
Forrentning af ansvarlig lånekapital før skat 2,2 5,7 5,0 4,0 -<br />
NØGLETAL FOR SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING<br />
Bruttoerstatningsprocent 96 97 97 92 130<br />
Bruttoomkostningsprocent 14 15 16 18 18<br />
Combined ratio f.e.r. 110 114 114 111 143<br />
Operating ratio 101 123 113 117 159<br />
Relativt afløbsresultat 0,9 1,2 0,4 0,2 -5,4<br />
Afløbsresultat f.e.r. i mio. kr. 61 73 27 35 -240<br />
Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong>s koncernregnskab for 2007 - 2009 er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards<br />
[IFRS) som godkendt af EU. 2005 og 2006 er aflagt i overensstemmelse med Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse. Regelsættet er identisk<br />
med koncernens værdiansættelse efter IFRS. Hoved- og nøgletal for moderselskabet Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong> findes under noterne.<br />
2/69 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009
Resume<br />
2009 var præget af gode investeringsafkast. På markedsprodukterne<br />
<strong>Danica</strong> Balance og <strong>Danica</strong> Link<br />
udgjorde afkastene samlet 5,9 mia. kr. før PAL-skat,<br />
eller 24,0 pct. Dermed indhentede kunder med <strong>Danica</strong><br />
Balance og <strong>Danica</strong> Link en væsentlig del af tabene<br />
fra 2008.<br />
Afkastet af kundemidlerne i den traditionelle forretning<br />
udgjorde 7,1 pct. før PAL-skat, hvorfor <strong>Danica</strong><br />
ophævede kursværnet pr. 1. oktober og samtidig forhøjede<br />
kontorenten. Kontorenten for 2010 er indtil<br />
videre fastsat til 3,25 pct. før PAL-skat.<br />
De gode afkast er årsagen til, at kundernes opsparing<br />
aldrig har været større i <strong>Danica</strong>. De samlede investeringsaktiver<br />
steg således med 9,9 pct. til 256 mia. kr.<br />
Som følge af faldende økonomisk aktivitet og stigende<br />
ledighed oplevede <strong>Danica</strong> koncernen et fald i præmieindtægterne<br />
på 6,6 pct., hvilket skyldes en tilbagegang<br />
i engangspræmierne på 21,7 pct. Der var en<br />
fortsat tilgang til <strong>Danica</strong>s markedsprodukter i Danmark<br />
i 2009, med en vækst i de løbende præmier på<br />
12,6 pct. Ved udgangen af året havde <strong>Danica</strong> over<br />
130.000 kunder med markedsprodukter i Danmark.<br />
<strong>Danica</strong> fastholdt sin position som et af de førende<br />
danske livsforsikringsselskaber med en markedsandel<br />
på godt 30 pct. målt på præmieindtægter. For markedsprodukter<br />
havde <strong>Danica</strong> en markedsandel på ca.<br />
50 pct.<br />
I den udenlandske forretning har <strong>Danica</strong> haft en tilfredsstillende<br />
præmiefremgang på 29,0 pct. Præmiefremgangen<br />
er båret af den svenske forretning, der på<br />
trods af den økonomiske afmatning har haft et højt<br />
aktivitetsniveau.<br />
<strong>Danica</strong> har i 2009 gennemført flere kundetiltag med<br />
øget digitalisering, haft tilfredsstillende ekspeditionstider<br />
og reduceret omkostningerne med 7 pct.<br />
Resultatet før skat blev på tilfredsstillende 3.058 mio.<br />
kr. mod -1.125 mio. kr. i 2008, idet også <strong>Danica</strong> fik<br />
gavn af de høje investeringsafkast.<br />
<strong>Danica</strong> har en høj kapitalstyrke. Den overskydende<br />
basiskapital i forhold til solvenskravet udgjorde 14,3<br />
mia. kr. ultimo 2009, og kapitalstyrken udgjorde 17,1<br />
mia. kr. Kapitalstyrken er et udtryk for den ekstra<br />
sikkerhed, der står bag kundernes opsparing.<br />
<strong>Danica</strong> har udviklet sin produktvifte til den nye skattereform,<br />
der er trådt i kraft i 2010. Årlige indbetalinger<br />
over 100.000 kr. vil automatisk blive indsat på en<br />
livsvarig pension. På den måde opnår kunden fortsat<br />
skattefradrag for alle sine indbetalinger til <strong>Danica</strong>.<br />
Som standardløsning tilknyttes den livsvarige pension<br />
en opsparingssikring og en garanti for udbetaling<br />
til de efterladte. Kunderne behøver ikke at gøre noget,<br />
idet alting fungerer automatisk. Kunderne kan vælge<br />
en livsvarig udbetaling i tilknytning til både markedsprodukterne<br />
og <strong>Danica</strong> Traditionel.<br />
<strong>Danica</strong> har fortsat fokus på åbenhed og gennemsigtighed<br />
og er fra 2010 klar med en kontooversigt, der<br />
viser både de direkte og indirekte omkostninger for<br />
den enkelte kunde. Dertil har <strong>Danica</strong> løbende forbedret<br />
sin kommunikation, med henblik på at gøre den<br />
mere klar og forståelig.<br />
<strong>Danica</strong> lancerede også i 2009 en række selvbetjeningsløsninger<br />
til sine virksomhedskunder og deres<br />
medarbejdere. Disse løsninger understøtter samtidig<br />
fortsatte proceseffektiviseringer i <strong>Danica</strong>.<br />
Med udgangspunkt i de høje investeringsafkast i 2009<br />
har <strong>Danica</strong> sammen med en stærk produktpalette,<br />
strømlinede processer, høj kapitalstyrke og kompetente<br />
pensionsrådgivere et godt udgangspunkt for at<br />
være kundernes sikre valg i 2010.<br />
Et marked præget af svage økonomiske<br />
konjunkturer<br />
2009 har været et år, hvor branchen generelt har været<br />
mærket af svage økonomiske konjunkturer, kursværn<br />
og lave kontorenter. De svage økonomiske konjunkturer<br />
indebar, at kunderne ønskede at øge deres<br />
finansielle beredskab på kort sigt, hvilket vejede tungere<br />
end det mere langsigtede behov for pension.<br />
I takt med det positive investeringsafkast på finansmarkederne<br />
og forbedrede økonomiske konjunkturer<br />
begyndte der dog i 4. kvartal at komme en større bevægelse<br />
i pensionsmarkedet, hvilket også <strong>Danica</strong> har<br />
kunnet mærke i form af deltagelse i udbudsrunder.<br />
Tilsvarende blev markedet mod slutningen af året<br />
påvirket af, at kunder ønskede at indbetale ekstra til<br />
pension med fradrag i en højere marginalskat end<br />
den, der gælder fra 2010.<br />
Kursværn, som flere selskaber indførte i 2008, blev<br />
gradvist lempet gennem 2009. <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> ophævede<br />
helt kursværnet pr. 1. oktober 2009.<br />
Lavere salg i Danmark men fortsat stor efterspørgsel<br />
efter markedsprodukter<br />
Salg til firmamarkedet varetages primært via <strong>Danica</strong>s<br />
eget salgskorps og sekundært via mæglere, mens<br />
salget til privatmarkedet især varetages gennem Danske<br />
Bank koncernens filialnet.<br />
Præmierne i Danmark blev på 16,6 mia. kr. i 2009<br />
mod 18,9 mia. kr. året før, svarende til en tilbagegang<br />
på 12 pct. Præmietilbagegangen kan henføres til et<br />
fald i engangspræmierne på 43 pct.<br />
Uanset den fortsatte usikkerhed på de finansielle<br />
markeder i en stor del af 2009 var året præget af fortsat<br />
stor efterspørgsel efter markedsprodukterne <strong>Danica</strong><br />
Balance og <strong>Danica</strong> Link. De samlede præmier i den<br />
FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 3/69
danske forretning udgjorde 7,3 mia. kr. for markedsprodukterne,<br />
og de løbende præmier steg med 12,6<br />
pct.<br />
<strong>Danica</strong> havde ca. 133.000 kunder med markedsprodukter<br />
i Danmark ved udgangen af 2009 mod ca.<br />
119.000 kunder ved årets start. Heraf havde ca.<br />
76.000 valgt <strong>Danica</strong> Balance. Af den samlede tilgang i<br />
Danmark gik ca. 60 pct. til markedsprodukter, hvortil<br />
kommer overførsler fra <strong>Danica</strong> Traditionel til markedsprodukter<br />
på samlet 0,7 mia. kr.<br />
Præmier vedrørende <strong>Danica</strong> Traditionel udviste et<br />
fald på 20,2 pct. til 8,7 mia. kr.<br />
Flere og flere danskere efterspørger den tryghed, der<br />
findes i form af en sundhedsforsikring. Således har<br />
flere end 155.000 danskere ved udgangen af 2009 en<br />
<strong>Danica</strong> Sundhedssikring. Flere anvender også deres<br />
Sundhedssikring. Det betyder, at <strong>Danica</strong> i 2009 havde<br />
udgifter på dette område på 122 kroner for hver 100<br />
kroner, som <strong>Danica</strong> fik i indtægter fra kunderne. Det<br />
er årsagen til, at <strong>Danica</strong> i efteråret 2009 varslede prisstigninger<br />
på <strong>Danica</strong> Sundhedssikring fra 2010.<br />
Efter <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> ophævede kursværnet, oplevede<br />
<strong>Danica</strong> et øget antal flytninger, der havde været udsat<br />
på grund af kursværnet. Samlet set lå tilbagekøb dog<br />
på et lavere niveau end i 2008, og over for de fleste<br />
andre selskaber oplevede <strong>Danica</strong> en større tilgang end<br />
afgang. <strong>Danica</strong> havde i 2009 således for den danske<br />
forretning en nettoindgang af opsparing fra andre<br />
forsikringsselskaber på godt 350 mio. kr.<br />
<strong>Danica</strong> har fastholdt sin position som et af de førende<br />
danske livsforsikringsselskaber og havde i 1. halvår<br />
2009 en markedsandel på 31 pct. målt på præmieindtægter.<br />
For markedsprodukter havde <strong>Danica</strong> en markedsandel<br />
på ca. 50 pct.<br />
<strong>Danica</strong> klar til skattereformen<br />
Vedtagelsen af skattereformen i maj 2009 gav anledning<br />
til mange spørgsmål fra kunderne, hvorfor der<br />
har været brugt, og fortsat bruges, meget tid på at<br />
svare på spørgsmål og vejlede om skattereformen.<br />
En af de helt store ændringer i skattereformen er det<br />
indførte loft for indbetalinger med fradrag på ratepensioner.<br />
Fremover vil <strong>Danica</strong>s firmapensionskunder<br />
helt automatisk få en livsvarig udbetaling som supplement<br />
til deres ratepension for de indbetalinger,<br />
der årligt overstiger 100.000 kr. Også <strong>Danica</strong>s privatkunder<br />
og privatkunder i Danske Bank vil blive tilbudt,<br />
at indbetalinger over 100.000 kr. bliver overført<br />
til en pension med livsvarig udbetaling. <strong>Pension</strong> med<br />
livsvarig udbetaling kan tilknyttes såvel <strong>Danica</strong> Traditionel,<br />
som <strong>Danica</strong> Balance og <strong>Danica</strong> Link.<br />
Flere kunder sidder tilbage med et forkert billede af<br />
pension med livsvarig udbetaling, hvilket til dels<br />
skyldes, at pressen i en længere periode har skrevet<br />
om, at penge allokeret til en pension med livsvarig<br />
udbetaling er tabt ved pensionsmodtagerens død.<br />
Med <strong>Danica</strong>s tilbud om at sikre opsparingen i opsparingsperioden<br />
og tilknytte en udbetalingsgaranti i 15-<br />
20 år til efterladte vil dette ikke være tilfældet.<br />
For at rådgive om de nye regler har <strong>Danica</strong> bl.a. haft<br />
en ”pensionsstand” i kantinen i udvalgte virksomheder,<br />
som har ønsket denne service til deres medarbejdere,<br />
og der har været afholdt ”gå hjem” møder i en<br />
eller anden form i næsten alle virksomheder. Samlet<br />
set har <strong>Danica</strong>s rådgivere ført ca. 70.000 rådgivningssamtaler<br />
med virksomhedskundernes medarbejdere i<br />
2009. Sammen med skatteaviser i maj og november<br />
med et samlet oplag på 75.000 er <strong>Danica</strong> kommet<br />
langt med budskaberne og rådgivningen, men der vil<br />
fortsat være arbejde med skattereformen langt ind i<br />
2010.<br />
Et år med mange nye kundetiltag<br />
I branchen har der i 2009 været fokus på at blive klar<br />
til at håndtere nye PAL-regler og skattereformen fra<br />
2010. Dertil har <strong>Danica</strong> leveret mange nye kundetiltag.<br />
<strong>Danica</strong> har et ønske om automatisering og effektivisering<br />
af kundevendte processer. <strong>Danica</strong> har derfor<br />
introduceret flere tiltag, der fremmer hastigheden i<br />
ekspeditionen. Dette har samtidig givet kunderne<br />
flere valgmuligheder og adgang til selvbetjening.<br />
På selvbetjeningssiden introducerede <strong>Danica</strong> en række<br />
nye tilbud til kunderne. På Netpension firma har<br />
<strong>Danica</strong>s firmakunder altid haft adgang til et komplet<br />
overblik over pensionsforholdene på firma- og medarbejderniveau.<br />
Som noget nyt introducerede <strong>Danica</strong><br />
mulighed for elektronisk at tilmelde nye medarbejdere,<br />
afmelde medarbejdere fra firmapensionsaftalen og<br />
give besked om medarbejdere på orlov. Firmakunderne<br />
kan nu også se alle deres egne registreringer i systemet.<br />
I efteråret introducerede <strong>Danica</strong> et nyt kontaktpunkt<br />
på nettet. Bookingportalen giver medarbejdere hos<br />
større firmakunder mulighed for selv at bestille et<br />
møde med en pensionsrådgiver via nettet. Med den<br />
nye bookingportal er <strong>Danica</strong> blevet endnu mere tilgængelig<br />
for kunderne. Bookingportalen har åbent<br />
døgnet rundt alle ugens dage.<br />
Sidst på året kom der en ny version af selvbetjeningssystemet<br />
”Aktiver din pension”. Systemet giver nu<br />
virksomhedens medarbejdere mulighed for selv at<br />
oprette deres pensionsordning og samtidig aflevere<br />
samtykke og helbredsoplysninger via nettet.<br />
Samarbejdet med Sygeforsikringen Danmark blev i<br />
2009 udvidet fra kun at omfatte de af <strong>Danica</strong>s kunder,<br />
der er medlem af Sygeforsikringen Danmark, til at<br />
omfatte alle kunder. Det vil kunder, der benytter sig<br />
af <strong>Danica</strong> Sundhedssikring, få glæde af. Samarbejdet<br />
4/69 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009
etyder, at <strong>Danica</strong>s kunder kan få refunderet udlægget<br />
for behandlingen sammen med refundering af den<br />
del af regningen, som Sygeforsikringen Danmark skal<br />
betale. Dette tiltag vil forenkle betalingen for kunden<br />
og gøre transaktionen billigere for <strong>Danica</strong>.<br />
Senioranalysen blev introduceret til kunder, som<br />
nærmer sig pensionsalderen. Senioranalysen er en<br />
avanceret regnemaskine, der i rådgivningssituationen<br />
giver kunderne overblik over, hvad de har af midler i<br />
den tredje alder, og hvordan udbetalingerne kan optimeres.<br />
Sundhedsfremmer, som bl.a. indeholder tilbud om<br />
helbredstjek til alle medarbejdere, er lanceret og solgt<br />
til flere af <strong>Danica</strong>s firmapensionskunder. Virksomheder,<br />
som køber Sundhedsfremmer, tilbydes særlig<br />
rabat på <strong>Danica</strong> Sundhedssikring, hvis medarbejderne<br />
har et højt sundhedsniveau.<br />
<strong>Danica</strong> har i løbet af 2009 også arbejdet med at forbedre<br />
kommunikationen til kunderne.<br />
Hurtigere processer<br />
Også i 2009 var der meget stor aktivitet med servicering<br />
af <strong>Danica</strong>s kunder. 94.000 nye pensioner blev<br />
oprettet, og 909.000 ændringer udført. <strong>Danica</strong> gennemførte<br />
47.000 ekspeditioner vedrørende tab af<br />
erhvervsevne og 16.000 vedrørende dødsfald. Antallet<br />
af helbredsvurderinger, som <strong>Danica</strong> i 2009 har<br />
foretaget i forbindelse med oprettelse eller ændring af<br />
forsikringsaftaler, udgjorde 46.000. Endvidere behandlede<br />
<strong>Danica</strong> 123.000 henvendelser vedrørende<br />
Sundhedssikring. Antallet af telefonopkald til <strong>Danica</strong>linjen<br />
udgjorde 348.000 i 2009.<br />
Den finansielle og økonomiske krise gav stor aktivitet<br />
med ændring af kundernes policer, men også de store<br />
ændringer omkring skattereform, ændring af PAL-lov<br />
og forbedring af åbenhed og gennemsigtighed i forhold<br />
til kunderne betød et stort arbejde med tilretning<br />
af <strong>Danica</strong>s systemer og værktøjer. Tilgangen af kunder<br />
og registrering af ekstraordinære indbetalinger på<br />
pensionsordningerne var mindre end året før, men til<br />
gengæld betød virksomhedernes reduktion af medarbejderstaben<br />
en øget aktivitet med ændring af medarbejdernes<br />
policer.<br />
Anvendelsen af <strong>Danica</strong> Sundhedssikring steg også i<br />
løbet af 2009. Arbejdet med strømlining og automatisering<br />
af processerne relateret hertil blev fortsat i<br />
2009, og der er nu tilfredsstillende ekspeditionstider.<br />
Investering i systemer og forbedrede processer medfører,<br />
at <strong>Danica</strong> planlægger en reduktion på ca. 5 pct. i<br />
medarbejderstaben i Danmark i 2010, svarende til<br />
reduktionen i 2009.<br />
Ekspeditionstiderne ved nyoprettelser og ændringer<br />
blev forbedret og ligger på et tilfredsstillende niveau.<br />
EKSPEDITIONSTIDER<br />
(I pct.) 2009 2008<br />
Nyoprettelser inden for 5 dage 95 88<br />
Ændringer inden for 10 dage 93 90<br />
Lavere omkostninger<br />
De samlede omkostninger i <strong>Danica</strong> udgjorde 1.337<br />
mio. kr. svarende til et fald på 6,2 pct. i forhold til<br />
2008. De lavere omkostninger skal ses som et udtryk<br />
for en løbende tilpasning af omkostningerne til det<br />
faldende præmieniveau. På trods af et præmiefald på<br />
6,6 pct. kunne omkostningsprocenten således holdes<br />
uændret på 6,0 pct. i forhold til 2008. De lavere omkostninger<br />
blev bl.a. opnået ved indførsel af ansættelsesstop.<br />
Endvidere har der fra medarbejdersiden været<br />
stor vilje til at medvirke til at finde de rigtige løsninger.<br />
Der er bl.a. indgået en aftale om at udskyde de<br />
tidligere aftalte lønstigninger pr. 1. juli 2010 mod en<br />
tilsvarende reduktion i arbejdstiden. Der er således<br />
tiltro til, at <strong>Danica</strong> også i 2010 vil have omkostninger<br />
på niveau med de laveste i branchen.<br />
Fortsat fokus på åbenhed og gennemsigtighed<br />
Fuld åbenhed i <strong>Danica</strong><br />
I <strong>Danica</strong> arbejdes på at sikre åbenhed om det, som<br />
interesserer <strong>Danica</strong>s kunder. I 2008 lancerede <strong>Danica</strong><br />
OmkostningsTjek på hjemmesiden. Her kan <strong>Danica</strong>s<br />
kunder og andre interesserede følge med i afkast og<br />
alle omkostninger, både de direkte og indirekte, på<br />
alle <strong>Danica</strong>s opsparingsprodukter. Der vises både<br />
årlige omkostninger i kroner (ÅOK) og årlige omkostninger<br />
i procent af opsparingen (ÅOP). Fra begyndelsen<br />
af 2010 kan hver enkelt kunde se de samme nøgletal<br />
for afkast og omkostninger enkelt og overskueligt<br />
på sin egen kontooversigt i Din Netpension. Herudover<br />
kan kunden se sine betalinger for forsikringer,<br />
som f.eks. tab af erhvervsevne, Sundhedssikring m.v.<br />
På hjemmesiden kan kunderne også følge med i, hvilke<br />
selskaber <strong>Danica</strong> ikke investerer i som følge af, at<br />
de ikke lever op til <strong>Danica</strong>s principper om social<br />
ansvarlighed, jf. afsnittet om samfundsansvar.<br />
Endelig giver hjemmesiden også mulighed for at følge<br />
med i de mål, som <strong>Danica</strong> har for effektiv service og<br />
leveringstider, og om der leves op til målene.<br />
Sprog der er til at forstå<br />
Mange undersøgelser viser, at pensionsselskaber ikke<br />
er gode nok til at skrive til kunderne i et helt almindeligt<br />
og forståeligt sprog. Derfor har <strong>Danica</strong> i samarbejde<br />
med Dansk Sprognævn nedsat en særlig ”task<br />
force”, der arbejder på at forbedre kommunikationen<br />
og ser kritisk på, hvad det egentlig er, <strong>Danica</strong> skriver<br />
til kunderne. <strong>Danica</strong> ønsker at skifte de tunge forsikringsord<br />
ud med et let og forståeligt sprog.<br />
FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 5/69
<strong>Danica</strong> har tusindvis af tekster, som skal skrives<br />
igennem, og derfor tager det tid. Arbejdet er dog allerede<br />
godt i gang, og det har blandt andet givet nye og<br />
bedre breve om udbetaling af pension, og snart følger<br />
de breve, som <strong>Danica</strong> skriver i forbindelse med skadesbehandlingen.<br />
I løbet af 2010 vil <strong>Danica</strong> gradvist lancere en ny og<br />
gennemskrevet dækningsoversigt, der er <strong>Danica</strong>s<br />
’kontrakt’ med kunderne. Oversigten viser, hvordan<br />
den enkelte kunde er dækket, når kunden går på<br />
pension, hvis kunden mister sin erhvervsevne, ved<br />
kritisk sygdom, dødsfald osv.<br />
Samlet præmie- og resultatfremgang i de<br />
udenlandske enheder<br />
Sverige<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> Försäkringsaktiebolag udbyder markedsprodukter<br />
og risikoprodukter til såvel privatsom<br />
firmamarkedet. Salget sker gennem Danske Bank<br />
Sverige, mæglere samt direkte til større virksomheder<br />
og organisationer.<br />
Selskabet har haft en høj vækst i præmieindtægterne,<br />
hvilket primært kan henføres til efterspørgsel på opsparingsproduktet<br />
Depåförsäkring. Præmieindtægterne<br />
for den svenske virksomhed udgjorde 3.111 mio.<br />
kr. i 2009 mod 2.354 mio. kr. året før, svarende til en<br />
vækst på 32 pct.<br />
Resultatet har året igennem været positivt påvirket af<br />
den øgede præmietilgang. Udover den øgede præmievolumen<br />
har selskabets risikoresultat påvirket resultatet<br />
positivt.<br />
Resultatet før skat udgjorde 31 mio. kr. i 2009 mod -4<br />
mio. kr. året før.<br />
Norge<br />
<strong>Danica</strong> Pensjonsforsikring udbyder markedsprodukter<br />
og risikoprodukter til såvel privat- som firmamarkedet.<br />
Salget sker både fra direkte salg gennem egne<br />
sælgere, mæglerkanalen og gennem Fokus Bank.<br />
Endvidere sælges gennem en række regionalbanker.<br />
Privatmarkedet for pensionsopsparing har siden 2007<br />
været negativt påvirket af ændrede skatteregler, der<br />
betyder meget begrænset fradragsret.<br />
<strong>Danica</strong> Pensjonsforsikring satte i 2008 fokus på firmamarkedet,<br />
og der har i 2009 været en netto tilgang<br />
på 240 firmakunder.<br />
Præmieindtægterne udgjorde samlet 595 mio. kr. i<br />
2009 mod 614 mio. kr. året før.<br />
Resultatet før skat udgjorde 46 mio. kr. i 2009 mod 63<br />
mio. kr. året før. Risikoprodukterne inden for privatmarkedet<br />
har fortsat en tilfredsstillende indtjening,<br />
men den øgede firmasatsning trækker resultatet ned i<br />
de førstkommende år.<br />
Irland<br />
<strong>Danica</strong> Life udbyder risiko- og markedsprodukter til<br />
privatmarkedet. Salget sker hovedsageligt gennem<br />
National Irish Bank og i mindre grad via mæglere.<br />
Med en præmieindtægt på kun 1 mio. kr. i 2008 startede<br />
salget reelt i 2009. Præmieindtægterne udgjorde<br />
125 mio. kr. i 2009, på trods af de vanskelige konjunkturer<br />
i det irske marked.<br />
Resultatet før skat udgjorde -21 mio. kr. i 2009 mod<br />
-13 mio. kr. året før. Resultatet afspejler omkostningerne<br />
til erhvervelse af nye kunder.<br />
Investeringsstrategi<br />
Bestyrelsen fastlægger <strong>Danica</strong>’s investeringsstrategi<br />
og følger op på resultaterne af denne, mens <strong>Danica</strong>s<br />
finansafdeling udarbejder de konkrete investeringsplaner.<br />
<strong>Danica</strong> investerer ikke kundernes pensionsmidler i<br />
virksomheder, der bevidst overtræder internationale<br />
normer for menneskerettigheder, miljø, arbejdstagerrettigheder,<br />
antikorruption eller våben, jf. afsnittet om<br />
samfundsansvar.<br />
<strong>Danica</strong> Balance<br />
I <strong>Danica</strong> Balance investeres opsparingen i kombinationer<br />
af syv investeringsfonde, som er specielt udviklet<br />
til <strong>Danica</strong>.<br />
For hver enkelt kunde tilpasser <strong>Danica</strong> løbende fordelingen<br />
mellem fondene ud fra kundens alder og<br />
valgte risikoprofil.<br />
To af fondene investeres i aktier, hvor udgangspunktet<br />
er en portefølje af indekserede udenlandske aktier,<br />
som suppleres med aktive investeringer inden for<br />
udvalgte områder.<br />
De øvrige fem fonde investeres i obligationer og adskiller<br />
sig især fra hinanden ved løbetiden for de<br />
obligationer, der investeres i. Der investeres primært<br />
i danske og europæiske obligationer.<br />
<strong>Danica</strong> Link<br />
<strong>Danica</strong> Link er <strong>Danica</strong>s mest fleksible pensionsprodukt,<br />
hvor den enkelte kunde har stor frihed til selv<br />
at vælge risikoprofil på investeringerne.<br />
<strong>Pension</strong>sopsparingen investeres med udgangspunkt i<br />
et fondsunivers bestående af 40-45 investeringsfonde<br />
fra en række danske og internationale fondsforvaltere.<br />
Udviklingen i hver enkelt investeringsfond følges<br />
nøje og fonde, der ikke lever op til <strong>Danica</strong>s krav,<br />
bliver udskiftet. Derved sikres en høj kvalitet i de<br />
tilbudte investeringsfonde.<br />
Den enkelte <strong>Danica</strong> Link-kunde kan enten selv bestemme,<br />
hvilke investeringsfonde der skal investeres<br />
6/69 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009
i, eller overlade det til <strong>Danica</strong> ved at vælge en af de<br />
seks <strong>Danica</strong> Valgporteføljer. <strong>Danica</strong> Valgporteføljerne<br />
sammensættes med forskellige risikoniveauer, hvor<br />
aktieandelen udgør mellem 0 pct. og 100 pct.<br />
<strong>Danica</strong> Traditionel<br />
Investeringsstrategien for kundemidlerne i <strong>Danica</strong><br />
Traditionel er afpasset i forhold til:<br />
• Livsforsikringsforpligtelserne<br />
• Bonus- og kapitalreserverne<br />
• En høj grad af porteføljespredning<br />
• Afkast- og risikopotentialet på de enkelte investeringsområder<br />
De samlede risikofyldte aktiver, der består af aktie-,<br />
kredit- og ejendomsinvesteringer, udgjorde 32 pct.<br />
ultimo 2009.<br />
Aktieandelen blev i 2009 øget fra 7,5 pct. primo året<br />
til 9,6 pct. ultimo 2009.<br />
En stor del af de udenlandske aktieinvesteringer sker<br />
efter en indeksstrategi. Herved sikres på en effektiv<br />
måde en stor porteføljespredning og et afkast, der<br />
ligger tæt på markedsafkastet.<br />
På udvalgte områder føres en mere aktiv porteføljeforvaltning.<br />
Herudover investeres gennem fonde i<br />
unoterede danske og udenlandske aktier.<br />
Kundemidlerne i <strong>Danica</strong> Traditionel var ultimo 2009<br />
investeret med 65 pct. i obligationer udstedt af offentlige<br />
myndigheder eller realkreditinstitutter og<br />
lignende fra zone A lande, en andel der var forholdsvis<br />
stabil over året.<br />
Heraf består ca. en femtedel af indeksobligationer,<br />
hvilket langsigtet bidrager til et stabilt realafkast.<br />
Derudover investerer <strong>Danica</strong> i kreditobligationer i en<br />
forventning om et højere afkast sammenlignet med<br />
statsobligationer og en lavere risiko sammenlignet<br />
med aktier. Kreditinvesteringerne udgjorde 12,6 pct.<br />
af kundemidlerne ultimo 2009, hvoraf lidt over<br />
halvdelen var rated Investment Grade af Moody's<br />
eller Standard & Poor’s, mens de øvrige kreditinvesteringer<br />
havde en lavere eller ingen rating.<br />
Ejendomme udgjorde ca. 10 pct. af kundemidlerne<br />
ultimo 2009. Ejendomsinvesteringerne bidrager set<br />
over en flerårig periode med et relativt stabilt og<br />
samtidigt inflationssikret afkast. <strong>Danica</strong> er landets<br />
største ejer af butikscentre og ejer desuden mange<br />
kontorejendomme. Ejendomsinvesteringerne er koncentreret<br />
om det danske marked.<br />
Af aktiver allokeret til egenkapitalen i <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong><br />
var ultimo 2009 investeret 3,6 pct. i aktier og 11,6<br />
pct. i ejendomme efter samme profil som kundemidlerne,<br />
mens 84,8 pct. var investeret i obligationer<br />
med en relativ kort løbetid. Egenkapitalen er yderligere<br />
eksponeret over for aktier via syge- og ulykkesforretningens<br />
investeringer.<br />
<strong>Danica</strong> benytter en række kapitalforvaltere til at administrere<br />
investeringerne. Danske Capital forvalter<br />
81 pct. af investeringsaktiverne. 36 pct. af handlen<br />
med danske obligationer og 28 pct. af handlen med<br />
danske aktier fandt sted gennem Danske Bank i 2009.<br />
Danske Bank anvendes som hovedbankforbindelse.<br />
I ejendomsporteføljen administreres butikscentre af<br />
Steen & Strøm og Dan-Ejendomme, mens Datea administrerer<br />
<strong>Danica</strong>s øvrige investeringsejendomme.<br />
Afkast og markedsudvikling<br />
2009 var et år, hvor de finansielle markeder var præget<br />
af historisk store udsving. I første kvartal fortsatte<br />
den turbulens, som prægede den sidste del af 2008<br />
ovenpå konkurs og sammenbrud i den finansielle<br />
sektor.<br />
