Entwicklungen an den internationalen Düngemittelmärkten
Entwicklungen an den internationalen Düngemittelmärkten
Entwicklungen an den internationalen Düngemittelmärkten
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<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong><br />
<strong>Düngemittelmärkten</strong><br />
– Auswirkungen auf Europa und die<br />
heimischen Märkte<br />
Steph<strong>an</strong> Wohlmuth<br />
YARA GmbH & Co. KG, Dülmen
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong><br />
<strong>Düngemittelmärkten</strong><br />
Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
Die Situation auf dem Weltmarkt für Stickstoff und Prognose<br />
– L<strong>an</strong>gfristige Entwicklung von Angebot und Nachfrage<br />
– Kurz- und mittelfristige Bestimmungsfaktoren<br />
St<strong>an</strong>d der Ablieferung von Stickstoffdüngern in Deutschl<strong>an</strong>d<br />
Fazit<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 2
Das weltweite Netzwerk von Yara<br />
Yara-Werke<br />
Joint ventures<br />
Vertriebsbüros<br />
Development programs<br />
Forschung & Entwicklung
Das europäische Netzwerk von Yara<br />
Werke, die <strong>den</strong> deutschen Markt beliefern:<br />
1 = Rostock (KAS, Sulf<strong>an</strong>, Optimag, AHL)<br />
2 = Brunsbüttel (Harnstoff prill)<br />
3 = Sluiskil (KAS, Sulf<strong>an</strong>, Harnstoff, Ureas, AHL)<br />
4 = Tertre (KAS, Sulf<strong>an</strong>, Optimag)<br />
5 = Ravenna (KAS, NPK)<br />
6 = Glomfjord (NPK, NP, KS)<br />
7 = Porsgrunn (NPK, NP, KS)<br />
8 = Uusikaupunki (NPK, NP)<br />
9 = Siilinjärvi (NPK, NP) 3<br />
Produktion<br />
Vertriebsbüro<br />
4<br />
7<br />
6<br />
2 1<br />
Dülmen<br />
5<br />
8<br />
9
Im Jahr 2011 wur<strong>den</strong> 19,5 Mill. t Mineraldünger<br />
auf fünf Kontinenten abgesetzt<br />
15% Nord-Amerika<br />
2,9 Mill. t<br />
19% Latein-Amerika<br />
3,8 Mill. t<br />
6%<br />
48%<br />
Afrika<br />
1,2 Mill. t<br />
Europa<br />
9,4 Mill. t<br />
12%<br />
Asien<br />
2,3 Mill. t
Kennzahlen<br />
Umsatz und weiteres<br />
Einkommen (2011)<br />
~ 10,6 Mrd. Euro<br />
Anzahl Mitarbeiter<br />
> 7,600<br />
in mehr als<br />
50 Ländern<br />
Vertrieb in mehr als<br />
150 Ländern<br />
19,5 Mill. t<br />
Absatz Mineraldünger<br />
3,1 Mill. t<br />
Industrie-Chemikalien<br />
1,5 Mill. t<br />
Produkte für <strong>den</strong><br />
Umweltschutz
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong><br />
<strong>Düngemittelmärkten</strong><br />
Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
Die Situation auf dem Weltmarkt für Stickstoff und Prognose<br />
– L<strong>an</strong>gfristige Entwicklung von Angebot und Nachfrage<br />
– Kurz- und mittelfristige Bestimmungsfaktoren<br />
St<strong>an</strong>d der Ablieferung von Stickstoffdüngern in Deutschl<strong>an</strong>d<br />
Fazit<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 7
L<strong>an</strong>gfristige Bestimmungsfaktoren des<br />
Stickstoffverbrauches<br />
Verbrauch <strong>an</strong> Stickstoffdüngern<br />
– Bevölkerungewachstum<br />
– Wirtschaftswachstum<br />
• Zunehmender Fleischverzehr in <strong>den</strong> sich entwickeln<strong>den</strong> Ländern<br />
• Proteinreichere Nahrungsmittel<br />
• Mehr Früchte und Gemüse<br />
– Biotreibstoffe<br />
Verbrauch in der Industrie<br />
– Wirtschaftswachstum<br />
– Umweltschutz (z.B. Reduktion von NOx-Emissionen)<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 8
Stickstoffverbrauch ohne China<br />
Quelle: IFA<br />
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– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 9<br />
Der Trend von 2001-2011 weist eine Wachstumsrate<br />
von 2,1 % pro Jahr aus
