Seminare Akquisitionsfinanzierung - WSF Wirtschaftsseminare

Seminare
Akquisitionsfinanzierung
Elemente und Ablauf einer Finanzierung – rechtlich/steuerliche Aspekte
• Kernbegriffe und Abläufe bei einer Akquisitionsfinanzierung
• Rechtlich/vertragliche Aspekte der Akquisitionsfinanzierung
• Steuerliche Aspekte der Akquisitionsfinanzierung
19. März 2013, Frankfurt/M.
Unternehmensbewertung für die Praxis
Bewertung als ein Bindeglied von der Transaktion über die Steuergestaltungen
bis zur Rechnungslegung
• Moderne Bewertungsmethoden
• Ermittlung der Kapitalkosten
• Multiple-Verfahren im Rahmen von Transaktionen
• Fair Valuation als eine Säule des Purchase
• Accounting für die Rechnungslegung
• Überführung der Bewertung einzelner
Vermögenswerte in die Unternehmensbewertung
• Bewertung im Rahmen von Funktionsverlagerung
22. bis 23. April 2013, Frankfurt/M.
www.wirtschaftsseminare.de Info-Telefon: 069 – 24 24 47 50

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Akquisitionsfinanzierung
Referenten
Olivier Cébélieu
Head of Corporate Acquisition Finance,
BNP Paribas Frankfurt am Main.
Rainer Wieser
Geschäftsführender Gesellschafter der
Proventis Partners GmbH.
Thomas K. Schrell
ist Partner im Frankfurter Büro der internationalen
Anwaltssozietät SJ Berwin LLP
und leitet die Praxisgruppe „Finanzrecht“
in Deutschland.
Gerald Thomas (Moderation)
ist Gründungspartner der taxess Steuerberatungsgesellschaft
mbH in Frankfurt.
Beratungsschwerpunkte: steuerlich und
finanzwirtschaftliche optimierte Gestaltung
von Unternehmenstransaktionen. Er
ist Mitglied des Steuerberaterprüfungsausschusses
in Hessen.
Termin | Veranstaltungsort
19. März 2013, Frankfurt/M.
Mercure Hotel & Residenz Frankfurt
Messe
Telefon: 069 – 79260
Zeitrahmen
9.15 bis 17.45 Uhr
Teilnahmegebühr
€ 895,– zzgl. MwSt.
10 % Rabatt für CORPORATE FINANCE-
Abonnenten
www.wirtschaftsseminare.de
Elemente und Ablauf einer Finanzierung – rechtlich/steuerliche Aspekte
Voraussetzung jeder erfolgreichen Unternehmensakquisition ist eine optimierte Finanzierungsstruktur.
Neben der bankseitigen Strukturierung der Akquisitionsfinanzierung durch den Einsatz verschiedener Instrumente
sind hierbei die steuerlichen und rechtlichen Aspekte der Strukturierung der Kapitalausstattung
zum Zwecke der Akquisition besonders hervorzuheben. Erst die Kenntnis dieser Zusammenhänge ermöglicht
es, die bestmögliche Finanzierung für Ihre Akquisition zu gewährleisten. Unsere Experten erläutern
Ihnen die wichtigsten Aspekte im Rahmen einer Akquisitionsfinanzierung und stellen diese Zusammenhänge
praxisnah dar.
Inhalte
Begrüßung und Einleitung durch den
Moderator
Gerald Thomas, taxess Steuerberatungsgesellschaft
mbH
Olivier Cébélieu, BNP Paribas
Kernbegriffe und Abläufe bei einer Akquisitionsfinanzierung
• Hauptformen einer Akquisitionsfinanzierung:
von der „corporate acquisition“ bis
zum „leveraged buy out“
• Typischer Ablauf einer Akquisitionsfinanzierung:
von der Angebotsvorbereitung
bis zum „takeout“
• Was die Bank erwartet: Hauptkriterien
bei der Kreditentscheidung
• Aktuelle Marktentwicklungen bei Akquisitionsfinanzierungen
Rainer Wieser, Proventis Partners GmbH
Praxiswissen Akquisitionsfinanzierung
• Arten von Finanzierungskapital nach
Kapitalkosten
• Renditeerwartung und Motivation von
Kapitalgebern
• Optimierungsmöglichkeiten der Transaktionsstruktur
für den Equity-Investor
• Wieviel Leverage verträgt eine Akquisition?