Frem til marts faldt globale aktier således yderligere<br />
25 pct. ovenpå de ca. 40 pct., de var faldet i 2008, og<br />
der var udbredt frygt for, at verdensøkonomien ville<br />
bevæge sig ind i en recessionstilstand ikke oplevet<br />
siden 1930’ernes depression.<br />
For at undgå et sådant scenarie fortsatte regeringerne<br />
på globalt plan den meget lempelige finanspolitik,<br />
som var startet i 2008, bl.a. med store hjælpepakker<br />
til udvalgte sektorer. Yderligere satte centralbankerne<br />
renterne ned til tæt på nul, hvilket i løbet af foråret<br />
stabiliserede finansmarkederne.<br />
Denne stabilisering blev fra midt på sommeren, da<br />
halvårsregnskaberne fra USA blev offentliggjort,<br />
afløst af et positivt aktiemarked, hvor stigningerne<br />
fortsatte året ud. Fra lavpunktet i marts til ultimo<br />
2009 steg aktiemarkedet således med 60 pct. i lokale<br />
valutaer. Samtidig betød hjælpepakkerne, at efterspørgslen<br />
efter kreditobligationer genopstod, og merrenten<br />
i forhold til statsobligationer blev indsnævret<br />
kraftigt. På high yield obligationer faldt kreditspændet<br />
således fra 15 pct. i foråret til 7 pct. ultimo 2009<br />
godt hjulpet af mere positive økonomiske nøgletal og<br />
faldende recessionsfrygt.<br />
I løbet af 2009 var de lange 10-årige danske statsobligationsrenter<br />
forholdsvis stabile med en rente på 3,6<br />
pct. ultimo året i forhold til 3,3 pct. primo året, mens<br />
de kortere 2-årige renter faldt fra 2,5 pct. til 2,0 pct.<br />
Den 10-årige danske statsobligation gav et afkast på<br />
ca. 3 pct. i 2009.<br />
FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 7/69
På danske realkreditobligationer med lange løbetider<br />
blev spændene indsnævret fra intervallet 0,9-1,2 pct.<br />
i marts til under 0,3 pct. ultimo 2009. De markante<br />
spændindsnævringer resulterede i høje afkast på 7-<br />
10 pct. på de konverterbare realkreditobligationer<br />
med lange løbetider.<br />
Afkastet på kreditobligationer blev stærk påvirket af<br />
faldende risikopræmier i andet halvår, hvilket medførte,<br />
at <strong>Danica</strong>s beholdning af kreditobligationer<br />
med en Investment Grade rating havde et afkast på<br />
15 pct. På obligationer med en lavere rating blev<br />
afkastet på ca. 45 pct.<br />
Ejendomsmarkedet var generelt under fortsat pres i<br />
2009, om end priserne på boligmarkedet begyndte at<br />
stabilisere sig mod slutningen af året på grund af de<br />
meget lave renteniveauer. Erhvervsboligmarkedet<br />
oplevede en faldende efterspørgsel på kontor og<br />
butikslejemål i 2009, som fulgte af den stigende ledighed.<br />
Det samlede ejendomsafkast i <strong>Danica</strong> udgjorde 4,3<br />
pct. og fordelte sig med -1,1 pct. i værdireguleringer<br />
og 5,4 pct. i direkte afkast.<br />
Kunder i <strong>Danica</strong> Balance med middel aktieandel og<br />
30 år til pensionering fik i 2009 et afkast på 28,2 pct.<br />
Siden <strong>Danica</strong> Balance blev introduceret i maj 2005,<br />
har disse kunder fået et gennemsnitligt afkast på 2,9<br />
pct. p.a. før skat. Samlet fik <strong>Danica</strong> Balance kunderne<br />
i 2009 et afkast på 2,2 mia. kr. eller 22,0 pct.<br />
AFKAST DANICA BALANCE FØR SKAT<br />
(I pct.) 30 år til udløb 5 år til udløb<br />
Risiko Afkast Aktieandel Afkast Aktieandel<br />
Aggressiv 30,2 100 22,1 59<br />
Høj 30,2 100 20,0 48<br />
Middel 28,2 90 18,0 38<br />
Lav 25,3 75 15,9 27<br />
Forsigtig 20,1 49 13,7 16<br />
Størstedelen af kunderne i <strong>Danica</strong> Link har valgt at<br />
placere deres investering i <strong>Danica</strong> Valg med middel<br />
risiko, og disse fik et afkast på 27,0 pct. Set over 5 år<br />
blev det gennemsnitlige afkast 4,7 pct. p.a. før skat.<br />
Generelt vil afkastet på markedsprodukterne kunne<br />
svinge en del mere, end det er tilfældet for <strong>Danica</strong><br />
Traditionel. Samlet udgjorde afkastet for <strong>Danica</strong><br />
Balance og <strong>Danica</strong> Link under et i 2009 5,9 mia. kr.<br />
før PAL-skat svarende til 24,0 pct.<br />
Kundemidlernes samlede afkast i <strong>Danica</strong> Traditionel<br />
udgjorde 7,1 pct., og de samlede kundemidler voksede<br />
fra 176 mia. kr. ultimo 2008 til 181 mia. kr. ultimo<br />
2009. Det samlede afkast efter en stigning i de forsikringsmæssige<br />
hensættelser blev 6,8 pct.<br />
Det samlede aktieafkast blev 22,2 pct., som sammensatte<br />
sig af et afkast på 32,3 pct. på danske noterede<br />
aktier, 27,5 pct. på udenlandske noterede aktier og<br />
1,1 pct. på unoterede aktier. En stor del af valutaeksponeringen<br />
var afdækket.<br />
<strong>Danica</strong>s samlede investeringsaktiver steg i 2009 med<br />
9,9 pct. til 256 mia. kr.<br />
DANICA PENSION, KUNDEMIDLER<br />
BEHOLDNING OG AFKAST 2009 2008<br />
Værdi Afkast Værdi Afkast<br />
(Mia. kr.) pct. pct.<br />
Ejendomme 18,1 4,1 17,4 7,1<br />
Danske obligationer 75,1 6,5 77,3 7,4<br />
Indeksobligationer 26,7 9,6 22,9 6,2<br />
Udenlandske obligationer 19,2 5,2 20,1 4,8<br />
Kreditobligationer 22,8 29,7 17,5 -18,6<br />
Obligationer I alt 143,8 9,4 137,8 2,5<br />
Danske aktier 3,0 20,7 2,5 -42,1<br />
Udenlandske aktier 13,9 22,3 10,6 -40,0<br />
Aktier i alt 16,9 22,2 13,1 -40,0<br />
Andre finansielle aktiver 2,5 - 7,5<br />
I alt 181,3 7,1 175,8 -1,2<br />
Afkast efter ændring i<br />
merhensættelser - 6,8 - -4,1<br />
I nedenstående tabel er vist sammenhængen mellem<br />
investeringsafkast og kontorente.<br />
Afkastet for kunder med <strong>Danica</strong> Valg med høj risiko<br />
udgjorde 32,4 pct. før skat og 34,4 pct. før skat for<br />
kunder med 100 pct. aktier. Samlet fik kunder med<br />
<strong>Danica</strong> Link i 2009 et afkast på 3,8 mia. kr. før PALskat<br />
eller 25,2 pct.<br />
DANICA VALG PORTEFØLJERNES AFKAST FØR SKAT<br />
(I pct.) 2009 2008<br />
<strong>Danica</strong> Valg Garanti 14,8 -14,0<br />
<strong>Danica</strong> Valg 100 pct. Obligationer 13,3 -1,6<br />
<strong>Danica</strong> Valg Lav Risiko 18,4 -10,4<br />
<strong>Danica</strong> Valg Middel Risiko 27,0 -24,4<br />
<strong>Danica</strong> Valg Høj Risiko 32,4 -35,6<br />
<strong>Danica</strong> Valg 100 pct. Aktier 34,4 -41,7<br />
8/69 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009
FRA INVESTERINGSAFKAST TIL KONTORENTE<br />
(I pct.) 2009 2008<br />
Investeringsafkast af kundemidler før investeringsomkostninger<br />
7,2 -1,0<br />
Investeringsomkostninger -0,1 -0,2<br />
Investeringsafkast af kundemidler efter<br />
investeringsomkostninger 7,1 -1,2<br />
Ændring i værdi af forsikringsforpligtelser -0,3 -2,9<br />
Investeringsafkast inkl. ændring af forsikringsforpligtelser<br />
6,8 -4,1<br />
<strong>Pension</strong>safkastskat -1,2 0,2<br />
Risikoforrentning for året -0,6 -0,6<br />
Risikoforrentning overført til skyggekonto -0,3 0,6<br />
Risiko- og omkostningsresultat 0,1 0,1<br />
Overførsel fra kollektivt bonuspotentiale -0,7 6,9<br />
Overførsel fra bonuspotentiale på fripoliceydelser<br />
-1,6 1,6<br />
Øvrige reguleringer -0,8 0,8<br />
Kontorente efter pensionsafkastskat 1,7 5,5<br />
Andel af investeringsaktiver, der er medtaget<br />
investeringsomkostninger for, udgør 100% 100%<br />
Kontribution og overskudspolitik<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>s overskudspolitik er anmeldt til Finanstilsynet<br />
i overensstemmelse med bekendtgørelsen<br />
om kontributionsprincippet. Ifølge kontributionsbekendtgørelsen<br />
vil det kun være muligt at indregne<br />
risikotillæg, hvis det kan indeholdes i det realiserede<br />
resultat, og hvis der ikke er forbrugt af bonuspotentiale<br />
på fripoliceydelser som dækning for manglende<br />
kollektivt bonuspotentiale. Det realiserede resultat<br />
opgøres væsentligst som forskellen mellem årets investeringsafkast<br />
og den tekniske rente, som kundernes<br />
garanterede ydelser er baseret på. Kontributionsprincippet<br />
indebærer således fluktuerende resultater.<br />
I det omfang, det ikke er muligt at indregne fuldt<br />
risikotillæg, overføres det manglende beløb til en<br />
skyggekonto. Beløbet kan indtægtsføres over kommende<br />
år blandt andet forudsat, at investeringsafkastet<br />
giver mulighed herfor. Der er indtægtsført fuldt<br />
risikotillæg for 2009 og halvdelen af skyggekontoen<br />
vedrørende 2008 svarende til 573 mio. kr. Skyggekontoen<br />
udgjorde herefter 573 mio. kr. ultimo 2009.<br />
På grund af forskelle i bonusgrader mellem de selskaber,<br />
som i 2002 blev fusioneret i <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>, er<br />
kunderne opdelt i to delbestande, jf. beskrivelse af<br />
anvendt regnskabspraksis side 31. Kollektivt bonuspotentiale<br />
pr. 31. december 2009 udgør 2,8 mia. kr.,<br />
hvoraf 1,9 mia. kr. tilhører delbestand I (den tidligere<br />
<strong>Danica</strong> Liv & <strong>Pension</strong> bestand).<br />
Ultimo 2008 kunne kollektivt bonuspotentiale ikke<br />
dække tab på delbestand II, hvorfor der blev anvendt<br />
2,8 mia. kr. af bonuspotentiale på fripoliceydelser. I<br />
2009 er de 2,8 mia. kr. tilbageført.<br />
Det lave renteniveau skærper opmærksomheden for<br />
fordeling af bonus således, at der ikke sker omfordeling<br />
af betydelig økonomisk størrelse mellem forskellige<br />
grupper af forsikringer. Dette gælder for eksempel<br />
forsikringsaftaler indgået før 1. juli 1994, hvor de<br />
garanterede ydelser blev beregnet ud fra en teknisk<br />
rente på 4,5 pct. og for forsikringsaftaler indgået efterfølgende,<br />
hvor de garanterede ydelser er beregnet ud<br />
fra en teknisk rente på 2,5 pct. eller 1,5 pct.<br />
Statsanstalten for Livsforsikring, som blev privatiseret<br />
i 1990, er i dag en del af <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>. Blandt vilkårene<br />
for privatiseringen var, at man også efter privatiseringen<br />
skulle opfylde de berettigede bonusforventninger<br />
hos kunderne i Statsanstalten for Livsforsikring.<br />
Dette sker ved, at kunder fra det tidligere<br />
Statsanstalten for Livsforsikring med ikraftværende<br />
policer med ret til bonus får en andel af <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>s<br />
overskud, hvis overdækningen på <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>s<br />
egenkapital i forhold til den tilstrækkelige basiskapital<br />
når en vis størrelse.<br />
Når overdækningen i et år overstiger denne størrelse,<br />
vil en særlig overskudsandel for det pågældende år<br />
blive fordelt til de pågældende kunder på én gang i<br />
det efterfølgende år. Såfremt de særlige overskudsandele<br />
er mindre end 0,1 pct. af livhensættelserne for<br />
de omfattede policer, udskydes fordelingen til de<br />
enkelte policer af administrative grunde. De udskudte<br />
beløb tillægges en forrentning.<br />
De særlige overskudsandele for 2009 har reduceret<br />
årets resultat med 40 mio. kr. før skat, som tidligst vil<br />
blive fordelt til kunderne i 2011. Ultimo 2009 var der<br />
ca. 135.000 kunder med ikraftværende policer. Forpligtelsen<br />
til at fordele et ekstra beløb løber så længe,<br />
der er ikraftværende policer fra Statsanstalten for<br />
Livsforsikring i <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>, men der skal kun<br />
fordeles beløb for de år, hvor overdækningens størrelse<br />
tilsiger det.<br />
Organisation, ledelse og<br />
samarbejdsrelationer<br />
<strong>Danica</strong> varetager Danske Bank koncernens aktiviteter<br />
inden for forsikringsbaseret pensionopsparing, livsforsikring<br />
og Sundhedssikring til firmaer og privatpersoner.<br />
Bestyrelsen i Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong> består af<br />
otte generalforsamlingsvalgte medlemmer, hvoraf tre<br />
er medarbejdere ansat i <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>.<br />
Direktionen er uændret i forhold til 2008 og består af<br />
administrerende direktør Henrik Ramlau-Hansen,<br />
direktør Jørgen Klejnstrup og direktør Jesper Winkelmann.<br />
Direktionen udarbejder indstilling til bestyrelsen om<br />
forhold, som kræver bestyrelsens godkendelse. Herunder<br />
hører væsentlige ændringer i generel acceptpolitik,<br />
optagelse og nedlæggelse af forretningsområder,<br />
fastsættelse af genforsikringsprogrammer, fastsættelse<br />
af kontorenter, fastsættelse af retningslinjer for selskabernes<br />
investeringer, herunder etiske retningslin-<br />
FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 9/69
jer for investeringer, og væsentlige ændringer i selskabernes<br />
aflønningspolitik.<br />
Direktionen tilser, at markedsrisici alene påtages i<br />
værdipapirer og afledte finansielle instrumenter m.v.,<br />
der har gennemgået en betryggende system-, risikoog<br />
regnskabsmæssig analyse- og godkendelsesprocedure,<br />
og at kapitaldækningsreglerne er overholdt.<br />
Direktionen skal godkende de anvendte beregningsmetoder<br />
for markedsrisici.<br />
Ledelsesstrukturen indebærer, at bestyrelsen fastlægger<br />
de overordnede principper for koncernens anliggender.<br />
Direktionen udgør øverste, daglige ledelse og<br />
skal herved følge de retningslinjer og anvisninger,<br />
som bestyrelsen har givet. Den præcise arbejdsdeling<br />
mellem bestyrelsen og direktionen reguleres af en<br />
forretningsorden.<br />
Bestyrelsen holder møder ca. 6 gange om året efter en<br />
mødeplan, der fastsættes for hver kalenderår. En gang<br />
om året drøftes koncernens strategiske situation.<br />
Bestyrelsen ansætter direktionen og ansvarshavende<br />
aktuar samt fastlægger den respektive aflønning.<br />
Medarbejderne i <strong>Danica</strong> har fortsat en høj grad af<br />
loyalitet over for virksomheden. Det bekræftes af en<br />
medarbejderundersøgelse foretaget i efteråret 2009,<br />
der viste en fremgang på næsten alle parametre.<br />
Medarbejdernes sygefravær har i 2009 ligget i gennemsnit<br />
på 5 dage mod 7 dage i 2008. Dette svarer til<br />
en effektivitetsforbedring på knap 2.000 arbejdsdage.<br />
<strong>Danica</strong> varetager alle kernekompetencerne vedrørende<br />
forsikringsforretningen i egen organisation, mens<br />
IT-drift og -udvikling, porteføljeforvaltning, ejendomsadministration,<br />
personaleadministration, logistik<br />
og markedsføring er outsourcet – hovedsageligt<br />
inden for Danske Bank koncernen. Herudover betaler<br />
<strong>Danica</strong> også vederlag til Danske Bank, Fokus Bank,<br />
Danske Bank Sverige og National Irish Bank for salg<br />
og betjening af de solgte forsikringsprodukter.<br />
<strong>Danica</strong> lægger vægt på, at medarbejderne har et højt<br />
fagligt niveau. Der følges op på dette gennem de årlige<br />
medarbejdersamtaler, hvor det kommende års<br />
uddannelsesaktiviteter også aftales med den enkelte. I<br />
uddannelsen lægges der vægt på at understøtte en<br />
kvalificeret rådgivning og service over for <strong>Danica</strong>s<br />
kunder.<br />
Interne kontroller og risikostyring<br />
I henhold til lov om finansiel virksomhed skal bestyrelsen<br />
påse, at direktionen opretholder effektive procedurer<br />
til identifikation, overvågning og rapportering<br />
af risici, fyldestgørende interne kontrolprocedurer<br />
samt betryggende kontrol- og sikringsforanstaltninger<br />
på IT-området. Arbejdsdelingen mellem bestyrelse<br />
og direktion er yderligere beskrevet i foregående<br />
afsnit.<br />
Grundlaget for en god regnskabsmæssig praksis er<br />
fastlagte bemyndigelser, funktionsadskillelse, krav<br />
om løbende rapportering samt betydelig gennemsigtighed<br />
i koncernens forhold.<br />
<strong>Danica</strong> foretager løbende vurdering af risici i forbindelse<br />
med regnskabsaflæggelsen og med særlig fokus<br />
på de regnskabsposter, hvor skøn og vurderinger kan<br />
have en væsentlig indflydelse på værdien af aktiver<br />
og forpligtelser. De kritiske regnskabsposter fremgår<br />
af afsnittet om væsentlige regnskabsmæssige skøn og<br />
vurderinger.<br />
<strong>Danica</strong> har implementeret kontroller til at imødegå de<br />
identificerede risici i forbindelse med regnskabsaflæggelsen,<br />
ligesom <strong>Danica</strong> løbende overvåger udviklingen<br />
og overholdelsen af relevant lovgivning samt<br />
andre forskrifter og bestemmelser i forbindelse med<br />
regnskabsaflæggelsen med henblik på at fastholde<br />
den højst mulige regnskabsmæssige kvalitet. Kontroller<br />
er etableret med det formål at forhindre, opdage og<br />
korrigere eventuelle fejl og uregelmæssigheder i rapporteringen,<br />
men er ingen garanti mod fejl. <strong>Danica</strong><br />
har etableret en intern risikokomité til løbende opfølgning<br />
på <strong>Danica</strong>s risici.<br />
Intern Revision gennemgår løbende processer for<br />
intern ledelsesrapportering samt ekstern rapportering<br />
i delårsrapporter og årsrapporten. Endvidere foretager<br />
Intern Revision operationel revision med fokus<br />
bl.a. på de væsentlige områder af koncernens risikostyring,<br />
herunder rapportering på området.<br />
Bestyrelsen modtager løbende rapportering fra direktionen<br />
om overholdelse af de udstukne risiko- og<br />
investeringsrammer samt de lovgivningsmæssige<br />
placeringsregler, ligesom der løbende tilgår bestyrelsen<br />
regnskabsinformation. Bestyrelsen modtager fra<br />
Compliance og Intern Revision løbende rapportering<br />
om regeloverholdelse, herunder om eventuelle overtrædelser<br />
af interne forretningsgange og politikker.<br />
Der er etableret et fælles revisionsudvalg i Danske<br />
Bank koncernen, som også overvåger væsentlige forhold<br />
for selskaberne i <strong>Danica</strong> koncernen. En gang<br />
årligt rapporterer Intern Revision til Revisionsudvalget<br />
om effektiviteten i de etablerede rapporteringsprocesser<br />
vedrørende regnskabsaflæggelsen og risikostyring<br />
i <strong>Danica</strong>. Bestyrelsen i <strong>Danica</strong> underrettes om<br />
de forhold, der har været diskuteret i Revisionsudvalget<br />
vedrørende <strong>Danica</strong>.<br />
Samfundsanvar<br />
Principper for socialt ansvarlige investeringer<br />
I 2008 implementerede <strong>Danica</strong> en politik for socialt<br />
ansvarlige investeringer (SRI) for at sikre, at <strong>Danica</strong><br />
ikke investerer kunders penge i virksomheder, der<br />
overtræder internationale retningslinjer for menneskerettigheder,<br />
miljø, arbejdstagerrettigheder, våben<br />
og antikorruption. Listen over ekskluderede selskaber<br />
fremgår af danicapension.dk. Også ved udgangen af<br />
10/69 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009
2009 var der et antal selskaber, som <strong>Danica</strong> ikke ønsker<br />
at investere i.<br />
For <strong>Danica</strong>s ejendomsportefølje stilles bl.a. krav til<br />
<strong>Danica</strong>s leverandører om at overholde Dansk Byggeris<br />
etiske regler.<br />
Fokus på sundhed<br />
<strong>Danica</strong> tager også "sin egen medicin". 571 medarbejdere<br />
har taget imod tilbuddet om <strong>Danica</strong> Sundhedsfremmer<br />
i form af et Sundhedstjek. Efterfølgende har<br />
de hver især fået deres egen sundhedsrapport og individuel<br />
rådgivning om motion, kost og rygning. Det<br />
følges op i 2010 med et spørgeskema, som skal afdække,<br />
hvilke områder der er forbedringer på.<br />
Miljøhensyn<br />
I <strong>Danica</strong> er der af miljømæssige hensyn fokus på ressourcebesparelser<br />
på f.eks. forbrug af papir og transport.<br />
Der er ligeledes fokus på forbrug af el, varme og<br />
vand. Som det fremstår af nedenstående tabel, er<br />
forbruget reduceret i forhold til 2008.<br />
UDVIKLINGEN I FORBRUG AF EL, VARME OG VAND<br />
2009 2008 Index<br />
09/08<br />
Elforbrug i alt MWh 1.359 1.460 93<br />
Varmeforbrug i alt MWh 2.414 2.531 95<br />
Vandforbrug i alt M3 4.522 5.606 81<br />
Vandforbruget omfatter kun hovedkontoret, mens el og varme er inkl.<br />
regionskontorer<br />
Telepresence udstyr er også taget i brug, hvorfor en<br />
række bestyrelsesmøder i hvert af <strong>Danica</strong>s tre udenlandske<br />
datterselskaber afholdes som telepresence<br />
konferencer, hvorved fysiske rejser undgås. Samtidig<br />
er <strong>Danica</strong> i en proces med test og indførelse af videoudstyr<br />
til undervisning af sælgere og rådgivere, og der<br />
udvikles selvbetjeningsløsninger til kunder, så fysiske<br />
møder kan undgås, hvor det er muligt og hensigtsmæssigt.<br />
Rapportering om samfundsansvar<br />
Samtidig med Årsrapport 2009 har Danske Bank<br />
koncernen offentliggjort Corporate Responsibility<br />
2009, som omhandler Danske Bank koncernens samfundsmæssige<br />
ansvar, der også dækker <strong>Danica</strong>. CRrapporten<br />
er siden 2007 udarbejdet i overensstemmelse<br />
med Global Reporting Initiative’s (GRI) retningslinjer<br />
for bæredygtighedsrapportering.<br />
Ultimo 2008 blev regnskabsbekendtgørelsen ændret,<br />
således at <strong>Danica</strong> fra 2009 er forpligtet til at rapportere<br />
om arbejdet med samfundsansvar i forbindelse<br />
med årsrapporten. Rapporteringen skal omfatte politikker<br />
og principper for samfundsansvar, hvorledes<br />
disse omsættes til handling samt resultaterne af arbejdet<br />
med samfundsansvar. <strong>Danica</strong> har valgt at henvise<br />
til Danske Banks rapportering på området, idet<br />
<strong>Danica</strong> indgår i de tiltag, som iværksættes i Danske<br />
Bank koncernen.<br />
Danske Bank koncernen har siden 2007 støttet op om<br />
de 10 principper i FN’s Global Compact. I 2008 offentliggjorde<br />
koncernen sin første fremskridts- rapport,<br />
der omfatter CR-rapporten samt en beskrivelse<br />
af koncernens arbejde med FN’s 10 principper. I forbindelse<br />
med den ny rapporteringsforpligtelse har<br />
koncernen derfor valgt at anvende undtagelsen i<br />
regnskabsbekendtgørelsen og henvise til Global Compact<br />
Fremskridtsrapporten for 2009. Rapporten kan<br />
findes på www.unglobalcompact.org.<br />
For yderligere information henvises der til hjemmesiden<br />
www.danskebank.com/responsibility om koncernens<br />
samfundsansvar, hvor også Corporate Responsibility<br />
2009 og CR Fact Book 2009 kan findes.<br />
Årets resultat<br />
<strong>Danica</strong> koncernens resultat før skat udgjorde 3.058<br />
mio. kr. mod -1.125 mio. kr. i 2008. Efter skat udgjorde<br />
resultatet 2.321 mio. kr. mod -820 mio. kr. i 2008.<br />
Resultatet er påvirket af de stigende obligations- og<br />
aktiekurser, der har medført et positivt investeringsafkast<br />
af egenkapitalens midler og endvidere betydet,<br />
at fuldt risikotillæg kunne indtægtsføres for 2009.<br />
Endvidere er indtægtsført halvdelen, eller 573 mio.<br />
kr., af skyggekontoen pr. 31.12.09, der vedrører risikotillæg<br />
for 2008. Den resterende del af skyggekontoen<br />
på 573 mio. kr. kan indtægtsføres på et senere<br />
tidspunkt, når investeringsafkastet og de finansielle<br />
reserver tillader det. Resultat foreslås overført til<br />
egenkapitalen.<br />
Koncernresultatet består af resultatet i moderselskabet<br />
Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong> samt resultatet i <strong>Danica</strong><br />
<strong>Pension</strong>.<br />
Resultat før skat i <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> er sammensat af<br />
resultat af den traditionelle forretning, resultat af<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> I og resultat af udenlandske aktiviteter<br />
samt udgifter til særlige overskudsandele.<br />
DANICA KONCERNEN, RESULTAT FØR SKAT<br />
(Mio. kr.) 2009 2008<br />
Forsikringsdrift m.v. i Forsikringsselskabet<br />
<strong>Danica</strong> 109 64<br />
Traditionel forsikring i <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>:<br />
Risikotillæg m.v. 1.087 1.078<br />
Syge- og ulykkesresultat 275 -664<br />
Investeringsafkast af egenkapitalen 710 -562<br />
Risikoresultat Forenede Gruppeliv 33 38<br />
Overført fra skyggekonto 573 -1.088<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> I 255 -19<br />
Udenlandske aktiviteter 56 28<br />
Særlige overskudsandele -40 0<br />
Resultat før skat 3.058 -1.125<br />
Resultat før skat af forsikringsdrift m.v. i Forsikringsselskabet<br />
<strong>Danica</strong> udgjorde 109 mio. kr. mod 64 mio.<br />
kr. i 2008 og omfatter resultatet i Forsikringsselskabet<br />
<strong>Danica</strong> ekskl. indtægt fra datterselskaber. Resultatet<br />
FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 11/69
er primært påvirket af en lavere erstatningsprocent<br />
end i 2008.<br />
Risikotillægget for 2009 er opgjort til 1.087 mio. kr.,<br />
hvilket er på niveau med 2008. Det realiserede resultat<br />
udgjorde 5.664 mio. kr. i <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>, og da<br />
der ultimo året ikke var trukket på bonuspotentiale på<br />
fripoliceydelser, kunne fuldt risikotillæg for året<br />
indtægtsføres samt halvdelen af skyggekontoen, eller<br />
573 mio. kr.<br />
Resultatet af syge- og ulykkesforsikring er forbedret<br />
med 939 mio. kr. primært som følge af et højere investeringsafkast.<br />
Resultatet i <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> I er forbedret med 274<br />
mio. kr. i forhold til 2008. Forretningen har nu opnået<br />
et volumen, hvor indtægten fra eksisterende kunder<br />
overstiger de løbende omkostninger. Samtidig har<br />
omkostningsreduktioner forbedret resultatet, ligesom<br />
investeringsresultatet har været højt.<br />
Årets resultat før skat af udenlandske aktiviteter udgjorde<br />
56 mio. kr. mod 28 mio. kr. i 2008. Resultatet<br />
er sammensat af 31 mio. kr. i <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> Försäkringsaktiebolag,<br />
46 mio. kr. i <strong>Danica</strong> Pensjonsforsikring<br />
og -21 mio. kr. i <strong>Danica</strong> Life.<br />
Særlige overskudsandele udgjorde en udgift på 40<br />
mio. kr.<br />
Egenkapitalforrentningen i <strong>Danica</strong> koncernen var i<br />
2009 på 12,9 pct. mod -4,7 pct. i 2008. I gennemsnit<br />
over 2 år udgør egenkapitalforrentningen 3,7 pct.<br />
Bruttopræmier<br />
Bruttopræmierne inkl. syge- og ulykkesforsikringer<br />
samt indbetalinger på investeringskontrakter udgjorde<br />
20,4 mia. kr. i 2009, hvilket var et fald på 1,5 mia.<br />
kr. eller -6,6 pct. sammenlignet med 2008.<br />
PRÆMIER ( INKL. INVESTERINGSKONTRAKTER)<br />
(Mia. kr.) 2009 2008 2007 2006 2005<br />
<strong>Danica</strong> Balance 4,5 4,0 2,8 2,5 0,9<br />
<strong>Danica</strong> Link 2,8 3,7 4,3 3,5 2,3<br />
<strong>Danica</strong> Traditionel 8,7 10,8 10,2 10,7 11,4<br />
Interne overførsler -0,7 -0,9 -1,4 -1,6 -0,6<br />
Syge- og ulykke 1,3 1,3 1,2 1,1 1,1<br />
Udland 3,8 3,0 1,8 2,0 1,8<br />
Præmier i alt 20,4 21,9 18,9 18,2 16,9<br />
Præmierne for markedsprodukterne <strong>Danica</strong> Balance<br />
og <strong>Danica</strong> Link faldt 6,0 pct. i Danmark. De løbende<br />
præmier for markedsprodukterne steg dog 12,6 pct.<br />
Bruttopræmierne i <strong>Danica</strong> Traditionel udviste et fald<br />
på 20,2 pct.<br />
I Sverige steg bruttopræmierne med 32 pct. til 3.111<br />
mio. kr. I den norske forretning faldt bruttopræmierne<br />
med 3 pct. til 595 mio. kr., mens præmierne i Irland<br />
udgjorde 125 mio. kr. Præmier i udlandet udgør nu<br />
19 pct. af de samlede præmier mod 11 pct. i 2005.<br />
Investeringsafkast<br />
<strong>Danica</strong> fik i 2009 et investeringsafkast før pensionsafkastskat<br />
på 22.497 mio. kr. svarende til 6,9 pct. Efter<br />
pensionsafkastskat var afkastet på 19.671 mio. kr.<br />
svarende til 5,9 pct.<br />
Investeringsafkastet af aktiver allokeret til egenkapitalen<br />
i <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> eksklusiv forsikringsdattervirksomheder<br />
udgjorde 710 mio. kr. eller 5,3 pct. i 2009<br />
mod -4,1 pct. i 2008.<br />
Investeringsafkastet af kundemidler i <strong>Danica</strong> Traditionel<br />
udgjorde 7,1 pct. eller 12,4 mia. kr. før pensionsafkastskat.<br />
Afkastet er påvirket af de stigende kurser<br />
på aktier og kreditobligationer i 2009.<br />
Efter henlæggelse af 1,2 mia. kr. til livsforsikringshensættelserne<br />
udgjorde afkastet 6,8 pct.<br />
Afkastet af <strong>Danica</strong> Balance og <strong>Danica</strong> Link under et<br />
blev 5,9 mia. kr. eller 24,0 pct.<br />
Kollektivt bonuspotentiale<br />
Kollektivt bonuspotentiale steg i 2009 med 1,3 mia.<br />
kr. til 2,8 mia. kr., og bonusgraden udgjorde 1,8 pct.<br />
ultimo 2009.<br />
KOLLEKTIVT BONUSPOTENTIALE I DANICA PENSION<br />