Die Ammoniakproduktion nahm im Jahr 2011 um<br />
4,0% bzw. um 6,3 Mill. t zu<br />
931<br />
Quelle: IFA Annual statistics<br />
712<br />
613<br />
1201 -475<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 10<br />
1497<br />
1559<br />
241<br />
6281
Preisentwicklung Ammoniak<br />
- West Europe c&f; fob Yuzhny<br />
USD / t<br />
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– Duengermaerkte_RPe_Juni_2009,ppt<br />
Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 11<br />
Quelle: Fertilizer Week, Fertecon, The Market, FMB
Harnstoff-Verbrauch weltweit<br />
Quelle: IFA<br />
Der Trend von 2001-2011 weist eine Wachstumsrate<br />
von 3,0 % pro Jahr aus<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 12
Das Harnstoff-Angebot nahm im Jahr 2011 nur um 0,9 %<br />
um 1,1 Mill. t auf 103 Mill. t zu<br />
Quellee: IFA Annual statistics<br />
746<br />
762<br />
-739<br />
1387<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 13<br />
1986<br />
-3000<br />
1099
Weiterhin Verzögerungen bei gepl<strong>an</strong>ten<br />
neuen Harnstoff<strong>an</strong>lagen<br />
Quelle: Fertecon urea updates<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 14
Gepl<strong>an</strong>te N-Produktionskapazitäten außerhalb China<br />
entsprechen dem historischen Verbrauchswachstum<br />
Jahr Wachstumsregionen<br />
2011 China 36%<br />
Wachtum der Harnstoffkapazität relativ<br />
zur gesamten N-Kapazität<br />
Welt ohne China Welt ohne China<br />
Pakist<strong>an</strong> 24%<br />
2012 China 60%<br />
Qatar 14%<br />
2013 China 63%<br />
Algerien 14%<br />
Pakist<strong>an</strong> 37%<br />
Ir<strong>an</strong> 18%<br />
Qatar 34%<br />
Vietnam 20%<br />
Algerien 38%<br />
Ver. Arab. Emirate 18%<br />
1,2% (1,3%) 1,2% (1,3%)<br />
3,5% (4,1%) 2,2% (2,1%)<br />
4,4% (2,7%) 2,6% (3,1%)<br />
2014 China 45%<br />
Ägypten 25% 1,7%(1,0%) 1,5% (1,2%)<br />
Ägypten 13%<br />
2015 China 42 %<br />
Saudi Arabien 9 %<br />
Algerien 16%<br />
Saudi Arabien 15%<br />
Brasilien 14%<br />
Quelle: Fertecon update October 2012, IFA bzgl. Verbräuche. Letzes vorhergehendes Update in Klammern.<br />
2,6%(1,2%) 2,5% (1,9%)<br />
Jährliche Bruttozunahme 2011-2015 ~2,0%<br />
Angenommene jährliche Schließungen ~0,5%<br />
Jährliche Nettozunahme 2011-2015 ~1,5%<br />
Trend Verbrauchswachstum seit 2001 2,5% 2,1%<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 15
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong><br />
<strong>Düngemittelmärkten</strong><br />
Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
Die Situation auf dem Weltmarkt für Stickstoff und Prognose<br />
– L<strong>an</strong>gfristige Entwicklung von Angebot und Nachfrage<br />
– Kurz- und mittelfristige Bestimmungsfaktoren<br />
St<strong>an</strong>d der Ablieferung von Stickstoffdüngern in Deutschl<strong>an</strong>d<br />
Fazit<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 16
Kurz- und mittelfristig wirkende<br />
Bestimmungsfaktoren des N-Düngerverbrauches<br />
Entwicklung der Erzeugerpreise und damit der Produktionsintensität<br />
Ernteerwartung und Entwicklung der Getreidevorräte<br />
Preiswürdigkeit von Düngemitteln<br />
Einkaufverhalten großer Importländer<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 17
Preisindizes für Nahrungsmittel und Getreide<br />
auf hohem Niveau<br />
Quelle: FAO<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 18
Kurz- und mittelfristig wirkende<br />
Bestimmungsfaktoren des N-Düngerverbrauches<br />
Entwicklung der Erzeugerpreise und damit der Produktionsintensität<br />
Ernteerwartung und Entwicklung der Getreidevorräte<br />
Preiswürdigkeit von Düngemitteln<br />
Einkaufverhalten großer Importländer<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 19