Thomas K. Schrell, SJ Berwin LLP
Rechtlich/vertragliche Aspekte der Akquisitionsfinanzierung
• Finanzierungsdokumentation
• Überblick über einige wesentliche Vertragsbestimmungen:
Darlehensformen,
Cost-Plus Konzept, Yield Protection, Zinsanpassung,
Zusicherungen, Covenants,
EoD, Boilerplates
• Sicherheitendokumentation und neueste
Entwicklungen bei up-stream loans/
security
• Exkurs: Aktuelle rechtliche Aspekte zum
Thema „Debt Restructuring“
Gerald Thomas, taxess
Steuerberatungsgesellschaft mbH
Steuerliche Aspekte der Akquisitionsfinanzierung
• Steuerorientierte Akquisitionsstrukturen
– Grundlagen/Abschreibung des Kaufpreises
(Step-up)
– Steuerlicher Abzug von Finanzierungskosten
(insbes. Zinsschranke)
– Finanzierungsstruktur / debt pushdown
– Minimierung von Transaktionskosten
– Grenzüberschreitender Deal / Case
study
• Finanzierungsinstrumente und deren
Steuereffekte
• Eigen- vs. Fremdkapital
• Mezzanine/senior
• Loan
Zusammenfassung des Tages durch den
Moderator
Gerald Thomas, taxess Steuerberatungsgesellschaft
mbH
Veranstaltungshinweise
Leasing
18.03.2013, Düsseldorf
Rechtsfragen in Zulieferbeziehungen
10.04.2013, Düsseldorf
Konzernrechnungslegung nach IFRS
22. bis 23.04.2013, Frankfurt/M.
Financial Instruments nach IAS 39
15. bis 16.05.2013, Frankfurt/M.
Finanzinstrumente nach IFRS 9/IFRS 13
17.05.2013, Frankfurt/M.
E-Commerce und die Umsatzsteuer
04.06.2013, Frankfurt/M.
Eine Veranstaltung von:
CORPORATE FINANCE – Gebündeltes Wissen für Corporate Finance-Profis

Info-Telefon: 069 – 24 24 47 50
Unternehmensbewertung für die Praxis
Bewertung als ein Bindeglied von der Transaktion über die Steuergestaltungen
bis zur Rechnungslegung
Die Bedeutung der Unternehmensbewertung hat in den letzten Jahren weiter zugenommen. Neben der Bewertung
als fundamentale Komponente im Rahmen von Preisverhandlungen ist heute die Bewertung auch
im Rahmen der steuerlichen Strukturierung und der Rechnungslegung nicht mehr wegzudenken. Die Entscheider
stehen vielfach vor den Problemen a) was ist das richtige Verfahren, b) wo bekomme ich die Zahlen
her, c) was habe ich bei der Bewertung für die jeweiligen Bewertungsanlässe zu beachten und d) was sind die
häufigsten Bewertungsfehler und wie vermeide ich diese? Alle Kurzvorträge sind mit Praxisbeispielen und
Fallstudien illustriert, um die Fallstricke der Bewertung praxisbezogen diskutieren zu können.
Inhalte
1. Tag
Moderne Bewertungsmethoden in der
Praxis
• Anforderungen an die Bewertung
• Überblick über die Bewertungsverfahren
• Ertragswertverfahren vs. DCF-Verfahren
Ermittlung der Kapitalkosten
• Ermittlung des CAPM mit Basiszins
• Marktrisikoprämie
• Betafaktor
• Ermittlung des WACC mit den Marktwerten
von Eigen- und Fremdkapital
• Wachstum und Inflation in der ewigen-
Rente mit empirischen Werten
Multiple-Verfahren im Rahmen von Transaktionen
• Wie ist den Herausforderungen zu begegnen?
• Bedeutung der Multiple-Verfahren im
Transaktionsprozess
• Comparable Transaction und Market
Multiples
• Bestimmung des „richtigen“ Multiples
• Stärken und Schwächen der Multiple-
Verfahren
Fair Valuation als eine Säule des Purchase
Accounting für die Rechnungslegung
• Purchase Price Allocation entsprechend
IFRS 3
• Identifizierung von immateriellen Vermögenswerten
• Bewertung der immateriellen Vermögenswerte
2. Tag
Überführung der Bewertung einzelner
Vermögenswerte in die Unternehmensbewertung
• Purchase Price Allocation und Transaktionsbewertung
sind inhaltlich nicht
losgelöst!
• Beispiel PPA anhand eines durchgängigen
Beispiels
• Der Impairment Test – eine feste Säule
in der Rechnungslegung, aber was ist zu
beachten?
• Impairment Test entsprechend IAS 36
• Was ist wann im Rahmen des Impairment
Test zu bewerten?
Fair value less costs to sell und value in use
• Was sind die Unterschiede?
• Was sind die Gemeinsamkeiten bzgl. Cash
Flow, Kapitalkosten, Buchwert?