(Mia. kr.) 2009 2008<br />
Afkast af kundemidler (liv) 11,9 -2,0<br />
Ændring i værdi af forsikringsforpligtelser før<br />
ændring af diskonteringskurve -1,2 -6,1<br />
Ændring i værdi af forsikringsforpligtelser som<br />
følge af ændret diskonteringskurve - 1,1<br />
10,7 -7,0<br />
<strong>Pension</strong>safkastskat -1,9 0,4<br />
Periodens rentetilskrivning -3,1 -8,6<br />
Omkostnings- og risikoresultat 0,1 0,2<br />
Risikotillæg af hensættelser -1,1 -<br />
Indtægtsført fra skyggekonto -0,6 -<br />
Øvrige reguleringer - 0,3<br />
Anvendt bonuspotentiale på fripoliceydelser -2,8 2,8<br />
Ændring i kollektivt bonuspotentiale 1,3 -11,9<br />
Stigningen i forhold til 2008 skal ses i sammenhæng<br />
med et investeringsafkast på 7,1 pct. og en kontorente<br />
på 1,5 pct. efter pensionsafkastskat frem til 1. oktober<br />
og 2,25 pct. herefter.<br />
Ultimo 2008 var anvendt 2,8 mia. kr. af bonuspotentiale<br />
på fripoliceydelser til delvis dækning af det<br />
negative investeringsafkast i 2008. Bonuspotentiale<br />
på fripoliceydelser er nu reetableret.<br />
Afkast til egenkapitalen<br />
I 2009 udgjorde afkast til egenkapitalen i <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>,<br />
udover afkastet af de allokerede aktiver, 1,11<br />
pct. af hensættelserne mod gennemsnitligt 0,50 pct. i<br />
12/69 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009
perioden 2005-2009. Uden overførsel til eller fra<br />
skyggekontoen udgjorde afkastet gennemsnitligt 0,51<br />
pct. i perioden 2005-2009.<br />
AFKAST TIL EGENKAPITAL I DANICA PENSION<br />
(Mio. kr.) 2009 2008 2007 2006 2005<br />
Risikotillæg m.v. 1) 1.087 1.078 1.040 1.037 1.127<br />
Syge- og ulykkesforsikring<br />
2) - - - -201 -74<br />
Risikotillæg m.v. 1.087 1.078 1.040 836 1.053<br />
Ovf. til livkunder pga.<br />
negativt syge- og ulykkesresultat<br />
Forenede Gruppeliv<br />
-<br />
33<br />
-<br />
38<br />
-<br />
28<br />
-<br />
33<br />
-173<br />
35<br />
Syge- og ulykkesforsikring<br />
275 -664 -184 - -<br />
2)<br />
Særlige overskudsandele -40 0 0 0 0<br />
Forsikringsydelser<br />
Forsikringsydelserne udgjorde 15,1 mia. kr. i 2009<br />
mod 14,7 mia. kr. i 2008. Tilbagekøb har som følge af<br />
kursværnet ligget på et lavere niveau i de første 3<br />
kvartaler af 2009. Efter ophævelsen af kursværnet i<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> den 1. oktober 2009 har tilbagekøb i<br />
november og december været højere end i de tilsvarende<br />
måneder i 2008. Samlet set faldt tilbagekøb fra<br />
3,7 mia. kr. til 3,6 mia. kr.<br />
Omkostninger<br />
De forsikringsmæssige driftsomkostninger for livforretningen<br />
udgjorde 1.138 mio. kr. i 2009 mod 1.221<br />
mio. kr. i 2008. Omkostningerne er således 7 pct.<br />
lavere end i 2008. De lavere omkostninger har opvejet<br />
præmietilbagegangen, hvorfor omkostningsprocenten<br />
er uændret 6,0 pct. I efteråret 2009 er der aftalt tiltag,<br />
der i 2010 forventes at nedbringe omkostningerne<br />
yderligere.<br />
I alt før skyggekonto 1.355 452 884 869 915<br />
Overført fra skyggekonto<br />
573 -1.088 - - 441<br />
I alt 1.928 -636 884 869 1.356<br />
I pct. af hensættelser 1,11 -0,37 0,50 0,48 0,78<br />
1)<br />
I 2005 er endvidere indeholdt 30 pct. af risiko- og omkostningsresultatet<br />
2)<br />
I 2005 indgår syge- og ulykkesresultatet med 30 pct. i risikotillægget, mens det for<br />
2006 - 2009 indgår med 100 pct. i resultatet.<br />
Belastning af kundernes midler<br />
Den samlede belastning af kundemidler i <strong>Danica</strong><br />
<strong>Pension</strong> omfatter ikke kun risikotillægget, men også<br />
indregning af omkostnings- og risikoresultat. Omkostnings-<br />
og risikoresultatet har reduceret kundernes<br />
belastning med 87 mio. kr. i 2009.<br />
BELASTNING AF KUNDERNES MIDLER I DANICA PENSION<br />
(Mio. kr.) 2009 2008 2007 2006 2005<br />
Risikotillæg 1) -1.087 -1.088 -1.040 -1.037 -1.127<br />
Omkostningsresultat 15 21 8 35 -18<br />
Risikoresultat 72 210 194 145 66<br />
Adm. omk. ved investeringsvirksomhed<br />
-247 -301 -304 -223 -229<br />
Ansvarlig lånekapital -20 -20 -19 -12 -<br />
Samlet belastning -1.267 -1.178 -1.161 -1.092 -1.308<br />
Overført til skyggekonto -573 1.088 - - -441<br />
I alt -1.840 -90 -1.161 -1.092 -1.749<br />
I pct. af hensættelser -1,06 -0,05 -0,65 -0,60 -1,01<br />
1)<br />
I 2005 er endvidere indeholdt 30 pct. af risiko- og omkostningsresultatet<br />
2) Administrationsomkostninger vedr. investeringsvirksomhed omfatter investeringsomkostninger<br />
der indgår i regnskabsposten administrationsomkostninger vedr. investerings<br />
virksomhed, samt for 2007-2009 desuden indirekte omkostninger.<br />
I 2009 udgjorde kundernes samlede belastning 1.840<br />
mio. kr. svarende til -1,06 pct. af hensættelserne. I<br />
perioden 2005-2009 udgjorde belastningen gennemsnitligt<br />
-0,68 pct. eksklusiv resultat overført til eller<br />
fra skyggekontoen.<br />
Omkostningsprocenten for <strong>Danica</strong>s aktiviteter i Danmark<br />
er steget fra 5,7 i 2008 til 6,0 i 2009.<br />
OMKOSTNINGSPROCENT 2009 2008<br />
<strong>Danica</strong> koncernen 6,0 6,0<br />
<strong>Danica</strong>s danske aktiviteter 6,0 5,7<br />
Det gennemsnitlige antal beskæftigede udgjorde 951 i<br />
2009 mod 956 i 2008, og ultimo året var ansat 925<br />
medarbejdere i <strong>Danica</strong> koncernen.<br />
For forvaltning af værdipapirporteføljer, varetagelse<br />
af IT-drift og -udvikling, intern revision, personaleadministration,<br />
logistik og markedsføring betalte<br />
<strong>Danica</strong> koncernen 479 mio. kr. til Danske Bank. Herudover<br />
betalte <strong>Danica</strong> koncernen 133 mio. kr. til<br />
Danske Bank koncernen for salg af livsforsikringer, jf.<br />
note 30.<br />
Ultimo 2009 var der aktiveret 61 mio. kr. i Danske<br />
Bank koncernen vedrørende systemudvikling for<br />
<strong>Danica</strong>. Beløbet vil blive udgiftsført over de kommende<br />
3 år.<br />
Syge- og ulykkesforsikring<br />
Resultatet af syge- og ulykkesforsikring gav et overskud<br />
på 296 mio. kr. mod et underskud på 787 mio.<br />
kr. i 2008. Forbedringen i 2009 skyldes et positivt<br />
investeringsafkast på 623 mio. kr. mod et negativt<br />
investeringsafkast på 208 mio. kr. i 2008. Erstatningsprocenten<br />
er fortsat høj og udgjorde 96 pct mod 97<br />
pct. i 2008.<br />
Erstatningsprocenten vedrørende Sundhedssikring<br />
udgør 86 pct. for 2009 mod 111 pct. i 2008. Erstat-<br />
FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 13/69
ningsprocenten er påvirket af et positivt afløb på<br />
skader i tidligere år, mens der har været en stigning i<br />
årets skader. Bevidsthed om produktet blandt de<br />
forsikrede øges stadig, og den fortsat høje erstatningsprocent<br />
medfører, at det har været nødvendigt at<br />
hæve priserne fra 2010.<br />
Kritisk Sygdom har fortsat et mindre tilfredsstillende<br />
skadesforløb. Erstatningsprocenten udgjorde 102 pct.,<br />
mod 88 pct. i 2008.<br />
Hensættelserne vedrørende syge- og ulykkesforretningen<br />
steg med 184 mio. kr. til 8,3 mia. kr.<br />
Selskabsskat<br />
<strong>Koncernen</strong>s samlede selskabsskat udgjorde 727 mio.<br />
kr.<br />
Kommentarer til balancen<br />
<strong>Koncernen</strong>s balance steg fra 243 mia. kr. ultimo 2008<br />
til 264 mia. kr. ultimo 2009.<br />
Investeringsaktiverne steg fra 205 mia. kr. ultimo<br />
2008 til 210 mia. kr. ultimo 2009, mens investeringsaktiver<br />
tilknyttet unit-link kontrakter steg fra 28 mia.<br />
kr. ultimo 2008 til 46 mia. kr. ultimo 2009. Udviklingen<br />
har været positivt påvirket af kursstigningerne i<br />
2009.<br />
Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter<br />
udgjorde 237 mia. kr. mod 218 mia. kr.<br />
ultimo 2008.<br />
Livsforsikringshensættelserne udgjorde uændret 178<br />
mia. kr. og er opdelt i garanterede ydelser, bonuspotentialer<br />
på fremtidige præmier og bonuspotentiale på<br />
fripoliceydelser. Hensættelserne er opgjort med en<br />
nulkuponrentestruktur pr. 31. december 2009.<br />
Aftalen mellem Økonomi- og Erhvervsministeriet og<br />
Forsikring & <strong>Pension</strong> fra 2008 om finansiel stabilitet<br />
på pensionsområdet blev i november 2009 forlænget<br />
til også at gælde for 2010. Aftalen indebærer blandt<br />
andet en fortsat midlertidig justering af den løbetidsafhængige<br />
diskonteringssats, som anvendes ved værdiansættelse<br />
af hensættelser vedrørende forsikringskontrakter.<br />
Justeringen har ikke medført nogen ændring<br />
af hensættelserne ultimo 2009.<br />
Kollektivt bonuspotentiale udgjorde 2,8 mia. kr. ultimo<br />
2009, hvoraf 1,9 mia. kr. tilhører delbestand I, jf.<br />
side 31.<br />
Hensættelser for unit-link kontrakter steg fra 30 mia.<br />
kr. ultimo 2008 til 48 mia. kr. ultimo 2009.<br />
Immaterielle aktiver på 110 mio. kr. omfatter goodwill<br />
vedrørende købet af <strong>Danica</strong> Pensjonsforsikring i<br />
2004.<br />
Egenkapitalen udgjorde 19,2 mia. kr. ultimo 2009<br />
mod 16,9 mia. kr. ultimo 2008.<br />
Risikoeksponering og følsomhedsoplysninger<br />
I note 35 er der for <strong>Danica</strong> koncernen vist effekten på<br />
egenkapitalen samt på kollektivt bonuspotentiale og<br />
bonuspotentiale på fripoliceydelser af isolerede ændringer<br />
i renter, aktiekurser og ejendomspriser samt<br />
af ændringer i døds- og invaliditetshyppighed. Endvidere<br />
fremgår risici og styring heraf af samme note.<br />
Et fald i dødshyppigheden på 10 pct., svarende til at<br />
levetiden stiger med ca. 1 år, vil forøge forpligtelserne<br />
med 1,4 mia. kr.<br />
De finansielle følsomheder i note 35 er defineret i<br />
Finanstilsynets røde trafiklysscenarie. I et scenarie<br />
med en rentestigning på 0,7 pct.-point samtidig med<br />
et aktiekursfald på 12 pct., et ejendomsprisfald på 8<br />
pct. og et tab på modparter på 8 pct. vil kollektivt<br />
bonuspotentiale reduceres med 1,4 mia. kr., bonuspotentiale<br />
på fripoliceydelser reduceres med 0,1 mia.<br />
kr., og egenkapitalen vil falde med 0,6 mia. kr.<br />
<strong>Danica</strong> koncernen har gennem hele 2009 været i grønt<br />
lys.<br />
Kapitalstyrke og solvenskrav<br />
Solvenskravet i moderselskabet udgjorde 72 mio. kr.<br />
og kapitalkravet i datterselskaberne 7,7 mia. kr.<br />
Finanstilsynet indførte i 2007 krav om opgørelse af<br />
individuelt solvensbehov for forsikringsselskaber. Det<br />
individuelle solvensbehov er en forløber for det internationale<br />
Solvency II.<br />
Det individuelle solvensbehov er et risikobaseret<br />
kapitalkrav, som supplerer solvenskravet. Det kræves<br />
således, at alle danske forsikringsselskaber har en<br />
basiskapital, som mindst svarer til det største beløb af<br />
solvenskravet og det individuelle solvensbehov, hvilket<br />
alle selskaber i <strong>Danica</strong> koncernen har efterlevet i<br />
2009.<br />
<strong>Danica</strong> har udviklet en model til opgørelse af det<br />
individuelle solvensbehov. I modellen foretages<br />
stresstests af relevante risikofaktorer, herunder aktiekurser,<br />
ejendomspriser, rentesatser og levetid. Det<br />
individuelle solvensbehov beregnes som det samlede<br />
kapitalkrav efter stresstests justeret for anvendelse af<br />
kollektivt bonuspotentiale og bonuspotentiale på<br />
fripoliceydelser.<br />
I tillæg til solvensopgørelsen indberetter <strong>Danica</strong> det<br />
individuelle solvensbehov til Finanstilsynet.<br />
<strong>Danica</strong> er godt i gang med forberedelserne til Solvency<br />
II, som bliver den fremtidige europæiske risikobaserede<br />
solvensopgørelse for forsikringsselskaber.<br />
Strukturen for Solvency II blev i maj 2009 godkendt<br />
af Europaparlamentet. I forbindelse med udarbejdelsen<br />
af de nye regler har der været gennemført fire<br />
prøveberegninger, som forsikringsselskaberne har<br />
været indbudt til at deltage i. <strong>Danica</strong> har deltaget i<br />
alle fire beregninger og har derigennem fået et godt<br />
14/69 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009
indblik i de nye regler. <strong>Danica</strong>s kapitalstyrke på 17<br />
mia. kr. giver en stor sikkerhed for, at <strong>Danica</strong> også<br />
kan overholde de nye regler, der forventes implementeret<br />
i 2012.<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> optog i oktober 2006 ansvarlig lånekapital<br />
på 400 mio. EUR. Lånet, der har en rating hos<br />
Standard & Poor’s på BBB+, er noteret på Irish Stock<br />
Exchange og forrentes med 4,35 pct. p.a.<br />
Basiskapitalen i <strong>Danica</strong> koncernen udgjorde 22,1 mia.<br />
kr. <strong>Danica</strong> koncernens samlede kapitalstyrke, dvs.<br />
basiskapital og kollektivt bonuspotentiale med fradrag<br />
af solvenskrav, udgjorde 17,1 mia. kr. ultimo<br />
2009.<br />
DANICA KONCERNEN, kapitalstyrke<br />
(Mio. kr.) 2009 2008<br />
Egenkapital 19.215 16.886<br />
Ansvarlig lånekapital 2.961 2.965<br />
Immaterielle aktiver m.v. -110 -102<br />
Forventninger til 2010<br />
Fra 2010 er kontorenten i <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> indtil videre<br />
fastsat til 3,25 pct. før PAL-skat. I 2009 udgjorde<br />
kontorenten 1,8 pct. før PAL-skat frem til 1. oktober<br />
og herefter 2,65 pct. før PAL-skat.<br />
Resultatet for 2010 forventes negativt påvirket af<br />
særlige overskudsandele til visse forsikringstagere fra<br />
det tidligere Statsanstalten for Livsforsikring, som nu<br />
er en del af <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>. Udgiften vil afhænge af<br />
forsikrings- og investeringsresultatet samt muligheden<br />
for at indtægtsføre fra skyggekontoen. Udgiften til<br />
særlige overskudsandele forventes at udgøre ca. 0,5<br />
mia. kr. før skat i 2010.<br />
Resultatet for 2010 vil især afhænge af udviklingen på<br />
de finansielle markeder, da udviklingen har betydning<br />
for, om der kan indtægtsføres risikotillæg og evt.<br />
beløb fra skyggekontoen.<br />
Basiskapital 22.066 19.749<br />
Solvenskrav i Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong> -72 -58<br />
Kapitalkrav i datterselskaber -7.719 -8.092<br />
Overskydende basiskapital 14.275 11.599<br />
Kollektivt bonuspotentiale 2.846 1.553<br />
Kapitalstyrke 17.121 13.152<br />
Kapitalstyrken er udtryk for den sikkerhed, der er for<br />
kundernes penge. Hertil kommer bonuspotentiale på<br />
fripoliceydelser med 14,2 mia. kr., der delvist kan<br />
anvendes til at dække tab.<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>s rating hos Standard & Poor’s blev i<br />
december 2009 nedjusteret til A (negativt outlook).<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>s rating er i høj grad bestemt af Danske<br />
Bank koncernens rating, der ligeledes blev nedjusteret.<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> er fortsat blandt de højest ratede<br />
pensionsselskaber i Norden.<br />
Begivenheder efter balancedagen<br />
Der er i tiden fra den 31. december 2009 til regnskabets<br />
underskrivelse ikke indtruffet forhold, som efter<br />
ledelsens opfattelse har væsentlig påvirkning på selskabets<br />
økonomiske stilling.<br />
<strong>Danica</strong> har indsendt ansøgning til Finanstilsynet om<br />
fusion af selskaberne <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>, <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong><br />
I og <strong>Danica</strong> Liv III, med <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> som det fortsættende<br />
selskab. Fusionen forventes gennemført<br />
med virkning fra 1. januar 2010.<br />
Fusionen gennemføres med henblik på administrativ<br />
effektivisering og vil ikke påvirke kunderne.<br />
FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 15/69
16/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
Regnskab - indholdsfortegnelse<br />
RESULTATOPGØRELSE 18<br />
TOTALINDKOMST 19<br />
BALANCE 20<br />
KAPITALFORHOLD 22<br />
PENGESTRØMSOPGØRELSE 24<br />
HOVEDTAL 25<br />
NOTER<br />
1 Anvendt regnskabspraksis 26<br />
2 Forretningssegmenter 33<br />
3 Bruttopræmier, inkl. indbetalte præmier på investeringskontrakter 34<br />
4 Indtægter af investeringsejendomme 34<br />
5 Renteindtægter og udbytte 35<br />
6 Kursreguleringer 35<br />
7 Udbetalte ydelser 35<br />
8 Forsikringsmæssige driftsomkostninger 36<br />
9 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring 40<br />
10 Andre indtægter 40<br />
11 Resultat før skat 41<br />
12 Skat 42<br />
13 Immaterielle aktiver 42<br />
14 Driftsmidler 42<br />
15 Domicilejendomme 43<br />
16 Investeringsejendomme 43<br />
17 Kapitalandele i associerede virksomheder 43<br />
18 Kapitalandele 43<br />
19 Obligationer 44<br />
20 Derivater 44<br />
21 Finansielle investeringsaktiver 44<br />
22 Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter 44<br />
23 Genforsikringsandele af hensættelser vedrørende forsikrings- og investeringskontrakter 45<br />
24 Erstatningshensættelser 45<br />
25 Hensættelser for unit-linked kontrakter 45<br />
26 Hensættelser vedrørende forsikrings- og investeringskontrakter 45<br />
27 Anden gæld 45<br />
28 Ansvarlig lånekapital 46<br />
29 Sikkerhedsstillelse og eventualforpligtelser 46<br />
30 Nærtstående parter 47<br />
31 Balancens poster fordelt efter forventet forfaldstidspunkt 47<br />
32 Specifikation af aktiver og afkast 48<br />
33 Aktiebeholdning procentvis fordelt på brancher og regioner 48<br />
34 Finansielle instrumenter 49<br />
35 Risikostyring og følsomhedsoplysninger 51<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 17/69
Resultatopgørelse - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr.<br />
2009 2008<br />
LIVSFORSIKRING<br />
3 Bruttopræmier<br />
Afgivne genforsikringspræmier<br />
Præmier f.e.r., i alt<br />
Resultat af associerede virksomheder<br />
4 Indtægter af investeringsejendomme<br />
5 Renteindtægter og udbytter m.v.<br />
6 Kursreguleringer<br />
Renteudgifter<br />
Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed<br />
Investeringsafkast, i alt<br />
<strong>Pension</strong>safkastskat<br />
15.729 17.904<br />
-50 -47<br />
15.679 17.857<br />
-43 17<br />
1.030 1.002<br />
8.614 10.434<br />
13.422 -21.169<br />
-335 -444<br />
-191 -212<br />
22.497 -10.372<br />
-2.826 1.268<br />
Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 19.671 -9.104<br />
7 Udbetalte ydelser<br />
Modtaget genforsikringsdækning<br />
Ændring i erstatningshensættelser<br />
Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser<br />
Forsikringsydelser f.e.r., i alt<br />
Ændring i livsforsikringshensættelser<br />
Ændring i genforsikringsandel<br />
-15.125 -14.707<br />
96 92<br />
-22 -15<br />
-3 -7<br />
-15.054 -14.637<br />
-420 -6.500<br />
-26 200<br />
Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r., i alt<br />
-446 -6.300<br />
Ændring i kollektivt bonuspotentiale<br />
Bonus, i alt<br />
Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter<br />
Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter f.e.r., i alt<br />
Erhvervelsesomkostninger<br />
Administrationsomkostninger<br />
Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber<br />
8 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt<br />
Overført investeringsafkast<br />
FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF LIVSFORSIKRING<br />
-1.286 11.911<br />
-1.286 11.911<br />
-14.216 783<br />
-14.216 783<br />
-311 -379<br />
-827 -842<br />
16 6<br />
-1.122 -1.215<br />
-1.760 646<br />
1.466 -59<br />
18/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
Resultatopgørelse - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr.<br />
2009 2008<br />
Transport<br />
SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING<br />
Bruttopræmier<br />
Afgivne genforsikringspræmier<br />
Ændring i præmiehensættelser<br />
Ændring i genforsikringsandel af præmiehensættelser<br />
Præmieindtægter f.e.r.<br />
Forsikringsteknisk rente<br />
Udbetalte bruttoerstatninger<br />
Modtaget genforsikringsdækning<br />
Ændring i erstatningshensættelser<br />
Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser<br />
Erstatningsudgifter f.e.r.<br />
Bonus og præmierabatter<br />
Erhvervelsesomkostninger<br />
Administrationsomkostninger<br />
Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber<br />
Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. i alt<br />
1.466 -59<br />
1.423 1.388<br />
-88 -70<br />
36 74<br />
0 1<br />
1.371 1.393<br />
121 -99<br />
-1.218 -1.074<br />
36 34<br />
-108 -242<br />
50 20<br />
-1.240 -1.262<br />
-76 -111<br />
-78 -67<br />
-121 -137<br />
10 1<br />
-189 -203<br />
Investeringsafkast 309 -505<br />
9 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING<br />
Egenkapitalens investeringsafkast<br />
10 Andre indtægter<br />
Andre omkostninger<br />
296 -787<br />
1.138 -436<br />
199 199<br />
-41 -42<br />
11<br />
RESULTAT FØR SKAT<br />
3.058 -1.125<br />
12 Skat<br />
-737 305<br />
ÅRETS RESULTAT 2.321 -820<br />
Årets resultat<br />
Anden totalindkomst:<br />
Omregning af udenlandske enheder<br />
Hedge af udenlandske enheder<br />
Skat vedrørende øvrig totalindkomst<br />
Anden totalindkomst i alt<br />
2.321 -820<br />
38 -46<br />
-40 48<br />
10 -12<br />
8 -10<br />
ÅRETS TOTALINDKOMST 2.329 -830<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 19/69
Balance - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Aktiver<br />
Note Mio. kr.<br />
2009 2008<br />
13 IMMATERIELLE AKTIVER<br />
14 Driftsmidler<br />
15 Domicilejendomme<br />
110 102<br />
4 9<br />
60 54<br />
MATERIELLE AKTIVER, I ALT 64 63<br />
16 Investeringsejendomme<br />
17 Kapitalandele i associerede virksomheder<br />
Udlån til associerede virksomheder<br />
Investeringer i associerede virksomheder, i alt<br />
19.552 19.162<br />
1.036 1.096<br />
170 170<br />
1.206 1.266<br />
18 Kapitalandele<br />
Investeringsforeningsandele<br />
15.953<br />
24.958<br />
12.998<br />
16.032<br />
19 Obligationer<br />
144.719 146.386<br />
Indlån i kreditinstitutter<br />
1.521 1.267<br />
20 Derivater<br />
2.090 7.669<br />
Øvrige<br />
1 -<br />
21 Finansielle investeringsaktiver, i alt<br />
INVESTERINGSAKTIVER, I ALT<br />
22 INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTER<br />
Genforsikringsandele af præmiehensættelser<br />
Genforsikringsandele af livsforsikringshensættelser<br />
Genforsikringsandele af erstatningshensættelser<br />
23 Genforsikringsandele af de forsikringsmæssige hensættelser, i alt<br />
Tilgodehavender hos forsikringstagere<br />
Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder<br />
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder<br />
Andre tilgodehavender<br />
TILGODEHAVENDER, I ALT<br />
189.242 184.352<br />
210.000 204.780<br />
46.437 28.478<br />
3 3<br />
1.750 1.765<br />
195 149<br />
1.948 1.917<br />
566 683<br />
971 932<br />
- 242<br />
582 1.797<br />
4.067 5.571<br />
Aktuelle skatteaktiver<br />
15 228<br />
Likvide beholdninger<br />
501 326<br />
Øvrige<br />
1 4<br />
ANDRE AKTIVER, I ALT<br />
Tilgodehavende renter samt optjent leje<br />
Andre periodeafgrænsningsposter<br />
PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT<br />
AKTIVER, I ALT<br />
517 558<br />
2.452 2.904<br />
438 395<br />
2.890 3.299<br />
264.085 242.851<br />
20/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
Balance - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Forpligtelser og egenkapital<br />
Note Mio. kr.<br />
2009 2008<br />
FORPLIGTELSER<br />
Præmiehensættelser<br />
Garanterede ydelser<br />
Bonuspotentiale på fremtidige præmier<br />
Bonuspotentiale på fripoliceydelser<br />
Livsforsikringshensættelser, i alt<br />
24 Erstatningshensættelser<br />
Kollektivt bonuspotentiale<br />
Hensættelser til bonus og præmierabatter<br />
25 Hensættelser for unit-linked kontrakter<br />
26 HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT<br />
845 927<br />
148.495 152.588<br />
15.665 14.138<br />
14.160 10.929<br />
178.320 177.655<br />
7.664 7.511<br />
2.846 1.553<br />
111 136<br />
47.623 30.357<br />
237.409 218.139<br />
<strong>Pension</strong>er og lignende forpligtelser<br />
1 -<br />
12 Udskudte skatteforpligtelser<br />
1.157 926<br />
Gæld i forbindelse med direkte forsikring 160 285<br />
Gæld i forbindelse med genforsikring<br />
Gæld til kreditinstitutter<br />
Gæld til tilknyttede virksomheder<br />
Aktuelle skatteforpligtelser<br />
27 Anden gæld<br />
Periodeafgrænsningsposter<br />
28 Ansvarlig lånekapital<br />
42 54<br />
670 665<br />
168 166<br />
258 43<br />
1.572 2.201<br />
348 440<br />
3.085 3.046<br />
FORPLIGTELSER, I ALT<br />
244.870 225.965<br />
EGENKAPITAL<br />
Aktiekapital k it 1.000 1.000<br />
Opskrivningshenlæggelser<br />
Andre henlæggelser<br />
Overført overskud<br />
EGENKAPITAL, I ALT<br />
1 1<br />
12.802 10.554<br />
5.412 5.331<br />
19.215 16.886<br />
FORPLIGTELSER OG EGENKAPITAL, I ALT 264.085 242.851<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 21/69
Kapitalforhold - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Mio. kr.<br />
Ændring i egenkapital<br />
Opskriv-<br />
Andre<br />
Aktie- ningshen- henlæg- Overført<br />
kapital læggelser gelser overskud I alt<br />
Egenkapital, 31. december 2008 1.000 1 10.554 5.331 16.886<br />
Periodens totalindkomst<br />
- - 2.248 81 2.329<br />
Egenkapital, 31. december 2009<br />
1.000 1 12.802 5.412 19.215<br />
Egenkapital, 31. december 2007<br />
Periodens totalindkomst<br />
Egenkapital, 31. december 2008<br />
1.000 1 11.429 5.286 17.716<br />
- - -875 45 -830<br />
1.000 1 10.554 5.331 16.886<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> er forpligtet til at tildele visse forsikringstagere fra det tidligere Statsanstalten for Livsforsikring (nu del af <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>) en andel af egenkapitalens<br />
overdækning i forhold til kravet til tilstrækkelig basiskapital, såfremt denne overdækning overstiger, hvad den var i Statsanstalten for Livsforsikring før<br />
privatiseringen i 1990. Herudover er det hensigten ikke at betale udbytte i mindst 25 år at regne fra 1990. Indbetalt kapital og renter heraf kan dog udloddes.<br />
Se endvidere i beretning under "Kontribution og overskudspolitik".<br />
Den udstedte aktiekapital består af 1.000.000 aktier à 1.000 kr. Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong> har kun én klasse idet alle aktier har samme rettigheder.<br />
22/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
Kapitalforhold - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Mio. kr.<br />
2009 2008<br />
Solvenskrav og basiskapital<br />
Egenkapital<br />
19.215 16.886<br />
Kernekapital<br />
19.215 16.886<br />
- Immaterielle aktiver<br />
-110 -102<br />
Reduceret kernekapital<br />
Supplerende kapital<br />
- Begrænsninger i supplerende kapital<br />
Reduceret supplerende kapital<br />
Basiskapital<br />
19.105 16.784<br />
3.085 3.046<br />
-124 -81<br />
2.961 2.965<br />
22.066 19.749<br />
Solvenskrav for livsforsikring<br />
7.423 7.855<br />
Solvenskrav for syge- og ulykkesforsikring 368 295<br />
Solvenskrav i alt<br />
Overskydende basiskapital<br />
7.791 8.150<br />
14.275 11.599<br />
Basiskapitalen skal til enhver tid overstige solvenskravet opgjort efter bekendtgørelsen om lov af finansiel virksomhed.<br />
Finanstilsynet har midlertidigt, med virkning for regnskabsårene 2008 til 2010, justeret grundlaget for diskonteringssatsen,<br />
som anvendes ved opgørelse af hensættelser til forsikringskontrakter.<br />
Justeringen af diskonteringssatsen har haft følgende effekt:<br />
Basiskapital<br />
7 420<br />
Solvenskrav 4 -46<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 23/69
Pengestrømsopgørelse - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Mio. kr.<br />
2009 2008<br />
Pengestrømme fra driftsaktivitetet<br />
Resultat før skat<br />
Regulering for ikke-likvide driftsposter<br />
Ikke kontante poster vedr. præmier og ydelser<br />
3.058<br />
16.663<br />
-1.125<br />
-6.082<br />
Ikke kontante poster vedr. genforsikring<br />
-34 -244<br />
Ikke kontante poster vedr. investeringsafkast<br />
-13.948 19.471<br />
Ikke kontante poster vedr. pensionsafkastskat<br />
1.312 -952<br />
Ikke kontante poster vedr. omkostninger<br />
154 2.263<br />
Nettoinvestering, kundemidler<br />
-8.538 -15.951<br />
Ind- og udbetalinger investeringskontrakter<br />
2.216 1.400<br />
Betalt skat<br />
-54 -212<br />
Pengestrømme fra driftsaktivitet<br />
829 -1.432<br />
Pengestrømme fra investeringsaktivitet<br />