Die Getreidevorräte nehmen weiter ab<br />
Produktion und Verbrauch von Getreide<br />
Quelle: USDA, Oktober 2012<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 20<br />
Vorräte in Tagen
Kurz- und mittelfristig wirkende<br />
Bestimmungsfaktoren des N-Düngerverbrauches<br />
Entwicklung der Erzeugerpreise und damit der Produktionsintensität<br />
Ernteerwartung und Entwicklung der Getreidevorräte<br />
Preiswürdigkeit von Düngemitteln<br />
Einkaufverhalten großer Importländer<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 21
Die Höhe des Deckungsbeitrages/ha hängt im<br />
wesentlichen von der Höhe der Erzeugerpreise<br />
und weniger vom Düngerpreis ab<br />
DB in €/ha<br />
1.200<br />
1.000<br />
800<br />
600<br />
400<br />
200<br />
0<br />
1.070<br />
752<br />
D hoch -<br />
W hoch<br />
296<br />
153<br />
D niedrig -<br />
W niedrig<br />
185<br />
1.181<br />
841<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Duengermaerkte_RPe_Juni_2009,ppt<br />
Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 22<br />
65<br />
D hoch -<br />
W niedrig<br />
D niedrig -<br />
W hoch<br />
Deckungsbeitrag/ha bei 90 dt/ha Deckungsbeitrag/ha bei 70 dt/ha<br />
Quelle: Bayerische L<strong>an</strong>des<strong>an</strong>stalt für L<strong>an</strong>dwirtschaft<br />
D = Düngerpreis<br />
W = Weizenpreis<br />
Hohes Preisniveau<br />
KAS € 280/t<br />
DAP € 480/t<br />
Kali € 320/t<br />
W-Weizen € 22/dt<br />
Niedriges Preisniveau<br />
KAS € 190/t<br />
DAP € 250/t<br />
Kali € 240/t<br />
W-Weizen € 12/dt
Kurz- und mittelfristig wirkende<br />
Bestimmungsfaktoren des N-Düngerverbrauches<br />
Entwicklung der Erzeugerpreise und damit der Produktionsintensität<br />
Ernteerwartung und Entwicklung der Getreidevorräte<br />
Preiswürdigkeit von Düngemitteln<br />
Einkaufverhalten großer Importländer<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 23
Hoher Importbedarf in Indien<br />
Kilotonnen<br />
Quelle: Indische Statistik<br />
Verkauf minus Produktion<br />
2012/13<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 24<br />
2011/12<br />
2010/11<br />
2009/10
Die chinesischen Harnstoffkapazitäten und -exporte sind<br />
notwendig, um die inländische Nachfrage zu decken und<br />
<strong>den</strong> Weltmarkt auszubal<strong>an</strong>cieren<br />
Kumulierte Harnstoffexporte Harnstoffpreis und -exportsteuer<br />
1.000 t USD pro ton<br />
Exportsteuer<br />
Quelle: BOABC<br />
2010<br />
2008<br />
2011<br />
2009<br />
2012<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 25<br />
*Die Exportsteuer hängt während Phasen mit niedrigen Zolltarifen<br />
vom Preisniveau ab, wobei der niedrigste Zolltarif bei 7 % liegt
Preisentwicklung Harnstoff<br />
- fob bulk Yuzhny<br />
US-$ / t<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 26<br />
€ / t<br />
Quelle: Fertilizer Week, Fertecon, The Market, FMB
Derzeitige Situation auf dem Weltmarkt<br />
N-Dünger sind weltweit stark nachgefragt, Angebot und Nachfrage sind<br />
ausgeglichen<br />
Der Aufbau neuer Produktionskapazitäten in <strong>den</strong> nächsten Jahren deckt<br />
die wachsende Nachfrage und führt nicht zu einem Über<strong>an</strong>gebot<br />
Die enormen Produktionskapazitäten in China wer<strong>den</strong> zur Deckung der<br />
starken Nachfrage im chinesischen Inl<strong>an</strong>d und auf dem Weltmarkt<br />
benötigt<br />
Die Entwicklung der Erzeugerpreise und die Verschärfung der<br />
Vorratssituation bei Getreide spricht für eine starke Nachfrage nach N-<br />
Düngern in der laufen<strong>den</strong> Saison<br />
Die Weltmarktpreise dürften daher weiter fest tendieren<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 27