Wie wird der Impairment Test in der Praxis
umgesetzt?
• Impairment Test nach HGB
• Gemeinsamkeiten und Unterschiede
zwischen dem Impairment Test nach IFRS
und HGB
Bewertung als elementarer Bestandteil der
transaktionsgestaltenen Steuergestaltung
• Bewertung von Intellectual properties
• Gemeinsamkeiten und Unterschiede zur
Purchase Price Allocation
Bewertung im Rahmen von Funktionsverlagerung
• Was ist bewertungstechnisch zu beachten?
• Debt push down: Welches ist der richtige
Bewertungsstandard?
• Was sind die Stolperfallen bei transnationalem
debt push down?
Fallstudie zur Unternehmensbewertung
(Teil I + II)
• Anhand eines Bewertungsbeispiels mit
vorgegebenen Planbilanzen und Plan-
GuVs sowie Bilanzen und GuVs für die
Vergangenheit werden folgende Schritte
auf Basis der DCF-Methode erarbeitet:
– Vergangenheitsanalyse
– Planungsanalyse inklusive Anpassungen
– Berechnung der ewigen Rente
– Bestimmung des Kapitalisierungszinssatzes
Eine Veranstaltung von:
CORPORATE FINANCE – Gebündeltes Wissen für Corporate Finance-Profis
Referenten
Dr. Marc Hayn
Managing Director bei Houlihan Lokey.
In dieser Funktion leitet er den Bereich
Financial Advisory Service für Nordeuropa.
Er hat über 15 Jahre Erfahrung im
Bereich Bewertungen.
Prof. Dr. Volker Peemöller
ehemals Inhaber des Lehrstuhls für
Betriebswirtschaftslehre, insbesondere
Prüfungswesen an der Wirtschafts- und
Sozialwissenschaftlichen Fakultät der
Universität Erlangen-Nürnberg.
Zielgruppe
Leiter und Mitarbeiter der Abteilungen
Rechnungslegung, Finanzen, Steuern,
Corporate Finance, Corporate Business
Development, M&A sowie darüber hinaus
Rechtsanwälte, Steuerberater und Wirtschaftsprüfer
Termin | Veranstaltungsort
22. bis 23. April 2013, Frankfurt/M.
Lindner Congress Hotel Frankfurt
Telefon: 069 – 33002-00
Zeitrahmen
1. Tag: 9.00 bis 18.00 Uhr
2. Tag: 8.30 bis 16.00 Uhr
Teilnahmegebühr
€ 1.395,– zzgl. MwSt.
10 % Rabatt für CORPORATE FINANCE-
Abonnenten

Anmeldung Antwortfax an 0 69 – 24 24 47 69
Sparen Sie 10 % der Veranstaltungsgebühr!
Ich möchte bereits 10 % der Veranstaltungsgebühr bei dieser Buchung
sparen und abonniere folgende Zeitschrift aus der
Fachverlag der Verlagsgruppe Handelsblatt GmbH:
n CORPORATE FINANCE
(Jahresvorzugspreis € 468,– inkl. MwSt. und Versand)
Datum/1. Unterschrift (zur Bestellung)
Widerrufsgarantie: Diese Bestellung wird erst wirksam, wenn nicht binnen 2
Wochen nach Absendung der Bestellung schriftlich bei der Fachverlag der Verlagsgruppe
Handelsblatt GmbH, Vertrieb, Grafenberger Allee 293, 40237 Düsseldorf
widerrufen wird. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzeitige
Absendung des Widerrufs.
Datum/2. Unterschrift (zum Widerruf)
Teilnahmebedingungen:
Anmeldung: Die Gebühr für diese Veranstaltung beträgt 895,– Euro/bzw. 1.395,– Euro
zzgl. MwSt. Abonnenten von CORPORATE FINANCE erhalten 10 % Rabatt. Bitte Abo-
Nummer angeben. Dieser Betrag enthält die Kosten für die Veranstaltung, Veranstaltungsunterlagen,
Essen, Kaffeepausen sowie Erfrischungsgetränke. Nach Eingang Ihrer
Anmeldung erhalten Sie eine Anmeldebestätigung und Rechnung, die Sie bitte unter
Angabe der Rechnungsnummer ohne Abzug innerhalb von 14 Tagen überweisen.
Stornierung: Bei schriftlicher Stornierung bis 4 Wochen vor Veranstaltungsbeginn
fallen 50,– Euro Bearbeitungsgebühr p.P. an. Danach wird die gesamte Teilnahmegebühr
ohne Umsatzsteuerbelastung fällig. Selbstverständlich ist eine Vertretung
des angemeldeten Teilnehmers kostenfrei möglich. Storniert die Fachverlag der
Verlagsgruppe Handelsblatt GmbH eine Veranstaltung, wird die Teilnahmegebühr
zurückerstattet. Weitere Ansprüche können nicht geltend gemacht werden.