Køb af kapitalandele<br />
- -287<br />
Salg af kapitalandele<br />
600 1.300<br />
Køb af obligationer<br />
-13.635 -16.374<br />
Salg af obligationer<br />
12.626 14.109<br />
Køb af derivater<br />
-10 -<br />
Salg af derivater<br />
14 52<br />
Pengestrømme fra investeringsaktivitet<br />
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet<br />
Gæld til kreditinstitutter<br />
-405 -1.200<br />
5 270<br />
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 5 270<br />
Likvider primo<br />
Årets pengestrøm<br />
Likvider ultimo<br />
Likvider ultimo<br />
Indlån i kreditinstitutter<br />
Likvide beholdninger<br />
1.593 3.955<br />
429 -2.362<br />
2.022 1.593<br />
1.521 1.267<br />
501 326<br />
I alt 2.022 1.593<br />
24/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
Hovedtal<br />
Mio. kr. 2009 2008 2007 2006 2005<br />
RESULTATOPGØRELSE<br />
Liv-forretning<br />
Præmier 15.729 17.904 15.876 14.907 14.067<br />
Investeringsafkast efter pensionsafkastskat 19.671 -9.104 3.144 7.428 22.133<br />
Forsikringsydelser -15.125 -14.707 -15.826 -14.162 -12.880<br />
Ændring i livsforsikringshensættelser og erstatningshensættelser -442 -6.515 5.590 3.868 -11.572<br />
Ændring i kollektivt bonuspotentiale -1.286 11.911 811 -2.597 -3.726<br />
Ændring i hensættelser for unit-link kontrakter -14.216 783 -6.318 -6.343 -4.528<br />
Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt -1.138 -1.221 -1.263 -1.126 -1.111<br />
Resultat af genforsikring 33 244 -110 -37 178<br />
Overført investeringsafkast -1.760 646 -872 -923 -1.005<br />
Forsikringsteknisk resultat, Liv 1.466 -59 1.032 1.015 1.556<br />
Syge- og ulykkesforretning<br />
Bruttopræmieindtægter 1.459 1.462 1.313 1.382 1.256<br />
Bruttoerstatningsudgifter -1.326 -1.316 -1.173 -1.257 -1.615<br />
Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt -199 -204 -195 -244 -228<br />
Resultat af afgiven forretning 8 -14 -14 -8 62<br />
Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente 309 -505 -100 8 431<br />
Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring 296 -787 -263 -211 -230<br />
Egenkapitalens investeringsafkast m.v. 1.296 -279 875 851 515<br />
Resultat før skat 3.058 -1.125 1.644 1.655 1.841<br />
Skat -737 305 -303 -440 -492<br />
Årets resultat 2.321 -820 1.341 1.215 1.349<br />
BALANCE<br />
Aktiver i alt 264.085 242.851 246.475 244.519 233.309<br />
Forsikringsmæssige hensættelser, syge- og ulykkesforsikring 8.267 8.084 7.530 7.299 6.931<br />
Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter 237.409 218.139 222.514 221.672 214.683<br />
Kollektivt bonuspotentiale 2.846 1.553 13.462 13.864 11.266<br />
Egenkapital i alt 19.215 16.886 17.716 16.674 15.462<br />
NØGLETAL I PCT.<br />
Afkast før pensionsafkastskat 6,7 -0,9 1,2 2,9 11,5<br />
Afkast før pensionsafkastskat af kundemidler i <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> 7,1 -1,2 1,1 2,9 12,6<br />
Afkast efter pensionsafkastskat 5,8 -0,7 1,2 2,7 10,1<br />
Omkostningsprocent af præmier 6,0 6,0 7,1 6,7 7,1<br />
Omkostningsprocent af hensættelser 0,6 0,6 0,7 0,6 0,7<br />
Omkostninger pr. forsikret i kr. 1.313 1.417 1.513 1.468 1.464<br />
Omkostningsresultat -0,10 -0,14 -0,15 -0,09 -0,10<br />
Forsikringsrisikoresultat 0,08 0,14 0,14 0,05 0,00<br />
Bonusgrad bonusgivende selskaber 1,8 0,9 8,5 8,8 7,3<br />
Ejerkapitalgrad 13,5 11,9 12,7 12,1 9,7<br />
Overdækningsgrad 8,7 6,9 7,9 7,1 4,5<br />
Solvensdækning 283 242 263 243 188<br />
Egenkapitalforrentning før skat 16,9 -6,5 9,6 10,3 12,4<br />
Egenkapitalforrentning efter skat 12,9 -4,7 7,8 7,6 9,1<br />
Forrentning af kundernes midler efter omkostninger før skat 5,5 -1,3 0,0 1,8 11,2<br />
Forrentning af ansvarlig lånekapital før skat 2,2 5,7 5,0 4,0 -<br />
NØGLETAL FOR SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING<br />
Bruttoerstatningsprocent 96 97 97 92 130<br />
Bruttoomkostningsprocent 14 15 16 18 18<br />
Combined ratio f.e.r. 110 114 114 111 143<br />
Operating ratio 101 123 113 117 159<br />
Relativt afløbsresultat 0,9 1,2 0,4 0,2 -5,4<br />
Afløbsresultat f.e.r. i mio. kr. 61 73 27 35 -240<br />
Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong>s koncernregnskab for 2007 - 2009 er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards<br />
[IFRS) som godkendt af EU. 2005 og 2006 er aflagt i overensstemmelse med Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse. Regelsættet er identisk<br />
med koncernens værdiansættelse efter IFRS.<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 25/69
<strong>Noter</strong> <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note<br />
1<br />
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS<br />
GENERELT<br />
Koncernregnskabet er aflagt i overensstemmelse med International<br />
Financial Reporting Standards (IFRS) udstedt af International<br />
Accounting Standards Board (IASB), som godkendt af EU,<br />
med tilhørende fortolkningsbidrag udstedt af International Financial<br />
Reporting Interpretation Commitee (IFRIC). Koncernregnskabet<br />
opfylder tillige Finanstilsynets krav til årsrapporten for<br />
udstedere af børsnoterede obligationer.<br />
Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten<br />
for 2008.<br />
Ændring i præsentation og noter<br />
Præsentationen er tilpasset ændringerne til IAS 1 Presentation<br />
of Financial Statements. Ændringerne medfører, at <strong>Danica</strong><br />
koncernens totalindkomst (Comprehensive income) præsenteres<br />
efter resultatopgørelsen, mens den før 2009 blev vist som en del<br />
af egenkapitalforklaringen.<br />
IFRS 8 om segmentoplysninger er implementeret pr. 1. januar<br />
2009. Standarden regulerer opdelingen på driftssegmenter<br />
samt hvilke oplysninger, der gives for de enkelte segmenter. I<br />
forhold til segmentoplysningerne i årsrapporten for 2008 er der<br />
sket ændring i de præsenterede resultatposter og mindre ændringer<br />
i allokeringen af resultat før skat mellem de enkelte<br />
segmenter i overensstemmelse med den segmentrapportering,<br />
der anvendes internt af koncernens ledelse til vurdering af<br />
indtjening og allokering af ressourcer. Ændringerne i allokering<br />
af resultat før skat mellem de enkelte segmenter omfatter<br />
primært beløb, der tidligere indgik i elimineringskolonnen, som nu<br />
er fordelt direkte på de tre forretningssegmenter. Sammenligningstal<br />
er tilpasset.<br />
De udvidede krav til oplysninger om opgørelse af dagsværdi i IFRS<br />
7, er indarbejdet i noterne.<br />
Konsolideringen af egenkapitalens investeringsafkast i koncernregnskabet<br />
for årene 2006 til 2008 er blevet ændret i 2009 til<br />
også at omfatte investeringsafkast i Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong>.<br />
For 2008 betyder ændringen, at investeringsafkastet forbedres<br />
med 117 mio. kr., mens forsikringsteknisk resultat af livsforsikring<br />
formindskes tilsvarende. Ændringen påvirker tillige posterne nettoinvestering<br />
kundemidler, køb af obligationer samt salg af obligationer<br />
i pengestrømsopgørelsen, hvor den samlede nettopåvirkning er<br />
0.<br />
Ændring af regnskabsmæssige skøn<br />
Ved anvendelse af bonuspotentiale på fripoliceydelser til dækning<br />
af tab, såfremt det kollektive bonuspotentiale er opbrugt, tages<br />
der fra primo 2009 ikke længere udgangspunkt i genkøbsværdier,<br />
der afhænger af kursværnet. Ændringen betyder, at der kan<br />
anvendes en større andel af bonuspotentiale på fripoliceydelser<br />
end tidligere til dækning af tab. Ændringen har ingen beløbsmæssig<br />
effekt på egenkapitalen ultimo 2009.<br />
Livsforsikringshensættelserne på private ordninger i <strong>Danica</strong><br />
<strong>Pension</strong> opgøres nu under forudsætning af, at der kan modregnes<br />
mellem rentegrundlagene. Indtil 2009 har dette kun været praksis<br />
på firmaordninger. Ultimo 2009 betød ændringen en reduktion<br />
af livsforsikringshensættelserne på 506 mio. kr. Ændringen har<br />
tilsvarende forøget kollektivt bonuspotentiale eller bonuspotentiale<br />
på fripoliceydelser og har dermed ingen effekt på resultat og<br />
egenkapital.<br />
Fordelingen af omkostninger mellem selskaberne i <strong>Danica</strong> koncernen<br />
og mellem livsforsikring og syge- og ulykkesforsikring er<br />
ændret fra 2008 til 2009 som følge af gennemførsel af et ABCprojekt<br />
(Activity Based Costing), der har forbedret forudsætningerne<br />
for at opgøre fordelingsparametre. Fordelingen af omkostninger<br />
mellem erhvervelse og administration er ligeledes ændret<br />
som følge af overgang til omkostningsfordeling baseret på ABCmodel.<br />
Ændringen har påvirket koncernens resultat før skat<br />
negativt med 23 mio. kr. i 2009.<br />
Regnskabsmæssige skøn og vurderinger<br />
Udarbejdelsen af koncernregnskabet forudsætter, at ledelsen<br />
foretager en række skøn og vurderinger omkring fremtidige<br />
forhold, der har væsentlig indflydelse på den regnskabsmæssige<br />
værdi af aktiver og forpligtelser. De områder, hvor ledelsens<br />
kritiske skøn og vurderinger har den væsentligste effekt på<br />
regnskabet, er:<br />
• forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter<br />
• dagsværdi af finansielle instrumenter<br />
• dagsværdi af ejendomme<br />
De anvendte skøn og vurderinger er baseret på forudsætninger,<br />
som ledelsen anser for forsvarlige, men som i sagens natur er<br />
usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige,<br />
og uventede fremtidige begivenheder eller omstændigheder<br />
kan opstå. At foretage disse skøn og vurderinger er derfor i<br />
sagens natur vanskeligt, og når disse desuden involverer dødelighed<br />
og invaliditetshyppighed, vil de være forbundet med usikkerhed,<br />
selv i perioder med stabile makroøkonomiske forhold.<br />
Andre vil kunne komme frem til andre skøn.<br />
Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter<br />
Opgørelsen af forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter<br />
bygger på en række aktuarmæssige beregninger. Disse beregninger<br />
anvender forudsætninger om en række variable, blandt<br />
andet dødelighed og invaliditet.<br />
De forsikringsmæssige forpligtelser opgøres ved at tilbagediskontere<br />
de forventede fremtidige ydelser til nutidsværdi. For<br />
livsforsikringer er de forventede fremtidige ydelser baseret på<br />
den forventede dødelighed. For syge- og ulykkesforsikringer<br />
opgøres de forsikringsmæssige forpligtelser under hensyn til<br />
forventninger om omfanget af fremtidige raskmeldinger og<br />
genoptagelser af gamle sager. Forventningerne baseres på<br />
erfaringer fra koncernens eksisterende bestand af forsikringer<br />
og opdateres løbende.<br />
Ved opgørelsen af livsforsikringshensættelserne er der, udover<br />
den observerede levetid i dag, forudsat en yderligere forøgelse af<br />
levetiden på godt 1 år for en 65-årig. En 65-årig mand forventes<br />
således at leve yderligere godt 19 år, mens en 65-årig kvinde<br />
forventes at leve yderligere godt 21 år. Disse forudsætninger<br />
giver ved det nuværende renteniveau en merhensættelse på 6,2<br />
mia. kr. i forhold til forudsætningerne på tegningstidspunktet.<br />
Derudover er forpligtelserne påvirket af diskonteringsrenten,<br />
som fastsættes på basis af en nulkuponrentestruktur. Nulkuponrentestrukturen<br />
er estimeret ud fra et Euro swapmarked med<br />
tillæg af spændet mellem danske og tyske statsobligationer.<br />
Herudover tillægges til og med udgangen af 2010 et løbetidsafhængigt<br />
tillæg vedrørende realkreditspændet i forhold til den<br />
26/69 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009
<strong>Noter</strong> <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note<br />
Mio. kr.<br />
ovennævnte nulkuponrentestruktur, jf. aftalen om finansiel<br />
stabilitet på pensionsområdet mellem Økonomi- og Erhvervsministeriet<br />
og Forsikring & <strong>Pension</strong>. Der er ingen effekt af det<br />
midlertidige tillæg til nulkuponrentestrukturen på de forsikringsmæssige<br />
forpligtelser for koncernen ultimo 2009.<br />
Der henvises til følsomhedsanalysen i note 35.<br />
Dagsværdi af finansielle instrumenter<br />
For finansielle instrumenter med noterede priser på et aktivt<br />
marked eller hvor værdiansættelsen bygger på generelt accepterede<br />
værdiansættelsesmodeller med observerbare markedsdata,<br />
er der ikke væsentlige skøn forbundet med værdiansættelsen.<br />
For finansielle instrumenter, hvor værdiansættelsen kun i mindre<br />
omfang bygger på observerbare markedsdata, er værdiansættelsen<br />
påvirket af skøn. Dette er for eksempel tilfældet for unoterede<br />
kapitalandele, for visse noterede kapitalandele og for visse<br />
obligationer, hvor der ikke er et aktivt marked. Der henvises til<br />
afsnittet Finansielle investeringsaktiver nedenfor samt note 34<br />
finansielle instrumenter for en nærmere beskrivelse heraf.<br />
Dagsværdi af ejendomme<br />
Dagsværdien af investeringsejendomme opgøres af koncernens<br />
egne vurderingsmænd ud fra en systematisk vurdering, baseret<br />
på ejendommenes forventede driftsafkast og et for hver ejendom<br />
individuelt fastsat forrentningskrav (afkastprocent), i overensstemmelse<br />
med bilag 7 i Bekendtgørelse om finansielle rapporter<br />
for forsikringsselskaber.<br />
Konsolidering<br />
Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong> indgår, sammen med de konsoliderede<br />
virksomheder i <strong>Danica</strong> koncernen, i koncernregnskabet for<br />
Danske Bank A/S, København.<br />
Tilknyttede virksomheder<br />
Koncernregnskabet omfatter Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong> og de<br />
tilknyttede virksomheder, i hvilke koncernen har bestemmende<br />
indflydelse på de økonomiske og driftsmæssige beslutninger.<br />
Bestemmende indflydelse anses at foreligge, når Forsikringsselskabet<br />
<strong>Danica</strong> direkte eller indirekte besidder over halvdelen af<br />
stemmerettighederne i en virksomhed eller på anden måde har<br />
bestemmende indflydelse på de ledelsesmæssige eller driftsmæssige<br />
beslutninger, og hovedparten af afkast og risiko i virksomheden<br />
samtidig tilfalder eller påhviler koncernen.<br />
Koncernregnskabet udarbejdes ved sammenlægning af regnskabsposter<br />
med ensartet indhold. Der elimineres for interne<br />
transaktioner og mellemværender mellem koncernselskaber.<br />
Købte virksomheder medtages fra overtagelsestidspunktet.<br />
På overtagelsestidspunktet indregnes købte virksomheders<br />
nettoaktiver dvs. aktiver, herunder identificerbare immaterielle<br />
aktiver, fratrukket forpligtelser og eventualforpligtelser til dagsværdi,<br />
efter overtagelsesmetoden.<br />
Hvor kostprisen inklusive direkte transaktionsomkostninger<br />
overstiger dagsværdien af nettoaktiverne i den overtagne virksomhed,<br />
indregnes forskelsbeløb som goodwill. Goodwill indregnes<br />
i den overtagne virksomheds funktionelle valuta. Hvor dagsværdi<br />
af nettoaktiverne overstiger kostpris (negativ goodwill),<br />
indregnes forskelsbeløbet som en indtægt i resultatopgørelsen<br />
på overtagelsestidspunktet. Der indregnes ikke goodwill på<br />
minoritetsinteressernes andel af den overtagne virksomhed.<br />
Solgte virksomheder medtages frem til overdragelsestidspunktet.<br />
Kapitalandele i associerede virksomheder<br />
Associerede virksomheder er virksomheder, der ikke er tilknyttede<br />
virksomheder, men i hvilke koncernen besidder kapitalandele<br />
og udøver en betydelig, men ikke bestemmende indflydelse.<br />
<strong>Koncernen</strong> klassificerer sædvanligvis virksomheder som associerede,<br />
hvis Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong> direkte eller indirekte<br />
besidder mellem 20 pct. og 50 pct. af stemmerettighederne.<br />
Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes på erhvervelsestidspunktet<br />
til kostpris. Efterfølgende sker indregning og<br />
måling efter indre værdis metode. Den forholdsmæssigt ejede<br />
andel af virksomhedernes egenkapital med tillæg af erhvervet<br />
goodwill medtages i posten Kapitalandele af associerede virksomheder,<br />
og den forholdsmæssige andel af de enkelte virksomheders<br />
resultat efter skat føres i posten Resultat af associerede<br />
virksomheder. Den forholdsmæssige andel baseres på<br />
regnskaber med balancedag højst tre måneder før koncernens<br />
balancedag og opgjort efter Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong>s regnskabspraksis.<br />
Der elimineres for den forholdsmæssige andel af avancer og tab<br />
ved handel mellem associerede virksomheder og virksomheder i<br />
<strong>Danica</strong> koncernen.<br />
Fælles kontrollerede aktiver<br />
Ejendomme, som ejes i fællesskab med andre virksomheder<br />
udenfor koncernen, og hvor hver deltager har kontrol over sin<br />
andel af de økonomiske fordele gennem sin andel af ejendommen,<br />
klassificeres som fælles kontrollerede aktiver.<br />
Fælles kontrollerede aktiver pro rata konsolideres i resultatopgørelse<br />
og balance.<br />
Fælles kontrollerede aktiviteter<br />
<strong>Koncernen</strong> deltager sammen med andre pensionsselskaber i<br />
fælles aktiviteter, som administreres af Forenede Gruppeliv.<br />
Indtjening, omkostninger, aktiver og forsikringsforpligtelser m.v.<br />
fordeles til indregning hos de enkelte deltagere ud fra deres<br />
kvoteandel, som er bestemt af størrelsen af de præmier, deltageren<br />
har indtegnet i årets løb.<br />
Koncerninterne transaktioner<br />
Transaktioner mellem selskaber i Danske Bank koncernen<br />
foretages på markedsmæssige vilkår eller på omkostningsdækket<br />
basis og efter kontraktlig aftale mellem virksomhederne, med<br />
mindre transaktionerne er ubetydelige.<br />
Segmentrapportering<br />
<strong>Koncernen</strong> er i regnskabet opdelt i tre forretningssegmenter ud<br />
fra forskelle i produkter. Segmentet Traditionel omfatter traditionel<br />
livsforsikring og pension med ydelsesgarantier samt Forenede<br />
Gruppeliv, mens segmentet Unit-link omfatter pensionsopsparing<br />
med markedsafkast. Segmentet Syge- og ulykke<br />
omfatter skadesforsikring, som udover syge- og ulykkesforsikring<br />
består af Sundhedssikring, Kritisk sygdom og Sundhedsfremmer.<br />
Resultat før skat i segmentrapporteringen er opgjort efter samme<br />
regnskabspraksis som koncernregnskabet. Der er foretaget<br />
præsentationsmæssige ændringer i forhold til hovedposterne i<br />
FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 27/69
<strong>Noter</strong> <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note<br />
resultatopgørelsen for koncernen til overensstemmelse med den<br />
segmentrapportering, der anvendes internt af koncernens<br />
ledelse til vurdering af indtjening og allokering af ressourcer.<br />
Ændringerne fremgår af reklassifikationskolonnen.<br />
Transaktioner mellem segmenter afregnes på markedsprisniveau.<br />
Centralt afholdte omkostninger i stabs-, administrationsog<br />
backoffice-funktioner fordeles til forretningsområderne ud fra<br />
forbrug og aktivitet til kalkulerede enhedspriser eller til markedspriser,<br />
hvis sådanne findes.<br />
Omregning af transaktioner i fremmed valuta<br />
Koncernregnskabet præsenteres i danske kroner, som er Forsikringsselskabet<br />
<strong>Danica</strong>s funktionelle valuta. Den funktionelle<br />
valuta i koncernens enheder er valutaen i det land, hvor enheden<br />
er hjemmehørende, idet de fleste indtægter og udgifter afregnes i<br />
hjemlandets valuta.<br />
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til enhedens funktionelle<br />
valuta til transaktionsdagens kurs. Gevinster og tab, som<br />
opstår mellem valutakursen på transaktionsdagen og afregningsdagen,<br />
indregnes i resultatopgørelsen.<br />
På balancedagen omregnes monetære aktiver og forpligtelser i<br />
fremmed valuta til balancedagens kurs. Valutakursreguleringer<br />
af monetære aktiver og forpligtelser, der opstår mellem transaktionsdagens<br />
kurs og kursen på balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen.<br />
Ikke-monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta, der<br />
efterfølgende omvurderes til dagsværdi, omregnes til valutakursen<br />
på omvurderingsdagen. Valutakursreguleringer indregnes<br />
som en bestanddel af ændringen i dagsværdien af aktivet/forpligtelsen.<br />
Omregning af udenlandske enheder<br />
Aktiver og forpligtelser i udenlandske enheder omregnes til<br />
danske kroner til balancedagens kurs. Indtægter og omkostninger<br />
omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursgevinster<br />
og -tab ved omregning af nettoinvesteringen i en udenlandsk<br />
enhed indregnes direkte på egenkapitalen. Nettoinvesteringen<br />
omfatter udover enhedens egenkapital og goodwill tillige investeringer<br />
i den udenlandske enhed i form af efterstillet kapital.<br />
Regnskabsmæssig sikring<br />
<strong>Koncernen</strong> anvender derivater til sikring af renterisikoen på<br />
fastforrentede forpligtelser, som måles til amortiseret kostpris.<br />
Når visse kriterier er opfyldt, behandles den sikrede risiko regnskabsmæssigt<br />
som sikring af dagsværdi. Renterisikoen på de<br />
sikrede forpligtelser indregnes til dagsværdi som en værdiregulering<br />
af de sikrede poster. Værdireguleringen indregnes i resultatopgørelsen.<br />
Såfremt kriterierne for sikring ikke længere er opfyldt, amortiseres<br />
den akkumulerede værdiregulering af den sikrede post og<br />
indregnes i resultatopgørelsen over den resterende løbetid.<br />
Finansielle forpligtelser i fremmed valuta anvendes til valutakurssikring<br />
af nettoinvestering i udenlandske enheder. Valutakursregulering,<br />
der kan henføres til sikringsforholdet, indregnes<br />
direkte på egenkapitalen. Såfremt kriterierne for sikring ikke<br />
længere er opfyldt, indregnes valutakursregulering af de finansielle<br />
forpligtelser i resultatopgørelsen fra tidspunktet for sikringsforholdets<br />
ophør.<br />
Når en udenlandsk enhed afhændes sker der indregning i resultatopgørelsen<br />
af de beløb, som har været indregnet direkte på<br />
egenkapitalen i forbindelse med sikringsforholdet, herunder<br />
beløb indregnet i forbindelse med valutaomregning af den udenlandske<br />
enhed.<br />
Forsikringskontrakter<br />
Livsforsikringspolicerne opdeles i forsikrings- og investeringskontrakter.<br />
Forsikringskontrakter er kontrakter, som indeholder<br />
væsentlige forsikringsrisici eller giver forsikringstager ret til<br />
bonus. Investeringskontrakter er kontrakter med ubetydelig<br />
forsikringsrisiko og består af unit-link kontrakter, hvor forsikringstageren<br />
bærer investeringsrisikoen.<br />
Kontribution<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>s overskudspolitik er anmeldt til Finanstilsynet i<br />
overensstemmelse med bekendtgørelsen om kontributionsprincippet.<br />
Ifølge kontributionsbekendtgørelsen vil det kun være<br />
muligt at indregne risikotillæg, hvis det kan indeholdes i det<br />
realiserede resultat, og hvis der ikke er forbrugt af bonuspotentiale<br />
på fripoliceydelser som dækning for manglende kollektivt<br />
bonuspotentiale. Det realiserede resultat opgøres væsentligst<br />
som forskellen mellem årets investeringsafkast og den tekniske<br />
rente, som kundernes garanterede ydelser er baseret på. Kontributionsprincippet<br />
indebærer således fluktuerende resultater. I<br />
det omfang, det ikke er muligt at indregne fuldt risikotillæg,<br />
overføres det manglende beløb til en skyggekonto. Beløbet kan<br />
indtægtsføres over kommende år blandt andet forudsat, at<br />
investeringsafkastet giver mulighed herfor.<br />
RESULTATOPGØRELSE<br />
Livsforsikringspræmier<br />
Løbende præmier og engangspræmier fra forsikringskontrakter<br />
medtages i resultatopgørelsen på forfaldstidspunktet. Genforsikringsandelen<br />
af præmierne fradrages. Præmier fra investeringskontrakter<br />
medtages direkte i balancen og vises i noterne.<br />
Investeringsafkast<br />
Indtægter fra associerede virksomheder indeholder andel af<br />
resultat efter skat af associerede virksomheder samt realiserede<br />
gevinster og tab ved salg i årets løb.<br />
Indtægter af investeringsejendomme indeholder resultat ved<br />
drift af investeringsejendomme efter fradrag af udgift til ejendomsadministration.<br />
Renteindtægter og udbytter m.v. indeholder renter af obligationer,<br />
andre værdipapirer, indlån og tilgodehavender. Endvidere<br />
indgår udbytte af kapitalandele, bortset fra udbytte fra tilknyttede<br />
og associerede virksomheder.<br />
Kursreguleringer indeholder realiserede og urealiserede gevinster<br />
og tab samt valutakursreguleringer på investeringsaktiver<br />
bortset fra associerede virksomheder.<br />
Renteudgifter indeholder renter af ansvarlige lån og øvrig gæld.<br />
Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed<br />
indeholder porteføljestyringsgebyrer til kapitalforvaltere,<br />
direkte handelsomkostninger, depotgebyrer samt egne<br />
omkostninger til administration af investeringsaktiver.<br />
28/69 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009
<strong>Noter</strong> <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note<br />
Mio. kr.<br />
<strong>Pension</strong>safkastskat<br />
<strong>Pension</strong>safkastskatten opgøres ud fra regnskabsårets investeringsafkast.<br />
<strong>Pension</strong>safkastskattesatsen udgør 15 pct.<br />
Forsikringsydelser<br />
Forsikringsydelser f.e.r. (for egen regning) omfatter årets udbetalte<br />
ydelser på forsikringskontrakter, reguleret med årets<br />
ændring i erstatningshensættelser og efter fradrag for genforsikringens<br />
andel. Forsikringsydelser fra investeringskontrakter<br />
medtages direkte i balancen.<br />
Ændring i livsforsikringshensættelser<br />
Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r. omfatter årets ændring<br />
af livsforsikringshensættelserne brutto med fradrag for<br />
genforsikringens andel. Bruttoændringen specificeres i noterne<br />
på garanterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige præmier<br />
og bonuspotentiale på fripoliceydelser.<br />
Bonus<br />
Ændring i kollektivt bonuspotentiale omfatter årets ændring i<br />
kollektivt bonuspotentiale for de bonusberettigede forsikringer.<br />
Ændring i hensættelser for unit-link kontrakter<br />
Ændring i hensættelser for unit-link kontrakter omfatter årets<br />
ændring i unit-link hensættelserne bortset fra præmier og ydelser<br />
vedrørende investeringskontrakter.<br />
Forsikringsmæssige driftsomkostninger<br />
Erhvervelsesomkostninger omfatter periodiserede omkostninger<br />
forbundet med at erhverve og forny forsikringsbestanden. Administrationsomkostninger<br />
omfatter øvrige periodiserede omkostninger<br />
vedrørende forsikringsdriften.<br />
Fordeling af ikke direkte henførbare omkostninger mellem erhvervelse<br />
og administration og mellem livsforsikring og syge- og<br />
ulykkesforsikring er baseret på en ABC-fordelingsmodel. I modellen<br />
anvendes fordelingsnøgler baseret på aktivitetsregistreringer.<br />
<strong>Koncernen</strong>s bidrag til bidragsbaserede pensionsordninger for<br />
medarbejdere indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at<br />
bidragene optjenes af medarbejderne.<br />
Bonus til medarbejdere udgiftsføres i takt med optjeningen. En<br />
andel af årets bonus blev indtil 2008 udbetalt i form af aktieoptioner<br />
med levering af betingede aktier i Danske Bank. Aktieoptionerne<br />
kan tidligst udnyttes tre år efter tildeling forudsat at<br />
medarbejderen ikke har opsagt sin stilling. Betingede aktier er til<br />
disposition efter 3 år fra tildelingen med forudsætning af, at<br />
medarbejderen ikke har opsagt sin stilling.<br />
Dagsværdien af aktiebaseret vederlæggelse på tildelingstidspunktet<br />
indregnes som omkostning periodiseret over den serviceperiode,<br />
der gør medarbejderen ubetinget berettiget til<br />
vederlaget. I optjeningsåret udgiftsføres tildelingernes indre<br />
værdi, mens tidsværdien periodiseres over den resterende<br />
serviceperiode. Efterfølgende ændringer i dagsværdien påvirker<br />
ikke resultatopgørelsen.<br />
Overført investeringsafkast<br />
Det overførte investeringsafkast består af afkast til egenkapitalen<br />
samt afkast til syge- og ulykkesforsikring.<br />
Syge- og ulykkesforsikring<br />
Præmieindtægter f.e.r. medtages i resultatopgørelsen på forfaldstidspunktet.<br />
