Ausgabe 2/ Juli 2009

Service
Aus dem Jahresabschluss
ermittelt die Bank diverse Kennzahlen.
Die wichtigsten, die für
einen schnellen Überblick über die
Gesamtlage des Unternehmens
genutzt werden, kann der Betriebsinhaber
sogar selbst mit
einem Taschenrechner ermitteln.
Die wichtigsten Größen und ihre
Bedeutung seien hier erläutert:
Eigenkapitalquote: Sie spielt
beim Rating der Bank – neben
werthaltigen Sicherheiten – die
30 SIKKENS aktuell 2/2009
wichtigste Rolle. Die Eigenkapitalquote
zeigt das Liquiditätssicherungsvermögen
des Betriebs.
Eigenkapital fungiert als Verlustpuffer.
Ist die Quote niedrig,
kann das eine hohe Gefahr für eine
Überschuldungsinsolvenz (bei Kapitalgesellschaften)
anzeigen.
Goldene Bilanzregel: Die Dauer
der Kapitalbindung sollte fristenkongruent
zur Mittelverfügbarkeit
sein. Langfristig im Unternehmen
gebundenes Kapital, wie das An-
Wenn die ermittelte Eigenkapitalquote zu niedrig ist, gibt es
für die weitere Unternehmenszukunft zwei Ansätze zur Verbesserung:
1. Eigenkapitalschonende Maßnahmen:
• Verschiebung von nicht unbedingt notwendigen Investitionen
• Verkauf nicht benötigten Anlagevermögens
• Leasing statt Kauf
• Sale and Lease back
• Reduktion Waren- und Materiallager; verbesserte Logistik
• Konsequentes Forderungsmanagement
• Factoring
• Verbessertes Liquiditätsmanagement
2.Schuldenreduzierende Maßnahmen:
• Steigerung Gewinn
• Reduzierung der Privatentnahmen
• Erhöhung der Privateinlagen
• Kapitaleinlagen
• Aufnahme neuer Teilhaber
• Mezzanine Finanzierungen
• Skonto nutzen
• Gesellschafterdarlehen
lagevermögen, sollte somit auch
langfristig finanziert sein. Das
Eigenkapital steht dem Unternehmen
am längsten zur Verfügung.
Damit ergibt sich die
Forderung, dass das Eigenkapital
mindestens die Höhe des Anlagevermögens
betragen soll.
Cashflow: Diese Kennzahl gibt an,
welchen Mittelzufluss ein Unternehmen
aus dem Umsatzprozess
erwirtschaftet hat. Cashflow sagt
also, was unter dem Jahr für Investitionen,
Tilgungszahlungen
oder Gewinnausschüttungen zur
Verfügung steht (Finanzmittelüberschuss).
Er ist ein Maßstab
für die Selbstfinanzierungskraft
eines Unternehmens und zeigt die
finanzielle Unabhängigkeit von
außenstehenden Geldgebern an.
Dynamischer Verschuldungsgrad:
Er gilt als ergänzende Kennzahl
zur Beurteilung der Schuldentilgungsfähigkeit
des Unternehmens.
Er hat dynamischen Charakter,
da in diese Kennzahl der
Netto-Cashflow als zeitraumbezogene
Größe einfließt. Somit
gibt er an, in wie vielen Jahren
es einem Unternehmen unter
sonst gleichen Bedingungen
möglich wäre, seine Effektivschulden
aus dem Cashflow vollständig
zu tilgen. Somit ist ein
Unternehmen mit kleinem dynamischen
Verschuldungsgrad relativ
unabhängiger von seinen
Gläubigern.
EBITDA: „Earnings Before Interest,
Taxes, Depreciation and
Amortization" ist das Betriebsergebnis
ohne Kapitalkosten
(Pacht, Zinsen, Abschreibungen),
GF-Gehälter bzw. ohne steuerliche
Aspekte. Diese Zahl macht Betriebe
mit unterschiedlichen
Rechtsformen vergleichbar.