Umbuchung: Die Umbuchung des gebuchten Seminars auf ein anderes Seminar an
einem anderen Termin ist einmalig gegen eine Bearbeitungsgebühr von 100,– Euro
möglich. Die bereits gezahlte Teilnahmegebühr wird mit der neuen Seminarbuchung
verrechnet. Ein ggf. bestehendes Restguthaben kann für andere WSF-Seminare
eingesetzt werden. Eine Erstattung der Teilnahmegebühr ist ausgeschlossen.
Sollten Sie das umgebuchte Seminar stornieren wird eine Stornierungsgebühr von
100 % ohne Umsatzsteuerbelastung in Rechnung gestellt.
Rabattregelung: Doppelrabattierungen sind ausgeschlossen. Bitte beachten Sie,
dass der Abonnentenrabatt einmal pro Abonummer gewährt wird. 15 % Rabatt bei
Anmeldung von mehr als zwei Personen eines Unternehmens. Der Rabatt wird ab
der 3. Anmeldung gewährt.
Hotelbuchung: Zimmerbuchungen nehmen Sie bitte unter dem Stichwort „WSF“
als Selbstzahler vor. Bitte beachten Sie, dass die Gewährung von Sonderkonditionen
i.d.R. bis 4 Wochen vor Veranstaltungsbeginn Gültigkeit hat.
Urheberrechte: Die Veranstaltungsunterlagen sind urheberrechtlich geschützt.
Die Weitergabe, Vervielfältigung oder anderweitige Nutzung der Veranstaltungsunterlagen
ist nur mit ausdrücklicher schriftlicher Zustimmung der Fachverlag der
Verlagsgruppe Handelsblatt GmbH (WSF) gestattet.
Vortragsinhalte: Die Veranstaltungen werden von den Referenten sorgfältig vorbereitet
und durchgeführt. Fachverlag der Verlagsgruppe Handelsblatt GmbH (WSF)
übernimmt keine Haftung für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit in Bezug
auf die Veranstaltungsunterlagen und die Durchführung der Veranstaltungen.
Verschiedenes: Versicherungsschutz für eingebrachte Gegenstände besteht seitens
Fachverlag der Verlagsgruppe Handelsblatt GmbH – WSF Wirtschaftsseminare nicht.
Der Veranstalter behält sich Referenten-, Themen- sowie Hoteländerungen vor.
Entgegenstehende AGB des Teilnehmers haben keine Gültigkeit.
Datenschutz: Sie können der Verarbeitung oder Nutzung Ihrer Daten für Zwecke
der Werbung jederzeit bei der Fachverlag der Verlagsgruppe Handelsblatt GmbH –
WSF Wirtschaftsseminare, Eschersheimer Landstraße 50, 60322 Frankfurt am Main,
Tel.: (069) 24 24 47 50, Fax.: (069) 24 24 47 69, E-Mail: info@wirtschaftsseminare.de
(verantwortlich i.S.d. BDSG) wider sprechen.
Ich/Wir nehme(n) teil an:
Akquisitionsfinanzierung
n 19. März 2013, Frankfurt/M.
n Ich kann leider nicht teilnehmen, bestelle jedoch die Veranstaltungsunterlagen
für € 135,– zzgl. € 5,– Porto und 19 % MwSt.
Unternehmensbewertung für die Praxis
n 22. bis 23. April 2013, Frankfurt/M.
n Ich kann leider nicht teilnehmen, bestelle jedoch die Veranstaltungsunterlagen
für € 295,– zzgl. € 5,– Porto und 19 % MwSt.
n Als Dankeschön für meine Teilnahme erhalte ich kostenfrei und
unverbindlich 2 Ausgaben CORPORATE FINANCE inkl. Zugang
zum Online-Archiv. Der Bezug endet automatisch.
Vor-/Nachname (1. Teilnehmer)
Position
Abteilung
E-Mail
Firma
Straße/Postfach
PLZ/Ort
Telefon
Telefax
Abo-Nummer CORPORATE FINANCE
Datum/Unterschrift
Vor-/Nachname (2. Teilnehmer)
Position
Abteilung
E-Mail
7000
Mit Angabe von E-Mail-Adresse und Telefon-Nummer erkläre ich mich einverstanden,
dass mich die Handelsblatt-Gruppe über diese und weitere
Produkte per E-Mail/telefonisch informiert.
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