Præmieindtægter, der opgøres efter fradrag for<br />
skadesuafhængige rabatter m.v. og afgivne forsikringspræmier,<br />
er periodiseret.<br />
Forsikringsteknisk rente, der er et beregnet renteafkast af de<br />
gennemsnitlige forsikringsmæssige hensættelser f.e.r., overføres<br />
fra investeringsafkast. Beløbet beregnes ud fra den af Finanstilsynet<br />
offentliggjorte løbetidsafhængige diskonteringssats. Den<br />
del af forøgelsen af præmie- og erstatningshensættelserne, der<br />
kan henføres til diskontering, overføres fra præmierne/ erstatningsudgifterne<br />
til modregning i den forsikringstekniske rente.<br />
Kursregulering indgår under investeringsafkast.<br />
Erstatningsudgifter f.e.r. omfatter årets udbetalte erstatninger<br />
reguleret med ændringen i erstatningshensættelser, herunder<br />
gevinst eller tab på tidligere års hensættelser (afløbsresultat).<br />
Endvidere indgår udgifter til vurdering af skadesager, udgifter til<br />
skadesbekæmpelse samt et skøn over de forventede omkostninger<br />
i forbindelse med administration og skadebehandling af de<br />
forsikringskontrakter, som virksomheden har indgået. I de samlede<br />
bruttoerstatninger modregnes genforsikringens andel.<br />
Overført investeringsafkast beregnes som en forholdsmæssig<br />
andel af det samlede investeringsafkast ekskl. renteafdækning,<br />
afkast allokeret til egenkapitalen og unit-link. Andelen er beregnet<br />
efter forholdet mellem syge- og ulykkeshensættelserne og de<br />
samlede forsikringsmæssige hensættelser.<br />
Andre indtægter<br />
Omfatter indtægter, der ikke direkte kan henføres til forsikringseller<br />
investeringsaktiviteter.<br />
Andre omkostninger<br />
Omfatter omkostninger, der ikke direkte kan henføres til forsikrings-<br />
eller investeringsaktiviteter.<br />
Skat<br />
I resultatopgørelsen indregnes beregnet aktuel og udskudt skat<br />
af årets resultat før skat samt efterregulering af tidligere års<br />
beregnede skat. Indkomstskat af årets resultat indregnes i<br />
resultatopgørelsen på grundlag af skattereglerne i de lande, hvor<br />
koncernen driver virksomhed. Skat i forbindelse med poster, der<br />
indregnes på egenkapitalen, indregnes direkte på egenkapitalen.<br />
BALANCE<br />
AKTIVER<br />
Immaterielle aktiver<br />
Goodwill<br />
Goodwill forekommer ved overtagelse af virksomheder og består<br />
af forskelsværdien mellem kostprisen på overtagne virksomheder<br />
og dagsværdien af overtagne nettoaktiver inklusive eventualforpligtelser<br />
på overtagelsestidspunktet. Goodwill vedrørende<br />
koncern eksterne overtagelser før 2002 er straksafskrevet over<br />
egenkapitalen.<br />
Goodwill fordeles på forretningsområder, som udgør de mindste<br />
identificerbare pengestrømsgenererende enheder, svarende til<br />
den interne rapporteringsstruktur og det niveau hvorpå ledelsen<br />
overvåger investeringen. Goodwill amortiseres ikke, men for<br />
hvert forretningsområde testes for værdiforringelse mindst én<br />
gang årligt. Goodwill nedskrives til genindvindingsværdi over<br />
FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 29/69
<strong>Noter</strong> <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note<br />
resultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi af en<br />
pengestrømsgenererende enheds nettoaktiver overstiger den<br />
højeste værdi af nettosalgspris og nytteværdi, der svarer til<br />
nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra<br />
enheden.<br />
Goodwill vedrørende associerede virksomheder indregnes under<br />
Kapitalandele i associerede virksomheder. Den samlede regnskabsmæssige<br />
værdi af kapitalandelen i den associerede virksomhed<br />
(inklusiv goodwill) udgør den enhed, som testes for<br />
værdiforringelse.<br />
Øvrige immaterielle aktiver<br />
Erhvervet software indregnes til kostpris, der omfatter de omkostninger,<br />
som er medgået til at kunne ibrugtage det enkelte<br />
software. Erhvervet software amortiseres lineært over den<br />
forventede brugstid, typisk tre år.<br />
Omkostninger, der kan henføres til vedligeholdelse af immaterielle<br />
aktiver, udgiftsføres i afholdelsesåret.<br />
Materielle aktiver<br />
Materielle aktiver består af domicilejendomme og driftsmidler.<br />
Driftsmidler<br />
Driftsmidler, der består af biler, inventar og indretning af lejede<br />
lokaler, indregnes til kostpris med fradrag for af- og nedskrivninger.<br />
Afskrivningerne foretages lineært over aktivernes forventede<br />
brugstid typisk 3 år. For indretning af lejede lokaler foretages<br />
afskrivning over lejekontraktens løbetid, dog maksimalt 10 år.<br />
Domicilejendomme<br />
Domicilejendomme er ejendomme, som koncernen selv benytter<br />
til administration m.v. Afgrænsningen mellem domicil- og investeringsejendomme<br />
er nærmere beskrevet under afsnittet<br />
Investeringsejendomme. Domicilejendomme værdiansættes til<br />
dagsværdi.<br />
Stigningen i omvurderet værdi indregnes direkte på egenkapitalen<br />
med mindre stigningen modsvarer en værdinedgang, der<br />
tidligere er indregnet i resultatopgørelsen. Fald i omvurderet<br />
værdi indregnes i resultatopgørelsen med mindre faldet modsvarer<br />
en værdistigning, der tidligere er indregnet direkte på egenkapitalen.<br />
Afskrivning på domicilejendomme foretages lineært baseret på<br />
ejendommens forventede skrapværdi og en skønnet brugstid på<br />
50 år.<br />
Investeringsejendomme<br />
Investeringsejendomme er ejendomme, som besiddes for at<br />
opnå lejeindtægter og/eller kapitalgevinster, herunder ejendomme<br />
udlejet under operationelle leasingaftaler. Investeringsejendomme<br />
er ejendomme, som koncernen ikke selv benytter til<br />
administration m.v., da sådanne ejendomme klassificeres som<br />
domicilejendomme. Ejendomme, som indeholder elementer af<br />
både domicil- og investeringsejendomme, opdeles forholdsmæssigt<br />
på de to ejendomstyper, hvis andelene kan frasælges separat.<br />
I øvrige tilfælde klassificeres sådanne ejendomme som<br />
investeringsejendomme, med mindre omfanget af koncernens<br />
egen anvendelse udgør 10 pct. eller mere af ejendommens<br />
samlede areal.<br />
Investeringsejendomme indregnes ved køb til kostpris inklusiv<br />
transaktionsomkostninger og måles efterfølgende til dagsværdi.<br />
Investeringsejendomme under opførelse måles til kostpris indtil<br />
det tidspunkt, hvor dagsværdien kan måles pålideligt, hvilket<br />
typisk er på færdiggørelsestidspunktet. Ved indikation på værdiforringelse<br />
foretages vurdering af nedskrivningsbehov og der<br />
nedskrives til genindvindingsværdien, som er den højeste værdi<br />
af nettosalgsprisen og nytteværdien.<br />
Dagsværdien af investeringsejendomme opgøres af koncernens<br />
egne vurderingsmænd ud fra en systematisk vurdering, baseret<br />
på ejendommenes forventede driftsafkast og et for hver ejendom<br />
individuelt fastsat forrentningskrav (afkastprocent). Afkastprocenten<br />
afhænger af beliggenhed, ejendomstype og anvendelsesmulighed,<br />
indretning og vedligeholdelsesstand samt lejekontrakternes<br />
løbetid, lejeregulering og lejeres bonitet.<br />
Finansielle instrumenter generelt<br />
Klassifikation af finansielle aktiver og forpligtelser samt oplysning<br />
om indregning i resultatopgørelsen af renter og værdiregulering<br />
m.v. fremgår af note 34 finansielle instrumenter.<br />
Køb og salg af finansielle instrumenter indregnes på afregningsdagen<br />
til dagsværdi, der som hovedregel svarer til kostprisen.<br />
Mellem handelsdagen og afregningsdagen indregnes ændringer i<br />
dagsværdien af det uafviklede finansielle instrument.<br />
Finansielle investeringsaktiver<br />
Finansielle investeringsaktiver klassificeres på indregningstidspunktet<br />
som finansielle aktiver designeret til dagsværdi med<br />
værdiregulering over resultatopgørelsen, idet disse aktiver<br />
styres på dagsværdibasis. Undtagelse herfra er derivater, der<br />
per definition klassificeres som handelsportefølje, og indlån i<br />
kreditinstitutter, der klassificeres som tilgodehavender. Der<br />
henvises til note 34 finansielle instrumenter.<br />
Fastsættelse af dagsværdi er baseret på noterede markedspriser<br />
for finansielle instrumenter handlet i aktive markeder. Når<br />
der foreligger et aktivt marked, foretages værdiansættelsen<br />
derfor med udgangspunkt i senest observerede markedspris på<br />
balancedagen.<br />
Når et finansielt instrument er noteret i et marked, som ikke er<br />
aktivt, tager værdiansættelsen udgangspunkt i den seneste<br />
transaktionspris. Der korrigeres for efterfølgende ændringer i<br />
markedsforholdene, bl.a. ved at inddrage transaktioner i lignende<br />
finansielle instrumenter, der vurderes gennemført ud fra normale<br />
forretningsmæssige overvejelser.<br />
Når der ikke findes et marked, fastsættes dagsværdien for<br />
almindelige og mere simple finansielle instrumenter, såsom<br />
rente- og valutaswaps og unoterede obligationer, efter almindeligt<br />
anerkendte værdiansættelsesmetoder. Der anvendes markedsbaserede<br />
parametre ved værdiansættelsen.<br />
For mere komplekse finansielle instrumenter, såsom swaptioner,<br />
andre OTC-produkter samt unoterede kapitalandele anvendes<br />
internt udviklede modeller, som typisk er baseret på værdiansættelsesmetoder<br />
generelt accepteret inden for sektoren.<br />
Resultatet af værdiansættelsesmodeller er ofte udtryk for et<br />
skøn over en værdi, som ikke ud fra markedsobservationer kan<br />
fastsættes entydigt. Værdiansættelsen bliver derfor i visse<br />
30/69 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009
<strong>Noter</strong> <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note<br />
Mio. kr.<br />
tilfælde gennemført ved at inddrage risikofaktorer (likviditets- og<br />
modpartsrisiko) som yderligere parametre.<br />
Derivater omfatter derivater, hvis dagsværdi er positiv, mens<br />
derivater, hvis dagsværdi er negativ, indgår under posten Anden<br />
gæld.<br />
Investeringsaktiver tilknyttet unit-link kontrakter<br />
Investeringsaktiver tilknyttet unit-link kontrakter klassificeres på<br />
indregningstidspunktet som finansielle aktiver designeret til<br />
dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen, på<br />
grund af samspillet med de tilhørende forpligtelser.<br />
Når der foreligger et aktivt marked, anvendes den noterede<br />
officielle kurs på balancedagen. Hvis noterede kurser på et aktivt<br />
marked ikke findes, fastsættes dagsværdien ved anvendelse af<br />
almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker, efter samme<br />
principper, som beskrevet for finansielle investeringsaktiver.<br />
Tilgodehavender<br />
Genforsikringsandele af de forsikringsmæssige hensættelser<br />
vises opdelt på præmiehensættelser, livsforsikringshensættelser,<br />
erstatningshensættelser og hensættelser til unit-link kontrakter.<br />
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket normalt<br />
svarer til pålydende værdi med fradrag af eventuel nedskrivning<br />
til imødegåelse af tab.<br />
FORPLIGTELSER OG EGENKAPITAL<br />
Præmiehensættelser<br />
Præmiehensættelserne vedrører syge- og ulykkesforsikringer og<br />
afsættes svarende til den del af de opkrævede præmier, der<br />
vedrører efterfølgende regnskabsår.<br />
Livsforsikringshensættelser<br />
Livsforsikringshensættelserne opgøres for hver forsikring på<br />
basis af en nulkuponrentestruktur.<br />
Ved opgørelsen af livsforsikringshensættelserne anvendes<br />
forudsætninger om den forventede fremtidige dødelighed og<br />
invaliditetshyppighed, der er fastlagt på baggrund af erfaringer<br />
fra den eksisterende bestand af forsikringer, inklusiv et risikotillæg.<br />
Den anvendte opgørelsesmetode sikrer hensættelsernes tilstrækkelighed.<br />
Livsforsikringshensættelserne opdeles i garanterede ydelser,<br />
bonuspotentiale på fremtidige præmier og bonuspotentiale på<br />
fripoliceydelser.<br />
Garanterede ydelser omfatter forpligtelser til at betale ydelser,<br />
der er garanteret forsikringstagerne. Garanterede ydelser er<br />
beregnet som nutidsværdien af de aktuelt garanterede ydelser<br />
tillagt nutidsværdien af de forventede fremtidige udgifter til<br />
administration og med fradrag af nutidsværdien af de fremtidige<br />
præmier. De garanterede ydelser er opgjort uden hensyntagen til<br />
fremtidig omskrivning af policerne til fripolicer og tilbagekøb.<br />
Bonuspotentiale på fremtidige præmier omfatter forpligtelser til<br />
at yde bonus over tid vedrørende de aftalte endnu ikke forfaldne<br />
præmier. Bonuspotentiale på fremtidige præmier opgøres for<br />
bestanden af bonusberettigede forsikringer som forskellen<br />
mellem værdien af garanterede fripoliceydelser og værdien af<br />
garanterede ydelser. Garanterede fripoliceydelser omfatter<br />
forpligtelser til at betale ydelser, der er garanteret forsikringen,<br />
hvis policen omtegnes til fripolice. Garanterede fripoliceydelser<br />
er beregnet som nutidsværdien af de garanterede fripoliceydelser<br />
tillagt nutidsværdien af de forventede fremtidige udgifter til<br />
administration af fripolicen.<br />
Bonuspotentiale på fripoliceydelser omfatter forpligtelser til at<br />
yde bonus vedrørende de allerede forfaldne præmier m.v.<br />
Bonuspotentiale på fripoliceydelser er beregnet som værdien af<br />
forsikringstagernes opsparing med fradrag af de garanterede<br />
ydelser, bonuspotentiale på fremtidige præmier og nutidsværdien<br />
af de fremtidige administrationsresultater. Bonuspotentialet<br />
pr. forsikring kan ikke være negativt.<br />
Bonuspotentiale på fripoliceydelser kan anvendes til dækning af<br />
tab, når det kollektive bonuspotentiale er opbrugt. Såfremt<br />
reduktionen i bonuspotentiale på fripoliceydelser bevirker, at<br />
hensættelsen for den enkelte police bliver lavere end den garanterede<br />
genkøbsværdi, forhøjes de garanterede ydelser for policen<br />
under hensyn til sandsynligheden for genkøb.<br />
Delbestande<br />
I 2002 blev seks livsforsikringsselskaber fusioneret med <strong>Danica</strong><br />
<strong>Pension</strong> som det fortsættende selskab. Ved fusionen havde<br />
<strong>Danica</strong> Liv & <strong>Pension</strong> en højere bonusgrad end de øvrige livsforsikringsselskaber.<br />
For at sikre, at kunderne i det tidligere <strong>Danica</strong><br />
Liv & <strong>Pension</strong> ikke stilles ringere efter fusionen, opdeles kunderne<br />
i to delbestande. Delbestand I vedrører den tidligere <strong>Danica</strong><br />
Liv & <strong>Pension</strong> bestand, mens øvrige kunder indgår i delbestand II.<br />
Noten vedrørende livsforsikringshensættelser i årsrapporten for<br />
selskabet <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> indeholder en opdeling på disse to<br />
delbestande.<br />
Erstatningshensættelser<br />
Erstatningshensættelserne udgør et skøn over forventede<br />
udbetalinger samt forfaldne, endnu ikke udbetalte forsikringsydelser.<br />
For skader vedrørende syge- og ulykkesforsikringer, der<br />
afvikles som løbende udbetalinger, opgøres forpligtelsen som<br />
nutidsværdien af de forventede fremtidige betalinger inklusiv<br />
omkostninger til afvikling af erstatningsforpligtelserne.<br />
Kollektivt bonuspotentiale<br />
Hensættelser til kollektivt bonuspotentiale omfatter forsikringstagernes<br />
andel af realiseret resultat for bonusberettigede forsikringer,<br />
der endnu ikke er tilskrevet den enkelte forsikringstager.<br />
Overførsler mellem aktiver tilknyttet kundemidler og egenkapitalmidler<br />
gennemføres til dagsværdi. Forskellen mellem dagsværdi<br />
og regnskabsmæssig værdi vedrørende overførte aktiver<br />
indregnes i kollektivt bonuspotentiale med modpost direkte på<br />
egenkapitalen.<br />
Hensættelser til bonus og præmierabatter<br />
Hensættelsen til bonus og præmierabatter er beløb, der tilfalder<br />
forsikringstagerne som følge af et gunstigt skadeforløb for<br />
indeværende eller tidligere år.<br />
Hensættelser til unit-link kontrakter<br />
Hensættelserne til unit-link kontrakterne opgøres til dagsværdi<br />
med udgangspunkt i den enkelte forsikrings andel af de tilknyttede<br />
investeringsforeninger og under hensyntagen til indgåede<br />
FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 31/69
<strong>Noter</strong> <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note<br />
garantier. For den del af forsikringerne, der er tegnet med garanti,<br />
opgøres værdien af garanterede fripoliceydelser på basis af de<br />
til Finanstilsynet anmeldte opgørelsesgrundlag.<br />
Udskudte skatteforpligtelser<br />
Udskudt skat opgøres ud fra gældsmetoden på alle midlertidige<br />
forskelle mellem regnskabs- og skattemæssige værdier på<br />
aktiver og forpligtelser. Udskudt skat indregnes i balancen under<br />
posterne Udskudte skatteaktiver og Udskudte skatteforpligtelser<br />
på grundlag af gældende skattesatser.<br />
Skatteaktiver vedrørende uudnyttede underskud og skattefradrag<br />
indregnes alene i udskudt skat, hvis det er sandsynligt at<br />
sådanne underskud og skattefradrag kan udnyttes.<br />
Gældsposter<br />
Derivater måles til dagsværdi. Derivater med negativ dagsværdi<br />
indgår under posten Anden gæld. Øvrige gældsposter måles til<br />
amortiseret kostpris, hvilket normalt svarer til pålydende værdi.<br />
Ansvarlig lånekapital<br />
Ansvarlig lånekapital er efterstillede kapitalindskud, der omfatter<br />
udstedte obligationer. I tilfælde af likvidation eller konkurs kan<br />
ansvarlig lånekapital først gøres gældende efter de almindelige<br />
kreditorkrav.<br />
Ansvarlig lånekapital måles til amortiseret kostpris suppleret<br />
med dagsværdien af den sikrede renterisiko, jf. afsnittet om<br />
regnskabsmæssig sikring.<br />
Egenkapital<br />
Andre henlæggelser<br />
Andre henlæggelser omfatter akkumulerede resultater i dattervirksomheder<br />
samt omregningsdifferencer opstået ved omregning<br />
af resultat og nettoinvestering for udenlandske enheder fra<br />
deres funktionelle valutaer til danske kroner. Derudover indgår<br />
valutakursregulering af finansielle forpligtelser, klassificeret som<br />
regnskabsmæssig sikring af nettoinvesteringen i udenlandske<br />
enheder.<br />
Opskrivningshenlæggelse<br />
Opskrivningshenlæggelsen omfatter værdiregulering af domicilejendomme<br />
til dagskurs med fradrag af akkumulerede afskrivninger.<br />
Den del af posterne, der indregnes direkte på egenkapitalen,<br />
og som skal henføres til bonusberettigede forsikrings- og<br />
investeringskontrakter, overføres til kollektivt bonuspotentiale.<br />
Foreslået udbytte<br />
Udbytte, som bestyrelsen indstiller til generalforsamlingens<br />
godkendelse, indregnes som en særskilt reserve i egenkapitalen.<br />
Udbytte indregnes som en forpligtelse, når generalforsamlingens<br />
beslutning foreligger.<br />
Pengestrømsopgørelse<br />
Pengestrømsopgørelsen for koncernen er opstillet efter den<br />
indirekte metode med udgangspunkt i årets resultat før skat og<br />
viser koncernens pengestrømme fra drifts-, investerings- og<br />
finansieringsaktiviteter samt årets forskydning i likvider.<br />
Nøgletal<br />
<strong>Koncernen</strong>s nøgletal udarbejdes efter reglerne i bekendtgørelse<br />
om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående<br />
pensionskasser. Afkastnøgletallene er beregnet som sammenvægtede<br />
afkast.<br />
Kommende standarder og fortolkningsbidrag<br />
International Accounting Standards Board (IASB) har udsendt en<br />
række ændringer af de internationale regnskabsstandarder,<br />
ligesom International Financial Reporting Interpretations Committee<br />
(IFRIC) har udsendt en række fortolkningsbidrag, der<br />
endnu ikke er trådt i kraft. Ingen af disse forventes at få væsentlig<br />
indflydelse på koncernens fremtidige regnskabsaflæggelse. I<br />
det følgende er omtalt de standarder og fortolkningsbidrag, som<br />
forventes at få indflydelse på koncernens regnskabsaflæggelse.<br />
I november 2009 blev udsendt IFRS 9 benævnt Financial Instruments:<br />
Classification and Measurement. Standarden er første<br />
fase i et arbejde, som inden udgangen af 2010 skal erstatte<br />
reglerne i IAS 39. Første fase indeholder alene klassifikation og<br />
måling af finansielle aktiver, mens kommende faser vil adressere<br />
måling og indregning af finansielle forpligtelser, nedskrivningsregler,<br />
regler for regnskabsmæssig sikring samt ophør med<br />
indregning.<br />
EU har valgt ikke at godkende IFRS 9, før der er klarhed over<br />
indholdet af de kommende faser. Det forventes, at standarden<br />
skal implementeres senest 1. januar 2013.<br />
Efter IFRS 9 skal finansielle aktiver klassificeres på grundlag af<br />
virksomhedens forretningsmodel og de kontraktuelle karakteristika<br />
af aktiverne. Aktiver, der ejes med henblik på at opnå<br />
kontraktuelle pengestrømme, og hvor pengestrømmene er<br />
udtryk for betaling af hovedstol og renter herpå, skal måles til<br />
amortiseret kostpris. Øvrige aktiver skal måles til dagsværdi<br />
med indregning af værdiregulering i resultatopgørelsen.<br />
Dagsværdiregulering af aktier kan dog indregnes direkte på<br />
egenkapitalen, og virksomheden kan under visse betingelser<br />
vælge dagsværdiregulering af udlån m.v.<br />
Det er vurderingen, at IFRS 9 ikke ændrer grundlæggende ved<br />
målingen af koncernens finansielle aktiver. Obligationsbeholdninger<br />
skal i henhold til IFRS 9 indregnes til amortiseret kostpris<br />
eller dagsværdi med værdiregulering i resultatopgørelsen.<br />
Klassifikation og måling af finansielle aktiver kan ikke hensigtsmæssigt<br />
besluttes isoleret uden kendskab til de kommende faser<br />
af IFRS 9, som vil afklare de samlede regnskabsmæssige effekter<br />
af standarden herunder tidspunkt for implementering.<br />
I april 2009 blev udsendt Improvement 2009. Ændringerne,<br />
der skal gennemføres 1. januar 2010, får ingen beløbsmæssig<br />
effekt.<br />
Likvider består af Likvide beholdninger samt Indlån i kreditinstitutter.<br />
32/69 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr.<br />
2 FORRETNINGSSEGMENTER<br />
<strong>Koncernen</strong>s forretningssegmenter er opdelt ud fra forskelle i produkter. Segmentet Traditionel omfatter traditionel livsforsikring og pension med ydelsesgarantier<br />
samt Forenede Gruppeliv, mens segmentet Unit-link omfatter pensionsopsparing med markedsafkast. Segmentet Syge- og ulykke omfatter<br />
skadesforsikring, som udover syge- og ulykkesforsikring består af Sundhedssikring, Kritisk sygdom og Sundhedsfremmer.<br />
Syge- og<br />
Reklassifikation<br />
FORRETNINGSSEGMENTER 2009<br />
Traditionel Unit-link<br />
ulykke<br />
I alt<br />
Koncern<br />
Bruttopræmier<br />
8.685 11.009 1.423 21.117 -686 20.431<br />
- Bruttopræmier fra internt salg mellem segmenter -33 -653 - -686 686 0<br />
Bruttopræmier fra eksternt salg<br />
8.652 10.356 1.423 20.431 0 20.431<br />
- Bruttopræmier på investeringskontrakter<br />
- -3.279 - -3.279 - -3.279<br />
Bruttopræmier i resultatopgørelsen<br />
8.652 7.077 1.423 17.152 0 17.152<br />
Investeringsafkast allokeret til forsikringsresultat 10.263 7.676 - 17.939 402 18.341<br />
Forsikringsydelser<br />
-14.397 -728 -1.218 -16.343 - -16.343<br />
Ændring i hensættelser til forsikrings- og<br />
investeringskontrakter -2.828 -13.563 -148 -16.539 447 -16.092<br />
Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt<br />
Resultat af genforsikring<br />
Andre indtægter, netto<br />
-626<br />
55<br />
-<br />
-512<br />
-22<br />
224<br />
-199<br />
8<br />
3<br />
-1.337<br />
41<br />
227<br />
-<br />
-<br />
-69<br />
-1.337<br />
41<br />
158<br />
Forsikringsresultat<br />
Ændring i skyggekonto<br />
Særlige overskudsandele<br />
Investeringsresultat, egenkapital<br />
Investeringsresultat, syge- og ulykke<br />
1.119 152 -131 1.140 780 1.920<br />
573 - - 573 -573 0<br />
-40 - - -40 40 0<br />
709 131 115 955 183 1.138<br />
- - 430 430 -430 0<br />
Resultat før skat<br />
2.361 283 414 3.058 0 3.058<br />
Øvrige segmentoplysninger:<br />
Renteindtægter<br />
Renteudgifter<br />
6.251 87 476 6.814<br />
-325 -5 -5 -335<br />
Resultat af associerede virksomheder,indre værdi -43 - - -43<br />
Nedskrivning og afskrivning<br />
Øvrige ikke likvide driftsposter<br />
-4<br />
4.418<br />
-11<br />
-6.430<br />
-<br />
-163<br />
-15<br />
-2.175<br />
<strong>Danica</strong> koncernen har ingen kunder, hvor 10 pct. eller mere af indtægterne stammer fra en enkelt kunde.<br />
FORRETNINGSSEGMENTER 2008<br />
Bruttopræmier<br />
10.848 10.614 1.388 22.850 -971 21.879<br />
- Bruttopræmier fra internt salg mellem segmenter -25 -946 - -971 971 0<br />
Bruttopræmier fra eksternt salg<br />
10.823 9.668 1.388 21.879 0 21.879<br />
- Bruttopræmier på investeringskontrakter<br />
- -2.587 - -2.587 - -2.587<br />
Bruttopræmier i resultatopgørelsen<br />
10.823 7.081 1.388 19.292 0 19.292<br />
Investeringsafkast allokeret til forsikringsresultat -1.131 -7.439 - -8.570 -492 -9.062<br />
Forsikringsydelser<br />
-13.780 -927 -1.074 -15.781 - -15.781<br />
Ændring i hensættelser til forsikrings- og<br />
investeringskontrakter 5.616 1.682 -279 7.019 -1.119<br />
119<br />
5.900<br />
Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt<br />
-669 -552 -204 -1.425 - -1.425<br />
Resultat af genforsikring<br />
266 -22 -14 230 - 230<br />
Andre indtægter, netto<br />
- 154 3 157 - 157<br />
Forsikringsresultat<br />
Ændring i skyggekonto<br />
Investeringsresultat, egenkapital<br />
Investeringsresultat, syge- og ulykke<br />
1.125 -23 -180 922 -1.611 -689<br />
-1.088 - - -1.088 1.088 0<br />
-562 90 117 -355 -81 -436<br />
- - -604 -604 604 0<br />
Resultat før skat<br />
-525 67 -667 -1.125 0 -1.125<br />
Øvrige segmentoplysninger:<br />
Renteindtægter<br />
6.115 100 400 6.615<br />
Renteudgifter<br />
-419 -16 -9 -444<br />
Resultat af associerede virksomheder,indre værdi 17 - - 17<br />
Nedskrivning og afskrivning<br />
-6 -5 - -11<br />
Øvrige ikke likvide driftsposter<br />
7.386 -7.427 -310 -351<br />
<strong>Danica</strong> koncernen har ingen kunder, hvor 10 pct. eller mere af indtægterne stammer fra en enkelt kunde.<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 33/69
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr. 2009 2008<br />
2<br />
fortsat<br />
GEOGRAFISKE FORDELING<br />
Præmieindtægter fra eksterne kunder medtages i det land, hvor kontrakten er solgt.<br />
Aktiver omfatter alene immaterielle aktiver, materielle aktiver, investeringsejendomme og kapitalandele i associerede<br />
virksomheder i henhold til IFRS og giver ikke et brugbart billede af koncernens aktiver til ledelsesmæssige formål.<br />
Goodwill er fordelt til det land, hvor aktiviteten udføres, mens de øvrige aktiver er fordelt på baggrund af placering.<br />
Præmier eksterne kunder<br />
Aktiver<br />
Danmark<br />
Sverige<br />
Norge<br />
Irland<br />
2009<br />
16.600<br />
3.111<br />
595<br />
125<br />
2008<br />
18.910<br />
2.354<br />
614<br />
1<br />
2009 2008<br />
20.651 20.320<br />
- -<br />
92 78<br />
19 25<br />
Ialt<br />
20.431 21.879 20.762 20.423<br />
3 BRUTTOPRÆMIER, inkl. indbetalte præmier på investeringskontrakter<br />
Direkte forsikringer:<br />
Løbende præmier<br />
Engangspræmier<br />
Direkte forsikringer i alt<br />
Bruttopræmier i alt<br />
I ovenstående bruttopræmier udgør de indbetalte præmier på investeringskontrakter,<br />
som ikke indgår i resultatopgørelsen:<br />
Løbende indbetalinger<br />
Engangsindbetalinger<br />
Indbetalinger i alt<br />
Bruttopræmier i resultatopgørelsen i alt<br />
13.467 13.411<br />
5.541 7.080<br />
19.008 20.491<br />
19.008 20.491<br />
669 695<br />
2.610 1.892<br />
3.279 2.587<br />
15.729 17.904<br />
Præmier, direkte forsikringer, fordelt efter tegningsforhold:<br />
Forsikringer tegnet som led i et ansættelsesforhold 13.801 15.071<br />
Individuelt tegnede forsikringer<br />
3.515 3.731<br />
Gruppelivsforsikringer<br />
1.692 1.689<br />
I alt<br />
Antal forsikrede, direkte forsikringer (1.000 stk.):<br />
Forsikringer tegnet som led i et ansættelsesforhold<br />
Individuelt tegnede forsikringer<br />
Gruppelivsforsikringer<br />
Præmier, direkte forsikringer, fordelt efter bonusforhold:<br />
Forsikringer med bonusordninger<br />
Forsikringer uden bonusordninger<br />
Forsikringer med egen investeringsrisiko<br />
I alt<br />
Præmier, direkte forsikringer, fordelt efter forsikringstagers bopæl:<br />