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong><br />
<strong>Düngemittelmärkten</strong><br />
Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
Die Situation auf dem Weltmarkt für Stickstoff und Prognose<br />
– L<strong>an</strong>gfristige Entwicklung von Angebot und Nachfrage<br />
– Kurz- und mittelfristige Bestimmungsfaktoren<br />
St<strong>an</strong>d der Ablieferung von Stickstoffdüngern in Deutschl<strong>an</strong>d<br />
Fazit<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 28
Absatz von stickstoffhaltigen Düngemitteln in DE<br />
Juli - September 2012 im Vergleich zum Mittel der Vorjahre<br />
ktN<br />
-12,9 %<br />
-18,0 % -24,4 % +9,1 %<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 29<br />
-3,5 %<br />
-9,6 %<br />
+5,5 % -21,5 %
In Europa - <strong>an</strong>ders als z.B. in <strong>den</strong> USA - bisl<strong>an</strong>g eher<br />
verhaltener N-Düngerabsatz<br />
USA<br />
Mill. t Mill. t<br />
Quelle: Yara-Schätzungen für Düngerablieferungen in ausgewählten westeuropäischen Ländern.<br />
Gesamt-N-Ablieferungen basieren auf TFI, US Trade Commission, Blue-Johnson und Yara-Schätzungen<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 30<br />
0%<br />
Westeuropa<br />
0%
Einschätzung der weiteren Entwicklung wichtiger<br />
Bestimmungsfaktoren der Düngermärkte<br />
Bewertung der wichtigsten Faktoren aus heutiger Sicht<br />
Energie bleibt teuer<br />
Ammoniak teuer<br />
Harnstoff auf $-Basis gleiches Niveau wie letztes Jahr<br />
Weizenpreis auf hohem Niveau<br />
Getreidebestände niedrig<br />
KAS Preis günstiger als im letzten Jahr<br />
Bestände Düngemittel niedrig<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 31
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong><br />
<strong>Düngemittelmärkten</strong><br />
Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
Die Situation auf dem Weltmarkt für Stickstoff und Prognose<br />
– L<strong>an</strong>gfristige Entwicklung von Angebot und Nachfrage<br />
– Kurz- und mittelfristige Bestimmungsfaktoren<br />
St<strong>an</strong>d der Ablieferung von Stickstoffdüngern in Deutschl<strong>an</strong>d<br />
Fazit<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 32
Fazit<br />
Die globale Nachfrage nach N-Dünger ist weiterhin hoch aufgrund der hohen<br />
Erzeugerpreise<br />
Bleiben die Erzeugerpreise mittelfristig auf dem gegenwärtigen Preisniveau - und<br />
darauf deuten alle Rahmenbedingungen hin -, so wird auch die Nachfrage nach<br />
Stickstoffdüngern hoch bleiben<br />
=> N-Preise bleiben fest<br />
Ein strukturelles Über<strong>an</strong>gebot <strong>an</strong> N-Düngern ist nicht zu erwarten - weder durch neue<br />
Produktions<strong>an</strong>lagen für N-Dünger noch durch chinesische Exporte<br />
Nach wie vor teures Erdgas und die hohen Ammoniakpreise unterstützen die feste<br />
Preisten<strong>den</strong>z<br />
Die Lagerbestände <strong>an</strong> N-Düngern sind sowohl bei der Industrie als auch beim H<strong>an</strong>del<br />
und in der L<strong>an</strong>dwirtschaft niedrig<br />
Der Einfluss der globalen Märkte (Weizen, Mais, Dünger) ist maßgeblich für die<br />
weitere Preisentwicklung in Deutschl<strong>an</strong>d. Um Risiken durch Preisvolatilität zu<br />
minimieren sollte N-Dünger gesplittet zugekauft wer<strong>den</strong>.<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 33
Vielen D<strong>an</strong>k<br />
für Ihre Aufmerksamkeit!<br />
<strong>Entwicklungen</strong> <strong>an</strong> <strong>den</strong> <strong>internationalen</strong> <strong>Düngemittelmärkten</strong> – Auswirkungen auf Europa und die heimischen Märkte<br />
– Steph<strong>an</strong> Wohlmuth - Seite: 34
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