Danmark<br />
Andre EU-lande<br />
Øvrige lande<br />
I alt<br />
19.008 20.491<br />
313 309<br />
479 479<br />
720 805<br />
8.620 9.851<br />
179 240<br />
10.209 10.400<br />
19.008 20.491<br />
15.243 17.588<br />
3.224 2.343<br />
541 560<br />
19.008 20.491<br />
4 INDTÆGTER AF INVESTERINGSEJENDOMME<br />
Lejeindtægter<br />
Driftsomkostninger<br />
I alt<br />
1.273 1.249<br />
-243 -247<br />
1.030 1.002<br />
Driftsomkostningerne på ikke udlejede lokaler udgør 29 mio. kr. i 2009 (21 mio. kr. i 2008).<br />
34/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr. 2009 2008<br />
5 RENTEINDTÆGTER OG UDBYTTE<br />
Renteindtægter<br />
Udbytte<br />
Indeksregulering<br />
I alt<br />
6.814 6.615<br />
1.153 3.205<br />
647 614<br />
8.614 10.434<br />
6 KURSREGULERINGER<br />
Kapitalandele<br />
Investeringsforeningsandele<br />
Obligationer<br />
Andre udlån<br />
Øvrige<br />
3.064 -15.444<br />
12.612 -14.155<br />
2.969 2.346<br />
-38 -152<br />
-4.976 5.910<br />
Kursregulering af finansielle aktiver og forpligtelser optaget til dagsværdi og værdireguleret over resultatopgørelsen 13.631 -21.495<br />
Investeringsejendomme<br />
-209 327<br />
Domicilejendomme<br />
- -1<br />
Kursreguleringer i alt<br />
13.422 -21.169<br />
7 UDBETALTE YDELSER<br />
Direkte forsikringer:<br />
Forsikringssummer ved død<br />
-816 -789<br />
Forsikringssummer ved invaliditet<br />
-301 -295<br />
Forsikringssummer ved udløb<br />
-2.403 -2.086<br />
<strong>Pension</strong>s- og renteydelser -7.023 -6.865<br />
Tilbagekøb<br />
Kontant udbetalte bonusbeløb<br />
-3.587 -3.702<br />
-992 -967<br />
Direkte forsikringer i alt<br />
Invaliditetsbegrænsende udgifter<br />
-15.122 -14.704<br />
-3 -3<br />
Udbetalte ydelser i alt -15.125 -14.707<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 35/69
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr. 2009 2008<br />
8 FORSIKRINGSMÆSSIGE DRIFTSOMKOSTNINGER<br />
Provisioner for direkte forsikringer udgør<br />
Honorar til revisionsvirksomheder:<br />
Samlet honorar til:<br />
KPMG<br />
Grant Thornton<br />
Heraf honorar vedrørende andre ydelser end revision:<br />
KPMG<br />
Gennemsnitligt antal heltidsbeskæftigede i året<br />
Antal heltidsbeskæftigede ultimo året<br />
Personaleudgifter:<br />
Lønninger<br />
Aktiebaseret vederlæggelse (optjent vedrørende 2007 eller tidligere)<br />
Medarbejder aktier<br />
<strong>Pension</strong>er<br />
Andre udgifter til social sikring og afgifter<br />
Andet<br />
Personaleudgifter i alt<br />
-188 -294<br />
-2,5 -2,5<br />
-1,3 -1,3<br />
-0,3 -0,2<br />
951 956<br />
925 959<br />
-513 -475<br />
- -3<br />
-3 -4<br />
-93 -85<br />
-63 -65<br />
-51 -58<br />
-723 -690<br />
Alle koncernens pensionsordninger er bidragsbaserede, hvor der sker indbetalinger til forsikringsselskaber, væsentligst <strong>Danica</strong>.<br />
Disse udgiftsføres løbende.<br />
<strong>Pension</strong>sordninger<br />
Bidragsbaserede pensionsomkostninger, eksterne<br />
Bidragsbaserede d pensionsomkostninger, i interne<br />
I alt<br />
-8 -1<br />
-79 -75<br />
-87 -76<br />
Bestyrelseshonorarer (t.kr.)<br />
Peter Straarup<br />
Sven Lystbæk<br />
Tonny Thierry Andersen<br />
Jakob Brogaard<br />
Thomas Falck<br />
Gitte Jensen<br />
Jens Rasmussen (udtrådt 3. marts 2008)<br />
Per Søgaard (indtrådt 3. marts 2008)<br />
Erik Sevaldsen<br />
-240 -240<br />
-180 -180<br />
-120 -120<br />
-120 -120<br />
-120 -120<br />
-120 -120<br />
Jens Rasmussen (udtrådt 3 marts 2008) - -30<br />
-120 -90<br />
-120 -120<br />
Honorarer i alt -1.140 -1.140<br />
36/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr. 2009 2008<br />
8<br />
fortsat<br />
Direktionens vederlæggelse 2009<br />
Fast løn<br />
<strong>Pension</strong><br />
I alt<br />
Henrik<br />
Jørgen<br />
Jesper<br />
Ramlau-Hansen Klejnstrup Winkelmann<br />
-4,1 -3,4 -3,0 -10,5<br />
-0,7 -0,4 -0,5 -1,6<br />
-4,8 -3,8 -3,5 -12,1<br />
Direktionens vederlæggelse 2008<br />
Henrik<br />
Ramlau-Hansen<br />
Jørgen<br />
Klejnstrup<br />
Jesper<br />
Winkelmann<br />
Fast løn -3,1 -2,8 -2,2 -8,1<br />
<strong>Pension</strong><br />
-0,6 -0,4 -0,5 -1,5<br />
I alt<br />
-3,7 -3,2 -2,7<br />
-9,6<br />
Direktionens pensionsvilkår<br />
Direktionsmedlemmerne kan med 3 måneders varsel gå på pension fra det 60. år og der udbetales i så fald en fratrædelsesgodtgørelse på 12 måneders<br />
løn. <strong>Pension</strong>sordningerne er afdækket.<br />
Direktionens fratrædelsesvilkår<br />
Henrik Ramlau-Hansen og Jesper Winkelmann kan opsige deres ansættelse med et varsel på 3 måneder.<br />
Jørgen Klejnstrup kan opsige sin stilling med 6 måneders varsel.<br />
I perioden frem til 1. januar 2013 er der tillagt Jørgen Klejnstrup mulighed for at opsige sin stilling på samme vilkår, som gælder ved <strong>Danica</strong><br />
<strong>Pension</strong>s opsigelse.<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> kan opsige direktionsmedlemmerne med et varsel på 8 måneder - Jørgen Klejnstrup dog 12 måneders varsel - og direktionsmedlemmerne<br />
er i så fald berettiget til at modtage en fratrædelsesgodtgørelse svarende til 24 måneders løn. Fratrædelsesgodtgørelsen nedtrappes fra det<br />
tidspunkt direktøren har en pensionsanciennitet på 23 år, indtil den udgør 12 måneders løn. <strong>Pension</strong> indbetalt før direktørens fyldte 35. år medregnes<br />
ikke i pensionsancienniteten.<br />
Aktiebaseret vederlæggelse<br />
Direktionen samt ledende medarbejdere er omfattet af det incitamentsprogram, som Danske Bank koncernen har haft indtil 2008. Programmet bestod<br />
af aktieoptioner og betingede aktier. Udmålingen var baseret på en vurdering af den enkelte medarbejders indsats og afhang desuden af områdernes<br />
finansielle resultat og andre mål for værdiskabelsen i et givet regnskabsår. Tildelingen blev udmøntet i 1. kvartal det efterfølgende år, sidste gang i<br />
1. kvartal 2008.<br />
Aktieoptioner indebærer en ret til at købe aktier i Danske Bank inden for en periode på mellem tre og syv år fra tildeling, under forudsætning af, at<br />
medarbejderen ikke har opsagt sin stilling. Købsretten blev fastsat på baggrund af gennemsnitskursen for Danske Bank aktier 20 børsdage efter<br />
offentliggørelsen af årsrapporten med tillæg af 10 pct.<br />
Betingede aktier i Danske Bank som indtil 2008 udgjorde en andel af den pr. året fastsatte bonus, er til disposition efter 3 år fra tildeling, under<br />
forudsætning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling.<br />
Dagsværdien af aktieoptionerne på tildelingstidspunktet opgøres ud fra en udbyttekorrigeret Black & Scholes model. For tildeling i 2008 blev<br />
anvendt følgende forudsætninger: Aktiekurs 179,76. Udbytteafkast 3,9 pct. Rentesats 4,7 pct. svarende til swap-renten. Volatilitet 19 pct.<br />
Gennemsnitligt udnyttelsestidspunkt var 5 år. Volatiliteten er estimeret med udgangspunkt i historisk volatilitet.<br />
Dagsværdien ultimo 2009 er opgjort ud fra: Aktiekurs k 118 (2008: 52). Udbytteafkast 0 pct. (2008: 0 pct.). Rentesats 1,6-2,7 pct. (2008: 3,4-4,8 4 pct.)<br />
svarende til swap-renten. Volatilitet 52 pct. (2008: 25-39 pct.). Gennemsnitligt udnyttelsestidspunkt er 1-3 år (2008: 1-4 år). Volatiliteten<br />
er estimeret med udgangspunkt i historisk volatilitet.<br />
Dagsværdien af de betingede aktier blev opgjort som aktiernes kursværdi fratrukket medarbejdernes betaling.<br />
Indre værdi af aktieoptioner og betingede aktier udgiftsføres i optjeningsåret, mens tidsværdien periodiseres over den resterende serviceperiode,<br />
svarende til bindingsperioden på 3 år.<br />
<strong>Danica</strong> har afdækket aktiekursrisikoen.<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 37/69
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr.<br />
8<br />
fortsat<br />
Aktiebaseret vederlæggelse 2009<br />
Aktieoptioner - bevægelser i året<br />
Tildelt i 2002-2006, primo<br />
Fortabt<br />
Antal<br />
Øvrige Exercise Dagsværdi (DV)<br />
Direktion medarbejdere I alt kurs (Kr.) Udstedelse Ultimo<br />
189.396 - 189.396 186,95 3,3 1,8<br />
-10.000 - -10.000 186,95 -0,3 -<br />
Tildelt i 2002-2006, ultimo<br />
179.396 - 179.396 186,95 3,0<br />
1,8<br />
Tildelt i 2007, primo<br />
29.900 - 29.900 244,57 0,9 0,3<br />
Tildelt i 2007, ultimo 29.900 - 29.900 244,57 0,9<br />
0,3<br />
Tildelt i 2008, primo<br />
Tildelt i 2008, ultimo<br />
48.200 20.510 68.710 194,74 1,5 1,9<br />
48.200 20.510 68.710 194,74 1,5<br />
1,9<br />
Direktionens beholdninger ultimo<br />
Tildelingsår 2002-2006 2007 2008 2009<br />
Antal DV Antal DV Antal DV Antal DV<br />
Henrik Ramlau-Hansen<br />
108.788 1,1 14.600 0,1 18.190 0,5 - -<br />
Jørgen Klejnstrup<br />
- - 6.200 0,1 16.370 0,4 -<br />
-<br />
Jesper Winkelmann<br />
70.608 0,7 9.100 0,1 13.640 0,4 - -<br />
Der blev i 2009 ikke tildelt eller udnyttet aktieoptioner.<br />
Antal<br />
Øvrige Dagsværdi (DV)<br />
Betingede aktier - bevægelser i året Direktion medarbejdere I alt Udstedelse Ultimo<br />
Tildelt i 2006, primo<br />
3.124 4.572 7.696 1,7 0,9<br />
Udnyttet -3.124 -4.572 -7.696 - -<br />
Tildelt i 2006, ultimo<br />
0 0 0 0,0<br />
0,0<br />
Tildelt i 2007, primo<br />
Udnyttet<br />
3.411 5.231 8.642 2,3 1,0<br />
- -171 -171 - -<br />
Tildelt i 2007, ultimo<br />
3.411 5.060 8.471 2,3<br />
1,0<br />
Tildelt i 2008, primo<br />
Udnyttet<br />
5.960 10.328 16.288 2,9 1,9<br />
- -198 -198 - -<br />
Tildelt i 2008, ultimo<br />
5.960 10.130 16.090 2,9<br />
1,9<br />
Direktionens i beholdninger ultimo<br />
Tildelingsår 2007 2008 2009<br />
Antal DV Antal DV Antal DV<br />
Henrik Ramlau-Hansen<br />
1.663 0,2 2.249 0,3 -<br />
-<br />
Jørgen Klejnstrup<br />
709 0,1 2.024 0,2 - -<br />
Jesper Winkelmann<br />
1.039 0,1 1.687 0,2 - -<br />
Der blev i 2009 udnyttet i alt 8.065 betingede aktier til en gennemsnitskurs på 37,73.<br />
38/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr.<br />
8<br />
fortsat<br />
Aktiebaseret vederlæggelse 2008<br />
Aktieoptioner - bevægelser i året<br />
Tildelt i 2002-2005, primo<br />
Tildelt i 2002-2005, ultimo<br />
Tildelt i 2006, primo<br />
Tildelt i 2006, ultimo<br />
Antal<br />
Øvrige Exercise Dagsværdi (DV)<br />
Direktion medarbejdere I alt kurs (Kr.) Udstedelse<br />
Ultimo<br />
147.796 - 147.796 170,74 2,6 0,0<br />
147.796 - 147.796 170,74 2,6<br />
41.600 - 41.600 244,57 0,7 0,0<br />
41.600 - 41.600 244,57 0,7<br />
0,0<br />
0,0<br />
Tildelt i 2007, primo<br />
29.900 - 29.900 294,13 0,9 0,0<br />
Tildelt i 2007, ultimo<br />
29.900900 - 29.900900 294,13 09 0,9<br />
00 0,0<br />
Tildelt i 2008, primo<br />
Tildelt i 2008, ultimo<br />
48.200 20.510 68.710 197,74 1,5 0,0<br />
48.200 20.510 68.710 197,74<br />
1,5 0,0<br />
Direktionens beholdninger ultimo<br />
Tildelingsår 2002-2005 2006 2007 2008<br />
Antal DV Antal DV Antal DV Antal DV<br />
Henrik Ramlau-Hansen<br />
93.788 0,0 25.000 0,0 14.600 0,0 18.190 0,0<br />
Jørgen Klejnstrup<br />
- - - - 6.200 0,0 16.370<br />
0,0<br />
Jesper Winkelmann<br />
54.008 0,0 16.600 0,0 9.100 0,0 13.640 0,0<br />
Der blev i 2008 ikke udnyttet aktieoptioner. Aktieoptioner tildelt i 2008 vedrører udmøntningen i 1. kvartal 2008 af vederlæggelse optjent i 2007.<br />
Antal<br />
Øvrige Dagsværdi (DV)<br />
Betingede aktier - bevægelser i året Direktion medarbejdere I alt Udstedelse Ultimo<br />
Tildelt i 2005, primo<br />
1.462 4.848 6.310 1,1 0,3<br />
Udnyttet<br />
-1.462 -4.848 -6.310 - -<br />
Tildelt i 2005, ultimo<br />
0 0 0 0,0<br />
0,0<br />
Tildelt i 2006, primo<br />
Øvrige ændringer<br />
3.124 4.807 7.931 1,8 0,4<br />
- -235 -235 - -<br />
Tildelt i 2006, ultimo<br />
3.124 4.572 7.696 1,7<br />
0,4<br />
Tildelt i 2007, primo<br />
Øvrige ændringer<br />
3.411 5.191 8.602 2,3 0,4<br />
- 40 40 - -<br />
Tildelt i 2007, ultimo 3.411 5.231 8.642 2,3<br />
0,4<br />
Tildelt i 2008, primo<br />
Fortabt<br />
Øvrige ændringer<br />
5.960 10.551 16.511 3,0 0,9<br />
- -212 -212 - -<br />
- -11 -11 - -<br />
Tildelt i 2008, ultimo<br />
5.960 10.328 16.288<br />
2,9 0,8<br />
Direktionens beholdninger ultimo<br />
Tildelingsår 2006 2007 2008<br />
Antal DV Antal DV Antal DV<br />
Henrik Ramlau-Hansen<br />
1.873 00 0,0 1.663 00 0,0 2.249249<br />
00 0,0<br />
Jørgen Klejnstrup<br />
- - 709 0,0 2.024 0,0<br />
Jesper Winkelmann<br />
1.251 0,0 1.039 0,0 1.687 0,0<br />
Der blev i 2008 udnyttet i alt 6.310 betingede aktier til en gennemsnitskurs på 182,3. Betingede aktier tildelt i 2008 vedrører udmøntningen i 1. kvartal<br />
2008 af vederlæggelse optjent i 2007.<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 39/69
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr. 2009 2008<br />
9 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING<br />
Afløbsresultat vedrørende tidligere år i alt:<br />
Brutto<br />
For egen regning<br />
67 89<br />
61 73<br />
Beregning af forsikringsteknisk rente samt investeringsafkast:<br />
Forsikringsteknisk rente, beløb<br />
Diskontering erstatningshensættelse<br />
Diskontering stigende risiko m. alder<br />
Forsikringsteknisk rente f.e.r. - efter diskontering<br />
281 285<br />
-140 -336<br />
-20 -48<br />
121 -99<br />
Investeringsafkast fordelt til syge- og ulykkesforsikring<br />
Kursregulering erstatningshensættelser<br />
623<br />
-33<br />
-209<br />
-11<br />
Investeringsafkast i alt, inkl. kursreguleringer<br />
590 -220<br />
Heraf overført til forsikringsteknisk rente<br />
-281 -285<br />
Investeringsafkast<br />
309 -505<br />
Syge- og<br />
ulykkes- Sundhedsforsikring<br />
forsikring Total<br />
Bruttopræmier<br />
Bruttopræmieindtægter<br />
Bruttoerstatningsudgifter<br />
g<br />
Bruttodriftsomkostninger<br />
Resultat af afgiven forretning<br />
Forsikringsteknisk rente f.e.r.<br />
Forsikringsteknisk resultat<br />
Antal erstatninger (stk.)<br />
Gennemsnitlig erstatning for indtrufne skader<br />
1.182 241 1.423<br />
1.220 239 1.459<br />
-1.122 -204 -1.326<br />
-163 -36 -199<br />
8 - 8<br />
115 6 121<br />
289 7 296<br />
2.570 33.679 36.249<br />
0,4 0,0 0,0<br />
Bruttopræmieindtægter, direkte forsikringer, fordelt efter forsikringstagers bopæl:<br />
Danmark<br />
666 1.398<br />
Andre EU-lande<br />
11 13<br />
Øvrige lande 53 52<br />
I alt<br />
730 1.463<br />
10 ANDRE INDTÆGTER<br />
Provisioner fra fondsforvaltere m.v.<br />
Provisioner fra accessorisk virksomhed<br />
Øvrige<br />
155 147<br />
39 45<br />
5 7<br />
I alt 199 199<br />
40/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr. 2009 2008<br />
11 RESULTAT FØR SKAT<br />
Realiseret resultat for <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> skal fordeles i henhold til bekendtgørelsen om kontributionsprincippet.<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>s overskudspolitik er anmeldt til Finanstilsynet i overensstemmelse med kontributionsbekendtgørelsen<br />
og vejledning om markedsdisciplin. Årets resultat består af investeringsafkastet af de til egenkapitalen<br />
allokerede aktiver inkl. resultater af datterselskabet <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> I og de tre udenlandske datterselskaber, risikoresultat<br />
af Forenede Gruppeliv, syge- og ulykkesresultat samt et risikotillæg af de forsikringsmæssige hensættelser.<br />
I det omfang, det ikke er muligt at indregne fuldt risikotillæg i henhold til kontributionsbekendtgørelsen, kan<br />
indregning foretages over de kommende år, hvis det realiserede resultat giver mulighed herfor.<br />
I disse tilfælde oprettes en skyggekonto. Skyggekontoen forrentes med samme afkast som de til egenkapitalen<br />
allokerede obligationer.<br />
Realiseret resultat<br />
Forsikringsteknisk resultat af livsforsikring<br />
Overført investeringsafkast ekskl. skat af tilknyttede virksomheder<br />
<strong>Pension</strong>safkastskat<br />
Ændring i kollektivt bonuspotentiale<br />
Anvendt BFY<br />
Tilskrivning af bonus<br />
Realiseret resultat i alt<br />
Investeringsafkast allokeret til egenkapital samt syge- og ulykkesforsikring<br />
Realiseret resultat vedrørende livsforsikringskunderne, i alt<br />
1.625 46<br />
1.541 -827<br />
1.932 -358<br />
1.291 -11.910<br />
2.800 -2.800<br />
-2.052 3.470<br />
7.137 -12.379<br />
-1.473 809<br />
5.664 -11.570<br />
I medfør af kontributionsprincippet er der opnået risikoforrentning for 2009. Endvidere<br />
er 50 pct. af skyggekontoen indtægtsført i 2009.<br />
Specifikation af risikotillæg:<br />
Andel af forsikringsmæssige hensættelser<br />
Risikotillæg i alt<br />
1.087 1.088<br />
1.087 1.088<br />
Andelen af forsikringsmæssige hensættelser udgjorde 0,64 pct.<br />
Udvikling i skyggekontoen:<br />
Skyggekonto primo<br />
Tilskrevet rente<br />
Anvendt/henlagt<br />
1.088 -<br />
58 -<br />
-573 1.088<br />
Skyggekonto ultimo perioden 573 1.088<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 41/69
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr. 2009 2008<br />
12 SKAT<br />
Årets skat kan opdeles således:<br />
Skat af årets resultat<br />
Skat af egenkapitalbevægelser<br />
-737 305<br />
10 -12<br />
I alt -727 293<br />
Skat af årets resultat fremkommer således:<br />
Aktuel skat<br />
Efterregulering af tidligere års beregnede skat<br />
Øvrige ændringer af udskudt skat<br />
I alt<br />
Effektiv skatteprocent<br />
Dansk skatteprocent<br />
Efterregulering af tidligere års beregnede skat<br />
Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede udgifter<br />
Effektiv skatteprocent<br />
Udskudt skat<br />
Udskudt skat indregnes således i balancen:<br />
Udskudt skatteforpligtelser<br />
Udskudt skat, netto<br />
-308 196<br />
36 61<br />
-465 48<br />
-737 305<br />
-25,0 -25,0<br />
1,2 -5,4<br />
-0,3 3,3<br />
-24,1 -27,1<br />
1.157 926<br />
1.157 926<br />
Udskudte skatteforpligtelser fordelt på hovedposter:<br />
Materielle aktiver<br />
60 59<br />
Investeringsejendomme<br />
1.029 902<br />
Finansielle investeringsaktiver<br />
74 82<br />
Fremførbart underskud<br />
Andet<br />
I alt<br />
Udover den i balancen afsatte udskudte skat påhviler der ingen udskudt skat vedrørende aktier i tilknyttede virksomheder.<br />
-5 -1<br />
-1 -116<br />
1.157 926<br />
13 IMMATERIELLE AKTIVER<br />
Kostpris primo<br />
Valutakursregulering<br />
Tilgang i årets løb, herunder forbedringer<br />
Kostpris ultimo<br />
Ned - og afskrivninger primo<br />
Årets afskrivninger<br />
Ned- og afskrivninger ultimo<br />
Regnskabsmæssig værdi ultimo<br />
De immaterielle aktiver vedrører hovedsageligt goodwill vedrørende købet af <strong>Danica</strong> Pensjonsforsikring i 2004.<br />
106 98<br />
14 -18<br />
5 26<br />
125 106<br />
-4 -<br />
-11 -4<br />
-15 -4<br />
110 102<br />
14 DRIFTSMIDLER<br />
Kostpris primo<br />
Valutakursregulering<br />
Tilgang i årets løb, herunder forbedringer<br />
Afgang i årets løb<br />
Andre ændringer<br />
Kostpris ultimo<br />
Ned - og afskrivninger primo<br />
Årets afskrivninger<br />
Årets tilbageførsler af tidligere års nedskrivninger samt tilbageførsel af de samlede<br />
af- og nedskrivninger på aktiver, der i året er afhændet eller udgået af driften<br />
Ned- og afskrivninger ultimo<br />
Regnskabsmæssig værdi ultimo<br />
Driftsmidler indgår i segmentet "traditionel".<br />
Årets afskrivninger er indregnet under administrationsomkostninger i resultatopgørelsen.<br />
29 41<br />
0 0<br />
- 7<br />
-4 -19<br />
0 -<br />
25 29<br />
-20 -31<br />
-4 -7<br />
3 18<br />
-21 -20<br />
4 9<br />
42/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr. 2009 2008<br />
15 DOMICILEJENDOMME<br />
Omvurderet værdi primo<br />
Årets forøgelser eller reduktioner som følge af omvurderinger og som følge af tab ved<br />
værdiforringelse, som enten er indregnet eller tilbageført direkte på egenkapitalen<br />
54 53<br />
6 1<br />
Omvurderet værdi ultimo<br />
60 54<br />
16 INVESTERINGSEJENDOMME<br />
Dagsværdi primo<br />
Forbedringer<br />
Afgang<br />
Dagsværdiregulering<br />
Dagsværdi ultimo<br />
Det vægtede gennemsnit af afkastprocenter, , der er lagt til<br />
grund for de enkelte ejendommes dagsværdi udgør for:<br />
Butikscentre<br />
Erhversejendomme<br />
Boliger<br />
19.162 18.666<br />
633 1.272<br />
-19 -1.070<br />
-224 294<br />
19.552 19.162<br />
6,2% 6,2%<br />
6,5% 6,5%<br />
4,9% 4,7%<br />
Pro-rata konsoliderede ejendomsaktiver indgår med nedenstående beløb i:<br />
Investeringsejendomme<br />
2.193 2.194<br />
Aktiver i alt<br />
2.221 2.222<br />
Anden gæld<br />
70 82<br />
Investeringsafkast, i alt 123 208<br />
17 KAPITALANDELE I ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER<br />
Kostpris primo<br />
Tilgang<br />
Kostpris ultimo<br />
Op- og nedskrivninger primo<br />
Andel af resultat<br />
Udbytte<br />
675 618<br />
-2 57<br />
673 675<br />
421 404<br />
-43 17<br />
-15 -<br />
Op- og nedskrivninger ultimo<br />
363 421<br />
Regnskabsmæssig værdi ultimo<br />
1.036 1.096<br />
Kapitalandele i associerede virksomheder består af:<br />
Ejer- Aktiver Ind-<br />
Navn og hjemsted<br />
Aktivitet andel i alt Forpligtelser tægter Resultat<br />
Hovedbanegårdens Komplementarselskab Investeringsselskab 50% 0 0 0 0<br />
ApS, København<br />
EjendomsSelskabet af Januar 2002 A/S, Ejendomsselskab 50% 812 313 30 -99<br />
København<br />
Privathospitalet it t Hamlet af 1994 A/S, Hospital 35% 443 249 211<br />
25<br />
Frederiksberg<br />
DNP Ejendomme Komplementarselskab ApS, Investeringsselskab 50% 0 0 0<br />
0<br />
København<br />
DNP Ejendomme P/S, København Ejendomsselskab 50% 1.153 26 88<br />
66<br />
Dantop Ejendomme ApS, København Ejendomsselskab 50% 290 6 10 -10<br />
DAN-SEB I A/S, København Ejendomsselskab 50% 70 45 2<br />
-1<br />
De anførte regnskabsoplysninger er ifølge selskabernes seneste offentliggjorte årsrapport.<br />
Kapitalandele i associerede virksomheder indgår i segmentet "traditionel".<br />
18 KAPITALANDELE<br />
<strong>Noter</strong>ede kapitalandele<br />
Unoterede kapitalandele<br />
13.813 11.251<br />
2.140 1.747<br />
I alt 15.953 12.998<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 43/69
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr. 2009 2008<br />
19 OBLIGATIONER<br />
<strong>Noter</strong>ede obligationer<br />
144.719 146.386<br />
I alt 144.719 146.386<br />
20 DERIVATER<br />
<strong>Koncernen</strong> anvender derivater, herunder terminer og swaps, til styring af eksponering overfor valuta-, rente- og<br />
aktierisici. Herudover anvendes derivater til afdækning af ydelsesgarantier og af andre rentebærende forpligtelser.<br />
Se nærmere beskrivelse i afsnittet ''Risikostyring og investeringsstrategi'' i note 35.<br />
Derivater indregnes og måles til dagsværdi i regnskabet.<br />
<strong>Koncernen</strong>s udstedte efterstillede kapitalindskud er fastforrentede. Disse indregnes til amortiseret kostpris i<br />
regnskabet. De grundlæggende regnskabsbestemmelser medfører således, at dagsværdien af renterisikoen på<br />
fastforrentede udlån ikke indgår i resultatopgørelsen, mens dagsværdiudsving på det risikoreducerende afledte<br />
finansielle instrument skal resultatføres. I regnskabet anvender koncernen regnskabsreglerne for sikring til dags-<br />
værdi, når renterisikoen på fastforrentede finansielle passiver er afdækket med derivater.(jf. note 26).<br />
Der er indgået collateral aftaler vedrørende en del af derivaterne og i den forbindelse har koncernen modtaget<br />
sikkerhedsstillelse i form af likvide obligationer svarende til en dagsværdi på 2.138 mio. kr. i 2009 og<br />
5.913 mio. kr. i 2008.<br />
2009<br />
Nominel<br />
værdi<br />
Positiv<br />
dagsværdi<br />
Nominel<br />
værdi<br />
Negativ<br />
dagsværdi<br />
Valutakontrakter<br />
20.870 32 15.487 383<br />
Rentekontrakter<br />
61.826 2.051 2.530 15<br />
Aktiekontrakter 0 7 0 0<br />
Afledte finansielle instrumenter i alt<br />
82.696 2.090 18.017 398<br />
2008<br />
Valutakontrakter<br />
Rentekontrakter<br />
Aktiekontrakter<br />
17.849 1.436 37.872 1.170<br />
11.612 6.233 1.760 254<br />
0 0 1 5<br />
Afledte finansielle instrumenter i alt 29.461 7.669 39.633 1.429<br />
21 FINANSIELLE INVESTERINGSAKTIVER<br />
Heri indgår investeringer i virksomheder i Danske Bank koncernen således:<br />
Kapitalandele<br />
Obligationer<br />
Indlån i kreditinstitutter<br />
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender<br />
Øvrige<br />
182 119<br />
30.306 40.452<br />
198 290<br />
475 572<br />
50 471<br />
22 INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTER<br />
Består af investeringsforeninger, i i hvori ide underliggende d aktiver opdeles således:<br />
Kapitalandele<br />
Obligationer<br />
Indlån i kreditinstitutter<br />
Med garanti<br />
Uden garanti<br />
2.054 26.489 28.543 16.352<br />
5.296 11.080 16.376 11.238<br />
1 1.517 1.518 888<br />
I alt<br />
Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter er opdelt således:<br />
Forsikringskontrakter<br />
Investeringskontrakter<br />
k<br />
7.351 39.086 46.437 28.478<br />
31.562 20.283<br />
14.875 8.195<br />
I alt 46.437 28.478<br />
44/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr. 2009 2008<br />
23 GENFORSIKRINGSANDELE AF HENSÆTTELSER VEDRØRENDE FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTER<br />
Primo<br />
1.917 1.714<br />
Indbetalte præmier<br />
137 70<br />
Udbetalte ydelser<br />
-131 -123<br />
Rentetilskrivning<br />
25 117<br />
Dagsværdiregulering<br />
20 134<br />
Valutaomregning<br />
Ændring i erstatningshensættelser<br />
Øvrige ændringer<br />
Ultimo<br />
-9<br />
-22<br />
11<br />
1.948<br />
-10<br />
5<br />
10<br />
1.917<br />
24 ERSTATNINGSHENSÆTTELSER<br />
Brutto livsforsikring<br />
Brutto syge- og ulykkesforsikring<br />
Erstatningshensættelser t tt i alt<br />
353 490<br />
7.311 7.021<br />
7.664 7.511<br />
25 HENSÆTTELSER FOR UNIT-LINKED KONTRAKTER<br />
Unit-linked hensættelser er opdelt således:<br />
Forsikringskontrakter<br />
Investeringskontrakter<br />
Hensættelser for unit-linked kontrakter i alt<br />
Hensættelser for unit-linked kontrakter uden garanti<br />
Hensættelser for unit-linked kontrakter med udbetalingsgaranti<br />
Hensættelser for unit-linked kontrakter i alt<br />
I hensættelser for unit-linked kontrakter med garanti indgår:<br />
Garanterede ydelser<br />
Garanterede fripoliceydelser<br />
32.589 21.881<br />
15.034 8.476<br />
47.623 30.357<br />
40.014 24.551<br />
7.609 5.806<br />
47.623 30.357<br />
3.057 2.308<br />
5.095 4.212<br />
26 HENSÆTTELSER VEDRØRENDE FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTER<br />
Primo<br />
Indbetalte præmier<br />
Udbetalte ydelser<br />
Rentetilskrivning<br />
Dagsværdiregulering<br />
Valutaomregning<br />
Ændring i erstatningshensættelser<br />
Ændring i kollektivt bonuspotentiale<br />
Øvrige ændringer<br />
Ultimo<br />
For nærmere beskrivelse af opgørelsesmetoder for hensættelserne henvises til afsnittet<br />
"Risikostyring" i note 35. For forklaring på udviklingen i kollektivt<br />
bonuspotentiale henvises til afsnit i ledelsesberetningen side 12.<br />
218.139 222.514<br />
15.729 17.904<br />
-15.125 -14.707<br />
11.403 1.947<br />
5.045 2.196<br />
827 -1.398<br />
130 257<br />
1.286 -11.911<br />
-25 1.337<br />
237.409 218.139<br />
27 ANDEN GÆLD<br />
Derivater med negativ dagsværdi<br />
398 1.429<br />
Personale forpligtelser 89 101<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 45/69
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr. 2009 2008<br />
28 ANSVARLIG LÅNEKAPITAL<br />
Ansvarlig lånekapital, er lån som i tilfælde at selskabets likvidation eller konkurs først fyldestgøres efter de<br />
almindelige kreditorkrav. Ansvarlig lånekapital medregnes i basiskapitalen mv. i henhold til lov om finansiel<br />
virksomhed §§ 126, 132 og 136.<br />
Valuta Låntager Note<br />
EUR <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> a)<br />
Ansvarlig lånekapital<br />
Underkurs<br />
Sikring af renterisiko til dagsværdi<br />
I alt<br />
Tilbage-<br />
Rente-<br />
betalings-<br />
Hovedstol sats Modtaget Forfald kurs<br />
400 4,35 2006 uamort. 100<br />
2.976 2.980<br />
2.976 2.980<br />
-6 -9<br />
115 75<br />
3.085 3.046<br />
Ved opgørelse af basiskapitalen i er der medregnet<br />
2.961 2.965<br />
a) Lånet blev optaget 6. oktober 2006 og er noteret på Irish Stock Exchange. Lånet kan indfries fra oktober<br />
2011, herefter forrentes med 3 mdr. EURIBOR tillagt 2,08 pct. Renten udgør 68 mio. kr. for 2009.<br />
I den viste opstilling er den ansvarlige lånekapital optaget til amortiseret kostpris suppleret med dagsværdien<br />
af den sikrede renterisiko.<br />
29 SIKKERHEDSSTILLELSE OG EVENTUALFORPLIGTELSER<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> hæfter solidarisk med de øvrige deltagere for forsikringsmæssige forpligtelser vedrørende<br />
samtlige policer, der administreres af Forenede Gruppeliv A/S.<br />
<strong>Koncernen</strong> har en lejeforpligtelse med en restløbetid på 16 år og en årlig bruttohusleje på<br />
Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver til en samlet balanceværdi ultimo på<br />
Uafviklede købsaftaler vedrørende investeringsaktiver og valuta udgør ultimo<br />
Uafviklede salgsaftaler vedrørende investeringsaktiver og valuta udgør ultimo<br />
45 46<br />
251.110 228.519<br />
1.524 30.116<br />
36.665 262.333<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> er i særlige tilfælde forpligtet til at yde en kompensation til forsikringstagere, der har<br />
overført deres pensionsordning til <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>. Den samlede kompensation kan ikke overstige 45 45<br />
<strong>Koncernen</strong> har indgået kontraktlige forpligtelser til at købe, opføre eller om- og tilbygge investeringsejendomme<br />
eller til reparere, vedligeholde eller forbedre disse for et beløb på<br />
<strong>Koncernen</strong> har givet tilsagn om deltagelse i investering i unoterede kapitalandele med et beløb på<br />
<strong>Koncernen</strong> er frivilligt momsregistreret vedrørende visse ejendomme, og der hviler herpå en resterende<br />
momsreguleringsforpligtelse på<br />
Der er udstedt ejerpantebreve, der ligger til sikkerhed for de forsikringsmæssige forpligtelser, for i alt<br />
936 1.383<br />
2.782 3.003<br />
576 519<br />
1.519 1.501<br />
<strong>Koncernen</strong> hæfter som deltager i interessentskaber t for en gæld på i alt<br />
94 104<br />
Heraf indgår i koncernens balance<br />
70 82<br />
<strong>Koncernen</strong>s danske selskaber er fællesregistreret for lønsumsafgift og moms og hæfter solidarisk herfor.<br />
<strong>Danica</strong> koncernens størrelse og forretningsomfang indebærer, at koncernen til stadighed er part i diverse<br />
retssager. De verserende retssager, forventes ikke at få væsentlig indflydelse på <strong>Danica</strong><br />
koncernens økonomiske stilling.<br />
46/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr. 2009 2008<br />
30 NÆRTSTÅENDE PARTER<br />
Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong>'s moderselskab Danske Bank har bestemmende indflydelse på <strong>Danica</strong> koncernen.<br />
Nærmere oplysning om ledelsens aflønning fremgår af note 8.<br />
Transaktioner med nærtstående parter indgås og afregnes på markedsbaserede vilkår eller omkostnings-<br />
dækkende basis. <strong>Koncernen</strong>s IT-drift og -udvikling, intern revision, personaleadministration, logistik og<br />
markedsføring m.v. varetages af Danske Bank.<br />
<strong>Danica</strong> koncernen har haft nedenstående transaktioner af større betydning med øvrige selskaber<br />
i Danske Bank koncernen. Se endvidere note 21.<br />
IT-drift og -udvikling<br />
Øvrige administrative ydelser<br />
Provision for salg af forsikringer og betjening af porteføljen<br />
-292 -288<br />
-45 -54<br />
-133 -163<br />
Ordinært honorar for porteføljeforvaltning<br />
-124 -129<br />
Performance honorar for porteføljeforvaltning<br />
0 0<br />
Depotgebyr og kurtage ved handel med kapitalandele m.v. i alt netto<br />
-18 -29<br />
Renteindtægter<br />
Renteudgifter<br />
Kursregulering af investeringsaktiver<br />
Aktieudbytte<br />
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder<br />
2.079 1.820<br />
-126 -105<br />
478 144<br />
- 29<br />
- 240<br />
Endvidere varetager <strong>Danica</strong> koncernen arbejdsgiveradministrerede j pensionsordninger for en række nærtstående<br />
parter.<br />
31 BALANCENS POSTER FORDELT EFTER FORVENTET FORFALDSTIDSPUNKT<br />
2009 2008<br />
< 1 år > 1 år < 1 år > 1 år<br />
Aktiver<br />
Immaterielle aktiver<br />
11 99 4 98<br />
Materielle aktiver 4 60 6 57<br />
Investeringsaktiver<br />
9.155 200.845 12.072 192.708<br />
Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter<br />
- 46.437 - 28.478<br />
Tilgodehavender<br />
4.067 - 5.571 -<br />
Andre aktiver<br />
517 - 558 -<br />
Periodeafgrænsningsposter<br />
2.890 - 3.299 -<br />
Aktiver i alt<br />
Forpligtelser<br />
Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter<br />
Øvrige forpligtelser<br />
16.644 247.441 21.510 221.341<br />
19.011 218.398 11.499 206.640<br />
3.219 4.242 3.854 3.972<br />
Forpligtelser i alt 22.230 222.640 15.353 210.612<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 47/69
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr.<br />
32 SPECIFIKATION AF AKTIVER OG AFKAST 2009<br />
Grunde og bygninger:<br />
Grunde og bygninger, direkte ejet<br />
Ejendomsselskaber<br />
Grunde og bygninger i alt<br />
Øvrige kapitalandele:<br />
Børsnoterede danske kapitalandele<br />
Unoterede danske kapitalandele<br />
Børsnoterede udenlandske kapitalandele<br />
Unoterede udenlandske kapitalandele<br />
Øvrige kapitalandele i alt<br />
Obligationer:<br />
Statsobligationer (Zone A) *<br />
Realkreditobligationer *<br />
Valutaafdækning<br />
Statsobligationer (Zone A) og realkreditobligationer incl. valutaafdækning<br />
Indeksobligationer<br />
Kreditobligationer investment grade<br />
Kreditobligationer non investment grade samt emerging markets obligationer<br />
Andre obligationer<br />
Obligationer i alt<br />
Øvrige finansielle investeringsaktiver<br />
Afledte finansielle instrumenter til sikring af nettoændringer af aktiver og forpligtelser<br />
Afkast i pct.<br />
p.a. før pensionsafkast-<br />
Regnskabsmæssig Nettoinve- skat og sel-<br />
Primo Ultimo steringer skabsskat<br />
19.162 19.552 600 4,3<br />
1.004 967 -15 -2,3<br />
20.166 20.519 585 4,0<br />
1.799 2.199 -122 32,3<br />
903 844 -28 -1,4<br />
10.355 12.825 917 27,6<br />
1.027 1.332 331 -37 -3,7<br />
14.084 17.200 1.098 22,1<br />
15.399 21.429 5.990<br />
104.743 96.721 -10.071<br />
255 -127 -390<br />
120.397 118.023 -4.471 6,3<br />
22.898 26.687 2.044 9,6<br />
8.893 10.699 1.194 14,8<br />
8.799 12.304 -6 44,4<br />
469 448 -52 13,4<br />
161.456 168.161 -1.291 9,2<br />
1.835 1.592 51 4,1<br />
6.208 2.029 -393 -63,8<br />
* Afkastprocent før valutaafdækning var for Statsobligationer (Zone A) 4,5 pct. og for Realkreditobligationer 6,5 pct.<br />
På <strong>Danica</strong>s hjemmeside www.danicapension.dk forefindes en specifikation af <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>s kapitalandele.<br />
33 AKTIEBEHOLDNING PROCENTVIS FORDELT PÅ BRANCHER OG REGIONER 2009<br />
Danmark<br />
Øvrige<br />
Europa<br />
Nord-<br />
Amerika<br />
Syd-<br />
Amerika<br />
Energi<br />
0,1 3,1 4,6 0,3 0,1 0,6 0,4 9,2<br />
Materialer<br />
0,4 2,1 2,1 0,0 0,5 0,3 0,8 6,2<br />
Industri<br />
4,9 2,7 3,4 0,0 1,3 0,2 0,2 12,7<br />
Forbrugsgoder<br />
0,3 1,7 3,1 0,1 1,4 0,3 0,6 7,5<br />
Konsumentvarer<br />
1,1 2,0 4,0 0,1 0,3 0,2 0,6 8,3<br />
Sundhedspleje<br />
3,7 2,0 4,3 0,0 0,4 0,0 0,2 10,6<br />
Finans<br />
84 8,4 76 7,6 85 8,5 01 0,1 10 1,0 13 1,3 19 1,9<br />
28,88<br />
IT<br />
0,1 0,6 6,1 0,0 0,9 0,8 0,4 8,9<br />
Telekommunikation<br />
0,0 1,4 1,2 0,0 0,3 0,7 0,2 3,8<br />
Forsyning<br />
0,0 1,6 1,4 0,0 0,3 0,1 0,0 3,4<br />
Ikke fordelt<br />
0,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,6<br />
Japan<br />
Øvrige<br />
Fjernøsten<br />
Øvrige<br />
lande<br />
I alt<br />
I alt<br />
19,6 24,8 38,7 0,6 6,5 4,5 5,3 100,0<br />
48/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr.<br />
34 FINANSIELLE INSTRUMENTER<br />
Finansielle instrumenter, klassifikation og værdiansættelse.<br />
Dagsværdi Amortiseret kostpris *<br />
Fair value Tilgode- Forpligt-<br />
2009 Handel Designeret hedge havender elser<br />
Finansielle investeringsaktiver 2.090 185.631 - 1.521 - 189.242<br />
Investeringsaktiver tilknyttet<br />
unit-linked kontrakter - 46.437 - - - 46.437<br />
Tilgodehavender<br />
Likvide beholdninger<br />
Finansielle aktiver i alt<br />
-<br />
-<br />
2.090<br />
-<br />
-<br />
232.068<br />
-<br />
-<br />
-<br />
582<br />
501<br />
2.604<br />
-<br />
-<br />
-<br />
582<br />
501<br />
236.762<br />
I alt<br />
Hensættelser for unit-linked<br />
investeringskontrakter - 15.034 - - - 15.034<br />
Gæld til kreditinstitutter<br />
- - - - 670 670<br />
Derivater<br />
398 - - - - 398<br />
Ansvarlig lånekapital<br />
- - 115 - 2.970 3.085<br />
Øvrige forpligtelser<br />
- - - - 1.129 1.129<br />
Finansielle forpligtelser i alt<br />
398 15.034 115 - 4.769 20.316<br />
2008<br />
Finansielle i investeringsaktiveri i 7.669 175.416 - 1.267 - 184.352<br />
Hensættelser for unit-linked<br />
investeringskontrakter - 28.478 - - - 28.478<br />
Tilgodehavender<br />
- - - 680 - 680<br />
Likvide beholdninger<br />
- - - 326 - 326<br />
Finansielle aktiver i alt<br />
7.669 203.894 - 2.273 - 213.836<br />
Hensættelser for unit-linked<br />
investeringskontrakter - 8.476 - - -<br />
8.476<br />
Gæld til kreditinstitutter<br />
- - - - 665 665<br />
Derivater<br />
1.429 - - - - 1.429<br />
Ansvarlig lånekapital<br />
- - 75 - 2.971 3.046<br />
Øvrige forpligtelser<br />
- - - - 938 938<br />
Finansielle forpligtelser i alt<br />
1.429 8.476 75 - 4.574 14.554<br />
* Dagsværdi af ansvarlig lånekapital udgør 2.783 mio. kr. i 2009 og 2.236 mio. kr. i 2008. For de øvrige poster opgjort til amortiseret kostpris svarer<br />
dagsværdi til amortiseret kostpris.<br />
Indregning i resultatopgørelsen:<br />
Renteindtægter fra tilgodehavender til amortiseret kostpris indgår i resultatopgørelsen med 180 mio. kr. i 2009 og 501 mio. kr. i 2008.<br />
Renteudgifter fra forpligtelser l til amortiseret t kostpris i indgår i i resultatopgørelsen t l med 271 mio. i kr. i 2009 og 279 mio. i kr. i 2008.<br />
Resterende del af investeringsafkast, der indgår i resultatposterne renteindtægter og udbytter m.v; renteudgifter samt kursreguleringer,<br />
vedrører finansielle instrumenter til dagsværdi.<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 49/69
<strong>Noter</strong> - <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note Mio. kr.<br />
34<br />
fortsat<br />
Finansielle instrumenter indregnet til dagsværdi<br />
Dagsværdien er det beløb, som et finansielt aktiv kan handles til mellem uafhængige parter. Hvis der eksisterer et aktivt marked, anvendes markedsprisen.<br />
For en række finansielle aktiver og forpligtelser findes der ikke en markedspris på et aktivt marked. I sådanne situationer anvendes i stedet en estimeret<br />
værdi ud fra diskonterede betalingsstrømme eller andre anerkendte estimations- og vurderingsteknikker baseret på markedsbetingelser, der eksisterede<br />
på balancedagen.<br />
Ikke-<br />
<strong>Noter</strong>ede Observerbare Observerbare<br />
2009 priser input input I alt<br />
Finansielle investeringsaktiver<br />
Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter<br />
171.905 11.658 4.157 187.720<br />
46.437 - - 46.437<br />
Finansielle aktiver i alt<br />
218.342 11.658 4.157 234.157<br />
Derivater<br />
Finansielle forpligtelser i alt<br />
15 383 - 398<br />
15 383 - 398<br />
2008<br />
Finansielle investeringsaktiver<br />
161.935 19.416 1.734 183.085<br />
Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter<br />
28.478 - - 28.478<br />
Finansielle aktiver i alt<br />
190.413 19.416 1.734 211.563<br />
Derivater<br />
Finansielle forpligtelser i alt<br />
258 1.171 - 1.429<br />
258 1.171 - 1.429<br />
Finansielle instrumenter, der er værdiansat ud fra ikke observerbare input, omfatter ved udgangen af 2009 unoterede aktier 2.140<br />
mio. kr.) og illikvide obligationer 2.017 mio. kr.<br />
Værdiansættelse baseret på ikke-observerbare input<br />
Dagsværdi primo<br />
Værdiregulering over resultatopgørelse<br />
Køb<br />
Salg og indfrielser<br />
Overførsel fra noterede priser og observerbare input<br />
Dagsværdi ultimo<br />
2009<br />
1.734<br />
-40<br />
579<br />
-146<br />
2.030<br />
4.157<br />
Overførsel til ikke observerbare input skyldes væsentligst en større beholdning af obligationer, hvor seneste offentliggjorte kurser vurderes<br />
ikke at afspejle værdien ultimo.<br />
50/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
<strong>Noter</strong> <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note<br />
Mio. kr.<br />
35<br />
RISIKOSTYRING OG FØLSOMHEDSOPLYSNINGER<br />
RISIKOSTYRING<br />
Bestyrelsen fastlægger rammer for <strong>Danica</strong> koncernens risikostyring,<br />
mens den daglige ledelse løbende overvåger <strong>Danica</strong>s<br />
risici og sikrer, at rammerne overholdes.<br />
<strong>Danica</strong> er påvirket af en række forskellige risici.<br />
Finansielle<br />
risici<br />
Marked<br />
Likviditet<br />
Modparter<br />
Koncentration<br />
Forsikringsmæssige<br />
risici<br />
Levetid<br />
Dødelighed<br />
Invaliditet<br />
Koncentration<br />
Operationelle<br />
risici<br />
IT<br />
Juridisk<br />
Administrative<br />
Bedrageri<br />
Finansielle risici<br />
Finansielle risici består af markedsrisiko, likviditetsrisiko, modpartsrisiko<br />
og koncentrationsrisiko. Markedsrisikoen er risikoen for<br />
tab som følge af, at dagsværdien af <strong>Danica</strong>s aktiver eller forpligtelser<br />
ændrer sig på grund af ændringer i markedsforholdene, f.eks.<br />
ændringer i renten, aktiekurser, ejendomsværdier, valutakurser og<br />
kreditspænd. Likviditetsrisiko er risikoen for tab som følge af behov<br />
for at skulle frigøre likviditet til at betale sine forpligtelser inden for<br />
en kort tidshorisont. Modpartsrisiko er risikoen for tab som følge af,<br />
at modparter misligholder deres betalingsforpligtelser. Koncentrationsrisiko<br />
er risikoen for tab på grund af stor eksponering til enkelte<br />
aktivklasser, brancher, udstedere m.v.<br />
I <strong>Danica</strong> er der tre kilder til finansielle risici:<br />
• Investeringer for traditionelle produkter<br />
• Investeringer for markedsprodukter<br />
• Egenkapitalens direkte investeringer<br />
Forretningsmæssige<br />
risici<br />
Omdømme<br />
Strategi<br />
Omfanget af de finansielle risici er forskelligt for de forskellige<br />
produkter i <strong>Danica</strong>s produktsortiment. Oversigt over selskaber og<br />
aktiviteterne i <strong>Danica</strong> koncernen fremgår af side 65.<br />
Den mest betydende finansielle risiko i <strong>Danica</strong> koncernen er markedsrisikoen<br />
for de traditionelle livsforsikringsprodukter i <strong>Danica</strong><br />
<strong>Pension</strong>.<br />
Investeringer for traditionelle produkter<br />
<strong>Danica</strong>s traditionelle produkt er policer med ydelsesgarantier og<br />
kollektive investeringer.<br />
Markedsrisikoen i traditionelle produkter omfatter samspillet<br />
mellem investeringsaktiver og ydelsesgarantierne.<br />
Såfremt årets investeringsafkast af kundemidlerne i <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong><br />
ikke er tilstrækkeligt til at dække kundernes forrentning og nødvendige<br />
styrkelser af livsforsikringsforpligtelser m.v., dækkes underskuddet<br />
først af kollektivt bonuspotentiale og dernæst af bonuspotentiale<br />
på fripoliceydelser. Hvis bonuspotentialerne er utilstrækkelige<br />
til dækning af tab, anvendes egenkapitalens midler.<br />
Markedsrisiciene overvåges løbende, og der er opstillet mål for de<br />
maksimale risici for hver aktivklasse. Der foretages løbende stresstests<br />
for at understøtte, at <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> kan modstå et 20 pct.<br />
tab på en vægtet kombination af aktier og krediteksponering samtidig<br />
med betydelige renteændringer.<br />
Risikoen relateret til aktiv-passiv styring, dvs. samspillet mellem<br />
investeringsaktiver og ydelsesgarantierne, er reduceret ved at sikre<br />
en passende rentefølsomhed i obligationsporteføljen samt afdækning<br />
af renterisiko ved anvendelse af derivater.<br />
Valutarisikoen er lav, idet valutarisici afgrænses ved anvendelse af<br />
derivater.<br />
Likviditetsrisici begrænses ved at placere en stor del af investeringerne<br />
i likvide børsnoterede obligationer og udenlandske børsnoterede<br />
aktier. Likviditetsrisikoen er beskeden, da det er muligt at<br />
tilpasse tidspunktet for udbetalinger ved genkøb og interne overførsler<br />
til situationen på de finansielle markeder.<br />
Kreditspændsrisikoen på <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>s obligationsbeholdning er<br />
moderat, idet 68 pct. af obligationsporteføljen pr. 31. december<br />
2009 består af stats- og realkreditobligationer med høj rating (AA <br />
AAA) hos de internationale rating bureauer, mens 8 pct. af porteføljen<br />
er investeret i non-investment grade obligationer. Modpartsrisikoen<br />
begrænses ved at kræve sikkerhedsstillelse for derivater og<br />
høj rating af genforsikringsmodparter.<br />
Koncentrationsrisikoen er begrænset ved, at investeringerne<br />
foretages med stor porteføljespredning samt ved begrænsning af<br />
investeringer i samme udsteder. For realkreditobligationer anses<br />
udsteder ikke for kritisk i forhold til koncentrationsrisikoen, da<br />
udstedte realkreditobligationer har sikkerhedsstillelse fra den<br />
enkelte lånetager.<br />
Investeringer for markedsprodukter<br />
Finansielle risici forbundet med investeringerne for markedsprodukterne,<br />
<strong>Danica</strong> Link og <strong>Danica</strong> Balance, påhviler forsikringstagerne<br />
bortset fra de policer, hvor der er tilknyttet en investeringsgaranti.<br />
Ultimo 2009 havde 15 pct. af forsikringstagerne tilknyttet en<br />
investeringsgaranti i garantiperioden. Garantien gælder først på<br />
tidspunktet for pensionering og betales af kunden ved opkrævning af<br />
et årligt gebyr.<br />
Risikoen ved garantien i <strong>Danica</strong> Link afdækkes ved anvendelse af<br />
derivater og ved tilpasning af kundens investeringssammensætning<br />
gennem de sidste 5 år før pensionering. Risikoen ved garantien i<br />
<strong>Danica</strong> Balance styres hovedsageligt ved regelmæssig tilpasning af<br />
den individuelle kundes investeringssammensætning gennem de<br />
sidste 10 år før pensionering. Investeringssammensætningen<br />
tilpasses garantibeløbet, tidshorisonten m.v. På grund af den anvendte<br />
risikostyringsstrategi anses markedsrisikoen relateret til<br />
garantier i markedsprodukter for beskeden.<br />
Egenkapitalens direkte investeringer<br />
Egenkapitalen er udsat for finansielle risici gennem investering af<br />
aktiver allokeret til egenkapitalen samt gennem investeringer<br />
vedrørende syge- og ulykkesforretningen.<br />
Bestyrelsen har fastlagt særskilt investeringsstrategi for aktiver<br />
allokeret til egenkapitalen, mens investeringerne vedrørende sygeog<br />
ulykkesforretningen i al væsentlighed følger investeringerne af<br />
kundemidler i <strong>Danica</strong> Traditionel.<br />
Forsikringsmæssige risici<br />
De forsikringsmæssige risici vedrører udviklingen i dødelighed,<br />
invaliditet, kritisk sygdom m.v. Eksempelvis forøger en levetidsforlængelse<br />
varigheden på udbetalingerne på visse pensionsprodukter,<br />
mens udviklingen i antallet af dødsfald, sygemeldinger og<br />
efterfølgende raskmeldinger påvirker udgifterne til dødsfalds- og<br />
invaliditetsforsikringer. Den væsentligste forsikringsmæssige<br />
risiko er levetiden.<br />
FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 51/69
<strong>Noter</strong> <strong>Danica</strong> <strong>Koncernen</strong><br />
Note<br />
Mio. kr.<br />
Koncentrationsrisikoen vedrørende forsikringsrisici omfatter<br />
risikoen for tab på grund af stor eksponering til enkelte kundegrupper<br />
samt store eksponeringer til enkeltindivider. Koncentrationsrisikoen<br />
er begrænset ved risikospredning af forsikringsporteføljen<br />
samt ved genforsikring.<br />
For at begrænse tab på individuelle livsforsikringer, som er udsat<br />
for stor risikoeksponering, er en mindre del af risici relateret til<br />
død og invaliditet genforsikret.<br />
De forskellige risikoelementer underkastes løbende aktuarmæssige<br />
analyser med henblik på opgørelsen af de forsikringsmæssige<br />
forpligtelser og eventuelle fornødne forretningsmæssige<br />
tiltag.<br />
Operationelle risici<br />
Operationel risiko vedrører risikoen for tab som følge af fejl i itsystemer,<br />
juridiske tvister, utilstrækkelige eller fejlagtige procedurer<br />
og bedrageri. <strong>Danica</strong> begrænser de operationelle risici ved<br />
etablering af interne kontroller, som løbende opdateres og<br />
tilpasses <strong>Danica</strong>s aktuelle forretningsomfang. Endvidere er der<br />
etableret funktionsadskillelse.<br />
Enkelte kunder har anlagt sag mod <strong>Danica</strong> med påstand om, at<br />
omkostningsbidrag ikke må medregnes ved opgørelsen af bonus<br />
på fripolicer, aktuelle forsikringer og på præmiebetalende forsikringer.<br />
Der er tale om en mangeårig branchepraksis, der efter<br />
<strong>Danica</strong>s opfattelse er i overensstemmelse med gældende betingelser<br />
for de pågældende forsikringer. Vestre Landsret har den<br />
28. august 2008 afsagt en dom i sagen, der gav <strong>Danica</strong> medhold.<br />
Sagsøger har anket dommen til Højesteret.<br />
Forretningsmæssige risici<br />
Forretningsmæssig risiko omfatter strategiske risici, omdømmerisici<br />
og andre risici relaterede til eksterne faktorer.<br />
<strong>Danica</strong> følger nøje udviklingen på de markeder, hvor <strong>Danica</strong> har<br />
aktiviteter, med henblik på at sikre, at priser og kundeservice er<br />
konkurrencedygtige. <strong>Danica</strong> tilstræber en ordentlig behandling af<br />
kunderne samt åbenhed og gennemsigtighed i sin kommunikation.<br />
<strong>Danica</strong> gennemgår systematisk sine forretningsområder med<br />
henblik på at reducere risikoen for økonomiske tab som følge af<br />
forringelse af omdømme.<br />
FØLSOMHEDSOPLYSNINGER<br />
I nedenstående tabel er der for <strong>Danica</strong> koncernen vist effekten<br />
på egenkapitalen samt på kollektivt bonuspotentiale og bonuspotentiale<br />
på fripoliceydelser af isolerede ændringer i renter (stigning<br />
og fald), aktiekurser og ejendomspriser samt af ændringer i<br />
døds- og invaliditetshyppighed.<br />
Et fald i dødshyppigheden på 10 pct., svarende til at levetiden<br />
stiger med ca. 1 år, vil forøge forpligtelserne med 1,4 mia. kr, og<br />
egenkapitalen vil ikke blive påvirket.<br />
Af de to rentescenarier er en rentestigning den værste for<br />
<strong>Danica</strong> koncernen. I et scenario med en rentestigning på 0,7 pct.-<br />
point samtidig med et aktiekursfald på 12 pct., et ejendomsprisfald<br />
på 8 pct. og et tab på modparter på 8 pct. vil kollektivt bonuspotentiale<br />
falde med 1,5 mia. kr., bonuspotentiale på fripoliceydelser<br />
vil falde med 0,1 mia. kr., og egenkapitalen vil falde<br />
med 0,6 mia. kr. Fremadrettet vil rentestigninger dog være en<br />
fordel for <strong>Danica</strong>, da det vil være lettere at opfylde de garanterede<br />
ydelser.<br />
De finansielle følsomheder i nedenstående tabel er defineret i<br />
Finanstilsynets røde trafiklysscenario. Et selskab anses for at<br />
være i rødt lys, hvis der ikke er tilstrækkelig kapital til at dække<br />
solvenskravet med fradrag af 3 pct. af livsforsikringshensættelserne<br />
i det røde trafiklysscenario. Hvis et selskab er i rødt lys, vil<br />
Finanstilsynet blive involveret i selskabets finansielle styring.<br />
<strong>Danica</strong> koncernen har været i grønt lys i forhold til Finanstilsynets<br />
trafiklysscenario siden indførelsen heraf i 2001.<br />
FØLSOMHEDSOPLYSNINGER 2009<br />
Mio. kr.<br />
Minimum<br />
påvirkning af<br />
basiskapitalen<br />
Maksimum<br />
påvirkning af<br />
kollektivt bonuspotentiale<br />
Maksimum påvirkning<br />
af bonuspotentiale<br />
på<br />
fripoliceydelser<br />
før ændring i<br />
anvendt bonuspotentiale<br />
på fripoliceydelser<br />
Maksimum påvirkning<br />
af anvendt<br />
bonuspotentiale<br />
på fripoliceydelser<br />
Rentestigning på 0,7 pct. point -0,4 -0,5 4,2 -<br />
Rentefald på 0,7 pct. point 0,4 0,8 -4,2 -<br />
Aktiekursfald på 12 pct. -0,2 -1,1 0,0 -0,6<br />
Ejendomsprisfald på 8 pct. -0,1 -1,0 0,0 -0,2<br />
Valutakursrisiko (VaR 99,0 pct.) 0,0 -0,2 0,0 0,0<br />
Tab på modparter på 8 pct. -0,1 -1,1 0,0 -0,9<br />
Fald i dødelighedsintensiteten på 10 pct. 0,0 -1,0 -0,1 -0,4<br />
Stigning i dødelighedsintensiteten på 10 pct. 0,0 1,3 0,1 0,0<br />
Stigning i invalideintensiteten på 10 pct. 0,0 -0,1 0,0 0,0<br />
52/69 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009
Regnskab - indholdsfortegnelse<br />
RESULTATOPGØRELSE 54<br />
BALANCE 55<br />
KAPITALFORHOLD 57<br />
NOTER<br />
1 Anvendt regnskabspraksis 59<br />
2 Bruttopræmieindtægter 60<br />
3 Forsikringsteknisk rente 60<br />
4 Erstatningsudgifter 60<br />
5 Forsikringsmæssige driftsomkostninger 60<br />
6 Kursreguleringer 60<br />
7 Andre indtægter 60<br />
8 Andre udgifter 60<br />
9 Skat 61<br />
10 Materielle aktiver 61<br />
11 Andre finansielle investeringsaktiver 61<br />
12 Egenkapital 61<br />
13 Eventualforpligtelser 61<br />
14 Nærtstående parter 62<br />
15 Specifikation af forsikringsklasser 62<br />
16 Risikoeksponering og følsomhedsoplysninger 62<br />
17 Hovedtal 63<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 53/69
Resultatopgørelse - Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong><br />
Note Mio. kr.<br />
2009 2008<br />
Bruttopræmier<br />
Ændring i præmiehensættelser<br />
2 Præmieindtægter f.e.r.<br />
3 Forsikringsteknisk rente<br />
Udbetalte bruttoerstatninger<br />
Ændring i erstatningshensættelser<br />
4 Erstatningsudgifter f.e.r.<br />
Bonus og præmierabatter<br />
Erhvervelsesomkostninger<br />
Administrationsomkostninger<br />
5 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. i alt<br />
15 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT<br />
Indtægter fra tilknyttede virksomheder<br />
Renteindtægter og udbytter m.v.<br />
6 Kursreguleringer<br />
Renteudgifter<br />
Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed<br />
357 288<br />
-2 -1<br />
355 287<br />
12 1<br />
-407 -318<br />
84 23<br />
-323 -295<br />
- 1<br />
-28 -9<br />
-26 -41<br />
-54 -50<br />
-10 -56<br />
2.240 -865<br />
110 116<br />
44 24<br />
0 0<br />
-2 -2<br />
Investeringsafkast i alt<br />
2.392 -727<br />
Forrentning af forsikringsmæssige i i hensættelser<br />
-37 -21<br />
INVESTERINGSAFKAST EFTER FORSIKRINGSTEKNISK RENTE<br />
7 Andre indtægter<br />
8 Andre omkostninger<br />
RESULTAT FØR SKAT<br />
2.355 -748<br />
39 44<br />
-36 -41<br />
2.348 -801<br />
9 Skat<br />
-27 -19<br />
ÅRETS RESULTAT 2.321 -820<br />
54/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
Balance - Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong><br />
Aktiver<br />
Note Mio. kr.<br />
2009 2008<br />
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder<br />
Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt<br />
Obligationer<br />
Øvrige<br />
11 Andre finansielle investeringsaktiver, i alt<br />
INVESTERINGSAKTIVER, I ALT<br />
17.241 14.994<br />
17.241 14.994<br />
2.567 2.474<br />
- 1<br />
2.567 2.475<br />
19.808 17.469<br />
Tilgodehavender hos forsikringstagere<br />
TILGODEHAVENDER, I ALT<br />
Tilgodehavende renter samt optjent leje<br />
Andre periodeafgrænsningsposter<br />
PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT<br />
AKTIVER, I ALT<br />
20 41<br />
20 41<br />
41 61<br />
4 4<br />
45 65<br />
19.873 17.575<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 55/69
Balance - Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong><br />
Passiver<br />
Note Mio. kr.<br />
2009 2008<br />
Aktiekapital<br />
Andre henlæggelser<br />
Overført overskud<br />
12 EGENKAPITAL, I ALT<br />
Præmiehensættelser<br />
Erstatningshensættelser<br />
Hensættelser til bonus og præmierabatter<br />
HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT<br />
Udskudte skatteforpligtelser<br />
HENSATTE FORPLIGTELSER, I ALT<br />
Gæld i forbindelse med direkte forsikring<br />
Gæld til kreditinstitutter<br />
Gæld til tilknyttede virksomheder<br />
Aktuelle skatteforpligtelser<br />
Anden gæld<br />
GÆLD, I ALT<br />
PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER<br />
1.000 1.000<br />
12.803 10.555<br />
5.412 5.331<br />
19.215 16.886<br />
9 7<br />
576 635<br />
7 7<br />
592 649<br />
5 -<br />
5 -<br />
13 7<br />
- 1<br />
21 11<br />
15 9<br />
10 10<br />
59 38<br />
2 2<br />
PASSIVER, I ALT 19.873 17.575<br />
56/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
Kapitalforhold - Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong><br />
Mio. kr.<br />
Ændring i egenkapital<br />
Egenkapital, 31. december 2008<br />
Omregning af udenlandske enheder<br />
Hedge af udenlandske enheder<br />
Skat af egenkapitalposteringer<br />
Indkomst indregnet direkte på egenkapitalen<br />
Årets resultat<br />
Indkomst i alt<br />
Egenkapital, 31. december 2009<br />
Andre<br />
Aktie- henlæg- Overført<br />
kapital gelser overskud I alt<br />
1.000 10.555 5.331 16.886<br />
- 38 - 38<br />
- -40 - -40<br />
- 10 - 10<br />
- 8 - 8<br />
- 2.240 81 2.321<br />
- 2.248 81 2.329<br />
1.000 12.803 5.412 19.215<br />
Egenkapital, 31. december 2007<br />
Omregning af udenlandske enheder<br />
Hedge af udenlandske enheder<br />
Skat af egenkapitalposteringer<br />
Indkomst indregnet direkte på egenkapitalen<br />
Årets resultat<br />
Indkomst i alt<br />
1.000 11.430 5.286 17.716<br />
- -46 - -46<br />
- 48 - 48<br />
- -12 - -12<br />
- -10 - -10<br />
- -865 45 -820<br />
- -875 45 -830<br />
Egenkapital, 31. december 2008<br />
1.000 10.555 5.331 16.886<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 57/69
Kapitalforhold - Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong><br />
Mio. kr.<br />
2009 2008<br />
Solvenskrav og basiskapital<br />
Egenkapital<br />
Andel af datterforsikringsselskabers basiskapital<br />
- Værdien af den pågældende ejerandel<br />
Kernekapital<br />
- Andel af kapitalkrav i datterforsikringsselskab<br />
Reduceret kernekapital<br />
Basiskapital<br />
Solvenskrav<br />
Solvenskrav i alt<br />
19.215 16.886<br />
20.074 17.840<br />
-17.242 -14.994<br />
22.047 19.732<br />
-7.719 -8.092<br />
14.328 11.640<br />
14.328 11.640<br />
72 58<br />
72 58<br />
Overskydende basiskapital 14.256 11.582<br />
58/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
<strong>Noter</strong> Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong><br />
Note<br />
1<br />
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS<br />
Moderselskabet Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong>s regnskab aflægges<br />
efter lov om finansiel virksomhed, herunder Finanstilsynets bekendtgørelse<br />
om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og<br />
tværgående pensionskasser.<br />
Regelsættet er identisk med koncernens måling efter IFRS. Der<br />
henvises til beskrivelsen af anvendt regnskabspraksis i note 1 til<br />
koncernregnskabet.<br />
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder<br />
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder indregnes efter indre<br />
værdis metode, og dattervirksomheders resultat efter skat resultatføres<br />
under Indtægter fra tilknyttede virksomheder.<br />
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder omfatter <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>,<br />
som er et livsforsikringsselskab og moderselskab i en koncern, der<br />
driver livsforsikringsvirksomhed.<br />
Nøgletal<br />
Moderselskabets nøgletal udarbejdes efter reglerne i bekendtgørelse<br />
om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående<br />
pensionskasser. Afkastnøgletallene er beregnet som sammenvægtede<br />
afkast.<br />
Effekt af ændring i diskonteringssats<br />
31.12.09 31.12.08<br />
Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong> Nuværende sats Tidl. Sats 1) Nuværende sats Tidl. Sats 1)<br />
1) Satsen opgjort uden midlertidig tillæg, som har været gældende siden 2008 .<br />
RESULTATOPGØRELSE<br />
Indtægter fra tilknyttede virksomheder 2.240 2.651 -865 -1.284<br />
Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring<br />
-10 -8 -56 -57<br />
Resultat før skat 2.348 2.761 -801 -1.221<br />
Skat -27 -27 -19 -19<br />
Årets resultat 2.321 2.734 -820 -1.240<br />
BALANCE<br />
Erstatningshensættelser 576 575 635 636<br />
Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter<br />
i alt 592 591 649 650<br />
Egenkapital 19.215 19.208 16.866 16.466<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 59/69
<strong>Noter</strong> - Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong><br />
Note Mio. kr.<br />
2009 2008<br />
2 BRUTTOPRÆMIEINDTÆGTER<br />
Præmier, direkte forsikringer, fordelt efter forsikringstagers bopæl:<br />
Danmark<br />
355 287<br />
3 FORSIKRINGSTEKNISK RENTE<br />
Beregning af forsikringsteknisk rente samt investeringsafkast:<br />
Forsikringsteknisk rente, sats<br />
Forsikringsteknisk rente, beløb<br />
Diskontering erstatningshensættelse<br />
Forsikringsteknisk rente f.e.r. - efter diskontering<br />
Investeringsafkast i alt<br />
Kursregulering erstatningshensættelser<br />
Investeringsafkast i alt, inkl. kursreguleringer<br />
Heraf overført til forsikringsteknisk rente<br />
Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente<br />
4,06% 4,30%<br />
25 28<br />
-13 -27<br />
12 1<br />
2.392 -727<br />
-12 7<br />
2.380 -720<br />
-25 -28<br />
2.355 -748<br />
4 ERSTATNINGSUDGIFTER<br />
Afløbsresultat vedrørende tidligere år i alt:<br />
Brutto<br />
For egen regning<br />
50 13<br />
50 13<br />
Afløbsresultatet for egen regning vedrører syge- og ulykkesforsikringer<br />
5 FORSIKRINGSMÆSSIGE DRIFTSOMKOSTNINGER<br />
Honorar til revisionsvirksomheder:<br />
Samlet honorar til:<br />
KPMG<br />
Grant Thornton<br />
0,0 0,0<br />
0,0 0,0<br />
6 KURSREGULERINGER<br />
Obligationer<br />
Kursreguleringer i alt<br />
44 24<br />
44 24<br />
7 ANDRE INDTÆGTER<br />
Provisioner fra accessorisk virksomhed<br />
I alt<br />
39 44<br />
39 44<br />
8 ANDRE UDGIFTER<br />
Omkostninger i forbindelse med accessorisk virksomhed<br />
Koncern gebyr (GME)<br />
I alt<br />
-29 -33<br />
-7 -8<br />
-36 -41<br />
60/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
<strong>Noter</strong> - Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong><br />
Note Mio. kr. 2009 2008<br />
9 SKAT<br />
Årets skat kan opdeles således:<br />
Skat af årets resultat<br />
I alt<br />
Skat af årets resultat fremkommer således:<br />
Aktuel skat<br />
Efterregulering af tidligere års beregnede skat<br />
Øvrige ændringer af udskudt skat<br />
I alt<br />
Effektiv skatteprocent:<br />
Dansk skatteprocent<br />
Efterregulering af tidligere års beregnede skat<br />
Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede udgifter<br />
Effektiv skatteprocent<br />
Udskudt skat:<br />
Udskudt skat indregnes således i balancen:<br />
Udskudt skat (forpligtelse)<br />
Udskudt skat, netto<br />
-27 -19<br />
-27 -19<br />
-22 -9<br />
0 -2<br />
-5 -8<br />
-27 -19<br />
25,0 -25,0<br />
0,0 0,3<br />
-23,8 27,0<br />
1,2 2,3<br />
5 -<br />
5 -<br />
Udskudte skatteforpligtelser fordelt på hovedposter:<br />
Materielle aktiver<br />
-1 -1<br />
Andre finansielle investeringsaktiver<br />
6 1<br />
I alt<br />
5 0<br />
10 MATERIELLE AKTIVER<br />
Kostpris primo<br />
Afgang i årets løb<br />
Kostpris ultimo<br />
Ned - og afskrivninger primo<br />
Årets tilbageførsler af tidligere års nedskrivninger samt tilbageførsel af de samlede<br />
af- og nedskrivninger på aktiver, der i året er afhændet eller udgået af driften<br />
Ned- og afskrivninger ultimo<br />
Regnskabsmæssig værdi ultimo<br />
- 15<br />
- -15<br />
- -<br />
- -15<br />
- 15<br />
- -<br />
- -<br />
11 ANDRE FINANSIELLE INVESTERINGSAKTIVER<br />
Heri indgår investeringer i virksomheder i Danske Bank koncernen således:<br />
Obligationer<br />
Øvrige<br />
592 657<br />
- 1<br />
12 EGENKAPITAL<br />
Aktieantal á 1.000 kr.<br />
1.000.000 1.000.000<br />
13 EVENTUALFORPLIGTELSER<br />
Selskabet har en lejeforpligtelse med en restløbetid på 17 år og en årlig bruttohusleje på<br />
Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver til en samlet balanceværdi ultimo på<br />
Uafviklede købsaftaler vedrørende investeringsaktiver og valuta udgør ultimo<br />
Uafviklede salgsaftaler vedrørende investeringsaktiver og valuta udgør ultimo<br />
45 46<br />
696 676<br />
20 187<br />
- 149<br />
Selskabet er fællesregistreret med tilknyttede virksomheder for afregning af lønsumsafgift og moms<br />
og hæfter solidarisk herfor.<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 61/69
<strong>Noter</strong> - Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong><br />
Note Mio. kr.<br />
14 NÆRTSTÅENDE PARTER<br />
Danske Bank med hjemsted i København, besidder 100 % af aktiekapitalen i Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong> og har<br />
dermed bestemmende indflydelse.<br />
<strong>Koncernen</strong>s edb-drift og -udvikling, intern revision, personaleadministration, indkøb og markedsføring m.v. varetages<br />
af Danske Bank. Afregning herfor sker på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis.<br />
Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong> administreres af <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>, som på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende<br />
basis afregner omkostningerne med de selskaber, der administreres for. I 2009 har Forsikringsselskabet<br />
<strong>Danica</strong> således refunderet <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> 54 mio. kr.<br />
Herudover varetager Danske Bank koncernen porteføljeforvaltning og værdipapirhandel.<br />
15 SPECIFIKATION AF FORSIKRINGSKLASSER<br />
Bruttopræmier<br />
Bruttopræmieindtægter<br />
Bruttoerstatningsudgifter<br />
Bruttodriftsomkostninger<br />
Forsikringsteknisk rente f.e.r.<br />
Forsikringsteknisk resultat<br />
Antal erstatninger (stk.)<br />
Gennemsnitlig erstatning for indtrufne skader<br />
Erstatningsfrekvensen<br />
Syge- og<br />
ulykkes- Sundhedsforsikring<br />
forsikring Total<br />
116 241 357<br />
116 239 355<br />
-119 -204 -323<br />
-18 -36 -54<br />
6 6 12<br />
-17 7 -10<br />
945 33.679 34.624<br />
0,1 0,0 0,0<br />
0,6% 7,0%<br />
16 RISIKOEKSPONERING OG FØLSOMHEDSOPLYSNINGER 2009<br />
Påvirkningen af<br />
egenkapitalen<br />
Rentestigning på 0,7 pct. point<br />
Rentefald på 0,7 pct. point<br />
Tab på modparter på 8 pct.<br />
Der henvises til beskrivelsen af risikostyring i note 35 i koncernregnskabet.<br />
-49<br />
49<br />
-21<br />
62/69 FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009
<strong>Noter</strong> - Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong><br />
Note Mio. kr.<br />
17 HOVEDTAL<br />
RESULTATOPGØRELSE<br />
Bruttopræmieindtægter<br />
Forsikringsteknisk rente<br />
Bruttoerstatningsudgifter<br />
Bonus og præmierabatter<br />
Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt<br />
Resultat af genforsikring<br />
Forsikringsteknisk resultat<br />
Resultat af investeringsvirksomhed, i alt efter<br />
overførsel af forsikringsteknisk rente<br />
Andre indtægter/omkostninger m.v.<br />
Resultat før skat<br />
Skat<br />
Årets resultat<br />
Afløbsresultat<br />
BALANCE<br />
Aktiver, i alt<br />
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder<br />
Øvrige investeringsaktiver<br />
Egenkapital i alt<br />
Forsikringsmæssige hensættelser i alt<br />
NØGLETAL<br />
Bruttoerstatningsprocent<br />
Bruttoomkostningsprocent<br />
Combined ratio<br />
Operating ratio<br />
Relativt afløbsresultat i procent<br />
Egenkapitalforrentning i procent<br />
Solvensdækning<br />
Nøgletallene er fastlagt i Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse<br />
2009 2008 2007 2006 2005<br />
355 287 231 181 158<br />
12 1 9 -2 -11<br />
-323 -295 -220 -155 -114<br />
- 1 - 5 5<br />
-54 -50 -45 -29 -29<br />
- - - 1 1<br />
-10 -56 -25 1 10<br />
2.355 -748 1.356 1.640 1.814<br />
3 3 16 14 17<br />
2.348 -801 1.347 1.655 1.841<br />
-27 -19 -5 -440 -492<br />
2.321 -820 1.342 1.215 1.349<br />
50 13 0 0 20<br />
19.873 17.575 18.383 17.720 16.589<br />
17.241 14.994 15.871 15.180 16.018<br />
2.567 2.475 2.255 2.391 444<br />
19.215 16.886 17.716 16.674 15.462<br />
592 649 653 713 785<br />
90,8 102,3 95,0 82,9 69,6<br />
15,1 17,3 19,5 15,9 17,6<br />
105,9 119,5 114,6 98,4 86,6<br />
102,5 119,0 110,4 99,4 93,1<br />
7,9 2,1 0,0 0,0 2,4<br />
12,9 -4,7 7,9 7,6 9,1<br />
198 201 297 342 211<br />
FORSIKRINGSSELSKABET DANICA - ÅRSRAPPORT 2009 63/69
Koncernoversigt<br />
Årets<br />
resultat<br />
Ejerandel<br />
Selskabskapital<br />
Egenkapital<br />
Medarbejdere<br />
Ledelseshverv 3)<br />
% mio. kr. 1) mio. kr. mio. kr. 1) antal 2) HRH JKL JW<br />
SKADEFORSIKRING<br />
Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong>,<br />
Skadeforsikringsaktieselskab af 1999, København 2.321 1.000 19.215 D D D<br />
LIVSFORSIKRING<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>, Livsforsikringsaktieselskab, København 100 2.240 1.100 17.348 838 D D D<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> I, Livsforsikringsaktieselskab, København 100 194 262 881 - D D D<br />
<strong>Danica</strong> Liv III, Livsforsikringsaktieselskab, København 100 83 90 792 - D D D<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> Försåkringsaktiebolag, Stockholm 4) 100 33 100 152 51 B<br />
<strong>Danica</strong> Pensjonsforsikring AS, Trondheim 5) 100 41 106 229 62 B<br />
<strong>Danica</strong> Life Ltd, Irland 6) 100 -4 5 46 8 B<br />
EJENDOMSVIRKSOMHED<br />
<strong>Danica</strong> Ejendomsselskab ApS, København 100 735 2.426 17.939 - B<br />
EJENDOMSVIRKSOMHEDER, som pro rata konsolideres<br />
Samejet SlotsArkaderne, København 90 101 - 1.083<br />
Samejet Nymøllevej, København 75 -6 - 673<br />
Frederiksberg Centret I/S, København 67 44 - 912<br />
Hovedbanegårdens Forretningscenter K/S, København 7) 50 15 - 208<br />
1) Ifølge selskabernes officielle årsrapporter.<br />
2) Omfatter medarbejdere i koncernens selskaber 31. december 2009.<br />
3) Ledelseshverv for Henrik Ramlau-Hansen (HRH), Jørgen Klejnstrup (JKL) og Jesper Winkelmann (JW).<br />
B står for bestyrelsesmedlem og D for direktør.<br />
4)<br />
Regnskabstal i SEK.<br />
5)<br />
Regnskabstal i NOK.<br />
6)<br />
Regnskabstal i Euro.<br />
7)<br />
Regnskabsåret slutter 30.09.<br />
64/69 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009
Koncernoversigt<br />
Selskaber<br />
Aktiviteter<br />
Forsikringsselskabet<br />
<strong>Danica</strong><br />
Moderselskab, hvis hovedaktivitet er salg af skadeforsikring, som<br />
omfatter Sundhedssikring, Kritisk Sygdom og Sundhedsfremmer.<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong><br />
Salg af traditionel livsforsikring og pension (<strong>Danica</strong> Traditionel)<br />
samt syge- og ulykkesforsikring, som omfatter tab af erhvervsevne.<br />
<strong>Danica</strong> Traditionel er policer med ydelsesgarantier og bonus på<br />
grundlag af kollektive investeringer, som styres af <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>.<br />
Kontorente fastsættes af <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>.<br />
<strong>Danica</strong> Liv III<br />
Traditionel livsforsikring i form af garanterede livrenter uden bonus.<br />
Der er ikke tegnet nye policer i selskabet siden 1982.<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> I<br />
Salg af markedsprodukterne, <strong>Danica</strong> Balance og <strong>Danica</strong> Link, hvor<br />
opsparingen bliver forrentet med markedsafkastet. Policerne kan<br />
tilknyttes livsforsikring og forsikring mod tab af erhvervsevne.<br />
<strong>Danica</strong> Balance er et livscyklus produkt, som kombinerer fordelene<br />
ved kollektive investeringer med individuelle tilpasninger. Kunden<br />
vælger investeringsprofil. Mulighed for garanti.<br />
I <strong>Danica</strong> Link kan kunden enten vælge selv at investere blandt 40-45<br />
fonde eller vælge aktieandel og lade <strong>Danica</strong> stå for investeringerne.<br />
Mulighed for garanti.<br />
<strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong><br />
Försäkringsaktiebolag<br />
Salg af pensionsopsparing med markedsafkast samt syge- og<br />
ulykkesforsikring i Sverige.<br />
<strong>Danica</strong> Pensjonsforsikring<br />
AS<br />
Salg af pensionsopsparing med markedsafkast samt syge- og<br />
ulykkesforsikring i Norge.<br />
<strong>Danica</strong> Life Ltd.<br />
Salg af pensionsopsparing med markedsafkast samt risikoprodukter<br />
i Irland.<br />
<strong>Danica</strong><br />
Ejendomsselskab<br />
Ejendomsselskab, der primært investerer i erhvervsejendomme<br />
og butikscentre.<br />
<strong>Danica</strong> har indsendt ansøgning til Finanstilsynet om fusion af selskaberne <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong>, <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> I og<br />
<strong>Danica</strong> Liv III, med <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong> som det fortsættende selskab.<br />
Fusionen forventes gennemført med virkning fra 1. januar 2010<br />
FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 65/69
Ledelse og ledelseshverv<br />
I henhold til lov om finansiel virksomhed § 80, stk.<br />
8 skal den finansielle virksomhed mindst én gang<br />
årligt offentliggøre oplysninger om de hverv, som<br />
bestyrelsen har godkendt for personer ansat af bestyrelsen,<br />
jf. samme lovs § 80, stk. 1.<br />
I oversigten er endvidere for bestyrelsens medlemmer<br />
anført ledelseshverv, der ligger uden for Forsikringsselskabet<br />
<strong>Danica</strong> koncernen. For bestyrelsesmedlemmer,<br />
der er medlem af ledelsen i Danske<br />
Bank A/S, oplyses antallet af ledelseshverv i øvrige<br />
helejede datterselskaber af Danske Bank.<br />
Bestyrelse<br />
Peter Straarup (formand)<br />
Ordførende direktør, Danske Bank A/S<br />
Født den 19.07.1951<br />
Bestyrelsesmedlem i:<br />
3 helejede datterselskaber af Danske Bank A/S<br />
(formand)<br />
Danmark-Amerika Fondet<br />
International Monetary Conference<br />
Institut International d’Etudes Bancaires<br />
Det Private Beredskab til Afvikling af Nødlidende<br />
Banker, Sparekasser og Andelskasser (formand)<br />
Finansrådet (formand)<br />
Sven Lystbæk (næstformand)<br />
Bankdirektør, Danske Bank A/S<br />
Født den 26.09.1951<br />
Bestyrelsesmedlem i:<br />
3 helejede datterselskaber af Danske Bank A/S<br />
Kreditforeningen Danmarks <strong>Pension</strong>safviklingskasse<br />
(formand)<br />
VP Securities A/S (formand)<br />
PBS Holding A/S (næstformand)<br />
PBS A/S (næstformand)<br />
Multidata Holding A/S (næstformand)<br />
Multidata A/S (næstformand)<br />
VISA Europe Limited<br />
Tonny Thierry Andersen<br />
Bankdirektør, Danske Bank A/S<br />
Født den 30.09.1964<br />
Bestyrelsesmedlem i:<br />
2 helejede datterselskaber af Danske Bank A/S<br />
Thomas Falck<br />
Afdelingsdirektør, <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong><br />
Født den 09.06.1952<br />
Gitte Jensen<br />
Assistent, <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong><br />
Født den 14.04.1949<br />
Erik Sevaldsen<br />
Vicedirektør, Danske Bank A/S<br />
Født den 01.04.1948<br />
Bestyrelsesmedlem i:<br />
6 helejede datterselskaber af Danske Bank A/S<br />
Medlem af Det Finansielle Virksomhedsråd<br />
Per Søgaard<br />
Chefrådgiver, <strong>Danica</strong> <strong>Pension</strong><br />
Født den 07.02.1969<br />
Bestyrelsesmedlem i:<br />
Witt & Søn A/S<br />
OT-Europlay A/S<br />
Direktion<br />
Oplysningerne om ledelseshverv i 100 pct. ejede<br />
datterselskaber findes på koncernoversigten.<br />
Henrik Ramlau-Hansen<br />
Administrerende direktør<br />
Født den 02.10.1956<br />
Bestyrelsesmedlem i:<br />
Forsikring & <strong>Pension</strong> (næstformand)<br />
Forenede Gruppeliv A/S<br />
Jørgen Klejnstrup<br />
Direktør<br />
Født den 09.01.1953<br />
Bestyrelsesmedlem i:<br />
<strong>Pension</strong>sinfo (næstformand)<br />
Jesper Winkelmann<br />
Direktør<br />
Født den 14.02.1958<br />
Jakob Brogaard<br />
Direktør<br />
Født den 30.06.1947<br />
Bestyrelsesmedlem i:<br />
Finansiel Stabilitet A/S (næstformand)<br />
DONG Energy A/S<br />
LR Realkredit A/S (næstformand)<br />
Newco Aep A/S<br />
Roskilde Bank A/S (næstformand)<br />
Wrist Group A/S<br />
66/69 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009
Påtegninger<br />
Ledelsespåtegning<br />
Bestyrelsen og direktionen har i dag behandlet og godkendt årsrapporten for Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong> for regnskabsåret<br />
2009.<br />
Koncernregnskabet aflægges efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og årsregnskabet<br />
for moderselskabet aflægges efter Lov om finansiel virksomhed.<br />
Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets<br />
aktiver, forpligtelser, egenkapital og finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af koncernens<br />
og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2009.<br />
Endvidere er det vor opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens<br />
og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer,<br />
som koncernen og moderselskabet kan påvirkes af.<br />
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.<br />
København, den 4. februar 2010<br />
Direktionen<br />
Henrik Ramlau-Hansen Jørgen Klejnstrup Jesper Winkelmann<br />
administrerende<br />
Bestyrelsen<br />
Peter Straarup Sven Lystbæk Tonny Thierry Andersen<br />
formand<br />
næstformand<br />
Jakob Brogaard Thomas Falck Gitte Jensen<br />
Erik Sevaldsen<br />
Per Søgaard<br />
FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 67/69
Revisionspåtegninger<br />
Intern revisions påtegning<br />
Vi har revideret årsrapporten for Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong>, Skadesforsikringsaktieselskab af 1999 for regnskabsåret 2009. Koncernregnskabet<br />
aflægges efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og årsregnskabet for moderselskabet aflægges efter<br />
Lov om finansiel virksomhed.<br />
Den udførte revision<br />
Vi har udført vores revision i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse om revisionens gennemførelse i finansielle virksomheder<br />
m.v. samt finansielle koncerner samt danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi planlægger og udfører revisionen med<br />
henblik på at opnå en høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Vores revision har omfattet alle<br />
væsentlige og risikofyldte områder og er udført i henhold til den arbejdsdeling, der er aftalt med ekstern revision, således at ekstern revision i<br />
videst muligt omfang kan basere sit arbejde på det af intern revision udførte arbejde.<br />
Revisionen er planlagt og udført således, at vi har vurderet de forretningsgange og interne kontrolprocedurer herunder den af ledelsen tilrettelagte<br />
risiko- og kapitalstyring, der er rettet mod koncernens og moderselskabets rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige<br />
risici.<br />
Revisionen omfatter endvidere handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte<br />
handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen<br />
skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for udarbejdelse og<br />
aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne.<br />
En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede<br />
regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten.<br />
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.<br />
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.<br />
Konklusion<br />
Det er vores opfattelse, at de udarbejdede forretningsgange og interne kontrolprocedurer, herunder den af ledelsen tilrettelagte risiko- og<br />
kapitalstyring, der er rettet mod koncernens og moderselskabets rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige risici, fungerer<br />
tilfredsstillende.<br />
Det er tillige vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, forpligtelser, egenkapital<br />
og finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for<br />
regnskabsåret 1. januar - 31. december 2009 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU for så<br />
vidt angår koncernregnskabet og i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed for så vidt angår årsregnskabet for moderselskabet.<br />
København, den 4. februar 2010<br />
Jens Peter Thomassen<br />
Revisionschef<br />
Klas Eddie Andreasen<br />
Afdelingsdirektør<br />
68/69 FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009
De uafhængige revisorers påtegning<br />
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong>, Skadesforsikringsaktieselskab af 1999 for regnskabsåret<br />
1. januar – 31. december 2009. Koncernregnskabet omfatter resultatopgørelse, totalindkomst, balance, kapitalforhold, pengestrømsopgørelse<br />
samt noter, og årsregnskabet for moderselskabet omfatter resultatopgørelse, balance, kapitalforhold samt noter. Koncernregnskabet<br />
aflægges efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og årsregnskabet for moderselskabet aflægges efter Lov om<br />
finansiel virksomhed. Vi har i tilknytning til revisionen gennemlæst ledelsesberetningen, der udarbejdes efter Lov om finansiel virksomhed,<br />
og afgivet udtalelse herom.<br />
Ledelsens ansvar for årsrapporten<br />
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse<br />
med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU for så vidt angår koncernregnskabet og Lov om finansiel virksomhed<br />
for så vidt angår moderselskabet. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante<br />
for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab for moderselskabet, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation,<br />
uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og<br />
udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Ledelsen har endvidere ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning,<br />
der indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed.<br />
Revisors ansvar og den udførte revision<br />
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet for moderselskabet på grundlag af vores revision. Vi har<br />
udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger<br />
og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at koncernregnskabet og årsregnskabet for moderselskabet<br />
ikke indeholder væsentlig fejlinformation.<br />
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i koncernregnskabet og årsregnskabet<br />
for moderselskabet. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i<br />
koncernregnskabet og årsregnskabet for moderselskabet uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen<br />
overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et koncernregnskab og et årsregnskab<br />
for moderselskabet, der giver et retvisende billede med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne,<br />
men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere<br />
stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige,<br />
samt en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet for moderselskabet.<br />
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.<br />
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.<br />
Konklusion<br />
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, forpligtelser, egenkapital og finansielle stilling<br />
pr. 31. december 2009 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2009 i overensstemmelse<br />
med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, samt at årsregnskabet for moderselskabet giver et<br />
retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for<br />
regnskabsåret 1. januar – 31. december 2009 i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed.<br />
Udtalelse om ledelsesberetingen<br />
Vi har i henhold til Lov om finansiel virksomhed gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den<br />
gennemførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet for moderselskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne<br />
i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet for moderselskabet.<br />
København, den 4. februar 2010<br />
KPMG<br />
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab<br />
København, den 4. februar 2010<br />
Grant Thornton<br />
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab<br />
Lars Rhod Søndergaard Gerda Retbøll-Bauer Ole Fabricius Christian F. Jakobsen<br />
Statsautoriserede revisorer<br />
Statsautoriserede revisorer<br />
FORSIKRINGSELSKABET DANICA ÅRSRAPPORT 2009 69/69
Adresse<br />
Forsikringsselskabet <strong>Danica</strong>,<br />
Skadeforsikringsaktieselskab af 1999<br />
Parallelvej 17<br />
2800 Kgs. Lyngby<br />
Telefon: 70 11 25 25<br />
Telefax: 45 14 96 16<br />
www.danicapension.dk<br />
Registreringsnummer<br />
CVR 25020634<br />
Kontaktperson: Vicedirektør Janne Dyrlev